ANALISIS PENGARUH LIKUIDITAS DAN RESIKO SISTEMATIS TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERIODE BULLISH DAN BEARISH INDEKS LQ45.
gt"r*,!@"J*D
FAKULTAS EKONOMI
SKRIISI
ANALTSIS PENGARUH LIKUIDITAS DAN RESIKO
STSTEMATIS TERHADAP N'TUAV SAIIAM PADA PERIODE
BULLISE DAIj AEARISH IN'DEKS LQ 45
Llnruk Metncnuhisebaqian PebyaErn Cuna Mcmp.rolch Gclft sariaa €konomi
I LIT\
UPT
u^llvEi'I'lPL]SIAKAAN
3r'rAs atlgltas
M
TER
a) Tempal / Tenssa Lahn Padang / 3r M€ 1936 b) Nama O€nq Tua
Kamaruddn danYans:r c) Fakulas: €konomid) Jurus.n Manaremen €)
No BP:04 r52 0631) Tanggar Lurus 2 Marc12009 gl Predtkal Luus
sanqar Memuasran h)rPr 309
Lan. Sludi 4 lahm 6 bulan h)
aramal orang lua Petum larck rndsh 1 Bok Pxr Ba aiBaru Padang
readaan pasar redaniu tb,/rshtua,sh)
20031
Lkudiasdf:
.yaliuukdiradkan
3bn denpensaruh kepdBm ya
deis,n Jaila. 200s) dan r'.rish
(
a:m
paidde
,r//6,
F9lsas tuku las/Lrnivss bs
lmura,
Keeial p.s nodal adxlan mtuk ncmpenennla pilal
membuluhkm
d&
du!.
denss nihak ylns memiliki delebih&
ymg
Disanpins iru.
paer modal juCa dapal ncndorcns lcrciprdyr alokasi dea ymg .ilsien. kdena
dcn8an admla Fasd
dapal
fr.nal mala pihdr
yans meniliki kclebihan
nenilih ahenadve inresLNi yane neDiliki .?rr.,
lnla$si
adabn komitncn
dil*uld
pada
drks
at$ scjunbn dana
ser ini ddgd
Hr,lpao
rujh
'nemperoleh
lcrrL, merupd(& h6il
dens
Sehubunsa. densan inleslasi. para invcslor
kcuntungd yaB akan ditrmlch
leuntrnsan lans terealGasi (r.dlred
invcslasilmg dilakurrb
ddi seri.t alremdile
Nmu deni(ir.
rcl,/,)
Salan satu bcntut invcsrasi ymg dapd
benlul.rr!r, ydg dihrrllkln
salm. Pcnma
te6ebu! menrpalian
investasi.
rrm menpeninban*o
linskat
teneno dinasa
belun lentu
tinakal
sana d€nsb tingkat kentunsd yana
dihdpkD. Adeya keddal pa{ian d(an linskat
Ada tiga
dahg
(,r/../zl /e/!r, ) 0ntuk p(iodc
yans akan dalana das invesbsinya.
paling optjDal.
tcunDgm dinrra yDg irm
keuntun-qo dinEsa
yang dipenleh
(t,v?.vor)
arau sumbcrdaya lainnla ydg
nemperoleh
konpensaei alas waltu dm resiko tmglerkan
]sg
d&r
keurus iril,n
diidenlifii(rsi
dilakukln adllah dalam bennn
$nm.
invesior kctika mcmutuskd lmuk nenbeli
addan devidcn yme nefupa&b basian keuntunsd yms dibagikar
mm:jemen kepad! pe'nerug siham.
Kcdu
adalah
selisih kenaikan harga $aktu ncnjual doned hars!
bonus
yus nrerulald r,!r/ da.
.a/tal aoi, ydg ndruprlrn
vaku ncmbclj. Ketiga adalrn
sebasanrya.
Scomg i.vcslor nc'ncriL an teFrussn )ans tclni
tmsalsi sanm Kcputue dalm hal invest6i
membeli
(o rrr). menjusl
(ro re/0
dipcneanhi olch bcbcnpa lalror,
ufiul nclaturb
saha'n meliputi
dln nenahan sanm
(,
kcputlsd untu!
