Analisis Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Financial Leverage, dan Kebijakan Dividen terhadap Praktik Perataan Laba pada Perusahaan Property & Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013

KATA PENGANTAR

  Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa yang senantiasa menyertai dengan kasih setia dan berkat-Nya, ter-khusus dalam perkuliahan, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis Pengaruh Ukuran

  

Perusahaan, Profitabilitas, Financial Leverage, dan Kebijakan Dividen

terhadap Praktik Perataan Laba pada Perusahaan Property & Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013” sebagai salah satu

  persyaratan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Program Studi S1 Akuntansi Universitas Sumatera Utara.

  Pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan semangat, motivasi, bantuan, dan bimbingan selama masa perkuliahan, yaitu kepada : 1.

  Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Acc., Ak., CA., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak., CPA dan Bapak Drs.

  Hotmal Ja’far, M.M., Ak., selaku Ketua dan Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak., selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  4. Bapak Drs. M. Utama Nasution, M.M., Ak., selaku Dosen Pembimbing penulis yang telah memberikan bimbingan, arahan, dan masukan dalam menyelesaikan skripsi ini dan Ibu Dra. Naleni Indra, M.M., Ak., selaku Dosen Pembaca Penilai penulis yang memberikan masukan atas penulisan skripsi ini.

  5. Kedua orang tua penulis, Bapak Henry Kho dan Ibu Tio Kim Tjoe yang telah memberikan dukungan material dan moril dengan penuh kasih sayang kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan studi S1 ini. Adik tersayang, Hebert Kosasih yang telah memberikan dukungan moril dan doa, sehingga skripsi ini dapat selesai dengan baik.

6. Sahabat S1 Akuntansi (Meryana, Monica, Winny, Anita, Khaterine,

  Yenni), teman-teman XII-IPA’11 dan teman-teman S1 Akuntansi stambuk 2011 yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang tidak berhenti mendoakan, memberi semangat, dan menghibur selama ini. Penulis menyadari banyak terdapat kekurangan dalam skripsi ini, untuk itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca.

  Medan, 24 Maret 2015 Penulis, Evelyn Kosasih NIM: 110503147

  DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN ................................................................................................. i ABSTRAK ......................................................................................................... ii ABSTRACT ....................................................................................................... iii KATA PENGANTAR ....................................................................................... iv DAFTAR ISI ...................................................................................................... vi

DAFTAR TABEL ............................................................................................. viii

DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... ix DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... x

  2.1.4 Perataan Laba .................................................................... 18

  2.4.3 Pengaruh Financial Leverage terhadap Praktik Perataan Laba ................................................................................... 30

  2.4.2 Pengaruh Profitabilitas terhadap Praktik Perataan Laba ... 29

  2.4.1 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Praktik Perataan Laba ................................................................................... 29

  2.4 Hipotesis ...................................................................................... 29

  2.3 Kerangka Konseptual .................................................................. 28

  2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu .................................................... 23

  2.1.4.5 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Praktik Perataan Laba ........................................................ 22

  2.1.4.4 Tujuan Perataan Laba............................................ 21

  2.1.4.3 Motivasi Manajer Melakukan Praktik Perataan Laba ....................................................................... 20

  2.1.4.2 Klasifikasi dan Dimensi Perataan Laba ................ 19

  2.1.4.1 Pengertian Perataan Laba ...................................... 18

  2.1.3 Manajemen Laba ............................................................... 16

  BAB I PENDAHULUAN

  2.1.2 Teori Keagenan ................................................................. 15

  2.1.1.4 Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan .......... 14

  2.1.1.3 Jenis-Jenis Laporan Keuangan .............................. 12

  2.1.1.2 Tujuan Laporan Keuangan .................................... 10

  2.1.1.1 Pengertian Laporan Keuangan .............................. 9

  2.1.1 Laporan Keuangan............................................................. 9

  2.1 Tinjauan Teoritis ......................................................................... 9

  BAB II TINJAUAN PUSTAKA

  1.4 Manfaat Penelitian ...................................................................... 7

  1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................ 7

  1.2 Perumusan Masalah .................................................................... 7

  1.1 Latar Belakang ............................................................................ 1

  2.4.4 Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Praktik Perataan Laba ................................................................................... 31

