Sejarah Berdiri Bank Sentral Korea
Sejarah Berdiri Bank Sentral Korea
Bank of Korea (BOK) adalah bank sentral dari Korea Selatan dan penerbit mata uang won. Bank
Korea Selatan ini didirikan pada 12 Juni 1950 di Seoul. Tujuan utama di bank sentral adalah
stabilitas harga. Setelah pembebasan pada 15 Agustus 1945, perekonomian Korea telah jatuh ke
dalam kekacauan. Dalam situasi ini, diskusi berkecamuk di seluruh negeri untuk mendirikan
bank sentral Republik Korea dan Doktor A.1. Bloomfield, dikirim dari Federal Reserve Bank di
New York, disusunlah Hukum Bank of Korea. Berdasarkan draft ini, Hukum Bank of Korea
disahkan ada Mei 1950 dan Bank meluncurkan operasinya sebagai bank sentral pada tanggal 12
Juni 1950. Bank ini diberi berbagai fungsi dalam hubungannya dengan kebijakan moneter dan
keuangan, pengawasan bank dan kebijakan devisa. Sistem bank sentral pertama kalinya di
tetapkan di Korea dengan di bentuknya bank Korea (BOK, bank of Korea) pada November 1909.
Sebelumnya, fungsi penerbitan uang logam dan kertas serta pengelolaan cadangan nasional di
kelola oleh Bank Daiichi, yang selanjutnya diubah namanya menjadi Bank Korea. Bank Korea
lantas direorganisasi dengan nama Bank Chosun pada 1 agustus 1911. Bank Chosun ini lah
menjalankan tugas-tugas bank sentral seperti penerbitan uang kertas dan logam, serta
pengelolaan harta nasional, dan peran ini terus berlangsung setelah Korea memperoleh
kemerdekaan setelah perang Dunia Kedua. Bank Chosun juga mengelola cadangan devisa, dan
menyediakan pinjaman darurat untuk bank-bank komersial. Setelah persiapan yang cukup lama
bagi pendirian sebuah bank sentral di tengah kekacauan ekonomi dan politik pada akhir 1940-an,
undang-undang Bank Korea di berlakukan pada 5 juli 1950 dan sejak itu Bank Korea memulai
operasi secara penuh sebagai bank sentral pada 12 juni 1950 (untuk wilayah Korea Selatan).
Bank Korea bertindak sebagai bank penerbit mata uang, bankir pemerintah, dan perbankan
komersial dan bertanggunaiawab pula dalam perumusan dan penerapan kebijakan-kebijakarn
moneter serta kredit. Bank ini juga mengambil alih tanggung jawab pengelolaan cadangan
devisa. Komite kebijakan Moneter (MPC, MonetaryPolicy Cammittee) merupakan organ
pembuatan kebijakan dilingkungan Bank Korea.
Gubernur Bank of Korea Pertama: Yong Suh Koo: (5 Juni 1950 18 Desember 1951)
Gubernur Bank of Korea Sekarang: Choongsoo Kim : (1 April 2010 ~ sekarang)
fungsi
• Menerbitkan Uang Kertas dan Koin
• Merumuskan dan Menerapkan Kebijakan Moneter
• Mempertahankan Stabilitas Sistem Keuangan
• Melayani Bankir kepada Bank
• Melayani sebagai Bankir kepada Pemerintah
• Mengoperasikan dan Mengawasi Sistem Pembayaran
• Mengelola Cadangan Devisa Resmi
• Mengumpulkan Statistik dan Melakukan Penelitian Ekonomi
• Mengejar Kerjasama Internasional
• Menyediakan Pendidikan Ekonomi
Kebijakan moneter
Open Market Operations
Operasi pasar terbuka adalah instrumen kebijakan moneter utama, dimana bank sentral membeli
atau menjual sekuritas dengan lembaga keuangan di pasar terbuka, sehingga mempengaruhi
jumlah uang yang beredar dan / atau tingkat suku bunga.
Bank of Korea melakukan operasi pasar terbuka terutama untuk mengarahkan suku bunga
overnight - digunakan dalam penyesuaian surplus temporer atau kekurangan dana oleh lembaga
keuangan - di sekitar 'Base Rate'. Seiring dengan ini, Bank juga dapat menjaga stabilitas pasar
keuangan dengan memperluas pasokan likuiditas ke pasar melalui operasi pasar terbuka pada
saat terjadi gejolak keuangan.
Operasi ini dilakukan dengan tiga cara: melalui transaksi efek, melalui penerbitan dan pembelian
kembali Obligasi Stabilisasi Moneter (MSB), dan deposito bank umum yang dilakukan di
Rekening Stabilisasi Moneter (MSA).
Transaksi efek digunakan untuk memasok atau menarik likuiditas di pasar melalui penjualan atau
pembelian obligasi. Ketika Bank of Korea membeli obligasi di pasar keuangan, likuiditas (uang
cadangan) diberikan ke pasar. Ketika Bank dalam kontras menjual obligasi, likuiditas diserap
dari mereka. Untuk membatasi risiko kredit yang terlibat dan mempertahankan efisiensi operasi
pasar terbuka, sekuritas yang memenuhi syarat untuk digunakan dalam transaksi tersebut terbatas
pada obligasi pemerintah, obligasi yang dijamin pemerintah, dan sekuritas yang ditentukan oleh
Dewan Kebijakan Moneter. Sekarang MSB hanya dipilih sebagai obligasi yang memenuhi syarat
oleh MPB. Setelah runtuhnya Lehman Brothers pada bulan September 2008, MPB untuk
sementara diperluas * (dari 7 November 2008 sampai 6 November 2009) kisaran agunan yang
memenuhi syarat untuk operasi pasar terbuka guna mengatasi krisis kredit.