10L1) Kepuruan le$ebur
di&tddla ldalali laltor tcknis dd
pas. Fallor lek.is neruprld lakbr
sentifrent
yang nc.ggmbdkd pertembmge
perdaeangu saham reNeblt dilantai buNa. diatar&la harga pe(laSangRn, flukruasi
heea
$Im. iDlah
lcmb& saldr dm sebagainla. Sedaskd sentimental pasar
nerup,k& lllttr-lahr.r lain
teg rid.r daFt diukuL
siluasi politik. faklor peilaku inveslor, kejadid
lw
secam
kuetitatit nGalnya
bi6a seped bencanaalan
daD
lain scbagainla. seonne inve(or melakukm inveslasi padd sahrm dengrn rujuan
r$r
mempemleh komtungan
'netr8mdun8
lpe
yang
di
h$i
yang rkan dalane. Kepurusn invcsbsi rcncbtrr
boiyak utrsurunsu. ketidak pa$i.n kdena invssorti&k dapat
qn terjadi nada eham ler*bul dimae yang akan
'nenEstikai
dahg. Nuun inleslor
d.pat menaenimasi kemurekin n ]an8 .kan rcrjrdi dimass yane akan dal!trB denem
melihar dae dab hjsbns yang re$edir.
lemilihe
alo s
invesldsi dal'al be$eda untuk setiap individu. hmna
hal rcEebur
gar boedrung pada perilatu inleslor rerhldap ranabel peneniu rinakar
Fensembalim suatu iNesrsi. Pada irvcsrasi b€fientul eham di pasar modal
setiap
s,nm drFr lid,l sma kdena besmya dividen
kas dan
/./,r,
kcutuean .bu
kcrugim dalm mcniual seliap salun bcr6eda. Dinma hal kdebut diddarkan pada
Prda bab $bclunnla Ielalr di.jelaskan b.hq. tujtrm pr-nclilian ini adalah
untrLk mengchhtri dan rnedganalisis b!8aimana pcnedtuh liktridiras
derS$ ,;1-zs*
,?ru'i salEin
yr.d
dan rcsiko shrcdatis
]Ng di &ur
pErusahutr yrng tennNLk golonsan
(BEr) pada bulan Agurus 2007
smlai
dal.m dua peiode )aitu periode
2003) dan pdiodc
r.d,
dongan
yaig di ukur
dengan beb ierhadap
Lq,lj diBursa Elek lndonesia
luli 2003 leneliri mrmbaginra
6//ril, (Aluetrs
2007
(fehruei 2003 snrpai dengrn
sfrpai dengai
Januari
JuLi 2003).
B.rdaerkan ha5il ptnAujiM ddn prnclilian )ang lclah dilakukai, Daka
dapar
dir:mpulk.i hal-iral
I
Berdderkrn
!a
lji
sebagai henkur:
muhikoli',erribs. ridak diremukan dantr-a k rclasianera
able indsp,,ndcnr padr n,odel regEsi
htllsh. N\lri v.rnd.. l4lati.n
\kr',alk
f
lmg
br (Vll')
digunakM padd Firiodc
variablc likid0ksdan asiko
adrlrh 1.006 daf lild.o&/arc? kedua variablcrc*cb adalah
buirh rttal kri.. .. l Jlotkn f.d.t
(vtF)
rariable llkidubs dan rcsik! sistenatis adahh 1.002 dan nilai r,.t
/?r.!
0,991. Irftuk prriode
k.duavartobletersebur al.h0.933.
2
Berdas
ld. uji aurokolinoa.iks. kcdua
nodcl ini tlbebs d|n rcinla
auohoiin4rnas lla! ini lenih.r dari dilai
Mri$le
ddalah 1,616 unt'k p.ri.de
rrr:r,
11
I SiPr
D\r Littrk
dan 1,313 uniuk
..
PERPUs' ,
'r. "
r
..;r;
i_i\fi;,rrcFrs
masing_m$ing
r?d,it
DAFTAR KEPUSTAKAAN
Anaeasi.. Njo (2001).,4,ariis Fr[ar Fundanenkn Da ResikoSitG ali]
thth.dap llryasahan Pmpenf d, aE turur Akunrdsidln
Keuorgan Vol. 5, No. 2 tJnivenitas Krhtcd Perra
Jel F. Ho'no . (199q. DatuLdatat llahaj?nln
,{lih Bahaei Alforsls Simil. Ed 9.Jilid I. Ertan8ea. JakM.
Bri8hman, Eugenc, F &
r?!,,g.,
Brhre: Henan Wibowo.
D6ono & Azha
ha&j
-_---,-t2001). M.mjcnen Kenn&ah
Ed-3.
