PENGARUH CURRENT RATIO, TOTAL ASSET TURNOVER, DEBT RATIO TERHADAP PROFITABILITAS ( Studi Pada Industri Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006 – 2014)
PENGARUH CURRENT RATIO, TOTAL ASSET TURNOVER, DEBT
RATIO TERHADAP PROFITABILITAS
( Studi Pada Industri Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
Tahun 2006 – 2014)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
ZAHROTUN NADHIROH
201210160311565
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2016
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah memberikan
rahmat serta hidayah dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan
penyusunan skripsi ini. Shalawat dan salam selalu terlimpah curahkan kepada
Nabi Muhammad SAW yang telah memberikan bimbingan-Nya kepada agama
Allah yakni agama Islam.
Penulisan skripsi ini untuk memenuhi serta melengkapi persyaratan
memperoleh gelar kesarjanaan di bidang Ekonomi dan Bisnis, Program Studi
Manajemen pada Universitas Muhammadiyah Malang. Dengan mengangkat judul
“Pengaruh Current Ratio, Total Asset Turnover, Debt Ratio Terhadap
Profitabilitas (Studi Pada Industri Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia Periode 2006-2014)”.
Penyusunan dan penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bimbingan serta
dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu dalam kesempatan ini penulis
dengan senang hati menyampaikan terima kasih yang terhormat:
1.
Drs. Fauzan, M.Pd, selaku Rektor Universitas Muhammadiyah
Malang.
2.
Dr. H. Nazaruddin Malik, M. Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
3.
Dr. Marsudi, M.Si, selaku Ketua Program Studi Manajemen
Universitas Muhammadiyah Malang.
4.
Drs. Mursidi, M.M, selaku Dosen Pembimbing I yang telah
meluangkan waktunya untuk membimbing dengan sabar serta
memberikan petunjuk yang sangat bermanfaat guna penyusunan
skripsi ini.
5.
Dra. Siti Nurhasanah, M.Si, selaku Dosen Pembimbing II yang penuh
dengan kesabaran telah memberikan bimbingan serta petunjuk hingga
selesainya penulisan skripsi ini.
6.
Drs. Noor Aziz, M.M, selaku Dosen Wali Kelas K angkatan 2012.
7.
Ibu tercinta yang selalu berdo’a dan memberikan semangat sampai
penulisan skripsi ini selesai.
8.
Teman-teman Manajemen K angkatan 2012 dan teman-teman
Mahasanti P2M3 Malang yang memberikan semangat dan dukungan
sehingga skripsi ini dapat terseleseikan.
Akhirnya segala amal baik yang telah mereka berikan kepada penulis
semoga mendapat balasan dari Allah SWT dan penulis berharap semoga skripsi
ini bermanfaat bagi pengembangan ilmu pengetahuan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Malang, 18 April 2016
Penulis,
Zahrotun Nadhiroh
DAFTAR ISI
LEMBAR PENGESAHAN .................................................................
i
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI .....................................
ii
MOTTO ................................................................................................
iii
PERSEMBAHAN ..................................................................................
iv
ABSTRAK ............................................................................................
v
KATA PENGANTAR ..........................................................................
vii
DAFTAR ISI .........................................................................................
ix
DAFTAR TABEL ................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR ............................................................................
xiii
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................
xiv
BAB I PENDAHULUAN .....................................................................
1
A.
Latar Belakang ..............................................................................
1
B.
Rumusan Penelitian ......................................................................
6
C.
Batasan Penelitian .........................................................................
6
D.
Tujuan Penelitian ..........................................................................
7
E.
Manfaat Penelitian ........................................................................
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ..........................................................
8
A.
Penelitian Terdahulu .....................................................................
8
B.
Tinjauan Teori ..............................................................................
9
C.
Kerangka Pikir ..............................................................................
23
D.
Hipotesis .......................................................................................
23
BAB III METODE PENELITIAN .....................................................
24
A.
Jenis Penelitian .............................................................................
24
B.
Definisi Operasional Variabel ......................................................
24
C.
Populasi dan Sampel .....................................................................
25
D.
Jenis dan Sumber data ..................................................................
27
E.
Teknik Pengumpulan Data ...........................................................
27
F.
Teknik Analisis Data ....................................................................
27
G.
Uji Asumsi Klasik ........................................................................
30
H.
Pengujian Hipotesis ......................................................................
32
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ...........................
34
A. Gambaran Umum Penelitian ......................................................
34
B. Hasil Analisis Data .....................................................................
37
C. Uji Asumsi Klasik ......................................................................
40
D. Uji Hipotesis ..............................................................................
43
E. Pembahasan Penelitian ...............................................................
48
BAB V PENUTUP ................................................................................
52
A. Kesimpulan ................................................................................
52
B. Saran ...........................................................................................
52
DAFTAR PUSTAKA ...........................................................................
54
LAMPIRAN ..........................................................................................
57
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Data Penjualan dan Laba Bersih Industri Farmasi yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Tahun 2010 – 2014 .............................
5
Tabel 4.1 Daftar Sampel Penelitian ........................................................
35
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif .................................................................
36
Tabel 4.3 Uji Normalitas Kolmogrov – Smirnov ...................................
37
Tabel 4.4 Uji Regresi Berganda .............................................................
39
Tabel 4.5 Koefisien Determinasi ............................................................
40
Tabel 4.6 Uji Variance Infllation Factor (VIF) ......................................
41
Tabel 4.7 Uji Autokorelasi ......................................................................
42
Tabel 4.8 Uji F .......................................................................................
44
Tabel 4.9 Uji t .........................................................................................
45
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pikir ....................................................................
23
Gambar 4.1 Uji Heteroskedastisitas .......................................................
43
Gambar 4.2 Grafik Hasil Uji F ................................................................
45
Gambar 4.3 Grafik Hasil Uji t (Current Ratio) ......................................
