Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderating pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

ABSTRAK
PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN PROFITABILITAS
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN UKURAN
PERUSAHAAN SEBAGAI VARIABEL MODERATING
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Struktur Modal dan
Profitabilitasterhadap nilai perusahaan dengan Ukuran Perusahaan sebagai
variabel moderating pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia dari tahun 2012-2014. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini
adalah Struktur ModaldanProfitabilitassebagai variabel independen, Ukuran
Perusahaan sebagai variabel moderating serta nilai perusahaan sebagai variabel
dependen. Nilai perusahaan pada penelitian ini diukur dengan menggunakan price
to book value.
Penelitian ini dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini dilakukan pada 46 perusahaan yang
memenuhi kriteria pengambilan sampel dari 135 perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Data penelitian adalah data sekunder berupa
laporan keuangan 46 perusahaan yang diterbitkan di Bursa Efek Indonesia.
Metode pegolahan data pada penelitian ini menggunakan uji regresi liner

berganda dan uji moderating yang menggunakan uji residual. Dengan terlebih
dahulu melakukan pengujian atas uji asumsi klasik. Hasil Penelitian menunjukkan
secara simultan variabel independen mempunyai pengaruh signifikan terhadap
nilai perusahaan. Sementara secara parsial Debt to equity ratio berpengaruh
negatif signifikan terhadap nilai perusahaan. Sedangkan Return on assets
berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan. Hasil pengujian
moderating menunjukkan ukuran perusahaan tidak mampu memoderasi hubungan
antara Debt to equity ratio secara parsial terhadap nilai perusahaan. Dan tidak
mampu memoderasi hubungan antara return on assets secara parsial terhadap nilai
perusahaan.

Kata Kunci: Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Nilai
Perusahaan.

ii
Universitas Sumatera Utara

ABSTRACT

THE EFFECT BETWEEN FIXED ASSET TURNOVER AND LONG

TERM DEBT TO EQUITY RATIO TO THE VALUE OF FIRM
WITH OPERATION CASH FLOW AS MODERATING
VARIABLE AT MANUFAKTURING COMPANIES
LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
The objective of this study is to determinethe effect ofthe fixedasset
turnover ratio andlongtermdebt to equityto the value offirm withoperation cash
flowasmoderating variable at manufacturing companies listedin Indonesian Stock
Exchangefrom2012 to 2014year. Variables used inthis studyis thefixedasset
turnoverandlongtermdebt to equity ratioasindependentvariables, the operation
cash flowas amoderating variableand the value offirmas the dependent variable.
Value of firm in this studywas measured usingprice to book value.
This research is in manufacturing companies that listed in Indonesian
Stock Exchange. This study wasconducted on39companies that proper over the
crietrias of sampling taking from 135 manufacturing companies that listed in
Indonesian Stock Exchange. The research dataare secondary data fromthe
financial statements of39companiespublishedinthe Indonesia Stock Exchange.
Data processingmethodin this research usingmultiple linear regression
andmoderatingtestthat usesresidualtest. While classicassumption test thefirst. The
results showedas simultaneous,independent variableshave asignificant influence
onthe value offirm. whileas partially onlylongtemdebt to equityratiohas negative

significantly effect tothe value of firm. Whilefixedasset turnoverdoes not affect
thevalue of firm. The moderating test resultsshowedoperation cash flowis
ablemoderate therelationshipbetweenlongtermdebt to equity ratiopartiallyon
value of firm. But not able moderate the relationship between fixed asset turnover
partially on value of firm.

Key Word: Fixed Asset Turnover, Longterm Debt to Equity Ratio, Operation
Cah Flow, and Value of Firm.

iii
Universitas Sumatera Utara