Harga sebuah saham dapat berubah naik atau turun dalam hitungan waktu yang begitu cepat. Harga tersebut dapat berubah dalam hitungan menit, bahkan
dalam hitungan detik. Terdapat beberapa istilah yang terkait dengan harga saham, yaitu sebagai berikut :
1. Previous Price menunjukkan harga pada penutupan hari sebelumnya 2. Open atau Opening Price menunjukkan harga pertama kali pada saat
pembukaan sesi perdagangan I, yaitu jam 09.30 pagi. 3. High atau Highest Price menunjukkan harga tertinggi atas suatu saham yang
terjadi sepanjang perdagangan pada hari tersebut. 4. Low atau Lowest Price menunjukkan harga terendah atas suatu saham yang
terjadi sepannjang perdagangan pada hari tersebut. 5. Last Price menunjukkan harga terakhir yang terjadi atas suatu saham.
6. Change menunjukkan selisih antara harga pembukaan dengan harga terakhir yang terjadi.
7. Close atau Closing Price menunjukkan harga penutupan suatu saham pada saat akhir sesi II yaitu jam 16.00 sore.
2.2 Penelitian Terdahulu
1. Gomgom Erwin Manurung 2009
Dalam penelitiannya yang berjudul “ Pengaruh Resiko Sistematis dan Likuiditas Terhadap Tingkat Pengembalian Saham Perbankan di Bursa Efek
Indonesia BEI “, peneliti menemukan bahwa kedua variabel bebas, yaitu resiko sistematis dan likuiditas secara bersama – sama memiliki pengaruh
yang signifikan terhadap tingkat pengembalian saham. Akan tetapi variabel
Universitas Sumatera Utara
resiko sistematis adalah variabel yang paling mempengaruhi besarnya tingkat pengembalian saham tersebut.
2. Sugianto Lumban Gaol 2010
Dalam penelitiannya yang berjudul “ Pengaruh Resiko Sistematis dan Likuiditas Terhadap Tingkat Pengembalian Saham LQ45 di Bursa Efek
Indonesia BEI ”, peneliti menemukan bahwa resiko sistematis yang diukur melalui beta dan likuiditas saham yang diukur melalui bid ask spread baik
secara parsial maupun secara simultan memiliki pengaruh yang signifikan
terhadap tingkat pengembalian saham LQ45 di Bursa Efek Indonesia. 3. Gustiaveny 2010
Dalam penelitiannya yang berjudul “ Analisis Pengaruh Resiko Sistematis dan Likuiditas Saham Terhadap Tingkat Pengembalian Saham Pada Perusahaan
Pertambangan Terbuka yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI ”, peneliti menemukan bahwa variabel resiko sistematis tidak mempunyai
pengaruh terhadap tingkat pengembalian saham pada perusahaan pertambangan terbuka yang terdaftar di BEI, sedangkan variabel likuiditas
saham berpengaruh secara negatif dan signifikan terhadap tingkat pengembalian saham pada perusahaan pertambangan terbuka yang terdaftar di
BEI.
Universitas Sumatera Utara
4. Ledi Lasni 2009
Dalam skripsinya yang berjudul “ Analisis Faktor Fundamental dan Resiko Sistematik Terhadap Harga Saham Pada Industri Dasar dan Kimia Di Bursa
Efek Indonesia BEI ”, peneliti menemukan bahwa faktor fundamental BVS dan PBV mempengaruhi harga saham secara parsial, sedangkan faktor
fundamental yang lainnya tidak berpengaruh. Sedangkan secara bersama-sama semua faktor fundamental ROE, ROI, BVS, PER, PBV, DER, DPR dan
BETA berpengaruh terhadap harga saham.
5. Dodie Setio Wibowo, Imam Ghozali, dan Waridin 2002
Dalam penelitiannya “ Analisis Resiko Sistematik yang Dikeluarkan Dari Lantai Bursa : Studi Empiris di Bursa Efek Jakarta ”, penelitian menunjukkan
bahwa hanya terdapat 2 variabel independen yang berpengaruh terhadap resiko sistematis saham biasa, yaitu deviasi standar return saham dan korelasi
return saham terhadap return pasar. Hal ini disebabkan oleh, semakin tingginya fluktuasi return saham, maka akan semakin tinggi pula beta
sahamnya. Dengan semakin pekanya return saham terhadap return pasar, maka akan menaikkan deviasi standar return saham dan juga korelasi return
saham terhadap return pasar.
Universitas Sumatera Utara
2.3 Kerangka Konseptual
