ANALISIS PENGARUH CASH POSITION, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN ANALISIS PENGARUH CASH POSITION, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN RETURN ON ASSETS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI).
ANALISIS PENGARUH CASH POSITION, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN
RETURN ON ASSETS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
SKRIPSI
Diajukan Guna Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh :
EVA PADMAWATI FADILLAH
B 200 070 055
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
ii
2011
iii
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca Skripsi dengan judul :
“ANALISIS PENGARUH CASH POSITION, DEBT TO EQUITY RATIO,
DAN RETURN ON ASSETS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
(BEI)”
Yang ditulis oleh :
Nama
: EVA PADMAWATI FADILLAH
NIM
: B 200 070 055
Penandatangan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk
diterima.
Surakarta, Februari 2011
Pembimbing
Dra. Erma Setyowati, M.M.,Ak
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi
Dr. Triyono, SE.,M.Si
ii
EVA PADMAWATI FADILLAH
07.6.106.02030.50055
AKUNTANSI
ANALISIS PENGARUH CASH POSITION ,DEBT
TO EQUITY RATIO, DAN RETURN ON ASSETS
TERHADAP DEVIDEND PAYOUT RATIO PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK
INDONESIA (BEI)
FEBRUARI 2011
EVA PADMAWATI FADILLAH
iii
MOTTO
“Allah tidak membebani seseorang melainkan sesuai dengan kesanggupannya.. Ia mendapat pahala (dari kebajikan) yang diusahakannya
dan ia mendapat siksa (dari kejahatan) yang dikerjakannya.”
(Qs.Al Baqarah : 286)
“Jadikanlah sejarah masa lalu sebagai pelajaran berharga untuk tidak mengulang kesalahan yang pernah terjadi”
“Hiduplah seperti bunga mawar dia punya duri bukan untuk menyakiti melainkan untuk menjaga diri”
“Bukan bahagia yang membuatku bersyukur, tetapi bersyukur yang membuatku bahagia”
iv
PERSEMBAHAN
Setiap lembar dari goresan tinta ini merupakan wujud dari keagungan dan ridho dari Allah SWT kepada umatnya.
Teriring rasa syukur kepada Allah SWT, saya persembahkan skripsi ini untuk :
1.
Ibu tercinta yang telah meniupkan nafasku ke dunia, selalu memberiku semngat, nasehat, bekerja keras, membimbingku dan
memberikan tuntunan yang menjadikanku lebih dewasa, tanpa doa dan kasih sayangmu ananda tidak akan menjadi seperti
sekarang ini.
2.
Bapak tercinta yang selalu memberiku nasehat, bekerja keras, dan membuatku lebih memahami kehidupan ini, tanpa doa dan
kaish sayangmu ananda tidak akan mudah dalam melewati semua ini.
3.
Wahyu Pramono Putro, terima kasih atas cinta, kasih sayang, perhatian, doa, dan semangatnya.
4. Sahabat-sahabat terbaik yang pernah kumiliki.
5. Almamaterku.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’almaikum Wr. Wb.
Alhamdulillahirobbil’alamin, segala puji syukur tercurahkan kehadirat Allah
SWT, yang telah melimpahkan berkah dan rahmat-Nya sehingga penulis berhasil
menyelesaikan skripsi yang berjudul : ANALISIS PENGARUH CASH
POSITION, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN RETURN ON ASSETS
TERHADAP
DIVIDEND
PAYOUT
RATIO
PADA
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) ini dengan baik.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa penulisan skripsi ini tidaklah
mungkin dilakukan seorang diri tanpa adanya masukan dari pihak lain secara
langsung maupun tidak langsung. Oleh karena itu pada kesempatan ini dengan
rasa tulus, ikhlas dan segala kerendahan hati, penulis mengucapkan terima kasih
kepada :
1. Bapak Dr. Triyono, SE.,M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Fatchan Achyani, SE.,M.Si, selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Dra. Erma Setyowati, M.M,.Ak selaku pembimbing skripsi yang
tak pernah lelah memberikan bimbingan dan arahan serta ilmu yang sangat
berguna sehingga hambatan dalam penulisan skripsi ini terasa ringan.
vi
4. Ibu Eny Kusumawati, SE,Ak selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan arahan yang bijaksana.
5. Seluruh Dosen dan karyawan Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi UMS
yang telah memberikan pengetahuan yang luar biasa manfaatnya, dan
membimbing penulis melewati masa-masa studi di Fakultas ini.
