Pengaruh Rasio Aktivitas dan Leverage Terhadap Dividen pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia
SKRIPSI
PENGARUH RASIO AKTIVITAS DAN LEVERAGE TERHADAP
DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
ISTIQOMAH LUBIS
130521069
PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN EKSTENSI
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
ABSTRAK
PENGARUH RASIO AKTIVITAS DAN LEVERAGE TERHADAP
DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh
rasio aktivitas yang terdiri dari Total Assets Turnover (TATO), Fixed Asset
Turnover (FATO), Leverage yang terdiri dari Debt Ratio dan Debt to Equity Ratio
(DER) terhadap dividen (Dividend Payout Ratio) baik secara simultan maupun
secara parsial pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Populasi
dalam penelitian ini adalah Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia. Pengumpulan data dilakukan melalui studi dokumentasi yang
bersumber dari www.idx.co.id. Penarikan sampel pada penelitian ini adalah
didasarkan pada kriteria tertentu yang disesuaikan dengan tujuan penelitian. Jenis
penelitian yang digunakan adalah assosiatif kausal yaitu untuk mengetahui
hubungan sebab akibat antara satu variabel dengan variabel yang lain. Metode
analisis yang digunakan adalah Regresi Linier Berganda. Hasil penelitian
menunjukkan bahwa secara simultan menunjukkan bahwa variabel Total Assets
Turnover (TATO), Fixed Assets Turnover (FATO), Debt Ratio dan Debt to Equity
Ratio (DER) berpengaruh signifikan terhadap Dividen (Dividend Payout Ratio) di
Bursa Efek Indonesia. Sedangkan secara parsial menunjukkan bahwa variabel
Total Assets Turnover (TATO) berpengaruh secara positif namun tidak signifikan
terhadap Dividen (Dividend Payout Ratio), Fixed Assets Turnover (FATO)
berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap Dividen (Dividend Payout Ratio),
variabel Debt Ratio berpengaruh secara negatif namun tidak signifikan terhadap
Dividen (Dividend Payout Ratio), dan variabel Debt to Equity Ratio (DER)
berpengaruh positif dan signifikan terhadap Dividen (Dividend Payout Ratio)
pada Perusahaan anufaktur di Bursa Efek Indonesia. Nilai R Square pada model
regresi adalah 0,187, yang berarti bahwa Total Assets Turnover (TATO), Fixed
Assets Turnover (FATO), Debt Ratio dan Debt to Equity Ratio (DER)
mempengaruhi Dividend Payout Ratio sebesar 18,7%, dan sisanya 81,3%
dijelaskan oleh faktor-faktor lain yang tidak termasuk dalam model penelitian ini.
Kata Kunci : Total Assets Turnover (TATO), Fixed Asset Turnover (FATO),
Debt Ratio dan Debt to Equity Ratio (DER) dan Dividend Payout
Ratio.
ABSTRACT
THE EFFECT OF ACTIVITIES RATIO, AND LEVERAGE ON
DIVIDEND IN MANUFACTURING COMPANIES
IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
The aim of study was to analyze the effect of activities ratio consists of
Total Assets Turnover (TATO), Fixed Asset Turnover (FATO), Leverage consists
of Debt Ratio and Debt to Equity Ratio (DER) on Dividend (Dividend Payout
Ratio) in manufacturing companies in Indonesia stock exchange. This study used
the secondary data from www.idx.co.id. The sampling was based on the criteria in
accordance with the objectives of the study. This study used casual associative
design to determine the casual relationship between a variable to another variable.
The analytical method used was Multiple Linier Regression. The results showed
that Total Assets Turnover (TATO), Fixed Asset Turnover (FATO), Leverage
consists of Debt Ratio and Debt to Equity Ratio (DER) simultaneously have a
significant effect on Dividend Payout Ratio in manufacturing companies in
Indonesia stock exchange. The partial test (t-test) showed that Total Assets
Turnover (TATO) has unsignificantly positive effect on Dividend Payout Ratio,
Fixed Assets Turnover (FATO) has unsignificantly negative effect on Dividend
Payout Ratio, Debt Ratio has unsignificantly negative effect Dividend Payout
Ratio, and Debt to Equity Ratio (DER) has significantly positive effect on
Dividend Payout Ratio in manufacturing companies in Indonesia stock exchange.
