Welcome to Repositori Universitas Muria Kudus Repositori Universitas Muria Kudus
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG
MEMPENGARUHI DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi pada Perusahaan Sektor Makanan dan
Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode 2011-2015)
Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat
Untuk menyelesaikan jenjang pendidikan
Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muria Kudus
Diajukan Oleh:
AUDINA ERLISA
NIM. 2013-12-097
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2018
i
HALAMAN PENGESAHAN
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEND
PAYOUT RATIO
(Studi pada Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015)
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji
Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus
Kudus,…………………….2018
Mengetahui
Ketua Program Studi
Pembimbing I
Sri Mulyani, SEI, M.Si
NIDN.0611018202
Ashari, SE, M.Si, Ak, CA, CPA
NIDN.0608127602
Mengetahui
Dekan
Pembimbing II
Dr. H. Mochammad Edris, Drs. MM
NIDN.0618066201
Nita Andriyani B, SE, M.Si, Akt.
NIDN.0614108502
ii
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEND
PAYOUT RATIO
(Studi pada Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia Periode 2011-2015)
Yang dipersiapkan dan disusun oleh:
AUDINA ERLISA
NIM. 2013-12-097
Telah dipertahankan di Depan Dewan Penguji pada hari Senin, tanggal 29 Januari
2018 dan telah dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima
SUSUNAN DEWAN PENGUJI
Dosen Pembimbing
Penguji I
Ashari, SE, M.Si, Ak, CA, CPA
NIDN.0608127602
Penguji II
Penguji III
Nafi’ Inayati Zahro, SE, M.Si
NIDN.0603088501
Nita Andriyani B, SE, M.Si, Akt.
NIDN.0614108502
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Dr. H. Mochammad Edris, Drs. MM
NIDN.0618066201
iii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi dengan judul: “ANALISIS
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEND PAYOUT
RATIO (Studi pada Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015)” adalah hasil tulisan
saya sendiri, tidak terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar
kesarjanaan disuatu Perguruan Tinggi, dan sepanjang sepengetahuan saya juga
tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang
lain, kecuali yang tertulis dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka.
Kudus,………..…………2018
Penyusun
Audina Erlisa
iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“Tak perlu iri dengan orang lain, bersyukurlah dengan apa yang telahdimiliki
sekarang”.
Masa lalu adalah pelajaran
Hari kemarin adalah kenangan
Hari ini adalah keyakinan
Hari esok adalah kejutan
Masa depan adalah perjuangan
Skripsi ini kupersembahakan untuk:
Ayah, Ibuserta Kakakku yang tercinta yang telah
memberikan doa dan kasih sayangnya
Teman-temanku yang telah memberikan
semangat dan dukungannya
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb.
Alhamdulillah puji syukur penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT atas
rahmat-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul
“ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEND
PAYOUT RATIO (Studi pada Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman
yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015)” ini dengan baik.
Skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk
menyelesaikan program Sarjana (S1) pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan
Akuntansi Universitas Muria Kudus.
Selama proses penyusunan skripsi ini penulis banyak mendapatkan
bimbingan, arahan, bantuan, dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu,
dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1.
Bapak Dr. H. Mochammad Edris, Drs. MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Muria Kudus.
2.
Ibu Sri Mulyani, SEI., M.Si selaku ketua program studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus.
3.
Bapak Ashari, SE, M.Si, Ak, CA, CPA selaku Dosen Pembimbing pertama
yang telah sabar dalam memberikan bimbingan, saran, masukan dan
meluangkan waktunya, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
4.
Ibu Nita Andriyani B, SE, M.Si, Akt.selaku Dosen Pembimbing kedua yang
telah sabar dalam memberikan bimbingan, saran, masukan dan meluangkan
waktunya, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
vi
5.
Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Akuntansi Universitas Muria Kudus
yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang bermanfaat bagi penulis.
6.
Kepada kedua orang tuaku yang sangat saya cintai, sayangi, kagumi, dan
banggakan sebagai panutan dalam hidup. Terima kasih atas kasih sayang,
perhatian, semangat dan doa yang tiada henti untuk kelancaran dalam
penyelesaian skripsi ini.
7.
Kepada Kakakku Didik, yang selalu mendoakan, memberikan semangat dan
motivasinya.
8.