6. Kedua orang tuaku tercinta yang telah memberikan cinta, kasih sayang,
merawat dan membesarkan tanpa rasa letih, memberikan semangat serta doa
yang tak pernah putus mengiringi langkahku.
7. Semua keluarga besar, terimakasih atas doa, nasehat, serta bantuanbantuannya.
8. “Wahyu Pramono Putro” seseorang yang selama 5 tahun terakhir ini telah
setia mendampingiku, terima kasih atas semua yang telah kamu berikan..
9. Sahabat-sahabatku, terutama ion, rahma, mas nanang, adi, terima kasih
telah banyak membantuku dalam penyusunan skripsi ini.
10. Teman-teman SMA ku jrengesmania (pram, ayuk, alex, wahyu, rudy,
agus) terima kasih atas kesolidannya…
11. Semua teman-teman akuntansi kelas B angkatan 2007, terimakasih atas
keberasamaannya.
12. Teman-teman kos logerita, terimakasih atas keceriaannya.
13. Semua pihak yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu yang telah
memberi bantuan moril maupun materiil dalam proses pemikiran dan penyusunan
sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.
vii
Semoga segala kebaikan yang diperbuat mendapat balasan dari Allah SWT
dengan seluruh rahmat dan hidayah yang tiada terbatas dan terduga. Penulis
menyadari bahwa dalam penulisan ini masih terdapat kekurangan, maka penulis
berharap semoga karya sederhana ini bermanfaat bagi para pembaca serta skripsi
ini menjadi awal kesuksesan untuk penulis pada tahap selanjutnya. Amien
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta, Februari 2011
Penulis
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL
...................................................................................................................
...................................................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN
...................................................................................................................
...................................................................................................................
ii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
...................................................................................................................
...................................................................................................................
iii
MOTTO
...................................................................................................................
...................................................................................................................
iv
PERSEMBAHAN
...................................................................................................................
...................................................................................................................
v
KATA PENGANTAR
...................................................................................................................
...................................................................................................................
vi
DAFTAR ISI
...................................................................................................................
...................................................................................................................
ix
ix
DAFTAR TABEL
...................................................................................................................
...................................................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR
...................................................................................................................
...................................................................................................................
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
...................................................................................................................
...................................................................................................................
xiv
ABSTRAKSI
...................................................................................................................
...................................................................................................................
xv
BAB I
PENDAHULUAN
A.........................................................................................
Latar Belakang Masalah
1
B.........................................................................................
Perumusan Masalah
6
C.........................................................................................
Tujuan Penelitian
7
x
D.........................................................................................
Manfaat Penelitian
7
1.................................................................................
Secara Praktis
...................................................................................
...................................................................................
7
2.................................................................................
Secara Teoritis
...................................................................................
...................................................................................
8
E.........................................................................................
Sistematika Penyusunan Skripsi
8
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
A.
Pengertian Deviden
.........................................................................................
.........................................................................................
10
B.
Cash Position
.........................................................................................
.........................................................................................
10
C.
Debt To Equity Ratio
xi
.........................................................................................
.........................................................................................
11
D.
Return On Assets
.........................................................................................
.........................................................................................
14
E.
Devidend Payout Ratio
.........................................................................................
.........................................................................................
15
F.
Bentuk Pembayaran Deviden
.........................................................................................
.........................................................................................
17
G.
Teori Kebijakan Deviden
.........................................................................................
.........................................................................................
18
H.
Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Deviden
.........................................................................................
.........................................................................................
21
I.
Penelitian Terdahulu
.........................................................................................
.........................................................................................
24
J.
Perumusan Hipotesis
.........................................................................................
.........................................................................................
26
xii
1. Hubungan Cash Position terhadap Devidend
Payout Ratio
..................................................................................
..................................................................................
26
2. Hubungan Debt to Equity Ratio terhadap Devidend
Payout Ratio
..................................................................................
