Praktik Manajemen Laba dan Pemeringkatan Obligasi : Bukti Empiris dari Bursa Efek Jakarta (BEJ)
Skripsi
Praktik Manajemen Laba dan Pemeringkatan Obligasi : Bukti Empiris dari Bursa Efek Jakarta (BEJ)
Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi
Universitas Katolik Soegijapranata Semarang
Selvi 03.60.0164
Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata
Semarang 2006
Perpustakaan Unika Skripsi dengan judul:
Praktik Manajemen Laba dan Pemeringkatan Obligasi : Bukti Empiris dari Bursa Efek Jakarta (BEJ)
Oleh: Selvi
03.60.0164 Disetujui dan diterima baik oleh pembimbing:
Semarang, 9 Oktober 2006 Pembimbing, Sansaloni Butar Butar, SE, MSi., Akt.
Perpustakaan Unika Telah diterima dan disahkan oleh panitia penguji pada: Rabu, 18 Oktober 2006 skripsi dengan judul:
Praktik Manajemen Laba dan Pemeringkatan Obligasi : Bukti Empiris dari Bursa Efek Jakarta (BEJ)
Oleh: Selvi
03.60.0164 Tim Penguji
(Linda KW,SE.,MSi.,Akt) (Yusni W,SE.,MSi) (Sansaloni B, SE.,MSi.,Akt) Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata Drs. A. Sentot Suciarto, Ph. D.
Perpustakaan Unika
Perpustakaan Unika
Saya, yang bertanda tangan dibawah ini dengan sesungguhnya menyatakan bahwa skripsi dengan judul:
Praktik Manajemen Laba dan Pemeringkatan Obligasi : Bukti Empiris dari Bursa Efek Jakarta (BEJ)
benar-benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian atau seluruh karya orang lain yang seolah-olah saya akui sebagai karya saya. Apabila saya melakukan hal tersebut, maka gelar dan ijasah yang saya peroleh dinyatakan batal dan akan saya kembalikan kepada Universitas Katolik Soegijapranata.
Semarang, 18 Oktober 2006 Yang menyatakan,
Selvi
Perpustakaan Unika
H alaman M otto & Persembahan
H ati yang gembira merupakan obat yang manjur, tetapi semangat yang patah, mengeringkan tulang,,,!
B ersyukurlah selalu atas semua yang terjadi baik itu suka maupun duka, karena T uhan selal u memberikan yang terbaik dalam hidup kita.
H al yang terindah dalam hidup adalah bisa melayani sesama dan membuat orang l ain tersenyum dan bahagia,,
K asih, K esabaran, K etekunan, K emurahan dan K erendahan H ati adalah kunci dari kebahagian dan kesuksesan, tetapi, K esombongan adalah awal dari kehancuran,,,
K esuksesan, K arir, Pengetahuan, K ekayaan tidak akan berarti apa-apa, tanpa ada kasih dan cinta dalam diri seseorang.
Perbuatlah yang terbaik hari ini, karena esok tidak akan ada lagi kesempatan bagi kita untuk melakukannya.
Perpustakaan Unika
Percaya dan serahkan segala hal dalam hidup hanya pada T uhan, karena T uhan lebih mengerti melebihi apa yang kita butuhkan.
Jauhkanlah rasa iri hati dan cemburu dalam hati, karena jika sesuatu yang telah ditetapkan T uhan menjadi milik kita, maka hal itu tidak dapat diambil oleh siapapun.
Jangan takut dan putus asah, T uhan tidak akan membiarkan dan meninggalkan kita sendirian. D ia selalu berada disamping kita, memegang tangan kita, dan menuntun kita kemanapun kita melangkah.
