Pengaruh Rasio Camel, Suku Bunga Dan Inflasi Terhadap Return Saham Pada Bank Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2011-2013
SKRIPSI
PENGARUH RASIO CAMEL, SUKU BUNGA DAN INFLASI
TERHADAP RETURN SAHAM PADA BANK YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE TAHUN 2011-2013
OLEH
HARRY SARAGIH
110503201
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
Universitas Sumatera Utara
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi
saya yang berjudul “Pengaruh Rasio CAMEL,Suku Bunga Dan Inflasi Terhadap Return
Saham Pada Bank Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2011-2013”
adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna
menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya
kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas
sesuai dengan norma, kaidah, dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya
bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan,
Agustus 2015
Yang Membuat Pernyataan,
HARRY SARAGIH
NIM 110503201
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
“Pengaruh Rasio CAMEL,Suku Bunga Dan Inflasi Terhadap Return Saham Pada Bank
Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2011-2013”
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh faktor internal dan faktor eksternal
perusahaan terhadap return saham, faktor Internal berupa Rasio camel meliputi Capital
Adequacy Ratio, Non performing Loan, Beban Operasional terhadap Pendapatan Operasional,
Loan Deposits To ratio dan faktor eksternal berupa kebijakan moneter dan fiscal meliputi Suku
bunga dan inflasi.
Rancangan penelitian ini adalah penelitian asosiatif-kausal. Populasi dalam penelitian ini
adalah perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2011
sampai dengan tahun 2013 yang berjumlah 84 perusahaan. Teknik pengambilan sampel data
yang digunakan adalah purposive sampling, yaitu teknik penentuan sampel dengan pertimbangan
kriteria yang sesuai dengan maksud dan tujuan penelitian, sehingga sampel yang digunakan pada
penelitian ini sebanyak 28 perusahaan perbankan. Penelitian ini menggunakan model linier
analysis (analisis linier). Model ini digunakan untuk menganalisis pola hubungan di antara
variabel. Analisis linier adalah suatu teknik pengembangan dari regresi linier berganda.
Pengolahan data menggunakan program statistik SPSS 20.
Hasil penelitian membuktikan bahwa secara parsial CAR,NPL,BOPO,ROA,LDR,Suku
Bunga,Inflasi tidak berpengaruh terhadap return saham. Namun dari analisis regresi berganda
BOPO,ROA,LDR,Suku Bunga berpengaruh terhadap Return Saham sedangakn faktor lainnya
tidak berpengaruh dari tahun 2011-201.
Kata kunci: CAR, NPL,BOPO,ROA,LDR,Suku Bunga dan Inflasi
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
"Effect of CAMEL Ratio, Interest rate, Inflation about Return on bank shares in Indonesia
Stock Exchange Period 2011-2013 "
This study aims to determine the influence of internal factors and external factors on
stock returns. Internal factors such as camel ratio includes Capital Adequacy Ratio, Nonperforming Loan, Operating Expense to Operating Income, Loan To Deposit Ratio and external
factors such as monetary and fiscal policy include interest rates and inflation
The design of this research is associative-causal. The population in this research is the
banking company listed on the Indonesian Stock Exchange (idx) from 2011 up to 2013,
amounting to 84 companies. Data sampling technique used was purposive sampling
technique,namely the determination of the sample with a consideration of the criteria in
accordance with the intent and purpose of the research, so that the sample used in this study were
28 banking companies and real estate. This research uses a model of linear analysis. This model
is used to analyze the pattern of relationships between variables. linear analysis is a technique the
development of multiple linear regression. Processing data using statistical program SPSS 20.
Results of the study prove that partially CAR,NPL,ROA,LDR,BOPO,Interest Rates,
Inflation has no effect against the return of shares. But from the multiple regression analysis
ROA,LDR,BOPO,Interest rates have an effect on Stock Return while other factors have no effect
from 2011-2013
Keywords: CAR, NPL,BOPO,ROA,LDR,Interest Rate and Inflation
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur peneliti panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, yang telah memberikan berkat
dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Skripsi ini berjudul
“Analisis Pengaruh Rasio CAMEL,Suku Bunga Dan Inflasi Terhadap Return Saham Pada
Bank Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2011-2013”, disusun dalam
rangka memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara.
