Analisis Merger dan Akuisisi Terhadap Kinerja Keuangan Perbankan
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH MERGER DAN AKUISISI TERHADAP
KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN PERBANKAN
OLEH
MEILINA
110503062
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
Analisis Pengaruh Merger dan Akuisisi terhadap Kinerja Keuangan
Perbankan
Merger dan Akuisisi berkembang sebagai strategi untuk ekspansi usaha
dalam menghadapi persaingan yang semakin ketat dan memperbaiki kinerja
keuangan perusahaan. Dalam dunia perbankan, merger dan akuisisi juga digunakan
sebagai strategi untuk menyelamatkan bank yang tidak sehat. Namun, beberapa
merger dan akuisisi tidak memberikan hasil seperti yang diharapkan. Hal inilah
yang mendorong dilakukannya penelitian ini.
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbedaan kinerja keuangan
perusahaan perbankan sebelum dan setelah merger dan akuisisi yang diukur dengan
rasio Quick Ratio, Loan to Asset Ratio, Loan to Deposit Ratio (LDR), Capital
Adequacy Ratio (CAR), Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net
Interest Margin (NIM), Net Profit Margin (NPM).
Penelitian ini menggunakan seluruh perusahaan perbankan yang melakukan
merger dan akuisisi pada tahun 2007-2011. Teknik pengambilan sampel yang
digunakan adalah sampel jenuh, sehingga jumlah sampel yang digunakan sama
dengan jumlah populasi, yaitu 8 perusahaan perbankan. Teknik analisis yang
digunakan dalam penelitian ini adalah metode statistik deskriptif, uji normalitas
data dengan Kolmogorov-Smirnov, uji hipotesis dengan menggunakan uji beda
Paired Sample T-test.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan
pada variabel Quick Ratio, Loan to Asset, LDR, dan CAR pada beberapa periode
pengamatan, sedangkan variabel ROA, ROE, NIM, dan NPM tidak mengalami
perbedaan yang signifikan pada seluruh periode pengamatan.
Kata Kunci: Merger dan Akuisisi, Paired Sample T-test, Quick Ratio , Loan to
Asset Ratio , LDR, CAR, ROA, ROE, NIM, NPM
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
Analysis of The Effect of Mergers and Acquisitions on Financial
Performance of Banks
Merger and Acquisition developed as a strategy for business expansion in
the face of more intense competition and improving financial performance of
company. In banking industry, merger and acquisition also being used as an
strategy for saving unhealthy banks. However, some of mergers and acquisitions
do not give the expected result. That is what motivates this study.
The objective of this research is to analyze the comparison of banking’s
financial performance before and after merger and acquisition, which measured by
ratios: Quick Ratio, Loan to Asset Ratio, Loan to Deposit Ratio (LDR), Capital
Adequacy Ratio (CAR), Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net
Interest Margin (NIM), Net Profit Margin (NPM).
This study uses the entire banking companies for mergers and acquisitions
in the year 2007-2011. The sampling technique used is saturated samples, so that
the number of samples used are equal with the population, which is 8 banking
companies. The analysis technique used in this research is descriptive statistical
methods, data normality test using Kolmogorov-Smirnov test, hypothesis testing
using different test Paired Sample T-test.
The results showed that there are significant differences in the variable
Quick Ratio, Loan to Asset, LDR, and CAR on several observation periods, while
ROA, ROE, NIM, and NPM did not experience a significant difference in the entire
period of observation.
Keywords: Merger and Acquisition, Paired Sample T-test, Quick Ratio , Loan
to Asset Ratio , LDR, CAR, ROA, ROE, NIM, NPM
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, atas rahmat
dan berkat-Nya yang diberikan kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan
skripsi yang berjudul “Analisis Merger dan Akuisisi Terhadap Kinerja Keuangan
Perbankan”. Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat menyelesaikan
program pendidikan S-1 dan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Peneliti telah banyak menerima bimbingan, pengarahan, saran, dan motivasi
selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis
menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan
dan bimbingan, yaitu kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ac, Ak, CA., selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak. Dan Bapak Drs.
Hotmal Ja’far, M.M, Ak. selaku Ketua dan Sekretaris Departemen
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak. dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M, Ak.
selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara
4. Bapak Drs. Hotmal Ja’far, M.M, Ak. selaku Dosen Pembimbing yang telah
memberikan arahan dan bimbingan sehingga penulis dapat menyelesaikan
skripsi ini.
