Pengaruh Managerial Ownership, Laverage, Return On Investment, Earnings Per Share Dan Current Ratio Terhadap Dividen Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI

SKRIPSI
PENGARUH MANAGERIAL OWNERSHIP, LAVERAGE, RETURN ON
INVESTMENT, EARNINGS PER SHARE DAN CURRENT RATIO
TERHADAP DIVIDEN PAYOUT RATIO PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BEI

OLEH :

ALFRINDO SIDAURUK
150522158

PROGRAM STUDI STRATA 1
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2017

Universitas Sumatera Utara

UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
MEDAN

PERSETUJUAN ADMINISTRASI AKADEMIK

NAMA

: ALFRINDO SIDAURUK

NIM

: 150522158

PROGRAM STUDI : S-1 AKUNTANSI
JUDUL SKRIPSI

Tanggal

: PENGARUH

MANAGERIAL
OWNERSHIP,
LAVERAGE,
RETURN
ON
INVESTMENT,
EARNINGS PER SHARE, DAN CURRENT RATIO
TERHADAP DIVIDEN PAYOUT RATIO PADA
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR
YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA.

Ketua Departemen Akuntansi

Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak, CPA
NIP. 19580222 198203 1 003

Tanggal

Dekan

Prof. Dr. Ramli, S.E, MS
NIP. 19580602 198803 1 001

Universitas Sumatera Utara

UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
MEDAN

PENANGGUNGJAWAB SKRIPSI

NAMA

: ALFRINDO SIDAURUK

NIM

: 150522158

PROGRAM STUDI : S-1 AKUNTANSI
JUDUL SKRIPSI

MANAGERIAL
OWNERSHIP,
: PENGARUH
LAVERAGE,
RETURN
ON
INVESTMENT,
EARNINGS PER SHARE, DAN CURRENT RATIO
TERHADAP DIVIDEN PAYOUT RATIO PADA
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR
YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA.

Medan

2017
Menyetujui
Pembimbing

(Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak.)
NIP : 19510425 198203 1 002

Universitas Sumatera Utara

UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
MEDAN

Telah Diuji Pada
Tanggal
Juli 2017

TIM PENGUJI SKRIPSI
Ketua Penguji

: Drs. Hotmal Jafar, M.M, Ak

Penguji

: Drs. Rustam, M.Si, Ak, CA

Pembanding

: Drs. M. Utama Nasution, M.M, Ak, CA

Universitas Sumatera Utara

PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa

skripsi

saya

yang

berjudul

“PENGARUH

MANAGERIAL

OWNERSHIP, LAVERAGE, RETURN ON INVESTMENT, EARNINGS PER
SHARE DAN CURRENT RATIO TERHADAP DIVIDEN PAYOUT RATIO
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR BURSA
EFEK INDONESIA” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun
sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/ atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/ atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila dikemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.

Medan,

Juli 2017

Yang Membuat Pernyataan,

ALFRINDO SIDAURUK
NIM : 150522158

i

Universitas Sumatera Utara

ABSTRAK
PENGARUH MANAGERIAL OWNERSHIP , LAVERGAE, RETURN ON
INVESTMENT, EARNINGS PER SHARE DAN CURRENT RATIO
TERHADAP DIVIDEN PAYOUT RATIO PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BEI

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Managerial Ownership,
Laverage, Return On Investment, Earnings Per Share, dan Current Ratio terhadap
Dividen Payout Ratio pada perusahaan manufaktur yang ada di Bursa Efek
Indonesia. Beberapa penelitian sebelumnya mengenai Dividen Payout Ratio
memperlihatkan hasil yang berbeda - beda. Oleh karena itu, penelitian lain perlu
dilakukan untuk menguji ulang teori tentang Dividen Payout Ratio.
Populasi penelitian ini sebanyak 143 perusahaan manufaktur. Metode
pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling,
sehingga diperoleh 14 perusahaan sampel untuk 4 tahun pengamatan (2012 2015) dengan 56 observasi (pengamatan). Data penelitian diperoleh dari
perusahaan sampel yang diunduh dari website Bursa Efek Indonesia. Teknik
analisis data yang digunakan adalah analisis statistik deskriptif dan analisis regresi
berganda. Proses analisis data yang dilakukan terlebih dahulu adalah statistik
deskriptif, uji asumsi klasik, analisis regresi berganda lalu kemudian pengujian
hipotesis.
Hasil penelitian ini secara parsial menunjukkan bahwa Laverage, Earnings
Per Share, dan Current Ratio berpengaruh secara signifikan terhadap Dividen
Payout Ratio. sedangkan Mangaerial Ownership dan Return On Investment tidak
berpengaruh terhadap nilai Dividen Payout Ratio. Hasil penelitian ini secara
simultan Managerial Ownership, Laverange, Return On Investment, Earning Per
Share, dan Current Ratio secara simultan berpengaruh signifikan terhadap