* Debentures yang dikeluarkan oleh bank dan beberapa obligasi khusus (termasuk yang
diterbitkan oleh Korea Land Corporation, Korea National Housing Corporation dan Small &
Medium Business Corporation, dan obligasi korporasi dan sekuritas berbasis mortgage yang
diterbitkan oleh Korea Housing Finance Corporation)
Sementara itu, ada dua bentuk transaksi efek: transaksi langsung dan transaksi RP (repurchase
agreement). Transaksi langsung mengacu pada operasi di mana bank sentral membeli atau
menjual sekuritas yang memenuhi syarat secara langsung di pasar. Transaksi RP adalah kontrak
dimana bank sentral menjual (atau membeli) obligasi dengan syarat akan membeli (atau menjual)
barang tersebut kembali setelah jangka waktu tertentu. Transaksi langsung dilakukan hanya
dalam jumlah terbatas, karena mereka dipekerjakan untuk menyediakan atau menyerap likuiditas
secara permanen, dan karenanya secara langsung mempengaruhi tingkat suku bunga pasar jangka
panjang. Untuk alasan ini, transaksi efek berfokus terutama pada transaksi RP (kebanyakan
dengan masa jatuh tempo 7 hari). Sementara itu, setelah revisi Undang-Undang Bank of Korea
pada bulan Agustus 2011, Bank dapat mengoperasikan fasilitas pinjaman dan peminjaman efek,
yang memungkinkan Bank untuk tidak hanya meningkatkan efisiensi pengelolaan likuiditas
melalui perluasan fleksibel volume RP penjualan, tapi juga mengatasi lebih efektif dalam kasus
gejolak keuangan seperti krisis kredit.
Obligasi Moneter Stabilisasi, yang diterbitkan oleh Bank of Korea, memiliki jangka waktu yang
relatif panjang. Dengan demikian mereka digunakan sebagai alat penyesuaian struktural yang
dampak kebijakannya tahan lama.
Sementara itu, Rekening Stabilisasi Moneter, yang digunakan sejak Oktober 2010, merupakan
fasilitas deposito berjangka yang ramah pasar. Hal ini terutama digunakan untuk
menyempurnakan tingkat cadangan dan untuk mengatasi perubahan yang tak terduga dalam
penawaran dan permintaan cadangan.
Lending and Deposit Facilities
Fasilitas pinjaman dan penyetoran bank sentral adalah instrumen kebijakan yang melaluinya
memberikan pinjaman atau menerima simpanan dari lembaga keuangan individu (berdasarkan
Undang-Undang Bank of Korea, lembaga keuangan terbatas pada institusi perbankan). Secara
tradisional, instrumen kebijakan moneter bank sentral mengacu pada fasilitas pinjamannya
bersamaan dengan operasi pasar terbuka dan persyaratan cadangan. Karena sejumlah bank
sentral telah memperkenalkan fasilitas berdiri yang memungkinkan lembaga keuangan individu
untuk mengambil pinjaman sementara dan membuat deposito sementara, fasilitas pinjaman
mereka telah berkembang menjadi fasilitas pinjaman dan penyetoran.
Bank of Korea juga memperpanjang dan mereformasi fasilitas pinjaman yang ada untuk
mengubahnya menjadi fasilitas pinjaman dan penyetoran, dengan memperkenalkan Liquidity
Adjustment Loan and Deposits, fasilitas berdiri, pada bulan Maret 2008.
Fasilitas pinjaman reguler Bank of Korea saat ini mencakup ① 'Pinjaman Penyesuaian
Likuiditas,' yang diberikan kepada lembaga keuangan yang mengalami kekurangan dana dalam
proses penawaran dan permintaan dana mereka, ② 'Fasilitas Dukungan Pemberian Pinjaman
Antara Bank Dunia, dukungan yang diberikan pada plafon tertentu mempertimbangkan kondisi
keuangan dan ekonomi dan tren keuangan usaha kecil dan menengah dan daerah, dan lain-lain,
dan "Cerukan Intraday", yang diberikan kepada lembaga keuangan yang menghadapi kekurangan
dana sementara untuk penyelesaian sampai penutupan bisnis transfer dana sehari-hari. Pinjaman
ini dapat diimplementasikan dalam bentuk bill rediscounts atau pinjaman agunan surat berharga,
dengan jenis agunan termasuk sekuritas kredit, obligasi pemerintah dan obligasi publik dan
Obligasi Stabilisasi Moneter.
Selain itu, sesuai dengan Undang-Undang Bank of Korea, Bank dapat melakukan operasi kredit
dengan lembaga keuangan pada saat likuiditas memburuk karena misalnya ketidakseimbangan
antara pembiayaan dan penggunaan dana, dan juga dengan perusahaan nirlaba ketika halangan
yang berat untuk mendapatkan dana dari lembaga keuangan terjadi atau bila ada kemungkinan
kuat terjadinya mereka.
Sementara itu, Bank of Korea juga mengoperasikan fasilitas 'Liquidity Adjustment Deposit',
yang memungkinkan lembaga keuangan untuk menyimpan kelebihan uang tunai yang timbul
dalam proses penyaluran dan permintaan dana mereka.