Universitas Sumatera Utara
5. Bapak Drs. Rustam, M.Si, Ak. selaku Dosen Pembaca Nilai yang telah
memberikan bimbingan dan masukan untuk perbaikan skripsi ini.
6. Seluruh keluarga, teman-teman, dan seluruh pihak yang tidak dapat penulis
sebutkan satu per satu yang telah membantu penulis dalam penyelesaikan
skripsi ini dan selama masa perkuliahan di FEB USU.
Penulisan skripsi ini masih jauh dari sempurna karena keterbatasan
kemampuan penulis, oleh karena itu penulis memohon maaf atas segala kesalahan
dan kekurangan pada skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap agar skripsi ini
bermanfaat bagi pihak yang membutuhkannya.
Medan,
Agustus 2016
Penulis
Meilina
110503062
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ............................................................................................................. i
ABSTRACT........................................................................................................... ii
KATA PENGANTAR.......................................................................................... iii
DAFTAR ISI.......................................................................................................... v
DAFTAR TABEL............................................................................................... vii
DAFTAR GAMBAR.......................................................................................... viii
DAFTAR LAMPIRAN........................................................................................ ix
BAB I PENDAHULUAN ...................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang ...................................................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah .............................................................................. 7
1.3 Tujuan Penelitian .................................................................................. 7
1.4 Manfaat Penelitian ................................................................................ 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA........................................................................... 9
2.1 Landasan Teori ...................................................................................... 9
2.1.1 Pengertian Bank ........................................................................... 9
2.1.2 Pengertian Penggabungan Usaha ............................................... 10
2.1.3 Pengertian Merger dan Akuisisi ................................................. 14
2.1.4 Klasifikasi Merger dan Akuisisi ................................................ 15
2.1.5 Motif Melakukan Penggabungan Usaha .................................... 17
2.1.6 Syarat Merger ............................................................................. 20
2.1.7 Kinerja Keuangan....................................................................... 22
2.1.8 Pengertian dan Jenis-jenis Rasio Bank ...................................... 23
2.2 Penelitian Terdahulu ........................................................................... 25
2.3 Kerangka Konseptual .......................................................................... 33
2.4 Hipotesis.............................................................................................. 35
BAB III METODE PENELITIAN .................................................................... 36
3.1 Jenis Penelitian ................................................................................. 36
3.2 Batasan Operasional Variabel .......................................................... 36
3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................... 36
3.4 Populasi dan Sampel Penelitian ....................................................... 42
3.5 Jenis Data ......................................................................................... 43
3.6 Metode Pengumpulan Data .............................................................. 43
3.7 Teknik Analisis Data ........................................................................ 44
3.7.1 Statistik Deskriptif .................................................................. 44
3.7.2 Uji Normalitas ......................................................................... 44
3.7.3 Pengujian Hipotesis Penelitian................................................ 45
3.7.3.1 Paired Sample T-test ................................................... 45
3.7.3.2 Wilcoxon Signed Rank Test ......................................... 46
Universitas Sumatera Utara
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN................................... 47
4.1 Gambaran Umum Perusahaan .......................................................... 47
4.1.1 Profil Bank Commonwealth .................................................... 47
4.1.2 Profil Bank CIMB Niaga ........................................................ 48
4.1.3 Profil Bank UOB Indonesia .................................................... 49
4.1.4 Profil Rabobank Indonesia ...................................................... 50
4.1.5 Profil Bank OCBC NISP ......................................................... 51
4.1.6 Profil Bank Windu Kentjna International ............................... 52