The R Square value of this regression model was 0,187, which means that Total
Assets Turnover (TATO), Fixed Assets Turnover (FATO), Debt Ratio and Debt to
Equity Ratio (DER) affect the Dividend Payout Ratio as much 18,7%, and the
remaining 81,3% is explained by other factors not included in this study.
Keywords : Total Assets Turnover (TATO), Fixed Asset Turnover (FATO),
Debt Ratio dan Debt to Equity Ratio (DER) and Dividend Payout
Ratio.
KATA PENGANTAR
Terima kasih diucapkan kepada Tuhan Yang Maha Esa yang telah
memberikan karunia-Nya berupa pengetahuan, pengalaman, hidayah serta rahmatNya, karena atas anugerah-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan
judul” Pengaruh Rasio Aktivitas dan Leverage Terhadap Dividen pada
Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia”. Skripsi ini disusun guna
memenuhi syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Universitas
Sumatera Utara.
Dengan segenap kerendahan hati disampaikan rasa hormat dan ucapan
terima kasih kepada Ayahanda tercinta Sofyan Lubis dan Ibunda tersayang Sri
Widarti, yang senantiasa ikhlas dalam memberikan cintanya, mencurahkan kasih
sayangnya, kesabaranya dalam mendidik dan membimbing dengan baik, serta
mengorbankan seluruh jiwa raga dan pikirannya baik dalam doa maupun
perbuatan dan juga untuk abang tersayang Rony Armi Lubis serta kakak
tersayang Rany Apryanti Lubis, Lily Anggrainy Lubis yang selalu memberikan
dukungan dan doanya.
Dalam penulisan proposal ini banyak memperoleh bimbingan, bantuan dan
dukungan yang berharga dari berbagai pihak baik secara materil, moril maupun
spiritual. Oleh karena itu pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih
yang setulus-tulusnya kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec., Ak., selaku Dekan Fakultas
Ekonomi & Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, M.E., Ketuan Jurusan Departemen S1 Manajemen
Universitas Sumatera Utara.
3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., Sekretaris Departemen S1 Manajemen
Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dra. Endang Sulistya Rini, SE., M.Si, Ketua Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi & Bisnis Universitas Sumatera Utara.
5. Ibu Dra. Lisa Marlina, M.Si, selaku dosen pembimbing, secara khusus
penulis sampaikan ucapan terimakasih dan penghargaan yang setinggitingginya atas waktu, tenaga, bimbingan, petunjuk, serta sarana dari awal
penulisan skripsi ini hingga penulis dapat menyelesaikannya sebagaimana
mestinya.
6. Ibu Dra. Nisrul Irawati, MBA, selaku Pembaca Penilai yang telah
menyedikan waktu dan tenaga dalam penyempurnaan skripsi ini.
7. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi & Bisnis Universitas Sumatera Utara
Khusunya Departemen S1 Manajemen Ekstensi yang telah memberikan
bimbingan dan ilmu selama masa perkuliahan.
8. Seluruh rekan mahasiswa angkatan 2013 grub A yang selalu membantu,
menemani dalam penyelesaian skripsi, Khususnya Eva Maria BR
Perangin-angin, Kathrina MO Bakara, Titis Audiary Mufliha, Dewi
Isfahani Lubis dan Dina Anggraini.
9. Sahabat-sahabat
yang
selalu
mendukung
dan
memotivasi
dalam
penyelesaian proposal skripsi ini yaitu Kurnia Syahputra, Kiki Aprilla,
Sami Sarani Ritonga, dan Nanda Rizkita.
