MODEL ANALISIS JALUR EFEKTIFITAS MANAJEMEN' PERUSAHAAN SWASTA Dl SUMATERA BARAT

LAPORAN PENELITIAN

MODEL ANALISIS JALUR EFEKTIFITAS MANAJEMEN'
PERUSAHAAN SWASTA Dl SUMATERA BARAT

OLEH :

Penelitian ini dibiayai oleh :
Dana Rutin IKlP Padang
-Tahun Anggaran 199711998
Surat perjanjian kerja No. 27lPT37. H8/N.1;4.211997
Tanggal 23 Juni 1997

INSTITUT KEGURUAN DAN ILMU PENDIDIKAN PADANG
1998

Informasi
keputusan

zikuntansi

ji k a

menbandingkan
belum

sebagai

dianalisis.

pos-pos

alat

pengembilan

A n a 1 i s . i ~ dengan

ysng ada dlam laporar,

cara'

ke-uang

saja,

d a p a t s e p e n u h n y a membantu p a r a p e n g a m b i l k e p u t u s a n

.

s e m u a p o s - p o s merne,p?Jnysi h u b u n g a n s a t u sama l a i n

,

karena
baik

telah

bisa

langsung

maupun

tidak

langsung.

Oleh

karena

itu

a n a l isis s e m e s t i n y a b i i a k n k a n secara m e n y e l u r u h .
Ruang

lingkup

ef i s i e n s i

dan

penelitian i n i

adalah

e f e k t i v i t a s manajemen

untuk

aenilai

swasta

perusahan

di.

Sumatera Barat.

Tujuar! p e n e l i t i a n a d a l a h untuit m e n g u j i h i p o t t e s i s
yang pada
langsung

dasarnya
tujuh

endogenous,

dan

:

mencari keyakinan atas dugaan pengaruh

v a r i a b e l exogenous t e r h a d a p
k e t e r g a n t u n g a n sesama

satu

variabel

variabel

exogenous

dalam menpengaruhi v a r i a b e l endogenous.
Sampel

digunakan

40 b u a h

perusahaan

yang

laporan

keuangannya t e l a h u i a u d i t akuntan p u b i k , k a r a n s i t u

laporan

keuangan yang digunakan d i p e r o l e h ciari Bantos akuntan.
.

- F e n g a l a h a n d a t a m e l a u i t i g a t a h a p : 1 . A n a i i s i s iag;tra!i

.

k e u a r i g a n , a e n g s n cara m e n b a n d i n g k a n p u s - p o s y a n g c i i p ~ r l u k a n.

2.

analisis

exogenous
Analysis

Regresi

untuk

terhadap

satu

mencari
varihGeI

pengaruh

vsriabel

7

enciogenazis.

3.

u n t u k m e n c a r i h u b u n g a n l a n g s u n g dsn t i d a k l a n g s u n g

7 v a r i a b e l Exogenous t e r h a a a p s a t u v a r i a b e l endogenous.

,

1.

Tenuan

penelitian i n i adalah sebagai berikut:

Secara

bersama- s a n a 7 v a r i a b e l

exogenous

berpengaruh

secsra

bararti

variabel

endogencjus .

-

terhadap

satu

d e n d m 'K2 = , 4 0 4 6 d a n R = ,6381 t s r b u k t i d s n g ~ nu j i F h

3,107

3

Ft

= 2,32 p a i a t s r a f nyata

-

p e m b i l a n g 7 d a n d f p e n y e b u t ad,
n y a t a 0,01 Fh 3,107 <

df

dengan

0,05

akan t e ~ a p i psda t s r ~ ~ f

m

F t . = 3,25

T e r n y a t a semua v a r i a b e l e x o g e n o u s

berpengaruh

langsung

s e c a r a b e r a r t i t e r h a d a p s a t u v a r i a b e l endogenous dengan
koefisien sebagai berikut:
a . N P K R = 0,4554,

IT

=

= 0 , 5 5 7 1 , c . WC

b . TAT

0 , 1 2 1 4 , f. BE = 0 , 5 5 7 3

-3,1764, e . FAFD =

g . CR =

-0,4372,

Hasing-masing

semua k o e f i s e n

variabel

s e b a g a i b e r i k u t : NPMR

IT= 13,2, FAFD
Ternyata
sangat

1,0E,

niiai

rata-ra~a

, 0 6 1 5 , TAT = 1 , 4 0 , WC
9 F 1,47, CR = 2,46

terlihat

sesama

aan

besar d e r i 5%.

mempunyai

ketergantungan
tinggi

0,1577, C .

a3.n fi\OTA = , 0 8

variabei

koef i s i e n

2,F5,

exogenous

pengaruh

tidak

langsung masing-masing v a r i a b e l s e b a g a i G e r i k u t :

NPMR s e c a r a p o s i t t i f s a n g a t t e r g a n t u m g p a d a QR = 0,2885
d a n s e c a r a n e g a t i f s a n g a t t e r g a n t u n g p a d a TAT =0,1€35

TAT s e c a r a p o s i t i f s a n g a t l e m a h k e t e r g a n t u n g a n n y a

pada

variabel

kuat

exogenous

lain,

tapi

secara

negatif

k e t e r g a n t u n g a n n y a p a d a NFMR = - 0 , 1 5 1 8 .
WC s e c a r a p o s i t i f s a n g a t k i l a t k e t e r g n r ~ t i ~ n g a n r ~ ypaa . i ~ i

TAT
kuat

= 0 , 3 2 3 4 dar,

CF

= 0 . 1 0 0 6 . secara

sang.3~

nedatif

t e r g a n t u n g a n y a pada v a r i a b e l e x o g e n o u s

iainnya

:

N P M R = -0,1373 ,IT = - 0 , 1 0 6 7

IT s e c a r a positif k u a t k e t e r g a n t u n g a n n y a p a d a TAT

=

0,2550, clan secara n e g a t i f t e r g a n t u n g p a d a RFkR =

-a,

FAFD

secara

variabel

postif

exogenous

lemah
lainnya

ketergantunganya

,

tapi

secara

1G

pada

nega~tif

k e t e r g a n t u n g a n k u a t p a d a : TAT = - 0 , 1 6 1 5 d s n CE. = - 0 , l S
f .

=

QR secara p o s i t i f k u a t k e t e r g s n t u n g a n n y a p s d z
sedangkan

0,1829,

szcara

negattif

kuat

sangat

t e r g a n t u n g n y a p a d a CE = -0,3328
g.

CR

secara

lainnya

positif sangat

;

tergantung

Q R = 0 , 4 0 1 3 d a n NPMR =

variabei

paua

sedangkan

0,1416,

s e c a r a n e g a t i f t e r g a n t u n g pada TAT = - 0 , 1 1 1 6 .

Dengan

mencern~ati n i l a i - n i l a i koefisien

serta

nilai

rata-rata n a s i n g v a r i a b e l , maka d i s a r a n s e b a g a i b e r i k u t :
1.

Agar

pengendalian

sehingga

Modal

didapat tingkat

kerja

sangat

ekonomis

diperlukan,

dalam

pengelulaan

a k t i v a l a n c a r dan p a s i v a l a n c s r , dengzn demikian k r i s i s
f inansial

dapat

diatasi

dengan

tidak

mengorbankan

k e g a i a t n o p e r a s i o n a l dan a k t i v a t e t a p .

2

Agar

penggunaan

dana harus

aikelola

sesuai

dengan

s u r i b e r n y a , k a r e n a a d a i n d i k a s i bahwa d a n a j a n g k s perlc!;t...k
i k u t membiayai i n v e s t a s i j a n g k a p a n j a n g

iii

..