Selama proses penyusunan skripsi ini, peneliti banyak memperoleh bimbingan, semangat, nasehat,
dan bantuan lain baik secara moril maupun materil dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini peneliti ingin
menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
A.
Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac., Ak., C.A., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
B.
Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, M.A.F.I.S., Ak., selaku Ketua Departemen Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak.,
selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
C.
Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak., selaku Sekretaris
Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
D.
Bapak Ibu Dra. Nurzaimah, M.M., Ak., selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu
dalam memberikan bimbingan dan pengarahan kepada peneliti untuk menyelesaikan skripsi ini.
E.
Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si.,Ak., dan Ibu Dra. Nurzaimah, M.M., Ak., selaku Dosen Penguji
dan Dosen Pembanding, yang telah memberikan saran dan arahan bagi peneliti untuk menyelesaikan
skripsi ini.
F.
Kedua orang tua penulis, Henri Saragih,SE,M.M dan Rina Hutagalung,SE, satu saudara penulis,
Richard Orland Wijaya Saragih. Terima kasih atas segala curahan kasih sayang melalui perhatian,
Universitas Sumatera Utara
doa, dukungan, dan pengorbanan finansial yang selama ini telah diberikan, motivasi utama penulis
untuk terus berprestasi dan berusaha menjadi yang terbaik. Untuk teman-teman seperjuangan,
Ferdinan,M.Fauzan,Ananda doly Mauritz Pola, Widhy Arvita, Ester Caroline, Arie putri, ahmad
Zuhrie dan seluruh teman-teman seperjuangan pada program studi S1 Akuntansi Stambuk 2011
Fakultas Ekonomi dan Bisnis (FEB) Universitas Sumatera Utara yang senantiasa membantu peneliti
dalam dukungan, semangat, dan bantuan doa sepanjang penyelesaian skripsi ini. Kehadiran mereka
membuat peneliti merasa yakin dan terus bertahan menghadapi segala proses dan tantangan selama
menghadapi masa kuliah dan dalam menyelesaikan skripsi.
Segala bentuk usaha dan perjuangan telah semaksimal mungkin dilakukan oleh peneliti. Meskipun
demikian, skripsi ini masih jauh dari kata sempurna dan masih perlu banyak perbaikan atas segala
kekurangannya yang semata-mata merupakan keterbatasan peneliti sebagai manusia biasa. Setiap
penelitian tidak ada yang sempurna, setiap hasil tidak ada yang paling benar, namun setiap langkah adalah
pembelajaran. Pembelajaran untuk senantiasa menjadi lebih baik menuju suatu kesempurnaan. Akhir kata
semoga skripsi ini berguna bagi pembaca dan dapat dipergunakan untuk menambah pengetahuan dan
bahan masukan bagi penelitian selanjutnya. Semoga Tuhan Yang Maha Esa senantiasa melimpahkan
berkat dan karunia-Nya. Amin
Medan, Agustus 2015
Penulis,
Harry Saragih
NIM: 110503201
Universitas Sumatera Utara
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK .....................................................................................................................
ABSTRACT.................................................................................................................. .
DAFTAR GAMBAR .....................................................................................................
DAFTAR TABEL .........................................................................................................
LAMPIRAN...................................................................................................................
i
ii
iii
iv
v
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ............................................................................................
1.2 Perumusan Masalah ....................................................................................
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ...................................................................
1.3.1 Tujuan Penelitian ..............................................................................
1.3.2 Manfaat Penelitian ............................................................................
1
6
6
6
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Landasan Teoritis........................................................................................
2.1.1 Teori Sinyal ...................................................................................
2.1.2 Efficient Market Theory ................................................................
2.1.3 Bank ...............................................................................................
2.1.4 Pengertian Saham ..........................................................................
2.1.5 Return Saham ................................................................................
2.1.6 Komponen CAMEL ......................................................................
2.1.7 Aturan Kesehatan Bank .................................................................
2.1.8 Rasio CAMEL ...............................................................................
2.1.9 Suku Bunga....................................................................................
2.1.10 Inflasi .............................................................................................
2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu ....................................................................
2.3 Kerangka Konseptual..................................................................................
2.4 Hipotesis Penelitian ...................................................................................
8
8
10
11
17
18
20
24
25
31
32
36
37
38
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian ...........................................................................................
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian .....................................................................
