Pengaruh Kupon Obligasi, Jangka Waktu dan Likuditas Obligasi terhadap Perubahan Harga Obligasi Korporasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

PENGARUH KUPON OBLIGASI, JANGKA WAKTU, DAN LIKUIDITAS
OBLIGASI TERHADAP PERUBAHAN HARGA OBLIGASI
KORPORASI YANG TERDAFTAR
DIBURSA EFEK INDONESIA

ABSTRAK
Penelitian mengenai obligasi dirasakan masih terbatas apabila
dibandingkan dengan penelitian mengenai saham di Indonesia karena terbatasnya
data dibandingkan dengan saham. Obligasi bisa menjadi salah satu jenis aset yang
cukup menarik, karena obligasi mampu memberikan pendapatan tetap bagi
investor yang kurang menyukai risiko dan bisa dijadikan alternative investasi
selain saham. Penelitian mengenai obligasi yang telah dilakukan memiliki
kesimpulan penelitian yang berbeda-beda perihal pengaruh variabel-variabel yang
diteliti terhadap perubahan harga obligasi. Sehingga perlu dilakukan penelitian
yang secara khusus mengkaji obligasi.
Populasi dalam penelitian ini adalah semua obligasi korporasi yang listed
diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2012 sampai dengan
2014. Data dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari Bursa
Efek Indonesia. Metode yang digunakan untuk menentukan sampel adalah dengan
metode purposive sampling yaitu metode pemilihan sampel dengan kriteria
tertentu maka jumlah sampel adalah sebanyak 71 obligasi. Analisis dilakukan

dengan menggunakan analisis regresi berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa: (1) Bunga obligasi (coupon) tidak
berpengaruh signifikan terhadap perubahan harga obligasi. (2) Waktu jatuh tempo
berpengaruh signifikan terhadap perubahan harga obligasi. (3) Likuiditas tidak
berpengaruh signifikan terhadap perubahan harga obligasi. (4) Bunga Obligasi,
Waktu Jatuh Tempo dan Likuiditas berpengaruh simultan terhadap perubahan
harga obligasi.
Kata Kunci: Bunga Obligasi, Waktu Jatuh Tempo, Likuiditas, dan Perubahan
Harga Obligasi

ii
Universitas Sumatera Utara

The Influence of The Coupon Bond, Expiration Time and The Liquidity Of
Bonds To Change in The Price of
Corporate BondsListed on The Stock
Exchange Indonesia
ABSTRACT
Research on the bonds still felt limited when compared to research on
stocks in Indonesia because of limited data compared with stocks. Bonds can be

one type of asset that is quite interesting, because the bonds are able to provide
fixed income investors who are less like risk and can be used as alternative
investments other than stocks. Research on the bonds that have been done have a
conclusion different research regarding the effect of the studied variables to
changes in bond prices. So we need studies that specifically examine the bonds.
The population in this study are all listed corporate bonds traded on the
Indonesia Stock Exchange (BEI) from 2012 through 2014. The data in this
research is secondary data obtained from the Indonesia Stock Exchange. The
method used to determine the sample is purposive sampling method is the method
of sample selection by certain criteria, the number of samples is as much as 71
bonds. Analyses were performed using multiple regression analysis.
The results showed that: (1) Interest on bonds (coupon) did not
significantly influence changes in bond prices. (2) Time matured significantly
influence changes in bond prices. (3) Liquidity does not significantly influence
changes in bond prices. (4) Interest Bonds, Time Liquidity Maturity and
simultaneous effect of the change in bond prices.
Keywords: Bond interest, Expiration Time, Liquidity, Bonds Price Changes

iii
Universitas Sumatera Utara