Perlindungan Hukum terhadap Anggota Kliring atas Kegagalan dalam Penyelesaian Transaksi Efek dalam Pasar Modal Indonesia
PERLINDUNGAN HUKUM TERHADAP ANGGOTA KLIRING ATAS
KEGAGALAN DALAM PENYELESAIAN TRANSAKSI EFEK DALAM
PASAR MODAL INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Syarat-Syarat
Guna Memperoleh Gelar Sarjana Hukum
OLEH
ROHANA Y DAMANIK
120200184
DEPARTEMEN HUKUM EKONOMI
FAKULTAS HUKUM
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Segala Puji dan syukur penulis panjatkan Kehadiran Tuhan Yang Maha
Esa, karena atas segala petunjuk Rahmat dan karunia-Nya, penulis dapat
menyelesaiakan Skripsi ini dengan baik.
Penulisan
skripsi
ini
berjudul:
PERLINDUNGAN
HUKUM
TERHADAP ANGGOTA KLIRING ATAS KEGAGALAN DALAM
PENYELESAIAN
TRANSAKSI
EFEK
DALAM
PASAR
MODAL
INDONESIA, yang ditulis sebagai salah satu syarat akademis untuk memperoeh
gelar Sarjana Hukum di Universitas Sumatera Utara. Dalam penulisan skripsi ini
penulis menyadari dengan sepenuhnya bahwa hasil yang diperoleh masih jauh
sempurna. Oleh sebab itu dengan segala kerendahan hati penulis akan sangat
berterima kasih jika ada kritik dan saran membangun demi kesempurnaan skripsi
ini.
Penulisan skripsi ini tidak terlepas dari pihak-pihak yang telah membantu
sebelum, selama, dan setelah penulis mengerjakan skripsi. Secara khusus, penulis
mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada orang tua yang sangat
penulis sayangi , Robert Damanik dan Senti Siregar, atas pengertian, dukungan
dan perhatian kepada penulis. Penulis juga mengucapkan terima kasih kepada
abang-abang penulis Manuntun Royen dan Petrus Reza Renanda, atas pengertian
dan dukungan kepada penulis. Mudah-mudahan yang penulis lakukan dapat
membahagiakan dan membanggakan keluarga tercinta.
Universitas Sumatera Utara
Melalui kesempatan ini, penulis tidak lupa mengucapkan terima kasih
kepada:
1. Bapak Dekan Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara (USU),
Prof. Dr. Runtung Sitepu, S.H., M.Hum.,
2. Bapak Prof. Dr. Budiman Ginting, S.H., M.Hum., selaku Pembantu
Dekan I Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara (USU).
3. Ibu Windha, S.H., M.Hum., selaku Ketua Departemen Hukum
Ekonomi dan Dosen Hukum Ekonomi, yang selalu membantu penulis
dalam memberi bimbingan yang sangat berarti atas penyelesaian
skripsi ini. Ucapan terima kasih sebesar-besarnya atas segala bantuan
dan dukungan yang sangat berarti dan bermanfaat bagi penyelesaian
skripsi ini.
4. Bapak Prof. Dr. Bismar Nasution, S.H.,
M.Hum., selaku Dosen
Hukum Ekonomi dan Dosen Pembimbing I yang telah memberikan
bantuan dan bimbingan kepada penulis dalam penulisan skripsi ini. Di
tengah kesibukan beliau, beliau selalu membantu penulis dalam
memberi bimbingan atas penyelesaian skripsi ini. Ucapan terima kasih
sebesar-besarnya atas segala bantuan dan dukungan yang sangat berarti
dan bermanfaat bagi penyelesaian skripsi ini.
