Pengaruh Kepemilikan Institusional, Struktur Aset, Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Utang Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
SKRIPSI PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, STRUKTUR ASET, UKURAN PERUSAHAAN DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN UTANG PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH MIKO AHMAD 030522027
PROGRAM STUDI STRATA I AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2012
PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul : Pengaruh Kepemilikan Institusional, Struktur Aset, Ukuran Perusahaan dan
“
Profitabilitas Terhadap Kebijakan Utang pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI” adalah benar hasil karya saya sendiri dan judul yang dimaksud belum pernah dibuat, dipublikasikan, atau diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks skripsi Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Semua sumber data dan informasi yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas dan benar adanya.
Apabila dikemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima sanksi yang ditetapkan oleh Universitas Sumatera Utara.
Medan, 19 Januari 2013 Yang membuat pernyataan,
MIKO AHMAD NIM: 030522027
KATA PENGANTAR
Puji syukur kepada Tuhan atas segala hikmat dan anugerah kasihNya yang sangat besar sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul “Pengaruh Kepemilikan Institusional, Struktur Aset, Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Utang pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI” dengan baik. Dalam kesempatan ini penulis menyampaikan rasa terima kasih atas segala dukungan, pemikiran, tenaga, materi dan juga doa dari semua pihak yang telah membantu peneliti selama menjalani masa perkuliahan dan penyusunan skripsi ini, maka dalam kesempatan ini mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :
1. Bapak Drs. H. Arifin Lubis M.M., Ak. selaku Pelaksana Tugas Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS., Ak. dan Drs. Hotmal Jafar, MM., selaku Ketua dan Sekretaris Departemen S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak. dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM. Ak., selaku Ketua dan Sekertaris Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Rustam M.Si., Ak, selaku dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu dan pikirannya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak Drs. Syahelmi Ak, selaku dosen Pembaca Penilai yang telah meluangkan waktunya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini.
6. Orang Tua Peneliti yang tidak henti-hentinya memberikan support dan kasih sayang kepada peneliti.
Peniliti juga tidak lupa untuk mengucapkan terima kasih kepada teman-teman dari jurusan Akuntansi , kalian memang teman-teman yang luar biasa.
Peneliti menyadari bahwa setiap manusia tidak luput dari kesalahan dan mungkin skripsi ini memiliki banyak kekurangan dan kelemahan. Peneliti mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun dari semua pihak. Semoga skripsi ini memberikan manfaat bagi kita semua.
Medan, 19 Januari 2013 Penulis, MIKO AHMAD NIM: 030522027
ABSTRAK ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, STRUKTUR ASET, UKURAN PERUSAHAAN DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN UTANG PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Kebijakan utang adalah salah satu keputusan penting yang perlu dipertimbangkan oleh manajer yaitu menyangkut keputusan pendanaan, karena keputusan ini akan mempengaruhi nilai perusahaan sehingga berdampak pada kemakmuran pemegang saham. Berkaitan dengan uraian tersebut maka masalah yang ingin diteliti adalah pengaruh kepemilikan institusional, struktur aset, ukuran perusahaan dan profitabilitas berpengaruh terhadap kebijakan utang perusahaan. Hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini adalah apakah kepemilikan institusional, struktur aset, ukuran perusahaan dan profitabilitas memiliki pengaruh secara simultan maupun parsial terhadap kebijakan utang perusahaan.
Populasi penelitian ini adalah perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2009-2011. Perusahaan yang menjadi sampel diambil sebanyak 12 perusahaan dengan teknik purposive sampling. Analisis data yang digunakan meliputi pengujian normalitas, asumsi klasik, koefisien regresi berganda secara simultan (uji F), regresi berganda, koefisien regresi berganda secara simultan (uji t).
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan variabel kepemilikan institusional, struktur aset, ukuran perusahaan dan profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap kebijakan utang perusahaan. Secara parsial, variable kepemilikan institusional, struktur aset dan ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap kebijakan utang perusahaan, sedangkan variabel profitabilitas tidak berpengaruh terhadap kebijakan utang perusahaan.
Kata kunci: Kepemilikan Institusional, Struktur Aset, Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Berpengaruh Terhadap Kebijakan Utang Perusahaan
ABSTRACT
ANALISYS THE IMPACT OF INSTITUTIONAL OWNERSHIP, ASSET
STRUCTURE, FIRM SIZE AND PROFITABILITY ON CORPORATE
DEBT POLICY IN FOOD AND BEVERAGES COMPANIES THAT
LISTED IN INDONESIAN STOCK EXCHANGE
Debt Policy is one of the essential decision that need to be considered by the manager in term with financial policies, because this decision will influencing the firm value that will enhancing shareholder’s value. In connection with the description then the problem researcher want to investigate is the influence of institutional ownership, asset structure, firm size and profitability on corporate debt policy. The hypothesis of this research is whether profitability, institutional ownership and asset structure has the effect of simultantly and partially to the company's debt policy.