..................................................................................
26
3. Hubungan Return on Assest terhadap Devidend
Payout Ratio
..................................................................................
..................................................................................
27
BAB III
METODE PENELITIAN
A.
Rancangan Penelitian
.........................................................................................
.........................................................................................
29
B.
Populasi, Sampel, dan Metode Pengambilan Sampel
.........................................................................................
.........................................................................................
29
C.
Jenis dan Sumber Data
.........................................................................................
.........................................................................................
30
D.
Metode Pengumpulan Data
xiii
.........................................................................................
.........................................................................................
30
E.
Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel
.........................................................................................
.........................................................................................
30
F.
Metode Analisis Data
.........................................................................................
.........................................................................................
33
BAB IV
ANALISA DATA DAN PEMBAHASAN
A.
Deskripsi Data Penelitian
38
1.................................................................................
Populasi Penelitian
...................................................................................
...................................................................................
38
2.................................................................................
Deskripsi Nilai Variabel Cash Position
...................................................................................
...................................................................................
40
3.................................................................................
Deskripsi Nilai Variabel Debt To Equity Ratio
xiv
...................................................................................
...................................................................................
41
4.................................................................................
Deskripsi Nilai Variabel Return On Assets
...................................................................................
...................................................................................
42
5.................................................................................
Deskripsi Nilai Variabel Devidend Payout Ratio
...................................................................................
...................................................................................
43
B.
Uji Asumsi Klasik
44
1.................................................................................
Uji Normalitas
...................................................................................
...................................................................................
45
...................................................................................
2.................................................................................
Uji Multikolinearitas
...................................................................................
...................................................................................
45
3.................................................................................
Uji Heteroskedastisitas
xv
...................................................................................
...................................................................................
46
4.................................................................................
Uji Autokorelasi
...................................................................................
...................................................................................
46
C.
Pengujian Hipotesis
47
1.
Analisis Regresi Linier Berganda
47
2.
Uji F
50
3.
Uji Koefisien Determinasi
50
D.
Pembahasan
51
BAB V
PENUTUP
A.
Kesimpulan
.........................................................................................
.........................................................................................
56
xvi
B.
Saran
.........................................................................................
.........................................................................................
58
DAFTAR PUSTAKA
59
xvii
DAFTAR TABEL
Tabel 4. 1. Sampel Perusahaan sesuai dengan Kriteria Penelitian
39
Tabel 4. 2. Sampel Penelitian
39
Tabel 4. 3. Data Cash Position
40
Tabel 4. 4. Data Debt To Equity
41
Tabel 4. 5. Data Return On Assets
42
Tabel 4. 6. Data Devidend Payout Ratio
43
Tabel 4. 7. Hasil Uji Multikoliniearitas
45
Tabel 4. 8. Hasil Uji Hetereokedasitsitas
46
Tabel 4. 9. Hasil Uji Autokorelasi
xviii
47
Tabel 4. 10. Ringkasan Perhitungan Uji Regresi Berganda
47
xix
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2. 1. Kerangka Pemikiran
28
xx
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1.
Analisa Perhitungan Cash Position
Lampiran 2.
Analisa Perhitungan Debt To Equity
Lampiran 3.
Analisa Perhitungan Return On Assets
Lampiran 4.
Analisa Perhitungan Devidend Payout Ratio
Lampiran 5.
Analisis Data Penelitian
Lampiran 6.
Uji Regresi Linear Berganda
Lampiran 7
Nilai F Tabel
Lampiran 8
Nilai t Tabel
Lampiran 9
Tabel Durbin-Watson
xxi
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mendapatkan bukti empiris mengenai
masalah yang diteliti yaitu tentang pengaruh analisis pengaruh cash position, debt
to equity ratio, dan return on assets terhadap dividend payout ratio pada
perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI). Hasil penelitian ini bagi
manajemen perusahaan, diharapkan dapat dijadikan pertimbangan dalam
penentuan kebijakan deviden dan Bagi investor, dapat dijadikan pertimbangan
untuk menentukan investasi sehingga mendapatkan hasil yang diharapkan.
