Penentuan Value at Risk Melalui Sifat Statistik Distribusi Return Pada PT. Unilever Indonesia Tbk
i
PENENTUAN VALUE AT RISK MELALUI SIFAT STATISTIK
DISTRIBUSI RETURN PADA PT. UNILEVER
INDONESIA TBK
SKRIPSI
NURASIAH ADE LINA
140823008
DEPARTEMEN MATEMATIKA
FAKULTAS MATEMATIKA DAN ILMU PENGETAHUAN ALAM
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
i
Universitas Sumatera Utara
i
PENENTUAN VALUE AT RISK MELALUI SIFAT STATISTIK
DISTRIBUSI RETURN PADA PT. UNILEVER
INDONESIA TBK
SKRIPSI
Diajukan untuk melengkapi tugas dan memenuhi syarat mencapai
gelar Sarjana Sains
NURASIAH ADE LINA
140823008
DEPARTEMEN MATEMATIKA
FAKULTAS MATEMATIKA DAN ILMU PENGETAHUAN ALAM
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
i
Universitas Sumatera Utara
ii
PERSETUJUAN
Judul
Kategori
Nama
Nomor Induk Mahasiswa
Program Studi
Departemen
Fakultas
: Penentuan Value at Risk Melalui Sifat Statistik
Distribusi Return Pada PT. Unilever Indonesia Tbk
: Skripsi
: Nurasiah Ade Lina
: 140823008
: Sarjana (S1) Matematika
: Matematika
: Matematika Dan Ilmu Pengetahuan Alam (FMIPA)
Universitas Sumatera Utara
Disetujui di
Medan, Agustus 2016
Komisi Pembimbing:
Pembimbing 2,
Pembimbing 1,
Drs. Pengarapen Bangun, M.Si
Dr. Pasukat Sembiring, M.Si
NIP. 19531113 198503 1 002
NIP.19560815 198503 1 005
Disetujui oleh
Departemen Matematika FMIPA USU
Ketua,
Prof. Dr. Tulus, M.Si
NIP. 196209011988031002
ii
Universitas Sumatera Utara
iii
PERNYATAAN
PENENTUAN VALUE AT RISK MELALUI SIFAT STATISTIK
DISTRIBUSI RETURN PADA PT. UNILEVER
INDONESIA TBK
SKRIPSI
Saya mengakui bahwa skripsi ini adalah hasil kerja saya sendiri kecuali beberapa
kutipan dan ringkasan yang masing-masing disebutkan sumbernya.
Medan,
Agustus 2016
Nurasiah Ade Lina
140823008
iii
Universitas Sumatera Utara
iv
PENGHARGAAN
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Pemurah dan Maha
Penyayang, dengan limpah karunia-Nya Penulis dapat menyelesaikan penyusunan
skripsi ini dengan judul Penentuan Value at Risk Melalui Sifat Statistik Distribusi
Return Pada PT. Unilever Indonesia Tbk.
Terimakasih penulis sampaikan kepada Bapak Dr. Pasukat Sembiring, M.Si
selaku pembimbing 1, dan Drs. Pengarapen Bangun, M.Si selaku pembimbing 2
yang telah bersedia meluangkan waktu, memberikan masukan, bimbingan dan arahan
untuk menyelesaikan skripsi ini. Juga kepada Bapak Drs. Ujian Sinulingga, M.Si dan
Bapak Drs. Partano Siagian, M.Sc selaku dosen pembanding atas kritik dan saran
dalam menyempurnakan skripsi ini. Terimakasih kepada Bapak Prof. Dr. Tulus, M.Si
dan Ibu Dr. Mardiningsih, M.Si selaku Ketua dan Sekretaris Departemen Matematika
FMIPA USU Medan, Bapak Dr. Kerista Sebayang, M.S selaku Dekan FMIPA USU,
seluruh Staff dan Dosen Matematika FMIPA USU, pegawai FMIPA USU dan rekanrekan kuliah.
Akhirnya teristimewa penulis ucapkan kepada orang tua dan saudara-saudara
saya, Adlan Wibisono (Ayah), Jumini (Ibu), Nur’afni Ira Warni, S.Pdi (Kakak), Dian
Maulana Akbar (Adik), serta seluruh teman-teman, atas doa, dukungan dan kasih
sayang sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
Penulis juga menyadari masih banyak kekurangan dalam skripsi ini, baik
dalam teori maupun penulisannya. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran dari
pembaca demi perbaikan bagi penulis. Akhir kata penulis berharap semoga tulisan
ini bermanfaat bagi para pembaca.