S kripsi ini Penulis Persembahkan S ecara K husus K epada:
B A PA T E R C IN T A …..Y E S U S T E R K A S IH …
Perpustakaan Unika
B U N D A M A R IA T E R S A Y A N G ……
Kata Pengantar
Puji dan syukur penulis ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Kuasa karena penulis telah menyelesaikan skripsi dengan judul “Praktik Manajemen Laba
dan Pemeringkatan Obligasi : Bukti Empiris dari Bursa Efek Jakarta (BEJ)”. Skripsi ini disusun untuk memenuhi syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Unika Soegijapranata Semarang.
Penyelesaian skripsi ini tidak lepas dari bantuan beberapa pihak. Oleh karena itu, peneliti mengucapkan terima kasih kepada:
1. Tuhan Yesus Kristus dan Bunda Maria yang selalu menjadi kekuatan dan perlindungan penulis dalam segala hal, serta atas setiap anugerah dan berkat-Nya sehingga akhirnya penulis dapat sampai pada apa adanya keadaan penulis sekarang ini.
2. Bapak Sansaloni Butar Butar, SE., MSi., Akt., selaku dosen pembimbing yang selalu bersedia meluangkan waktu untuk membantu dan membimbing penulis. Terima kasih banyak ya Pak San,,,
3. Bapak Sentot Suciarto A., Ph. D. selaku Dekan Fakultas Ekonomi atas ijin yang diberikan kepada penulis sehingga penulis dapat menggunakan fasilitas yang ada di Fakultas Ekonomi.
Perpustakaan Unika
4. Ibu Theresia Dwi Hastuti, SE., MSi., Akt., selaku Ketua Jurusan Akuntansi yang telah memberikan dukungan kepada penulis dalam menyelesaikan studi.
5. Ibu Agnes Advensia Chrismastuti, SE., MSi., Akt selaku dosen wali yang telah memberikan dorongan dan dukungan agar penulis menyelesaikan studi dengan segera.
6. Seluruh dosen Fakultas Ekonomi khususnya Dosen Jurusan Akuntansi yang telah mengajar, menasehati, dan membimbing penulis sejak semester pertama sampai selesai studi.
7. Papa, Mama, Ce Ling (Yulia), Chong Asen, Pho-pho (Maria & Lie A Khiun) dan semua saudara yang ada di pulau Bangka yang telah memberikan semangat, doa dan dorongan kepada penulis selama menyelesaikan studi di Semarang.
8. Bluder Christian yang meskipun sering pindah tempat berkarya tetapi selalu ingat dan memberikan nasehat, doa, semangat dan motivasi bagi penulis selama menjalankan studi di Unika Soegijapranata.
9. Om Irwan dan Tante Shinta yang telah banyak memberikan bantuan, dan dukungan pada penulis sehingga penulis dapat menjalankan studi di Unika Semarang. Terima kasih ya Om, tante..
10. Oma Yahya yang selalu membimbing, membantu dan menasehati penulis selama di Semarang. Banyak sekali pelajaran dan teladan yang penulis terima dari Oma.. Terima kasih ya Oma…
11. Teman-teman semua khususnya “Dodollibret Family” (Mak Amel, Kong
Johan, Bp.David, Mami Friska, Ko-Pluto, C-ley, Dedek Ciro, Dedek Nat & David si Adek Pungut) serta Fanny. Terima kasih atas kebersamaan,
perhatian, dan kekeluargaan yang terjalin selama ini. Buat mami Friska, makasih banyak atas semua bantuannya, maaf kalau selama ini sering
Perpustakaan Unika
merepotkan,, Buat Ciro, C-ley, Mak amel, Fanny & Nat-nat makasih atas semua semangat dan dukungannya.. Biarpun nanti kita sudah berpisah,,,,Jangan melupakan “dodollibret family” ya… I love u all……
12. Teman-teman seperjuangan (Sisca, Fenny, Adeline, Eka, dan AS), yang lucu-lucu, aneh, dan bahkan belakangan setelah selesai ujian jadi error & gak nyambungan semua..(Dong,,Dong,,Dong,,…). Terima kasih ya atas semua kerja sama, doa, dan semangat selama kita menyelesaikan skripsi.