Populasi penelitian ini adalah perusahaan Go Public yang terdaftar di BEI
selama tahun 2006 sampai dengan tahun 2009. Metode pengambilan sampel yang
digunakan adalah purposive sampling, terdapat dua puluh perusahaan yang sesuai
dengan kriteria.
Pengujian hipotesis menggunakan analisis regresi linier berganda dengan
terlebih dahulu melakukan uji asumsi klasik yang meliputi uji normalitas data,
multikolonieritas, heteroskedastisitas, autokorelasi dan pengujian hipotesis yang
digunakan adalah uji signifikan simultan (uji – F), uji signifikan parsial (uji – t)
dan adjusted R square.
Berdasarkan hasil analisis data dan pembahasan, maka dapat disimpulkan
bahwa H1 diterima Cash Position berpengaruh terhadap Devidend Payout Ratio.
Hal ini dapat diketahui dari nilai signifikansi yang lebih kecil dari 0,05, dan thit =
2,636 lebih besar dari ttab=1,960. H2 ditolak, variabel Debt to Equity Ratio tidak
memberikan pengaruh terhadap Devidend Payout Ratio disebabkan nilai
signifikansi lebih besar dari 0,05 dan thit = 0,439 lebih kecil dari ttab=1,960. H3
ditolak, Return on Assest tidak memberikan pengaruh terhadap Devidend Payout
Ratio dapat dilihat dari nilai signifikansi lebih besar dari 0,05 dan thit = -1,640
lebih kecil dari ttab=1,960.
Secara simultan (uji F), variabel independen berpengaruh terhadap variabel
dependen dengan nilai Fhitung (3,668) > Ftabel (2,840) dan nilai signifikansi sebesar
0,020 < 0,05.
Koefisien determinasi sebesar 0,208 atau 20,8%, jadi variasi perubahan
Dividend Payout Ratio dipengaruhi perubahan variable bebas yang terdiri dari.
Cash Position, Debt To Equity Ratio, Dan Return On Asset. Sedangkan sisanya
79,2% dijelaskan oleh variabel diluar model penelitian.
Kata kunci : Cash Position, Debt to Equity Ratio, dan Return on Asset,
Dividend Payout Ratio
xxii
RETURN ON ASSETS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
SKRIPSI
Diajukan Guna Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh :
EVA PADMAWATI FADILLAH
B 200 070 055
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
ii
2011
iii
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca Skripsi dengan judul :
“ANALISIS PENGARUH CASH POSITION, DEBT TO EQUITY RATIO,
DAN RETURN ON ASSETS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
(BEI)”
Yang ditulis oleh :
Nama
: EVA PADMAWATI FADILLAH
NIM
: B 200 070 055
Penandatangan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk
diterima.
Surakarta, Februari 2011
Pembimbing
Dra. Erma Setyowati, M.M.,Ak
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi
Dr. Triyono, SE.,M.Si
ii
EVA PADMAWATI FADILLAH
07.6.106.02030.50055
AKUNTANSI
ANALISIS PENGARUH CASH POSITION ,DEBT
TO EQUITY RATIO, DAN RETURN ON ASSETS
TERHADAP DEVIDEND PAYOUT RATIO PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK
INDONESIA (BEI)
FEBRUARI 2011
EVA PADMAWATI FADILLAH
iii
MOTTO
“Allah tidak membebani seseorang melainkan sesuai dengan kesanggupannya.. Ia mendapat pahala (dari kebajikan) yang diusahakannya
dan ia mendapat siksa (dari kejahatan) yang dikerjakannya.”
(Qs.Al Baqarah : 286)
“Jadikanlah sejarah masa lalu sebagai pelajaran berharga untuk tidak mengulang kesalahan yang pernah terjadi”
“Hiduplah seperti bunga mawar dia punya duri bukan untuk menyakiti melainkan untuk menjaga diri”
“Bukan bahagia yang membuatku bersyukur, tetapi bersyukur yang membuatku bahagia”
iv
PERSEMBAHAN
Setiap lembar dari goresan tinta ini merupakan wujud dari keagungan dan ridho dari Allah SWT kepada umatnya.
