Pengaruh Debt to Equity Ratio, Price to Book Value, Price Earning Ratio, Return On Investment, dan Total Assets Turn Over Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di BEI
SKRIPSI
PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, PRICE TO BOOK VALUE, PRICE EARNING RATIO, RETURN ON INVESMENT, DAN TOTAL ASSETS TURN
OVER TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BEI
OLEH DYOTA BASKORO 090503175 PROGRAM STUDI STRATA-1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul “Pengaruh Debt to Equity Ratio, Price to Book Value, Price Earning Ratio, Return On Investment, dan Total Assets Turn Over Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di BEI” adalah benar hasil karya saya sendiri dan judul yang dimaksud belum pernah dimuat, dipublikasikan, atau diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks skripsi Program Reguler S-1 Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Sumatera Utara. Semua sumber data dan informasi yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas dan benar apa adanya. Apabila dikemudian hari pernyataan ini tidak benar saya bersedia menerima sanksi yang ditetapkan oleh Universitas Sumatera Utara.
Medan, Juni 2013 Yang Membuat Pernyataan, Dyota Baskoro NIM : 090503175
ABSTRAK
PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, PRICE TO BOOK VALUE, PRICE EARNING RATIO, RETURN ON INVESTMENT DAN TOTAL ASSETS
TURN OVER TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BEI Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah debt to equity ratio, price to
book value, price earning ratio, return on investment dan total assets turn over
berpengaruh secara parsial maupun simultan terhadap harga saham pada perusahaan property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2009 sampai dengan 2012.
Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling dan diperoleh sampel sebanyak 24 perusahaan property dan real estate. Data yang digunakan adalah laporan keuangan dari masing-masing perusahaan sampel yang dipublikasikan melalui situs Adapun variabel yang berkaitan dengan penelitian ini adalah debt to equity ratio, price to book value, price
earning ratio, return on investment dan total assets turn over sebagai variabel
bebas dan harga saham sebagai variabel terikat. Metode penelitian yang digunakan adalah metode analisis deskriptif dan metode analisis statistik.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan debt to equity
ratio, price to book value, price earning ratio, return on investment dan total
assets turn over berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham. Namun
secara parsial, debt to equity ratio, price earning ratio, return on investment dan
total assets turn over tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham,
sedangkan price to book value berpengaruh signifikan.
Kata Kunci : Debt to Equity Ratio, Price to Book Value, Price Earning Ratio,
Return On Investment, Total Assets Turn Over, Harga Saham, Property dan Real Estate.ABSTRACT
INFLUENCE OF THE DEBT TO EQUITY RATIO, PRICE TO BOOK VALUE, PRICE EARNING RATIO, RETURN ON INVESTMENT AND TOTAL
ASSETS TURN OVER AGAINST THE SHARE PRICE ON THE PROPERTY AND REAL ESTATE COMPANY'S REGISTERED IN BEI
The purpose of this research was to examine the impact of debt to equity ratio, price to book value, price earning ratio, return on investment and total assets turn over of the property and real estate company that listed in Indonesia Stock Exchange in 2009 until 2012 partially and simultaneously.
Sampling method that used was purposive sampling and determines 24 companies as sample. Data that used in this research was financial statement from each sample company, which was published through websiteAs for variables in this research was debt to equity ratio, price to book value, price earning ratio, return on investment and total assets turn over as independent variable and stock price as dependent variable. Research methodology that used was descriptive analysis method and the method of statistical analysis.
The results of this research were confirmed that debt to equity ratio, price to book value, price earning ratio, return on investment and total assets turn over had significant influence to stock price simultaneously. Exmine partially, debt to equity ratio, price earning ratio, return on investment and total assets turn over didn’t have significant influence to stock price, but price to book value had significant influence to stock price.
Keywords : Debt to Equity Ratio, Price to Book Value, Price Earning Ratio,
Return On Investment, Total Assets Turn Over, Price Stock, Property and Real Estate.KATA PENGANTAR
Puji dan Syukur penulis ucapkan atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Skripsi yang berjudul “Pengaruh Debt to Equity Ratio, Price to Book Value, Price Earning Ratio, Return On Investment, dan Total Assets Turn Over Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di BEI”. Ditujukan sebagai salah satu syarat dalam rangka memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Program S1 Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Penulisan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya dukungan berupa doa, bimbingan, pengarahan, bantuan yang teristimewa kedua orangtua saya T.
Afrizal Dachlan dan Filiandini Prasanti serta kakak saya T. Viola, adik saya T. Ferina dan T. Felicia. Terima kasih banyak untuk kasih sayang didikan, dukungan berupa doa, nasehat dan materi yang diberikan kepada saya.
Untuk itu dalam kesempatan ini saya ingin mengucapkan terimakasih kepada pihak-pihak yang telah membantu saya selama penyusunan skripsi ini.
Yaitu kepada: 1.
Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak selaku Ketua
Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, MM, Ak selaku sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi Departemen S1 Akuntansi dan Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Sekretaris Program Studi Departemen S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Hotmal Jafar, MM, Ak selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu, pikiran dan tenaga sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
5. Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah meluangkan waktu untuk memberikan saran, temuan dan masukan kepada penulis.