5. Ibu T. Keizerina Devi, S.H., M.Hum., selaku Dosen Hukum Ekonomi
dan Dosen Pembimbing II yang telah memberikan bimbingan kepada
penulis hingga dapat menyelesaiakan penulisan skripsi ini. Di tengah
kesibukan beliau, beliau selalu membantu penulis dalam memberikan
Universitas Sumatera Utara
bimbingan yang sangat berarti atas penyelesaian skripsi ini. Ucapan
terima kasih sebesar-besarnya atas segala bantuan dan dukungan yang
sangat berarti dan bermanfaat bagi penyelesaian skripsi ini.
6. Bapak Mahmul Siregar, S.H., M.Hum selaku Dosen Hukum Ekonomi
dan Dosen Pembimbing Akademik penulis, yang selalu memberikan
dukungan dalam bidang akademis dan penyelesaian skripsi ini. Ucapan
terima kasih sebesar-besarnya atas segala bantuan dan dukungan serta
ilmu yang sangat berarti dan bermanfaat bagi penyelesaian skripsi ini.
7. Seluruh Dosen Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara atas
segala ilmu yang telah diberikan.
8. Seluruh staff pegawai Dosen Fakultas Hukum Universitas Sumatera
Utara.
9. Sahabat-sahabat “OJANERS” Dyna Mindaughter, Raphita Ivonne,
Ainul Mardiyah, Betric Yolanda, Sulasthree Sihombing, Sarah Fanny
kalian adalah hal terindah yang kudapatkan semenjak aku di Fakultas
Hukum (begitu indahnya Persahabatan kita walau banyak hal
perdebatan dan perbedaan diantara kita).
10. Nugraha Arta Silalahi, teman special penulis, yang selalu memberikan
dorongan, dukungan serta motivasi yang sangat besar kepada penulis
dalam penyelesaian skripsi ini.
11. Saudari-saudari Kelompok Kecil ku “ONE HEART”; Kak Jelitawati
Panjaitan, Indah Saragih, Elgina Tarigan, Irayata Gurusinga, terima
kasih kita boleh sama-sama bertumbuh dan belajar firman bersama.
Universitas Sumatera Utara
12. Sahabat-sahabat SMA penulis, Arsita Sitompul, Zona Marlina,
Elfirstman Tafati, makasih ya udah mau dengerin keluh kesah ku
selama ini dan terima kasih sudah membantu penulis untuk refresing.
13. Maria Fransiska Marbun adik ku tercinta yang telah membantu penulis
dalam pengerjaan skripsi ini, terima kasih atas bantuannya.
14. Teman dan Adek-adek kos penulis Anak Berdikari 48 (AKB48) Dina
Sibarani, Putri Teresia, Annaria Pangaribuan, Nofika Sitinjak, Devi
Lestari, Sarah yang telah menyemangati penulis dan membantu penulis
menyelesaiakan skripsi ini.
15. Sahabat-sahabat
Gembel
2012,
Rumondang
Siagian,
Samuel
Marpaung, Ritcat Sitorus, Wilfrid Tobing, Paskah Pasaribu, Dora
Virgolin.
16. BPH Natal FH USU 2015, Laratisa Manurung, Frengki Simamora,
Frans Wardana, Regina Tobing serta teman-teman Panitia Natal FH
USU 2015.
17. Teman-teman
Grup
D,
Ira
Basauli,
Misi
Paramita,
Yunike
Simanjuntak, Kevin Sipangkar, Felicia serta yang lainnya.
18. Seluruh sahabat-sahabat GEMBEL terimakasih atas persahabatan,
kekeluargaan, dan terima kasih atas kehangatan yang selama ini sudah
terjalin .
