Studi Komparatif Portofolio Optimal Menggunakan Proksi IDX30 dan IHSG Melalui Pendekatan Model Indeks Tunggal di Bursa Efek Indonesia Periode Februari 2013–Juli 2016
SKRIPSI
STUDI KOMPARATIF PORTOFOLIO OPTIMAL MENGGUNAKAN PROKSI
IDX30 DAN IHSG MELALUI PENDEKATAN MODEL INDEKS TUNGGAL
(Studi Kasus Bursa Efek Indonesia Periode Februari 2013 – Juli 2016)
OLEH
DESI NATALIA MUNTHE
130521137
PROGRAM STUDI STRATA-1 MANAJEMEN EKSTENSI
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
STUDI KOMPARATIF PORTOFOLIO OPTIMAL MENGGUNAKAN PROKSI
IDX30 DAN IHSG MELALUI PENDEKATAN MODEL INDEKS TUNGGAL
(Studi Kasus Bursa Efek Indonesia Februari 2013 – Juli 2016)
Tujuan penelitian ini untuk mengetahui saham-saham dari anggota IDX30
yang membentuk portofolio optimal bila digunakan pendekatan IHSG dan IDX30
sebagai proksi return pasar dalam pendekatan Model Indeks Tunggal serta
mengetahui perbedaan rata-rata return portofolio dan proporsi setiap portofolio
saham bila digunakan IHSG dan IDX30 sebagai proksi return pasar dalam
pendekatan Model Indeks Tunggal. Hasil analisis menunjukkan bila digunakan
IHSG sebagai proksi return pasar, maka saham anggota IHSG yang terpilih
sebagai portofolio optimal periode Februari 2013- Juli 2016 adalah ADHI (0,18),
ASII (0,78), BBCA (0,037), BBNI (0,062), BBRI (0,027), BMRI (0,39), CPIN
(0,133), GGRM ( 0,19), ICBP (0,18), INDF (0,12), LPPF (0,44), LPKR (0,06),
LSIP (0,56), MNCM (0,84), TLKM (0,18), UNVR (0,18), WIKA (0,18). Bila
digunakan IDX30 sebagai proksi return pasar, maka saham yang membentuk
portofolio optimal adalah ADHI (0,18), ASII (0,42), BBCA (0,20), BBNI (0,21),
BMRI (0,24), CPIN (0,059), GGRM (0,013), INDF ( 0,06), LPPF (0,12), LPKR
(0,012), MNCM (0,07), TLKM (0,187), UNVR (0,186), WIKA (0,186). Rata-rata
return dan proporsi saham pembentuk portofolio optimal dengan Model Indeks
Tunggal tidak berbeda secara signifikan bila digunakan IHSG dan IDX30 sebagai
proksi return pasar.
Kata Kunci: IHSG, IDX30, Model Indeks Tunggal, Portofolio Optimal
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
OPTIMAL PORTFOLIO COMPARISON USE A CORPORATE PROXY
IDX30 and JCI INDEX MODEL APPROACH THROUGH THE SINGLE
(Case Study in Indonesia Stock Exchange Period February 2013 - July 2016)
The purpose of this study is to determine the shares of IDX30 members that form
the optimal portfolio when used approach IHSG and IDX30 as a proxy for the
market return in the Single Index Model approach and know the differences in
average portfolio return, average portfolio risk, and the proportion of shares
when used IHSG and LQ IDX30 as a proxy for the market return in the Single
Index Model approach. The results show when the IHSG used as a proxy for the
market return stocks IDX30 members are elected to form the optimal portfolio the
period February 2013 – July 2016 is ADHI (0,18), ASII (0,78), BBCA (0,037),
BBNI (0,062), BBRI (0,027), BMRI (0,39), CPIN (0,133), GGRM ( 0,19), ICBP
(0,18), INDF (0,12), LPPF (0,44), LPKR (0,06), LSIP (0,56), MNCM (0,84),
TLKM (0,18), UNVR (0,18), WIKA (0,18). When used LQ 45 Index as a proxy for
the market return stocks LQ 45 members elected the period February 2008 –
January 2013 is ADHI (0,18), ASII (0,42), BBCA (0,20), BBNI (0,21), BMRI
(0,24), CPIN (0,059), GGRM (0,013), INDF ( 0,06), LPPF (0,12), LPKR (0,012),
MNCM (0,07), TLKM (0,187), UNVR (0,186), WIKA (0,186) The average
portfolio return, the average risk of portfolio, and the proportion of shares
forming the optimal portfolio with a single index model does not differ
significantly when used IHSG and LQ 45 Index as a proxy for the market return.