Kegjakan ypnelitim ini m e n ~ ~ g p r n g e ~ n b a nilnlu
g m smta teqsruya DaSanl hd
irii Lanfiaga Peuelitiml K I P Padang berusaha rnendorojig dosen oshunhkl m~lakukanpenelitinn
sabqni bzuja~~
p 1 8 tidak terpisuW,";~~
dari hgia mmgajmya, b& y m g s e e m
Im,sswp d i b oleh dma F
J
P Padm8 manpun d m n dari smber lain ya!g 1-eIevsnW
bekerja =la dengm instar~sifzk i t . Oleh karma jtu, pe.ningk;ltan ml~tukmga akdemik
pencliti dm hasil yenelitiaulya ditakukm sermai d a ~ g mtinghtm serta kewcnangm
akcdanik pwsliti.
Kami o ~ m ~ bg,embira
ut
usaha yang dilakuhl pmeliti unhkn~c.njaw-ab
bdagai
permnsdlfahan pe~riidik w ~ brri
, k yang. bersifd iotel-aksi bebagai faktor ~ M rSn e m p e n ~ ~
pniktek k ~ p e d i d i . byeil8LiIKZDll
?
mate1-i bi dang b&udj, ntauprm proses p t ? l ~ j m
Baim~
k%imp g sda!s.a~yaniunculd a l m kajim ini. H s i l pe~lelitiansew16ini jefas
nwnasntrail W R W I S ~dm
~ prmahmil kih tm?nfrmgproses pendidiknn Wdarryun h s i l
pnsIitian ini rnuqgkin mmih rnenunjdchm beberapakelernnhzq m u n sayayaha hasilnya
dapd dip& aeb+ b e m dari
~ wpap p a ~ $ & ~mrrhr
l pendidikau pads ismmmya
K m i mengl~mqkculdi n w n yang &an datnng senlnkin bmycJr penelitim y m g hssilnyn
dapaf lar~gsmlgdiklqkatl ddml ye~:in&!!l dm pengembangan teori dm y&ek
kependidikm.

HmiI penelitjrnl ini teIRh ditelarth oleh tim pxeviu uoud dm Irzl,ord~pemlitian
h h u p Pencljtizs~3fiIP Podang, ym~gd i l e secas-a '%liadreuiewhg''. Kemudian
ciiserninarkm~yon,s ~nelibatkan dosen fhltas KIP Yodang untuk hjunn diseminasi. Mudah~nrrdnhm~
pena.neiitimnji b m ~ a u f i dbagi pengen~bnngmillnu pada mnrtunqa dm
penin&&olz mutu stafaktkademitr FJP Padmg
Pnda keaet~~pdal
ini ka~u
ingin rne~~pcapknn
terirna kasih kepda bwbqai pihak
prig manlbrmt-d tzri&smlmYE1pe~ali
tian ini, t m h a kepada pinlpinarlle~~~bap
tefkait
yang menjndi objck pc?nelitim,-responden ymg tnevjcrdi s m p e l peneltiruk tim pemriu
hnlbaga Pmelitias! dill1 dosal senior. pada sr.tiapfikultas di lingkw~gmFJP f adar~gp g
meqjdi pa~~ballns
ulm~adala.111sentinar. penslitim. Seca-a khums kan~inienyampaikm
teim.n kasih kepada Dil-ektw P e s ~ l b i ~ ~Peoelitim
aa~
da13Plts~gabdia~
lieparla MasDir;;?ktorntJended Pendidih:j Tilq.j& 'rang telah berkennn manberi bdurrn pendwnsn
haaj yenelitia?: h i . Kznni yakin tmya dedikasi dm ke~jasan~a
yang trrjdh selana ini,
palelitinn ini fid;& aka1 d q a t diselesaikarl sebq.aitnnnay a ~ dil~mykan,
g
kerjmiuaa-wg,
Snik ioi diharnykan aim] menjdi Iehib baik In@ di m s a p ~ a gk m ~damg.

DAFATTAR I S 1

ABST RAKK
-bngantar
D a f t t a r Isi
Daftar Tabel

vi

D a f t a r Gambar

vii

I

BAS

. Pendahuluan

A . Latar b e l a k a n g

B . Perurnusan M a s a l a h
C . Haksud d a n t u j u a n P e n e l i t i a n
D . Kegunxan P e n e l i t i a n
11. K A J A I N KEPUSTTAKAAN, KERANGKA PEMIKIRAN
DAN MODEL PENELITIAN
A. Kaj i a n K e p u s t a k a a n
E. K e r a n g k a B e r f i k k i r
C . Model P e n e l i t i a n
D. Hipotesis

BAB

BAB

.

111. METTODOLOGI

A . J e n i s , Sumber d a n T e k n i k P e n g o l a h a n d a t a
B. Penbatasan operasional
C . Teknik A n i l i s i s

BAB

IV. ~ a s i P
l enelitian
A. Diskripsi Pnelitian

B . Temuan P e n e l i t i a n
C. Pengujian Hipotesis
d . Penbshasan

BAB

13a

V . Kesimpulan dan S a r a n

C . Saran

* .2'
...
'C

D a f t ~ r kepustakaan

-?

D a f a t a r Larnpiran
v

4

DAFTAR T A B E L

Halaman

1.

Rasio rata-rata t u j u h v a r i a b e l b e b a s
dan s a t u

variabel t e r i k a t untuk

40 p e r u s a h a a n

2.

Matrik

Korelasi antara variabel-

variabel
endogenous

3.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .31

exogenous dengan v a r i a b e l

(ROTA)

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37

Pengaruh langsung', t i d a k l a n g s u n g d a n
pengaruh

t o t a l d a r i masing-masing

v a r i a b e l exogenous t e r h a d a p v a r i a b e l
e n d o g e n o u s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40

4.

Perbedaan pengaruh ' v a r i a b e l -

variabel

exogenous terhadap

v a r i a b e l endogenous

menurut koef f i s i e n

j e j a k dan koeff i s i e n

linear

.........................................

42

DAFTAR GAMBAR

Halanan

1 . Kerangka berfikir

...............................

1s

2 . Model Penelitian

...............................

19

3. Model Kausalitas Sementara

....................

26

4. Kausalitas antara variabel-variabel
yang

diamati

...................................

41

EAB I
FEKGAHULUAN

1. L a t a r b e l a k a n g

Ekonomi

klasik

mengajarkan

bzhwa

tujuan

perusahaan

a d a l a h untuk mendapatkan keuntungan ( l a b a ) sebesar-besarnya.
Sekalipun
namun

p e r n y a t a a n i t u s u d a h banyak mendapat t a n t a n g a n

faktor

diabaikan,
untuk

keuntungan

karena

(

laba)

memang

tidak

,

dapat

m~dzl s2ndiri

l a b a merupakan a k u m u l a s i

menjamin k e l a n g s u n g a n h i d u p p e r u s a h a a n

dalam

jangka

panj ang .
Laba menunjukkan hubungan y a n g k u a t dengan b e r b a g a i p o s
y a n g t e r d a p a t cialam l a p o r a n k e u a n g a n s u a t u p e r u s a h a a n .
melibatlcan

b e r b a g a i p i h a k yang b e r l r e p e r , t i n g a n

baik

Dan
diiuar

ulaupun d i d a l a m p e r u s a h a a n .
O l e h k a r e n a i t u m a n a j e m e n n a r u s mampu m e n g e l o i a s u m b e r
daya

perusahaan

s e c a r a e f e k t i f dam e f i s i e n d a l a m

mencapsi

tujuan perusahaan.
Tanggung jawab
dilaporkan
neraca

manajemen t e r s e b u t d a l a m a r t i

dalam laporan keuangan,

dan

daftar

rugi

laba,

lazimnya d i s e b u t
dikenal

dengan

ekonomi
dengan
sebctan

informssi akuntansi.
Mulyadi
oleh
dalam

(1992 : 1 2 ) a k u n t a n s i merupakan b a h a s a b i s n i s ,

k a r e n a i t u a k u n t a n s i merupakan a l a t
bisnis

dan u n t u k

mengkomunikasikan

berfikir
pikirsn

manajer
bisnis

manajer kepada s e g a l a pihak yang berkepentingan

dalam

hal;

o p e r a s i , keuangan d a n i n f o r m a s i a k u n t a n s i manajemen.
Untuk pengambilan k e p u t u s a n d i p e r l u k a n t e k n i k
tentand informasi akuntansi antaranya yaitu

analisis

mengkolerasikan

dan membanding-bandingkan b a g i a n - b a g i a n yang t e r d a p a t
l a p o r a n keuangan
Kewajaran
sangat

.
analisis

dipengaruhi

Pelaksanaan

dan i n t e r p r e t a s i

yang

d i p a k a i dan 2. tenaga yang

karena

bila

s i s t e m k u r a n g t e p a t , maka

wajar,

analisis

yang

akan d i t e n t u k a n o l e h dua

akuntansi

kurang

hasil

oleh pelaksanaan akuntansi

sistem

juga

dalam

ha1

nengerjakan.
pencatan

t e p a t , h a s i l yang diinformasikan

Dalam

akan

praktek

v a r i a s i kemampuan m a n a j e r

dielakan.