. (2005). Ps./o,idn
BLkuI
At ih
Drtongaa. Jakana.
Ptktis Merutuni LorMn KeLdhgan tTip
,\ndi. yogy*rtu.
rnaot Drek'i tun PeneEanE t?rarl.
Fabwi, Ftair.
Mdajenc,
/,kizrr.
Alih bahN: Tim pcnrc.jcm,n
Sdlemba Enpal [disiltuotresia. Sal.mbx FmFt. Jakotu.
Fakhruddin. M
Pa@
Qa01).
& HadiMro (2001). Percngrat
rrlrl
.lan Madel
Elex Media Compurindo Jakana
Hali'n, Abdul. (2005 ).
/l,rrsr
,4Ethi: InTtati di
/,ws.drt. 1d,2. Salenba Enpat Jlkona.
HaMfi. MMduh & Abdur lralim. Qa04 .1Mti:jt Lapo.ah Keuunsan. F_tLl.
UPP AMP YKPN. Yo$/akana
Harliwa Andrian Suli*liawan (20A4). t'engatuh Li.ttidnas DahR^iko
Sincndit T.h.dap Tihskat P?rye,ralid,,Vna,, Ju sanAkuntansi
tokulhs Ekonooi - Univcrsib padjajaEn
H
-
Ddrar,aba,
BuniAksn.lakarb.
usnaa Surd.
(
1
996).
Tboti Polofal io .]ah
A
ton iss Se *utit d\ Ed-z
----11990)_ Matujenen Kewson tuoti.lua Perempah lKeN16a.
J@gt P.r.ia@ Fi4.Bukr LBIFE
Yo&vakana.
Yo$/alda
BudiRtrsbtu.r ir{200?).anolisit F tuLnentat TethoAu! Retmt
Sdhn pela Penode Rullish d@t Bcatish lndelL\ HatAa Sdrn Gabmeon
Juhzl skripsi ekonomi (2005-2003). lunalskipsi.con 20jbr
.rauhari,
loqitbnt . 2003. Teoti foiajbtia
Ydglalan{. Yopqkana
da,,lmrsis/rpr6i.
Edisi Tiga. BPFE-
. (2005). rlrdes, Jrr Menitih Meto& StatAtil Peretilian
ls,szr.tP.St Andi Yog}!*ona.
Nugrcho, Bhuono
FAKULTAS EKONOMI
SKRIISI
ANALTSIS PENGARUH LIKUIDITAS DAN RESIKO
STSTEMATIS TERHADAP N'TUAV SAIIAM PADA PERIODE
BULLISE DAIj AEARISH IN'DEKS LQ 45
Llnruk Metncnuhisebaqian PebyaErn Cuna Mcmp.rolch Gclft sariaa €konomi
I LIT\
UPT
u^llvEi'I'lPL]SIAKAAN
3r'rAs atlgltas
M
TER
a) Tempal / Tenssa Lahn Padang / 3r M€ 1936 b) Nama O€nq Tua
Kamaruddn danYans:r c) Fakulas: €konomid) Jurus.n Manaremen €)
No BP:04 r52 0631) Tanggar Lurus 2 Marc12009 gl Predtkal Luus
sanqar Memuasran h)rPr 309
Lan. Sludi 4 lahm 6 bulan h)
aramal orang lua Petum larck rndsh 1 Bok Pxr Ba aiBaru Padang
readaan pasar redaniu tb,/rshtua,sh)
20031
Lkudiasdf:
.yaliuukdiradkan
3bn denpensaruh kepdBm ya
deis,n Jaila. 200s) dan r'.rish
(
a:m
paidde
,r//6,
F9lsas tuku las/Lrnivss bs
lmura,
Keeial p.s nodal adxlan mtuk ncmpenennla pilal
membuluhkm
d&
du!.
denss nihak ylns memiliki delebih&
ymg
Disanpins iru.
paer modal juCa dapal ncndorcns lcrciprdyr alokasi dea ymg .ilsien. kdena
dcn8an admla Fasd
dapal
fr.nal mala pihdr
yans meniliki kclebihan
nenilih ahenadve inresLNi yane neDiliki .?rr.,
lnla$si
adabn komitncn
dil*uld
pada
drks
at$ scjunbn dana
ser ini ddgd
Hr,lpao
rujh
'nemperoleh
lcrrL, merupd(& h6il
dens
Sehubunsa. densan inleslasi. para invcslor
kcuntungd yaB akan ditrmlch
leuntrnsan lans terealGasi (r.dlred
invcslasilmg dilakurrb
ddi seri.t alremdile
Nmu deni(ir.