Pinjaman dan Deposito Likuiditas
Pinjaman dan deposito penyesuaian likuiditas adalah fasilitas berdiri yang memungkinkan
lembaga keuangan meminjam dari Bank of Korea untuk mengatasi kekurangan dana, dan
menyetor dana surplus dengan Bank of Korea. Mereka diperkenalkan dan diimplementasikan
mulai Maret 2008.
Lembaga keuangan yang berhak menggunakan pinjaman penyesuaian likuiditas dan deposito
adalah pihak yang memiliki cadangan wajib. Pinjaman dan deposito penyesuaian likuiditas
berjangka waktu satu hari kerja.
Suku bunga pinjaman penyesuaian likuiditas dan deposito masing-masing 100 basis poin di atas
dan di bawah Bank of Korea Base Rate. Oleh karena itu, pinjaman dan simpanan ini berfungsi
untuk mencegah agar tingkat suku bunga tidak terlalu menyimpang dari Tingkat Dasar di pasar
panggilan di mana ekses dan kekurangan dana jangka pendek di antara lembaga keuangan
ditangani.
Sementara itu, suku bunga penyesuaian likuiditas dan suku bunga simpanan dapat disesuaikan ke
tingkat yang sama dengan Tingkat Dasar, dan jatuh tempo pinjaman dapat diperpanjang hingga
satu bulan, jika Dewan Kebijakan Moneter menganggap hal ini diperlukan untuk memastikan
kelancaran fungsi pasar keuangan.
Fasilitas Dukungan Pemberian Pinjaman Antara Bank
Fasilitas Dukungan Pemberian Pinjaman Intermediasi Bank adalah pinjaman dengan suku bunga
rendah yang diberikan oleh Bank of Korea kepada bank berdasarkan pada pertunjukan pinjaman
UKM mereka, dan lain-lain, sampai batas atas yang ditetapkan oleh Dewan Kebijakan Moneter
dengan mempertimbangkan kondisi keuangan dan ekonomi dan regional serta kecil. dan tren
keuangan perusahaan menengah.
Kuota lembaga keuangan individu dialokasikan dengan mempertimbangkan kinerja pembiayaan
perdagangan lembaga keuangan, pinjaman untuk memulai UKM dengan teknologi kreatif dan
kinerja operasi dana lainnya sebagaimana ditetapkan oleh Gubernur. Fasilitas Dukungan
Pemberian Pinjaman Intermediasi Bank untuk cabang regional Bank of Korea didistribusikan ke
berbagai wilayah yang berbeda dengan mempertimbangkan kinerja lembaga keuangan mereka
dalam memperluas pinjaman ke UKM berbasis regional dan situasi ekonomi di berbagai
wilayah.
Suku bunga Fasilitas Pendukung Pemberian Pinjaman Antar Bank umumnya lebih rendah dari
pada Base Rate, sehingga dapat memperkuat insentif bagi bank untuk dipinjamkan kepada UKM
dan beberapa perusahaan lainnya. Pinjaman tersebut jatuh tempo satu bulan.
Cerukan intraday
Cerukan intraday diperkenalkan pada bulan September 2000 untuk memberikan dukungan
finansial kepada bank-bank yang mengalami kekurangan dana penyelesaian sementara dalam
sehari. Dengan demikian, mereka dapat merangsang transaksi dana antar lembaga keuangan dan,
sebagai hasilnya, di antara perusahaan-perusahaan yang menggunakan institusi tersebut.
Lembaga keuangan yang tunduk pada persyaratan cadangan dan berpartisipasi dalam BOK-Wire
memenuhi syarat untuk cerukan intraday. Dalam kasus di mana bank gagal menukarkan
pinjamannya pada akhir hari kerja, jumlah cerukan intraday yang tidak ditukarkan diubah
menjadi pinjaman penyesuaian likuiditas.
Pinjaman ini pada prinsipnya diberikan secara bebas bunga. Untuk menghindari peningkatan
risiko permukiman yang timbul dari ketergantungan lembaga keuangan terhadapnya, tingkat
bunga tertentu diterapkan pada pinjaman yang melebihi 25% dari modal ekuitas lembaga
keuangan - dengan tingkat yang setara dengan selisih antara imbal hasil dengan tiga obligasi
Treasury tahun lalu dan tingkat suku bunga overnight tak tertagih selama bulan terakhir kuartal
sebelumnya.
Pinjaman Khusus
Bank of Korea dapat memperpanjang pinjaman khusus untuk tidak hanya lembaga keuangan
tetapi juga untuk usaha nirlaba jika terjadi keadaan darurat sebagaimana diatur dalam UndangUndang Bank of Korea. Pinjaman khusus termasuk kredit darurat ke lembaga keuangan (Pasal
65) dan kredit kepada perusahaan nirlaba (Pasal 80).
Kredit darurat ke lembaga keuangan dapat diperpanjang dengan persetujuan sekurang-kurangnya
empat anggota Dewan Kebijakan Moneter, terhadap agunan aset yang ditetapkan sementara
sebagai efek yang dapat diterima dalam salah satu dari kasus berikut: ① dalam hal likuiditas
lembaga keuangan memburuk karena misalnya ketidakseimbangan antara pembiayaan dan
penggunaan dana; atau ② ketika lembaga keuangan diharapkan mengalami kesulitan yang
menonjol dalam menjalankan operasinya karena kekurangan dana sementara untuk pembayaran
yang disebabkan oleh pemecahan sistem pemrosesan informasi elektronik atau kecelakaan yang
tidak disengaja lainnya.