Kepada teman-teman seperjuangan (Devi, Melbi, Rahma, Nindy, Anggun,
Sofy, Listya, Ferika, Winda) dan kelas Akuntansi B di kampus Universitas
Muria
Kudus
angkatan
2013,
terimakasih
atas
kebersamaan
dan
kekompakannya.
9.
Serta seluruh pihak yang tidak dapat penyusun sebutkan satu persatu yang
telah membantu dalam proses penyelesaian skripsi ini. Terimakasih atas
dukungan dan semangat kalian.
Penulis menyadari skripsi ini jauh dari sempurna.Untuk itu, penulis sangat
mengharapkan berbagai masukan-masukan yang berupa kritik maupun saran demi
perbaikan skripsi ini.Penulis berharap semoga penulisan skripsi ini dapat
bermanfaat bagi berbagai pihak.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Penulis,
Audina Erlisa
vii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh return on asset, net profit
margin, current ratio, debt to equity ratio dan price book value terhadap dividend
payout ratio. Populasi penelitian yang digunakan adalah perusahaan sektor
makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 20112015. Sampel penelitian ini menggunakan teknik purposive sampling yang
berjumlah 8 perusahaan. Pengujiannya menggunakan uji asumsi klasik yang
terdiri dari normalitas, multikolonieritas, autokorelasi dan heteroskedastisitas.
Teknik analisis data yang digunakan adalah regresi linier berganda.Hasil uji
koefisien determinan menunjukkan bahwa kontribusi seluruh variabel independen
dalam menjelaskan variabel dependen memperoleh nilai adjusted R square
sebesar 63.2%, sedangkan sisanya sebesar 36.8% dijelaskan oleh variabel lain
yang tidak dimasukkan dalam penelitian. Hasil penelitian menunjukkan bahwa
variabel return on asset, net profit margin, current ratio, debt to equity ratio dan
price book value secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap dividend
payout ratio. Hasil penelitian menunjukkan bahwa return on asset, current ratio,
dan debt to equity ratiosecara parsial berpengaruh positif signifikan terhadap
dividend payout ratio serta net profit margin dan price book value berpengaruh
negatif signifikan terhadap dividend payout ratio.
Kata kunci:Return on asset, net profit margin , current ratio, debt to equity
ratio , price book value dan dividend payout ratio.
viii
ABSTRACT
This study aims to examine the effect of return on asset, net profit margin,
current ratio, debt to equity ratio and price book value against dividend payout
ratio. The research population used is food and beverage sector companies listed
in Indonesia Stock Exchange period 2011-2015. The sample in this study using
purposive sampling technique amounted to 8 companies. The test uses as classical
assumption test consisting of normality, multicolinearity, autocorrelation and
heteroscedasticity. The data analysis technique used is multiple linear regression.
The result of determinant coefficient test shows that the contribution of all
independent variables in explaining the dependent variable get adjusted R square
value of 63.2%, while the rest of 36.8% is explained by other variables not
included in the research. The results showed that the variables return on asset,
net profit margin, current ratio, debt to equity ratio and price book value together
have a significant positive effect on dividend payout ratio. The results showed that
return on asset, current ratio and debt to equity ratio partially have a significant
positive effect on dividend payout ratio, and net profit margin and price book
value have a significant negative effect on dividend payout ratio.
Keyword: Return on asset, net profit margin, current ratio, debt to equity
ratio,price book value and dividend payout ratio.