  BAB III METODE PENELITIAN

  3.1 Jenis Penelitian ............................................................................ 33

  3.2 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Penelitian ......... 33

  3.2.1 Variabel Independen .......................................................... 33

  3.2.2 Variabel Dependen ............................................................ 35

  3.3 Skala Pengukuran Variabel ......................................................... 38

  3.4 Populasi dan Sampel Penelitian .................................................. 38

  3.5 Jenis Data .................................................................................... 42

  3.6 Metode Pengumpulan Data ......................................................... 42

  3.7 Teknik Analisis Data ................................................................... 43

  3.7.1 Statistik Deskriptif ............................................................. 43

  3.7.2 Pengujian Univariate ......................................................... 43

  3.7.3 Pengujian Multivariate ...................................................... 45

  BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN

  4.1 Data Penelitian ............................................................................ 48

  4.2 Perhitungan Index Smoothing ...................................................... 48

  4.3 Analisis Hasil Penelitian ............................................................. 52

  4.3.1 Statistik Deskriptif ............................................................. 52

  4.3.2 Pengujian Univariate ......................................................... 53

  4.3.3 Pengujian Multivariate ...................................................... 55

  4.4 Pembahasan Hasil Penelitian ...................................................... 60

  4.4.1 Praktik Perataan Laba pada Perusahaan Property & Real

  Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ...................... 60

  4.4.2 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Praktik Perataan Laba ......................................................................................... 60

  4.4.2.1 Ukuran Perusahaan .................................................... 60

  4.4.2.2 Profitabilitas ............................................................... 61

  4.4.2.3 Financial Leverage .................................................... 62

  4.4.2.4 Kebijakan Dividen ..................................................... 63

  BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

  5.1 Kesimpulan .................................................................................. 64

  5.2 Keterbatasan Penelitian ............................................................... 65

  5.3 Saran ............................................................................................ 66

  DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 67 LAMPIRAN ....................................................................................................... 70

  

DAFTAR TABEL

No. Tabel Judul Halaman

  4.5 Hasil Pengujian Normalitas Sebaran Data .................................... 53

  4.11 Hasil Pengujian Multivariate Secara Terpisah Tahap III .............. 59

  4.10 Hasil Pengujian Multivariate Secara Terpisah Tahap II ............... 58

  4.9 Model Summary ............................................................................ 57

  4.8 Hasil Pengujian Multivariate Secara Serentak .............................. 56

  4.7 Koefisien Regresi Logistik ............................................................ 55

  4.6 Hasil Pengujian Univariate ........................................................... 54

  4.4 Statistik Deskriptif ......................................................................... 52

  2.1 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Perataan Laba ....................... 23

  4.3 Perhitungan Index Smoothing ........................................................ 51

  4.2 Perhitungan Coefficient of variation of sales ................................ 50

  4.1 Perhitungan Coefficient of variation of earnings .......................... 49

  3.3 Daftar Sampel Perusahaan .............................................................. 41

  3.2 Daftar Populasi dan Sampel Penelitian ......................................... 40

  3.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ........................... 37

  2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu ..................................................... 26

  4.12 Hasil Pengujian Multivariate Secara Terpisah Tahap IV .............. 59

  

DAFTAR GAMBAR

No. Gambar Judul Halaman

  2.1 Kerangka Konseptual .................................................................... 28

  DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul Halaman

  1 Data Ukuran Perusahaan pada Perusahaan Property & Real

  Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode

  2011-2013 .................................................................................. 70

  2 Data Profitabilitas Berdasarkan ROA pada Perusahaan

  Property & Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek

  Indonesia (BEI) Periode 2011-2013............................................ 70

  3 Data Financial Leverage Berdasarkan DAR pada Perusahaan

  Property & Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek

  Indonesia (BEI) Periode 2011-2013............................................ 71

  4 Data Kebijakan Dividen Berdasarkan DPR pada Perusahaan

  Property & Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek

  Indonesia (BEI) Periode 2011-2013............................................. 72

  5 Nilai CV Earnings pada Perusahaan Property & Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2011- 2013 ........................................................................................... 72

  6 Nilai CV Sales pada Perusahaan Property & Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2011-2013 ..... 73

  7 Nilai Index Smoothing pada Perusahaan Property & Real

  Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode

  2011-2013 ................................................................................... 74