4.1.7 Profil Bank Victoria ................................................................ 53
4.1.8 Profil Bank SBI Indonesia ...................................................... 54
4.2 Hasil Penelitian dan Pembahasan..................................................... 55
4.2.1 Hasil Statistik Deskriptif Dua Tahun Sebelum M&A ............ 55
4.2.2 Hasil Statistik Deskriptif Satu Tahun Sebelum M&A ............ 59
4.2.3 Hasil Statistik Deskriptif Satu Tahun Setelah M&A .............. 63
4.2.2 Hasil Statistik Deskriptif Dua Tahun Setelah M&A ............... 67
4.3 Analisis Data .................................................................................... 69
4.3.1 Uji Kolmogorov-Smirnov ........................................................ 70
4.4 Uji Hipotesis .................................................................................... 72
4.4.1 Uji Paired Sample T-test ......................................................... 73
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .............................................................. 81
5.1 Kesimpulan ...................................................................................... 81
5.2 Saran ................................................................................................. 84
DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 85
LAMPIRAN ......................................................................................................... 88
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
2.1
3.1
3.2
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
4.9
4.10
4.11
4.12
4.13
4.14
Judul
Halaman
Tinjauan Penelitian Terdahulu ...................................................... 28
Definisi Operasional dan Skala Pengukuran Variabel .................. 40
Daftar Sampel Penelitian............................................................... 42
Statistik Deskriptif Dua Tahun Sebelum Merger dan Akuisisi ..... 55
Statistik Deskriptif Satu Tahun Sebelum Merger dan Akuisisi .... 59
Statistik Deskriptif Satu Tahun Setelah Merger dan Akuisisi ...... 63
Statistik Deskriptif Dua Tahun Setelah Merger dan Akuisisi ....... 67
Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov sebelum M&A ......... 71
Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov setelah M&A ........... 72
Uji Paired Sample T-Test pada Quick Ratio ................................. 73
Uji Paired Sample T-Test pada Loan to Asset Ratio ..................... 74
Uji Paired Sample T-Test pada LDR ............................................ 75
Uji Paired Sample T-Test pada CAR ............................................ 76
Uji Paired Sample T-Test pada ROA ............................................ 77
Uji Paired Sample T-Test pada ROE ............................................ 78
Uji Paired Sample T-Test pada NIM ............................................ 79
Uji Paired Sample T-Test pada NPM............................................ 80
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
2.1
Judul
Halaman
Kerangka Konseptual…...................................................34
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
1
2
3
4
Judul
Halaman
Data Variabel Penelitian ................................................... 88
Hasil Uji Statistik Deskriptif ............................................. 93
Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov...................... 95
Hasil Uji Paired Sample T-test ......................................... 96
Universitas Sumatera Utara
ANALISIS PENGARUH MERGER DAN AKUISISI TERHADAP
KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN PERBANKAN
OLEH
MEILINA
110503062
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
Analisis Pengaruh Merger dan Akuisisi terhadap Kinerja Keuangan
Perbankan
Merger dan Akuisisi berkembang sebagai strategi untuk ekspansi usaha
dalam menghadapi persaingan yang semakin ketat dan memperbaiki kinerja
keuangan perusahaan. Dalam dunia perbankan, merger dan akuisisi juga digunakan
sebagai strategi untuk menyelamatkan bank yang tidak sehat. Namun, beberapa
merger dan akuisisi tidak memberikan hasil seperti yang diharapkan. Hal inilah
yang mendorong dilakukannya penelitian ini.
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbedaan kinerja keuangan
perusahaan perbankan sebelum dan setelah merger dan akuisisi yang diukur dengan
rasio Quick Ratio, Loan to Asset Ratio, Loan to Deposit Ratio (LDR), Capital
Adequacy Ratio (CAR), Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net
Interest Margin (NIM), Net Profit Margin (NPM).
Penelitian ini menggunakan seluruh perusahaan perbankan yang melakukan
merger dan akuisisi pada tahun 2007-2011. Teknik pengambilan sampel yang
digunakan adalah sampel jenuh, sehingga jumlah sampel yang digunakan sama
dengan jumlah populasi, yaitu 8 perusahaan perbankan. Teknik analisis yang
digunakan dalam penelitian ini adalah metode statistik deskriptif, uji normalitas
data dengan Kolmogorov-Smirnov, uji hipotesis dengan menggunakan uji beda
Paired Sample T-test.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan
pada variabel Quick Ratio, Loan to Asset, LDR, dan CAR pada beberapa periode
pengamatan, sedangkan variabel ROA, ROE, NIM, dan NPM tidak mengalami
perbedaan yang signifikan pada seluruh periode pengamatan.