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL................................................................................................ i
HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................. ii
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI .............................................................. iii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ................................................................ iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ...........................................................................v
KATA PENGANTAR ........................................................................................... vi
ABSTRAK ........................................................................................................... viii
ABSTRACT ........................................................................................................... ix
DAFTAR ISI ............................................................................................................x
DAFTAR TABEL ................................................................................................ xiv
DAFTAR GAMBAR .............................................................................................xv
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xvi
BAB I PENDAHULUAN ......................................................................................1
1.1 Latar Belakang ..........................................................................................1
1.2 Ruang Lingkup ..........................................................................................9
1.3 Perumusan Masalah ..................................................................................9
1.4 Tujuan Penelitian ....................................................................................10
1.5 Kegunaan Penelitian ...............................................................................11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA...........................................................................13
2.1 Landasan Teori ........................................................................................13
2.1.1 Teori sinyal ...................................................................................13
2.1.2 Dividen Payout Ratio (DPR) ........................................................14
x
2.1.3 Profitabilitas .................................................................................16
2.1.3.1 Return On Asset ...............................................................16
2.1.3.2 Net Profit Margin .............................................................17
2.1.4 Likuiditas (Current Ratio).............................................................18
2.1.5 Leverage (Debt to Equity Ratio) ..................................................19
2.1.6 Price to Book Value ......................................................................20
2.2 Tinjauan Peneliti Terdahulu ....................................................................21
2.3 Kerangka Pemikiran dan Hipotesis .........................................................24
2.3.1 Kerangka Pemikiran........................................................................24
2.3.2 Hipotesis .........................................................................................26
BAB III METODE PENELITIAN........................................................................32
3.1 Rancangan Penelitian ..............................................................................32
3.2 Variabel Penelitian ..................................................................................32
3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ......................................33
3.4 Jenis dan Sumber Data ............................................................................35
3.5 Populasi dan Sampel ...............................................................................36
3.6Metode Pengumpulan Data ........................................................................37
3.7 Pengolahan Data .......................................................................................37
3.8 Analisis Data ...........................................................................................37
3.8.1 Analisis Data Deskriptif ..................................................................37
3.8.2 Analisis Data Kuantitatif.................................................................38
3.8.2.1 Uji Asumsi Klasik ..............................................................38
3.8.2.2 Analisis Regresi Linear Berganda ......................................40
xi
3.8.2.3 Pengujian Hipotesis ............................................................41
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .......................................44
4.1 Objek Penelitian ........................................................................................44
4.2 Hasil Penelitian ........................................................................................45
4.2.1 Statistik Deskriptif ..........................................................................45
4.2.1.1 Dividend Payout Ratio .......................................................45
4.2.1.2 Return on Asset ...................................................................46
4.2.1.3 Net Profit Margin ...............................................................46
4.2.1.4 Current Ratio ......................................................................46
4.2.1.5 Debt to Equity Ratio ...........................................................46
4.2.1.6 Price Book Value ................................................................47
4.3 Uji Asumsi Klasik ....................................................................................47
4.3.1 Normalitas .......................................................................................47
4.3.2 Multikolonieritas .............................................................................48
4.3.3 Autokorelasi ....................................................................................49
4.3.4 Heteroskedastisitas ..........................................................................50
4.4 Analisis Regresi Linier Berganda ............................................................50
4.5 Pengujian Hipotesis .................................................................................52
4.5.1 Koefisien Determinan (R2) .............................................................52
4.5.2 Uji F (Simultan) ..............................................................................53
4.5.3 Uji t-Statistik (Parsial) ....................................................................53
4.6 Pembahasan..............................................................................................56
4.6.1 Pengaruh Return on Asset Terhadap Dividend Payout Ratio .........56
xii
4.6.2 Pengaruh Net Profit Margin Terhadap Dividend Payout Ratio ......57
4.6.3 Pengaruh Current Ratio Terhadap Dividend Payout Ratio ............59
4.6.4 Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Dividend Payout
Ratio ............................................................................................... 60
4.6.5 Pengaruh Price Book Value Terhadap Dividend Payout Ratio ......61
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .................................................................64
5.1 Kesimpulan ..............................................................................................64
5.2 Keterbatasan .............................................................................................65
5.3 Saran ........................................................................................................66
DAFTAR PUSTAKA ............................................................................................68
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ...........................................................................21
Tabel 4.1 Kriteria Sampel ...................................................................................44
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif...............................................................................45
Tabel 4.3 Uji Normalitas Sebelum Transformasi ................................................47
Tabel 4.4 Uji Normalitas Setelah Transformasi ..................................................48
Tabel 4.5 Uji Multikolonieritas ...........................................................................49
Tabel 4.6 Uji Autokorelasi ..................................................................................49
Tabel 4.7 Uji Heteroskedastisitas ........................................................................50
Tabel 4.8 Regresi Linier Berganda......................................................................51
Tabel 4.9 Koefisien Determinan (R2) ..................................................................52
Tabel 4.10 Uji F (Simultan) ..................................................................................53
Tabel 4.11 Uji t-Statistik (Parsial).........................................................................54
xiv
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran .........................................................................26
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampran 1 Data Sampel
Lampian 2
Output SPSS 23
xvi
MEMPENGARUHI DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi pada Perusahaan Sektor Makanan dan
Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode 2011-2015)
Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat
Untuk menyelesaikan jenjang pendidikan
Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muria Kudus
Diajukan Oleh:
AUDINA ERLISA
NIM. 2013-12-097
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2018
i
HALAMAN PENGESAHAN
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEND
PAYOUT RATIO
(Studi pada Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015)
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji
Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus
Kudus,…………………….2018
Mengetahui
Ketua Program Studi
Pembimbing I
Sri Mulyani, SEI, M.Si
NIDN.0611018202
Ashari, SE, M.Si, Ak, CA, CPA
NIDN.0608127602
Mengetahui
Dekan
Pembimbing II
Dr. H. Mochammad Edris, Drs. MM
NIDN.0618066201
Nita Andriyani B, SE, M.Si, Akt.