13. Anggela (sahabat terdekat & terlama) yang meskipun jauh tetapi selalu mendukung dan memberikan nasehat, doa, kritik, saran, dan semangat jika lagi malas kuliah, serta atas persahabatan, dan perhatian yang terjalin selama ini… (Sinmung ok Liang buet semue a). You are my best friend……. Miss u prenz…..
14. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan kuliah dan skripsi.
Semoga skripsi ini dapat berguna bagi semua pihak yang berkepentingan. Akhir kata penulis mengucapkan terima kasih banyak atas perhatiannya.
Semarang, 18 Oktober 2006 Penulis
Selvi
DAFTAR ISI
Halaman Judul………………………………………… …………………………...i Halaman Persetujuan……………………………………………………................ii
Perpustakaan Unika
Halaman Pengesahan……………………………………………………………...iii Surat Pernyataan Keaslian Skripsi………………………………………………...iv Halaman Motto dan Persembahan………………………………………................v Kata Pengantar…… ……………………………………………………………… vii Daftar Isi……………………………………………………………………….... ...x Daftar Tabel…………………………………………………………….. .……… xiii Daftar Gambar…………………………………………………………………... xix Abstraksi……………… …………………………………………………............ .xx
BAB I : PENDAHULUAN………………………………………………………. ..1
1.1. Latar Belakang……………………………………………............. .2
1.2. Perumusan Masalah………………………………………... ...........6
1.3. Tujuan Penelitian…………………………………………... ...........6
1.4. Manfaat Penelitian………………………………………… ………7
1.5. Kerangka Pikir Penelitian………………………………… ……….7
1.6. Sistematika Penelitian……… ……………………………… …….10
BAB II : LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS….................................................................................. ........11
2.1. Landasan Teori……………………………………………... .........11
2.1.1. Obligasi dan Peringkat Obligasi (Bond Rating)………...11
2.1.2. Teori Keagenan (Agency Theory)………………… ……20
2.1.3. Manajemen Laba (Earning Management)……… ……...23
2.1.4. Discretionary Accruals …………………………..... ......28
2.2. Pengembangan Hipotesis………………………………… …….29
Perpustakaan Unika DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Prosedur Pemilihan Sampel .................................................................33Tabel 4.1 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ........................................................41Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas............................................................................. 42Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas............................................................................. 42Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinieritas ................................................................... 43Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinieritas ....................................................................43Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ..........................................................................44Tabel 4.7 Hasil Uji Heterokedastisitas ..................................................................45Tabel 4.8 Hasil Uji Normalitas Discretionary Accruals .......................................46Tabel 4.9 Hasil Uji Paired Sampel T-Test ............................................................47DAFTAR GAMBAR
Gambar 1 Kerangka Pikir Penelitian .....................................................................8
Perpustakaan Unika
Perpustakaan Unika Abstrak
Penelitian ini menguji tentang pengaruh perolehan dan penurunan peringkat obligasi (bond rating) perusahaan kedalam kategori non-investment grade terhadap pratik manajemen laba (earning management). Manajemen laba diukur menggunakan proksi discretionary accruals yang dihitung berdasarkan model Jones yang dimodifikasi. Hipotesis yang diprediksikan adalah Discretionary accrual setelah obligasi masuk dalam kategori non-investment grade lebih besar dibandingkan sebelumnya. Sampel yang digunakan adalah delapan perusahaan manufaktur yang listing di BEJ dan di PT.Pefindo yang memperoleh dan mengalami penurunan peringkat obligasi kedalam kategori non-investment grade antara tahun 1997 – 2003.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan signifikan antara
discretionary accruals pada periode sebelum dan sesudah perolehan dan
penurunan peringkat obligasi dalam kategori non-investment. Dengan demikian, hipotesis alternatif ditolak atau perolehan dan penurunan peringkat obligasi dalam kategori non-investment tidak berpengaruh terhadap praktik manajemen laba. Kata kunci: bond rating, earning management, non-investment grade, discretionary accruals.