  8 Statistik Deskriptif ...................................................................... 75

  9 Uji Normalitas ............................................................................. 75

  10 Pengujian Univariate .................................................................. 76

  11 Pengujian Multivariate ................................................................ 78

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang

  Dewasa ini perkembangan dunia bisnis sangat pesat. Hal ini dapat dilihat dengan munculnya pengusaha atau pelaku bisnis yang baru. Seiring dengan semakin berkembangnya dunia bisnis, maka persaingan diantara perusahaan akan semakin ketat. Hal inilah yang menjadi pemicu bagi manajemen perusahaan untuk menampilkan performa terbaik dari perusahaan yang dipimpinnya, karena baik dan buruknya performa perusahaan akan berdampak terhadap nilai pasar perusahaan dan juga mempengaruhi minat investor untuk menanam atau menarik investasinya dari sebuah perusahaan.

  Selain bertanggung jawab untuk menampilkan performa terbaik perusahaan, manajemen juga bertanggung jawab untuk menyediakan laporan keuangan bagi semua pihak yang berkepentingan dengan informasi akuntansi perusahaan. Laporan keuangan merupakan sarana pengomunikasian informasi keuangan utama kepada pihak-pihak di luar perusahaan (Kieso et al., 2007: 2). Informasi tersebut bermanfaat bagi pihak-pihak yang berkepentingan atau pemakai laporan keuangan untuk pengambilan keputusan ekonomi. Oleh karena itu informasi yang disajikan dalam laporan keuangan tersebut harus dapat dipahami, relevan, andal dan dapat diperbandingkan serta dapat menggambarkan kondisi perusahaan pada masa lalu dan proyeksi masa mendatang.

  Salah satu parameter penting dalam laporan keuangan yang digunakan untuk mengukur kinerja manajemen adalah laba. Sebagaimana disebut dalam

  

Statement of Financial Accounting Concept (SFAC) Nomor 1 bahwa informasi

  laba pada umumnya merupakan perhatian utama dalam menaksir kinerja atau pertanggungjawaban manajemen, dan informasi laba membantu pemilik atau pihak lain melakukan penaksiran atas “earning power” perusahaan di masa yang akan datang. Sebagian besar investor memusatkan perhatiannya pada informasi laba. Kondisi inilah yang mendorong manajemen untuk melakukan perilaku yang tidak semestinya, yaitu manipulasi laba atau manajemen laba seperti perataan laba.

  Praktik perataan laba terkait erat dengan konsep manajemen laba. Penjelasan tentang manajemen laba dengan menggunakan pendekatan teori keagenan yang menyatakan bahwa praktik manajemen laba dipengaruhi oleh konflik kepentingan antara manajemen (agent) dan pemilik (principal) yang timbul ketika semua pihak berusaha untuk mencapai atau mempertahankan tingkat kemakmuran yang dikehendakinya (Salno dan Baridwan, 2000).

  Ashari et al. (1994) menyatakan bahwa tindakan perataan laba merupakan tindakan yang sengaja dilakukan oleh manajemen untuk mengurangi perbedaan atau perubahan laba dengan menggunakan cara atau metode akuntansi tertentu. Menurut Nasir dan Suzanti (2002) praktik perataan laba merupakan fenomena yang umum terjadi sebagai usaha manajemen untuk mengurangi fluktuasi laba yang dilaporkan. Tindakan perataan laba adalah suatu sarana yang dapat digunakan manajemen untuk mengurangi fluktuasi pelaporan laba dan memanipulasi variabel-variabel akuntansi atau dengan melakukan transaksi- transaksi riil.

  Tindakan manajemen untuk melakukan perataan laba umumnya didasarkan atas berbagai alasan, yaitu untuk memperbaiki citra perusahaan di mata pihak eksternal dan menunjukkan bahwa perusahaan tersebut memiliki risiko yang rendah (Foster, 1986 dalam Suwito dan Herawaty, 2005), maupun untuk memuaskan kepentingannya sendiri, seperti mendapatkan kompensasi dan mempertahankan posisi jabatannya (Juniarti dan Corolina, 2005).

