ABSTRAK PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, DAN LEVERAGE TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2014
SKRIPSI PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, DAN LEVERAGE TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2014 OLEH JENNY KIELSAN 110503275
PROGRAM STUDI STRATA-1AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015
PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan skripsi yang berjudul:
“Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ukuran Perusahaan, dan Leverage Terhadap Kinerja Perusahaan Pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI Tahun 2010- 2014” adalah benar hasil karya sendiri dan judul yang
dimaksud belum pernah dimuat, dipublikasikan atau diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks penulisan skripsi Program Studi S-1 Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Semua sumber data dan informasi yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas, benar apa adanya.
Apabila kemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima sanksi yang ditetapkan oleh Universitas Sumatera Utara.
Medan, 26 Juni 2015 Yang membuat pernyataan
Jenny Kielsan NIM: 110503275
ABSTRAK
PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN,DAN LEVERAGE TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG
Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis dan mengetahui pengaruh struktur kepemilikan yang terdiri dari kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional, ukuran perusahaan, dan leverage terhadap kinerja perusahaan pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun penelitian 2010-2014.
Berdasarkan karakteristik masalah yang diteliti, penelitian yang dilakukan merupakan penelitian kausatif (causative), yaitu penelitian yang bertujuan untuk menganalisis bagaimana suatu variabel mempengaruhi variabel lainnya. Adapun variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah kepemilikan saham manajerial, kepemilikan saham institusional, ukuran perusahaan, dan
leverage. Sedangkan variabel dependen yang digunakan adalah kinerja
perusahaan. Sampel penelitian yang digunakan sebanyak 12 perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2010- 2014, dimana metode yang digunakan adalah metode purposive sampling yaitu penetapan sampel dengan menggunakan kriteria tertentu. Model analisis yang digunakan adalah regresi linear berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional dan leverage tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan pada perusahaan makanan dan minuman, sedangkan secara parsial ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan pada perusahaan makanan dan minuman. Secara simultan, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, ukuran perusahaan, dan
leverage berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan pada perusahaan makanan dan minuman.
Kata kunci : Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Ukuran Perusahaan, Leverage, Kinerja Perusahaan.
ABSTRACT THE EFFECT OF OWNERSHIP STRUCTURE, COMPANY SIZE, AND
LEVERAGE ON FIRM PERFORMANCE ONFOOD AND
BEVERAGES COMPANIES LISTED IN INDONESIAN
STOCK EXCHANGE (IDX) IN 2010-2014
This research aims to analyze and determine the effect of ownership structure consists of managerial ownership and institutional ownership, company size, and leverage on firm performance on food and beverage companies listed in Indonesian Stock Exchange (IDX) during the period of study 2010-2014.Based on the characteristics of the problem, the research conducted causative research, the research aims to analyze how a variable effects the other variables. The independent variables that used in this study are managerial ownership, institutional ownership, company size, and leverage. While the dependent variable used is firm performance. Twelve food and beverages companies listed in Indonesian Stock Exchange (IDX) in 2010-2014 are used as the sample of this research. The method of the research is purposive sampling which devine as a sample of taking method which take an object by certain criteria. Analysis model that used is multiple linear regression.
The results showed that partially the managerial ownership, institutional ownership, and leverage are not influential toward the firm performance at food and beverages companies, while company size is influential toward the firm performance at food and beverages companies. Simultaneously, the results showed that the variables of managerial ownership, institutional ownership, company size, and leverage are influential toward the firm performance at food and beverages companies.
Keywords : Managerial Ownership, Institutional Ownership, Company Size, Leverage, Firm Performance
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis ucapkan kepada Tuhan yang Maha Esa yang telah memberikan berkat dan karunia-Nya yang begitu besar sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Skripsi ini berjudul
“Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ukuran Perusahaan, dan Leverage Terhadap Kinerja Perusahaan Pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI Tahun 2010- 2014”, disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara.
