ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEN KAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEN KAS
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Oleh
Maurus Es King Jim K
NIM 060810301105

JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS JEMBER
2011

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEN KAS
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI


diajukan guna melengkapi tugas akhir dan memenuhi salah satu syarat
untuk menyelesaikan Program Studi Akuntansi (S1)
dan mencapai gelar Sarjana Ekonomi

Oleh
Maurus Es King Jim K
NIM 060810301105

JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS JEMBER
2011
i

PERSEMBAHAN

Puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, skripsi ini saya persembahkan untuk:
1.

Ibunda Benedikta Ema dan Ayahanda Moses Kopong tercinta, yang senantiasa

memberikan kasih sayang, dukungan, doa, serta pengorbanan selama ini.

2.

Tante Benedikta Benga Tokan tersayang, saya tidak tahu harus mengatakan apa, karena
beliau tidak ingin aku mengatakan apapun.

3.

Guru-guru yang telah membimbingku sejak TK hingga kuliah.

4.

Almamater Fakultas Ekonomi Universitas Jember yang kubanggakan.

ii

MOTTO

BERUSAHA ADALAH HAL TERBAIK YANG BISA ANDA DAN SAYA

LAKUAKAN, SELEBIHNYA ADALAH KEHENDAK TUHAN
(JIMMY KAZAMA)

KEMARIN ADALAH KENANGAN HARI IN ADALAH KENYATAAN DAN
BESOK ADALAH IMPIAN, BELAJARLAH DARI KEMARIN, HIDUPLAH
UNTUK HARI INI DAN BERSIAPLAH UNTUK MENGAHADAPI HARI ESOK
(JIMMY KAZAMA)

iii

PERNYATAAN

Saya yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama : Maurus Es King Jim K
NIM

: 060810301105

menyatakan dengan sesungguhnya bahwa karya ilmiah yang berjudul “Analisis
Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividen Kas Pada Perusahaan Manufaktur

yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia” adalah benar-benar hasil karya sendiri,
kecuali kutipan yang sudah saya sebutkan sumbernya, belum pernah diajukan
pada institusi mana pun, dan bukan karya jiplakan. Saya bertanggung jawab atas
keabsahan dan kebenaran isinya sesuai dengan sikap ilmiah yang harus dijunjung
tinggi.
Demikian pernyataan ini saya buat sebenarnya, tanpa ada tekanan dan
paksaan dari pihak mana pun serta bersedia mendapat sanksi akademik jika
ternyata dikemudian hari pernyataan ini tidak benar.

Jember, 28 Februari 2011
Yang menyatakan

Maurus Es King Jim K
NIM 060810301105

iv

PERNYATAAN

Saya yang bertanda tangan di bawah ini:

nama : Novita Sari Rachyanty
NIM

: 060810301061

menyatakan dengan sesungguhnya bahwa karya ilmiah yang berjudul “Pengaruh
Rasio Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage terhadap Dividend Payout Ratio
pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun
2006-2008” adalah benar-benar hasil karya sendiri, kecuali kutipan yang sudah
saya sebutkan sumbernya, belum pernah diajukan pada institusi mana pun, dan
bukan karya jiplakan. Saya bertanggung jawab atas keabsahan dan kebenaran
isinya sesuai dengan sikap ilmiah yang harus dijunjung tinggi.
Demikian pernyataan ini saya buat sebenarnya, tanpa ada tekanan dan
paksaan dari pihak mana pun serta bersedia mendapat sanksi akademik jika
ternyata dikemudian hari pernyataan ini tidak benar.

Jember, 8 Februari 2010
Yang menyatakan

Novita Sari Rachyanty

NIM 060810301061

v

SKRIPSI

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPEMNGARUHI DIVIDEN KAS
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA

Oleh
Maurus Es King Jim K
NIM 060810301105

Pembimbing
Dosen Pembimbing Utama : Nining Ika Wahyuni, SE, M.Sc, Ak.
Dosen Pembimbing Anggota : Indah Purnamawati, SE., M.Si. Ak.

v


TANDA PERSETUJUAN SKRIPSI
Judul Skripsi

:

ANALISIS

FAKTOR-FAKTOR

MEMPENGARUHI
PERUSAHAAN

DIVIDEN

YANG

KAS

MANUFAKTUR


PADA
YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Nama Mahasiswa

:

Maurus Es King Jim K

NIM

:

060810301105

Jurusan

:


S-1 AKUNTANSI / Reguler

Tanggal Persetujuan :

24 Februari 2011

Pembimbing I

Pembimbing II

Nining Ika Wahyuni, SE, Msc, Ak.
NIP. 19830624 200604 2 001

Indah Purnamawati, SE., M.Si. Ak.
NIP. 19691011 199702 2 001

Ketua Jurusan
Akuntansi

Dr. Alwan S. Kustono, SE., M.Si., Ak.