  Alasan apapun yang melatarbelakangi manajemen melakukan perataan laba, tetap saja tindakan tersebut dapat merubah kandungan informasi atas laba yang dihasilkan perusahaan. Tindakan perataan laba ini menyebabkan pengungkapan informasi mengenai laba menjadi menyesatkan. Oleh karena itu, akan mengakibatkan terjadinya kesalahan dalam pengambilan keputusan oleh pihak-pihak yang berkepentingan dengan perusahaan, khususnya pihak eksternal (Jatiningrum, 2000). Akibatnya, investor mungkin tidak memperoleh informasi akurat yang memadai mengenai laba untuk mengevaluasi hasil dan risiko dari portfolio mereka.

  Penelitian tentang perataan laba telah banyak dilakukan baik di Indonesia maupun di luar negeri. Namun, penelitian tentang perataan laba tetap menarik untuk diteliti mengingat tidak konsistennya hasil-hasil penelitian sebelumnya. Ada beberapa ukuran yang digunakan untuk mendeteksi faktor-faktor yang mendorong manajemen melakukan praktik perataan laba, antara lain faktor ukuran perusahaan, profitabilitas, financial leverage, dan kebijakan dividen.

  Ukuran perusahaan umumnya dinilai dari total aset yang dimiliki oleh suatu perusahaan. Ashari et al.(1994) menyebutkan bahwa perusahaan yang berukuran besar akan lebih cenderung untuk melakukan praktik perataan laba dibandingkan dengan perusahaan kecil, karena perusahaan besar cenderung mendapatkan perhatian yang lebih besar dari analis, investor, maupun pemerintah dibandingkan perusahaan kecil. Untuk itu perusahaan besar diperkirakan akan menghindari fluktuasi laba yang terlalu drastis. Hasil penelitian Budiasih (2007) menunjukkan bahwa variabel ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap praktik perataan laba. Sementara itu, Sherlita dan Kurniawan (2013) dan Juniarti dan Corolina (2005) menemukan bukti bahwa ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap praktik perataan laba.

  Profitabilitas perusahaan menunjukkan tingkat kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan atau laba. Profitabilitas merupakan faktor yang diduga dapat mempengaruhi perataan laba, karena tingkat keuntungan terkait langsung dengan obyek perataan laba (Ashari et al., 1994). Laba yang terlalu tinggi akan meningkatkan pajak yang harus dibayar, sebaliknya penurunan laba yang terlalu rendah akan memperlihatkan bahwa kinerja manajemen tidak bagus.

  Oleh sebab itu, ada kemungkinan manajemen membuat laba yang dilaporkan tidak berfluktuasi dengan cara melakukan perataan laba. Hasil penelitian Ashari et

  

al. (1994), Sherlita dan Kurniawan (2013), dan Budiasih (2007) menunjukkan

bahwa variabel profitabilitas berpengaruh terhadap praktik perataan laba.

  Sementara itu, hasil penelitian Juniarti dan Corolina (2005) menunjukkan bahwa profitabilitas tidak berpengaruh terhadap praktik perataan laba.

  Financial leverage menunjukkan proporsi penggunaan utang untuk

  membiayai investasinya. Semakin besar utang perusahaan maka semakin besar pula risiko yang dihadapi investor sehingga investor akan meminta tingkat keuntungan yang semakin tinggi. Dengan adanya kondisi tersebut, manajemen perusahaan cenderung untuk melakukan praktik perataan laba (Sartono dalam Budiasih, 2007). Hal tersebut sesuai dengan penelitian Subhekti (2008) yang menunjukkan bahwa variabel financial leverage berpengaruh terhadap praktik perataan laba. Hasil penelitian Sherlita dan Kurniawan (2013) dan Budiasih (2007) menunjukkan bahwa financial leverage tidak berpengaruh terhadap praktik perataan laba.