46
Gambar 4.4 Grafik Hasil Uji t (Total Asset Turnover) ..........................
47
Gambar 4.5 Grafik Hasil Uji t (Debt Ratio) ...........................................
48
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Ringkasan Aktiva Lancar, Hutang Lancar, Penjualan, Total Aktiva,
Total Hutang dan EAT ...........................................................
57
Lampiran 2 Hasil Perhitungan Current Ratio ........................................
60
Lampiran 3 Hasil Perhitungan Total Asset Turnover..............................
62
Lampiran 4 Hasil Perhitungan Debt Ratio .............................................
64
Lampiran 5 Hasil Perhitungan Return On Asset ....................................
66
Lampiran 6 Ringkasan Analisis Rasio Keuangan ..................................
68
Lampiran 7 Rata – Rata Current Ratio, Total Asset Turnover, Debt Ratio, Return
On Asset Tahun 2006 – 2014 .................................................
70
Lampiran 8 Uji Normalitas ....................................................................
71
Lampiran 9 Uji Multikolinieritas ...........................................................
72
Lampiran 10 Uji Autokorelasi ...............................................................
73
Lampiran 11 Uji Heterokedastisitas .......................................................
74
Lampiran 13 Tabel Uji F ........................................................................
75
Lampiran 14 Tabel Durbin Waston ........................................................
76
Lampiran 14 Tabel Uji F ........................................................................
77
Lampiran 15 Tabel Uji t .........................................................................
78
Lampiran 16 Gambar Uji F ....................................................................
79
Lampiran 17 Gambar Uji t .....................................................................
80
Lampiran 18 Statistik Deskriptif ............................................................
81
Lampiran 19 Daftar Industri Farmasi di Indonesia .................................
82
Lampiran 20 Hasil Regresi Berganda ....................................................
82
DAFTAR PUSTAKA
Afriyanti, Meilinda (2011), Analisis Pengaruh Current Ratio, Total Asset
Turnover, Debt To Equity Ratio, Sales dan Size terhadap ROA (Return on
Asset). Universitas Diponegoro.
Alfa Dera Sumatri. 2012. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Profitabilitas
Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI
Tahun 2006-2010). Jurnal Publikasi Ilmiah Unila. hlm.1-32.
Asiah, A.N., 2011.Analisis Faktor - Faktor yang Memprngaruhi Kinerja
Keuangan Industri Tekstil yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia.
Socioscientia Jurnal Ilmu-ilmu Social.Vol. 3. No. 2.
Bursa efek Indonesia. 2010. Laporan Keuangan dan Tahunan. www.idx.com.
Diakses pada tanggal 10 Desember 2015 Pukul 11.00 WIB
Bursa efek Indonesia. 2011. Laporan Keuangan dan Tahunan. www.idx.com.
Diakses pada tanggal 10 Desember 2015 Pukul 11.10 WIB
Bursa efek Indonesia. 2012. Laporan Keuangan dan Tahunan. www.idx.com.
Diakses pada tanggal 10 Desember 2015 Pukul 11.15 WIB
Bursa efek Indonesia. 2013. Laporan Keuangan dan Tahunan. www.idx.com.
Diakses pada tanggal 10 Desember 2015 Pukul 11.20 WIB
Bursa efek Indonesia. 2014. Laporan Keuangan dan Tahunan. www.idx.com.
Diakses pada tanggal 10 Desember 2015 Pukul 11.00 WIB
Brigham, Eugene F., dan Joel F. Houston, 2006. Dasar-dasar Manajemen
Keuangan.Buku 1. Salemba Empat. Jakarta
Brigham, Eugene F., dan Joel F. Houston, 2012. Dasar-dasar Manajemen
Keuangan.Buku 1. Salemba Empat. Jakarta
Duwi Priyatno. 2014. SPSS Untuk Analisis Korelasi, Regresi, dan Multivariate,
Penerbit Gava Media, Yogyakarta.
Dwi Prastowo, 2008. Analisis Laporan Keuangan, Edisi Kedua Sekolah Tinggi
Ilmu Manajemen YKPN.
Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS.
BPUniversitas Diponogoro, Semarang.
Ghozali, Imam. 2007. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS.
BPUniversitas Diponogoro, Semarang.
Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS.
BPUniversitas Diponogoro, Semarang.
Hanafi, M.M. 2003. Manajemen Keuangan Edisi Satu. Yogyakarta. BPFE
Hanafi, M.M. 2008. Manajemen Keuangan Edisi Satu. Yogyakarta. BPFE
Hanafi, M.M dan Halim, Abdul. 2009. Analisis Laporan Keuangan. UPP AMP
YKPN. Yogyakarta
http://www.sahamok.com/emiten/sektor-industri-barang-konsumsi/sub-sektorfarmasi/, diakses pada tanggal 10 Desember 2015 Pukul 10.00 WIB.
http://indonesia-pharmacommunity.blogspot.co.id/2012/09/mereviu-momentumpertumbuhan-industri.html, diakses pada tanggal 15 januari 2016 pukul
12:16 WIB.
http://indonesia-pharmacommunity.blogspot.co.id/2013/05/peluang-besar-diindustri-farmasi-2014.html, diakses pada tanggal 15 Januari 2016 pukul
12:31 WIB.
Idrus, Muhammad. 2009. Metode Penelitian Ilmu Sosial. Yogyakarta : Erlangga.
Irawati, Susan. 2006. Manajemen Keuangan. Cetakan Pertama. Bandung. PT
Pustaka
James C, Van Horned and John M. Wachowicz. 2005. Prinsip – Prinsip
Manajemen Keuangan. Edisi kedua belas. Jakarta: Salemba Empat.
James C, Van Horned and John M. Wachowicz. 2006. Prinsip – Prinsip
Manajemen Keuangan. Edisi kedua belas. Jakarta: Salemba Empat.