The population of this research is the food and beverages companies listed in Indonesia Stock Exchange from 2009 to 2011. Samples taken as many as 12 companies with a purposive sampling technique. Analysis of the data used include the testing of normality, the classical assumption, simultaneous multiple regression coefficient (F-test), multiple regression, simultaneous multiple regression coeficient (T- test).
The results showed that institutional ownership, asset structure, firm size and profitability has effect on corporate debt policy. Partially, institutional ownership, asset structure and firm size had significant positive impact to corporate debt policy while profitability had no significant impact on corporate debt policy.
Kata kunci: Institutional Ownership, Asset Structure, Firm Size, Profitability
and Corporate Debt Policy
DAFTAR ISI
Halaman2.4 Hipotesis Penelitian ........................................................................ 17
3.5.4 Pengujian Hipotesis ................................................................ 29
3.5.3.3 Heteroskedastisitas ...................................................... 29
3.5.3.2 Autokorelasi................................................................. 28
3.5.3.1 Multikolinearitas .......................................................... 27
3.5.3 Pengujian Asumsi Klasik........................................................ 27
3.5.2 Pengujian Normalitas Data ..................................................... 26
3.5.1 Statistik Deskriptif .................................................................. 26
3.5 Alat Analisis Data .......................................................................... 26
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................. 22
3.3 Sumber Data dan Metode Pengumpulan Data ............................... 21
3.2 Populasi dan Sampel Penelitian ..................................................... 19
3.1 Jenis Penelitian ............................................................................... 19
BAB III METODE PENELITIAN .................................................................. 19
2.3 Kerangka Konseptual ..................................................................... 16
PERNYATAAN .................................................................................................... i
KATA PENGANTAR .......................................................................................... ii
ABSTRAK ............................................................................................................ iv
ABSTRACT ........................................................................................................... v
DAFTAR ISI ......................................................................................................... vi
DAFTAR TABEL ................................................................................................ vii
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ ix
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ x
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................... 1
2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu ....................................................... 15
2.1.6 Profitabilitas ......................................................................... 14
2.1.5 Ukuran Perusahaan .............................................................. 12
2.1.4 Struktur Aset ........................................................................ 12
2.1.3 Kepemilikan Institusional .................................................... 10
2.1.2 Kebijakan Utang.................................................................... 8
2.1.1 Pengertian dan Pengklasifikasian Utang ............................... 7
2.1 Landasan Teori ............................................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ..................................................................... 7
1.4 Manfaat Penelitian ......................................................................... 6
1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................... 5
1.2 Perumusan Masalah ....................................................................... 5
1.1 Latar Belakang Masalah ................................................................. 1
3.5.4.1 Pengujian Koefisien Regresi Secara Simultan
(Uji F) ......................................................................... 27
3.5.4.2 Pengujian Regresi Berganda ........................................ 30
3.5.4.3 Uji Koefisien Determinasi (Goodness of Fit) ............. 30
3.5.4.4 Pengujian Koefisien Regresi Secara Parsial (Uji t) .... 31
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN .......................................................... 33
4.1 Deskripsi Data ................................................................................ 33
4.2 Statistik Deskriptif ......................................................................... 33
4.3 Pengujian Normalitas Data ............................................................ 35
4.4 Pengujian Asumsi Klasik ............................................................... 38 4.4.1.
Multikolinearitas ..................................................................... 38 4.4.2. Autokorelasi ............................................................................ 39 4.4.3. Heteroskedastisitas .................................................................. 40 4.4.4. Pengujian Hipotesis ................................................................. 41 4.4.4.1.
Pengujian Koefisien Regresi Secara Simultan (Uji F) .... 41 4.4.4.2. Pengujian Regresi Berganda ............................................ 42 4.4.4.3. Koefisien Determinasi (Goodness of Fit) ........................ 45 4.4.4.4. Pengujian Koefisien Regresi Secara Parsial (Uji T) ....... 46 4.4.5. Pembahasan Hasil Penelitian .................................................. 48
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .......................................................... 52
5.1 Kesimpulan .................................................................................... 52
5.2 Keterbatasan Penelitian .................................................................. 53
5.3 Saran ............................................................................................... 54
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 55
LAMPIRAN .......................................................................................................... 58
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman
3.1 Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian ..................... 20
3.2 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................. 25
4.1 Hasil Analisis Statistik Deskriptif .................................................. 34
4.2 Hasil Uji Normalitas Kolmogorov Smirnov Test ............................... 36
4.3 Hasil Pengujian Multikolinearitas ............................................................. 39
4.4 Hasil Pengujian Autokorelasi ......................................................... 40
4.5 Hasil Uji F (Koefisien Regresi Simultan) ........................................ 42
4.6 Hasil Uji Regresi Berganda ................................................................ 43
4.7 Hasil Uji Koefisien Determinasi ........................................................ 45
4.8 Hasil Uji T (Koefisien Regresi Parsial) ............................................. 46
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
2.1 Kerangka Konseptual ............................................................... 16
4.1 Uji Normalitas Histogram ........................................................ 37
4.2 Uji Normalitas Grafik P-Plot ................................................... 37
4.3 Hasil Pengujian Heterokedastisitas .......................................... 41