Agar

menimbulkan k e k e l i r u a n p i h a k
menginterpretasikan
perusahaan

untuk

perbedaan

ini

publik,

yang

inf ormasi,
mengeluarkan

maka

maka

menjadi

jawaban

yang

kurang

laporan
memadai

yang

.

kewaj iban

keuangan

baik

Karena

yang

dibuktikan

dapat
lazim

yang

telah

o l e h akuntan p u b l i k dengan pernyatan-pernyataan
mustahil

dalam

i n f ormasi akuntansi

setiap laporan

juga
tidak

berkepentingan

oleh pihak luar, harus dinyatakan

Bukan

akan

tidsk

tersebut

memenuhi p e r s y a r a t a n umum. U n t u k i n i h a r u s

digunakan

Oleh

.

bisa

akuntan

1.

kurang

dapat dielakan, karena i t u v a r i a s i i n f ormasi akuntansi
tidak

;

akuntansi

sehingga i n t e r p r e t a s i akan h a s i l a n a l i s i s j u g a

k u r a n g waj a r

baik.

yang

oleh
akan

diaudit
jelas.

memberikan
pihak-pihak

tertentu
secara

menggunakan

atau

terkonsentrasi

kreditur

ratio

memperhatikan

pada

satu

analisis

informasi.

umpasanya

t e r p u s a t pada Quick R a t i o s a j a , dengan angka

yang

s a n g a t m e y a k i n k a n , maka p e m b e r i a n k r e d i t l e b i h l o n g g a r . P a d a
ha1

ratio

current

utility

berpengaruh

Pendapatan yang

assets.

kepuasan

aktiva

untuk

diperoleh

tersedianya

memperlihatkan

y a n g d i p e r o l e h konsumen, k a r e n a i t u d i p e r o l e h l a b a

d a r i kemsmpuan k o n s u m e n membayar d i a t a s harga p o k o k

barand

yang

saling

d i t a w a r k a n . Dengan d e m i k i a n t e r d a p a t

berbagai

nubungan a n t a r a r a t i o yang d i b e r i k a n o l e h l a p o r a n k e u a n ~ a n .
s a l i n g hubungan i t u d i a n a l i s i s s e c a r a

Kalau
maka

pengaruh

variabel
didapat

langsung dan t i d a k langsung

yang d i u ji t i d a k dapat d i k e t a h u i ,

r a t i o yang p a l i n g dominan dalam

dari

regresi,
variabel-

sehingga

tidak

menciptakan

laba,

o l e h k a r e n a i t u d i g u n a k a n P a t h A n a l y s i s Model.

2 . Perurnusan m a s a l a h

Sesuai

dengan

ai

uraian

atas,

dan

keadaan

sampel

p e n e l i t i a n d e n g a n kemampuan m a n a j e m e n y a n g s a n g a t b e r v a r i a s i
maka

dirumuskan

a . Apakah
Working

Net

masalah
profit

Margin,

Capital Turnover

Assets t o Longterm d e b t
Current

penelitian

Ratio

,

Assetts

Inventory Turnover

Turmover,
,

Fixed

a n d Net W o r t h , Q u i c h R a t i o 3 a n

Berpengaruh

R e t u r n o n T o t a l Assets

Tottal

setagai b e r i k u t :

secara

berarti

terhadap

h . Apakah peng;'arui-i l a n g s u n g T o t a l Assets T u r n o v e r s a n g a t ,

b e r a r t i t e r h a d a p R e t u r n on T o t a l Assets ?

c . A p a k a h p e n g a r u h l a r ~ g s u n gNet P r o f i t M a r g i n

Ratio sangat

b e r a r t i t e r h a d a p R e t u r n on T o t a l Assets ?
d . A p a k a h p e n g a r u h l a n g s u n g F i x e d Assets t o

and

longterm

Net Woth b e r a r t i t e r h a d a p R e t u e n on T T T o t a l

Debt

Assetts

T o t a l Assets?

e . Apakah p e n g a r u h l a n g s u n g
b e r a r t i terhadap
f . Apakah

g . Apakah

Capital

Turnover

R e t u r n on T o t a l A s s e t s ?

pengaruh langsung

terhadap

Working

Inventory

Trunover

berarti

R e t u r n on T o t a l Assets ?
pengaruh larigsung Quick R a t i o

berarti

terhadap

h . Apakah p e n g a r u h l a n g s u n g C u r r e n t R a t i o b e r a r t i

terhadap

R e t u r n on T o t a l Assets ?

II
I

I
I1

I

!

I

R e t u r n on T o t a l A s s e t s ?
i . A p a k a h p e n g a r u h t o t a l Net P r o f i t M a r g i n R a t i o
Return

on

terhadap

T o t a l Assets. s a n g a t b e r a r t i d i t e n t u k a n o l e h

T o t a l Assets Trunover?
k . A p a k a h p e n g a r u h t o t a l , T o t a l Assets T u r n o v e r

Return

on

terhadap

T o t a l A s s e t s , sangat b e r a r t i d i t e n t u k a n o l e h

Net P r o f i t M a r g i n R a t i o ?
1. Apakah p e n g a r u h t o t a l Working C a - p i t a 1 T u r n o v e r t e r h a . d a p
Return

on

T o t a l Assets. s a n g a t G e r a r t i d i t e n t u k a n

T o t a l Assets T r u n o v e r ?

oleh

m . Apakah p e n g a r u h t o t a l I n v e n t o r y T u r n o v e r ternsdap R e t u r n

Assets, sangat berarti

on Total

ditentukan

oleh

Quich

Ratio ?
n . Apakah p e n g s r u h t o t a l F i x e d A s s e t s t o Longterm D e b t

and

N e t W o r t h t e r h a d a p R e t u r n on T o t a l A s s e t s , s a n g a t b e r a r t i
ditentukan

o.

Apakah

oleh Current Ratio ?

pengaruh t o t a l Quich R a t i o

terhadap

Return

on

Total Assets,sangat b e r a r t i ditentukan oleh Current r a t i o
p.

Apakah p e n g a r u h t o t a l C u r r e n t R a t i o t e r h a d a p

Return

on

Total Assets, sangat b e r a r t i ditentukan oleh Quich Ratio.

3 . . Maksud d a n T u j u a n P e n e l i t i a n
Mungkin

sewajarnyalah

para penganbil

keputusan

ban

p a r a perumus k e b i j a k s a n a a n , m e n g g a l i k e n b a l i kebenaran t e o r i -

yang sudah dikembangkan b e r d a s a r k a n

teori
lampau

dalam

kondisi

yang

berbeda

pengalaman

dzngan

kondisi

mssn
nasa

sekarang.
P a r a p e n g e l o l a s u m b e r d a y a , m e n g a l o k a s i k a n d a n meiigkoord i n a s i k a n s u m b e r d a y a ke d a l a m u n i t - u n i t
dart

seefekt.if

Dengan

rnungkin, d a l a m

manajemen

sumber d a y a yang

yang

rnencripai

ef e k t i f

tersia-sia

perusahaan s e e f i s i e n
tujilan

diharapkan

dalam

arti

perussk:aan
tidak

penggunaan

a:lia

yang

s e w a j a r mungkin.
A . Maksud p e n e l i t i a n

1.

Untuk

mcmpelajari

memanfaatkan

Assets

efektivitas
perusahaan

nansjemen
dalam

rangka

mencapai t u j u a n p e r u s a h a s n ( l a b s ) .
2.

Untuk

mempelajari

pengelolaan

surnber

ef isiensi
dans

dan
ysng

perusahaan dalam mencapai t u j u a n

3.

efektif

(

d igunakan
laba ).

Untuk m e m p e l a j a r i a d a n y a s a l i n g hubungan

antar

pos-pos yang ada dalam laporan perusahaan.

ti. T u j u a n P e n e l i t i a n
1

Mengetahui s a l i n g k e t e r g a n t u n g s n pos-pos

assets

yang t e r d a p a t dalam perusahaan mencapai t u j u a n

2.