Keywords: IHSG, IDX30, Single Index Model, Optimal Portfolio
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur penulis sampaikan kepada Tuhan Yesus Kristus
atas berkat dan kasih karunia-Nya yang melimpah sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar
Sarjana Ekonomi Departemen Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
Skripsi ini berjudul “Studi Komparatif Portofolio Optimal Menggunakan
Proksi IDX30 dan IHSG Melalui Pendekatan Model Indeks Tunggal di Bursa
Efek Indonesia Periode Februari 2013–Juli 2016”. Penulis telah banyak menerima
bimbingan, saran, motivasi dan doa keluarga serta dari berbagai pihak selama
penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan
terima kasih kepada semua pihak yang telah memberi bantuan dan bimbingan,
yaitu kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Ramli, SE, MS selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE, ME dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku Ketua
Departemen Manajemen dan Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara, dan juga selaku Dosen
Pembimbing yang telah banyak membimbing, mengarahkan, dan memberikan
saran kepada penulis
3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si dan Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si
selaku Ketua Program Studi Manajemen dan Sekretaris Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara
Universitas Sumatera Utara
4. Ibu Khaira Amalia Fachrudin, SE, MBA, Ak selaku Dosen Pembanding I yang
telah banyak memberikan saran dalam penulisan dan perbaikan skripsi
5. Seluruh Dosen dan Pegawai Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara untuk segala jasa-jasanya selama perkuliahan
6. Keluarga saya terkasih, kepada orang tua saya tercinta Ibu Sri Lina Purba yang
senantiasa mendoakan dan mendukung saya. Kepada suami saya Jefrin
Panjaitan, kakak saya Rinda, Vina dan Nina serta anak saya Atalia yang ikut
mendukung dalam penyelesaian skripsi saya
7. Teman-teman seperjuangan dan sahabat saya serta semua pihak yang telah
membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini, yang tidak dapat
disebutkan satu persatu, terima kasih buat semua dukungan nya
Penulis menyadari skripsi ini jauh dari kesempurnaan karena keterbatasan
kemampuan penulis. Oleh karena itu, penulis mohon kritik dan saran yang
bersifat membangun demi kesempurnaan penulisan di masa yang akan datang.
Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat berguna bagi pembaca
dan peneliti lainnya, khususnya bagi mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Departemen Manajemen Universitas Sumatera Utara
Medan, 12 September 2016
Penulis,
Desi Natalia Munthe
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK.................... ....................................................................................................
ABSTRACT .....................................................................................................................
KATA PENGANTAR .....................................................................................................
DAFTAR ISI ....................................................................................................................
DAFTAR TABEL ............................................................................................................
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................................
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................................
i
ii
iii
v
vi
viii
ix
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah .........................................................................................
1.2 Rumusan Masalah.................................................................. ...................................
1.3 Tujuan Penelitian ....................................................................................................
1.4 Kegunaan Penelitian ...............................................................................................
1
8
9
9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Investasi ................................................................................................................
