Pengaruh Return on Equity, Debt to Equity Ratio dan Price Earnings Ratio Terhadap Price to Book Value Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
SKRIPSI PENGARUH RETURN ON EQUITY, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN
PRICE EARNINGS RATIO TERHADAP PRICE TO BOOK VALUE PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2009-2013 Oleh: YUNI RAHAYU 120522153 PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2014
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Pengaruh Return on Equity, Debt to Equity
Ratio dan Price Earnings Ratio Terhadap Price to Book Value Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia” adalah
benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, 20 Januari 2015 Yang membuat pernyataan,
Yuni Rahayu NIM 120522153
ABSTRAK
PENGARUH RETURN ON EQUITY, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN
PRICE EARNINGS RATIO TERHADAP PRICE TO BOOK VALUE PADA
PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah return on equity, debt to dan price earnings ratio berpengaruh baik secara simultan maupun
equity ratio
parsial terhadap price to book value pada perusahaan property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2013. Data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh dari Metode yang digunakan adalah purposive sampling. Setelah melalui proses pemilihan diperoleh 20 perusahaan. Metode analisa yang digunakan adalah uji asumsi klasik dan uji hipotesis dan analisis regresi berganda.
Hasil penelitian ini adalah secara simultan return on equity, debt to equity dan price earnings ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap price
ratio, to book value . Secara parsial, return on equity, debt to equity ratio, dan price earnings ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap price to book value.
Kata kunci : return on equity, debt to equity ratio, price earnings ratio, price to
book valueABSTRACT
EFFECT OF RETURN ON EQUITY, DEBT TO EQUITY RATIO, AND PRICE
EARNINGS RATIO TO PRICE TO BOOK VALUE LISTED ON INDONESIASTOCK EXCHANGE This research aimed to test whether return on equity, debt to equity ratio,
and price earnings ratio either simultaneously or partially affect to price to book
value in property and real estate companies listed in Indonesia Stock Exchange.The sample in this study is property and real estate firms listed on
Indonesia Stock Exchange during 2009-2013. The data used is secondary data
downloaded fromThe method used is purposive sampling. After
selection process then 20 firms are used as research sample. The analytical
method used is the classic assumption and hypothesis testing and multiple linear
analysis.The results of regression analysis showed simultaneously that return on
equity, debt to equity ratio and price earnings ratio variables significantly
.influence price to book value. Individually, return on equity, debt to equity ratio,
price earnings ratio have a positive relation and significant to price to book value.
Keywords: return on equity, debt to equity ratio, price earnings ratio, price to
book valueKATA PENGANTAR
Alhamdullillahi rabbil alamin, puji syukur yang tiada terhingga penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, karena atas rahmat dan hidayah-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Skripsi ini berjudul “Pengaruh Return on
Equity, Debt to Equity Ratio dan Price Earnings Ratio Terhadap Price to Book
Value Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia” disusun sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana
pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.Penulis menyampaikan terima kasih kepada orang tua Bapak Barsito dan Ibu Marsiem yang selalu berusaha memberikan yang terbaik demi tersusunnya skripsi ini. Pada kesempatan ini peneliti ingin menyampaikan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak., CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak. dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak., selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak. dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M, Ak., selaku Ketua Program Studi Akuntansi dan Sekretaris Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Idhar Yahya, MBA, Ak., selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, arahan dalam proses penyelesaian skripsi, sehingga penulisan skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
5. Bapak Drs. M. Utama Nasution, M.M, Ak., selaku Dosen Pembanding yang telah memberikan arahan, kritikan bagi penulis utnuk menyempurnakan dalam menyelesaikan skripsi ini.
6. Saudara penulis abang Juli Prayetno, kakak Yuliany Lestari, Ade Suhendra yang selalu mendoakan dan memberi semangat kepada penulis. Teman-teman Aimer, Yuli Astuti, kak Betty, Noni, Aisyah, Putri N, Syifa, Rindang, Rizki, Titin, Putri, Ika, Yuli.
Penulis menyadari adanya kekurangan dan kelemahan dalam penulisan skripsi ini baik dari segi isi maupun dalam penyajiannya maka dari itu, penulis sangat berharap kritik dan saran yang membangun untuk penyempurnaan skripsi ini. Demikianlah yang dapat penulis sampaikan, semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua pihak terutama bagi peneliti selanjutnya.