NIDN.0614108502
ii
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEND
PAYOUT RATIO
(Studi pada Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia Periode 2011-2015)
Yang dipersiapkan dan disusun oleh:
AUDINA ERLISA
NIM. 2013-12-097
Telah dipertahankan di Depan Dewan Penguji pada hari Senin, tanggal 29 Januari
2018 dan telah dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima
SUSUNAN DEWAN PENGUJI
Dosen Pembimbing
Penguji I
Ashari, SE, M.Si, Ak, CA, CPA
NIDN.0608127602
Penguji II
Penguji III
Nafi’ Inayati Zahro, SE, M.Si
NIDN.0603088501
Nita Andriyani B, SE, M.Si, Akt.
NIDN.0614108502
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Dr. H. Mochammad Edris, Drs. MM
NIDN.0618066201
iii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi dengan judul: “ANALISIS
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEND PAYOUT
RATIO (Studi pada Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015)” adalah hasil tulisan
saya sendiri, tidak terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar
kesarjanaan disuatu Perguruan Tinggi, dan sepanjang sepengetahuan saya juga
tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang
lain, kecuali yang tertulis dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka.
Kudus,………..…………2018
Penyusun
Audina Erlisa
iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“Tak perlu iri dengan orang lain, bersyukurlah dengan apa yang telahdimiliki
sekarang”.
Masa lalu adalah pelajaran
Hari kemarin adalah kenangan
Hari ini adalah keyakinan
Hari esok adalah kejutan
Masa depan adalah perjuangan
Skripsi ini kupersembahakan untuk:
Ayah, Ibuserta Kakakku yang tercinta yang telah
memberikan doa dan kasih sayangnya
Teman-temanku yang telah memberikan
semangat dan dukungannya
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb.
Alhamdulillah puji syukur penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT atas
rahmat-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul
“ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEND
PAYOUT RATIO (Studi pada Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman
yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015)” ini dengan baik.
Skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk
menyelesaikan program Sarjana (S1) pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan
Akuntansi Universitas Muria Kudus.
Selama proses penyusunan skripsi ini penulis banyak mendapatkan
bimbingan, arahan, bantuan, dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu,
dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1.
Bapak Dr. H. Mochammad Edris, Drs. MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Muria Kudus.
2.
Ibu Sri Mulyani, SEI., M.Si selaku ketua program studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus.
3.
Bapak Ashari, SE, M.Si, Ak, CA, CPA selaku Dosen Pembimbing pertama
yang telah sabar dalam memberikan bimbingan, saran, masukan dan
meluangkan waktunya, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
4.
Ibu Nita Andriyani B, SE, M.Si, Akt.selaku Dosen Pembimbing kedua yang
telah sabar dalam memberikan bimbingan, saran, masukan dan meluangkan
waktunya, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
vi
5.
Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Akuntansi Universitas Muria Kudus
yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang bermanfaat bagi penulis.
6.
Kepada kedua orang tuaku yang sangat saya cintai, sayangi, kagumi, dan
banggakan sebagai panutan dalam hidup. Terima kasih atas kasih sayang,
perhatian, semangat dan doa yang tiada henti untuk kelancaran dalam
penyelesaian skripsi ini.
7.
Kepada Kakakku Didik, yang selalu mendoakan, memberikan semangat dan
motivasinya.
8.