2.1.1 Pengertian Investasi ......................................................................................
2.1.2 Return ...........................................................................................................
2.1.3 Risiko ...........................................................................................................
2.1.4 Portofolio ......................................................................................................
2.1.4.1 Portofolio Efisien...................................................................................
2.1.4.2 Portofolio Optimal .................................................................................
2.1.5 Portofolio Optimal Berdasarkan Model Indeks Tunggal ................................
2.1.6 Indeks Harga Saham Gabungan.....................................................................
2.1.7 IDX30...........................................................................................................
2.2 Penelitian Terdahulu ..............................................................................................
2.3 Kerangka Konseptual ............................................................................................
2.4 Hipotesis Penelitian ...............................................................................................
11
11
13
14
17
18
19
19
23
25
23
29
31
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis dan Sifat Penelitian ......................................................................................
3.2 Lokasi dan Waktu Penelitian .................................................................................
3.3 Populasi dan Sampel Penelitian .............................................................................
3.4 Teknik Pengumpulan Data.....................................................................................
3.5 Jenis dan Sumber Data ..........................................................................................
3.6 Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional Variabel ..........................................
3.6.1 Return realisasi saham (
.........................................................................
3.6.2 Return Pasar ( ) ........................................................................................
3.6.3 Beta β dan Alpha α Saham ...........................................................................
3.6.4 Varian Return Pasar (
) ...........................................................................
3.6.5 Varian dari Kesalahan Residu ......................................................................
3.6.6 Risiko Total ( ) .........................................................................................
3.6.7 Return Aktiva Bebas Risiko .........................................................................
3.6.8 Excess Return to Beta (ERB) .............................................................
3.6.9 Cut-Off Point (C*) .......................................................................................
3.6.10 Proporsi Sekuritas ke-i ............................................................................
3.7 Teknik Analisis Data .............................................................................................
32
32
32
34
35
35
35
36
37
38
38
39
39
39
40
40
42
Universitas Sumatera Utara
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Objek Penelitian ....................................................................................
4.2 Hasil Penelitian ......................................................................................................
4.2.1 Analisis Deskriptif .........................................................................................
4.2.2 Proporsi Masing – Masing Saham Terpilih .....................................................
4.3 Uji Beda .................................................................................................................
44
46
46
51
53
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ............................................................................................................
5.2 Saran ......................................................................................................................
56
56
DAFTAR PUSTAKA.......................................................................................................
57
LAMPIRAN .....................................................................................................................
59
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
Judul
Tabel 1.1
Tabel 1.2
Tabel 2.1
Tabel 3.1
Tabel 3.2
Tabel 3.3
Tabel 4.1
Data Harga Empat Saham IDX30 Periode 2012-2014 .....................................
Perkembangan IHSG ......................................................................................
Ringkasan Penelitian Terdahulu .....................................................................
Proses Pengambilan Saham IDX30 dan IHSG ................................................
Daftar Saham IDX30 Periode Februari 2013- Juli 2016 ..................................
Ringkasan Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional ................................
Peringkat Saham Berdasarkan ERB dan Ci dengan IHSG Periode 2 Februari
s/d 1 Juli..........................................................................................................
Peringkat Saham Berdasarkan ERB dan Ci dengan IDX30 Periode 2 Februari
s/d 1 Juli.................. .......................................................................................
Pembentukan Proporsi Dana IHSG .................................................................
Pembentukan Proporsi Dana IDX30 ...............................................................
Uji Beda Rata-Rata Return Saham IHSG dan IDX30 ......................................
Uji Beda Proporsi Dana IHSG dan IDX30 ......................................................
Tabel 4.2
Tabel 4.3
Tabel 4.4
Tabel 4.5
Tabel 4.6
Halaman
4
6
24
30
30
38
48
49
51
52
54
55
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
Judul
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ...................................................................................
30
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
1.
2.
3.
4.
Judul
Halaman
Proses Pengambilan Saham IDX30 dan IHSG .....................................................
Hasil Olahan SPSS IDX30 dan IHSG ..................................................................