  Kebijakan dividen adalah keputusan apakah laba yang diperoleh perusahaan akan dibagikan kepada pemegang saham sebagai dividen atau akan ditahan dalam bentuk laba ditahan guna pembiayaan investasi di masa mendatang. Kebijakan dividen dalam penelitian ini diukur dengan dividend payout ratio (DPR). Dividend payout ratio menunjukkan rasio antara dividen yang dibayarkan sebuah perusahaan (dalam satu tahun buku) dibagi dengan keuntungan bersih perusahaan pada tahun buku tersebut. Besar kecilnya dividen tergantung oleh besar kecilnya laba yang diperoleh sehingga perusahaan cenderung untuk melakukan praktik perataan laba (Sartono dalam Budiasih, 2007). Hasil penelitian Budiasih (2007) menunjukkan bahwa variabel dividend payout ratio berpengaruh positif signifikan terhadap praktik perataan laba.

  Peneliti tertarik untuk meneliti hal tersebut pada perusahaan property &

  

real estate yang terdaftar di BEI. Industri property & real estate dipilih karena

  mengalami pertumbuhan yang sangat pesat saat ini. Hal ini dapat dibuktikan dengan banyaknya pembangunan perumahan mewah, perkantoran, pusat perbelanjaan, ruko dan tempat-tempat rekreasi yang tersebar di berbagai daerah. Industri ini dianggap sebagai investasi yang paling aman dilakukan di Indonesia, mengingat harga lahan yang semakin melonjak seiring dengan bertambahnya jumlah peduduk dan meningkatnya kemampuan ekonomi masyarakat. Selain itu, perusahaan yang bergerak di bidang property & real estate memiliki tingkat resiko yang relatif rendah, tidak begitu terpengaruh oleh kondisi perekonomian dan cenderung lebih stabil dibandingkan dengan perusahaan bidang lainnya sehingga diharapkan hasil penelitian ini akan lebih akurat.

  Penelitian ini merupakan replikasi dari Igan Budiasih (2007), yang berjudul “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Praktik Perataan Laba”. Variabel independen yang diuji yaitu ukuran perusahaan, profitabilitas, financial leverage, dan dividend payout ratio.

  Perbedaan penelitian ini dengan penelitian terdahulu adalah penelitian ini menggunakan data perusahaan property & real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2013, sedangkan penelitian terdahulu mengambil data dari perusahaan manufaktur dan keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2002-2006. Penelitian ini bertujuan untuk meneliti kembali beberapa faktor yang mempengaruhi praktik perataan laba yaitu ukuran perusahaan, profitabilitas, financial leverage, dan kebijakan dividen dengan rentang waktu yaitu 2011-2013 sehingga penelitian ini memberikan kontribusi untuk menguji apakah terjadi penguatan konsistensi terhadap teori maupun penelitian yang ada selama ini atau sebaliknya.

  Berdasarkan gambaran dan uraian diatas, maka penulis tertarik untuk melakukan penelitian dengan judul : “Analisis Pengaruh Ukuran Perusahaan,

  

Profitabilitas, Financial Leverage, dan Kebijakan Dividen terhadap Praktik

Perataan Laba pada Perusahaan Property & Real Estate yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013”.

  1.2 Perumusan Masalah

  Berdasarkan uraian latar belakang di atas, maka masalah yang akan diteliti dapat dirumuskan : apakah ukuran perusahaan, profitabilitas, financial leverage, dan kebijakan dividen berpengaruh terhadap praktik perataan laba pada perusahaan property & real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?

  1.3 Tujuan Penelitian

  Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas, financial leverage, dan kebijakan dividen terhadap praktik perataan laba pada perusahaan property & real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

  1.4 Manfaat Penelitian

  Adapun manfaat yang dapat diperoleh dari penelitian ini yaitu : 1. Bagi peneliti, penelitian ini dapat menambah pemahaman dan wawasan peneliti tentang faktor-faktor yang mempengaruhi praktik perataan laba pada perusahaan property & real estate yang terdapat di Bursa Efek Indonesia.

  2. Bagi investor maupun calon investor, diharapkan dapat memberikan informasi dan menjadi bahan pertimbangan bagi investor maupun calon investor yang berkepentingan untuk berinvestasi.

  3. Bagi pengetahuan di kalangan umum, hasil penelitian ini dapat menambah pemahaman dan wawasan untuk mereka yang berminat mempelajari lebih jauh tentang investasi.

  4. Bagi peneliti selanjutnya, dapat dijadikan bahan perbandingan dan tambahan masukan dalam penelitian yang berkaitan dengan praktik perataan laba.