Akibat Hukum dari Penunjukan Penjamin Emisi dalam Penawaran Umum Saham oleh Emiten
AKIBAT HUKUM DARI PENUNJUKAN PENJAMIN EMISI DALAM
PENAWARAN UMUM SAHAM OLEH EMITEN
SKRIPSI
Disusun dan Diajukan Untuk Melengkapi Persyaratan Memperoleh
Gelar Sarjana Hukum Pada Fakultas Hukum
Universitas Sumatera Utara
Oleh
FURIANTI
120200101
DEPARTEMEN HUKUM EKONOMI
FAKULTAS HUKUM
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
Universitas Sumatera Utara
LEMBAR PENGESAHAN
AKIBAT HUKUM DARI PENUNJUKAN PENJAMIN EMISI DALAM
PENAWARAN UMUM SAHAM OLEH EMITEN
Oleh
FURIANTI
120100101
Disetujui Oleh
DEPARTEMEN HUKUM EKONOMI
Windha, S.H., M.Hum
NIP. 19750112 2005012002
Pembimbing I
Pembimbing II
(Prof. Dr. Bismar Nasution, S.H., M.H) (Dr. Mahmul Siregar, S.H., M.Hum)
NIP : 195603291986011001
NIP. 197302202002121001
FAKULTAS HUKUM
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
i
Universitas Sumatera Utara
SURAT PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
NAMA
: FURIANTI
NIM
: 120200101
DEPARTEMEN
: HUKUM EKONOMI
JUDUL SKRIPSI
: AKIBAT HUKUM DARI PENUNJUKAN PENJAMIN
EMISI DALAM PENAWARAN UMUM SAHAM OLEH
EMITEN.
Dengan ini menyatakan :
1. Bahwa isi skripsi yang saya tulis tersebut di atas adalah benar tidak
merupakan ciplakan dari skripsi atau karya ilmiah orang lain.
2.
Apabila terbukti di kemudian hari skripsi ini adalah ciplakan, maka segala
akibat hukum yang timbul menjadi tanggung jawab saya.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya tanpa ada paksaan atau
tekanan dari pihak manapun.
Medan, 8 Januari 2016
Furianti
120200101
ii
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
AKIBAT HUKUM DARI PENUNJUKAN PENJAMIN EMISI DALAM
PENAWARAN UMUM SAHAM OLEH EMITEN
* Furianti
** Bismar Nasution
*** Mahmul Siregar
Perusahaan publik (emiten) adalah perusahaan yang ingin menawarkan
saham-sahamnya ke masyarakat luas. Emiten ingin mendapatkan dana yang besar
sekaligus secara langsung untuk memperluas usahanya, oleh karena itu emiten
membutuhkan penjamin emisi efek untuk menjamin semua sahamnya terjual
habis. Adapun masalah yang diteliti adalah pengaturan penawaran umum saham,
peranan penjamin emisi efek dan akibat hukum dari penunjukan penjamin emisi
efek.
Metode yang digunakan dalam penelitian adalah metode penelitian hokum
normatif dengan mengkaji dan menganalisa data sekunder berupa bahan hukum
primer, bahan hukum sekunder, bahan hukum tersier.Seluruh data tersebut
dikumpulkan dengan menggunakan teknik studi kepustakaan dan dianalisis secara
normatif kualitatif.
Pengaturan penawaran umum terdapat dalam Undang-Undang Nomor 8
Tahun 1995 tentang Pasar Modal yaitu pada Pasal 1 butir 15, sedangkan
pengawasan internal perusahaan terdapat dalam undang-Undang Nomor 40 Tahun
2007 dan pengawasan ekternal terdapat dalam Undang-Undang Nomor 21 Tahun
2011 tentang OJK. Selain pengawasan dari OJK, diperlukan juga pengawasan
internal dari perusahaan dengan tujuan untuk melindungi kepentingan investor.