rcl,/,)
Salan satu bcntut invcsrasi ymg dapd
benlul.rr!r, ydg dihrrllkln
salm. Pcnma
te6ebu! menrpalian
investasi.
rrm menpeninban*o
linskat
teneno dinasa
belun lentu
tinakal
sana d€nsb tingkat kentunsd yana
dihdpkD. Adeya keddal pa{ian d(an linskat
Ada tiga
dahg
(,r/../zl /e/!r, ) 0ntuk p(iodc
yans akan dalana das invesbsinya.
paling optjDal.
tcunDgm dinrra yDg irm
keuntun-qo dinEsa
yang dipenleh
(t,v?.vor)
arau sumbcrdaya lainnla ydg
nemperoleh
konpensaei alas waltu dm resiko tmglerkan
]sg
d&r
keurus iril,n
diidenlifii(rsi
dilakukln adllah dalam bennn
$nm.
invesior kctika mcmutuskd lmuk nenbeli
addan devidcn yme nefupa&b basian keuntunsd yms dibagikar
mm:jemen kepad! pe'nerug siham.
Kcdu
adalah
selisih kenaikan harga $aktu ncnjual doned hars!
bonus
yus nrerulald r,!r/ da.
.a/tal aoi, ydg ndruprlrn
vaku ncmbclj. Ketiga adalrn
sebasanrya.
Scomg i.vcslor nc'ncriL an teFrussn )ans tclni
tmsalsi sanm Kcputue dalm hal invest6i
membeli
(o rrr). menjusl
(ro re/0
dipcneanhi olch bcbcnpa lalror,
ufiul nclaturb
saha'n meliputi
dln nenahan sanm
(,
kcputlsd untu!
10L1) Kepuruan le$ebur
di&tddla ldalali laltor tcknis dd
pas. Fallor lek.is neruprld lakbr
sentifrent
yang nc.ggmbdkd pertembmge
perdaeangu saham reNeblt dilantai buNa. diatar&la harga pe(laSangRn, flukruasi
heea
$Im. iDlah
lcmb& saldr dm sebagainla. Sedaskd sentimental pasar
nerup,k& lllttr-lahr.r lain
teg rid.r daFt diukuL
siluasi politik. faklor peilaku inveslor, kejadid
lw
secam
kuetitatit nGalnya
bi6a seped bencanaalan
daD
lain scbagainla. seonne inve(or melakukm inveslasi padd sahrm dengrn rujuan
r$r
mempemleh komtungan
'netr8mdun8
lpe
yang
di
h$i
yang rkan dalane. Kepurusn invcsbsi rcncbtrr
boiyak utrsurunsu. ketidak pa$i.n kdena invssorti&k dapat
qn terjadi nada eham ler*bul dimae yang akan
'nenEstikai
dahg. Nuun inleslor
d.pat menaenimasi kemurekin n ]an8 .kan rcrjrdi dimass yane akan dal!trB denem
melihar dae dab hjsbns yang re$edir.
lemilihe
alo s
invesldsi dal'al be$eda untuk setiap individu. hmna
hal rcEebur
gar boedrung pada perilatu inleslor rerhldap ranabel peneniu rinakar
Fensembalim suatu iNesrsi. Pada irvcsrasi b€fientul eham di pasar modal
setiap
s,nm drFr lid,l sma kdena besmya dividen
kas dan
/./,r,
kcutuean .bu
kcrugim dalm mcniual seliap salun bcr6eda. Dinma hal kdebut diddarkan pada
Prda bab $bclunnla Ielalr di.jelaskan b.hq. tujtrm pr-nclilian ini adalah
untrLk mengchhtri dan rnedganalisis b!8aimana pcnedtuh liktridiras
derS$ ,;1-zs*
,?ru'i salEin
yr.d
dan rcsiko shrcdatis
]Ng di &ur
pErusahutr yrng tennNLk golonsan
(BEr) pada bulan Agurus 2007
smlai
dal.m dua peiode )aitu periode
2003) dan pdiodc
r.d,
dongan
yaig di ukur
dengan beb ierhadap
Lq,lj diBursa Elek lndonesia
luli 2003 leneliri mrmbaginra
6//ril, (Aluetrs
2007
(fehruei 2003 snrpai dengrn
sfrpai dengai
Januari
JuLi 2003).