Medan, Agustus 2016
Penulis
Nurasiah Ade Lina
iv
Universitas Sumatera Utara
v
PENENTUAN VALUE AT RISK MELALUI SIFAT STATISTIK
DISTRIBUSI RETURN PADA PT. UNILEVER
INDONESIA TBK
ABSTRAK
Model Value at Risk(VaR) adalah alat ukur risiko yang merupakan pengukuran
kemungkinan kerugian terburuk dalam kondisi pasar yang normal pada kurun waktu
T dengan tingkat kepercayan α. Salah satu aspek yang sering menjadi perhatian
adalah analisis risiko pada system keuangan, dalam hal ini perhitungan yang
digunakan yaitu Value at Risk. Capital again merupakan selisih antara harga pasar
pada periode sekarang dengan periode sebelumnya. Pengukuran ini menunjukkan
perbandingan dua metodologi perhitungan VaR yang menggunakan standart
normalitas dan yang memperhitungkan dua momen statistika lain dari data keuangan,
yaitu skewness dan kurtosis. Kemudian membandingkan VaR tersebut pada data
awal.
Kata Kunci :Value at Risk, Capital Again, Sifat Statistik,
v
Universitas Sumatera Utara
vi
DETERMINATION OF VALUE AT RISK THROUGH THE NATURE OF
STATISTICS DISTRIBUTION IN RETURN PT. UNILEVER
INDONESIA TBK
ABSTRACT
Model Value at Risk (var) risk measuring instrument that be unsightly loss
possibility measurement in a condition normal market in range of time t with certain
belief level a. One of the aspect wring be attention risk analysis in financial system,
in this case calculation value at risk.Capital again is the difference between the
market price in the current period to the previous period. This measurement shows
comparison two calculation methodologies var that use standard normalitas and
calculate two moment statistika other from finance data, that is skewness and
kurtosis. Result that go to show that latest methodology shows calculation accuracy
better than approach tradisional that show standard normalitas.
Keywords :Value at Risk, Capital Again, Nature of Statistics
vi
Universitas Sumatera Utara
vii
DAFTAR ISI
Halaman
PERSETUJUAN
PERNYATAAN
PENGHARGAAN
ABSTRAK
ABSTRACT
DAFTAR ISI
DAFTAR TABEL
DAFTAR GAMBAR
ii
iii
iv
v
vi
vii
ix
x
BAB 1 PENDAHULUAN
1
1.1 Latar Belakang
1.2 Rumusan Masalah
1.3 Batasan Masalah
1.4 Tujuan Penelitian
1.5 Manfaat Penelitian
1.6 Tinjauan Pustaka
1.7 Metode Penelitan
1
2
2
3
3
3
8
BAB 2 LANDASAN TEORI
2.1 Risiko, Manajemen Risiko, dan Manajemen Risiko Finansial
2.2 Risiko Pasar
2.3 Pasar Modal dan Manfaat Pasar Modal
2.4 Pengertian Saham
2.4.1 Karakteristik Jenis Saham
2.4.2 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Gejolak Harga Saham
2.5 Data Keuangan Indonesia
2.6 Ukuran Statistik
2.6.1 Sifat-sifat Penting Distribusi Normal
2.6.2 Statistik Deskriptif, Skewnes, dan Kurtosis
9
9
11
13
14
15
16
17
17
18
19
BAB 3 PEMBAHASAN
3.1 Metode Value at Risk
3.2 Value at Risk Pada Data Keuangan
3.3 Data PT Unilever Indonesia Tbk
3.4 Analisa Perhitungan Pada Instrumen Saham
24
24
24
25
26
vii
Universitas Sumatera Utara
viii
BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan
5.2 Saran
38
38
38
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
viii
Universitas Sumatera Utara
ix
DAFTAR TABEL
Nomor
Tabel
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
Judul
Halaman
Datanilai harga saham PT. Unilever Indonesia Tbk di Bursa
Efek Jakarta
Tabel Distribusi Frekuensi
Hasil Perhitungan Nilai Saham
Nilai yang didapat dari Distribusi Z
Hasil perhitungan perbandingan Ѱ
tingkat kepercayaan 5%
25
28
35
35
dan ѰSK dengan
37
ix
Universitas Sumatera Utara
x
DAFTAR GAMBAR
Nomor
Gambar
2.1
