ABSTRAK PENGARUH STRUKTUR ASSET, STRUKTUR MODAL, DAN PROFITABILITAS TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN PERBANKAN GO PUBLIC YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2013
SKRIPSI PENGARUH STRUKTUR ASSET, STRUKTUR MODAL, DAN PROFITABILITAS TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN PERBANKAN GO PUBLIC YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2013 OLEH BAYU MARDANA PUTRA 110503003
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015
Lembar Pernyataan
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Pengaruh Struktur Aset, Struktur Modal dan
Profitabilitas terhadap Return Saham Perusahaan Perbankan Yang Telah Go Public Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2010-2013
“ adalah benar karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, April 2015 Yang Membuat Pernyataan, Bayu Mardana Putra NIM: 110503003
ABSTRAK
PENGARUH STRUKTUR ASSET, STRUKTUR MODAL, DANPROFITABILITAS TERHADAP RETURN SAHAM
PERUSAHAAN PERBANKAN GO PUBLIC YANG
TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2013
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui bagaimana pengaruh struktur aset, struktur modal, dan profitabilitas terhadap return saham perusahaan perbankan go public yang terdaftar di BEI tahun 2010-2013. Penelitian ini menggunakan teknik analisis regresi berganda dengan jumlah sampel sebanyak 20 perusahaan dan pengumpulan data dilakukan secara studi dokumentasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa struktur aset, struktur modal, dan profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham secara simultan. Secara parsial, equity to asset ratio berpengaruh positif dan signifikan, sedangkan struktur aset, debt to equity ratio, long debt to asset ratio, return on equity berpengaruh positif tetapi tidak signifikan. Debt to Asset Ratio, Long Debt to Equity Ratio, dan
Return on Asset berpengaruh negatif tetapi tidak signifikan.
Kata Kunci: struktur aset, debt to equity ratio, debt to asset ratio, long debt to
equity ratio, long debt to asset ratio, equity on asset ratio,
return on asset, return on equity, return sahamABSTRACT
EFFECT OF ASSET STRUCTURE, CAPITAL STRUCTURE, AND
PROFITABILITY ON STOK RETURN OF GO PUBLIC BANKINGCOMPANIES LISTED ON IDX 2010-2013
This research aim is to analyse the effect of asset structure, capital structure, and profitability on stock return of go public banking companies listed on IDX 2010- 2013. This research used multiple regression analysis with number of samples of 20 companies and data collection are taken using documentary studies. Research shows that asset structure, capital structure, and profitability are affecting positively and significantly simultaneously. Partially, equity on asset ratio has positive and significant impact on stock return, while debt to equity ratio, long debt to asset ratio, and return on equity have positive but insignificant impacts, then debt to asset ratio, long debt to equity ratio have negative but insignificant impacts.
Keywords: asset structure, debt to equity ratio, debt to asset ratio, long debt to
equity ratio, long debt to asset ratio, equity on asset ratio, return on asset, return on equity, stock return
KATA PENGANTAR
Puji syukur kepada ALLAH SWT karena atas rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul
“Pengaruh Struktur Aset, Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Return Saham Perusahaan Perbankan Yang Telah GO Publik Dan Terdaftar DI BEI Tahun 2010-2013. ”
Penulis juga mengucapkan terima kasih kepada kedua orangtua tercinta Bapak Mardanus dan Ibu Kusumayati yang telah menjadi sumber inspirasi dan motivasi bagi penulis untuk selalu berusaha memberikan yang terbaik selama ini, selama perkuliahan dan terlebih dalam pada penulisan skripsi ini.
Pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada:
1. Bapak. Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak, CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, MM, Ak selaku ketua dan sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Binis Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak dan Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku ketua dan sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dra. Nurzaimah, MM Ak selaku Dosen Pembimbing penulis yang telah berbaik hati memberikan bimbingan, koreksi, dan masukan dalam menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak Drs. Irwan Janahar, MAFIS, Akdan Ibu Mutia Ismail, MSi, Ak selaku Dosen Pembanding dan Dosen Penguji penulis yang banyak membantu dan memberikan masukan dalam menyelesaikan skripsi ini.
6. Adik-adikku tercinta Krisna Pandu Kusuma dan Aurensia Ananti. Teman- temanku terbaik ku Sofra, Yogi, Sadid,Alfi, Edi, Rahmadan, Fachrial, Rizal, Putti, Isrok dan Randy dan teman-teman S1 Akuntansi stambuk2011 yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang tidak berhenti mendoakan, memberi semangat dan menghibur. Terimakasih atas doa dan dukungan kalian selama ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, karena itu penulis mengharapkan saran dan kritik dari semua pihak yang dapat membangun untuk menyempurnakan skripsi ini agar menjadi lebih baik lagi. Akhir kata, semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi para pembaca sekalian terutama penulis.