Mengetahui s a l i n g k e t e r g a n t u n g a n

antara

sumber

dana dalam mencapai t u j u a n .
3.

Mengetahui
sumber d a n a

pengaruh

pengelolaan

assets

dsn

t e r h a d a p R e t u r n on T o t a l A s s e t s .

4 . Kegunaan p e n e l i t i a n
Fengetahuan

tentang s a l i n g ketergantungan

assets dan

sunber

dana d a l a m s u a t u p e r u s a h a a n p e r l u d i k e t a h u i ,

sumber

dan pengggunaan d a n a merupakan masalah pokok (

karena
urat

n a d i ) perusahaan. P e m i l i h a n sumber d a n a dan penggunaan dana
yang

kurang

tepat

a t a u kurang

wajar,

akan

mendatangkan

r e s i k o , b a i k d a l a m b e n t u k e x p e n s e s mapun a n c a m a n l i k w i a a s i ,
k a r e n a penggunaan

dana t i d a k s e s u a i dengan pendapatan.

Pengetahuan t e n t a n g s a l i n g ketergantungan

rasio -rasio

a t a s p e r k i r a a n - p e r k i r a a n d a l a m Neraca d a n R u g i L a b a

perlu

d i k e t a h u i , karena peranan pengaruh t i d a k langsung

merupakan

faktor

ketepatan

pengungkit

yang n y a t a , sehingga

pengambilan keputusan.

terjadi

BAB I1

TINJAUAK PUSTAKA
KERANGKA BERFIKIR D A N HIPOTESIS

1. T i n j a u a n P u s t a k a

F.F.

Drucker.
sumber-sumber

1972: 14 j p e r u s a h a a n h a r u s

(

kekayaan,

untuk mencapai

i t u p e r u s a h a a n mampu m e m p u n y a i f u n g s i

menguasai

tujunn, o l e h karena
untuk

menaayagunakan

s e c a r a p r o d u k t i f . B a g i m a n a j e m e n kernarnpuan i t u a k a n t e r l i h a t
d a r i pengalokasian sumberdaya
I

ke

berbagai

sehingga

k e b e r b a g a i p u s a t l a b a maupun

pusat biaya seef isien

harapan

investor

para

dan

s e e f e k t i f mungkin,

dapat

diusahakan-

oleh

manaj emen.

(1986

Rappaport
tujuan

perbedaan
dalam

kondisi

mengharapkan
senlakin

6

:

hampir

)

manajemen dengan

yang

sama

nilai

tujuan

,

dapat

selalu

para

pemegang

sedangkan

sahan

pemegang

deviden dan kenaikan n i l a i

meningkat,

terdapat

saham

saham

manajemen

yang

mengharap kan
itu

dalam

rapat

umum

pemegang saham t e n t a n g k e b i j a k a n p e n b a g i a n d i v i a e n d a n

laba

peningkatan
praktek

kekayaan

perbedaan

perusahaan.

itu

selalu

Oieh

terjadi

karena
dslam

yang d i t a h a n s e b a g a i akumulasi modal.
Dana

yang

digunakan

bersumber

:(I)

dari

megharapkan
Kreditur

pemilik

(

perusahaan
pemegsng

pada

umumnya

saham),

atas

dana

yang

pemilik

uang

mengharapkan

dividen

sebagai

dalan

diinvestasikan

mereka

.

(2)

pengembalian

hutsng

pokok

b e s e r t a bunga s e s u a i denan waktu

yang

telah

d i t e t a p k s n . ( Z ) LaGa y a n g d i t a h a n sebagai a k u m u l a s i moclsl.
neraca, p o s i s i dana yang h e r a s a i

Dalam
terletak

dibahagian

tersebut

paling

pemiliknya,

sebalah atas,
u tama

dari

bahwa

menunjukan

harus

dikembalikan

pemegang sahama b e s e r t a

pada

bahagian

sebelah

kewaj i b a n j p e r u s a h a a n t e r l e b i h d s h u l u d i p e n u h i

dapat

dilaksanakan

diperlukan
tugas

manajemen

sumber d a n penggunaan
secara

ef isien

keuangan

.

dana

dan

menggunakannya u n t u k

dana

:

dana

tersebut

Thomas

maka
(1986),

a d a l a n merencanakan

/

agar

ini

(kewajiban-

ef e k t i f ,

dan

Weston and

pokok manajemen keuangan

terletsk

bahwa

dikembalikan pada pemilik s e t e l a h hutang-hutang

pengaturan

berasal

l a b s yang d i t a h a n

bawah, nenunjukan

dana

kepada

j i k a p e r u s a h a a n d i l i k w i d a s i . Dana y a n g

dari

Agar

kreciitur

dapat

sumber

memaksimalkan

n i l a i perusahaan.
Usaha u n t u k mendapatkan d a n a d a r i k r e d i t u r ,
perusahaan,

inf ormasi

keuangan

perusahaan

h a r u s t e r s u s u n dengan sistem y a n g memadai,

agar

h a s i l n y a d a p a t d i a n a l i s i s dan d i i n t e r p r e t a s i k a n dengan

baik

o l e h pihak yang berkepentingan
Bambang
Fred
dalam

Skousen
neraca

Sedangkan
untuk

Riyanto

(1977

untuk

diperlukan

itu

akuntansi

.

: I 1 clan

Simith.M.Jay

( 1 9 8 3 :145) bahwa p o s - p o s

n~enggambarkan p o s i s i

yang

f inansial

Incomen s t a t e m e n t menunjukan k e g i a t a n

and

terdapat

K
d i

perusahaan.
perusahaan

s a t u p r i o a e t e r t e n t u dan melaporkan pendapatan b e r s i h

atau kerugian sebagai akibat operasi dan kegiatan i a i n

yang

dilakukan perusahaan.
Dengan

mempelajari

hubungan

antar

bagian-bagian

(items) yang t e r d a p a t dalam n e r a c a , p a r a k r e d i t o r , dan pinak
lain

d a p a t mengetahui keadaan l i k w i d i t a s

perusahaan
income

.

Mernpelajar i hubungafi

statement

dan

solvabilitas

y a n g ad3

itelis

d i p e r o l e h gambaran mengenai

di

tjnlallj

efektifitas

s e l u r u h k e g i a t a n manajemen m e n j a l a n k a n p e r u s a h a a n .
Weston

Thomas E . C o p e l a n d (1989 :

dan

analisis

mempunyai

tujuan

Analisis

likwiditas,

membayar

hutang

yang

berbeda

m e n g u k u r kemampuan

jangka

pendek,

225

Rasio

setiap

)

penekanannya;

perusahaan
Leverage,

untuk
megukur

s e j a u h mana p e r u s a h a a n d i b i a y a i d e n g a n h u t a n g . E a s i o A k t i v a ,
mengu k u r

seberapa

sumberdayanya.
menajemen

efektif

F.asio

yang

perusahaan

Profitabilitas,

ditujunkan

oleh

m;nggunakan

megukur

laba

efektivitas

yang

dihasilkan

kegiatan perusahaan.
Van
lancar

Horne
dan

(1983:

kewaj i b a n

175)
jangka

menentukan
pendek

aktiva

tingkat
tepat

yang

serta

menentukan modal k e r j a y a n g t e p a t d a l a m k e g i a t a n

perusahaan

berarti

antisipasi

mengambil

keputusan yang

mencerminkan

terhadap k r i s i s f i n a n s i a l d a l a m m e n j a g a l i k w i d i t a s .