Data Mentah IHSG..............................................................................................
Data Mentah IDX30 ............................................................................................
60
61
63
87
Universitas Sumatera Utara
STUDI KOMPARATIF PORTOFOLIO OPTIMAL MENGGUNAKAN PROKSI
IDX30 DAN IHSG MELALUI PENDEKATAN MODEL INDEKS TUNGGAL
(Studi Kasus Bursa Efek Indonesia Periode Februari 2013 – Juli 2016)
OLEH
DESI NATALIA MUNTHE
130521137
PROGRAM STUDI STRATA-1 MANAJEMEN EKSTENSI
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
STUDI KOMPARATIF PORTOFOLIO OPTIMAL MENGGUNAKAN PROKSI
IDX30 DAN IHSG MELALUI PENDEKATAN MODEL INDEKS TUNGGAL
(Studi Kasus Bursa Efek Indonesia Februari 2013 – Juli 2016)
Tujuan penelitian ini untuk mengetahui saham-saham dari anggota IDX30
yang membentuk portofolio optimal bila digunakan pendekatan IHSG dan IDX30
sebagai proksi return pasar dalam pendekatan Model Indeks Tunggal serta
mengetahui perbedaan rata-rata return portofolio dan proporsi setiap portofolio
saham bila digunakan IHSG dan IDX30 sebagai proksi return pasar dalam
pendekatan Model Indeks Tunggal. Hasil analisis menunjukkan bila digunakan
IHSG sebagai proksi return pasar, maka saham anggota IHSG yang terpilih
sebagai portofolio optimal periode Februari 2013- Juli 2016 adalah ADHI (0,18),
ASII (0,78), BBCA (0,037), BBNI (0,062), BBRI (0,027), BMRI (0,39), CPIN
(0,133), GGRM ( 0,19), ICBP (0,18), INDF (0,12), LPPF (0,44), LPKR (0,06),
LSIP (0,56), MNCM (0,84), TLKM (0,18), UNVR (0,18), WIKA (0,18). Bila
digunakan IDX30 sebagai proksi return pasar, maka saham yang membentuk
portofolio optimal adalah ADHI (0,18), ASII (0,42), BBCA (0,20), BBNI (0,21),
BMRI (0,24), CPIN (0,059), GGRM (0,013), INDF ( 0,06), LPPF (0,12), LPKR
(0,012), MNCM (0,07), TLKM (0,187), UNVR (0,186), WIKA (0,186). Rata-rata
return dan proporsi saham pembentuk portofolio optimal dengan Model Indeks
Tunggal tidak berbeda secara signifikan bila digunakan IHSG dan IDX30 sebagai
proksi return pasar.
Kata Kunci: IHSG, IDX30, Model Indeks Tunggal, Portofolio Optimal
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
OPTIMAL PORTFOLIO COMPARISON USE A CORPORATE PROXY
IDX30 and JCI INDEX MODEL APPROACH THROUGH THE SINGLE
(Case Study in Indonesia Stock Exchange Period February 2013 - July 2016)
The purpose of this study is to determine the shares of IDX30 members that form
the optimal portfolio when used approach IHSG and IDX30 as a proxy for the
market return in the Single Index Model approach and know the differences in
average portfolio return, average portfolio risk, and the proportion of shares
when used IHSG and LQ IDX30 as a proxy for the market return in the Single
Index Model approach. The results show when the IHSG used as a proxy for the
market return stocks IDX30 members are elected to form the optimal portfolio the
period February 2013 – July 2016 is ADHI (0,18), ASII (0,78), BBCA (0,037),
BBNI (0,062), BBRI (0,027), BMRI (0,39), CPIN (0,133), GGRM ( 0,19), ICBP
(0,18), INDF (0,12), LPPF (0,44), LPKR (0,06), LSIP (0,56), MNCM (0,84),
TLKM (0,18), UNVR (0,18), WIKA (0,18). When used LQ 45 Index as a proxy for
the market return stocks LQ 45 members elected the period February 2008 –
January 2013 is ADHI (0,18), ASII (0,42), BBCA (0,20), BBNI (0,21), BMRI
(0,24), CPIN (0,059), GGRM (0,013), INDF ( 0,06), LPPF (0,12), LPKR (0,012),
MNCM (0,07), TLKM (0,187), UNVR (0,186), WIKA (0,186) The average
portfolio return, the average risk of portfolio, and the proportion of shares
forming the optimal portfolio with a single index model does not differ
significantly when used IHSG and LQ 45 Index as a proxy for the market return.