Dividen Payout Ratio.
Kata Kunci :

Managerial Ownership, Laverage, Return On Investment,
Earnings Per Share, Current Ratio, dan Dividen Payout Ratio

ii

Universitas Sumatera Utara

ABSTRACT
EFFECT OF MANAGERIAL OWNERSHIP, LAVERGAE, RETURN ON
INVESTMENT, EARNINGS PER SHARE AND CURRENT RATIO
OF THE DIVIDEN PAYOUT RATIO OF ITSMANUFACTURING
COMPANY IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
This study aimed to determine the effect of the Managerial Ownership,
Laverage, Return On Investment, Earnings Per Share, and Current Ratio to the
Dividen Payout Ratio on manufacturing companies in Indonesia Stock Exchange
Period. Some previous studies of the Dividen Payout Ratio showed different
results - different. Therefore, other studies need to be done to test the theory of the

Dividen Payout Ratio.
The study population of 143 manufacturing companies.The sampling
method used is purposive sampling method, in order to obtain a sample of 16
companies for 4 years of observation (2012-2015) with 56 observations
(observation). Data were obtained from a sample of companies that are
downloaded from the Indonesia Stock Exchange website. The data analysis
technique used is descriptive statistical analysis and regression analysis. The
process of data analysis done first is descriptive statistics, classical assumption
test, multiple regression analysis and then test the hypothesis.
The results of this study indicate that the partial Laverage, Earnings Per
Share, and Current Ratio significantly affect the Dividen Payout Ratio. while the
Managerial Owneshipand Raturn On Investment no partial effect on Dividen
Payout Ratio. The results of this study simultaneously the Managerial Ownership,
Laverage, Return On Investment, Earnings Per Share and Current Ratio
Significantly affect The Dividen Payout Ratio.
Keywords: Managerial Ownership, Laverage, Return On Investment, Earnings
Per Share, Current Ratio, dan Dividen Payout Ratio

iii

Universitas Sumatera Utara

KATA PENGANTAR
Puji Syukur saya panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, yang selalu
melimpahkan berkat kepada penulis,sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi
yang berjudul “PENGARUH MANAGERIAL OWNERSHIP, LAVERAGE,
RETURN ON INVESTMENT, EARNINGS PER SHARE, DAN CURRENT
RATIO TERHADAP DIVIDEN PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”.
Dengan baik dalam rangka memenuhi salah satu syarat memperoleh gelar Sarjana
Ekonomi dari ProgramS1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara.
Pada kesempatan ini penulis juga ingin mengucapkan terimakasih kepada
pihak yang telah membantu keberhasilan penyusunan skripsi ini baik secara
langsung maupun tidak langsung. Penulis mengucapkan terimakasih kepada
1.

Bapak Prof. Dr. Ramli, SE, MS selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.

2.

Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak, CPA dan Bapak Drs.
Syahrul Rambe, MM, Ak selaku Ketua dan Sekretaris Departemen/Program
Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara.

3.

Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M, Ak. Selaku Dosen Pembimbing saya yang
telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, pengarahan, dan
perbaikan dalam menyelesaikan skripsi ini.

iv

Universitas Sumatera Utara

4.

Bapak Drs. Rustam, M.Si, Ak,CA selaku Dosen Penguji serta Bapak Drs.
M.Utama Nasution, MM, Ak,CA selaku Dosen Pembanding yang telah
memberikan saran, dan kritikan yang membangun dalam menyelesaikan
penyusunan skripsi ini dengan baik.

5.

Teristimewa untuk ayahanda Nelson Sidauruk dan ibunda tercinta saya
Romaida Sihaloho beserta abangda saya Royneld P Sidauruk dan Adik saya
Winanda Sidauruk Dan Rafameta Sirait yang telah banyak memberikan
dukungan, nasihat dan doa kepada saya.