(1987)

Harnanto
hubungannya
perusahaan
p0tonga.n

dengan
kurang

harga

Aspek
kesempatan

likwit, hilang

likwiditas
memperoleh
kesempatan

atas pembelian t u n a i yang

sangat

erat

laba.

ji k a

memanf a a t k a n

ditawarkan

oleh

leverensir.
hutang

Dalam

likwit

untuk

mslunasi

aktivitas
berarti

(1) m e n j u a l

yang b e r e s i k o r e l a t i f t i n g g i ;

t e t a ~ , jika

i n i t e r j a d i , b e r a r t i sunberdaya

t e r g a n g g u ( 2 ) mengambil

hutang

Pasio

b e s a r , n e t incone akan
Likwiditas

d i p e r o l e h dengan

(Current

ratio-nya

baik

Assets
namun

lemah,
panjang,

teban

biaya

kecil.

menghubungkan

Harta l a n c a r d i b a g i d e n g a n

dalam Neraca y a i t u

lancar

lebih

:

Current

masih

Liabilities).

memerlukan

dua
harta

aka

jangka

menanggung b u n g a r e l a t i f t i n g g i , mska

lebih

item

kurang

jangka pendek, perusahaan akan t e r p a k s a memilih

alternatif

akan

kondisi

dua

hutang

Sekalipu~

penelitian

yang

mendalam, t e n t a n g h a r t a l a n c a r y a n g b e r e s i k o u n t u k d i u a n g k a n
(' c a s h ) ,

s e p e r t i p e r s e d i a a n , j i k a d i u a n g k a n s e g e r a mempunyai

n i l a i y a n g s a n g a t r e n d a h . Untuk l e b i h meyakinkan bahwa h a r t a
lancar
maka

sewaktu-waktu d a p a t m e l u n a s i h u t a n g

dengan

2 : l ) a r t i n y a s e t i a p Rp 1 , O

(

bengan

.

d i b a g i d e n g a n h u t a n g l a n c a r . Dengan r a t i o

Rp2,O

h a r t a l a n c a r , maka

hutang
kreditur

kerjs

a k a n l e b i h mudah,

sehingga

yang

lancar

dijamin

dapat

meinberi

p i n j a n a n j a n g k a pendek. E e r a r t i sumber d a n a u n t u k
modal

pendek,

diperluksn Quick Ratio, h a r t a lancar dikurangi

persediaan
layak

jangka

membiayai

kegiatan

operasi

perusahaan

tidak terganggu. S i r k u l a s i h a r t a lancar

menjadi

pendapatan

diantaranya

pokok

barang

y a n g d i j u a l ( c o s t o f good s o l d ) , a r t i n y a p e r s e d i a a n

bsrang

dagang

yang

adalah melalui harga

a d a dalam waktu t e r t e n t u akan

sumber p e n d a p a t a n n o r m a l .

dijual

sebagai

Bambang

Riyanto

1977

(

:

104

untuk

)

keef e k t i v a n

Modal Kerja d a p a t d i l i h a t d a r i

Kerja

sendiri

itu

turnover

modal

persediaan,

Capital

dapat

memberikan

Kerja

Modal

kelebihan

(Working

k e r j a , mungkin

menilai

Turnover

Modal

Turnover).

Karena

indikasi

adanya

disebabkan

oleh

Turnover

p i u t a n g t e r l a l u Lesar, a t a u mungkin j u g a

saido

kas terlalu besar.

tujuan

Ef e k t i f i t a s p e r u s a h a a n d i u k u r d e n g a n p e n c a p s i a n
d a l a m ~ n e m p e r o l e hl a b a . O l e h k a r e n s i t u s e l u r u h a s s e t s
dihitung
priode

kontribusinya
akuntansi.

terhadap

Biasanya

dengan

investment

(ROI)

Ratio

memberi i n d i k a s i t e n t a n g

ini

secara

s e ja u h

mana

income

dalam

manajemen

return

total

efektifitas

memncapai

masih p e r l u

tujuan

menajemen

perusahaan.

p e n d a p a t a n n o r m a l p e r u s a h a a n memikul

operasi, sehingga

mengakibatkan n e t

lebih

k e c i l , maka p e r l u d i h i t u n g Net P r o f i t

incone

sampai
beban

Margin

memberi i n d i k a s i t e n t a n g k e b i j a k s a n a a n h a r g a ,

terlalu

rendah

atau

terlalu tinggi,

i n d i k a s i bahwa b i a y a - b i a y a
Terhadap

pemamfaatan

juga

dapat

-

menjadi
Ratio;

y a i t u p e n j u a l a n b e r s i h d i b a g i d e n g a n Net i n c o m e . R a t i o
akan

on

assets.

ditelusuri

beban

masa

dalam

menghitung

Net Income d i b a g i dengan

keseluruhan

Efektifitas

net

harus

ini

mungkin
memberi

yang d i k e l u a r k a n t e r l a l u t i n g g i .
modal s e n d i r i , j u g a

mesti

bisa

d i t e l u s u r i d e n g a n m e n g h i t u n g R e t u r n on N e t Worth ( P e n j u a l a n
di

bagai

dengan

Modal S e n d i r i ) , R a t i o

ini

akan

memberi

i n d i k a s i t e n t a n g kemampuan modal p e m i l i k . Modal p e m i l i k y a n g
berasal

d a r i uang d i s e t o r d i tambah dengan s a l d o l a b a

yang

d i t a h a n ( R e t a i n e d E a r n i n g ) . Untuk mendukung kemampuan a l a t
u j i Net Worth, maka p e r l u d i t e l u s u r i O p e r a t i n g M a r g i n R a t i o ,
yaitu

laba

dibagi

usaha sebelum b i a y a bunga dan

dengan pen j u a l a n

tentang

kegiatan

memperoleh

.

Angka i n i d a p a t

operasional

pendapatan

biaya

lain-lain

memberi

perusahaan,

yang d i t e r i m a dalam

indikasi

karena
tahun

untuk
berjalan

diperlukan biaya-biaya operasi.
Efektif itas
sumberdaya,
dalam

dan

ef isiensi

perusahaan

menggambarkan t u g a s m a n a j emen d a l a n

m e n g o r g a n i s i r s u m b e r d a y a secara

(Anthony

and

integritas
Tingkat

memanf a a t k a n

Dearden,l989: 99

).

perputaran

aktiva

yang

e f e k t i f dan

Harnanto (

penggunaan a k t i v a d i u k u r

perusahaan

1987

dengan

efesien
:369

)

perputarannya.

merupakan

ratio

antara

p e n j u l a n d e n g a n a k t i v a , mengukur j u m l a h p e n j u a l a n y a n g d a p a t
d i r e a l i s i r , s e b a g a i l a n g k a h utama u n t u k mendapatkan l a b a .
Myers

1994

(

prof i t a b i l i t a s

,

:573),

Rasio

ef i s i e n s i

menggambar kan

bagaimana

atau

rasio

perusahaan

menggunakan A s s e t s d a l a m k e g i a t a n ..$Srusahaan, p e n g g u n a a n i n i
dapat

diukur

adalah

rasio

mengetahui
rasio

dengan

Assets

berbagai r a s i o

penjualan

terhadap-

Total

sumbangan s e t i a p Rp Assets

penjualan

terhadap

Modal

antara
Aktiva,

terhadap

Kerja,

dan

lain
untuk

penjualan,
juga

dapat

menggambarkan r e t u r n t o t a l a s s e t s .
Perputaran persediaan

(

i n v e n t o r y t u r n o v e r ) , memberikan

.

gambaran

tentang

penyimpanan

persediaan,

rasionya

d i p e r o l e h d e n g a n menghubungkan p e n j u 3 l a n d e n g a n
Tingkat perseaiaan

dipengaruhi

oleh

akan

persediaan.

beberapa

faktor

l a i n : jumlah pesanan, b i a y a set i a p pemesanaz,

antara

hiaya

p e n y i m p a n a n , p e n j u a l a n Jalam s u a t u p r i o d e
Oleh

karena

itu

dalam

ha1

persediaan

diperlukan

p e n g e n d a l i a n yang t e p a t . J i k a p e r s e d i a a n b e r l e b i h a n ,

berarti

t e r d a p a t a s s e t s yang t i d a k p r o d u k t i f , menimbulkan b i a y a yang
b e r l e b i h a n a k i b a t n y a akan mengurangi n e t income p e r u s a h a a n .
Perputaran
menunjukan
dilakukan

aktiva

penggunaan
dengan

tetap

(Fixed

Assets

Turnover),

kapasitas harta

tetap,

perhitungan

membagi p e n j u a l a n

Biasanya

dibanding

industri

a d a l a h 5 k a l i ( Westorn Fredd and
jika

237),

:1988:
bebrarti

dengan

dengan

dan

industri

r a s i o perusahaan

terdapat

depreciation

standar

aktiva

Copland

dari

standar

kapasitas

baiaya pemeliharaan akan

rata

dengan

Thomas

kurang

pgngangguran

tetap.

