course 10 obligasi bond

Obligasi (Bond)

Arum Handini Primandari

Definisi
• Obligasi merupakan surat utang jangka menengah-panjang
yang dapat dipindahtangankan yang berisi janji dari pihak
yang menerbitkan untuk membayar imbalan berupa bunga
atau kupon pada periode tertentu dan melunasi pokok utang
pada waktu yang telah ditentukan kepada pihak pembeli
obligasi tersebut.
• Merupakan instrumen finansial yang memberikan
pendapatan tetap dengan pembayaran regular

Karakteristik Obligasi
• Nilai Nominal (Face Value) adalah nilai pokok dari suatu obligasi
yang akan diterima oleh pemegang obligasi pada saat obligasi
tersebut jatuh tempo.
• Kupon (the Interest Rate) adalah nilai bunga yang diterima
pemegang obligasi secara berkala.
• Jatuh Tempo (Maturity) adalah tanggal dimana pemegang obligasi

akan mendapatkan pembayaran kembali pokok atau Nilai Nominal
obligasi yang dimilikinya.
• Penerbit / Emiten (Issuer) lembaga yang mengeluarkan obligasi,
yatu: pemerintah pusat atau daerah dan perusahaan.
• Yield adalah return (bunga atau dividen) dari suatu investasi yang
dinyatakan dalam presentasi tahunan.

Rating Obligasi
• Obligasi umumnya di
peringkat (rating) oleh
sebuah lembaga peringkat
independen.
• Adapun lembaga peringkat di
Indonesia saat ini yaitu PT
Pemeringkat Efek Indonesia
(Pefindo) dan PT Fitch Rating
Indonesia.

Harga Obligasi
• Ada 3 (tiga) kemungkinan harga pasar dari obligasi

yang ditawarkan, yaitu:
– Par (nilai Pari) : Harga Obligasi sama dengan nilai nominal
– at premium (dengan Premi) : Harga Obligasi lebih besar
dari nilai nominal
– at discount (dengan Discount) : Harga Obligasi lebih kecil
dari nilai nominal

Formula Harga Obligasi
• Garis waktu obligasi

• Formula obligasi:

P  Fra n  Fv

n

 1  vn 
n
 Fr 


Fv

i



P: harga obligasi
F: nilai nominal obligasi (face value)
r: tingkat kupon
i: tingkat yield
n: banyak pembayaran kupon dari
pembelian obligasi hingga jatuh tempo

Contoh 1
• Suatu Obligasi dengan nilai nominal 100 juta selama jangka
waktu 3 tahun memberikan suku bunga 6% per tahun dan
yield 5.5%. Apabila kupon dibayarkan sekali setiap tahun,
berapa harga obligasi tersebut?

 1  vn

P  Fr 
 i


n

Fv



 1  1.0553 
3
 100*0.06* 

100*1.055

0.055


 101.3489 juta

Contoh 2
• Suatu Obligasi dengan nilai nominal 100 juta selama jangka
waktu 3 tahun memberikan suku bunga 6% per tahun dan
yield 5.5%. Apabila kupon dibayarkan dua kali setiap tahun,
berapa harga obligasi tersebut?
 0.055 
1
v  1 
1.0275


2


1

 1  vn
P  Fr 
 i


n
Fv




0.06  1  1.02756 
6
*
100*1.0275
 100*


2  0.0275 
 101.365 juta

Web: www.ibpa.co.id
• Obligasi yang diterbitkan pemerintah:

Yield Obligasi
• Yield obligasi pemerintahan:

Obligasi Pemerintah RI

Kurva Yield
• Kurva yield: menampilkan nilai yield terhadap ttm (time to
maturity)