Kepada teman-teman seperjuangan (Devi, Melbi, Rahma, Nindy, Anggun,
Sofy, Listya, Ferika, Winda) dan kelas Akuntansi B di kampus Universitas
Muria
Kudus
angkatan
2013,
terimakasih
atas
kebersamaan
dan
kekompakannya.
9.
Serta seluruh pihak yang tidak dapat penyusun sebutkan satu persatu yang
telah membantu dalam proses penyelesaian skripsi ini. Terimakasih atas
dukungan dan semangat kalian.
Penulis menyadari skripsi ini jauh dari sempurna.Untuk itu, penulis sangat
mengharapkan berbagai masukan-masukan yang berupa kritik maupun saran demi
perbaikan skripsi ini.Penulis berharap semoga penulisan skripsi ini dapat
bermanfaat bagi berbagai pihak.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Penulis,
Audina Erlisa
vii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh return on asset, net profit
margin, current ratio, debt to equity ratio dan price book value terhadap dividend
payout ratio. Populasi penelitian yang digunakan adalah perusahaan sektor
makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 20112015. Sampel penelitian ini menggunakan teknik purposive sampling yang
berjumlah 8 perusahaan. Pengujiannya menggunakan uji asumsi klasik yang
terdiri dari normalitas, multikolonieritas, autokorelasi dan heteroskedastisitas.
Teknik analisis data yang digunakan adalah regresi linier berganda.Hasil uji
koefisien determinan menunjukkan bahwa kontribusi seluruh variabel independen
dalam menjelaskan variabel dependen memperoleh nilai adjusted R square
sebesar 63.2%, sedangkan sisanya sebesar 36.8% dijelaskan oleh variabel lain
yang tidak dimasukkan dalam penelitian. Hasil penelitian menunjukkan bahwa
variabel return on asset, net profit margin, current ratio, debt to equity ratio dan
price book value secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap dividend
payout ratio. Hasil penelitian menunjukkan bahwa return on asset, current ratio,
dan debt to equity ratiosecara parsial berpengaruh positif signifikan terhadap
dividend payout ratio serta net profit margin dan price book value berpengaruh
negatif signifikan terhadap dividend payout ratio.
Kata kunci:Return on asset, net profit margin , current ratio, debt to equity
ratio , price book value dan dividend payout ratio.
viii
ABSTRACT
This study aims to examine the effect of return on asset, net profit margin,
current ratio, debt to equity ratio and price book value against dividend payout
ratio. The research population used is food and beverage sector companies listed
in Indonesia Stock Exchange period 2011-2015. The sample in this study using
purposive sampling technique amounted to 8 companies. The test uses as classical
assumption test consisting of normality, multicolinearity, autocorrelation and
heteroscedasticity. The data analysis technique used is multiple linear regression.
The result of determinant coefficient test shows that the contribution of all
independent variables in explaining the dependent variable get adjusted R square
value of 63.2%, while the rest of 36.8% is explained by other variables not
included in the research. The results showed that the variables return on asset,
net profit margin, current ratio, debt to equity ratio and price book value together
have a significant positive effect on dividend payout ratio. The results showed that
return on asset, current ratio and debt to equity ratio partially have a significant
positive effect on dividend payout ratio, and net profit margin and price book
value have a significant negative effect on dividend payout ratio.
Keyword: Return on asset, net profit margin, current ratio, debt to equity
ratio,price book value and dividend payout ratio.