Dalam penulisan skripsi ini disadari bahwa skripsi ini masi jauh dari
kesempurnaan, baik isi maupun tata bahasanya. Hal ini disebabkan keterbatasan
ilmu pengetahuan dan pengalaman yang dimiliki. Untuk itu dengan segala
kerendahan hati diharapkan saran dan kritik yang sifatnya membangun demi
kesempurnaan hasil akhir dari skripsi ini di masa yang akan datang. Akhir kata,
harapannya adalah semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan pihakpihak yang memerlukanya.
Medan,
Desember 2015
Penulis
ISTIQOMAH LUBIS
NIM : 130521069
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ....................................................................................................
ABSTRACK ....................................................................................................
KATA PENGANTAR ...................................................................................
DAFTAR ISI ...................................................................................................
DAFTAR TABEL ..........................................................................................
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................
i
ii
iii
vi
viii
ix
x
BAB I PENDAHULUAN ...............................................................................
1.1 Latar Belakang Masalah ...............................................................
1.2 Perumusan Masalah ......................................................................
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian .....................................................
1.3.1 Tujuan Penelitian ...............................................................
1.3.2 Manfaat Penelitian .............................................................
1
1
9
9
9
9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA....................................................................
2.1 Landasan Teori .............................................................................
2.1.1 Pengertian Rasio Aktivitas .................................................
2.1.1.1 Jenis-jenis Rasio Aktivitas ...................................
2.1.2 Pengertian Leverage ...........................................................
2.1.2.1 Jenis-jenis Rasio Leverage ...................................
2.1.3 Pengertian Dividen .............................................................
2.1.3.1 Dividend Payout Ratio (DPR) ..............................
2.1.3.2 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Dividen .........
2.1.3.3 Teori-terori Dividen ..............................................
2.1.3.4 Bentuk-bentuk Kebijakan Dividen .......................
2.2 Penelitian Terdahulu .....................................................................
2.3 Kerangka Konseptual ...................................................................
2.4 Hipotesis .......................................................................................
11
11
11
11
14
15
16
17
18
19
20
21
30
34
BAB III METODE PENELITIAN ...............................................................
3.1 JenisPenelitian ..............................................................................
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian.......................................................
3.3 Batasan Operasional Variabel ......................................................
3.4 Definisi Operasional Variabel ......................................................
3.4.1 Variabel Dependen .............................................................
3.4.1.1 Dividend Payout Ratio (DPR) ..............................
3.4.2 Variabel Independen ..........................................................
3.4.2.1 Total Assets Turnover (TATO) ............................
3.4.2.2 Fixed Asset Turnover (FATO) ..............................
3.4.2.3 Debt Ratio ............................................................
3.4.2.4 Debt to Equity Ratio (DER)..................................
35
35
35
35
36
36
36
36
37
37
37
37
3.5 Populasi dan Sampel .....................................................................
3.6 Jenis Data......................................................................................
3.7 Metode Pengumpulan Data ..........................................................
3.8 Teknik Analisis Data ....................................................................
3.8.1 Analisis Desktiptif..............................................................
3.8.2 Analisis Statistik ................................................................
3.8.3 Pengujian Asumsi Klasik ...................................................
3.8.4 Pengujian Hipotesis............................................................
39
41
41
41
42
42
43
47
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN…………….........
4.1 Gambaran Umum Perusahaan Manufaktur
di Bursa Efek Indonesia ...............................................................
4.1.1 Astra Internasional Tbk (ASII) ........................................
4.1.2 Astra Auto Parts Tbk (AUTO) .........................................
4.1.3 Charoen Pokphand Indonesia Tbk (CPIN) ......................
4.1.4 Ekadharma Internasional Tbk (EKAD) ..........................
4.1.5 Gudang Garam Tbk (GGRM)..........................................
4.1.6 Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk (HMSP) ....................
4.1.7 Indocement Tunggal Prakasa Tbk (INTP).......................
4.1.8 Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP) ...................
4.1.9 Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF) ...........................