NIP 19720416 2001121 001

vi

JUDUL SKRIPSI
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEN KAS PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Yang dipersiapkan dan disusun oleh:
Nama

: Maurus Es King Jim K

NIM

: 060810301105

Jurusan

: Akuntansi


Telah dipertahankan di depan panitia penguji pada tanggal:
28 Februari 2011
Dan dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima sebagai kelengkapan guna
memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Jember.

Susunan Panitia Penguji
Ketua

: Hendrawan Santoso P., SE., M.Si, Ak
NIP. 19740506 200212 1 006

(…………….....)

Sekretaris

: Nining Ika Wahyuni, SE., M.Sc, Ak
NIP. 19832406 200604 2 001

(…………….....)

Anggota

: Indah Purnamawati, SE., M.Si, Ak
NIP. 19591110 198902 1 001

(………….........)

Mengetahui/ Menyetujui
Universitas Jember
Fakultas Ekonomi
Dekan,

Prof. Dr. Mohammad Saleh, M.Sc.
NIP. 19560831 198403 1 002

Maurus Es King Jim K

Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Jember

ABSTRACT
This research examines how Current Ratio, Earning Per Share, Dividend Payout
Ratio can be instrument to analyze the influence to Cash Dividend. Investors have
primarily objective to increase return from their investment. Investors buy stock
from public enterprises and may get dividend or capital gain as its return. This
research focuses on dividend as its return which is measured by Dividend Payout
Ratio. Indpendent variableo in this research are Current Ratio, Earning Per
Share, Dividend Payout Ratio and Dependent variable in this research are Cash
Dividend .
This research examines financial statement of manufacture companies that
listed at Indonesia Stock Exchange for period ended December 31, 2006 until
December 31, 2009. Data is collected from Indonesia Stock Exchange and Fact
Book 2007, 2008, 2009 and 2010.
The result of this research using multiple regression find that only one
variables (Dividend Payout Ratio) that significantly affect to the Cash Dividend.
Keyword : Cash Dividend, Current Ratio, Earning Per Share, Dividend Payout
Ratio.

viii

RINGKASAN

“Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividen Kas pada Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”; Maurus Es King Jim
K; 060810301105; 2011; 49 halaman; Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Jember.

Aktifitas investasi merupakan aktifitas yang dihadapkan pada berbagai
macam risiko dan ketidakpastian yang seringkali sulit diprediksi oleh para
investor. Tujuan utama seorang investor dalam menanamkan dananya yaitu untuk
memperoleh pendapatan (return) yang dapat berupa pendapatan dividen (dividend
yield) maupun pendapatan dari selisih harga jual saham terhadap harga belinya
(capital gain). Dalam kaitannya dengan pendapatan dividen, para investor pada
umumnya menginginkan pembagian dividen yang relatif stabil. Para investor yang
tidak bersedia mengambil risiko (risk aversion) mempunyai pandangan bahwa
semakin tinggi tingkat risiko suatu perusahaan, akan semakin tinggi juga tingkat
keuntungan yang diharapkan sebagai hasil atau imbalan terhadap risiko tersebut.
Dividen yang diterima pada saat ini akan mempunyai nilai yang lebih tinggi dari
pada capital gains yang akan diterima dimasa yang akan datang. Dengan demikian
investor yang tidak bersedia berspekulasi akan lebih menyukai dividen kas dari
pada capital gain. Penelitian ini berupaya mempelajari beberapa faktor yang dapat
dijadikan alat untuk menganalisis pengaruhnya terhadap tingkat pengembalian
investasi yang berupa dividen kas.
Metode penelitian yang digunakan yaitu dengan analisis regresi linier
berganda. Sampel yang digunakan adalah laporan keuangan perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan periode tahun 2006
sampai dengan tahun 2009. Variabel dependen yang digunakan yaitu Dividen
Kas. Sedangkan variabel-variabel independen yang digunakan adalah kelompok
rasio keuangan yang terdiri dari Current Ratio, Erning Per Share, Dividend

ix

Payout Ratio. Variabel-variabel independen tersebut, sebelum dimasukkan ke
dalam analisis regresi dipilih berdasarkan metode pemilihan stepwise regression.
Uji hipotesis menggunakan uji secara parsial dan koefisien determinan berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa dari tiga variabel independen yang
digunakan, ada satu variabel yang secara statistik mempengaruhi Dividen Kas
yaitu variable Dividend Payout Ratio (DPR). Sedangkan untuk kedua variabel
bebas lainnya yaitu Current Ratio (CR) dan Erning Per Share (EPS) secara
statistik tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Dividen Kas.