James C, Van Horned and John M. Wachowicz. 2009. Prinsip – Prinsip
Manajemen Keuangan. Edisi kedua belas. Jakarta: Salemba Empat.
Jatismara, Raditya. 2011 . Analisis Pengaruh TATO, DER, Dividend, Sales dan
Current Ratio Terhadap Return on Asset. Fakultas Ekonomi. Universitas
Diponegoro. Semarang.
Kasmir, 2008. Analisis Laporan Keuangan: Jakarta : PT RajaGrafindo Persada.
Kasmir, 2015. Analisis Laporan Keuangan: Jakarta : PT RajaGrafindo Persada.
Kuncoro, Mudrajat. 2003. Metode Kuantitatif : Teori dan Aplikasi untuk Bisnis
dan Ekonomi. Yogyakarta : UPP-AMP YKPN.
Linda, Rahmawati, 2010. Pengaruh Current Ratio, Inventory Turnover, dan Debt
to Equity Ratio terhadap Return On Asset. Universitas Negeri Malang
Misbahudin, Iqbal Hasan, (2013). Analisis Data Penelitian Dengan Statistik.
Jakarta. Bumi Aksara.
Munawir. 2004. Analisis Laporan Keuangan, Edisi Ke-4, Liberty, Yogyakarta.
Ikatan Akuntansi Indonesia (IAI). 2004. Pernyataan Standar Akuntansi
Keuangan (PSAK ). Jakarta: Salemba Empat.
Santoso, Iman. 2009. Akuntansi Keuangan Menengah (Intermediate Accounting)
– Buku Dua. Bandung: PT Refika Aditama
Sawir. Agnes, 2005. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan
Perusahaan Edisi Kelima. Jakarta. PT Gramedia Pustaka Utama
Sawir, Agnes, 2008. Analisa Kinerja Keuangan dan Perencanaan keuangan
Perusahaan. Jakarta. PT. Gramedia Pustaka Utama.
Setiawan, Elyas. 2015. Pengaruh Current Ratio, Inventory Turnover, Debt To
Equity Ratio, Total Asset Turnover, Sales, Dan Firm Size Terhadap Roa
Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Periode 2010-2013. Universitas Maritim Raja Ali Haji
Sugiyono. 2015. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R & D. Bandung.
CV Alfabeta.
Syafrudin Noor, Akhmad, 2011. Analisis Faktor – Faktor yang Mempengaruhi
Kinerja Keuangan Perusahaan Telekomunikasi yang Go Publik di Bursa
Efek Indonesia. Universitas Antakusuma Pangkalan Bun
Wild, John J, K. R. Subramanyam, dan Robert F. Halsey, 2005. Financial
Statement Analysis. Edisi 8. Buku 1. Salemba Empat. Jakarta.
Yanto, Andri 2013. “Pengaruh Current Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER),
dan Net Profit Margin (NPM) terhadap Return On Asset (ROA) pada
perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
periode 2007-2013”. Jurnal. Fakultas Ekonomi. Universitas Maritim Raja
Ali Haji Tanjungpinang.
BAB I
PENDAHULUAN
A.
Latar Belakang
Tujuan utama perusahaan dalam menjalankan kegiatan operasional
salah satunya yaitu memperoleh profitabilitas yang tinggi. Profitabilitas
merupakan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan
selama
periode
tertentu.
Informasi
kinerja
perusahaan,
terutama
profitabilitas diperlukan untuk menilai perubahan potensial sumberdaya
ekonomi yang mungkin dikendalikan di masa depan (Prastowo: 2008).
Setiap perusahaan yang melakukan kegiatan produksi mengelola sumber
ekonomi secara efektif dan efisien untuk menyediakan barang dan jasa bagi
masyarakat dengan tujuan memperoleh keuntungan yang maksimal.
Keuntungan tersebut digunakan untuk kelangsungan hidup perusahaan agar
terus berjalan dari waktu ke waktu.
Profitabilitas
menunjukkan
kemampuan
perusahaan
dalam
memperoleh laba dengan menggunakan aktiva atau modal yang dimiliki
perusahaan.
Profitabilitas
merupakan ukuran yang menunjukkan
pelaksanaan (performance) perusahaan secara keseluruhan atau bagaimana
efisiensi atas manajemen aktiva, kewajiban, dan ekuitas (Santoso,
2009:493).
Dalam
penelitian
ini,
kemampuan
perusahaan
dalam
menghasilkan laba dengan seluruh aset yang dimiliki diukur dengan return
on asset (ROA).
1
2
Return on asset (ROA) merupakan salah satu pengukuran kinerja
perusahaan yang menunjukkan kemampuan aktiva perusahaan untuk
menghasilkan laba operasi. Salah satu rasio keuangan yang digunakan untuk
mengukur profitabilitas perusahaan secara menyeluruh adalah ROA. ROA
dapat menunjukkan efisiensi dari asset yang digunakan dalam menghasilkan
laba. Semakin tinggi nilai ROA, semakin baik pula kinerja perusahaan.
Perusahaan juga harus memperhatikan kinerjanya dari sisi likuiditas.
Likuiditas merupakan ukuran kemampuan perusahaan dalam memenuhi
kewajiban keuangan jangka pendek tepat pada waktunya. Kemampuan ini
dapat menunjukkan bahwa perusahaan mempunyai aktiva yang produktif
yang menjadi potensi untuk memberikan keuntungan. Untuk menilai
keadaan tersebut dapat menggunakan current ratio (CR).
Aktivitas penjualan perusahaan dengan memanfaatkan total asetnya
yang tercermin melalui total asset turnover (TATO) juga dapat
mempengaruhi besarnya laba. Sehingga dapat diambil kesimpulan bila total
asset turnover (TATO) naik maka akan meningkatkan ROA, tetapi tidak
dapat selamanya demikian karena ada faktor biaya yang muncul dari debt
ratio (DR). DR menunjukkan komposisi dari total hutang terhadap total
asset. Tinggi rendahnya DR akan mempengaruhi tingkat pencapaian ROA
yang dicapai perusahaan.