Teriring rasa syukur kepada Allah SWT, saya persembahkan skripsi ini untuk :
1.
Ibu tercinta yang telah meniupkan nafasku ke dunia, selalu memberiku semngat, nasehat, bekerja keras, membimbingku dan
memberikan tuntunan yang menjadikanku lebih dewasa, tanpa doa dan kasih sayangmu ananda tidak akan menjadi seperti
sekarang ini.
2.
Bapak tercinta yang selalu memberiku nasehat, bekerja keras, dan membuatku lebih memahami kehidupan ini, tanpa doa dan
kaish sayangmu ananda tidak akan mudah dalam melewati semua ini.
3.
Wahyu Pramono Putro, terima kasih atas cinta, kasih sayang, perhatian, doa, dan semangatnya.
4. Sahabat-sahabat terbaik yang pernah kumiliki.
5. Almamaterku.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’almaikum Wr. Wb.
Alhamdulillahirobbil’alamin, segala puji syukur tercurahkan kehadirat Allah
SWT, yang telah melimpahkan berkah dan rahmat-Nya sehingga penulis berhasil
menyelesaikan skripsi yang berjudul : ANALISIS PENGARUH CASH
POSITION, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN RETURN ON ASSETS
TERHADAP
DIVIDEND
PAYOUT
RATIO
PADA
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) ini dengan baik.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa penulisan skripsi ini tidaklah
mungkin dilakukan seorang diri tanpa adanya masukan dari pihak lain secara
langsung maupun tidak langsung. Oleh karena itu pada kesempatan ini dengan
rasa tulus, ikhlas dan segala kerendahan hati, penulis mengucapkan terima kasih
kepada :
1. Bapak Dr. Triyono, SE.,M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Fatchan Achyani, SE.,M.Si, selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Dra. Erma Setyowati, M.M,.Ak selaku pembimbing skripsi yang
tak pernah lelah memberikan bimbingan dan arahan serta ilmu yang sangat
berguna sehingga hambatan dalam penulisan skripsi ini terasa ringan.
vi
4. Ibu Eny Kusumawati, SE,Ak selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan arahan yang bijaksana.
5. Seluruh Dosen dan karyawan Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi UMS
yang telah memberikan pengetahuan yang luar biasa manfaatnya, dan
membimbing penulis melewati masa-masa studi di Fakultas ini.
6. Kedua orang tuaku tercinta yang telah memberikan cinta, kasih sayang,
merawat dan membesarkan tanpa rasa letih, memberikan semangat serta doa
yang tak pernah putus mengiringi langkahku.
7. Semua keluarga besar, terimakasih atas doa, nasehat, serta bantuanbantuannya.
8. “Wahyu Pramono Putro” seseorang yang selama 5 tahun terakhir ini telah
setia mendampingiku, terima kasih atas semua yang telah kamu berikan..
9. Sahabat-sahabatku, terutama ion, rahma, mas nanang, adi, terima kasih
telah banyak membantuku dalam penyusunan skripsi ini.
10. Teman-teman SMA ku jrengesmania (pram, ayuk, alex, wahyu, rudy,
agus) terima kasih atas kesolidannya…
11. Semua teman-teman akuntansi kelas B angkatan 2007, terimakasih atas
keberasamaannya.
12. Teman-teman kos logerita, terimakasih atas keceriaannya.
13. Semua pihak yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu yang telah
memberi bantuan moril maupun materiil dalam proses pemikiran dan penyusunan
sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.
vii
Semoga segala kebaikan yang diperbuat mendapat balasan dari Allah SWT
dengan seluruh rahmat dan hidayah yang tiada terbatas dan terduga. Penulis
menyadari bahwa dalam penulisan ini masih terdapat kekurangan, maka penulis
berharap semoga karya sederhana ini bermanfaat bagi para pembaca serta skripsi
ini menjadi awal kesuksesan untuk penulis pada tahap selanjutnya. Amien
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta, Februari 2011
Penulis
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL
...................................................................................................................
...................................................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN
...................................................................................................................
...................................................................................................................
ii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
...................................................................................................................
...................................................................................................................
iii
MOTTO
...................................................................................................................
...................................................................................................................
iv
PERSEMBAHAN
...................................................................................................................