2.2
2.3
3.1
Judul
Halaman
Bentuk Kurva Normal Umum
BentukKurva Miring Positif (mencengkanan) dan
Negatif (mencengkiri)
Jenis Kurva
Bentuk Kurva Condong ke Kanan Bernila Positif
18
21
22
35
x
Universitas Sumatera Utara
PENENTUAN VALUE AT RISK MELALUI SIFAT STATISTIK
DISTRIBUSI RETURN PADA PT. UNILEVER
INDONESIA TBK
SKRIPSI
NURASIAH ADE LINA
140823008
DEPARTEMEN MATEMATIKA
FAKULTAS MATEMATIKA DAN ILMU PENGETAHUAN ALAM
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
i
Universitas Sumatera Utara
i
PENENTUAN VALUE AT RISK MELALUI SIFAT STATISTIK
DISTRIBUSI RETURN PADA PT. UNILEVER
INDONESIA TBK
SKRIPSI
Diajukan untuk melengkapi tugas dan memenuhi syarat mencapai
gelar Sarjana Sains
NURASIAH ADE LINA
140823008
DEPARTEMEN MATEMATIKA
FAKULTAS MATEMATIKA DAN ILMU PENGETAHUAN ALAM
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
i
Universitas Sumatera Utara
ii
PERSETUJUAN
Judul
Kategori
Nama
Nomor Induk Mahasiswa
Program Studi
Departemen
Fakultas
: Penentuan Value at Risk Melalui Sifat Statistik
Distribusi Return Pada PT. Unilever Indonesia Tbk
: Skripsi
: Nurasiah Ade Lina
: 140823008
: Sarjana (S1) Matematika
: Matematika
: Matematika Dan Ilmu Pengetahuan Alam (FMIPA)
Universitas Sumatera Utara
Disetujui di
Medan, Agustus 2016
Komisi Pembimbing:
Pembimbing 2,
Pembimbing 1,
Drs. Pengarapen Bangun, M.Si
Dr. Pasukat Sembiring, M.Si
NIP. 19531113 198503 1 002
NIP.19560815 198503 1 005
Disetujui oleh
Departemen Matematika FMIPA USU
Ketua,
Prof. Dr. Tulus, M.Si
NIP. 196209011988031002
ii
Universitas Sumatera Utara
iii
PERNYATAAN
PENENTUAN VALUE AT RISK MELALUI SIFAT STATISTIK
DISTRIBUSI RETURN PADA PT. UNILEVER
INDONESIA TBK
SKRIPSI
Saya mengakui bahwa skripsi ini adalah hasil kerja saya sendiri kecuali beberapa
kutipan dan ringkasan yang masing-masing disebutkan sumbernya.
Medan,
Agustus 2016
Nurasiah Ade Lina
140823008
iii
Universitas Sumatera Utara
iv
PENGHARGAAN
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Pemurah dan Maha
Penyayang, dengan limpah karunia-Nya Penulis dapat menyelesaikan penyusunan
skripsi ini dengan judul Penentuan Value at Risk Melalui Sifat Statistik Distribusi
Return Pada PT. Unilever Indonesia Tbk.
Terimakasih penulis sampaikan kepada Bapak Dr. Pasukat Sembiring, M.Si
selaku pembimbing 1, dan Drs. Pengarapen Bangun, M.Si selaku pembimbing 2
yang telah bersedia meluangkan waktu, memberikan masukan, bimbingan dan arahan
untuk menyelesaikan skripsi ini. Juga kepada Bapak Drs. Ujian Sinulingga, M.Si dan
Bapak Drs. Partano Siagian, M.Sc selaku dosen pembanding atas kritik dan saran
dalam menyempurnakan skripsi ini. Terimakasih kepada Bapak Prof. Dr. Tulus, M.Si
dan Ibu Dr. Mardiningsih, M.Si selaku Ketua dan Sekretaris Departemen Matematika
FMIPA USU Medan, Bapak Dr. Kerista Sebayang, M.S selaku Dekan FMIPA USU,
seluruh Staff dan Dosen Matematika FMIPA USU, pegawai FMIPA USU dan rekanrekan kuliah.
Akhirnya teristimewa penulis ucapkan kepada orang tua dan saudara-saudara
saya, Adlan Wibisono (Ayah), Jumini (Ibu), Nur’afni Ira Warni, S.Pdi (Kakak), Dian
Maulana Akbar (Adik), serta seluruh teman-teman, atas doa, dukungan dan kasih
sayang sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
Penulis juga menyadari masih banyak kekurangan dalam skripsi ini, baik
dalam teori maupun penulisannya. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran dari
pembaca demi perbaikan bagi penulis. Akhir kata penulis berharap semoga tulisan
ini bermanfaat bagi para pembaca.