Adanya faktor-faktor yang mempengaruhi profitabilitas perusahaan
menjadi hal yang penting sebagai dasar pertimbangan untuk memecahkan
3
permasalahan terkait peningkatan profitabilitas bagi perusahaan. Menurut
Brigham dan Houston (2012:89), rasio profitabilitas (profitability ratio)
menunjukkan pengaruh gabungan dari likuiditas, manajemen aktiva, dan
utang terhadap hasil operasi. Selain itu margin laba bersih, perputaran total
aktiva, pertumbuhan perusahaan, serta ukuran perusahaan pun mampu
mempengaruhi
profitabilitas.
Dalam
penelitian
ini,
peneliti
hanya
membatasi beberapa faktor yang akan diteliti yang diduga berpengaruh
Terhadap profitabilitas diantaranya current ratio, total asset turnover, debt
ratio.
Penelitian Yanto (2013) menunjukkan bahwa variabel current ratio
secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap ROA. Namun, hasil
penelitian Setiawan (2015) menunjukkan bahwa current ratio secara parsial
berpengaruh signifikan terhadap return on asset (ROA). Penelitian Afriyanti
(2011), menyatakan bahwa variabel total asset turnover berpengaruh positif
signifikan terhadap return on asset (ROA). Namun, hasil penelitian
Setiawan (2015) menyatakan bahwa TATO tidak berpengaruh signifikan
terhadap ROA. Penelitian Asiah (2011) menyatakan bahwa debt asset ratio
(DR) berpengaruh negatif terhadap return on asset. Berbeda dengan hasil
penelitian Syafrudin (2011) yang menyatakan bahwa debt asset ratio tidak
berpengaruh terhadap return on asset.
Industri Farmasi saat ini mengalami perkembangan dan perubahan
yang sangat berarti. Hal ini bisa dilihat dari perubahan pola hidup dan
kesadaran masyarakat Indonesia terhadap kesehatan secara umum semakin
4
membaik
dalam
kacamata
kesehatan,
serta
membaiknya
situasi
perekonomian Negara dan daya beli masyarakat. Selain itu dukungan
program kesehatan pemerintah yang semakin gencar untuk akses kesehatan
semakin mempercepat meningkatnya pola hidup sehat di masyarakat dari
tahun ke tahun. Kondisi ini menjadi pendorong utama bagi pengembangan
industri farmasi nasional. Masa depan indutri farmasi Indonesia memiliki
potensi sangat besar, mengingat total belanja kesehatan dan obat-obatan di
Indonesia relatif rendah dibandingkan dengan Negara-negara lain di Asean.
(Sumber : http://indonesia-pharmacommunity.blogspot.co.id)
Pertumbuhan pasar farmasi dunia khususnya di pasar Negara –
negara berkembang akan terus tumbuh dengan pesat. Diperkirakan nilai
belanja obat di pasar global akan mencapai US$ 1,30 triliun di tahun 2018
yang mana merupakan kenaikan US$ 290 – 320 milyar dari tahun 2013.
Pasar global meningkat dari tahun ke tahun. Pada tahun 2008 pasar obat
global baru senilai US$ 795 milyar, kemudian meningkat menjadi US$ 989
milyar di tahun 2013 dan perkirakan akan mencapai US$ 1,28 – 1,31 triliun
lima tahun mendatang kenaikan ini dipicu oleh pertumbuhan populasi,
khususnya manula dan makin mudahnya akses penderita kepada fasilitas
kesehatan pada pasar Negara berkembang. (Annual Report PT Pyridam
Farma, Tbk tahun 2014 hal 38)
Rata-rata penjualan obat di tingkat nasional selalu tumbuh 12-13 %
setiap tahun dan lebih dari 70 % total pasar obat di Indonesia dikuasai oleh
perusahaan nasional. Angka ketergantungan impor bahan baku obat masih
5
tinggi, bahkan 95-96 % diimpor dari China, India dan Eropa. Pertumbuhan
positif industri farmasi terekam dari performa perusahaan farmasi di Bursa
Efek Indonesia.(Sumber: http://indonesia-pharmacommunity.blogspot.co.id)
Berdasarkan informasi yang diperoleh berbeda dengan fenomena
yang terjadi pada laporan keuangan Industri Farmasi yang ada di Indonesia
jika dilihat dari penjualan dan laba bersih yang diperoleh oleh perusahaan.
Data penjualan dan laba bersih pada Industri Farmasi dapat dilihat pada
tabel 1.1 berikut ini:
Tabel 1.1
Data Penjualan dan Laba Bersih Industri Farmasi yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Tahun 2010 – 2014
Tahun
Penjualan
Laba Bersih
(Jutaan
(Jutaan Rupiah)
Rupiah)
2010
Rp 19.735.362
Rp 1.930.911
2011
Rp 21.530.070
Rp 2.322.472
2012
Rp 25.336.254
Rp 2.672.380
2013
Rp 28.737.055
Rp 2.812.515
2014
Rp 31.007.377
Rp 2.964.580
Sumber: www.idx.co.id (diolah)
Persentase
Penjualan
(%)
9%
17%
13%
8%
Persentase
Laba
Bersih (%)
20,3%
15,1%
5,2%
5,4%
Berdasarkan tabel 1.1 diketahui bahwa, penjualan industry farmasi
tahun 2010 sampai 2013 mengalami fluktuasi, sedangkan laba bersih selalu
mengalami penurunan pada tahun tersebut. Pada tahun 2014 penjualan
perusahaan mengalami penurunan sebesar 8% dari tahun 2013, akan tetapi
pada tahun tersebut laba bersih perusahaan mengalami peningkatan.