Medan, 2015 Penulis, Bayu Mardana Putra NIM: 110503003
DAFTAR ISI ABSTRAK ............................................................................................................ ii ASBTRACT ........................................................................................................... iii KATA PENGANTAR .......................................................................................... iv DAFTAR ISI ......................................................................................................... vi DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ viii DAFTAR TABEL ................................................................................................ ix
BAB I PENDAHULUAN ...................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Masalah .................................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah ........................................................................... 3
1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................... 3
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................. 4
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................... 5
2.1 Tinjauan Teoritis ................................................................................ 5
2.1.1 Return Saham .................................................................................. 5
2.1.2 Struktur Asset .................................................................................. 10
2.1.3 Struktur Modal ................................................................................. 11
2.1.3.1 Kerangka Konsep Analisis Struktur Modal ................................. 11
2.1.3.2 Asumsi yang Mendasari Teori Struktur Modal ........................... 12
2.1.3.3 Debt to Equity Ratio ..................................................................... 19
2.1.3.4 Debt to Asset Ratio (Debt Ratio) ................................................. 20
2.1.3.5 Long Term Debt to Equity Ratio ................................................. 21
2.1.3.6 Ratio of Fixed Assets to Long Term Liabilities ........................... 22
2.1.3.7 Equity to Total Assets Ratio ........................................................ 22
2.1.4 Pengertian Rasio Profitabilitas ........................................................ 23
2.1.4.1 Tujuan dan Manfaat Rasio Profitabilitas ..................................... 25
2.2 Hasil-Hasil Penelitian Terdahulu ...................................................... 26
2.3 Kerangka Pemikiran ........................................................................... 28
2.4 Hipotesis Penelitian ........................................................................... 29
BAB III METODE PENELITIAN ...................................................................... 30
3.1 Jenis Penelitian ................................................................................... 30
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ............................................................ 30
3.3 Batasan Operasional ........................................................................... 31
3.4 Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional ................................... 31
3.4.1 Variabel Dependen (Terikat) .......................................................... 31
3.4.2 Variabel Independen (Bebas) .......................................................... 31
3.5 Populasi dan Sampel ........................................................................... 33
3.6 Jenis dan Sumber Data ....................................................................... 35
3.7 Metode Pengumpulan Data ................................................................ 35
3.8 Teknik Analisis Data .......................................................................... 35
3.8.1 Statistik Deskriptif ........................................................................... 36
3.8.2 Uji Asumsi Klasik ............................................................................ 36
3.8.2.1 Uji Normalitas .............................................................................. 36
3.8.2.2 Uji Multikolinearitas .................................................................... 36
3.8.2.3 Uji Heteroskedastisitas ................................................................. 37
3.8.2.4 Uji Autokolerasi ........................................................................... 38
3.8.3 Analisis Regresi Linier Berganda ................................................... 38
3.8.4 Uji Hipotesis ................................................................................... 39
3.8.4.1 Uji Parsial (Uji-t) ........................................................................ 39
3.8.4.2 Uji Simultan (Uji F) ..................................................................... 40
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN .............................................................. 40
4.1 Hasil Penelitian .................................................................................. 40
4.1.1 Gambaran Singkat Objek Penelitian ................................................ 40
4.1.2 Statistik Deskriptif .......................................................................... 40
4.1.3 Uji Asumsi Klasik ........................................................................... 42
4.1.3.1 Uji Normalitas .............................................................................. 43
4.1.3.2 Uji Multikolinearitas .................................................................... 45
4.1.3.3 Uji Heteroskedastisitas ................................................................. 48
4.1.3.4 Uji Autokorelasi ........................................................................... 49
4.1.4 Model Regresi Berganda ................................................................ 50
4.1.5 Uji Hipotesis ................................................................................... 53
2
4.1.5.1 Uji Koefisien Determinasi (R ) .................................................... 53
4.1.5.2 Uji Signifikansi Parameter Individual(Uji t) ................................ 54
4.1.5.3 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ................................................. 57
4.2 Pembahasan ......................................................................................... 58
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .................................................. 61
5.1. Kesimpulan ................................................................................. 61
5.2 Saran ........................................................................................... 62
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 63
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Biaya Modal (COC) : Pendekatan Laba Bersih (NI) .......................... 16Gambar 2.2 Variabel Terukur (Indikator Variabel Struktur Modal) ...................... 17Gambar 2.3 Kerangka Berpikir .............................................................................. 29Gambar 4.1 Gambar Grafik Histogram ................................................................... 43Gambar 4.2 Normal Probability Plot ...................................................................... 44Gambar 4.3 Grafik Scatterplot ................................................................................ 49
DAFTAR TABEL