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL................................................................................................ i
HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................. ii
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI .............................................................. iii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ................................................................ iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ...........................................................................v
KATA PENGANTAR ........................................................................................... vi
ABSTRAK ........................................................................................................... viii
ABSTRACT ........................................................................................................... ix
DAFTAR ISI ............................................................................................................x
DAFTAR TABEL ................................................................................................ xiv
DAFTAR GAMBAR .............................................................................................xv
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xvi
BAB I PENDAHULUAN ......................................................................................1
1.1 Latar Belakang ..........................................................................................1
1.2 Ruang Lingkup ..........................................................................................9
1.3 Perumusan Masalah ..................................................................................9
1.4 Tujuan Penelitian ....................................................................................10
1.5 Kegunaan Penelitian ...............................................................................11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA...........................................................................13
2.1 Landasan Teori ........................................................................................13
2.1.1 Teori sinyal ...................................................................................13
2.1.2 Dividen Payout Ratio (DPR) ........................................................14
x
2.1.3 Profitabilitas .................................................................................16
2.1.3.1 Return On Asset ...............................................................16
2.1.3.2 Net Profit Margin .............................................................17
2.1.4 Likuiditas (Current Ratio).............................................................18
2.1.5 Leverage (Debt to Equity Ratio) ..................................................19
2.1.6 Price to Book Value ......................................................................20
2.2 Tinjauan Peneliti Terdahulu ....................................................................21
2.3 Kerangka Pemikiran dan Hipotesis .........................................................24
2.3.1 Kerangka Pemikiran........................................................................24
2.3.2 Hipotesis .........................................................................................26
BAB III METODE PENELITIAN........................................................................32
3.1 Rancangan Penelitian ..............................................................................32
3.2 Variabel Penelitian ..................................................................................32
3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ......................................33
3.4 Jenis dan Sumber Data ............................................................................35
3.5 Populasi dan Sampel ...............................................................................36
3.6Metode Pengumpulan Data ........................................................................37
3.7 Pengolahan Data .......................................................................................37
3.8 Analisis Data ...........................................................................................37
3.8.1 Analisis Data Deskriptif ..................................................................37
3.8.2 Analisis Data Kuantitatif.................................................................38
3.8.2.1 Uji Asumsi Klasik ..............................................................38
3.8.2.2 Analisis Regresi Linear Berganda ......................................40
xi
3.8.2.3 Pengujian Hipotesis ............................................................41
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .......................................44
4.1 Objek Penelitian ........................................................................................44
4.2 Hasil Penelitian ........................................................................................45
4.2.1 Statistik Deskriptif ..........................................................................45
4.2.1.1 Dividend Payout Ratio .......................................................45
4.2.1.2 Return on Asset ...................................................................46
4.2.1.3 Net Profit Margin ...............................................................46
4.2.1.4 Current Ratio ......................................................................46
4.2.1.5 Debt to Equity Ratio ...........................................................46
4.2.1.6 Price Book Value ................................................................47
4.3 Uji Asumsi Klasik ....................................................................................47
4.3.1 Normalitas .......................................................................................47
4.3.2 Multikolonieritas .............................................................................48
4.3.3 Autokorelasi ....................................................................................49
4.3.4 Heteroskedastisitas ..........................................................................50
4.4 Analisis Regresi Linier Berganda ............................................................50
4.5 Pengujian Hipotesis .................................................................................52
4.5.1 Koefisien Determinan (R2) .............................................................52
4.5.2 Uji F (Simultan) ..............................................................................53
4.5.3 Uji t-Statistik (Parsial) ....................................................................53
4.6 Pembahasan..............................................................................................56
4.6.1 Pengaruh Return on Asset Terhadap Dividend Payout Ratio .........56
xii
4.6.2 Pengaruh Net Profit Margin Terhadap Dividend Payout Ratio ......57
4.6.3 Pengaruh Current Ratio Terhadap Dividend Payout Ratio ............59
4.6.4 Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Dividend Payout
Ratio ............................................................................................... 60
4.6.5 Pengaruh Price Book Value Terhadap Dividend Payout Ratio ......61
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .................................................................64
5.1 Kesimpulan ..............................................................................................64
5.2 Keterbatasan .............................................................................................65
5.3 Saran ........................................................................................................66
DAFTAR PUSTAKA ............................................................................................68
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ...........................................................................21
Tabel 4.1 Kriteria Sampel ...................................................................................44
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif...............................................................................45
Tabel 4.3 Uji Normalitas Sebelum Transformasi ................................................47
Tabel 4.4 Uji Normalitas Setelah Transformasi ..................................................48
Tabel 4.5 Uji Multikolonieritas ...........................................................................49
Tabel 4.6 Uji Autokorelasi ..................................................................................49
Tabel 4.7 Uji Heteroskedastisitas ........................................................................50
Tabel 4.8 Regresi Linier Berganda......................................................................51
Tabel 4.9 Koefisien Determinan (R2) ..................................................................52
Tabel 4.10 Uji F (Simultan) ..................................................................................53
Tabel 4.11 Uji t-Statistik (Parsial).........................................................................54
xiv
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran .........................................................................26
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampran 1 Data Sampel
Lampian 2
Output SPSS 23
xvi