Pada tahun 2012 penjualan meningkat dari tahun 2011 sebesar 17%,
akan tetapi peningkatan penjualan tidak didukung dengan peningkatan laba
6
bersih. Laba bersih tahun 2011 mengalami penurunan dari tahun 2010
sebesar 15,1%. Perbedaan hasil penelitian terdahulu dan peningkatan
penjualan yang tidak didukung dengan peningkatan laba bersih bertolak
belakang dengan teori bahwa apabila penjualan meningkat, maka laba bersih
perusahaan juga akan meningkat begitu juga sebaliknya, hal tersebut
merupakan masalah yang menarik untuk diteliti lebih lanjut.
B.
Rumusan Penelitian
Berdasarkan fenomena yang telah diuraikan pada latar belakang maka
rumusan penelitian yang akan dibahas adalah :
1.
Apakah current ratio, total asset turnover dan debt ratio berpengaruh
terhadap Profitabilitas?
2.
C.
Variabel mana yang paling berpengaruh terhadap Profitabilitas?
Batasan Penelitian
Untuk memfokuskan masalah yang dibahas dalam penelitian ini maka
diperlukan batasan masalah, adapun batasan masalah dalam penelitian ini
adalah:
1.
Perusahaan yang diteliti dalam penelitian ini adalah perusahaan
industri farmasi dan kimia yang masih aktif sampai tahun 2014
2.
Periode penelitian yang dilakukan adalah tahun 2006-2014.
3.
Variabel dependen yang diteliti dalam penelitian ini adalah return on
asset.
4.
Variabel independen yang diteliti dalam penelitian ini adalah (current
ratio, perputaran total aset, debt ratio).
7
D.
Tujuan Penelitian
Sesuai dengan pertanyaan penelitian, maka tujuan penelitian ini adalah
untuk:
1.
Menguji pengaruh current ratio, total asset turnover dan debt ratio
terhadap Profitabilitas.
2.
E.
Menguji variabel yang paling berpengaruh terhadap Profitabilitas.
Manfaat Penelitian
Diharapkan penelitian ini dapat digunakan untuk :
1.
Bagi Perusahaan
Dari hasil penelitian ini diharapkan bisa dijadikan pertimbangan
dan peningkatan kinerja keuangan perusahaan di masa mendatang,
dalam rangka pengambilan keputusan.
2.
Bagi Investor
Hasil penelitian ini diharapkan bisa dijadikan informasi bagi
investor sebelum melakukan penanaman modal.
3.
Bagi Peneliti Selanjutnya
Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat dikembangkan oleh
peneliti
selanjutnya
yang
ingin
meneliti
faktor-faktor
yang
mempengaruhi profitabilitas dengan menambahkan variabel-variabel
lainnya yang masih berkaitan.
RATIO TERHADAP PROFITABILITAS
( Studi Pada Industri Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
Tahun 2006 – 2014)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
ZAHROTUN NADHIROH
201210160311565
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2016
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah memberikan
rahmat serta hidayah dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan
penyusunan skripsi ini. Shalawat dan salam selalu terlimpah curahkan kepada
Nabi Muhammad SAW yang telah memberikan bimbingan-Nya kepada agama
Allah yakni agama Islam.
Penulisan skripsi ini untuk memenuhi serta melengkapi persyaratan
memperoleh gelar kesarjanaan di bidang Ekonomi dan Bisnis, Program Studi
Manajemen pada Universitas Muhammadiyah Malang. Dengan mengangkat judul
“Pengaruh Current Ratio, Total Asset Turnover, Debt Ratio Terhadap
Profitabilitas (Studi Pada Industri Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia Periode 2006-2014)”.
Penyusunan dan penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bimbingan serta
dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu dalam kesempatan ini penulis
dengan senang hati menyampaikan terima kasih yang terhormat:
1.
Drs. Fauzan, M.Pd, selaku Rektor Universitas Muhammadiyah
Malang.
2.
Dr. H. Nazaruddin Malik, M. Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
3.
Dr. Marsudi, M.Si, selaku Ketua Program Studi Manajemen
Universitas Muhammadiyah Malang.
4.
Drs. Mursidi, M.M, selaku Dosen Pembimbing I yang telah
meluangkan waktunya untuk membimbing dengan sabar serta
memberikan petunjuk yang sangat bermanfaat guna penyusunan
skripsi ini.
5.
Dra. Siti Nurhasanah, M.Si, selaku Dosen Pembimbing II yang penuh
dengan kesabaran telah memberikan bimbingan serta petunjuk hingga
selesainya penulisan skripsi ini.
6.
Drs. Noor Aziz, M.M, selaku Dosen Wali Kelas K angkatan 2012.
7.
Ibu tercinta yang selalu berdo’a dan memberikan semangat sampai
penulisan skripsi ini selesai.
8.
Teman-teman Manajemen K angkatan 2012 dan teman-teman
Mahasanti P2M3 Malang yang memberikan semangat dan dukungan
sehingga skripsi ini dapat terseleseikan.
Akhirnya segala amal baik yang telah mereka berikan kepada penulis
semoga mendapat balasan dari Allah SWT dan penulis berharap semoga skripsi
ini bermanfaat bagi pengembangan ilmu pengetahuan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Malang, 18 April 2016
Penulis,
Zahrotun Nadhiroh
DAFTAR ISI
LEMBAR PENGESAHAN .................................................................
i
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI .....................................
ii
MOTTO ................................................................................................
iii
PERSEMBAHAN ..................................................................................
iv
ABSTRAK ............................................................................................
v
KATA PENGANTAR ..........................................................................
vii
DAFTAR ISI .........................................................................................
ix
DAFTAR TABEL ................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR ............................................................................
xiii
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................
xiv
BAB I PENDAHULUAN .....................................................................
