PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN STRUKTUR MODAL TERHEDAP KEBIJAKAN INISIASI DIVIDEN (Studi pada Perusahaan Go Public yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011) - repository perpustakaan
PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN STRUKTUR MODAL TERHEDAP KEBIJAKAN INISIASI DIVIDEN (Studi pada Perusahaan Go Public yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Tahun 2009-2011) SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1
Oleh: NUR ITSNA WIJAYANTI
0902010021 PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1 FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
2013
MOTTO Kebanggaan kita yang terbesar adalah bukan tidak pernah gagal, tetapi bangkit kembali setiap kali kita jatuh.
PERSEMBAHAN Skripsi ini kupersembahkan untuk:
Ibu dan alm Bapak tercinta, doa kalian selalu menyertaiku
Kakak dan adikku tersayang serta Saudara dan teman-teman seperjuangan
ABSTRACT
This research aims to determine partially and simultaneously the effectof insider ownership, institutional ownership, leverage, debt to equity ratio, and
collateralizable asset on dividend initiation policy. and to know partially and
simultaneously the effect of ownership structure and capital structure on dividend
initiation policy.The population of this research was all the firms that listed at
Indonesia Stock Exchange of 2007-2011 period namely 307 in number and 41
sample was taken by the use of purposive sampling method. The method of data
collection used was documentation and theoritical review. The data analysis
made use of multiple linear regression method.The results showed that partially and simultaneously of insider
ownership, institutional ownership, leverage, debt to equity ratio, and
collateralizable asset is not significant on dividend initiation policy. Ownership
structure partially affect significant negative on dividend initiation policy. capital
structure partially not significant on dividend initiation policy. ownership
structure and capital structure simultaneously not significant on dividend
initiation policy.Keywords : ownership structure, capital structure, dividend initiation
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui secara parsial dan simultan pengaruh kepemilikan insider, kepemilikan institusional, leverage, debt to equity dan collateralizable asset terhadap kebijakan inisiasi dividen. Serta untuk
ratio,
mengetahui secara parsial dan simultan pengaruh struktur kepemilikan dan struktur modal terhadap kebijakan inisiasi dividen.
Populasi dalam penelitian ini adalah semua perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2007-2011 yaitu sejumlah 307 dan 41 sampel data diambil dengan menggunakan metode purposive sampling. Metode pengumpulan data yang digunakan adalah dokumentasi dan studi pustaka. Analisis data dilakukan menggunakan metode regresi linier berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial dan simultan dari kepemilikan insider, kepemilikan institusional, leverage, debt to eduity ratio, dan
collateralizable asset tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan inisiasi
dividen.Struktur kepemilikan secara parsial berpengaruh negatif signifikan terhadap kebijakan inisiasi dividen. Struktur modal secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan inisiasi dividen. Struktur kepemilikan dan struktur modal secara simultan tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan inisiasi dividen.
Kata kunci : struktur kepemilikan, struktur modal, kebijakan inisiasi dividen
Alhamdulillahirobbil‘alamiin segala puji dan skyukur kami panjatkan kehadirat Allah SWT atas berkat, rahmat, dan karunianya sehingga penulisa dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP KEBIJAKAN
INISIASI DIVIDEN (Studi pada Perusahaan Go Public yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011)”. Oleh karena itu maka pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih yang setulus-tulusnya kepada Wida Purwidianti, S.E, M.Sc dan Drs Suyoto, M.Si yang telah berkenan membimbing dan mengarahkan penulis dalam penyelesaian skripsi ini.
Ucapan terimakasih juga penulis sampaikan kepada yang terhormat Akhmad Darmawan, SE, M.Si, selaku penguji yang telah memberikan sumbangan pemikiran dan saran untuk kesempurnaan skripsi ini. Selain kepada para beliau tersebut, penulis juga ingin menyampaikan ucapan terimakasih yang setulus- tulusnya kepada yang terhormat:
1. Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, S.H., M.H.
2. Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Iwan Fakhrudin, SE., M.Si.
3. Seluruh staf dan karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah membuatkan surat perijinan terimakasih atas segala bantuannya.
4. Ketua Program Studi Manajemen S1 Fakultas Ekonomi UniversitasMuhammadiyah Purwokerto, Hermin Endratno., S.E., M.Si 5. Ibu dan alm Bapaktercinta, terimakasih telah merawat, membesarkan, menyayangi dan mendokakan anak kaian ini sampai sekarang sehingga menjadi seorang sarjana. Kasih sayang kalian sepanjang masa.
6. Kaka ku mas Beni dan adukku Evva, mba Septi dan keponakan ku dede Qei yang selalu menyayangi dan menghibur ku disaat aku lelah, aku juga sayang kalian.