Kata Kunci: Merger dan Akuisisi, Paired Sample T-test, Quick Ratio , Loan to
Asset Ratio , LDR, CAR, ROA, ROE, NIM, NPM
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
Analysis of The Effect of Mergers and Acquisitions on Financial
Performance of Banks
Merger and Acquisition developed as a strategy for business expansion in
the face of more intense competition and improving financial performance of
company. In banking industry, merger and acquisition also being used as an
strategy for saving unhealthy banks. However, some of mergers and acquisitions
do not give the expected result. That is what motivates this study.
The objective of this research is to analyze the comparison of banking’s
financial performance before and after merger and acquisition, which measured by
ratios: Quick Ratio, Loan to Asset Ratio, Loan to Deposit Ratio (LDR), Capital
Adequacy Ratio (CAR), Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net
Interest Margin (NIM), Net Profit Margin (NPM).
This study uses the entire banking companies for mergers and acquisitions
in the year 2007-2011. The sampling technique used is saturated samples, so that
the number of samples used are equal with the population, which is 8 banking
companies. The analysis technique used in this research is descriptive statistical
methods, data normality test using Kolmogorov-Smirnov test, hypothesis testing
using different test Paired Sample T-test.
The results showed that there are significant differences in the variable
Quick Ratio, Loan to Asset, LDR, and CAR on several observation periods, while
ROA, ROE, NIM, and NPM did not experience a significant difference in the entire
period of observation.
Keywords: Merger and Acquisition, Paired Sample T-test, Quick Ratio , Loan
to Asset Ratio , LDR, CAR, ROA, ROE, NIM, NPM
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, atas rahmat
dan berkat-Nya yang diberikan kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan
skripsi yang berjudul “Analisis Merger dan Akuisisi Terhadap Kinerja Keuangan
Perbankan”. Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat menyelesaikan
program pendidikan S-1 dan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Peneliti telah banyak menerima bimbingan, pengarahan, saran, dan motivasi
selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis
menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan
dan bimbingan, yaitu kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ac, Ak, CA., selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak. Dan Bapak Drs.
Hotmal Ja’far, M.M, Ak. selaku Ketua dan Sekretaris Departemen
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak. dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M, Ak.
selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara
4. Bapak Drs. Hotmal Ja’far, M.M, Ak. selaku Dosen Pembimbing yang telah
memberikan arahan dan bimbingan sehingga penulis dapat menyelesaikan
skripsi ini.
Universitas Sumatera Utara
5. Bapak Drs. Rustam, M.Si, Ak. selaku Dosen Pembaca Nilai yang telah
memberikan bimbingan dan masukan untuk perbaikan skripsi ini.
6. Seluruh keluarga, teman-teman, dan seluruh pihak yang tidak dapat penulis
sebutkan satu per satu yang telah membantu penulis dalam penyelesaikan
skripsi ini dan selama masa perkuliahan di FEB USU.
Penulisan skripsi ini masih jauh dari sempurna karena keterbatasan
kemampuan penulis, oleh karena itu penulis memohon maaf atas segala kesalahan
dan kekurangan pada skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap agar skripsi ini
bermanfaat bagi pihak yang membutuhkannya.