3.3 Batasan Operasional ...................................................................................
3.4 Definisi Operasional ...................................................................................
3.5 Skala Pengukuran Definisi .........................................................................
3.6 Populasi dan Sampel ...................................................................................
3.7 Jenis Data ....................................................................................................
3.8 Metode Pengumpulan Data.........................................................................
3.9 Metode Analisis Data .................................................................................
3.9.1 Analisis Statistik Deskriptif………………………………………. .
3.9.2 Uji Asumsi Klasik................................................................. ...........
3.9.3 Uji Hipotesis............................................................................ .........
46
46
46
47
51
52
55
55
55
55
56
59
i
Universitas Sumatera Utara
BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN
4.1 Data Penelitian............................................................................................
4.2 Analisis Hasil Penelitian.............................................................................
4.2.1 Statistik Deskriptif............................................................................
4.2.2 Uji Asumsi Klasik Sebelum Transformasi…......................... ..........
4.2.2.1 Uji Normalitas Data.............................................................
4.2.2.2 Uji Multikolinearitas.............................................................
4.2.2.3 Uji Heterokedastisitas..........................................................
4.2.2.4 Uji Autokorelasi...................................................................
4.2.3 Uji Asumsi Klasik sesudah Transformasi....................... .................
4.2.3.1 Uji Normalitas Data............................................... ..............
4.2.3.2 Uji Multikolinearitas........................................... .................
4.2.3.3 Uji Heterokedatisitas......................................................... ...
4.2.3.4 Uji Autokorelasi................................................................. ..
4.2.4 Pengujian Hipotesis..........................................................................
4.2.4.1 Uji Regresi Linear Berganda............................................... .
4.2.4.2 Uji Koefisien Determinasi....................................................
4.2.4.3 Uji-F.....................................................................................
4.2.4.4 Uji-t......................................................................................
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian......................................................................
63
63
63
66
66
68
69
69
70
70
72
72
73
74
74
77
78
79
83
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan.................................................................................................
5.2 Keterbatasan...............................................................................................
5.3 Saran...........................................................................................................
88
90
90
DAFTAR PUSTAKA ....................................................................................................
92
LAMPIRAN...................................................................................................................
96
ii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
Judul
Halaman
2.1
Kerangka Konseptual .........................................................................
37
4.1
Grafik Normal Plot Sebelum Transformasi..................................... ...
67
4.2
Grafik Histogram Sebelum Tranformasi ............................................
67
4.3
Grafik Scatter Plot Sesudah Transformasi.........................................
69
4.4
Grafik Histogram Setelah Transformasi............................................ .
71
4.5
Grafik Normal Plot SetelahTransformasi.......................................... .
71
4.6
Grafik Scatter Plot Setelah Transformasi......................................... ..
73
iii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
Judul
Halaman
2.1
Matrik Kriteria Peringkat CAR............................................................. ..
66
2.2
Matrik Kriteria Peringkat NPL............................................................. ..
67
2.3
Matrik Kriteria Peringkat BOPO.......................................................... ..
69
2.4
Matrik Kriteria Peringkat ROA......................................................... .....
71
2.5
Matrik Kriteria Peringkat LDR............................................................ ...
72
2.6
Tinjauan Penelitian Terdahulu..................................................................
74
3.1
Skala Pengukuran Variabel..................................................... ................
76
3.2
Daftar Sample Penelitian.........................................................................
78
4.1
Statistik Deskriptif................................................................................ ..
64
4.2
Uji Multikoloneritas Sebelum Transformasi......................................... .
70
4.3
Uji Durbin Watson Setelah Transformasi......................................... ....
72
4.4
Uji Multikolinearitas Setelah Transformasi......................................... ...
72
4.5
Uji Durbin Watson Setelah Transformasi........................................ .....
74
4.5
Hasil Estimasi Regresi............................................................................
75
4.6
Uji Auto Korelasi....................................................................................
72
4.7
Uji Koefisien Determinasi.................................................................... ..
78
4.8
Hasil Uji-F...............................................................................................
78
4.9
Hasil Uji-t................................................................................................
80
iv
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
Judul
Halaman
i
Daftar Populasi, Kriteria Perusahaan, Sampel .................................
95
ii
Data Variabel Penelitian 2011, 2012, 2013 .....................................
97
iii
Hasil Output SPSS 20 ......................................................................