Kredit untuk usaha nirlaba dapat diperluas ke perusahaan nirlaba, termasuk yang terlibat dalam
bisnis keuangan selain lembaga keuangan, dengan persetujuan setidaknya empat anggota MPB,
ketika ada hambatan besar untuk memperoleh dana dari lembaga keuangan termasuk Kontraksi
berat kredit mereka terjadi atau bila ada kemungkinan terjadinya yang kuat. Perusahaan nirlaba
yang diberi kredit tersebut harus mematuhi persyaratan dan ketentuan terkait yang ditetapkan
oleh Dewan Kebijakan Moneter.
Reserve Requirements
Sistem persyaratan cadangan adalah dimana lembaga keuangan diwajibkan untuk memiliki rasio
kewajiban tertentu yang sesuai dengan persyaratan cadangan (reserve requirement ratio) dalam
rekening mereka dengan bank sentral. Bank sentral dapat menyesuaikan likuiditas di pasar dan
mendorong stabilitas keuangan dengan mengubah situasi pendanaan lembaga keuangan melalui
penyesuaian rasio persyaratan cadangan. Misalnya, karena menaikkan rasio persyaratan
cadangan menyebabkan bank menyetorkan lebih banyak uang sebagai cadangan yang
dibutuhkan mereka, kapasitas mereka untuk memberikan pinjaman dan pembelian sekuritas
berkurang, sehingga menyebabkan penurunan volume uang yang beredar. Akibatnya, likuiditas
berkurang dan kemungkinan terjadinya kerusuhan finansial akibat kenaikan pinjaman yang
berlebihan dapat dihindari.
Persyaratan cadangan masih dianggap sebagai alat kebijakan moneter yang penting di sejumlah
negara besar termasuk Korea, walaupun penggunaannya lebih jarang daripada di masa lalu
karena orientasi kebijakan moneter yang berfokus pada basis moneter telah beralih ke orientasi
tingkat suku bunga yang terfokus di seluruh dunia. dari tahun 1980an. Hal ini sangat penting
karena kegunaannya yang besar karena tidak hanya memastikan pembayaran dan penyelesaian
tanpa batas di antara lembaga keuangan di rekening giro mereka dengan bank sentral dengan
meminta mereka memegang sebagian cadangan mereka di akun, namun juga meningkatkan
efisiensi bunga. menilai kebijakan dengan menstabilkan suku bunga pasar jangka pendek *.
Lembaga keuangan yang tunduk pada rezim persyaratan cadangan saat ini mencakup bank
umum dan bank khusus. Lembaga-lembaga ini diharuskan untuk memelihara cadangan yang
sesuai dengan rasio persyaratan cadangan mereka yang dibedakan dalam kisaran antara 0 ~ 7%
tergantung pada jenis kewajiban penyetoran mereka **. Sementara itu, berdasarkan UndangUndang Bank of Korea yang telah direvisi, mulai 17 Desember 2011, persyaratan cadangan
dapat dikenakan pada beberapa jenis surat hutang bank serta kewajiban deposito yang ada.
Lembaga keuangan harus menjaga cadangan yang dipersyaratkan di Bank of Korea dalam
bentuk deposito saat ini, namun dapat menampung hingga 35% cadangan mereka dalam bentuk
uang tunai yang terdiri dari uang kertas Bank of Korea.
* Penjaminan simpanan cadangan lembaga keuangan membawa stabilitas suku bunga yang lebih
besar di pasar perdagangan jangka pendek antar bank (call market) daripada jika tidak demikian
halnya dengan mengurangi permintaan untuk meminjam dana untuk pembayaran dan
penyelesaian.
** Dewan Kebijakan Moneter dapat menentukan rasio persyaratan cadangan dalam kisaran tidak
melebihi 50% untuk berbagai jenis atau skala kewajiban yang tunduk pada persyaratan
cadangan. Namun, dalam periode ekspansi moneter yang jelas, Dewan Kebijakan Moneter dapat
menetapkan persyaratan cadangan marginal hingga 100% terhadap kenaikan kewajiban yang
tunduk pada persyaratan cadangan di atas jumlah yang terhutang pada tanggal yang ditentukan,
sehingga membuat lembaga keuangan mempertahankan cadangan wajib tambahan .
*** Persyaratan cadangan dapat dikenakan pada surat hutang bank dengan denominasi won yang
jatuh tempo di bawah 2 tahun: Dalam periode yang diperkirakan atau kemungkinan ekspansi
moneter, surat hutang bank yang dikeluarkan oleh bank umum selama periode yang dianggap
perlu untuk mengumpulkan lebih banyak cadangan; atau dalam periode ekspansi moneter yang
diumumkan, surat hutang bank yang dikeluarkan oleh bank khusus ㅡ Federasi Koperasi
Pertanian Nasional, Federasi Perikanan Nasional, Bank Industri Korea, Bank Pembangunan
Korea ㅡ selama periode yang ditentukan oleh Dewan Kebijakan Moneter setelah berkonsultasi
dengan pemerintah mengenai apakah cadangan harus diakumulasikan dan periode akumulasi
tersebut. (Pasal 12. (2) Keputusan Penegakan Undang-Undang Bank of Korea.).
Setiap lembaga keuangan diharuskan untuk memelihara cadangan minimum terhadap
kewajibannya sesuai dengan persyaratan cadangan, yang dihitung setiap bulan ㅡ dari hari
pertama sampai hari terakhir ㅡ berdasarkan saldo kewajiban rata-rata harian kewajiban, mulai
hari Kamis minggu kedua dari bulan depan ke hari Rabu minggu kedua bulan ini.