melalui

mengurangi

net

income p e r u s a h a a n .
Perputaran
ukuran

aktivitas

total

aktiva ( Total

Assets

terakhir- adalah penjualan

Turnover

},

dibagi

dengan

t o t a l a k t i v a . Memberikan gambaran t e n t a n g p e n g g u n a a n

aktiva

s e c a r a keseluruhan dalam menghasilkan l a b a usaha.
Rasio

Leverage,

perbandingan

j u m l a h a k t i v a ( T h e D e b t -Torendah

rasionya

antara

T o t a l Assets

semakin b e s a r perlindungan

hutang

dengan

Ratio),

semakin

kerugian

bersumber d a r i p a r a k r e d i t u r . Resiko pinjaman a d a l a h
biaya

bunga, mengurangi l a b a b e r s i h ( n e t income).

yang
berupa

Semakin

Net I n c o m e s e r n a k i n

kecil

kecil

bagian

yang

d a p a t d i p e r o l e h p e m i l i k , dan semakin k e c i l l a b a yang d i t a h a n
untuk akumulasi modal.

2 . Kerangka B e r p i k i r
dalam perusahaan m e s t i

Sumberdaya
baik,

diorganisir

d i a l o k a s i k a n s e s u a i d e n g a n f u n g s i n y a . Dana

digunakan

s e s u a i dengan sumbernya ; d a n a j a n g k a pendek untuk
modal

kerja

dan

investasi

jangka

membiayai

harta

dana

jangka

p a n j a n g , Modal s e n d i r i
tetap,

sekalipun

t e r j a d i s e s u a i denga k o n d i s i
Saling

panjang

hubungan

secara

membiaya

untuk

membiayai

digunakkan

penyimpangan

untuk
mungkin

.

pos-pos

dalam

laporan

keuangan

d i g u n a k a n u n t u k merumuskan k e p u t u s a n y a n g a k a n d i a r n b i l
pihak

yang

dengan

berkepentingan;

hutang

perusahaan

lancar,

hubungan
akan

mengantisipasi

krisis

antara

harta

menggambarkan
finansial,

oleh
lancar

kemampuan
maka

sangat

d i p e r l u k k a n o l e h k r e d i t u r . Hubungan a n t a r a l a b a a e n g a n t o t a l
i n v e s t a s i , m e n g g a m b a r k a n kemampuan p e r u s a h a a n
setiap

Rp

mengembalikan

yang d i i n v e s t a s i k a n , s a n g a t

berduna

bagi

karena

perusahaan

piha

investor.
Oleh

ditentukan oleh
yang

ada.

itu

keberhasilan

e f e k t i f dan e f i s i e n s i penggunaan sumberdaya

Namun

dengan

hanya

mengandalkan

(sumbangan sumberdaya maksimal) s a j a t i d a k menjamin
perusahaan,

j ika

sangat

pekerjaan

yang

dilakukan

tidak

efisensi
kinerja
benar,

sebalinya
dengan
baiIc.

dengan

sumbangan sumberdaya yang

minimal,

p e k e r j a a n yang t e n a r , k i n e r j a p e r u s s n a a n a k a n
Oleh

k a r e n a i t u c i i t u n t u t kemstmpuar!

lcanajenien

tapi

leGih
dalam

m e n g k o m b i n a s i k a n ef i s i e n s i d a n e f e k t i f u n t u k m e n c a p a i t u j u a n
perusahaan.
Kombinasi
kemampuiabaan
manajemen
hubungan
dalam

.

kedua

perusahaan

Kombinasi
antar

masa

faktor

itu

tersebut

d a n sebagai
sendiri

akan

mempertinggi

ukuran

keberhasilan

akan

merupakan

sekalipun

herpengaruh terhadap pendapatan,

untuk

assets

tetap

akan

akhirnya t e t a p akan menjadi

expences, a r t i n y a tetap a k a n mengurangi n e t income

Dengan

terjadi

v a r i a b e l a s s e t s . F e n g e l u a r ~ n yang

priode

saling

u r a i a n d i a t a s , maka k e r a n g k a

.

berfikir

penelittian i n i dapat diganbarkan sebagai berikut :

dalam

!

-..

I

i
!
1 &br.tiv.a I----I
I
ii
I-..
1 l z t . i . ~ - l ~ . i nki
f
!
i
T------- L
.
1 I
i
i F'pi.-.pi?zar~;-~i i
I
1 T~talA k t k v a---i
I
I.
i
i

r

i

I

I

+
A

-----,
.

.

i

j, ; ' Z. C
. .-.-P
-~. .~;. ,

I

irut;

-------jha.1 .aA?:;

.

i

. - :. . . C < ; : '
I ,r-. C L Y a i

I ;

---I

3 . Model F e n e l i t i a n
Dari

u n t u k niengembsngkan

dicobs

maka

b e r f i k i r yang dikembangkan ui

kerangka

dengsn

penelitian

s e b a g a i m a n a t e r l i h a t pada gambar 2 . dibawsh i n i :

.
!

i

I

I

!
_;-,a

!

X_

r

1

!

,
,
i, _ . - ;

.

!

/

i

;

I

J

,.
>
i

i

jI

;

-

I

i

I

3

I

i4 s

-

;

i7

1

I

<

;
,

<

.

i i

j

!,

i

.

:,

!

;,
i

.'
t

1

..

.

,

,.

.

..
'

/

i

.

.

1

r ;i

,

j:1 /I .
.

!

i

1,

-.-.-.A

,

. , ".
!
i

I,

i

,

1

i

i

I

I

:

I

i

s

I

!

I

i i

;
I

!

.'

.

/

i

.,
:

'

i

'

/ j I.
i ' !

!

!

I

..

j

;

;
I
,

!

atas

:
j
.

!

i
!

model

Sesuai
dikemukakan

masalah

dengar,

di

atas,

rnaka

dsn

k a j ian

disusun

kepustakaan

hipotesis

yang

peneiitian

sebagai beriku t :

a.

Diduga Net P r o f it Hargin R a t i o , T o t a l
Working

Capital

Turnover , Inventory

Assets

Turnover,

Turnaver,

Fixed

Assets t o L o n g t e r m D e b t a n d N e t W o r t h , Q u i c h R a t i o ,

dan

Current R a t i o berpengaruh s e c a r a b e r a r t i terhadap Return
o n T o t a l Assets
b.

Diduga T o t a l A s s e t s Turnover b e r p e n g a r u h l a n d s u n g s e z a r a
b e r a r t i t e r h a d a p R e t u r n o n T o t a l Assets

c.

D i d u g a Net P r o f i t M a r g i n R a t i o b e r p e n g a r u h l a n g s u n g s e c a r a
b e r a r t i t e r h a d a p R e t u r n on T o t a i Assets

d.

Diduga

Working C a p i t a l T u r n o v e r

berpengaruh

langsung

secara b e r a r t i t e r h a d a p R e t u r n on T o t a l Assets
e.

Diduga I n v e n t o r y

Turnover berpengaruh langsung

secara

b e r a r t i t e r h a d a p R e t u r n o n T o t a l Assets
f .

Diduga

Fixed

A s s e t s t o i o n g t e r m Debt

and

Net

Worth,

berpengaruh larigsung s e c a r a b e r a r t i t e r h a d a p Return

on

T o t a l Assets

.

Diduga

Quich Ratio berpengaruh langsung s e c a r a

berarti

t e r h a d a p R e t u r n on T o t a i Assets
h.

Diduga C u r r e n t R a t i o berpengaruh lanbsung s e c s r a b e r a r t i
t e r h a d a p R e t u r n o n Total A s s e t s

i.

D i d u g a p e n g a r u h t o t a l Net P r o f i t M a r g i n
Return

R.at.io

terhadap

on T o t a l Assets, s a n g a t b e r a r t i d i t e n t u k a n

T o t a l Assets T u r n o v e r

oleh

j.