Medan,
Agustus 2016
Penulis
Meilina
110503062
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ............................................................................................................. i
ABSTRACT........................................................................................................... ii
KATA PENGANTAR.......................................................................................... iii
DAFTAR ISI.......................................................................................................... v
DAFTAR TABEL............................................................................................... vii
DAFTAR GAMBAR.......................................................................................... viii
DAFTAR LAMPIRAN........................................................................................ ix
BAB I PENDAHULUAN ...................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang ...................................................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah .............................................................................. 7
1.3 Tujuan Penelitian .................................................................................. 7
1.4 Manfaat Penelitian ................................................................................ 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA........................................................................... 9
2.1 Landasan Teori ...................................................................................... 9
2.1.1 Pengertian Bank ........................................................................... 9
2.1.2 Pengertian Penggabungan Usaha ............................................... 10
2.1.3 Pengertian Merger dan Akuisisi ................................................. 14
2.1.4 Klasifikasi Merger dan Akuisisi ................................................ 15
2.1.5 Motif Melakukan Penggabungan Usaha .................................... 17
2.1.6 Syarat Merger ............................................................................. 20
2.1.7 Kinerja Keuangan....................................................................... 22
2.1.8 Pengertian dan Jenis-jenis Rasio Bank ...................................... 23
2.2 Penelitian Terdahulu ........................................................................... 25
2.3 Kerangka Konseptual .......................................................................... 33
2.4 Hipotesis.............................................................................................. 35
BAB III METODE PENELITIAN .................................................................... 36
3.1 Jenis Penelitian ................................................................................. 36
3.2 Batasan Operasional Variabel .......................................................... 36
3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................... 36
3.4 Populasi dan Sampel Penelitian ....................................................... 42
3.5 Jenis Data ......................................................................................... 43
3.6 Metode Pengumpulan Data .............................................................. 43
3.7 Teknik Analisis Data ........................................................................ 44
3.7.1 Statistik Deskriptif .................................................................. 44
3.7.2 Uji Normalitas ......................................................................... 44
3.7.3 Pengujian Hipotesis Penelitian................................................ 45
3.7.3.1 Paired Sample T-test ................................................... 45
3.7.3.2 Wilcoxon Signed Rank Test ......................................... 46
Universitas Sumatera Utara
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN................................... 47
4.1 Gambaran Umum Perusahaan .......................................................... 47
4.1.1 Profil Bank Commonwealth .................................................... 47
4.1.2 Profil Bank CIMB Niaga ........................................................ 48
4.1.3 Profil Bank UOB Indonesia .................................................... 49
4.1.4 Profil Rabobank Indonesia ...................................................... 50
4.1.5 Profil Bank OCBC NISP ......................................................... 51
4.1.6 Profil Bank Windu Kentjna International ............................... 52
4.1.7 Profil Bank Victoria ................................................................ 53
4.1.8 Profil Bank SBI Indonesia ...................................................... 54
4.2 Hasil Penelitian dan Pembahasan..................................................... 55
4.2.1 Hasil Statistik Deskriptif Dua Tahun Sebelum M&A ............ 55
4.2.2 Hasil Statistik Deskriptif Satu Tahun Sebelum M&A ............ 59
4.2.3 Hasil Statistik Deskriptif Satu Tahun Setelah M&A .............. 63
4.2.2 Hasil Statistik Deskriptif Dua Tahun Setelah M&A ............... 67
4.3 Analisis Data .................................................................................... 69
4.3.1 Uji Kolmogorov-Smirnov ........................................................ 70
4.4 Uji Hipotesis .................................................................................... 72
4.4.1 Uji Paired Sample T-test ......................................................... 73
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .............................................................. 81
5.1 Kesimpulan ...................................................................................... 81
5.2 Saran ................................................................................................. 84
DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 85
LAMPIRAN ......................................................................................................... 88
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
2.1
3.1
3.2
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
4.9
4.10
4.11
4.12
4.13
4.14
Judul
Halaman
Tinjauan Penelitian Terdahulu ...................................................... 28
Definisi Operasional dan Skala Pengukuran Variabel .................. 40
Daftar Sampel Penelitian............................................................... 42
Statistik Deskriptif Dua Tahun Sebelum Merger dan Akuisisi ..... 55
Statistik Deskriptif Satu Tahun Sebelum Merger dan Akuisisi .... 59
Statistik Deskriptif Satu Tahun Setelah Merger dan Akuisisi ...... 63
Statistik Deskriptif Dua Tahun Setelah Merger dan Akuisisi ....... 67
Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov sebelum M&A ......... 71
Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov setelah M&A ........... 72
Uji Paired Sample T-Test pada Quick Ratio ................................. 73
Uji Paired Sample T-Test pada Loan to Asset Ratio ..................... 74
Uji Paired Sample T-Test pada LDR ............................................ 75
Uji Paired Sample T-Test pada CAR ............................................ 76
Uji Paired Sample T-Test pada ROA ............................................ 77
Uji Paired Sample T-Test pada ROE ............................................ 78
Uji Paired Sample T-Test pada NIM ............................................ 79
Uji Paired Sample T-Test pada NPM............................................ 80
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
2.1
Judul
Halaman
Kerangka Konseptual…...................................................34
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
1
2
3
4
Judul
Halaman
Data Variabel Penelitian ................................................... 88
Hasil Uji Statistik Deskriptif ............................................. 93
Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov...................... 95
Hasil Uji Paired Sample T-test ......................................... 96
Universitas Sumatera Utara