Bank of Korea (BOK) adalah bank sentral dari Korea Selatan dan penerbit mata uang won. Bank
Korea Selatan ini didirikan pada 12 Juni 1950 di Seoul. Tujuan utama di bank sentral adalah
stabilitas harga. Setelah pembebasan pada 15 Agustus 1945, perekonomian Korea telah jatuh ke
dalam kekacauan. Dalam situasi ini, diskusi berkecamuk di seluruh negeri untuk mendirikan
bank sentral Republik Korea dan Doktor A.1. Bloomfield, dikirim dari Federal Reserve Bank di
New York, disusunlah Hukum Bank of Korea. Berdasarkan draft ini, Hukum Bank of Korea
disahkan ada Mei 1950 dan Bank meluncurkan operasinya sebagai bank sentral pada tanggal 12
Juni 1950. Bank ini diberi berbagai fungsi dalam hubungannya dengan kebijakan moneter dan
keuangan, pengawasan bank dan kebijakan devisa. Sistem bank sentral pertama kalinya di
tetapkan di Korea dengan di bentuknya bank Korea (BOK, bank of Korea) pada November 1909.
Sebelumnya, fungsi penerbitan uang logam dan kertas serta pengelolaan cadangan nasional di
kelola oleh Bank Daiichi, yang selanjutnya diubah namanya menjadi Bank Korea. Bank Korea
lantas direorganisasi dengan nama Bank Chosun pada 1 agustus 1911. Bank Chosun ini lah
menjalankan tugas-tugas bank sentral seperti penerbitan uang kertas dan logam, serta
pengelolaan harta nasional, dan peran ini terus berlangsung setelah Korea memperoleh
kemerdekaan setelah perang Dunia Kedua. Bank Chosun juga mengelola cadangan devisa, dan
menyediakan pinjaman darurat untuk bank-bank komersial. Setelah persiapan yang cukup lama
bagi pendirian sebuah bank sentral di tengah kekacauan ekonomi dan politik pada akhir 1940-an,
undang-undang Bank Korea di berlakukan pada 5 juli 1950 dan sejak itu Bank Korea memulai
operasi secara penuh sebagai bank sentral pada 12 juni 1950 (untuk wilayah Korea Selatan).
Bank Korea bertindak sebagai bank penerbit mata uang, bankir pemerintah, dan perbankan
komersial dan bertanggunaiawab pula dalam perumusan dan penerapan kebijakan-kebijakarn
moneter serta kredit. Bank ini juga mengambil alih tanggung jawab pengelolaan cadangan
devisa. Komite kebijakan Moneter (MPC, MonetaryPolicy Cammittee) merupakan organ
pembuatan kebijakan dilingkungan Bank Korea.
Gubernur Bank of Korea Pertama: Yong Suh Koo: (5 Juni 1950 18 Desember 1951)
Gubernur Bank of Korea Sekarang: Choongsoo Kim : (1 April 2010 ~ sekarang)
fungsi
• Menerbitkan Uang Kertas dan Koin
• Merumuskan dan Menerapkan Kebijakan Moneter
• Mempertahankan Stabilitas Sistem Keuangan
• Melayani Bankir kepada Bank
• Melayani sebagai Bankir kepada Pemerintah
• Mengoperasikan dan Mengawasi Sistem Pembayaran
• Mengelola Cadangan Devisa Resmi
• Mengumpulkan Statistik dan Melakukan Penelitian Ekonomi
• Mengejar Kerjasama Internasional
• Menyediakan Pendidikan Ekonomi
Kebijakan moneter
Open Market Operations
Operasi pasar terbuka adalah instrumen kebijakan moneter utama, dimana bank sentral membeli
atau menjual sekuritas dengan lembaga keuangan di pasar terbuka, sehingga mempengaruhi
jumlah uang yang beredar dan / atau tingkat suku bunga.
Bank of Korea melakukan operasi pasar terbuka terutama untuk mengarahkan suku bunga
overnight - digunakan dalam penyesuaian surplus temporer atau kekurangan dana oleh lembaga
keuangan - di sekitar 'Base Rate'. Seiring dengan ini, Bank juga dapat menjaga stabilitas pasar
keuangan dengan memperluas pasokan likuiditas ke pasar melalui operasi pasar terbuka pada
saat terjadi gejolak keuangan.
Operasi ini dilakukan dengan tiga cara: melalui transaksi efek, melalui penerbitan dan pembelian
kembali Obligasi Stabilisasi Moneter (MSB), dan deposito bank umum yang dilakukan di
Rekening Stabilisasi Moneter (MSA).
Transaksi efek digunakan untuk memasok atau menarik likuiditas di pasar melalui penjualan atau
pembelian obligasi. Ketika Bank of Korea membeli obligasi di pasar keuangan, likuiditas (uang
cadangan) diberikan ke pasar. Ketika Bank dalam kontras menjual obligasi, likuiditas diserap
dari mereka. Untuk membatasi risiko kredit yang terlibat dan mempertahankan efisiensi operasi
pasar terbuka, sekuritas yang memenuhi syarat untuk digunakan dalam transaksi tersebut terbatas
pada obligasi pemerintah, obligasi yang dijamin pemerintah, dan sekuritas yang ditentukan oleh
Dewan Kebijakan Moneter. Sekarang MSB hanya dipilih sebagai obligasi yang memenuhi syarat
oleh MPB. Setelah runtuhnya Lehman Brothers pada bulan September 2008, MPB untuk
sementara diperluas * (dari 7 November 2008 sampai 6 November 2009) kisaran agunan yang
memenuhi syarat untuk operasi pasar terbuka guna mengatasi krisis kredit.