Pengawasan internal diawasi oleh RUPS, direksi, dewan komisaris dan satuan
pengendalian internal (SPI). Emiten dalam melakukan penawaran umum dapat
menunjuk penjamin emisi efek untuk membantu emiten dalam menyiapkan
dokumen-dokumen penting, mewujudkan keterbukaan, memberikan jasa
konsultasi, melakukan kegiatan pemasaran efek dan menjamin habis terjual atau
tidak efek yang ditawarkan sesuai dengan perjanjian penjamin emisi. Bila
penjamin emisi menjamin penuh maka penjamin emisi wajib membeli sisa efek
yang tidak terjual sedangkan bila penjaminan dilakukan secara best effort, maka
penjamin emisi tidak berkewajiban membeli saham tersebut jika tidak laku
semuanya. Penjamin emisi efek pada umumnya membentuk suatu sindikasi yang
terdiri atas kalangan penjamin emisi terutama apabila menjamin emisi dalam
jumlah yang cukup besar karena cenderung akan menimbulkan risiko yang besar.
Penjamin emisi efek di dalam menentukan harga saham diharapkan harus sangat
berhati-hati dengan memperhatikan kemampuan pasar, di samping itu emiten juga
harus melakukan keterbukaan yang terus-menerus dan investor diharapkan lebih
mampu mencari tahu sendiri mengenai situasi pasar, efek maupun keadaan
perusahaan walaupun penawaran umum ini telah diatur dan diawasi.
Kata Kunci :Penjamin Emisi Efek, Efek, Pengawasan
*Mahasiswa Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara
**Dosen Pembimbing I, Dosen Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara
*** Dosen Pembimbing II, Dosen Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara
iii
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa
atas berkat dan karunia-Nya dan telah memberikan penulis kekuatan serta
kemampuan untuk menyelesaikan penulisan skripsi yang berjudul “AKIBAT
HUKUM
DARI
PENUNJUKAN
PENJAMIN
EMISI
DALAM
PENAWARAN UMUM SAHAM OLEH EMITEN.”
Selama penyusunan skripsi ini, penulis mendapatkan banyak bantuan,
dukungan, semangat, saran, motivasi dan doa dari berbagai pihak. Untuk itu pada
kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada :
1. Prof. Dr. Runtung Sitepu, S.H., M.Hum., selaku Dekan Fakultas Hukum
Universitas Sumatera Utara;
2. Prof. Dr. Budiman Ginting, S.H., M.Hum., selaku Wakil Dekan I Fakultas
Hukum Universitas Sumatera Utara;
3. Bapak Syafruddin Hasibuan, S.H., M.H., DFM., selaku Wakil Dekan II
Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara;
4. Bapak Dr. O.K. Saidin, S.H., M.Hum., selaku Wakil Dekan III Fakultas
Hukum Universitas Sumatera Utara;
5. Ibu Windha, S.H., M.Hum., selaku Ketua Departemen Hukum Ekonomi.
Ucapan terima kasih sebesar-besarnya kepada Ibu yang sudah memberikan
kritik dan saran yang sangat bermanfaat bagi penyelesaian skripsi ini serta
waktu bimbingan yang diberikan agar skripsi ini diselesaikan dengan baik.
iv
Universitas Sumatera Utara
6. Bapak Prof.Dr.Bismar Nasution, S.H., M.Hum., selaku Dosen Pembimbing I.
Ucapan terima kasih sebesar-besarnya kepada Prof atas segala bantuan,
kritikan, bimbingan, saran, dan dukungannya yang sangat berarti dan
bermanfaat bagi penyelesaian skripsi ini;