Salam Hormat,
Penulis
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ............................................................................................. i
DAFTAR ISI ............................................................................................................v
ABSTRAK ............................................................................................................ vii
BAB I
PENDAHULUAN
A. ............................................................................................ L
atar Belakang..............................................................................1
B. Perumusan Masalah…………………………….....................10
C. Tujuan dan Manfaat Penulisan……………………………….11
D. Keaslian Penulisan …………………………………………..12
E. Tinjauan Kepustakaan………………………………………..13
F. Metode Penelitian………………………………………….....15
G. Sistematika Penulisan………………………………………...18
BAB II
KLIRING TRANSAKSI EFEK OLEH PARA PIHAK DI PASAR
MODAL INDONESIA
A. Pengertian Kliring dan Penjaminan Penyelesaian Transaksi
Bursa…………………………………………………………20
B. Latar Belakang dan Perkembangan Lembaga Kliring dan
Penjaminan (KPEI)…………………………………………..24
C. Para Pihak dalam Lembaga Kliring dan Penjaminan ………..29
D. Dasar Hukum Lembaga Kliring dan Penjaminan (KPEI)……35
E. Perizinan Lembaga Kliring dan Penjaminan (KPEI)………...41
BAB III
BENTUK-BENTUK KEGAGALAN DALAM PENYELESAIAN
TRANSAKSI EFEK DI PASAR MODAL INDONESIA
A. Ruang Lingkup Kegiatan Kliring…………………………….47
B. Bentuk-Bentuk Penyelesaian Dalam Transaksi Efek di Pasar
Modal Indonesia……………………………………………...52
C. Bentuk Kegagalan Dalam Penyelesaian Transaksi Efek di Pasar
Modal Indonesia……………………………………………...60
Universitas Sumatera Utara
BAB IV
PERLINDUNGAN HUKUM TERHADAP ANGGOTA KLIRING
ATAS KEGAGALAN DALAM PENYELESAIAN TRANSAKSI
EFEK DALAM PASAR MODAL INDONESIA
A. Bentuk-Bentuk Penjaminan Penyelesaian Transaksi Efek
Dalam Kliring………………………………………………...65
B. Kewajiban Penjaminan Penyelesaian Transaksi Bursa dan
Prosedur Penjaminan Penyelesaian Transaksi Bursa………...79
C. Jasa Penjaminan LKP (KPEI)……………………………......68
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan…………………………………………………..90
B. Saran ………………………………………………………....91
DAFTAR PUSTAKA
Universitas Sumatera Utara
KEGAGALAN DALAM PENYELESAIAN TRANSAKSI EFEK DALAM
PASAR MODAL INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Syarat-Syarat
Guna Memperoleh Gelar Sarjana Hukum
OLEH
ROHANA Y DAMANIK
120200184
DEPARTEMEN HUKUM EKONOMI
FAKULTAS HUKUM
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Segala Puji dan syukur penulis panjatkan Kehadiran Tuhan Yang Maha
Esa, karena atas segala petunjuk Rahmat dan karunia-Nya, penulis dapat
menyelesaiakan Skripsi ini dengan baik.
Penulisan
skripsi
ini
berjudul:
PERLINDUNGAN
HUKUM
TERHADAP ANGGOTA KLIRING ATAS KEGAGALAN DALAM
PENYELESAIAN
TRANSAKSI
EFEK
DALAM
PASAR
MODAL
INDONESIA, yang ditulis sebagai salah satu syarat akademis untuk memperoeh
gelar Sarjana Hukum di Universitas Sumatera Utara. Dalam penulisan skripsi ini
penulis menyadari dengan sepenuhnya bahwa hasil yang diperoleh masih jauh
sempurna. Oleh sebab itu dengan segala kerendahan hati penulis akan sangat
berterima kasih jika ada kritik dan saran membangun demi kesempurnaan skripsi
ini.
Penulisan skripsi ini tidak terlepas dari pihak-pihak yang telah membantu
sebelum, selama, dan setelah penulis mengerjakan skripsi. Secara khusus, penulis
mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada orang tua yang sangat
penulis sayangi , Robert Damanik dan Senti Siregar, atas pengertian, dukungan
dan perhatian kepada penulis. Penulis juga mengucapkan terima kasih kepada
abang-abang penulis Manuntun Royen dan Petrus Reza Renanda, atas pengertian
dan dukungan kepada penulis. Mudah-mudahan yang penulis lakukan dapat
membahagiakan dan membanggakan keluarga tercinta.