Diduga

pengaruh

tatal

Total

Assets T u r n o v a r t e r h a d a p

Return

o n T o t a l A s s e t s , s a n g a t G e r a r t i d i t e ~ ~ t u k a nc l e h

Net F r u f i r Margin R a t i o .

k,

nii1li.ia:3. p e n g s r u h t o t a l W o r k i n g C a p i t a l T u r n o v e r

terhadap

on T o t a l A s s e t s , s a n g a t b e r a r t i d i t e n t u k a n

Return

oleh

T o t a l Assets T u r n o v e r .
I..

Diduga pengaruh t o t a l I n v e n t o r y Turnover t e r h a d a p Return
on T o t a l A s s e t s , s a n g a t b e r a r t i d i t e n t u k a n
Ratio

m.

Diduga

Worth

oleh

Quich

.
pengaruh Fixed A s s e t s t o Longtrm
t e r h a d a p R e t u r n on T o t a l A s s e t s ,

Debt

and

sangat

Net

berarti

ditentukan o l e h T o t a l Assets Turnover

n.

Diduga
Total

pengaruh t o t a l Quich R a t i o
Assets,

terhadap

sangat berarti ditentukan

Return

oleh

on

Current

Ratio.

o.

D i d u g a p e n g a r u h t o t a l C u r r e n t R a t i o t e r h a d a p R e t u r n on
T o t a l A s s e t s , sangat b e r a r t i d i t e n t u k a n o l e h Quich R a t i o

Populasi
aktif

p e n e l i t i a n i n i a d a l a h P e r u s a h a a n yang

dan l a p o r a n keuangannya d i a u d i t o l e h k a n t o r

sedang
akuntan

publik.
Masalahnya
mewakili

sekarang adalah sampai s e j a u h

populasi

dianggap

memenuhi

(

repsentatif),

syarat

untuk

mana

sehingga

menggunakan

sampel

penelitian
sampel

yang

t e r p i l i h . Untuk i n i p e n e l i t i menganut pandangan K e r l i n g e r

1930

:

190 ) y a n g m e n y a t a k a n bahwa s a m p e l y a n g r e p r e s e n t a t i f
yang

kira-kira

meniliki

karekteristik

yang

.relevan

dengan

bersangkutan.

dengan

adalah

(

sampel

karakteristik
peneiitian

demikian p u l a sampel

ditarik

yam

secara

a c a k t i d a k mengandung b i a s .

1 . J e n i s d a n t e k n i k pengumpular. d a t a

J n i s d a t a yang dikumpulkan dalam p e n e l i t i a n i n i t e r b i r i :
r a s i o l a p o r a n keuangan dalam bentuk r a s i o Neraca dan

daftar

r u g i l a b a d a r i b e b e r a p a p e r u s a h a a n b a i k j a s a maupun i n d u s t r i
d a r i berbagai j e n i s usaha.
Data
di

audit

Padang .

d i p e r o l e h d a r i perusahaan- perusahaan yang
o l e h akuntan p u b l i k yang berkantor

di

sudah

KotaMadya
I

2 . Pernbatasan o p e r a s i o n i l

U n t u k u ~ e n g h i n c i a r i agar j a n g a n s a m p a i t e r j a d i k e k e l i r u a n
menafsirkan
diberikan

pemakain

konsep

dalam

penelitian

pembatasan p e n g e r t i a n t e r h a d a p

ini,

nska

variabel-variabel

yang digunakan:

1.

Total

Assets Turnover adalah

perputaran

d a l a m k e g i a t a n o p e r a s i o n n l pada

2,

pembiayaan

t e t a p yang bersumber d a r i dana jangka

p i n j a m a n maupun m o d a l s e n d i r i

aktiva

wnktu pricde t e r t e z t u

F i x e d Assets t o l o n g t e r m D e b t t and Net W o r t h
aktiva

4.

total

panjang

.

Working C a p i t a l T u r n o v e r a d a l a h p e r p u t a r a n modal

kerja

yang

masa

digunakan

baik

dalam kegiatan operasional pada

priode tertentu

5.

Inventory

turnover adalah

perputaran

persediaan

digunakan

d a l a m k e g i a t t a n o p e r a s i o n a l p a d a masa

yang

wakktu

tertentu.

6.

Q u i c h R a t i o a d a l a h k e s a n g g u p a n u n t t u k k membayar

hutang-

h u t a n g j a t u h tempo dengan h a r t a l i k u i d
7.

Quick Ratio adalah

K e s a n g g u p a n membayar h u t a n g -

3.

Net P r o f i t M a r g i n R a t i o a d a l a h k e m a m p u l a b a n

hutang

perusahaan

dalam s a t t u p r i o d e wakttu t e r t e n t u

9.

R e t u r n on T o t a l Assets a d a l a h p e n g e m b a l i a n
ditanamkan p a d a s e l e r u h kekayaan p e r u s a h a a n .

uang

yang

3 . Teknik A n a l i s i s

Teknik

analsis

yang digunakan s e s u a i

dengan

maksud

A n a l i s i s r a s i o k e u a n g a n a k a n dicari

sesuai

dengan

pengungkapan d a t a .

a.

f o r m u l a d e n g a n membandingkan p o s - p o s t e r t e n t u dalam
l a p o r a n keuangan yang d i s a m p a i k a n o l e h p e r u s a h a a n .
Saldo

Laba

Net P r o f i t M a r g i n R a t i o = -----------Penjualan
Penjualan
T o t a l A s s e t s T u r n o v e r =--------------T o t a l Assets
Penjualan
W o r k i n g C a p i t a l T u r n o v e r =-----------

Modal K e r j a
Harga P o k o k P e n j u a l a n
Inventory Turnover =

--------------------------Persediaan

F i x e d Assets t o L o n g t e r m
D e b t a n d Net Woth

_-

Harta tetap

.....................
Hutang j a n g k s Panjang

+ Modal S e n d i r i

Harta Lancar - persediaan
Quich Ratio

- ------------_----------Hautang Lancar

Harta L a n c a r

= ---------------------

Current Ratio

Hutang Lancar
b.

u n t u k m e n c a r i hubungan l a n g s u n g d a n t i d a k

lsngsung

dari

analisis

berbagai variabel digunakan

jejak
Pada

(path

analysis)

analisis

teknik

Krlinger

(

jejak

1973:305

variabel

)-

endogenous

diperlakukan s e b a g a i v a r i e b e l t e r i k a t ( dependen
dari

sekumpulan

Sedangkan
effek

variabel-variabel

path coefficient

langsung

dari

yang

lain.

diindikasikan

variabel-variabel

)

sebagai
penyebab

(couses) terhadap variabel a k i b a t (efect)

Asurnsi y a n g d i g u n a k a n u n t u k a n a l s i s i j e j a k

adalah:(l)
linier

huhungan

adalah

s n t a r v s r i a b e l yang

penjumlahan dan kausal.

curviliner,

multiplicative

endogenous

digambarkan

tidak

sebagai

diantaranya

ada

dalam

mods1

Akibatnya

hubungan

(2)

Variabel

berlaku.

dari

linier

kombinasi

v a r i a b e l exogenous a t a u v a r i a b e l endogenous yang l a i n ,
d a l a m s i s t e m . ( 3 ) var i a b e l - v a r i a b e l

terdapat

diukur

yang

dalam

interval skala.
Penerapan

analisis

j e j a k dalam kasus

ini

memerlukan

perhitungan l e b i h dahulu mengenai k o e f i s i e n k o r e l a s i
persamaan
Gunanya
setiap
variabel

r e g r e s i berbentuk ganda ( multiple
untuk

variabel

mengetahui seberapa
yang

dijadikan

besar
sebagai

maupun

re~resi0I-i ).

kontribusi
sebab

respon yang d i j a d i k a n sebagai a k i b a t .

dari

terhadap
Selain

itu

.

juga i n g i n m e n g e t a h u i hubungan l a n g s u n g
antara

sesama

( K a r l e n g e r , 1986

variabel
:

bebas

dan

cian t i d a k l a n g s u n g
variab2l

tzrikat

990).