7. Bapak Dr.Mahmul Siregar, S.H., M.Hum., selaku Dosen Pembimbing II.
Ucapan terima kasih sebesar-besarnya kepada Bapak atas segala bantuan,
kritikan, bimbingan, saran, dan dukungannya yang sangat berarti dan
bermanfaat bagi penyelesaian skripsi ini;
8. Bapak Dr. Hasim Purba, S.H., M.Hum., selaku Dosen Penasehat Akademik
penulis dari awal semester hingga akhir semester;
9. Bapak/Ibu Dosen Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara seluruhnya
yang telah mendidik dan membimbing penulis selama tujuh semester dalam
menempuh pendidikan perkuliahan di Fakultas Hukum Universitas Sumatera
Utara;
10. Teristimewa untuk keluarga terkasih penulis yaitu kedua orangtua yang sangat
penulis sayangi yaitu Amat (Papa) dan Teh Ai lian (Mama), serta keluarga
besar penulis, terima kasih atas kasih sayang, motivasi, kesabaran,
pengorbanan, bantuan dan terutama doa kalian semua yang sangat berarti bagi
penulis, khususnya dalam proses penyelesaian skripsi ini;
11. Kekasih penulis Wirianto, Terimakasih atas dukungan, semangat, bantuan
dan motivasi yang diberikan dalam proses penyelesaian skripsi ini;
12. Teman-teman seperjuangan dalam menyelesaikan skripsi ini yaitu Lesley dan
Felicia atas bantuannya;
v
Universitas Sumatera Utara
13. Teman-teman stambuk 2012 lainnya. Terimakasih atas waktu dan bantuannya
kepada Penulis selama ini;
14. Teman-Teman 1 kepanitian Bakti sosial yaitu Wirianto, Catherine Febryanti,
Cherlin, Debby Claudi, Vandersun Lestari, Kevin Effendy, Agus Wijaya,
Jefry Kusuma. Terima kasih atas dukungan dan semangat yang diberikan;
15. Teman-teman diluar kampus yang tidak bisa disebutkan satu per satu;
Demikianlah yang dapat penulis sampaikan. Penulis menyadari bahwa
skripsi ini masih banyak terdapat kekurangan. Penulis mengharapkan kritik dan
saran dalam penyempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini bermanfaat bagi kita
semua. Atas perhatiannya penulis ucapkan terima kasih.
Medan, 8 Januari 2016
FURIANTI
120100101
vi
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman Pengesahan …………………………………………………………… i
Surat Pernyataan Bebas Plagiat ………………………………………………… ii
Abstrak...................................................................................................................iii
Kata Pengantar …………………………………………………………………. iv
Daftar Isi ……………………………………………………………………….. v
BAB I
PENDAHULUAN …………………………………………………… 1
A. Latar Belakang ……………………………………………………….. 1
B. Perumusan Masalah …………………………………………………... 7
C. Tujuan dan Manfaat Penulisan ………………………………….......... 8
D. Keaslian Penulisan …………………………………………............... 9
E. Tinjauan Kepustakaan………………………………………………
10
F. Metode Penelitian...................................................................................14
G. Sistematika Penulisan ………………………………………………… 16
BAB II PENGATURAN PENAWARAN UMUM SAHAM DALAM
PERUNDANG-UNDANGAN DI BIDANG PASAR MODAL DI
INDONESIA
A. Tinjauan Umum tentang Penawaran Umum........................................18
1. Mekanisme Perdagangan Saham di Pasar Modal....................18
2. Pengertian dan Dasar Hukum Penawaran umum....................21
vii
Universitas Sumatera Utara
3. Tujuan dan Manfaat Penawaran Umum..................................26
4. Pihak-pihak yang terkait dalam Penawaran umum.................29
B. Prosedur Penawaran umum.................................................................47
1. Prosedur Internal perusahaan dalam Penawaran umum..........47
2. Prosedur Eksternal perusahaan dalam Penawaran umum........53
C. Pengawasan terhadap Penawaran Umum............................................56
1. Pengawasan Internal Penawaran umum..................................56
2. Pengawasan Eksternal Penawaran umum................................62
BAB III PERANAN PENJAMIN EMISI EFEK DALAM PENAWARAN
UMUM SAHAM BERDASARKAN PERUNDANG-UNDANGAN
DI BIDANG PASAR MODAL DI INDONESIA
A. Pengertian dan Dasar Hukum tentang Penjamin Emisi Efek..............69
B. Penggolongan Penjamin Emisi Efek...................................................73
C. Peranan Penjamin Emisi Efek dalam Penawaran umum.....................77
D. Pelaksanaan Keterbukaan di Pasar Primer...........................................82
BAB IV AKIBAT HUKUM DARI PENUNJUKAN PENJAMIN EMISI
DALAM PENAWARAN UMUM SAHAM OLEH EMITEN
A. Prinsip Keterbukaan di Pasar Modal.................................................86
1. Pengertian dan Dasar Hukum Keterbukaan..........................86
2. Informasi penting dalam Keterbukaan..................................87