* Debentures yang dikeluarkan oleh bank dan beberapa obligasi khusus (termasuk yang
diterbitkan oleh Korea Land Corporation, Korea National Housing Corporation dan Small &
Medium Business Corporation, dan obligasi korporasi dan sekuritas berbasis mortgage yang
diterbitkan oleh Korea Housing Finance Corporation)
Sementara itu, ada dua bentuk transaksi efek: transaksi langsung dan transaksi RP (repurchase
agreement). Transaksi langsung mengacu pada operasi di mana bank sentral membeli atau
menjual sekuritas yang memenuhi syarat secara langsung di pasar. Transaksi RP adalah kontrak
dimana bank sentral menjual (atau membeli) obligasi dengan syarat akan membeli (atau menjual)
barang tersebut kembali setelah jangka waktu tertentu. Transaksi langsung dilakukan hanya
dalam jumlah terbatas, karena mereka dipekerjakan untuk menyediakan atau menyerap likuiditas
secara permanen, dan karenanya secara langsung mempengaruhi tingkat suku bunga pasar jangka
panjang. Untuk alasan ini, transaksi efek berfokus terutama pada transaksi RP (kebanyakan
dengan masa jatuh tempo 7 hari). Sementara itu, setelah revisi Undang-Undang Bank of Korea
pada bulan Agustus 2011, Bank dapat mengoperasikan fasilitas pinjaman dan peminjaman efek,
yang memungkinkan Bank untuk tidak hanya meningkatkan efisiensi pengelolaan likuiditas
melalui perluasan fleksibel volume RP penjualan, tapi juga mengatasi lebih efektif dalam kasus
gejolak keuangan seperti krisis kredit.
Obligasi Moneter Stabilisasi, yang diterbitkan oleh Bank of Korea, memiliki jangka waktu yang
relatif panjang. Dengan demikian mereka digunakan sebagai alat penyesuaian struktural yang
dampak kebijakannya tahan lama.
Sementara itu, Rekening Stabilisasi Moneter, yang digunakan sejak Oktober 2010, merupakan
fasilitas deposito berjangka yang ramah pasar. Hal ini terutama digunakan untuk
menyempurnakan tingkat cadangan dan untuk mengatasi perubahan yang tak terduga dalam
penawaran dan permintaan cadangan.
Lending and Deposit Facilities
Fasilitas pinjaman dan penyetoran bank sentral adalah instrumen kebijakan yang melaluinya
memberikan pinjaman atau menerima simpanan dari lembaga keuangan individu (berdasarkan
Undang-Undang Bank of Korea, lembaga keuangan terbatas pada institusi perbankan). Secara
tradisional, instrumen kebijakan moneter bank sentral mengacu pada fasilitas pinjamannya
bersamaan dengan operasi pasar terbuka dan persyaratan cadangan. Karena sejumlah bank
sentral telah memperkenalkan fasilitas berdiri yang memungkinkan lembaga keuangan individu
untuk mengambil pinjaman sementara dan membuat deposito sementara, fasilitas pinjaman
mereka telah berkembang menjadi fasilitas pinjaman dan penyetoran.
Bank of Korea juga memperpanjang dan mereformasi fasilitas pinjaman yang ada untuk
mengubahnya menjadi fasilitas pinjaman dan penyetoran, dengan memperkenalkan Liquidity
Adjustment Loan and Deposits, fasilitas berdiri, pada bulan Maret 2008.
Fasilitas pinjaman reguler Bank of Korea saat ini mencakup ① 'Pinjaman Penyesuaian
Likuiditas,' yang diberikan kepada lembaga keuangan yang mengalami kekurangan dana dalam
proses penawaran dan permintaan dana mereka, ② 'Fasilitas Dukungan Pemberian Pinjaman
Antara Bank Dunia, dukungan yang diberikan pada plafon tertentu mempertimbangkan kondisi
keuangan dan ekonomi dan tren keuangan usaha kecil dan menengah dan daerah, dan lain-lain,
dan "Cerukan Intraday", yang diberikan kepada lembaga keuangan yang menghadapi kekurangan
dana sementara untuk penyelesaian sampai penutupan bisnis transfer dana sehari-hari. Pinjaman
ini dapat diimplementasikan dalam bentuk bill rediscounts atau pinjaman agunan surat berharga,
dengan jenis agunan termasuk sekuritas kredit, obligasi pemerintah dan obligasi publik dan
Obligasi Stabilisasi Moneter.
Selain itu, sesuai dengan Undang-Undang Bank of Korea, Bank dapat melakukan operasi kredit
dengan lembaga keuangan pada saat likuiditas memburuk karena misalnya ketidakseimbangan
antara pembiayaan dan penggunaan dana, dan juga dengan perusahaan nirlaba ketika halangan
yang berat untuk mendapatkan dana dari lembaga keuangan terjadi atau bila ada kemungkinan
kuat terjadinya mereka.
Sementara itu, Bank of Korea juga mengoperasikan fasilitas 'Liquidity Adjustment Deposit',
yang memungkinkan lembaga keuangan untuk menyimpan kelebihan uang tunai yang timbul
dalam proses penyaluran dan permintaan dana mereka.
