Analisis Perbandingan Perlakuan Bea dan Cukai di Kawasan Berikat dengan Perlakuan Bea dan Cukai di Kawasan Non Berikat

ABSTRAK

ANALISIS PERBANDINGAN INVESTASI SAHAM, OBLIGASI, DAN
SUKUK PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Investor sebagai pemilik modal secara rasional akan memilih instrumen
investasi yang dinilai efisien. Salah satu alat yang dapat digunakan untuk
membentuk portofolio yang optimal adalah dengan menggunakan indeks tunggal.
Ada beberapa metode dalam mengevaluasi kinerja suatu portofolio yang dikaitkan
dengan tingkat risiko (risk adjusted) yaitu metode Sharpe, Treynor dan Jensen.
Ketiga metode tersebut memiliki pengukuran yang berbeda.Tujuan dari penelitian
ini adalah untuk mengetahui perbandingan antara portofolio saham, obligasi dan
sukuk. Penelitian ini adalah penelitian komparatif dengan sampel sebanyak 7
perusahaan yang menerbitkan saham, obligasi, dan sukuk. Hasil penelitian
menunjukkan bahwa selama tahun 2013, berdasarkan 3 indeks Sharpe, Treynor,
dan Jensen, diketahui bahwa kinerja saham adalah yang terbaik dibandingkan
obligasi dan sukuk. Berdasarkan indeks Sharpe, tidak ada perbedaan yang
signifikan antar ketiganya, sedangkan berdasarkan indeks Treynor dan Jensen,
ada perbedaan signifikan antar ketiganya.
Kata kunci : Instrumen Investasi, Tingkat Risiko, Tingkat Pengembalian.

ii

ABSTRACT

COMPARATIVE ANALYSIS OF INVESTMENT STOCK , BOND ,
AND SUKUK COMPANIES LISTED IN INDONESIA
STOCK EXCHANGE

Investor as the fund owner rationally will choose the efficient instruments.
One of instrument used to build the optimal portfolio is Single Index model. There
are some methods in evaluating the portfolio performance related to risk adjusted,
Sharpe, Treynor and Jensen. These three methodes have different measurement
characteristics. This research aim is to understand the differences between
stocks, bond, and syar’i bond. This is a comparative research with seven
companies as samples. Research shows that between three protofolios, stocks
were the best performer between them, based on three indexes, which are Sharpe,
Treynor, and Jensen. It is also stated that based on Sharpe index, there is no
significant difference between them, but Treynor and Jensen indexes said that
there were significant differences between them.
Keywords : Instruments of Investment, Risk Adjusted, and Return on

Investment.

iii