Universitas Sumatera Utara
Melalui kesempatan ini, penulis tidak lupa mengucapkan terima kasih
kepada:
1. Bapak Dekan Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara (USU),
Prof. Dr. Runtung Sitepu, S.H., M.Hum.,
2. Bapak Prof. Dr. Budiman Ginting, S.H., M.Hum., selaku Pembantu
Dekan I Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara (USU).
3. Ibu Windha, S.H., M.Hum., selaku Ketua Departemen Hukum
Ekonomi dan Dosen Hukum Ekonomi, yang selalu membantu penulis
dalam memberi bimbingan yang sangat berarti atas penyelesaian
skripsi ini. Ucapan terima kasih sebesar-besarnya atas segala bantuan
dan dukungan yang sangat berarti dan bermanfaat bagi penyelesaian
skripsi ini.
4. Bapak Prof. Dr. Bismar Nasution, S.H.,
M.Hum., selaku Dosen
Hukum Ekonomi dan Dosen Pembimbing I yang telah memberikan
bantuan dan bimbingan kepada penulis dalam penulisan skripsi ini. Di
tengah kesibukan beliau, beliau selalu membantu penulis dalam
memberi bimbingan atas penyelesaian skripsi ini. Ucapan terima kasih
sebesar-besarnya atas segala bantuan dan dukungan yang sangat berarti
dan bermanfaat bagi penyelesaian skripsi ini.
5. Ibu T. Keizerina Devi, S.H., M.Hum., selaku Dosen Hukum Ekonomi
dan Dosen Pembimbing II yang telah memberikan bimbingan kepada
penulis hingga dapat menyelesaiakan penulisan skripsi ini. Di tengah
kesibukan beliau, beliau selalu membantu penulis dalam memberikan
Universitas Sumatera Utara
bimbingan yang sangat berarti atas penyelesaian skripsi ini. Ucapan
terima kasih sebesar-besarnya atas segala bantuan dan dukungan yang
sangat berarti dan bermanfaat bagi penyelesaian skripsi ini.
6. Bapak Mahmul Siregar, S.H., M.Hum selaku Dosen Hukum Ekonomi
dan Dosen Pembimbing Akademik penulis, yang selalu memberikan
dukungan dalam bidang akademis dan penyelesaian skripsi ini. Ucapan
terima kasih sebesar-besarnya atas segala bantuan dan dukungan serta
ilmu yang sangat berarti dan bermanfaat bagi penyelesaian skripsi ini.
7. Seluruh Dosen Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara atas
segala ilmu yang telah diberikan.
8. Seluruh staff pegawai Dosen Fakultas Hukum Universitas Sumatera
Utara.
9. Sahabat-sahabat “OJANERS” Dyna Mindaughter, Raphita Ivonne,
Ainul Mardiyah, Betric Yolanda, Sulasthree Sihombing, Sarah Fanny
kalian adalah hal terindah yang kudapatkan semenjak aku di Fakultas
Hukum (begitu indahnya Persahabatan kita walau banyak hal
perdebatan dan perbedaan diantara kita).
10. Nugraha Arta Silalahi, teman special penulis, yang selalu memberikan
dorongan, dukungan serta motivasi yang sangat besar kepada penulis
dalam penyelesaian skripsi ini.
11. Saudari-saudari Kelompok Kecil ku “ONE HEART”; Kak Jelitawati
Panjaitan, Indah Saragih, Elgina Tarigan, Irayata Gurusinga, terima
kasih kita boleh sama-sama bertumbuh dan belajar firman bersama.
Universitas Sumatera Utara
12. Sahabat-sahabat SMA penulis, Arsita Sitompul, Zona Marlina,
Elfirstman Tafati, makasih ya udah mau dengerin keluh kesah ku
selama ini dan terima kasih sudah membantu penulis untuk refresing.