x

KATA PENGANTAR

Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang
telah memberikan rahmat dan hidayah-Nya, serta memberikan kemudahan
sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Analisi Faktor-Faktor
yang Mempengaruhi Dividen Kas pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia”.
Penyusunan skripsi ini disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi di Fakultas Ekonomi
Universitas Jember.
Dalam penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan semua pihak, baik
itu berupa dorongan, nasehat, saran maupun kritik yang sangat membantu. Oleh
karena itu pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Mohammad Saleh, M.Sc, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Jember.
2. Bapak Dr. Alwan Sri Kustono, M.Si., Ak., selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Jember.
3. Ibu Nining Ika Wahyuni, SE, Msc, Ak, selaku Dosen Pembimbing I yang
telah bersedia meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, saran, kritik,
dan pengarahan dengan penuh kesabaran dalam penyelesaian skripsi ini.
4. Ibu Indah Purnamawati, SE., M.Si. Ak, selaku Dosen Pembimbing II yang
telah memberikan bimbingan dan arahannya dalam menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak Hendrawan Santoso P., SE., M.Si. Ak, selaku dosen penguji.
6. Ibu Dr. Hj. Siti Maria W., M.Si., Ak, selaku dosen wali yang telah membantu
memberi pengarahan dan bimbingan kepada penulis selama studi.
7. Seluruh Bapak dan Ibu dosen beserta Staf Karyawan di lingkungan Fakultas
Ekonomi Universitas Jember serta Perpustakaan POMA Ekonomi dan
Perpustakaan Pusat.

xi

8. Kedua orang tuaku, Om, Tante, dan seluruh keluarga besarku terima kasih
atas kasih sayang, doa, dan semangat yang tak pernah putus.
9. Sahabat-sahabatku sekalian yang selalu ada disaat yang lain gak ada. Eko si
Temon yang selalu rame, Fajar yang selalu semangat, dan Arik yang terlebih
dahulu meninggalkan almamater kita. Tandem pokerku di kampus tercinta
Agung yang mencetuskan motto “gak ruwet gak Asik”. Lucky, Izzul, Sandy
yang gak pernah sepi kalau sudah ngumpul. Ayo pokeran lagi di kantin
sampai diusir bu kantin lagi.
10. Kawan-kawan JAC (Jember Aganist Corruption) yang selalu semangat
membasmi korupsi. Saya gak bakalan meninggalkan kalian semangat dan
jiwa saya selalu bersama kalian. Jangan lupa “Anti Korupsi Sampai Mati”.
11. Kawan-kawan FORKAMU (Forum Komunikasi Mahasiswa Universitas
Jember) yang sudah mengajarkan sisi lain dari seorang mahasiswa bukan
hanya anak kuliahan yang menganut paham Kupu-Kupu (kuliah pulang –
kuliah pulang. Ayo wujudkan demokrasi di kampus, tunjukan bahwa
demokrasi itu indah.
12. Kalau yang ini tidak tahu harus menyebut mereka apa, ada Enggar
Febriantoro, Maulana Arif, Kalilalarasati Utami dan Nurhadi Khoironi, kalau
boleh memilih aku pasti memilih untuk tidak mengenal kalian sehingga
perpisahan ini tidak terlalu menyakitkan. Kalian telah membri warna lain dari
sisi kehidupan itu. Tetap semangat ya, ini khusus dari Jimmy Kazama untuk
kalian. Hahahahah........!!!!
13. Mas Firman, Mbak Enok, Elia dan Hizkia yang selalu memberi keceriaan
dalam hari-hariku.
14. Teman-teman AKT “06 yang selalu memberikan sesuatu yang berbeda.
15. Ada juga pematang sawa tak bertuan yang selalu memberikan kedamain
dengan

padi-padinya

yang

mulai

menguning,

ketika

dunia

sekan

menyudutkanku kamulah tempat yang damai.
16. Semua pihak yang telah membantu dalam penyelesaian skripsi ini yang tidak
dapat disebutkan satu-persatu.

xii

Semoga Tuhan Yang Maha Kuasa selalu memberikan Hidayah dan
Rahmat kepada semua pihak yang telah membantu dengan ikhlas sehingga skripsi
ini dapat terselesaikan. Penulis sadar akan keterbatasan dan kurang sempurnanya
penulisan skripsi ini, oleh karena itu segala saran dan kritik yang bersifat
membangun akan sangat penulis harapkan. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat
dan memberikan tambahan pengetahuan bagi yang membacanya.