4.1.10 Kalbe Farma Tbk (KLBF) .............................................
4.1.11 Kimia Farma Tbk (KAEF) ............................................
4.1.12 Mandom Indonesia Tbk (TCID) ....................................
4.1.13 Merck Tbk (MERK) ......................................................
4.1.14 Selamat Sempurna Tbk (SMSM) ..................................
4.1.15 Semen Indonesia Tbk (SMGR) .....................................
4.1.16 Sepatu Bata Tbk (BATA) ..............................................
4.1.17 Surya Toto Indonesia Tbk (TOTO) ...............................
4.1.18 Unilever Indonesia Tbk (UNVR) ..................................
4.2 Hasil Penelitian ............................................................................
4.2.1 Analisis Deskriptif ...........................................................
4.2.2 Analisis Statistik ..............................................................
4.2.2.1 Uji Asumsi Klasik ..............................................
4.2.2.2 Analisis Regresi Linear Berganda......................
4.2.2.3 Pengujian Hipotesis............................................
4.3 Pembahasan .................................................................................
51
51
51
51
52
53
53
54
55
55
56
57
57
58
59
59
60
61
61
62
63
63
72
72
80
83
89
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ..................................................................................
5.2 Saran ...........................................................................................
96
97
DAFTAR PUSTAKA …………………………………………………….
98
LAMPIRAN ..................................................................................................
101
DAFTAR TABEL
No Tabel
Judul
Halaman
1.1
Total DPR, TATO, FATO, Debt Ratio,dan DER pada
Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia
Tahun 2010-2014.. ........................................................................
2.1
Penelitian Terdahulu .....................................................................
3.1
Operasionalisasi Variabel..............................................................
3.2
Jumlah Sampel Berdasarkan Kriteria Penarikan Sampel .............
3.3
Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel .....................................
3.4
Kriteria Pengambilan Keputusan Durbin Watson.........................
4.1
Dividend Payout Ratio (DPR) Tahun 2010-2014 ........................
4.2
Total Assets Turover Tahun 2010-2014 .......................................
4.3
Fixed Asset Turnover Tahun 2010-2014 ......................................
4.4
Debt Ratio Tahun 2010-2014 .......................................................
4.5
Debt to Equity Ratio (DER) Tahun 2010-2014 ............................
4.6
Uji Kolmogorov-Smirnov ............................................................
4.7
Uji Uji Park .................................................................................
4.8
Uji Run Test .................................................................................
4.9
Uji Durbin-Watson (DW) .............................................................
4.10
Hasil Uji Multikolonieritas ..........................................................
4.11
Hasil Regresi Linier Berganda .....................................................
4.12
Hasil Uji Simultan (Uji-F) ...........................................................
4.13
Hasil Uji Parsial (Uji-t) ...............................................................
4.14
Hubungan Antar Variabel ...........................................................
4.15
Model Summary ..........................................................................
7
26
38
40
40
45
63
65
67
69
71
75
77
78
79
80
81
84
86
88
88
DAFTAR GAMBAR
No Gambar
2.1
4.1
4.2
4.3
Judul
Halaman
Kerangka Konseptual ................................................................
Histogram ..................................................................................
Grafik Normal Probability P.Plot .............................................
Hasil Scatterplot ........................................................................