Selama proses penyusunan skripsi ini, penulis banyak memperoleh bimbingan, semangat, nasehat, dan bantuan lain baik secara moril maupun materil dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac., CA., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, M.A.F.I.S., Ak., selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak., selaku sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak., selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Fahmi Natigor Nasution, S.E., M.Acc, Ak., selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu dalam memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak Firman Syarif, M.Si, Ak., dan Bapak Drs. Rustam, M.Si, Ak, CA., selaku Dosen Penguji dan Dosen Pembanding, yang telah memberikan saran dan arahan bagi penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.
6. Kedua orangtua penulis yang terkasih, Ayahanda Ganniel Kielsan dan Ibunda Mariaty Wijaya, abang dan kakak penulis, Hariyanto Kilsan dan Lenny Kielsan. Terima kasih atas segala curahan kasih saying melalui perhatian, doa, dan dukungan yang selama ini telah diberikan, motivasi utama penulis untuk terus berprestasi dan berusaha menjadi yang terbaik.
7. Teman-teman penulis di angkatan 2011: Stephen, Yolanda Y. Zebua, Mentari Vebrina M. B, Arie Putri W. S, Elvira Osti, Jumay Yusin, Ineke Ayuningtyas, Mhd Mafazi Hsb, Henry Kosasih, dan Mhd Raihan Izha Afief yang senantiasa membantu penulis terutama mendukung secara mental dan semangat, bantuan doa juga bantuan sepanjang penyelesaian skripsi ini. Kehadiran mereka membuat penulis merasa yakin dan terus bertahan menghadapi segala proses dan tantangan selama menghadapi masa kuliah dan dalam menyelesaikan skripsi.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan karena keterbatasan kemampuan penulis, sehingga penulis mengharapkan saran dan kritik yang membangun untuk perbaikan penulisan karya ilmiah kedepan.
Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan peneliti lainnya untuk menambah pengetahuan dan bahan masukan, khususnya Mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara.
Medan, 26 Juni 2015 Penulis, Jenny Kielsan NIM: 110503275
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN ...................................................................................................... i ABSTRAK ............................................................................................................. ii ABSTRACT .......................................................................................................... iii KATA PENGANTAR .......................................................................................... iv DAFTAR ISI ........................................................................................................ vii DAFTAR TABEL ................................................................................................. x DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xi DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xii
2.1.4 Leverage ............................................................................... 18
2.3.2.4 Hubungan antara Leverage dengan Kinerja Perusahaan................................................................ 36
2.3.2.3 Hubungan antara Ukuran Perusahaan dengan Kinerja Perusahaan................................................... 35
2.3.2.2 Hubungan antara Kepemilikan Saham Institusional dengan Kinerja Perusahaan ...................................... 34
2.3.2.1 Hubungan antara Kepemilikan Saham Manajerial dengan Kinerja Perusahaan ...................................... 34
2.3.2 Hipotesis Penelitian .............................................................. 34
2.3.1 Kerangka Konseptual ........................................................... 32
2.3 Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian ............................ 32
2.2 Peneliti Terdahulu ......................................................................... 25
2.1.5 Kinerja Perusahaan............................................................... 20
2.1.3 Ukuran Perusahaan (Size) .................................................... 16
BAB I PENDAHULUAN
2.1.2.2 Kepemilikan Saham Institusional ............................ 15
2.1.2.1 Kepemilikan Saham Manajerial ............................... 14
2.1.2 Struktur Kepemilikan Saham ............................................... 12
2.1.1 Teori Keagenan (Agency Theory) ........................................ 10
2.1 Tinjauan Teoritis ........................................................................... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
1.4 Manfaat Penelitian .......................................................................... 9
1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................ 8
1.2 Perumusan Masalah ........................................................................ 8
1.1 Latar Belakang ................................................................................ 1
2.3.2.5 Hubungan antara Kepemilikan Saham Manajerial, Kepemilikan Saham Institusional, Ukuran Perusahaan, dan Leverage Secara Bersama-sama dengan Kinerja Perusahaan ...................................... 36
BAB III METODE PENELITIAN
4.2.2.3 Uji Autokorelasi ........................................................... 59
3.6.3.3 Uji Signifikasi Simultan (Uji-F) ............................. 49
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum......................................................................... 50
4.2 Hasil Penelitian ............................................................................ 51
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ................................................ 51
4.2.2 Pengujian Asumsi Klasik.................................................... 53