105
v
Universitas Sumatera Utara
vi
Universitas Sumatera Utara
PENGARUH RASIO CAMEL, SUKU BUNGA DAN INFLASI
TERHADAP RETURN SAHAM PADA BANK YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE TAHUN 2011-2013
OLEH
HARRY SARAGIH
110503201
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
Universitas Sumatera Utara
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi
saya yang berjudul “Pengaruh Rasio CAMEL,Suku Bunga Dan Inflasi Terhadap Return
Saham Pada Bank Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2011-2013”
adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna
menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya
kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas
sesuai dengan norma, kaidah, dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya
bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan,
Agustus 2015
Yang Membuat Pernyataan,
HARRY SARAGIH
NIM 110503201
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
“Pengaruh Rasio CAMEL,Suku Bunga Dan Inflasi Terhadap Return Saham Pada Bank
Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2011-2013”
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh faktor internal dan faktor eksternal
perusahaan terhadap return saham, faktor Internal berupa Rasio camel meliputi Capital
Adequacy Ratio, Non performing Loan, Beban Operasional terhadap Pendapatan Operasional,
Loan Deposits To ratio dan faktor eksternal berupa kebijakan moneter dan fiscal meliputi Suku
bunga dan inflasi.
Rancangan penelitian ini adalah penelitian asosiatif-kausal. Populasi dalam penelitian ini
adalah perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2011
sampai dengan tahun 2013 yang berjumlah 84 perusahaan. Teknik pengambilan sampel data
yang digunakan adalah purposive sampling, yaitu teknik penentuan sampel dengan pertimbangan
kriteria yang sesuai dengan maksud dan tujuan penelitian, sehingga sampel yang digunakan pada
penelitian ini sebanyak 28 perusahaan perbankan. Penelitian ini menggunakan model linier
analysis (analisis linier). Model ini digunakan untuk menganalisis pola hubungan di antara
variabel. Analisis linier adalah suatu teknik pengembangan dari regresi linier berganda.
Pengolahan data menggunakan program statistik SPSS 20.
Hasil penelitian membuktikan bahwa secara parsial CAR,NPL,BOPO,ROA,LDR,Suku
Bunga,Inflasi tidak berpengaruh terhadap return saham. Namun dari analisis regresi berganda
BOPO,ROA,LDR,Suku Bunga berpengaruh terhadap Return Saham sedangakn faktor lainnya
tidak berpengaruh dari tahun 2011-201.
Kata kunci: CAR, NPL,BOPO,ROA,LDR,Suku Bunga dan Inflasi
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
"Effect of CAMEL Ratio, Interest rate, Inflation about Return on bank shares in Indonesia
Stock Exchange Period 2011-2013 "
This study aims to determine the influence of internal factors and external factors on
stock returns. Internal factors such as camel ratio includes Capital Adequacy Ratio, Nonperforming Loan, Operating Expense to Operating Income, Loan To Deposit Ratio and external
factors such as monetary and fiscal policy include interest rates and inflation
The design of this research is associative-causal. The population in this research is the
banking company listed on the Indonesian Stock Exchange (idx) from 2011 up to 2013,
amounting to 84 companies. Data sampling technique used was purposive sampling
technique,namely the determination of the sample with a consideration of the criteria in
accordance with the intent and purpose of the research, so that the sample used in this study were
28 banking companies and real estate. This research uses a model of linear analysis. This model
is used to analyze the pattern of relationships between variables. linear analysis is a technique the
development of multiple linear regression. Processing data using statistical program SPSS 20.
Results of the study prove that partially CAR,NPL,ROA,LDR,BOPO,Interest Rates,
Inflation has no effect against the return of shares. But from the multiple regression analysis
ROA,LDR,BOPO,Interest rates have an effect on Stock Return while other factors have no effect
from 2011-2013
Keywords: CAR, NPL,BOPO,ROA,LDR,Interest Rate and Inflation
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur peneliti panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, yang telah memberikan berkat
dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Skripsi ini berjudul
“Analisis Pengaruh Rasio CAMEL,Suku Bunga Dan Inflasi Terhadap Return Saham Pada
Bank Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2011-2013”, disusun dalam
rangka memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara.
Selama proses penyusunan skripsi ini, peneliti banyak memperoleh bimbingan, semangat, nasehat,
dan bantuan lain baik secara moril maupun materil dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini peneliti ingin
menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
A.
Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac., Ak., C.A., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
B.
Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, M.A.F.I.S., Ak., selaku Ketua Departemen Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak.,
selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
C.
Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak., selaku Sekretaris
Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
D.
Bapak Ibu Dra. Nurzaimah, M.M., Ak., selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu
dalam memberikan bimbingan dan pengarahan kepada peneliti untuk menyelesaikan skripsi ini.
E.
Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si.,Ak., dan Ibu Dra. Nurzaimah, M.M., Ak., selaku Dosen Penguji
dan Dosen Pembanding, yang telah memberikan saran dan arahan bagi peneliti untuk menyelesaikan
skripsi ini.
F.
Kedua orang tua penulis, Henri Saragih,SE,M.M dan Rina Hutagalung,SE, satu saudara penulis,
Richard Orland Wijaya Saragih. Terima kasih atas segala curahan kasih sayang melalui perhatian,
Universitas Sumatera Utara
doa, dukungan, dan pengorbanan finansial yang selama ini telah diberikan, motivasi utama penulis
untuk terus berprestasi dan berusaha menjadi yang terbaik. Untuk teman-teman seperjuangan,
Ferdinan,M.Fauzan,Ananda doly Mauritz Pola, Widhy Arvita, Ester Caroline, Arie putri, ahmad
Zuhrie dan seluruh teman-teman seperjuangan pada program studi S1 Akuntansi Stambuk 2011
Fakultas Ekonomi dan Bisnis (FEB) Universitas Sumatera Utara yang senantiasa membantu peneliti
dalam dukungan, semangat, dan bantuan doa sepanjang penyelesaian skripsi ini. Kehadiran mereka
membuat peneliti merasa yakin dan terus bertahan menghadapi segala proses dan tantangan selama
menghadapi masa kuliah dan dalam menyelesaikan skripsi.
Segala bentuk usaha dan perjuangan telah semaksimal mungkin dilakukan oleh peneliti. Meskipun
demikian, skripsi ini masih jauh dari kata sempurna dan masih perlu banyak perbaikan atas segala
kekurangannya yang semata-mata merupakan keterbatasan peneliti sebagai manusia biasa. Setiap
penelitian tidak ada yang sempurna, setiap hasil tidak ada yang paling benar, namun setiap langkah adalah
pembelajaran. Pembelajaran untuk senantiasa menjadi lebih baik menuju suatu kesempurnaan. Akhir kata
semoga skripsi ini berguna bagi pembaca dan dapat dipergunakan untuk menambah pengetahuan dan
bahan masukan bagi penelitian selanjutnya. Semoga Tuhan Yang Maha Esa senantiasa melimpahkan
berkat dan karunia-Nya. Amin
Medan, Agustus 2015
Penulis,
Harry Saragih
NIM: 110503201
Universitas Sumatera Utara
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK .....................................................................................................................
ABSTRACT.................................................................................................................. .
DAFTAR GAMBAR .....................................................................................................
DAFTAR TABEL .........................................................................................................
LAMPIRAN...................................................................................................................
i
ii
iii
iv
v
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ............................................................................................
1.2 Perumusan Masalah ....................................................................................
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ...................................................................
1.3.1 Tujuan Penelitian ..............................................................................
1.3.2 Manfaat Penelitian ............................................................................
1
6
6
6
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Landasan Teoritis........................................................................................
2.1.1 Teori Sinyal ...................................................................................
2.1.2 Efficient Market Theory ................................................................
2.1.3 Bank ...............................................................................................
2.1.4 Pengertian Saham ..........................................................................
2.1.5 Return Saham ................................................................................
2.1.6 Komponen CAMEL ......................................................................
2.1.7 Aturan Kesehatan Bank .................................................................
2.1.8 Rasio CAMEL ...............................................................................
2.1.9 Suku Bunga....................................................................................
2.1.10 Inflasi .............................................................................................
2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu ....................................................................
2.3 Kerangka Konseptual..................................................................................
2.4 Hipotesis Penelitian ...................................................................................
8
8
10
11
17
18
20
24
25
31
32
36
37
38
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian ...........................................................................................
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian .....................................................................