7. Sahabatku Esti, Wiwit, Nana, Tika terimakasih atas waktu kalian selama ini yang selalu ada buat aku dan selalu kompak dalam menghadapi beberapa masalah. Susah senang bareng. Kalian memang benar-benar sahabatku terbaik.
Aang, Yuanda, Arif dan teman-teman yang lain Fakultas Ekonomi angkatan 2009yang saling bekerja sama menyelesaikan skripsi. Semoga dilain waktu Allah mempertemukan kita kembali.
9. Teman-teman ku di luar fakultas Ekonomi Liah, Yuni, Dian, Ibah, Dedi dan yang lain yang selama ini selalu ada buat ku. Terima kasih, kalian sudah seperti keluarga ku di kota Purwokerto.
Penulis menyadari bahwa dalam melakukan penelitian ini masih jauh dari sempurna karena mengingat keterbatasan pengatahuan ilmu dan kemampuan yang penulis miliki, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun dari para pembaca.
Semoga penelitian ini bermanfaat bagi pembaca pada umumnya dan khususnya bagi Mahasiswa Universitas Muhammadiyah Purwokerto di bidang ilmu Manajemen Keuangan.
Purwokerto, Februari 2013 Penulis, (Nur Itsna Wijayanti)
NIM. 0902010021
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i HALAMAN PERSETUJUAN ...................................................................... ii HALAMAN PENGESAHAN KELULUSAN .............................................. iii HALAMAN KEASLIAN SKRIPSI .............................................................. iv MOTTO ......................................................................................................... v PERSEMBAHAN ........................................................................................... vi ABSTRACT ..................................................................................................... vii ABSTRAK ...................................................................................................... viii KATA PENGANTAR .................................................................................... ix DAFTAR ISI ................................................................................................... xi DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... xiv DAFTAR TABEL .......................................................................................... xv DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... xvi BAB I PENDAHULUAN1.1 Latar Belakang Masalah ........................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah .................................................................... 6
1.3 Pembatasan Masalah ................................................................ 7
1.4 Tujuan Penelitian ...................................................................... 7
1.5 Manfaat Penelitian .................................................................... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1. Referensi-Referensi Penunjang dan Jurnal ............................. 10
2.1.1 Kebijakan Inisiasi Dividen ......................................... 10
2.1.2 Faktor-faktot yang mempengaruhi Dividen ............... 14
3.7 Definisi Operasional dan Definisi Variabel ............................. 27
c. Uji Heteroskedastisitas .................................................... 32
b. Uji Multikolinearitas........................................................ 31
a. Uji Normalitas.................................................................. 30
3.8.2. Uji Asumsi Klasik .......................................................... 30
3.8.1. Analisis Regresi Berganda ............................................. 29
3.8 Metode Analisis Data ............................................................... 29
3.7.3 Variabel Independent ..................................................... 28
3.7.2. Variabel Dependent ........................................................ 27
3.7.1. Variabel Penelitian ......................................................... 27
3.6 Teknik Sampling ...................................................................... 27
2.2. Kerangka Pemikiran ............................................................... 20
3.5 Populasi dan Sampel................................................................ 26
3.4 Metode Pengumpulan Data ..................................................... 26
3.3.2. Data yang Diperlukan .................................................... 26
3.3.1. Jenis Data ....................................................................... 25
3.3 Data yang Diperlukan ............................................................... 25
3.2 Objek Penelitian .......................................................................... 25
3.1 Jenis Penelitian ........................................................................... 25
BAB III METODE PENELITIAN
2.3. Hipotesis ................................................................................. 23
d. Uji Autokorelasi .............................................................. 33
3.9 Uji Hipotesis ............................................................................. 35
3.9.1 Uji F-statistik (secara simultan) ....................................... 35
3.9.2 Uji t (secara Parsial) ........................................................ 36
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Hasil Penelitian ......................................................................... 39 1. Pupulasi dan Sampel................................................................. 39 2. Analisis Statistik Deskriptif ...................................................... 41 3. Metode Analisis Data ............................................................... 48
3.1. Uji Asumsi Klasik ............................................................ 48
3.2. Analisis Regresi Berganda ............................................... 58
3.3. Koefisien Determinasi ...................................................... 62
3.4. Uji Hipotesis .................................................................... 63 B. Pembahasan .............................................................................. 70
BAB V PENUTUP A. Kesimpulan .............................................................................. 74 B. Saran ........................................................................................ 75 C. Keterbatasan Penelitian ............................................................ 76 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ..................................................................... 23
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Perusahaan yang Melakukan Inisiasi Dividen ................................. 2Tabel 4.1Jumlah data Perusahaan .................................................................... 40 Tabel 4.2Daftar Kode Perusahaan Sampel....................................................... 41