Keywords: IHSG, IDX30, Single Index Model, Optimal Portfolio
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur penulis sampaikan kepada Tuhan Yesus Kristus
atas berkat dan kasih karunia-Nya yang melimpah sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar
Sarjana Ekonomi Departemen Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
Skripsi ini berjudul “Studi Komparatif Portofolio Optimal Menggunakan
Proksi IDX30 dan IHSG Melalui Pendekatan Model Indeks Tunggal di Bursa
Efek Indonesia Periode Februari 2013–Juli 2016”. Penulis telah banyak menerima
bimbingan, saran, motivasi dan doa keluarga serta dari berbagai pihak selama
penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan
terima kasih kepada semua pihak yang telah memberi bantuan dan bimbingan,
yaitu kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Ramli, SE, MS selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE, ME dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku Ketua
Departemen Manajemen dan Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara, dan juga selaku Dosen
Pembimbing yang telah banyak membimbing, mengarahkan, dan memberikan
saran kepada penulis
3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si dan Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si
selaku Ketua Program Studi Manajemen dan Sekretaris Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara
Universitas Sumatera Utara
4. Ibu Khaira Amalia Fachrudin, SE, MBA, Ak selaku Dosen Pembanding I yang
telah banyak memberikan saran dalam penulisan dan perbaikan skripsi
5. Seluruh Dosen dan Pegawai Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara untuk segala jasa-jasanya selama perkuliahan
6. Keluarga saya terkasih, kepada orang tua saya tercinta Ibu Sri Lina Purba yang
senantiasa mendoakan dan mendukung saya. Kepada suami saya Jefrin
Panjaitan, kakak saya Rinda, Vina dan Nina serta anak saya Atalia yang ikut
mendukung dalam penyelesaian skripsi saya
7. Teman-teman seperjuangan dan sahabat saya serta semua pihak yang telah
membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini, yang tidak dapat
disebutkan satu persatu, terima kasih buat semua dukungan nya
Penulis menyadari skripsi ini jauh dari kesempurnaan karena keterbatasan
kemampuan penulis. Oleh karena itu, penulis mohon kritik dan saran yang
bersifat membangun demi kesempurnaan penulisan di masa yang akan datang.
Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat berguna bagi pembaca
dan peneliti lainnya, khususnya bagi mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Departemen Manajemen Universitas Sumatera Utara
Medan, 12 September 2016
Penulis,
Desi Natalia Munthe
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK.................... ....................................................................................................
ABSTRACT .....................................................................................................................
KATA PENGANTAR .....................................................................................................
DAFTAR ISI ....................................................................................................................
DAFTAR TABEL ............................................................................................................
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................................
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................................
i
ii
iii
v
vi
viii
ix
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah .........................................................................................
1.2 Rumusan Masalah.................................................................. ...................................
1.3 Tujuan Penelitian ....................................................................................................
1.4 Kegunaan Penelitian ...............................................................................................
1
8
9
9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Investasi ................................................................................................................