Pinjaman dan Deposito Likuiditas
Pinjaman dan deposito penyesuaian likuiditas adalah fasilitas berdiri yang memungkinkan
lembaga keuangan meminjam dari Bank of Korea untuk mengatasi kekurangan dana, dan
menyetor dana surplus dengan Bank of Korea. Mereka diperkenalkan dan diimplementasikan
mulai Maret 2008.
Lembaga keuangan yang berhak menggunakan pinjaman penyesuaian likuiditas dan deposito
adalah pihak yang memiliki cadangan wajib. Pinjaman dan deposito penyesuaian likuiditas
berjangka waktu satu hari kerja.
Suku bunga pinjaman penyesuaian likuiditas dan deposito masing-masing 100 basis poin di atas
dan di bawah Bank of Korea Base Rate. Oleh karena itu, pinjaman dan simpanan ini berfungsi
untuk mencegah agar tingkat suku bunga tidak terlalu menyimpang dari Tingkat Dasar di pasar
panggilan di mana ekses dan kekurangan dana jangka pendek di antara lembaga keuangan
ditangani.
Sementara itu, suku bunga penyesuaian likuiditas dan suku bunga simpanan dapat disesuaikan ke
tingkat yang sama dengan Tingkat Dasar, dan jatuh tempo pinjaman dapat diperpanjang hingga
satu bulan, jika Dewan Kebijakan Moneter menganggap hal ini diperlukan untuk memastikan
kelancaran fungsi pasar keuangan.
Fasilitas Dukungan Pemberian Pinjaman Antara Bank
Fasilitas Dukungan Pemberian Pinjaman Intermediasi Bank adalah pinjaman dengan suku bunga
rendah yang diberikan oleh Bank of Korea kepada bank berdasarkan pada pertunjukan pinjaman
UKM mereka, dan lain-lain, sampai batas atas yang ditetapkan oleh Dewan Kebijakan Moneter
dengan mempertimbangkan kondisi keuangan dan ekonomi dan regional serta kecil. dan tren
keuangan perusahaan menengah.
Kuota lembaga keuangan individu dialokasikan dengan mempertimbangkan kinerja pembiayaan
perdagangan lembaga keuangan, pinjaman untuk memulai UKM dengan teknologi kreatif dan
kinerja operasi dana lainnya sebagaimana ditetapkan oleh Gubernur. Fasilitas Dukungan
Pemberian Pinjaman Intermediasi Bank untuk cabang regional Bank of Korea didistribusikan ke
berbagai wilayah yang berbeda dengan mempertimbangkan kinerja lembaga keuangan mereka
dalam memperluas pinjaman ke UKM berbasis regional dan situasi ekonomi di berbagai
wilayah.
Suku bunga Fasilitas Pendukung Pemberian Pinjaman Antar Bank umumnya lebih rendah dari
pada Base Rate, sehingga dapat memperkuat insentif bagi bank untuk dipinjamkan kepada UKM
dan beberapa perusahaan lainnya. Pinjaman tersebut jatuh tempo satu bulan.
Cerukan intraday
Cerukan intraday diperkenalkan pada bulan September 2000 untuk memberikan dukungan
finansial kepada bank-bank yang mengalami kekurangan dana penyelesaian sementara dalam
sehari. Dengan demikian, mereka dapat merangsang transaksi dana antar lembaga keuangan dan,
sebagai hasilnya, di antara perusahaan-perusahaan yang menggunakan institusi tersebut.
Lembaga keuangan yang tunduk pada persyaratan cadangan dan berpartisipasi dalam BOK-Wire
memenuhi syarat untuk cerukan intraday. Dalam kasus di mana bank gagal menukarkan
pinjamannya pada akhir hari kerja, jumlah cerukan intraday yang tidak ditukarkan diubah
menjadi pinjaman penyesuaian likuiditas.
Pinjaman ini pada prinsipnya diberikan secara bebas bunga. Untuk menghindari peningkatan
risiko permukiman yang timbul dari ketergantungan lembaga keuangan terhadapnya, tingkat
bunga tertentu diterapkan pada pinjaman yang melebihi 25% dari modal ekuitas lembaga
keuangan - dengan tingkat yang setara dengan selisih antara imbal hasil dengan tiga obligasi
Treasury tahun lalu dan tingkat suku bunga overnight tak tertagih selama bulan terakhir kuartal
sebelumnya.
Pinjaman Khusus
Bank of Korea dapat memperpanjang pinjaman khusus untuk tidak hanya lembaga keuangan
tetapi juga untuk usaha nirlaba jika terjadi keadaan darurat sebagaimana diatur dalam UndangUndang Bank of Korea. Pinjaman khusus termasuk kredit darurat ke lembaga keuangan (Pasal
65) dan kredit kepada perusahaan nirlaba (Pasal 80).
Kredit darurat ke lembaga keuangan dapat diperpanjang dengan persetujuan sekurang-kurangnya
empat anggota Dewan Kebijakan Moneter, terhadap agunan aset yang ditetapkan sementara
sebagai efek yang dapat diterima dalam salah satu dari kasus berikut: ① dalam hal likuiditas
lembaga keuangan memburuk karena misalnya ketidakseimbangan antara pembiayaan dan
penggunaan dana; atau ② ketika lembaga keuangan diharapkan mengalami kesulitan yang
menonjol dalam menjalankan operasinya karena kekurangan dana sementara untuk pembayaran
yang disebabkan oleh pemecahan sistem pemrosesan informasi elektronik atau kecelakaan yang
tidak disengaja lainnya.
