Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Jumlah Dividen Kas Perusahaan di PT Bursa Efek Indonesia (Perusahaan Manufaktur Jenis Consummer Goods Bursa Efek Indonesia 2004 - 2007)
ABSTRAK
Dalam suatu lingkungan bisnis yang kompetitif, mengetahui kinerja
keuangan perusahaan adalah merupakan salah satu hal yang penting dalam
menentukan keputusan untuk berinvestasi, sehingga diperlukan tata cara
pengukuran yang tepat sehingga mampu memberikan penilaian yang cukup akurat
agar investor dan kreditor tidak tersesat. Dari hasil analisis yang dilakukan oleh
investor dapat melihat apakah perusahaan mampu membayarkan dividen, karena
pada umumnya para investor mempunyai tujuan utama untuk meningkatkan
kesejahteraannya dengan mengharapkan return dalam bentuk dividen maupun
capital gain. Dengan demikian penelitian ini memiliki tujuan untuk menganalisis
pengaruh return on equity, leverage dan stock price (harga saham) saham yang
terdaftar di Bursa Efek Jakarta.
Data penelitian diambil selama empat periode, yaitu antara tahun 20042007 dengan jumlah sampel 31 dari perusahaan-perusahaan manufaktur jenis
consumer goods, sehingga jumlah sampel observasi dalam penelitian ini sebanyak
4 tahun observasi x 31 sampel = 124 sample observasi. Penelitian ini
menggunakan regresi linier berganda untuk melihat seberapa besar kontribusi
masing-masing variable bebas dalam mempengaruhi return saham dengan
menggunakan alat uji SPSS versi 17.0. selanjutnya pengujian hipotesis dilakukan
dengan menggukanan uji ANOVA atau F Test atau Uji Simultan dan Uji t atau
Uji Parsial pada tingkat kepercayaan 95%. Adapun hipotesis penelitian ini adalah
return on equity (ROE), leverage (DER) dan harga saham mempunyai pengaruh
secara signifikan terhadap dividen yang diterima oleh pemegang saham baik
secara simultan maupun secara parsial.
Berdasarkan Uji ANOVA atau F Test atau Uji Simultan, dapat
disimpulkan bahwa variabel ROE, DER dan Harga saham secara simultan
mempunyai pengaruh positif terhadap dividen kas (DPR). Sementara dalam Uji t
atau Uji Parsial menunjukkan bahwa bahwa dari tiga variabel independen yang
dimasukkan dalam regresi, variabel ROE dan variabel DER tidak mempunyai
pengaruh positif terhadap DPR, sedangkan variabel Harga Saham mempunyai
pengaruh terhadap DPR, karena nilai signifikan lebih kecil dari 0,05
Kata kunci : Return on Equity (ROE), Leverage (Debt to equity ratio), stock price
(Harga Saham) terhadap Dividen (Dividen Pay Ratio).
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
In the competitive of business environment, performance financial
company one of the important matter to determining decision investment. We
need procedure correct measurement, So that accurate enough for investor or
creditor to being lost. The Result of analysis, Investor know that company can
payout return on stock, because return same with gains expected company.
Thereby this research analysis influence economic return on equity, leverage,
stock price, to dividend on company listed in BEJ.
Data of research during four periode, between 2004-2007, Total of
sampling are company of registered manufacture consumer goods so that total
observation 31 sample X 4 years observation = 124 observation. Kind of research
multiple regression linier with SPSS versi 16 to know how far contribution
independent variabel influence of return on stock and hypotesis doing with
ANOVA / F test ( Simultan ), and t test ( Partially ) at 95 % level of confidence.
Hypotesis of this research is EVA, Earning, Market share and Net cash flow are
influence significant or return on stock by simultan or partially.
The research show that by simultan indicated that economic return on
equity, leverage, stock price significant positive influence of return on dividen and
Partially show that stock price positive on return on dividen but ROE and
Leverage (DER) not influence on return if dividen..
Key words : Return on Equity (ROE), Leverage (Debt to equity ratio), stock price
(Harga Saham) terhadap Dividen (Dividen Pay Ratio).