6.

Semua sahabat- sahabat saya yang tidak bisa saya sebutkan satu per satu
yang telah banyak membantu dan memberikan motivasi kepada penulis
dalam menyelesaikan skripsi ini.
Semoga Tuhan Yang Maha Esa selalu memberikan berkat dan anugerah-

Nya kepada semua pihak yang secara langsung maupun tidak langsung yang telah
memberikan bantuan kepada penulis dimulai dari awal pengerjaan hingga
terselesaikannya skripsi ini.
Penulis menyadari masih jauh dari kesempurnaan dalam penulisan skripsi
ini dan juga penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi
kesempurnaan penulisan ini.
Medan,
Penulis

Juli 2017

ALFRINDO SIDAURUK
NIM : 150522158

v

Universitas Sumatera Utara

DAFTAR ISI
Halaman
PERNYATAAN ...................................................................................................... i
ABSTRAK ............................................................................................................. ii
ABSTRACT ........................................................................................................... iii
KATA PENGANTAR .......................................................................................... iv
DAFTAR ISI ........................................................................................................ vi
DAFTAR TABEL ................................................................................................ ix
DAFTAR GAMBAR ..............................................................................................x
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xi
BAB I

PENDAHULUAN .................................................................................1
1.1 Latar Belakang .................................................................................1
1.2 Rumusan Masalah ...........................................................................7
1.3 Tujuan Penelitian ..............................................................................8
1.4 Manfaat Penelitian .......................................................................... 9

BAB II

TINJAUAN PUSTAKA .....................................................................11
2.1 Uraian Teoritis ............................................................................... 11
2.1.1 Pengertian Dividen Payout Ratio .........................................11
2.1.1.1 Jenis-Jenis Dividen ...................................................11
2.1.1.2 Kebijakan Dividen ....................................................12
2.1.1.3 Teori-Teori Kebijakan Dividen .................................13
2.1.1.4 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan
Dividen .....................................................................14
2.1.1.5 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividen
Payout Ratio .............................................................14
2.1.2 Managerial Ownership ........................................................ 16
2.1.3 Laverage ...............................................................................18
2.1.4 Return On Investment ...........................................................19
2.1.5 Earning Per Share..................................................................20
2.1.6 Current Ratio .........................................................................21
2.2 Penelitian Terdahulu ......................................................................22
2.3 Kerangka Konseptual ................................................................... 26
2.3.1 Hubungan Managerial Ownership Terhadap Dividen
Payout Ratio ......................................................................... 26
2.3.2 Hubungan Laverage Terhadap Dividen Payout Ratio ...........27
2.3.3 Hubungan Return On Investment Terhadap Dividen
Payout Ratio ......................................................................... 28
2.3.4 Hubungan Earnings Current Ratio Terhadap Dividen
Payout Ratio .........................................................................29
2.3.5 Hubungan Laverga Terhadap Dividen Payout Ratio .............29
2.4 Hipotesis Penelitian ....................................................................... 31