3.3 Batasan Operasional ...................................................................................
3.4 Definisi Operasional ...................................................................................
3.5 Skala Pengukuran Definisi .........................................................................
3.6 Populasi dan Sampel ...................................................................................
3.7 Jenis Data ....................................................................................................
3.8 Metode Pengumpulan Data.........................................................................
3.9 Metode Analisis Data .................................................................................
3.9.1 Analisis Statistik Deskriptif………………………………………. .
3.9.2 Uji Asumsi Klasik................................................................. ...........
3.9.3 Uji Hipotesis............................................................................ .........
46
46
46
47
51
52
55
55
55
55
56
59
i
Universitas Sumatera Utara
BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN
4.1 Data Penelitian............................................................................................
4.2 Analisis Hasil Penelitian.............................................................................
4.2.1 Statistik Deskriptif............................................................................
4.2.2 Uji Asumsi Klasik Sebelum Transformasi…......................... ..........
4.2.2.1 Uji Normalitas Data.............................................................
4.2.2.2 Uji Multikolinearitas.............................................................
4.2.2.3 Uji Heterokedastisitas..........................................................
4.2.2.4 Uji Autokorelasi...................................................................
4.2.3 Uji Asumsi Klasik sesudah Transformasi....................... .................
4.2.3.1 Uji Normalitas Data............................................... ..............
4.2.3.2 Uji Multikolinearitas........................................... .................
4.2.3.3 Uji Heterokedatisitas......................................................... ...
4.2.3.4 Uji Autokorelasi................................................................. ..
4.2.4 Pengujian Hipotesis..........................................................................
4.2.4.1 Uji Regresi Linear Berganda............................................... .
4.2.4.2 Uji Koefisien Determinasi....................................................
4.2.4.3 Uji-F.....................................................................................
4.2.4.4 Uji-t......................................................................................
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian......................................................................
63
63
63
66
66
68
69
69
70
70
72
72
73
74
74
77
78
79
83
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan.................................................................................................
5.2 Keterbatasan...............................................................................................
5.3 Saran...........................................................................................................
88
90
90
DAFTAR PUSTAKA ....................................................................................................
92
LAMPIRAN...................................................................................................................
96
ii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
Judul
Halaman
2.1
Kerangka Konseptual .........................................................................
37
4.1
Grafik Normal Plot Sebelum Transformasi..................................... ...
67
4.2
Grafik Histogram Sebelum Tranformasi ............................................
67
4.3
Grafik Scatter Plot Sesudah Transformasi.........................................
69
4.4
Grafik Histogram Setelah Transformasi............................................ .
71
4.5
Grafik Normal Plot SetelahTransformasi.......................................... .
71
4.6
Grafik Scatter Plot Setelah Transformasi......................................... ..
73
iii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
Judul
Halaman
2.1
Matrik Kriteria Peringkat CAR............................................................. ..
66
2.2
Matrik Kriteria Peringkat NPL............................................................. ..
67
2.3
Matrik Kriteria Peringkat BOPO.......................................................... ..
69
2.4
Matrik Kriteria Peringkat ROA......................................................... .....
71
2.5
Matrik Kriteria Peringkat LDR............................................................ ...
72
2.6
Tinjauan Penelitian Terdahulu..................................................................
74
3.1
Skala Pengukuran Variabel..................................................... ................
76
3.2
Daftar Sample Penelitian.........................................................................
78
4.1
Statistik Deskriptif................................................................................ ..
64
4.2
Uji Multikoloneritas Sebelum Transformasi......................................... .
70
4.3
Uji Durbin Watson Setelah Transformasi......................................... ....
72
4.4
Uji Multikolinearitas Setelah Transformasi......................................... ...
72
4.5
Uji Durbin Watson Setelah Transformasi........................................ .....
74
4.5
Hasil Estimasi Regresi............................................................................
75
4.6
Uji Auto Korelasi....................................................................................
72
4.7
Uji Koefisien Determinasi.................................................................... ..
78
4.8
Hasil Uji-F...............................................................................................
78
4.9
Hasil Uji-t................................................................................................
80
iv
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
Judul
Halaman
i
Daftar Populasi, Kriteria Perusahaan, Sampel .................................
95
ii
Data Variabel Penelitian 2011, 2012, 2013 .....................................
97
iii
Hasil Output SPSS 20 ......................................................................
105
v
Universitas Sumatera Utara
vi
Universitas Sumatera Utara