Langkah-langkah yang digunakan a d a l a h s e b a g a i b e r i k u t :

i . H e n e n t u k a n k o e f i s i e n k o r e l a s i ma.pun p e r s a m a a n r e g e r e s i

2. Melihat apakah model yang t e l a h d i d a p a t s e s u a i digunakan;
JKR

R

-

_--__
JKT

Untuk
keadaan

mengetahui apakah model
yang

sesungguhnya

d i p e r l u k a n perurnusan

telah
dengan

menggsmbsrkan
memadai

rnaka

a e n g a n k e t e n t u a n , j i k a n i i a - i it' h i t u n g

, Fta.bei

pac!a

t a r a f k e b e r a r t i a n , maka m o d e l d i k a t a k a n s e s u a i .

3.

Menentukan koef i s i e n k o r e l a s i a n t a r a
dari

keseluruhan

menggunakan
tujuan

variabel

dua

yang

teknik korelasi produk

acia
moment

mengetahui 'oesar pengaruh d i a n tara

variabel
aengan
dengan
rnasing-

masing v a r i a b e l t e r s e b u t dengan rumus:

Cov (X.Y)

4.

Untuk

SXY

menguj i t i n g k a t

kebermaknaan

dari

masing-

masing

koef i s i e n k o r e l a s i d i a t a s didunakan u j i

dengan

level

of s i g n i f i c a n c e sebesar

0,5

F

dengan

rumus :

5.

Membuat m o d e l k s u s a l s e m e n t a r a y a n g

rnernperlihatkan

p o l a h u b u n g a n arntars v a r i a b e l - v a r i a b e l

:

6.

Menghitund

besarnya

koef i s i e n

nenunjukan

pengarun

langsung

variabel

jejak
dari

bebas Xj terhadap variahel

(Bj)

yang

masing-masing
*.

tergantung

:

dengan m e l a i u i rumus:

Rij

. BJ. =

%j

a t a u f dengan rumus

d i mana

:

= matrik korelasi antar variabel bebas

R ij

=

j'

matrik

dari kosfisien

2

yang

menunjukkan

pengaruh langsung v a r i a b e l tergantung Y

= matrik d a r i variabel tergantung

RY j
R-'

ij+

i n v e r s dari m a t r i k R i j

s e t i a p n i l a i koef i s i e n j e j a h ( B j )

y a n g k u r a n g d a r i 57;

( s y a r a t k e b e r m a k n a a n k o e f i s i e n j e j a k ) d,apat

dianggsp

t i d a k bermakna s e d e m i k i a n r u p a h i n g g a d a p a t d i h i l a n d
kan d a r i model y a n g s u d a h d i b u a t ( S u j a n a , 1 9 8 3 : l a ; ) .
V a r i a b e l b e b a s y a n g mempunyai p e n g a r u n p a l i n g
terhadap vsriabel tergantungnya dapat

Sessr

dilihat

dari

v a r i a b e L y a n g mempunyai k o e f i s i e n j e j s k p a l i n g S e s a r

(Bj

7.

).

P e n g a r u t ~ t i d a k l a n g s u n g (PTL) a n t a r a
terhadap Y m e l a l u i v a r i a b e l Xj

variabel

adalah sebesar :

XI

Bjrij
d i mana

:

Xi dan X j a d a l a h v a r i a b e l - v a r i a b e l

Y
Bj

bebas

adalah variabel tidak bebas ( tergantung)
adalah koefisien - koefisien jejak.

rijadalah

k o e f i s i e n - k o e f i s i e n a n t a r masing-masing

variabel bebas

8.

Menentukan

koef i s i e n

path

(Pij )

beberapa persamaan s e b a g a i b e r i k u t :

dengan

ruelalui

9.

Menghitung

penngaruh t i d a k langsung

secara

total

( t o t a l i n d i r e c t e f f e c t a t a u T I E ) , y a i t u d e n g a n cara
mengurangni

koefisien

korelasi

dengan koef i s i e n j e j a k :

TIE ij

-- r j i - p i j

diantara

mereka

Pada

bab i n i , akan dikernukakan h a s i i

t e r d i r i d a r i d e s k r i p s i d a t a dsn pembuktian

peneiitian

yang

serta

hipotesis

penbahasan.
Penelitian
laporan

ini

keuangan

sesuai

dengan

p u b l i k , namun

yang

umum,

anggapan-anggapan

dijadikan

Standar

secara

berlaku

menggunakan

sumber

informasi

Akuntansi Keuangan
karena t e l a h

terlepas dari opini

banwa

diaudit

(SAK

).

oleh

yang diberikan

telan
yang

akuntan
Akuntan,

k a r e n a menyangkut dengan r a h a s i a p e r u s a h a a n .

1. D i s k r i p s i P e n e l i t i a n
Penelitian

i n i d i l a k u k a n p a d a b e b e r a p a Kan t o r

Akuntan

Publik

d i KotaMadya P a d a n g . L a p o r a n y a n g d i g u n s k a n

sebagsi

sumber

data

a d a l a h l a p o r a n keuangan yang

telah

selesai

d i a u d i t Akuntan, dan t e l a h d i s e r a h k a n kepada Perusahaan yan6
bersangkutan. Oleh karena i t u laporan yang diberikan
laporan

keuangan

priode

tahun

yang

adalah

berlalu.

Dari 50 p u l u h l a p o r a n K e u a n g a n y a n g - d i d a p a t u n t u k lima
puluh

bush

sebaeai
keuangan

perusahaan

, h a n y a 40 b u a h y a n g d a p a t d i g u n a k a n

s a m p e l p e n e l i t i a n . Hal i n i k a r e n a 10
kurans

rasio pos-pos

memadai un t u k

digunakan

buah
hssi1

laporan
a n a l isis

n e r a c a , k a r e n a p e r u s a h a a n rnasih b a r u G e r d i r i ,

dan a d a j u g a yang b a r u pertama d i a u d i t o l e h Akuntan.

P a d a d a s a r n y a p e n e l i t i a n i n i memf o k u s k a n p a d a kemampuan
dalam menghasilkan l a b a perusahaan.

manajemen

mendayagunakan

assets

serta menjaga

dengan

cara

kestabilan

f inansial

Dari h a s i l a n a l i s i s d a t a d i p e r o l e h b e r b a g a i

informasi

s e s u a i dengan sumber yang d i p e r o l e h .

2 .Temusn

Penalitian

sehubungan

aengan

penelitiann ini

Tabel.1.

variabel

yang

dioperasionalkan

dalam

.

Rasio rata - rata Tujuh

v a r i a b e l bebas

dan s a t u v a r i a b e l t e r i k a t d a r i 40
perusahaan

:

variabel Penelitian

I

1 rata - r a t a (
(hitung

I

~_--__----------__------------------------~
I

,0615

f

12. T o t a l A s s e t s Turnover

1

1,4025

f

13. Working C a p i t a l T u r n o v e r

:
:

2,8525

:

13.2320

f

11. N e e t

P r i f t Margin R a t i o

14. Inventory Turnover

t o Longtern I

II

I
I

1.06au f

: 6 . Quick Ratio

I

i,.li'OCI

17. C u r r e n t R a t i o

1

2,46331

18. R e t u r n

Ia

,0837 i

: 5 . Fixed
(

and Net

Assets

Korth

on T o t a l A s s e t s

f

\ - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -/- - - - - -

Tabel

rata

a t a s memberikan i n d i k a s i bahwa secara

u i

rasio

kemampulabaan,

pendayaangunaan

rats-

serta

assets

penggunaan d a n a s e s u a i dengan sumber cukup b a i k .

a.

Net

Profit

Margin

Ratio

i n d i k a t o r kemampulabaan ( p r o f i t a b i l i t a s
angka

ini

,0615,

sebesar
)

p e r u s a h a s n , maka

sangat ditentukan oleh dua variabel

bersih

dan

penjulan.

sedikit

d i

keadaan

yang

Ternyata

atas rata-rata

rasio

industr

sebagai

yaitu

secara

rata-rata

Dengan

0,05.

sama m e n g g a m b a r k a n o p e r a s i o n a l

laba

anggapan

normal,

maka

r a s i o i n i menunjukan cukup b a i k .

Assets

Total

b.

Assets

Turnover

menggambarkan

o l e h manajemen un t u k m e n d a p a t k a n

kegiatan

normal,

ternyata

angka

pendayagunaan

penerimaan

dalata

sebesar

rata-rata

1,4

kali,