1
A.
Latar Belakang ..............................................................................
1
B.
Rumusan Penelitian ......................................................................
6
C.
Batasan Penelitian .........................................................................
6
D.
Tujuan Penelitian ..........................................................................
7
E.
Manfaat Penelitian ........................................................................
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ..........................................................
8
A.
Penelitian Terdahulu .....................................................................
8
B.
Tinjauan Teori ..............................................................................
9
C.
Kerangka Pikir ..............................................................................
23
D.
Hipotesis .......................................................................................
23
BAB III METODE PENELITIAN .....................................................
24
A.
Jenis Penelitian .............................................................................
24
B.
Definisi Operasional Variabel ......................................................
24
C.
Populasi dan Sampel .....................................................................
25
D.
Jenis dan Sumber data ..................................................................
27
E.
Teknik Pengumpulan Data ...........................................................
27
F.
Teknik Analisis Data ....................................................................
27
G.
Uji Asumsi Klasik ........................................................................
30
H.
Pengujian Hipotesis ......................................................................
32
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ...........................
34
A. Gambaran Umum Penelitian ......................................................
34
B. Hasil Analisis Data .....................................................................
37
C. Uji Asumsi Klasik ......................................................................
40
D. Uji Hipotesis ..............................................................................
43
E. Pembahasan Penelitian ...............................................................
48
BAB V PENUTUP ................................................................................
52
A. Kesimpulan ................................................................................
52
B. Saran ...........................................................................................
52
DAFTAR PUSTAKA ...........................................................................
54
LAMPIRAN ..........................................................................................
57
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Data Penjualan dan Laba Bersih Industri Farmasi yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Tahun 2010 – 2014 .............................
5
Tabel 4.1 Daftar Sampel Penelitian ........................................................
35
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif .................................................................
36
Tabel 4.3 Uji Normalitas Kolmogrov – Smirnov ...................................
37
Tabel 4.4 Uji Regresi Berganda .............................................................
39
Tabel 4.5 Koefisien Determinasi ............................................................
40
Tabel 4.6 Uji Variance Infllation Factor (VIF) ......................................
41
Tabel 4.7 Uji Autokorelasi ......................................................................
42
Tabel 4.8 Uji F .......................................................................................
44
Tabel 4.9 Uji t .........................................................................................
45
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pikir ....................................................................
23
Gambar 4.1 Uji Heteroskedastisitas .......................................................
43
Gambar 4.2 Grafik Hasil Uji F ................................................................
45
Gambar 4.3 Grafik Hasil Uji t (Current Ratio) ......................................
46
Gambar 4.4 Grafik Hasil Uji t (Total Asset Turnover) ..........................
47
Gambar 4.5 Grafik Hasil Uji t (Debt Ratio) ...........................................
48
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Ringkasan Aktiva Lancar, Hutang Lancar, Penjualan, Total Aktiva,
Total Hutang dan EAT ...........................................................
57
Lampiran 2 Hasil Perhitungan Current Ratio ........................................
60
Lampiran 3 Hasil Perhitungan Total Asset Turnover..............................
62
Lampiran 4 Hasil Perhitungan Debt Ratio .............................................
64
Lampiran 5 Hasil Perhitungan Return On Asset ....................................
66
Lampiran 6 Ringkasan Analisis Rasio Keuangan ..................................
68
Lampiran 7 Rata – Rata Current Ratio, Total Asset Turnover, Debt Ratio, Return
On Asset Tahun 2006 – 2014 .................................................
70
Lampiran 8 Uji Normalitas ....................................................................
71
Lampiran 9 Uji Multikolinieritas ...........................................................
72
Lampiran 10 Uji Autokorelasi ...............................................................
73
Lampiran 11 Uji Heterokedastisitas .......................................................
74
Lampiran 13 Tabel Uji F ........................................................................
75
Lampiran 14 Tabel Durbin Waston ........................................................
76
Lampiran 14 Tabel Uji F ........................................................................
77
Lampiran 15 Tabel Uji t .........................................................................
78
Lampiran 16 Gambar Uji F ....................................................................
79
Lampiran 17 Gambar Uji t .....................................................................
80
Lampiran 18 Statistik Deskriptif ............................................................
81
Lampiran 19 Daftar Industri Farmasi di Indonesia .................................
82
Lampiran 20 Hasil Regresi Berganda ....................................................
82
DAFTAR PUSTAKA
Afriyanti, Meilinda (2011), Analisis Pengaruh Current Ratio, Total Asset
Turnover, Debt To Equity Ratio, Sales dan Size terhadap ROA (Return on
Asset). Universitas Diponegoro.
Alfa Dera Sumatri. 2012. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Profitabilitas
Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI
Tahun 2006-2010). Jurnal Publikasi Ilmiah Unila. hlm.1-32.
Asiah, A.N., 2011.Analisis Faktor - Faktor yang Memprngaruhi Kinerja
Keuangan Industri Tekstil yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia.
Socioscientia Jurnal Ilmu-ilmu Social.Vol. 3. No. 2.
Bursa efek Indonesia. 2010. Laporan Keuangan dan Tahunan. www.idx.com.
Diakses pada tanggal 10 Desember 2015 Pukul 11.00 WIB
Bursa efek Indonesia. 2011. Laporan Keuangan dan Tahunan. www.idx.com.
Diakses pada tanggal 10 Desember 2015 Pukul 11.10 WIB
Bursa efek Indonesia. 2012. Laporan Keuangan dan Tahunan. www.idx.com.
Diakses pada tanggal 10 Desember 2015 Pukul 11.15 WIB
Bursa efek Indonesia. 2013. Laporan Keuangan dan Tahunan. www.idx.com.
Diakses pada tanggal 10 Desember 2015 Pukul 11.20 WIB
Bursa efek Indonesia. 2014. Laporan Keuangan dan Tahunan. www.idx.com.