3. Keterbukaan dalam isi Prospektus.........................................91
viii
Universitas Sumatera Utara
B. Akibat hukum dari penunjukkan Penjamin Emisi dalam penawaran
umum saham oleh emiten....................................................................94
1. Perjanjian Penjamin Emisi Efek..............................................94
2. Tanggung jawab Penjamin Emisi Efek dalam pelaksanaan
Penawaran umum....................................................................99
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ………………………………..……102
A. Kesimpulan ………………………………………………………… 102
B. Saran.......................…………………………………………………..103
DAFTAR PUSTAKA …………………………………………………………103
ix
Universitas Sumatera Utara
PENAWARAN UMUM SAHAM OLEH EMITEN
SKRIPSI
Disusun dan Diajukan Untuk Melengkapi Persyaratan Memperoleh
Gelar Sarjana Hukum Pada Fakultas Hukum
Universitas Sumatera Utara
Oleh
FURIANTI
120200101
DEPARTEMEN HUKUM EKONOMI
FAKULTAS HUKUM
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
Universitas Sumatera Utara
LEMBAR PENGESAHAN
AKIBAT HUKUM DARI PENUNJUKAN PENJAMIN EMISI DALAM
PENAWARAN UMUM SAHAM OLEH EMITEN
Oleh
FURIANTI
120100101
Disetujui Oleh
DEPARTEMEN HUKUM EKONOMI
Windha, S.H., M.Hum
NIP. 19750112 2005012002
Pembimbing I
Pembimbing II
(Prof. Dr. Bismar Nasution, S.H., M.H) (Dr. Mahmul Siregar, S.H., M.Hum)
NIP : 195603291986011001
NIP. 197302202002121001
FAKULTAS HUKUM
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
i
Universitas Sumatera Utara
SURAT PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
NAMA
: FURIANTI
NIM
: 120200101
DEPARTEMEN
: HUKUM EKONOMI
JUDUL SKRIPSI
: AKIBAT HUKUM DARI PENUNJUKAN PENJAMIN
EMISI DALAM PENAWARAN UMUM SAHAM OLEH
EMITEN.
Dengan ini menyatakan :
1. Bahwa isi skripsi yang saya tulis tersebut di atas adalah benar tidak
merupakan ciplakan dari skripsi atau karya ilmiah orang lain.
2.
Apabila terbukti di kemudian hari skripsi ini adalah ciplakan, maka segala
akibat hukum yang timbul menjadi tanggung jawab saya.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya tanpa ada paksaan atau
tekanan dari pihak manapun.
Medan, 8 Januari 2016
Furianti
120200101
ii
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
AKIBAT HUKUM DARI PENUNJUKAN PENJAMIN EMISI DALAM
PENAWARAN UMUM SAHAM OLEH EMITEN
* Furianti
** Bismar Nasution
*** Mahmul Siregar
Perusahaan publik (emiten) adalah perusahaan yang ingin menawarkan
saham-sahamnya ke masyarakat luas. Emiten ingin mendapatkan dana yang besar
sekaligus secara langsung untuk memperluas usahanya, oleh karena itu emiten
membutuhkan penjamin emisi efek untuk menjamin semua sahamnya terjual
habis. Adapun masalah yang diteliti adalah pengaturan penawaran umum saham,
peranan penjamin emisi efek dan akibat hukum dari penunjukan penjamin emisi
efek.
Metode yang digunakan dalam penelitian adalah metode penelitian hokum
normatif dengan mengkaji dan menganalisa data sekunder berupa bahan hukum
primer, bahan hukum sekunder, bahan hukum tersier.Seluruh data tersebut
dikumpulkan dengan menggunakan teknik studi kepustakaan dan dianalisis secara
normatif kualitatif.
Pengaturan penawaran umum terdapat dalam Undang-Undang Nomor 8
Tahun 1995 tentang Pasar Modal yaitu pada Pasal 1 butir 15, sedangkan
pengawasan internal perusahaan terdapat dalam undang-Undang Nomor 40 Tahun
2007 dan pengawasan ekternal terdapat dalam Undang-Undang Nomor 21 Tahun
2011 tentang OJK. Selain pengawasan dari OJK, diperlukan juga pengawasan
internal dari perusahaan dengan tujuan untuk melindungi kepentingan investor.
Pengawasan internal diawasi oleh RUPS, direksi, dewan komisaris dan satuan
pengendalian internal (SPI). Emiten dalam melakukan penawaran umum dapat
menunjuk penjamin emisi efek untuk membantu emiten dalam menyiapkan
dokumen-dokumen penting, mewujudkan keterbukaan, memberikan jasa
konsultasi, melakukan kegiatan pemasaran efek dan menjamin habis terjual atau
tidak efek yang ditawarkan sesuai dengan perjanjian penjamin emisi. Bila
penjamin emisi menjamin penuh maka penjamin emisi wajib membeli sisa efek
yang tidak terjual sedangkan bila penjaminan dilakukan secara best effort, maka
penjamin emisi tidak berkewajiban membeli saham tersebut jika tidak laku
semuanya. Penjamin emisi efek pada umumnya membentuk suatu sindikasi yang
terdiri atas kalangan penjamin emisi terutama apabila menjamin emisi dalam
jumlah yang cukup besar karena cenderung akan menimbulkan risiko yang besar.