33
73
74
76
DAFTAR LAMPIRAN
No Lampiran
Judul
Halaman
1
Daftar Populasi dan Proses Seleksi Sampel .............................. 101
2
Data Dividend Payout Ratio (DPR) Perusahaan Manufaktur
yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014.... 104
3
Data Total Assets Turnover (TATO) Perusahaan Manufaktur
yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014.... 105
4
Data Fixed Asset Turnover (FATO) Perusahaan Manufaktur
yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014.... 106
5
Data Debt Ratio Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar
Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014 ............................ 107
6
Data Debt to Equity Ratio (DER) Perusahaan Manufaktur
yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014.... 108
7
Data Input SPSS ........................................................................ 109
8
Hasil Olahan SPSS .................................................................... 111
PENGARUH RASIO AKTIVITAS DAN LEVERAGE TERHADAP
DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
ISTIQOMAH LUBIS
130521069
PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN EKSTENSI
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
ABSTRAK
PENGARUH RASIO AKTIVITAS DAN LEVERAGE TERHADAP
DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh
rasio aktivitas yang terdiri dari Total Assets Turnover (TATO), Fixed Asset
Turnover (FATO), Leverage yang terdiri dari Debt Ratio dan Debt to Equity Ratio
(DER) terhadap dividen (Dividend Payout Ratio) baik secara simultan maupun
secara parsial pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Populasi
dalam penelitian ini adalah Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia. Pengumpulan data dilakukan melalui studi dokumentasi yang
bersumber dari www.idx.co.id. Penarikan sampel pada penelitian ini adalah
didasarkan pada kriteria tertentu yang disesuaikan dengan tujuan penelitian. Jenis
penelitian yang digunakan adalah assosiatif kausal yaitu untuk mengetahui
hubungan sebab akibat antara satu variabel dengan variabel yang lain. Metode
analisis yang digunakan adalah Regresi Linier Berganda. Hasil penelitian
menunjukkan bahwa secara simultan menunjukkan bahwa variabel Total Assets
Turnover (TATO), Fixed Assets Turnover (FATO), Debt Ratio dan Debt to Equity
Ratio (DER) berpengaruh signifikan terhadap Dividen (Dividend Payout Ratio) di
Bursa Efek Indonesia. Sedangkan secara parsial menunjukkan bahwa variabel
Total Assets Turnover (TATO) berpengaruh secara positif namun tidak signifikan
terhadap Dividen (Dividend Payout Ratio), Fixed Assets Turnover (FATO)
berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap Dividen (Dividend Payout Ratio),
variabel Debt Ratio berpengaruh secara negatif namun tidak signifikan terhadap
Dividen (Dividend Payout Ratio), dan variabel Debt to Equity Ratio (DER)
berpengaruh positif dan signifikan terhadap Dividen (Dividend Payout Ratio)
pada Perusahaan anufaktur di Bursa Efek Indonesia. Nilai R Square pada model
regresi adalah 0,187, yang berarti bahwa Total Assets Turnover (TATO), Fixed
Assets Turnover (FATO), Debt Ratio dan Debt to Equity Ratio (DER)
mempengaruhi Dividend Payout Ratio sebesar 18,7%, dan sisanya 81,3%
dijelaskan oleh faktor-faktor lain yang tidak termasuk dalam model penelitian ini.
Kata Kunci : Total Assets Turnover (TATO), Fixed Asset Turnover (FATO),
Debt Ratio dan Debt to Equity Ratio (DER) dan Dividend Payout
Ratio.
ABSTRACT
THE EFFECT OF ACTIVITIES RATIO, AND LEVERAGE ON
DIVIDEND IN MANUFACTURING COMPANIES
IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
The aim of study was to analyze the effect of activities ratio consists of
Total Assets Turnover (TATO), Fixed Asset Turnover (FATO), Leverage consists
of Debt Ratio and Debt to Equity Ratio (DER) on Dividend (Dividend Payout
Ratio) in manufacturing companies in Indonesia stock exchange. This study used
the secondary data from www.idx.co.id. The sampling was based on the criteria in
accordance with the objectives of the study. This study used casual associative
design to determine the casual relationship between a variable to another variable.
The analytical method used was Multiple Linier Regression. The results showed
that Total Assets Turnover (TATO), Fixed Asset Turnover (FATO), Leverage
consists of Debt Ratio and Debt to Equity Ratio (DER) simultaneously have a
significant effect on Dividend Payout Ratio in manufacturing companies in
Indonesia stock exchange. The partial test (t-test) showed that Total Assets
Turnover (TATO) has unsignificantly positive effect on Dividend Payout Ratio,
Fixed Assets Turnover (FATO) has unsignificantly negative effect on Dividend
Payout Ratio, Debt Ratio has unsignificantly negative effect Dividend Payout
Ratio, and Debt to Equity Ratio (DER) has significantly positive effect on
Dividend Payout Ratio in manufacturing companies in Indonesia stock exchange.