BAB III METODELOGI PENELITIAN ........................................................32
vi

Universitas Sumatera Utara

3.1 Jenis Penelitian ...............................................................................32
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian.........................................................32
3.3 Batasan Operasional ...................................................................... 33
3.4 Definisi Operasional dan Skala Pengukuran Variabel ...................33
3.4.1 Variabel Dependen ................................................................33
3.4.2 Variabel Independen ............................................................. 33
3.5 Populasi dan Sampel.......................................................................34
3.5.1 Populasi .................................................................................34
3.5.2 Sampel ...................................................................................35
3.6 Jenis dan Sumber Data ...................................................................39
3.7 Metode Pengumpulan Data ............................................................40
3.8 Metode Analisis Data ....................................................................40
3.8.1 Analisis Statistik Deskriptif ..................................................40
3.8.2 Uji Asumsi Klasik ............................................................... 41
3.8.3 Analisis Linier Berganda ..................................................... 43
3.8.4 Ujian Hipotesis ......................................................................44
3.8.4.1 Uji Signifikansi Simultan (f-test) ..............................44
3.8.4.2 Uji Signifikansi Parsial (t-test) ..................................45
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN...........................................................47
4.1 Data Penelitian ...............................................................................47
4.2 Deskripsi Variabel ..........................................................................48
4.2.1 Deskripsi Variabel Bebas ......................................................48
4.2.1 1 Managerial Ownership .............................................48
4.2.1 2 Laverage....................................................................49
4.2.1 3 Return On Investment ................................................50
4.2.1 4 Earnings Per Share ...................................................51
4.2.1 5 Current Ratio ............................................................52
4.2.2 Deskripsi Variabel Dependen (terikat)..................................53
4.2.2 1 Dividen Payout Ratio ................................................53
4.3 Analisis Statistik Deskriptif ............................................................54
4.4 Uji Asumsi Klasik .........................................................................56
4.4.1 Uji Normalitas .......................................................................56
4.4.2 Uji Mulikolinieritas ...............................................................59
4.4.3 Uji Autokorelasi ....................................................................60
4.4.4 Uji Heteroskedastisitas ..........................................................61
4.5 Analisis Regresi Linier Berganda ...................................................62
4.6 Pengujian Hipotesis ........................................................................64
4.6 1 Pengujian Parsial (Uji T) .......................................................64
4.6.2 Uji Signifikansi Pengaruh Simultan (Uji F) ..........................66
4.7 Pembahasan Hasil Penelitian ...........................................................68
4.7.1 Pengaruh Managerial Ownership terhadap Dividen Payout
Ratio ......................................................................................68
4.7.2 Pengaruh Laverage terhadap Dividen Payout Ratio ............69
4.7.3 Pengaruh ROI terhadap Dividen Payout Ratio Pengaruh
ROI terhadap Dividen Payout Ratio......................................69

vii

Universitas Sumatera Utara

4.7.4 Pengaruh Earnings Per Share terhadap Dividen Payout
Ratio ......................................................................................70
4.7.5 Pengaruh Current Ratio terhadap Dividen Payout Ratio ......70
4.7.6 Pengaruh Managerial Ownership, Laverage, Return On
Investment, EPS dan Current Ratio Terhadap Dividen
Payout Ratio..........................................................................71
BAB V

KESIMPULAN DAN SARAN...........................................................72
5.1 Kesimpulan .....................................................................................72
5.2 Keterbatasan Penelitian ..................................................................73
5.3 Saran ...............................................................................................73

DAFTAR PUSTAKA ...........................................................................................75
LAMPIRAN ..........................................................................................................78

viii

Universitas Sumatera Utara

DAFTAR TABEL
Nomor
1.1
2.1
3.1
3.2
3.3
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8

4.9
4.10
4.11
4.12
4.13
4.14

Judul

Halaman

Tabel Fenomena DPR ................................................................... 2
Penelitian Terdahulu.................................................................... 25
Definisi Operasional dan Skala Pengukuran variable ................. 34
Daftar Populasi dan Sampel Penelitian ....................................... 36
Kriterial Pengambilan Keputusan DW ........................................ 44
Deskripsi Penarikan Sampel Penelitian ....................................... 47
Managerial Ownership ................................................................ 48
Laverage ...................................................................................... 50
Return On Investment ................................................................. 51
Earning Per Share ........................................................................ 52
Current Ratio ............................................................................... 53
Dividen Payout Ratio .................................................................. 54
Statistik Deskriptif dari Managerial Ownership, Laverage
Return On Investment, Earning Per Share dan Current
Ratio Terhadap Dividen Payout Ratio......................................... 55
Uji Normalitas One Sample KS .................................................. 59
Uji Multikolinieritas .................................................................... 60
Uji Autokorelasi dengan Uji Durbin Watson .............................. 61
Analisis Regresi Linier Berganda ................................................ 63
Pengujian Parsial (Uji T) ............................................................. 65
Uji Pengaruh Simultan dengan Uji F .......................................... 68

ix

Universitas Sumatera Utara

DAFTAR GAMBAR
Nomor
2.1
4.1
4.2
4.3

Judul

Halaman

Kerangka Konseptual .................................................................. 30
Grafrik Normal P-Plot ................................................................. 57
Histogram Normal P-Plot ............................................................ 58
Uji Heteroskedastisitas ................................................................ 62

x

Universitas Sumatera Utara

DAFTAR LAMPIRAN
Nomor
1
2
3

Judul

Halaman

Tabel Sampel Perusahaan ............................................................ 78
Hasil Olah Data ........................................................................... 79
Hasil Uji Data .............................................................................. 91

xi

Universitas Sumatera Utara