B.rdaerkan ha5il ptnAujiM ddn prnclilian )ang lclah dilakukai, Daka
dapar
dir:mpulk.i hal-iral
I
Berdderkrn
!a
lji
sebagai henkur:
muhikoli',erribs. ridak diremukan dantr-a k rclasianera
able indsp,,ndcnr padr n,odel regEsi
htllsh. N\lri v.rnd.. l4lati.n
\kr',alk
f
lmg
br (Vll')
digunakM padd Firiodc
variablc likid0ksdan asiko
adrlrh 1.006 daf lild.o&/arc? kedua variablcrc*cb adalah
buirh rttal kri.. .. l Jlotkn f.d.t
(vtF)
rariable llkidubs dan rcsik! sistenatis adahh 1.002 dan nilai r,.t
/?r.!
0,991. Irftuk prriode
k.duavartobletersebur al.h0.933.
2
Berdas
ld. uji aurokolinoa.iks. kcdua
nodcl ini tlbebs d|n rcinla
auohoiin4rnas lla! ini lenih.r dari dilai
Mri$le
ddalah 1,616 unt'k p.ri.de
rrr:r,
11
I SiPr
D\r Littrk
dan 1,313 uniuk
..
PERPUs' ,
'r. "
r
..;r;
i_i\fi;,rrcFrs
masing_m$ing
r?d,it
DAFTAR KEPUSTAKAAN
Anaeasi.. Njo (2001).,4,ariis Fr[ar Fundanenkn Da ResikoSitG ali]
thth.dap llryasahan Pmpenf d, aE turur Akunrdsidln
Keuorgan Vol. 5, No. 2 tJnivenitas Krhtcd Perra
Jel F. Ho'no . (199q. DatuLdatat llahaj?nln
,{lih Bahaei Alforsls Simil. Ed 9.Jilid I. Ertan8ea. JakM.
Bri8hman, Eugenc, F &
r?!,,g.,
Brhre: Henan Wibowo.
D6ono & Azha
ha&j
-_---,-t2001). M.mjcnen Kenn&ah
Ed-3.
. (2005). Ps./o,idn
BLkuI
At ih
Drtongaa. Jakana.
Ptktis Merutuni LorMn KeLdhgan tTip
,\ndi. yogy*rtu.
rnaot Drek'i tun PeneEanE t?rarl.
Fabwi, Ftair.
Mdajenc,
/,kizrr.
Alih bahN: Tim pcnrc.jcm,n
Sdlemba Enpal [disiltuotresia. Sal.mbx FmFt. Jakotu.
Fakhruddin. M
Pa@
Qa01).
& HadiMro (2001). Percngrat
rrlrl
.lan Madel
Elex Media Compurindo Jakana
Hali'n, Abdul. (2005 ).
/l,rrsr
,4Ethi: InTtati di
/,ws.drt. 1d,2. Salenba Enpat Jlkona.
HaMfi. MMduh & Abdur lralim. Qa04 .1Mti:jt Lapo.ah Keuunsan. F_tLl.
UPP AMP YKPN. Yo$/akana
Harliwa Andrian Suli*liawan (20A4). t'engatuh Li.ttidnas DahR^iko
Sincndit T.h.dap Tihskat P?rye,ralid,,Vna,, Ju sanAkuntansi
tokulhs Ekonooi - Univcrsib padjajaEn
H
-
Ddrar,aba,
BuniAksn.lakarb.
usnaa Surd.
(
1
996).
Tboti Polofal io .]ah
A
ton iss Se *utit d\ Ed-z
----11990)_ Matujenen Kewson tuoti.lua Perempah lKeN16a.
J@gt P.r.ia@ Fi4.Bukr LBIFE
Yo&vakana.
Yo$/alda
BudiRtrsbtu.r ir{200?).anolisit F tuLnentat TethoAu! Retmt
Sdhn pela Penode Rullish d@t Bcatish lndelL\ HatAa Sdrn Gabmeon
Juhzl skripsi ekonomi (2005-2003). lunalskipsi.con 20jbr
.rauhari,
loqitbnt . 2003. Teoti foiajbtia
Ydglalan{. Yopqkana
da,,lmrsis/rpr6i.
Edisi Tiga. BPFE-
. (2005). rlrdes, Jrr Menitih Meto& StatAtil Peretilian
ls,szr.tP.St Andi Yog}!*ona.
Nugrcho, Bhuono