Penjamin emisi efek di dalam menentukan harga saham diharapkan harus sangat
berhati-hati dengan memperhatikan kemampuan pasar, di samping itu emiten juga
harus melakukan keterbukaan yang terus-menerus dan investor diharapkan lebih
mampu mencari tahu sendiri mengenai situasi pasar, efek maupun keadaan
perusahaan walaupun penawaran umum ini telah diatur dan diawasi.
Kata Kunci :Penjamin Emisi Efek, Efek, Pengawasan
*Mahasiswa Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara
**Dosen Pembimbing I, Dosen Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara
*** Dosen Pembimbing II, Dosen Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara
iii
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa
atas berkat dan karunia-Nya dan telah memberikan penulis kekuatan serta
kemampuan untuk menyelesaikan penulisan skripsi yang berjudul “AKIBAT
HUKUM
DARI
PENUNJUKAN
PENJAMIN
EMISI
DALAM
PENAWARAN UMUM SAHAM OLEH EMITEN.”
Selama penyusunan skripsi ini, penulis mendapatkan banyak bantuan,
dukungan, semangat, saran, motivasi dan doa dari berbagai pihak. Untuk itu pada
kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada :
1. Prof. Dr. Runtung Sitepu, S.H., M.Hum., selaku Dekan Fakultas Hukum
Universitas Sumatera Utara;
2. Prof. Dr. Budiman Ginting, S.H., M.Hum., selaku Wakil Dekan I Fakultas
Hukum Universitas Sumatera Utara;
3. Bapak Syafruddin Hasibuan, S.H., M.H., DFM., selaku Wakil Dekan II
Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara;
4. Bapak Dr. O.K. Saidin, S.H., M.Hum., selaku Wakil Dekan III Fakultas
Hukum Universitas Sumatera Utara;
5. Ibu Windha, S.H., M.Hum., selaku Ketua Departemen Hukum Ekonomi.
Ucapan terima kasih sebesar-besarnya kepada Ibu yang sudah memberikan
kritik dan saran yang sangat bermanfaat bagi penyelesaian skripsi ini serta
waktu bimbingan yang diberikan agar skripsi ini diselesaikan dengan baik.
iv
Universitas Sumatera Utara
6. Bapak Prof.Dr.Bismar Nasution, S.H., M.Hum., selaku Dosen Pembimbing I.
Ucapan terima kasih sebesar-besarnya kepada Prof atas segala bantuan,
kritikan, bimbingan, saran, dan dukungannya yang sangat berarti dan
bermanfaat bagi penyelesaian skripsi ini;
7. Bapak Dr.Mahmul Siregar, S.H., M.Hum., selaku Dosen Pembimbing II.
Ucapan terima kasih sebesar-besarnya kepada Bapak atas segala bantuan,
kritikan, bimbingan, saran, dan dukungannya yang sangat berarti dan
bermanfaat bagi penyelesaian skripsi ini;
8. Bapak Dr. Hasim Purba, S.H., M.Hum., selaku Dosen Penasehat Akademik
penulis dari awal semester hingga akhir semester;
9. Bapak/Ibu Dosen Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara seluruhnya
yang telah mendidik dan membimbing penulis selama tujuh semester dalam
menempuh pendidikan perkuliahan di Fakultas Hukum Universitas Sumatera
Utara;
10. Teristimewa untuk keluarga terkasih penulis yaitu kedua orangtua yang sangat
penulis sayangi yaitu Amat (Papa) dan Teh Ai lian (Mama), serta keluarga
besar penulis, terima kasih atas kasih sayang, motivasi, kesabaran,
pengorbanan, bantuan dan terutama doa kalian semua yang sangat berarti bagi
penulis, khususnya dalam proses penyelesaian skripsi ini;
11. Kekasih penulis Wirianto, Terimakasih atas dukungan, semangat, bantuan
dan motivasi yang diberikan dalam proses penyelesaian skripsi ini;
12. Teman-teman seperjuangan dalam menyelesaikan skripsi ini yaitu Lesley dan
Felicia atas bantuannya;
v
Universitas Sumatera Utara
13. Teman-teman stambuk 2012 lainnya. Terimakasih atas waktu dan bantuannya
kepada Penulis selama ini;
14. Teman-Teman 1 kepanitian Bakti sosial yaitu Wirianto, Catherine Febryanti,
Cherlin, Debby Claudi, Vandersun Lestari, Kevin Effendy, Agus Wijaya,
Jefry Kusuma. Terima kasih atas dukungan dan semangat yang diberikan;
15. Teman-teman diluar kampus yang tidak bisa disebutkan satu per satu;
Demikianlah yang dapat penulis sampaikan. Penulis menyadari bahwa
skripsi ini masih banyak terdapat kekurangan. Penulis mengharapkan kritik dan
saran dalam penyempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini bermanfaat bagi kita
semua. Atas perhatiannya penulis ucapkan terima kasih.
