Subsektor No
Kode Emiten Ri
Pulp dan Kertas
54 FASW
-0.47967 55
INKP -0.49706
56 INRU
0.139954 57
KBRI 0.055919
58 SAIP
0.13363 59
SPMA 0.354277
60 TKIM
-0.00721 Sumber : www.finance.yahoo.com data diolah
Tingkat pengembalian saham individual Ri dapat dihitung dengan mengurangkan harga saham hari ini dari harga saham kemarin dan kemudian
dibagi dengan harga saham kemarin. Dari Tabel 4.1, dapat dilihat bahwa pengembalian saham individual Ri yang terendah terdapat pada subsektor
Kimia yang dimiliki oleh perusahaan Sorini Agro Asia Corporindo Tbk dengan kode emiten SOBI yaitu sebesar -0.8756, sedangkan pengembalian saham
individual Ri tertinggi terdapat pada subsektor Keramik, Porselen dan Kaca yang dimiliki oleh perusahaan Arwana Citra Mulia Tbk dengan kode emiten
ARNA, yaitu sebesar 1.604093.
4.2.1.2 Pengembalian Pasar Rm
Pengembalian pasar Rm dapat dihitung dengan mengurangkan Indeks Harga Saham Gabungan IHSG hari ini dari Indeks Harga Saham Gabungan
IHSG kemarin dan kemudian dibagi dengan Indeks Harga Saham Gabungan IHSG kemarin. Hasil yang diperoleh dari pengukuran terhadap nilai
pengembalian pasar Rm adalah sebesar 0.134075.
Universitas Sumatera Utara
4.2.1.3 Pengukuran Resiko Sistematis Tabel 4.2
Pengukuran Resiko Sistematis Subsektor
No Kode
Emiten Beta
Saham i
i
2
Varians Saham
m
2
Resiko Sistematis i
2
m
2
Semen 1
INTP 1.218
1.484 0.0000758 0.01125
2 SMCB 1.158
1.342 0.0000758 0.01017
3 SMGR 1.248
1.557 0.0000758 0.01180
Keramik, Porselen dan Kaca
4 AMFG 0.346
0.120 0.0000758 0.00091
5 ARNA 0.688
0.473 0.0000758 0.00358
6 IKAI
0.257 0.066 0.0000758
0.00050 7
KIAS 0.980
0.959 0.0000758 0.00727
8 MLIA
0.161 0.026 0.0000758
0.00020 9
TOTO 0.267
0.071 0.0000758 0.00054
Logam dan Sejenisnya
10 ALKA 0.000
0.000 0.0000758 0.00000
11 ALMI 1.142
1.305 0.0000758 0.00989
12 BTON 1.417
2.008 0.0000758 0.01522
13 CTBN -0.168 0.028 0.0000758
0.00021 14 GDST
0.633 0.400 0.0000758
0.00304 15
INAI 0.798
0.637 0.0000758 0.00483
16 ITMA 0.226
0.051 0.0000758 0.00039
17 JKSW -0.032 0.001 0.0000758
0.00001 18
JPRS 0.994
0.988 0.0000758 0.00749
19 KRAS 0.000
0.000 0.0000758 0.00000
20 LION -0.183 0.033 0.0000758
0.00025 21 LMSH
-0.160 0.026 0.0000758 0.00019
22 MYRX 0.842
0.708 0.0000758 0.00537
23 NIKL 0.464
0.215 0.0000758 0.00163
24 PICO -0.065 0.004 0.0000758
0.00003 25 TBMS
0.169 0.029 0.0000758
0.00022
Kimia 26 BRPT
1.219 1.486 0.0000758
0.01127 27 BUDI
0.664 0.442 0.0000758
0.00335 28 DPNS
0.403 0.162 0.0000758
0.00123 29 EKAD
1.465 2.145 0.0000758
0.01626 30 ETWA
0.573 0.328 0.0000758
0.00249 31
INCI 1.017
1.035 0.0000758 0.00785
32 SOBI -0.152 0.023 0.0000758
0.00018 33 SRSN
0.587 0.345 0.0000758
0.00261 34 TPIA
0.688 0.473 0.0000758
0.00359 35 UNIC
0.033 0.001 0.0000758
0.00001 Plastik dan
Kemasan 36 AKKU
0.384 0.148 0.0000758
0.00112 37 AKPI
0.113 0.013 0.0000758
0.00010 38 APLI
0.591 0.349 0.0000758
0.00265
Universitas Sumatera Utara
Subsektor No
Kode Emiten
Beta Saham
i i
2
Varians Saham
m
2
Resiko Sistematis i
2
m
2
Plastik dan kemasan
39 BRNA 0.928
0.860 0.0000758 0.00652
40 FPNI
0.489 0.239 0.0000758
0.00182 41 IGAR
1.033 1.067 0.0000758
0.00808 42 IPOL
0.639 0.408 0.0000758
0.00309 43
SIAP -0.338 0.114 0.0000758
0.00087 44 SIMA
0.000 0.000 0.0000758
0.00000 45 TRST
1.014 1.027 0.0000758
0.00779 46 YPAS
0.871 0.759 0.0000758
0.00576 Pakan
Ternak 47 CPIN
1.468 2.155 0.0000758
0.01634 48 JPFA
0.741 0.548 0.0000758
0.00416 49 MAIN
1.256 1.577 0.0000758
0.01196 50
SIPD 0.424
0.180 0.0000758 0.00136
Kayu dan Pengolahannya
51 SULI 0.120
0.014 0.0000758 0.00011
52 TIRT 1.458
2.127 0.0000758 0.01612
Pulp dan Kertas
53 ALDO 0.947
0.897 0.0000758 0.00680
54 FASW 0.645
0.416 0.0000758 0.00315
55 INKP 0.810
0.656 0.0000758 0.00497
56 INRU 0.018
0.000 0.0000758 0.00000
57 KBRI 0.177
0.031 0.0000758 0.00024
58 SAIP
0.433 0.187 0.0000758
0.00142 59 SPMA
0.535 0.286 0.0000758
0.00217 60 TKIM
0.572 0.327 0.0000758
0.00248 Sumber : www.finance.yahoo.com data diolah
Dari Tabel 4.2 dapat dilihat bahwa tingkat resiko sistematis yang terendah
terdapat pada subsektor Logam dan Sejenisnya yang dimiliki oleh perusahaan Alaska Industrindo Tbk dengan kode emiten ALKA dan perusahaan Krakatau
Steel Tbk dengan kode emiten KRAS, subsektor Plastik dan Kemasan yang dimiliki oleh perusahaan Siwani Makmur Tbk dengan kode emiten SIMA, dan
subsektor Pulp dan Kertas yang dimiliki oleh perusahaan Toba Pulp Lestari Tbk dengan kode emiten INRU yaitu sebesar 0.0000 , sedangkan tingkat resiko
sistematis tertinggi terdapat pada subsektor Pakan Ternak yang dimiliki oleh
Universitas Sumatera Utara
perusahaan PT Charoen Pokphand Indonesia dengan kode emiten CPIN yaitu sebesar 0.01634 .
Hasil pengukuran resiko sistematis seperti yang terlihat pada Tabel 4.2
menunjukkan bahwa tingkat resiko sistematis pada setiap saham berada pada tingkat yang sangat rendah. Hal ini berarti bahwa kondisi eksternal perusahaan
berada dalam kondisi yang stabil sehingga sangat mendukung iklim investasi pada sektor
– sektor tersebut.
4.2.1.4 Pengukuran Resiko Tidak Sistematis