The R Square value of this regression model was 0,187, which means that Total
Assets Turnover (TATO), Fixed Assets Turnover (FATO), Debt Ratio and Debt to
Equity Ratio (DER) affect the Dividend Payout Ratio as much 18,7%, and the
remaining 81,3% is explained by other factors not included in this study.
Keywords : Total Assets Turnover (TATO), Fixed Asset Turnover (FATO),
Debt Ratio dan Debt to Equity Ratio (DER) and Dividend Payout
Ratio.
KATA PENGANTAR
Terima kasih diucapkan kepada Tuhan Yang Maha Esa yang telah
memberikan karunia-Nya berupa pengetahuan, pengalaman, hidayah serta rahmatNya, karena atas anugerah-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan
judul” Pengaruh Rasio Aktivitas dan Leverage Terhadap Dividen pada
Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia”. Skripsi ini disusun guna
memenuhi syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Universitas
Sumatera Utara.
Dengan segenap kerendahan hati disampaikan rasa hormat dan ucapan
terima kasih kepada Ayahanda tercinta Sofyan Lubis dan Ibunda tersayang Sri
Widarti, yang senantiasa ikhlas dalam memberikan cintanya, mencurahkan kasih
sayangnya, kesabaranya dalam mendidik dan membimbing dengan baik, serta
mengorbankan seluruh jiwa raga dan pikirannya baik dalam doa maupun
perbuatan dan juga untuk abang tersayang Rony Armi Lubis serta kakak
tersayang Rany Apryanti Lubis, Lily Anggrainy Lubis yang selalu memberikan
dukungan dan doanya.
Dalam penulisan proposal ini banyak memperoleh bimbingan, bantuan dan
dukungan yang berharga dari berbagai pihak baik secara materil, moril maupun
spiritual. Oleh karena itu pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih
yang setulus-tulusnya kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec., Ak., selaku Dekan Fakultas
Ekonomi & Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, M.E., Ketuan Jurusan Departemen S1 Manajemen
Universitas Sumatera Utara.
3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., Sekretaris Departemen S1 Manajemen
Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dra. Endang Sulistya Rini, SE., M.Si, Ketua Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi & Bisnis Universitas Sumatera Utara.
5. Ibu Dra. Lisa Marlina, M.Si, selaku dosen pembimbing, secara khusus
penulis sampaikan ucapan terimakasih dan penghargaan yang setinggitingginya atas waktu, tenaga, bimbingan, petunjuk, serta sarana dari awal
penulisan skripsi ini hingga penulis dapat menyelesaikannya sebagaimana
mestinya.
6. Ibu Dra. Nisrul Irawati, MBA, selaku Pembaca Penilai yang telah
menyedikan waktu dan tenaga dalam penyempurnaan skripsi ini.
7. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi & Bisnis Universitas Sumatera Utara
Khusunya Departemen S1 Manajemen Ekstensi yang telah memberikan
bimbingan dan ilmu selama masa perkuliahan.
8. Seluruh rekan mahasiswa angkatan 2013 grub A yang selalu membantu,
menemani dalam penyelesaian skripsi, Khususnya Eva Maria BR
Perangin-angin, Kathrina MO Bakara, Titis Audiary Mufliha, Dewi
Isfahani Lubis dan Dina Anggraini.
9. Sahabat-sahabat
yang
selalu
mendukung
dan
memotivasi
dalam
penyelesaian proposal skripsi ini yaitu Kurnia Syahputra, Kiki Aprilla,
Sami Sarani Ritonga, dan Nanda Rizkita.