Medan, 2015 Penulis Yuni Rahayu NIM 120522153
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN .............................................................................................. i ABSTRAK ....................................................................................................... ii ABSTRACT ...................................................................................................... iii KATA PENGANTAR ..................................................................................... iv DAFTAR ISI ................................................................................................... vi DAFTAR TABEL ........................................................................................... vii
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................viii
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... ixBAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah ............................................................ 1 1.2. Perumusan Masalah ................................................................. 8 1.3. Tujuan Penelitian ...................................................................... 8 1.4. Manfaat Penelitian ................................................................... 9 BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1. Tinjauan Pustaka ...................................................................... 11
2.1.1. Price to Book Value .................................................... 11
2.1.2. Keunggulan Price to Book Value .................................. 15
2.1.3. Kelemahan Price to Book Value ................................... 16
2.1.4. Signalling Theory ......................................................... 16
2.1.5. Teori Struktur Modal.................................................... 18
2.1.6. Investasi ....................................................................... 19
2.1.7. Saham .......................................................................... 19
2.1.8. Laporan Keuangan ....................................................... 20
2.2. Penelitian Terdahulu ............................................................... 21
2.3. Kerangka Konseptual .............................................................. 26
2.4. Hipotesis ................................................................................. 31
BAB III METODE PENELITIAN
3.1. Desain Penelitian ..................................................................... 32
3.2. Jenis dan Sumber Data ............................................................. 32
3.3. Populasi dan Sampel ................................................................ 32
3.3.1. Populasi ......................................................................... 32
3.3.2. Sampel ........................................................................... 33
3.4. Metode Pengumpulan Data ...................................................... 35
3.5. Batasan Operasional ................................................................. 35
3.6. Defenisi Operasional Variabel .................................................. 36
3.6.1. Variabel Independen ....................................................... 36
3.6.1.1. Return on Equity ................................................ 36
3.6.1.2. Debt to Equity Ratio ........................................... 37
3.6.1.3. Price Earnings Ratio .......................................... 38
3.6.2. Variabel Dependen .......................................................... 39
3.7. Skala Pengukuran Variabel ....................................................... 40
3.8. Teknik Analisis Data ................................................................. 41
3.8.1. Statistik Deskriptif ......................................................... 41
3.8.2. Uji Asumsi Klasik ......................................................... 41
3.8.2.1. Uji Normalitas .................................................. 41
3.8.2.2. Uji Multikolinieritas .......................................... 42
3.8.2.3. Uji Autokorelasi ................................................ 43
3.8.2.4. Uji Heterokedastisitas ....................................... 44
3.8.3. Uji Hipotesis Penelitian ................................................. 44
2)
3.8.3.1. Pengujian Koefisien Determinasi (R .............. 45
3.8.3.2. Uji Signifikansi Parsial (Uji-t) .......................... 46
3.8.3.3. Uji Signifikansi Simultan (Uji-F) ..................... 46
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1. Data Penelitian .........................................................................48
4.2. Analisis Hasil Penelitian ..........................................................48
4.2.1. Statistik Deskriptif .........................................................48
4.2.2. Uji Asumsi Klasik ..........................................................50
4.2.2.1 Uji Normalitas ...................................................50
4.2.2.2 Uji Multikolinearitas ..........................................53
4.2.2.3 Uji Heteroskedastisitas .......................................54
4.2.2.4 Uji Autokorelasi .................................................55
4.2.3. Uji Hipotesis ..................................................................56
2
4.2.3.1. Koefisien Determinasi (R ) ...............................58
4.2.3.2. Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ......................59
4.2.3.3. Uji Signifikansi Parsial (Uji t) ..........................60
4.2.4.Pembahasan Analisis Data ...............................................62
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. Kesimpulan ............................................................................67
5.2. Saran ......................................................................................68
DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................69 LAMPIRAN ....................................................................................................72
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman1.1 Rata-rata ROE, DER, PER, dan PBV pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Listed di BEI Pada Tahun 2006-201 ........................................ 2
2.1 Penelitian Terdahulu ........................................................................ 24
3.1 Populasi dan Sampel ........................................................................ 33
3.2 Skala Pengukuran Variabel .............................................................. 39
4.1 Statistik Deskriptif ........................................................................... 47
4.2 Hasil Uji Kolmogorov-Simirnov ...................................................... 50
4.3 Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................... 51
4.4 Hasil Uji Autokorelasi ..................................................................... 55
4.5 Hasil Uji Regresi Berganda .............................................................. 56
4.6 Hasil Koefisien Determinasi ............................................................ 59
4.7 Hasil Uji-F ....................................................................................... 60
4.8 Hasil Uji-t ....................................................................................... 61
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman2.1 Kerangka Konseptual .................................................................. 25
4.1 Grafik Histogram ........................................................................ 48
4.2 Normal P-Plot ............................................................................. 49
4.3 Grafik Scatterplot ........................................................................ 52