Diakses pada tanggal 10 Desember 2015 Pukul 11.00 WIB
Brigham, Eugene F., dan Joel F. Houston, 2006. Dasar-dasar Manajemen
Keuangan.Buku 1. Salemba Empat. Jakarta
Brigham, Eugene F., dan Joel F. Houston, 2012. Dasar-dasar Manajemen
Keuangan.Buku 1. Salemba Empat. Jakarta
Duwi Priyatno. 2014. SPSS Untuk Analisis Korelasi, Regresi, dan Multivariate,
Penerbit Gava Media, Yogyakarta.
Dwi Prastowo, 2008. Analisis Laporan Keuangan, Edisi Kedua Sekolah Tinggi
Ilmu Manajemen YKPN.
Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS.
BPUniversitas Diponogoro, Semarang.
Ghozali, Imam. 2007. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS.
BPUniversitas Diponogoro, Semarang.
Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS.
BPUniversitas Diponogoro, Semarang.
Hanafi, M.M. 2003. Manajemen Keuangan Edisi Satu. Yogyakarta. BPFE
Hanafi, M.M. 2008. Manajemen Keuangan Edisi Satu. Yogyakarta. BPFE
Hanafi, M.M dan Halim, Abdul. 2009. Analisis Laporan Keuangan. UPP AMP
YKPN. Yogyakarta
http://www.sahamok.com/emiten/sektor-industri-barang-konsumsi/sub-sektorfarmasi/, diakses pada tanggal 10 Desember 2015 Pukul 10.00 WIB.
http://indonesia-pharmacommunity.blogspot.co.id/2012/09/mereviu-momentumpertumbuhan-industri.html, diakses pada tanggal 15 januari 2016 pukul
12:16 WIB.
http://indonesia-pharmacommunity.blogspot.co.id/2013/05/peluang-besar-diindustri-farmasi-2014.html, diakses pada tanggal 15 Januari 2016 pukul
12:31 WIB.
Idrus, Muhammad. 2009. Metode Penelitian Ilmu Sosial. Yogyakarta : Erlangga.
Irawati, Susan. 2006. Manajemen Keuangan. Cetakan Pertama. Bandung. PT
Pustaka
James C, Van Horned and John M. Wachowicz. 2005. Prinsip – Prinsip
Manajemen Keuangan. Edisi kedua belas. Jakarta: Salemba Empat.
James C, Van Horned and John M. Wachowicz. 2006. Prinsip – Prinsip
Manajemen Keuangan. Edisi kedua belas. Jakarta: Salemba Empat.
James C, Van Horned and John M. Wachowicz. 2009. Prinsip – Prinsip
Manajemen Keuangan. Edisi kedua belas. Jakarta: Salemba Empat.
Jatismara, Raditya. 2011 . Analisis Pengaruh TATO, DER, Dividend, Sales dan
Current Ratio Terhadap Return on Asset. Fakultas Ekonomi. Universitas
Diponegoro. Semarang.
Kasmir, 2008. Analisis Laporan Keuangan: Jakarta : PT RajaGrafindo Persada.
Kasmir, 2015. Analisis Laporan Keuangan: Jakarta : PT RajaGrafindo Persada.
Kuncoro, Mudrajat. 2003. Metode Kuantitatif : Teori dan Aplikasi untuk Bisnis
dan Ekonomi. Yogyakarta : UPP-AMP YKPN.
Linda, Rahmawati, 2010. Pengaruh Current Ratio, Inventory Turnover, dan Debt
to Equity Ratio terhadap Return On Asset. Universitas Negeri Malang
Misbahudin, Iqbal Hasan, (2013). Analisis Data Penelitian Dengan Statistik.
Jakarta. Bumi Aksara.
Munawir. 2004. Analisis Laporan Keuangan, Edisi Ke-4, Liberty, Yogyakarta.
Ikatan Akuntansi Indonesia (IAI). 2004. Pernyataan Standar Akuntansi
Keuangan (PSAK ). Jakarta: Salemba Empat.
Santoso, Iman. 2009. Akuntansi Keuangan Menengah (Intermediate Accounting)
– Buku Dua. Bandung: PT Refika Aditama
Sawir. Agnes, 2005. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan
Perusahaan Edisi Kelima. Jakarta. PT Gramedia Pustaka Utama
Sawir, Agnes, 2008. Analisa Kinerja Keuangan dan Perencanaan keuangan
Perusahaan. Jakarta. PT. Gramedia Pustaka Utama.
Setiawan, Elyas. 2015. Pengaruh Current Ratio, Inventory Turnover, Debt To
Equity Ratio, Total Asset Turnover, Sales, Dan Firm Size Terhadap Roa
Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Periode 2010-2013. Universitas Maritim Raja Ali Haji
Sugiyono. 2015. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R & D. Bandung.
CV Alfabeta.
Syafrudin Noor, Akhmad, 2011. Analisis Faktor – Faktor yang Mempengaruhi
Kinerja Keuangan Perusahaan Telekomunikasi yang Go Publik di Bursa
Efek Indonesia. Universitas Antakusuma Pangkalan Bun
Wild, John J, K. R. Subramanyam, dan Robert F. Halsey, 2005. Financial
Statement Analysis. Edisi 8. Buku 1. Salemba Empat. Jakarta.
Yanto, Andri 2013. “Pengaruh Current Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER),
dan Net Profit Margin (NPM) terhadap Return On Asset (ROA) pada
perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
periode 2007-2013”. Jurnal. Fakultas Ekonomi. Universitas Maritim Raja
Ali Haji Tanjungpinang.
BAB I
PENDAHULUAN
A.
Latar Belakang
Tujuan utama perusahaan dalam menjalankan kegiatan operasional
salah satunya yaitu memperoleh profitabilitas yang tinggi. Profitabilitas
merupakan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan
selama
periode
tertentu.