4.2.2.1 Uji Normalitas .............................................................. 53
4.2.2.2 Uji Multikolinearitas..................................................... 58
4.2.2.4 Uji Heteroskedastisitas ................................................. 60
) .................................... 48
4.2.3 Pengujian Hipotesis ............................................................ 61
4.2.3.1 Analisis Koefisien Determinasi .................................... 61
4.2.3.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ................................. 63
4.2.3.3 Uji Signifikansi Parsial (Uji t) ...................................... 64
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ....................................................... 66
4.3.1 Hubungan Kepemilikan Manajerial terhadap Kinerja Perusahaan ............................................................................. 66
4.3.2 Hubungan Kepemilikan Institusional terhadap Kinerja Perusahaan ............................................................................. 67
4.3.3 Hubungan Ukuran Peruashaan terhadap Kinerja Perusahaan ............................................................................. 67
3.6.3.2 Uji Signifikasi Parsial (Uji-t) .................................. 49
2
3.1 Jenis Penelitian ............................................................................ 38
3.3.2 Sampel Penelitian ............................................................... 42
3.2 Defenisi Operasional ................................................................... 38
3.2.1 Kinerja Perusahaan ............................................................. 38
3.2.2 Kepemilikan Saham Manajerial ......................................... 39
3.2.3 Kepemilikan Saham Institusional ....................................... 39
3.2.4 Ukuran Perusahaan ............................................................. 40
3.2.5 Leverage ............................................................................. 40
3.3 Populasi dan Sampel Penelitian ................................................... 42
3.3.1 Populasi Penelitian ............................................................. 42
3.4 Jenis dan Sumber Data ................................................................ 44
3.6.3.1 Koefisien Determinasi (R
3.5 Metode Pengumpulan Data ......................................................... 44
3.6 Metode Analisis ........................................................................... 44
3.6.1 Analisis Statistik Deskriptif ................................................ 45
3.6.2 Uji Asumsi Klasik .............................................................. 45
3.6.2.1 Uji Normalitas ........................................................ 45
3.6.2.2 Uji Multikolinearitas............................................... 46
3.6.2.3 Uji Heteroskedastisitas ........................................... 46
3.6.2.4 Uji Autokorelasi ..................................................... 47
3.6.3 Pengujian Hipotesis ............................................................ 48
4.3.4 Hubungan Leverage terhadap Kinerja Perusahaan ................ 68
4.3.5 Hubungan Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Ukuran Perusahaan, dan Leverage terhadap Kinerja Perusahaan ................................................. 69
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan .................................................................................. 70
5.2 Keterbatasan ................................................................................ 71
5.3 Saran ............................................................................................ 71
DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 72 LAMPIRAN ......................................................................................................... 76
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman2.1 Ringkasan Peneliti-Peneliti Terdahulu .............................................. 29
3.1 Defenisi Operasional dan Skala Pengukuran Variabel ...................... 41
3.2 Daftar Populasi dan Proses Pemilihan Sampel Penelitian ................. 43
3.3 Daftar Sampel Penelitian ................................................................... 43
3.4 Dasar Pengambilan Keputusan Ada atau Tidaknya Autokorelasi ..... 47
4.1 Statistik Deskriptif dari Variabel Kinerja Perusahaan, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Ukuran Perusahaan, dan
Leverage ............................................................................................ 51
4.2 Hasil Uji Normalitas .......................................................................... 53
4.3 Hasil uji Normalitas Setelah Data Menyimpang/Outlier Dihapus .... 55
4.4 Hasil Uji Multikolinearitas ................................................................ 58
4.5 Hasil Uji Autokorelasi ....................................................................... 59
4.6 Tabel Hubungan Antar Variabel ........................................................ 62
4.7 Koefisien Determinasi ....................................................................... 62
4.8 Hasil Uji Signifikasi Simultan (Uji F) ............................................... 63
4.9 Hasil Uji Signifikasi Parsial (Ujit t) .................................................. 64
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman2.1 Kerangka Konseptual ........................................................................ 33
4.1 Grafik Histogram ............................................................................... 56
4.2 Grafik Normal Probability Plot ......................................................... 57
4.3 Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................................. 60