Medan, 8 Januari 2016
FURIANTI
120100101
vi
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman Pengesahan …………………………………………………………… i
Surat Pernyataan Bebas Plagiat ………………………………………………… ii
Abstrak...................................................................................................................iii
Kata Pengantar …………………………………………………………………. iv
Daftar Isi ……………………………………………………………………….. v
BAB I
PENDAHULUAN …………………………………………………… 1
A. Latar Belakang ……………………………………………………….. 1
B. Perumusan Masalah …………………………………………………... 7
C. Tujuan dan Manfaat Penulisan ………………………………….......... 8
D. Keaslian Penulisan …………………………………………............... 9
E. Tinjauan Kepustakaan………………………………………………
10
F. Metode Penelitian...................................................................................14
G. Sistematika Penulisan ………………………………………………… 16
BAB II PENGATURAN PENAWARAN UMUM SAHAM DALAM
PERUNDANG-UNDANGAN DI BIDANG PASAR MODAL DI
INDONESIA
A. Tinjauan Umum tentang Penawaran Umum........................................18
1. Mekanisme Perdagangan Saham di Pasar Modal....................18
2. Pengertian dan Dasar Hukum Penawaran umum....................21
vii
Universitas Sumatera Utara
3. Tujuan dan Manfaat Penawaran Umum..................................26
4. Pihak-pihak yang terkait dalam Penawaran umum.................29
B. Prosedur Penawaran umum.................................................................47
1. Prosedur Internal perusahaan dalam Penawaran umum..........47
2. Prosedur Eksternal perusahaan dalam Penawaran umum........53
C. Pengawasan terhadap Penawaran Umum............................................56
1. Pengawasan Internal Penawaran umum..................................56
2. Pengawasan Eksternal Penawaran umum................................62
BAB III PERANAN PENJAMIN EMISI EFEK DALAM PENAWARAN
UMUM SAHAM BERDASARKAN PERUNDANG-UNDANGAN
DI BIDANG PASAR MODAL DI INDONESIA
A. Pengertian dan Dasar Hukum tentang Penjamin Emisi Efek..............69
B. Penggolongan Penjamin Emisi Efek...................................................73
C. Peranan Penjamin Emisi Efek dalam Penawaran umum.....................77
D. Pelaksanaan Keterbukaan di Pasar Primer...........................................82
BAB IV AKIBAT HUKUM DARI PENUNJUKAN PENJAMIN EMISI
DALAM PENAWARAN UMUM SAHAM OLEH EMITEN
A. Prinsip Keterbukaan di Pasar Modal.................................................86
1. Pengertian dan Dasar Hukum Keterbukaan..........................86
2. Informasi penting dalam Keterbukaan..................................87
3. Keterbukaan dalam isi Prospektus.........................................91
viii
Universitas Sumatera Utara
B. Akibat hukum dari penunjukkan Penjamin Emisi dalam penawaran
umum saham oleh emiten....................................................................94
1. Perjanjian Penjamin Emisi Efek..............................................94
2. Tanggung jawab Penjamin Emisi Efek dalam pelaksanaan
Penawaran umum....................................................................99
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ………………………………..……102
A. Kesimpulan ………………………………………………………… 102
B. Saran.......................…………………………………………………..103
DAFTAR PUSTAKA …………………………………………………………103
ix
Universitas Sumatera Utara