Kredit untuk usaha nirlaba dapat diperluas ke perusahaan nirlaba, termasuk yang terlibat dalam
bisnis keuangan selain lembaga keuangan, dengan persetujuan setidaknya empat anggota MPB,
ketika ada hambatan besar untuk memperoleh dana dari lembaga keuangan termasuk Kontraksi
berat kredit mereka terjadi atau bila ada kemungkinan terjadinya yang kuat. Perusahaan nirlaba
yang diberi kredit tersebut harus mematuhi persyaratan dan ketentuan terkait yang ditetapkan
oleh Dewan Kebijakan Moneter.
Reserve Requirements
Sistem persyaratan cadangan adalah dimana lembaga keuangan diwajibkan untuk memiliki rasio
kewajiban tertentu yang sesuai dengan persyaratan cadangan (reserve requirement ratio) dalam
rekening mereka dengan bank sentral. Bank sentral dapat menyesuaikan likuiditas di pasar dan
mendorong stabilitas keuangan dengan mengubah situasi pendanaan lembaga keuangan melalui
penyesuaian rasio persyaratan cadangan. Misalnya, karena menaikkan rasio persyaratan
cadangan menyebabkan bank menyetorkan lebih banyak uang sebagai cadangan yang
dibutuhkan mereka, kapasitas mereka untuk memberikan pinjaman dan pembelian sekuritas
berkurang, sehingga menyebabkan penurunan volume uang yang beredar. Akibatnya, likuiditas
berkurang dan kemungkinan terjadinya kerusuhan finansial akibat kenaikan pinjaman yang
berlebihan dapat dihindari.
Persyaratan cadangan masih dianggap sebagai alat kebijakan moneter yang penting di sejumlah
negara besar termasuk Korea, walaupun penggunaannya lebih jarang daripada di masa lalu
karena orientasi kebijakan moneter yang berfokus pada basis moneter telah beralih ke orientasi
tingkat suku bunga yang terfokus di seluruh dunia. dari tahun 1980an. Hal ini sangat penting
karena kegunaannya yang besar karena tidak hanya memastikan pembayaran dan penyelesaian
tanpa batas di antara lembaga keuangan di rekening giro mereka dengan bank sentral dengan
meminta mereka memegang sebagian cadangan mereka di akun, namun juga meningkatkan
efisiensi bunga. menilai kebijakan dengan menstabilkan suku bunga pasar jangka pendek *.
Lembaga keuangan yang tunduk pada rezim persyaratan cadangan saat ini mencakup bank
umum dan bank khusus. Lembaga-lembaga ini diharuskan untuk memelihara cadangan yang
sesuai dengan rasio persyaratan cadangan mereka yang dibedakan dalam kisaran antara 0 ~ 7%
tergantung pada jenis kewajiban penyetoran mereka **. Sementara itu, berdasarkan UndangUndang Bank of Korea yang telah direvisi, mulai 17 Desember 2011, persyaratan cadangan
dapat dikenakan pada beberapa jenis surat hutang bank serta kewajiban deposito yang ada.
Lembaga keuangan harus menjaga cadangan yang dipersyaratkan di Bank of Korea dalam
bentuk deposito saat ini, namun dapat menampung hingga 35% cadangan mereka dalam bentuk
uang tunai yang terdiri dari uang kertas Bank of Korea.
* Penjaminan simpanan cadangan lembaga keuangan membawa stabilitas suku bunga yang lebih
besar di pasar perdagangan jangka pendek antar bank (call market) daripada jika tidak demikian
halnya dengan mengurangi permintaan untuk meminjam dana untuk pembayaran dan
penyelesaian.
** Dewan Kebijakan Moneter dapat menentukan rasio persyaratan cadangan dalam kisaran tidak
melebihi 50% untuk berbagai jenis atau skala kewajiban yang tunduk pada persyaratan
cadangan. Namun, dalam periode ekspansi moneter yang jelas, Dewan Kebijakan Moneter dapat
menetapkan persyaratan cadangan marginal hingga 100% terhadap kenaikan kewajiban yang
tunduk pada persyaratan cadangan di atas jumlah yang terhutang pada tanggal yang ditentukan,
sehingga membuat lembaga keuangan mempertahankan cadangan wajib tambahan .
*** Persyaratan cadangan dapat dikenakan pada surat hutang bank dengan denominasi won yang
jatuh tempo di bawah 2 tahun: Dalam periode yang diperkirakan atau kemungkinan ekspansi
moneter, surat hutang bank yang dikeluarkan oleh bank umum selama periode yang dianggap
perlu untuk mengumpulkan lebih banyak cadangan; atau dalam periode ekspansi moneter yang
diumumkan, surat hutang bank yang dikeluarkan oleh bank khusus ㅡ Federasi Koperasi
Pertanian Nasional, Federasi Perikanan Nasional, Bank Industri Korea, Bank Pembangunan
Korea ㅡ selama periode yang ditentukan oleh Dewan Kebijakan Moneter setelah berkonsultasi
dengan pemerintah mengenai apakah cadangan harus diakumulasikan dan periode akumulasi
tersebut. (Pasal 12. (2) Keputusan Penegakan Undang-Undang Bank of Korea.).
Setiap lembaga keuangan diharuskan untuk memelihara cadangan minimum terhadap
kewajibannya sesuai dengan persyaratan cadangan, yang dihitung setiap bulan ㅡ dari hari
pertama sampai hari terakhir ㅡ berdasarkan saldo kewajiban rata-rata harian kewajiban, mulai
hari Kamis minggu kedua dari bulan depan ke hari Rabu minggu kedua bulan ini.