13. Maria Fransiska Marbun adik ku tercinta yang telah membantu penulis
dalam pengerjaan skripsi ini, terima kasih atas bantuannya.
14. Teman dan Adek-adek kos penulis Anak Berdikari 48 (AKB48) Dina
Sibarani, Putri Teresia, Annaria Pangaribuan, Nofika Sitinjak, Devi
Lestari, Sarah yang telah menyemangati penulis dan membantu penulis
menyelesaiakan skripsi ini.
15. Sahabat-sahabat
Gembel
2012,
Rumondang
Siagian,
Samuel
Marpaung, Ritcat Sitorus, Wilfrid Tobing, Paskah Pasaribu, Dora
Virgolin.
16. BPH Natal FH USU 2015, Laratisa Manurung, Frengki Simamora,
Frans Wardana, Regina Tobing serta teman-teman Panitia Natal FH
USU 2015.
17. Teman-teman
Grup
D,
Ira
Basauli,
Misi
Paramita,
Yunike
Simanjuntak, Kevin Sipangkar, Felicia serta yang lainnya.
18. Seluruh sahabat-sahabat GEMBEL terimakasih atas persahabatan,
kekeluargaan, dan terima kasih atas kehangatan yang selama ini sudah
terjalin .
Salam Hormat,
Penulis
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ............................................................................................. i
DAFTAR ISI ............................................................................................................v
ABSTRAK ............................................................................................................ vii
BAB I
PENDAHULUAN
A. ............................................................................................ L
atar Belakang..............................................................................1
B. Perumusan Masalah…………………………….....................10
C. Tujuan dan Manfaat Penulisan……………………………….11
D. Keaslian Penulisan …………………………………………..12
E. Tinjauan Kepustakaan………………………………………..13
F. Metode Penelitian………………………………………….....15
G. Sistematika Penulisan………………………………………...18
BAB II
KLIRING TRANSAKSI EFEK OLEH PARA PIHAK DI PASAR
MODAL INDONESIA
A. Pengertian Kliring dan Penjaminan Penyelesaian Transaksi
Bursa…………………………………………………………20
B. Latar Belakang dan Perkembangan Lembaga Kliring dan
Penjaminan (KPEI)…………………………………………..24
C. Para Pihak dalam Lembaga Kliring dan Penjaminan ………..29
D. Dasar Hukum Lembaga Kliring dan Penjaminan (KPEI)……35
E. Perizinan Lembaga Kliring dan Penjaminan (KPEI)………...41
BAB III
BENTUK-BENTUK KEGAGALAN DALAM PENYELESAIAN
TRANSAKSI EFEK DI PASAR MODAL INDONESIA
A. Ruang Lingkup Kegiatan Kliring…………………………….47
B. Bentuk-Bentuk Penyelesaian Dalam Transaksi Efek di Pasar
Modal Indonesia……………………………………………...52
C. Bentuk Kegagalan Dalam Penyelesaian Transaksi Efek di Pasar
Modal Indonesia……………………………………………...60
Universitas Sumatera Utara
BAB IV
PERLINDUNGAN HUKUM TERHADAP ANGGOTA KLIRING
ATAS KEGAGALAN DALAM PENYELESAIAN TRANSAKSI
EFEK DALAM PASAR MODAL INDONESIA
A. Bentuk-Bentuk Penjaminan Penyelesaian Transaksi Efek
Dalam Kliring………………………………………………...65
B. Kewajiban Penjaminan Penyelesaian Transaksi Bursa dan
Prosedur Penjaminan Penyelesaian Transaksi Bursa………...79
C. Jasa Penjaminan LKP (KPEI)……………………………......68
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan…………………………………………………..90
B. Saran ………………………………………………………....91
DAFTAR PUSTAKA
Universitas Sumatera Utara