Medan, Agustus 2016
Penulis
Nurasiah Ade Lina
iv
Universitas Sumatera Utara
v
PENENTUAN VALUE AT RISK MELALUI SIFAT STATISTIK
DISTRIBUSI RETURN PADA PT. UNILEVER
INDONESIA TBK
ABSTRAK
Model Value at Risk(VaR) adalah alat ukur risiko yang merupakan pengukuran
kemungkinan kerugian terburuk dalam kondisi pasar yang normal pada kurun waktu
T dengan tingkat kepercayan α. Salah satu aspek yang sering menjadi perhatian
adalah analisis risiko pada system keuangan, dalam hal ini perhitungan yang
digunakan yaitu Value at Risk. Capital again merupakan selisih antara harga pasar
pada periode sekarang dengan periode sebelumnya. Pengukuran ini menunjukkan
perbandingan dua metodologi perhitungan VaR yang menggunakan standart
normalitas dan yang memperhitungkan dua momen statistika lain dari data keuangan,
yaitu skewness dan kurtosis. Kemudian membandingkan VaR tersebut pada data
awal.
Kata Kunci :Value at Risk, Capital Again, Sifat Statistik,
v
Universitas Sumatera Utara
vi
DETERMINATION OF VALUE AT RISK THROUGH THE NATURE OF
STATISTICS DISTRIBUTION IN RETURN PT. UNILEVER
INDONESIA TBK
ABSTRACT
Model Value at Risk (var) risk measuring instrument that be unsightly loss
possibility measurement in a condition normal market in range of time t with certain
belief level a. One of the aspect wring be attention risk analysis in financial system,
in this case calculation value at risk.Capital again is the difference between the
market price in the current period to the previous period. This measurement shows
comparison two calculation methodologies var that use standard normalitas and
calculate two moment statistika other from finance data, that is skewness and
kurtosis. Result that go to show that latest methodology shows calculation accuracy
better than approach tradisional that show standard normalitas.
Keywords :Value at Risk, Capital Again, Nature of Statistics
vi
Universitas Sumatera Utara
vii
DAFTAR ISI
Halaman
PERSETUJUAN
PERNYATAAN
PENGHARGAAN
ABSTRAK
ABSTRACT
DAFTAR ISI
DAFTAR TABEL
DAFTAR GAMBAR
ii
iii
iv
v
vi
vii
ix
x
BAB 1 PENDAHULUAN
1
1.1 Latar Belakang
1.2 Rumusan Masalah
1.3 Batasan Masalah
1.4 Tujuan Penelitian
1.5 Manfaat Penelitian
1.6 Tinjauan Pustaka
1.7 Metode Penelitan
1
2
2
3
3
3
8
BAB 2 LANDASAN TEORI
2.1 Risiko, Manajemen Risiko, dan Manajemen Risiko Finansial
2.2 Risiko Pasar
2.3 Pasar Modal dan Manfaat Pasar Modal
2.4 Pengertian Saham
2.4.1 Karakteristik Jenis Saham
2.4.2 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Gejolak Harga Saham
2.5 Data Keuangan Indonesia
2.6 Ukuran Statistik
2.6.1 Sifat-sifat Penting Distribusi Normal
2.6.2 Statistik Deskriptif, Skewnes, dan Kurtosis
9
9
11
13
14
15
16
17
17
18
19
BAB 3 PEMBAHASAN
3.1 Metode Value at Risk
3.2 Value at Risk Pada Data Keuangan
3.3 Data PT Unilever Indonesia Tbk
3.4 Analisa Perhitungan Pada Instrumen Saham
24
24
24
25
26
vii
Universitas Sumatera Utara
viii
BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan
5.2 Saran
38
38
38
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
viii
Universitas Sumatera Utara
ix
DAFTAR TABEL
Nomor
Tabel
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
Judul
Halaman
Datanilai harga saham PT. Unilever Indonesia Tbk di Bursa
Efek Jakarta
Tabel Distribusi Frekuensi
Hasil Perhitungan Nilai Saham
Nilai yang didapat dari Distribusi Z
Hasil perhitungan perbandingan Ѱ
tingkat kepercayaan 5%
25
28
35
35
dan ѰSK dengan
37
ix
Universitas Sumatera Utara
x
DAFTAR GAMBAR
Nomor
Gambar
2.1
2.2
2.3
3.1
Judul
Halaman
Bentuk Kurva Normal Umum
BentukKurva Miring Positif (mencengkanan) dan
Negatif (mencengkiri)
Jenis Kurva
Bentuk Kurva Condong ke Kanan Bernila Positif
18
21
22
35
x
Universitas Sumatera Utara