2.1.1 Pengertian Investasi ......................................................................................
2.1.2 Return ...........................................................................................................
2.1.3 Risiko ...........................................................................................................
2.1.4 Portofolio ......................................................................................................
2.1.4.1 Portofolio Efisien...................................................................................
2.1.4.2 Portofolio Optimal .................................................................................
2.1.5 Portofolio Optimal Berdasarkan Model Indeks Tunggal ................................
2.1.6 Indeks Harga Saham Gabungan.....................................................................
2.1.7 IDX30...........................................................................................................
2.2 Penelitian Terdahulu ..............................................................................................
2.3 Kerangka Konseptual ............................................................................................
2.4 Hipotesis Penelitian ...............................................................................................
11
11
13
14
17
18
19
19
23
25
23
29
31
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis dan Sifat Penelitian ......................................................................................
3.2 Lokasi dan Waktu Penelitian .................................................................................
3.3 Populasi dan Sampel Penelitian .............................................................................
3.4 Teknik Pengumpulan Data.....................................................................................
3.5 Jenis dan Sumber Data ..........................................................................................
3.6 Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional Variabel ..........................................
3.6.1 Return realisasi saham (
.........................................................................
3.6.2 Return Pasar ( ) ........................................................................................
3.6.3 Beta β dan Alpha α Saham ...........................................................................
3.6.4 Varian Return Pasar (
) ...........................................................................
3.6.5 Varian dari Kesalahan Residu ......................................................................
3.6.6 Risiko Total ( ) .........................................................................................
3.6.7 Return Aktiva Bebas Risiko .........................................................................
3.6.8 Excess Return to Beta (ERB) .............................................................
3.6.9 Cut-Off Point (C*) .......................................................................................
3.6.10 Proporsi Sekuritas ke-i ............................................................................
3.7 Teknik Analisis Data .............................................................................................
32
32
32
34
35
35
35
36
37
38
38
39
39
39
40
40
42
Universitas Sumatera Utara
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Objek Penelitian ....................................................................................
4.2 Hasil Penelitian ......................................................................................................
4.2.1 Analisis Deskriptif .........................................................................................
4.2.2 Proporsi Masing – Masing Saham Terpilih .....................................................
4.3 Uji Beda .................................................................................................................
44
46
46
51
53
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ............................................................................................................
5.2 Saran ......................................................................................................................
56
56
DAFTAR PUSTAKA.......................................................................................................
57
LAMPIRAN .....................................................................................................................
59
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
Judul
Tabel 1.1
Tabel 1.2
Tabel 2.1
Tabel 3.1
Tabel 3.2
Tabel 3.3
Tabel 4.1
Data Harga Empat Saham IDX30 Periode 2012-2014 .....................................
Perkembangan IHSG ......................................................................................
Ringkasan Penelitian Terdahulu .....................................................................
Proses Pengambilan Saham IDX30 dan IHSG ................................................
Daftar Saham IDX30 Periode Februari 2013- Juli 2016 ..................................
Ringkasan Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional ................................
Peringkat Saham Berdasarkan ERB dan Ci dengan IHSG Periode 2 Februari
s/d 1 Juli..........................................................................................................
Peringkat Saham Berdasarkan ERB dan Ci dengan IDX30 Periode 2 Februari
s/d 1 Juli.................. .......................................................................................
Pembentukan Proporsi Dana IHSG .................................................................
Pembentukan Proporsi Dana IDX30 ...............................................................
Uji Beda Rata-Rata Return Saham IHSG dan IDX30 ......................................
Uji Beda Proporsi Dana IHSG dan IDX30 ......................................................
Tabel 4.2
Tabel 4.3
Tabel 4.4
Tabel 4.5
Tabel 4.6
Halaman
4
6
24
30
30
38
48
49
51
52
54
55
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
Judul
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ...................................................................................
30
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
1.
2.
3.
4.
Judul
Halaman
Proses Pengambilan Saham IDX30 dan IHSG .....................................................
Hasil Olahan SPSS IDX30 dan IHSG ..................................................................
Data Mentah IHSG..............................................................................................
Data Mentah IDX30 ............................................................................................
60
61
63
87
Universitas Sumatera Utara