Dalam penulisan skripsi ini disadari bahwa skripsi ini masi jauh dari
kesempurnaan, baik isi maupun tata bahasanya. Hal ini disebabkan keterbatasan
ilmu pengetahuan dan pengalaman yang dimiliki. Untuk itu dengan segala
kerendahan hati diharapkan saran dan kritik yang sifatnya membangun demi
kesempurnaan hasil akhir dari skripsi ini di masa yang akan datang. Akhir kata,
harapannya adalah semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan pihakpihak yang memerlukanya.
Medan,
Desember 2015
Penulis
ISTIQOMAH LUBIS
NIM : 130521069
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ....................................................................................................
ABSTRACK ....................................................................................................
KATA PENGANTAR ...................................................................................
DAFTAR ISI ...................................................................................................
DAFTAR TABEL ..........................................................................................
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................
i
ii
iii
vi
viii
ix
x
BAB I PENDAHULUAN ...............................................................................
1.1 Latar Belakang Masalah ...............................................................
1.2 Perumusan Masalah ......................................................................
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian .....................................................
1.3.1 Tujuan Penelitian ...............................................................
1.3.2 Manfaat Penelitian .............................................................
1
1
9
9
9
9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA....................................................................
2.1 Landasan Teori .............................................................................
2.1.1 Pengertian Rasio Aktivitas .................................................
2.1.1.1 Jenis-jenis Rasio Aktivitas ...................................
2.1.2 Pengertian Leverage ...........................................................
2.1.2.1 Jenis-jenis Rasio Leverage ...................................
2.1.3 Pengertian Dividen .............................................................
2.1.3.1 Dividend Payout Ratio (DPR) ..............................
2.1.3.2 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Dividen .........
2.1.3.3 Teori-terori Dividen ..............................................
2.1.3.4 Bentuk-bentuk Kebijakan Dividen .......................
2.2 Penelitian Terdahulu .....................................................................
2.3 Kerangka Konseptual ...................................................................
2.4 Hipotesis .......................................................................................
11
11
11
11
14
15
16
17
18
19
20
21
30
34
BAB III METODE PENELITIAN ...............................................................
3.1 JenisPenelitian ..............................................................................
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian.......................................................
3.3 Batasan Operasional Variabel ......................................................
3.4 Definisi Operasional Variabel ......................................................
3.4.1 Variabel Dependen .............................................................
3.4.1.1 Dividend Payout Ratio (DPR) ..............................
3.4.2 Variabel Independen ..........................................................
3.4.2.1 Total Assets Turnover (TATO) ............................
3.4.2.2 Fixed Asset Turnover (FATO) ..............................
3.4.2.3 Debt Ratio ............................................................
3.4.2.4 Debt to Equity Ratio (DER)..................................
35
35
35
35
36
36
36
36
37
37
37
37
3.5 Populasi dan Sampel .....................................................................
3.6 Jenis Data......................................................................................
3.7 Metode Pengumpulan Data ..........................................................
3.8 Teknik Analisis Data ....................................................................
3.8.1 Analisis Desktiptif..............................................................
3.8.2 Analisis Statistik ................................................................
3.8.3 Pengujian Asumsi Klasik ...................................................
3.8.4 Pengujian Hipotesis............................................................
39
41
41
41
42
42
43
47
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN…………….........
4.1 Gambaran Umum Perusahaan Manufaktur
di Bursa Efek Indonesia ...............................................................
4.1.1 Astra Internasional Tbk (ASII) ........................................
4.1.2 Astra Auto Parts Tbk (AUTO) .........................................
4.1.3 Charoen Pokphand Indonesia Tbk (CPIN) ......................
4.1.4 Ekadharma Internasional Tbk (EKAD) ..........................
4.1.5 Gudang Garam Tbk (GGRM)..........................................
4.1.6 Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk (HMSP) ....................
4.1.7 Indocement Tunggal Prakasa Tbk (INTP).......................
4.1.8 Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP) ...................
4.1.9 Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF) ...........................