.
Universitas Sumatera Utara
Dalam suatu lingkungan bisnis yang kompetitif, mengetahui kinerja
keuangan perusahaan adalah merupakan salah satu hal yang penting dalam
menentukan keputusan untuk berinvestasi, sehingga diperlukan tata cara
pengukuran yang tepat sehingga mampu memberikan penilaian yang cukup akurat
agar investor dan kreditor tidak tersesat. Dari hasil analisis yang dilakukan oleh
investor dapat melihat apakah perusahaan mampu membayarkan dividen, karena
pada umumnya para investor mempunyai tujuan utama untuk meningkatkan
kesejahteraannya dengan mengharapkan return dalam bentuk dividen maupun
capital gain. Dengan demikian penelitian ini memiliki tujuan untuk menganalisis
pengaruh return on equity, leverage dan stock price (harga saham) saham yang
terdaftar di Bursa Efek Jakarta.
Data penelitian diambil selama empat periode, yaitu antara tahun 20042007 dengan jumlah sampel 31 dari perusahaan-perusahaan manufaktur jenis
consumer goods, sehingga jumlah sampel observasi dalam penelitian ini sebanyak
4 tahun observasi x 31 sampel = 124 sample observasi. Penelitian ini
menggunakan regresi linier berganda untuk melihat seberapa besar kontribusi
masing-masing variable bebas dalam mempengaruhi return saham dengan
menggunakan alat uji SPSS versi 17.0. selanjutnya pengujian hipotesis dilakukan
dengan menggukanan uji ANOVA atau F Test atau Uji Simultan dan Uji t atau
Uji Parsial pada tingkat kepercayaan 95%. Adapun hipotesis penelitian ini adalah
return on equity (ROE), leverage (DER) dan harga saham mempunyai pengaruh
secara signifikan terhadap dividen yang diterima oleh pemegang saham baik
secara simultan maupun secara parsial.
Berdasarkan Uji ANOVA atau F Test atau Uji Simultan, dapat
disimpulkan bahwa variabel ROE, DER dan Harga saham secara simultan
mempunyai pengaruh positif terhadap dividen kas (DPR). Sementara dalam Uji t
atau Uji Parsial menunjukkan bahwa bahwa dari tiga variabel independen yang
dimasukkan dalam regresi, variabel ROE dan variabel DER tidak mempunyai
pengaruh positif terhadap DPR, sedangkan variabel Harga Saham mempunyai
pengaruh terhadap DPR, karena nilai signifikan lebih kecil dari 0,05
Kata kunci : Return on Equity (ROE), Leverage (Debt to equity ratio), stock price
(Harga Saham) terhadap Dividen (Dividen Pay Ratio).
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
In the competitive of business environment, performance financial
company one of the important matter to determining decision investment. We
need procedure correct measurement, So that accurate enough for investor or
creditor to being lost. The Result of analysis, Investor know that company can
payout return on stock, because return same with gains expected company.
Thereby this research analysis influence economic return on equity, leverage,
stock price, to dividend on company listed in BEJ.
Data of research during four periode, between 2004-2007, Total of
sampling are company of registered manufacture consumer goods so that total
observation 31 sample X 4 years observation = 124 observation. Kind of research
multiple regression linier with SPSS versi 16 to know how far contribution
independent variabel influence of return on stock and hypotesis doing with
ANOVA / F test ( Simultan ), and t test ( Partially ) at 95 % level of confidence.
Hypotesis of this research is EVA, Earning, Market share and Net cash flow are
influence significant or return on stock by simultan or partially.
The research show that by simultan indicated that economic return on
equity, leverage, stock price significant positive influence of return on dividen and
Partially show that stock price positive on return on dividen but ROE and
Leverage (DER) not influence on return if dividen..
Key words : Return on Equity (ROE), Leverage (Debt to equity ratio), stock price
(Harga Saham) terhadap Dividen (Dividen Pay Ratio).
.
Universitas Sumatera Utara