Jember, 28 Februari 2011
Penulis

xiii

DAFTAR ISI

Halaman
HALAMAN JUDUL .............................................................................

i

HALAMAN PERSEMBAHAN ...........................................................

ii

HALAMAN MOTTO ...........................................................................

iii

HALAMAN PERNYATAAN...............................................................

iv

HALAMAN PEMBIMBINGAN ..........................................................

v

HALAMAN PERSETUJUAN .............................................................

vi

HALAMAN PENGESAHAN ...............................................................

vii

ABSTRACT ...........................................................................................

viii

RINGKASAN....................................................................................... .

ix

HALAMAN JUDUL .............................................................................

x

KATA PENGANTAR ...........................................................................

xi

DAFTAR ISI ..........................................................................................

xii

DAFTAR TABEL .................................................................................

xiii

DAFTAR LAMPIRAN .........................................................................

xiv

BAB 1

BAB 2

PENDAHULUAN .................................................................

1

1.1 Latar Belakang Masalah ..................................................

1

1.2 Perumusan Masalah.........................................................

4

1.3 Tujuan Penelitian.............................................................

4

1.4 Manfaat Penelitian...........................................................

5

TINJAUAN PUSTAKA ........................................................

6

2.1 Landasan Teori ................................................................

6

2.1.1

Pengertian dan Tujuan Pembagian Dividen .......

6

2.1.2

Teori Kebijakan Dividen ...................................

7

2.1.3

Prosedur Pembagian Dividen..........................

12

2.1.4

Faktor-Faktor yang Berpengaruh Terhadap

xiv

2.1.5

Kebijakan Dividen ............................................

13

Dividend Kas................................................

19

2.2 Penelitian Terdahulu........................................................

21

2.3 Hipotesis Penelitian .........................................................

22

2.3.1

Hubungan Current Ratio (CR) dengan
dividen kas.....................................................

2.3.2

Hubungan Earning Per Share (EPS) dengan
dividen kas...................................................

2.3.3

23

METODE PENELITIAN .....................................................

24

3.1 Jenis dan Sumber Data ....................................................

24

3.2 Populasi dan Sampel .......................................................

24

3.3 Definisi Operasional dan Pengukurannya .......................

25

3.4 Metode Analisis Data ......................................................

26

3.4.1

Statistik Deskriptif ............................................

26

3.4.2

Uji Normalitas Data ...........................................

26

3.4.3

Uji Asumsi Klasik ..............................................

27

1. Uji Multikolinieritas .......................................

27

2. Uji Heteroskedastisitas ...................................

27

3. Uji Autokolerasi .............................................

27

Pengujian Hipotesis............................................

28

3.4.4. 1 Uji t ......................................................

28

3.4.4

2

BAB 4

23

Hubungan Dividen Pay Out Ratio (DPR)

dengan dividen kas.......................................

BAB 3

22

3.4.4.2 Koefisien Determinasi (R ) ....................

29

HASIL DAN PEMBAHASAN .............................................

30

4.1 Populasi dan Sampel Penelitian ......................................

30

4.2 Analisis Data ...................................................................

32

4.2.1

Hasil Statistik Deskriptif ....................................

32

4.2.2

Hasil Uji Asumsi Klasik ....................................

34

xv

BAB 5

4.2.2.1 Uji Normalitas ........................................

35

4.2.2.2 Uji Multikolinieritas ...............................

35

4.2.2.3 Uji Heteroskedastisitas ...........................

36

4.2.2.4 Uji Autokorelasi .....................................

37

4.2.3

Hasil Analisis Regresi Linear Berganda ............

38

4.2.4

Uji t ...................................................................

40

4.2.5

Koefisien Determinasi (R2) ................................

40

4.3 Pengujian Hipotesis .........................................................

41

4.4 Pembahasan .....................................................................

42

SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN ...............

44

5.1 Simpulan..........................................................................

44

5.2 Keterbatasan ....................................................................

44

5.3 Saran ................................................................................

45

DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN

xvi

DAFTAR TABEL

Halaman
Tabel 4.1

Kriteria Pengambilan Sampel ..........................................

30

Tabel 4.2

Daftar Perusahaan Sampel...............................................

31

Tabel 4.3

Statistik Deskriptif...........................................................

33

Tabel 4.4

Hasil Uji Normalitas Data ...............................................

35

Tabel 4.5

Hasil Uji Multikolinieritas ..............................................

36

Tabel 4.6

Hasil Uji Glejser..............................................................

37

Tabel 4.7

Hasil Uji Autokorelasi .....................................................

38

Tabel 4.8

Hasil Regresi Berganda ...................................................

38

xvii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1

Daftar Perusahaan Sampel dan Tanggal Listing

Lampiran 2

Hasil Perhitungan Rasio Keuangan

Lampiran 3

Hasil Analisis Deskriptif

Lampiran 4

Hasil Uji Normalitas

Lampiran 5

Hasil Analisis Regresi Linier Berganda

Lampiran 6

Hasil Uji Multikolinieritas

Lampiran 7

Hasil Uji Autokorelasi

Lampiran 8

Hasil Uji Heteroskedastisitas

xviii