...................................................................................................................
v
KATA PENGANTAR
...................................................................................................................
...................................................................................................................
vi
DAFTAR ISI
...................................................................................................................
...................................................................................................................
ix
ix
DAFTAR TABEL
...................................................................................................................
...................................................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR
...................................................................................................................
...................................................................................................................
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
...................................................................................................................
...................................................................................................................
xiv
ABSTRAKSI
...................................................................................................................
...................................................................................................................
xv
BAB I
PENDAHULUAN
A.........................................................................................
Latar Belakang Masalah
1
B.........................................................................................
Perumusan Masalah
6
C.........................................................................................
Tujuan Penelitian
7
x
D.........................................................................................
Manfaat Penelitian
7
1.................................................................................
Secara Praktis
...................................................................................
...................................................................................
7
2.................................................................................
Secara Teoritis
...................................................................................
...................................................................................
8
E.........................................................................................
Sistematika Penyusunan Skripsi
8
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
A.
Pengertian Deviden
.........................................................................................
.........................................................................................
10
B.
Cash Position
.........................................................................................
.........................................................................................
10
C.
Debt To Equity Ratio
xi
.........................................................................................
.........................................................................................
11
D.
Return On Assets
.........................................................................................
.........................................................................................
14
E.
Devidend Payout Ratio
.........................................................................................
.........................................................................................
15
F.
Bentuk Pembayaran Deviden
.........................................................................................
.........................................................................................
17
G.
Teori Kebijakan Deviden
.........................................................................................
.........................................................................................
18
H.
Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Deviden
.........................................................................................
.........................................................................................
21
I.
Penelitian Terdahulu
.........................................................................................
.........................................................................................
24
J.
Perumusan Hipotesis
.........................................................................................
.........................................................................................
26
xii
1. Hubungan Cash Position terhadap Devidend
Payout Ratio
..................................................................................
..................................................................................
26
2. Hubungan Debt to Equity Ratio terhadap Devidend
Payout Ratio
..................................................................................
..................................................................................
26
3. Hubungan Return on Assest terhadap Devidend
Payout Ratio
..................................................................................
..................................................................................
27
BAB III
METODE PENELITIAN
A.
Rancangan Penelitian
.........................................................................................
.........................................................................................
29
B.
Populasi, Sampel, dan Metode Pengambilan Sampel
.........................................................................................
.........................................................................................
29
C.
Jenis dan Sumber Data
.........................................................................................
.........................................................................................
30
D.
Metode Pengumpulan Data
xiii
.........................................................................................
.........................................................................................
30
E.
Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel
.........................................................................................
.........................................................................................
30
F.
Metode Analisis Data
.........................................................................................
.........................................................................................
33
BAB IV
ANALISA DATA DAN PEMBAHASAN
A.
Deskripsi Data Penelitian
38
1.................................................................................
Populasi Penelitian
...................................................................................
...................................................................................
38
2.................................................................................
Deskripsi Nilai Variabel Cash Position
...................................................................................
...................................................................................
40
3.................................................................................
Deskripsi Nilai Variabel Debt To Equity Ratio
xiv
...................................................................................
...................................................................................
41
4.................................................................................
Deskripsi Nilai Variabel Return On Assets
...................................................................................
...................................................................................
42
5.................................................................................
Deskripsi Nilai Variabel Devidend Payout Ratio
...................................................................................
...................................................................................
43
B.
Uji Asumsi Klasik
44
1.................................................................................
Uji Normalitas
...................................................................................
...................................................................................
45
...................................................................................
2.................................................................................
Uji Multikolinearitas
...................................................................................
...................................................................................
45
3.................................................................................
Uji Heteroskedastisitas
xv
...................................................................................
...................................................................................
46
4.................................................................................
Uji Autokorelasi
...................................................................................
...................................................................................
46
C.
Pengujian Hipotesis
47
1.
Analisis Regresi Linier Berganda
47
2.
Uji F
50
3.
Uji Koefisien Determinasi
50
D.
Pembahasan
51
BAB V
PENUTUP
A.
Kesimpulan
.........................................................................................
.........................................................................................
56
xvi
B.