6. Rekan-rekan seperjuangan saya Febriwando Z.G., Yudistira Permana, Harris Aditya serta rekan-rekan Stockholders, teman-teman Akuntansi 2009 lainnya dan kepada kawan terdekat saya Mario Caesar Akbar, Najam Ahmad, Ahmad Arief Harahap, Yusuf Aulia Lubis, Rafky Arkhen Fizano, Indra, Mufty Muhammad Arsyad, Rendy Ravino serta semua pihak yang selalu menemani, membantu dan mendukung penulis dalam penyelesaian skripsi ini. Terimakasih untuk dukungan dan doa kalian.
Penulis menyadari banyak terdapat kekurangan dalam skripsi ini. Untuk itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi banyak pihak.
Medan. Juni 2013 Penulis, Dyota Baskoro NIM : 090503175
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN ........................................................................................... i ABSTRAK ................................................................................................... ii ABSTRACT ................................................................................................. iii KATA PENGANTAR ................................................................................. iv DAFTAR ISI ................................................................................................ vii DAFTAR TABEL ....................................................................................... ix DAFTAR GAMBAR ................................................................................... x DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................... xi
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang ..................................................................... 1 1.2. Perumusan Masalah ............................................................. 6 1.3. Tujuan Penelitian ................................................................. 6 1.4. Manfaat Penelitian ............................................................... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1. Tinjauan Teoritis.................................................................. 8
2.1.1. Saham ..................................................................... 8
2.1.1.1. Pengertian Saham .................................. 8
2.1.1.2. Keuntungan dan Risiko Saham .............. 9
2.1.1.3. Jenis Saham ........................................... 10
2.1.1.4. Harga Saham .......................................... 12
2.1.1.5. Pendekatan Harga Saham ...................... 13
2.1.1.6. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi harga saham ..................................................... 15
2.1.2. Analisis Laporan Keuangan ................................... 17
2.1.3. Debt to Equity Ratio (DER) ................................... 19
2.1.4. Price to Book Value (PBV) .................................... 20
2.1.5. Price Earning Ratio (PER) .................................... 20
2.1.6. Return On Investment (ROI) .................................. 21
2.1.7. Total Assets Turn Over (TATO) ............................ 21
2.2. Tinjauan Peneliti Terdahulu ................................................ 22
2.3. Kerangka Konseptual .......................................................... 23
2.4. Hipotesis Penelitian ............................................................. 25
BAB III METODE PENELITIAN
3.1. Jenis Penelitian .................................................................... 27
3.2. Tempat dan Waktu Penelitian.............................................. 27
3.3. Batasan Operasional ............................................................ 27
3.4. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .................. 28
3.4.1. Variabel Independen .............................................. 28
3.4.2. Variabel Dependen ................................................. 30
3.5. Populasi dan Sampel Penelitian ........................................... 30
3.6. Jenis dan Sumber Data ........................................................ 32
3.7. Metode Pengumpulan Data ................................................. 34
3.8. Metode Analisis Data dan Pengujian Hipotesis .................. 34
3.8.1. Pengujian Asumsi Klasik ....................................... 34
3.8.2. Pengujian Hipotesis ................................................ 38
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1. Data Penelitian ..................................................................... 42
4.2. Hasil Penelitian .................................................................... 42
4.2.1. Statistik Deskriptif ................................................. 42
4.2.2. Uji Asumsi Klasik .................................................. 44
4.2.2.1. Uji Normalitas ......................................... 44
4.2.2.2. Uji Heteroskedastisitas ............................ 49
4.2.2.3. Uji Autokorelasi ...................................... 51
4.2.2.4. Uji Multikolinearitas ............................... 52
4.2.3. Pengujian Hipotesis ................................................ 54
4.2.3.1. Uji Koefisien Determinasi ...................... 54
4.2.3.2. Uji Signifikan Simutan (Uji F) ................ 55
4.2.3.3. Uji Signifikan Parsial (Uji T) .................. 57
4.3. Pembahasan Hasil Penelitian ............................................... 62
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. Kesimpulan .......................................................................... 64
5.2. Keterbatasan ........................................................................ 64
5.3. Saran .................................................................................... 65
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................. 66 LAMPIRAN ............................................................................................. 69
DAFTAR TABEL
Nomor Judul Tabel 2.1. Peneliti Terdahulu............................................................. 22Halaman
Tabel 3.1. Daftar Populasi Perusahaan .............................................. 32Tabel 3.2. Daftar Sampel Perusahaan ................................................ 33Tabel 4.1. Statistik Deskriptif ............................................................ 43Tabel 4.2. Hasil Uji Normalitas ......................................................... 45Tabel 4.3. Hasil Uji Normalitas SQRT .............................................. 46Tabel 4.4. Hasil Uji Autokorelasi ...................................................... 51Tabel 4.5. Hasil Uji Multikolinearitas ............................................... 53Tabel 4.6. Hasil Uji Koefisien Determinasi ....................................... 55Tabel 4.7. Hasil Uji F ........................................................................ 56Tabel 4.8. Hasil Uji T ........................................................................ 58
DAFTAR GAMBAR
Nomor Judul Halaman