4.1.10 Kalbe Farma Tbk (KLBF) .............................................
4.1.11 Kimia Farma Tbk (KAEF) ............................................
4.1.12 Mandom Indonesia Tbk (TCID) ....................................
4.1.13 Merck Tbk (MERK) ......................................................
4.1.14 Selamat Sempurna Tbk (SMSM) ..................................
4.1.15 Semen Indonesia Tbk (SMGR) .....................................
4.1.16 Sepatu Bata Tbk (BATA) ..............................................
4.1.17 Surya Toto Indonesia Tbk (TOTO) ...............................
4.1.18 Unilever Indonesia Tbk (UNVR) ..................................
4.2 Hasil Penelitian ............................................................................
4.2.1 Analisis Deskriptif ...........................................................
4.2.2 Analisis Statistik ..............................................................
4.2.2.1 Uji Asumsi Klasik ..............................................
4.2.2.2 Analisis Regresi Linear Berganda......................
4.2.2.3 Pengujian Hipotesis............................................
4.3 Pembahasan .................................................................................
51
51
51
51
52
53
53
54
55
55
56
57
57
58
59
59
60
61
61
62
63
63
72
72
80
83
89
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ..................................................................................
5.2 Saran ...........................................................................................
96
97
DAFTAR PUSTAKA …………………………………………………….
98
LAMPIRAN ..................................................................................................
101
DAFTAR TABEL
No Tabel
Judul
Halaman
1.1
Total DPR, TATO, FATO, Debt Ratio,dan DER pada
Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia
Tahun 2010-2014.. ........................................................................
2.1
Penelitian Terdahulu .....................................................................
3.1
Operasionalisasi Variabel..............................................................
3.2
Jumlah Sampel Berdasarkan Kriteria Penarikan Sampel .............
3.3
Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel .....................................
3.4
Kriteria Pengambilan Keputusan Durbin Watson.........................
4.1
Dividend Payout Ratio (DPR) Tahun 2010-2014 ........................
4.2
Total Assets Turover Tahun 2010-2014 .......................................
4.3
Fixed Asset Turnover Tahun 2010-2014 ......................................
4.4
Debt Ratio Tahun 2010-2014 .......................................................
4.5
Debt to Equity Ratio (DER) Tahun 2010-2014 ............................
4.6
Uji Kolmogorov-Smirnov ............................................................
4.7
Uji Uji Park .................................................................................
4.8
Uji Run Test .................................................................................
4.9
Uji Durbin-Watson (DW) .............................................................
4.10
Hasil Uji Multikolonieritas ..........................................................
4.11
Hasil Regresi Linier Berganda .....................................................
4.12
Hasil Uji Simultan (Uji-F) ...........................................................
4.13
Hasil Uji Parsial (Uji-t) ...............................................................
4.14
Hubungan Antar Variabel ...........................................................
4.15
Model Summary ..........................................................................
7
26
38
40
40
45
63
65
67
69
71
75
77
78
79
80
81
84
86
88
88
DAFTAR GAMBAR
No Gambar
2.1
4.1
4.2
4.3
Judul
Halaman
Kerangka Konseptual ................................................................
Histogram ..................................................................................
Grafik Normal Probability P.Plot .............................................
Hasil Scatterplot ........................................................................
33
73
74
76
DAFTAR LAMPIRAN
No Lampiran
Judul
Halaman
1
Daftar Populasi dan Proses Seleksi Sampel .............................. 101
2
Data Dividend Payout Ratio (DPR) Perusahaan Manufaktur
yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014.... 104
3
Data Total Assets Turnover (TATO) Perusahaan Manufaktur
yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014.... 105
4
Data Fixed Asset Turnover (FATO) Perusahaan Manufaktur
yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014.... 106
5
Data Debt Ratio Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar
Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014 ............................ 107
6
Data Debt to Equity Ratio (DER) Perusahaan Manufaktur
yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014.... 108
7
Data Input SPSS ........................................................................ 109
8
Hasil Olahan SPSS .................................................................... 111