Saran
.........................................................................................
.........................................................................................
58
DAFTAR PUSTAKA
59
xvii
DAFTAR TABEL
Tabel 4. 1. Sampel Perusahaan sesuai dengan Kriteria Penelitian
39
Tabel 4. 2. Sampel Penelitian
39
Tabel 4. 3. Data Cash Position
40
Tabel 4. 4. Data Debt To Equity
41
Tabel 4. 5. Data Return On Assets
42
Tabel 4. 6. Data Devidend Payout Ratio
43
Tabel 4. 7. Hasil Uji Multikoliniearitas
45
Tabel 4. 8. Hasil Uji Hetereokedasitsitas
46
Tabel 4. 9. Hasil Uji Autokorelasi
xviii
47
Tabel 4. 10. Ringkasan Perhitungan Uji Regresi Berganda
47
xix
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2. 1. Kerangka Pemikiran
28
xx
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1.
Analisa Perhitungan Cash Position
Lampiran 2.
Analisa Perhitungan Debt To Equity
Lampiran 3.
Analisa Perhitungan Return On Assets
Lampiran 4.
Analisa Perhitungan Devidend Payout Ratio
Lampiran 5.
Analisis Data Penelitian
Lampiran 6.
Uji Regresi Linear Berganda
Lampiran 7
Nilai F Tabel
Lampiran 8
Nilai t Tabel
Lampiran 9
Tabel Durbin-Watson
xxi
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mendapatkan bukti empiris mengenai
masalah yang diteliti yaitu tentang pengaruh analisis pengaruh cash position, debt
to equity ratio, dan return on assets terhadap dividend payout ratio pada
perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI). Hasil penelitian ini bagi
manajemen perusahaan, diharapkan dapat dijadikan pertimbangan dalam
penentuan kebijakan deviden dan Bagi investor, dapat dijadikan pertimbangan
untuk menentukan investasi sehingga mendapatkan hasil yang diharapkan.
Populasi penelitian ini adalah perusahaan Go Public yang terdaftar di BEI
selama tahun 2006 sampai dengan tahun 2009. Metode pengambilan sampel yang
digunakan adalah purposive sampling, terdapat dua puluh perusahaan yang sesuai
dengan kriteria.
Pengujian hipotesis menggunakan analisis regresi linier berganda dengan
terlebih dahulu melakukan uji asumsi klasik yang meliputi uji normalitas data,
multikolonieritas, heteroskedastisitas, autokorelasi dan pengujian hipotesis yang
digunakan adalah uji signifikan simultan (uji – F), uji signifikan parsial (uji – t)
dan adjusted R square.
Berdasarkan hasil analisis data dan pembahasan, maka dapat disimpulkan
bahwa H1 diterima Cash Position berpengaruh terhadap Devidend Payout Ratio.
Hal ini dapat diketahui dari nilai signifikansi yang lebih kecil dari 0,05, dan thit =
2,636 lebih besar dari ttab=1,960. H2 ditolak, variabel Debt to Equity Ratio tidak
memberikan pengaruh terhadap Devidend Payout Ratio disebabkan nilai
signifikansi lebih besar dari 0,05 dan thit = 0,439 lebih kecil dari ttab=1,960. H3
ditolak, Return on Assest tidak memberikan pengaruh terhadap Devidend Payout
Ratio dapat dilihat dari nilai signifikansi lebih besar dari 0,05 dan thit = -1,640
lebih kecil dari ttab=1,960.
Secara simultan (uji F), variabel independen berpengaruh terhadap variabel
dependen dengan nilai Fhitung (3,668) > Ftabel (2,840) dan nilai signifikansi sebesar
0,020 < 0,05.
Koefisien determinasi sebesar 0,208 atau 20,8%, jadi variasi perubahan
Dividend Payout Ratio dipengaruhi perubahan variable bebas yang terdiri dari.
Cash Position, Debt To Equity Ratio, Dan Return On Asset. Sedangkan sisanya
79,2% dijelaskan oleh variabel diluar model penelitian.
Kata kunci : Cash Position, Debt to Equity Ratio, dan Return on Asset,
Dividend Payout Ratio
xxii