Informasi
kinerja
perusahaan,
terutama
profitabilitas diperlukan untuk menilai perubahan potensial sumberdaya
ekonomi yang mungkin dikendalikan di masa depan (Prastowo: 2008).
Setiap perusahaan yang melakukan kegiatan produksi mengelola sumber
ekonomi secara efektif dan efisien untuk menyediakan barang dan jasa bagi
masyarakat dengan tujuan memperoleh keuntungan yang maksimal.
Keuntungan tersebut digunakan untuk kelangsungan hidup perusahaan agar
terus berjalan dari waktu ke waktu.
Profitabilitas
menunjukkan
kemampuan
perusahaan
dalam
memperoleh laba dengan menggunakan aktiva atau modal yang dimiliki
perusahaan.
Profitabilitas
merupakan ukuran yang menunjukkan
pelaksanaan (performance) perusahaan secara keseluruhan atau bagaimana
efisiensi atas manajemen aktiva, kewajiban, dan ekuitas (Santoso,
2009:493).
Dalam
penelitian
ini,
kemampuan
perusahaan
dalam
menghasilkan laba dengan seluruh aset yang dimiliki diukur dengan return
on asset (ROA).
1
2
Return on asset (ROA) merupakan salah satu pengukuran kinerja
perusahaan yang menunjukkan kemampuan aktiva perusahaan untuk
menghasilkan laba operasi. Salah satu rasio keuangan yang digunakan untuk
mengukur profitabilitas perusahaan secara menyeluruh adalah ROA. ROA
dapat menunjukkan efisiensi dari asset yang digunakan dalam menghasilkan
laba. Semakin tinggi nilai ROA, semakin baik pula kinerja perusahaan.
Perusahaan juga harus memperhatikan kinerjanya dari sisi likuiditas.
Likuiditas merupakan ukuran kemampuan perusahaan dalam memenuhi
kewajiban keuangan jangka pendek tepat pada waktunya. Kemampuan ini
dapat menunjukkan bahwa perusahaan mempunyai aktiva yang produktif
yang menjadi potensi untuk memberikan keuntungan. Untuk menilai
keadaan tersebut dapat menggunakan current ratio (CR).
Aktivitas penjualan perusahaan dengan memanfaatkan total asetnya
yang tercermin melalui total asset turnover (TATO) juga dapat
mempengaruhi besarnya laba. Sehingga dapat diambil kesimpulan bila total
asset turnover (TATO) naik maka akan meningkatkan ROA, tetapi tidak
dapat selamanya demikian karena ada faktor biaya yang muncul dari debt
ratio (DR). DR menunjukkan komposisi dari total hutang terhadap total
asset. Tinggi rendahnya DR akan mempengaruhi tingkat pencapaian ROA
yang dicapai perusahaan.
Adanya faktor-faktor yang mempengaruhi profitabilitas perusahaan
menjadi hal yang penting sebagai dasar pertimbangan untuk memecahkan
3
permasalahan terkait peningkatan profitabilitas bagi perusahaan. Menurut
Brigham dan Houston (2012:89), rasio profitabilitas (profitability ratio)
menunjukkan pengaruh gabungan dari likuiditas, manajemen aktiva, dan
utang terhadap hasil operasi. Selain itu margin laba bersih, perputaran total
aktiva, pertumbuhan perusahaan, serta ukuran perusahaan pun mampu
mempengaruhi
profitabilitas.
Dalam
penelitian
ini,
peneliti
hanya
membatasi beberapa faktor yang akan diteliti yang diduga berpengaruh
Terhadap profitabilitas diantaranya current ratio, total asset turnover, debt
ratio.
Penelitian Yanto (2013) menunjukkan bahwa variabel current ratio
secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap ROA. Namun, hasil
penelitian Setiawan (2015) menunjukkan bahwa current ratio secara parsial
berpengaruh signifikan terhadap return on asset (ROA). Penelitian Afriyanti
(2011), menyatakan bahwa variabel total asset turnover berpengaruh positif
signifikan terhadap return on asset (ROA). Namun, hasil penelitian
Setiawan (2015) menyatakan bahwa TATO tidak berpengaruh signifikan
terhadap ROA. Penelitian Asiah (2011) menyatakan bahwa debt asset ratio
(DR) berpengaruh negatif terhadap return on asset. Berbeda dengan hasil
penelitian Syafrudin (2011) yang menyatakan bahwa debt asset ratio tidak
berpengaruh terhadap return on asset.
Industri Farmasi saat ini mengalami perkembangan dan perubahan
yang sangat berarti. Hal ini bisa dilihat dari perubahan pola hidup dan
kesadaran masyarakat Indonesia terhadap kesehatan secara umum semakin
4
membaik
dalam
kacamata
kesehatan,
serta
membaiknya
situasi
perekonomian Negara dan daya beli masyarakat. Selain itu dukungan
program kesehatan pemerintah yang semakin gencar untuk akses kesehatan
semakin mempercepat meningkatnya pola hidup sehat di masyarakat dari
tahun ke tahun. Kondisi ini menjadi pendorong utama bagi pengembangan
industri farmasi nasional. Masa depan indutri farmasi Indonesia memiliki
potensi sangat besar, mengingat total belanja kesehatan dan obat-obatan di
Indonesia relatif rendah dibandingkan dengan Negara-negara lain di Asean.
(Sumber : http://indonesia-pharmacommunity.blogspot.co.id)
Pertumbuhan pasar farmasi dunia khususnya di pasar Negara –
negara berkembang akan terus tumbuh dengan pesat. Diperkirakan nilai
belanja obat di pasar global akan mencapai US$ 1,30 triliun di tahun 2018
yang mana merupakan kenaikan US$ 290 – 320 milyar dari tahun 2013.
Pasar global meningkat dari tahun ke tahun. Pada tahun 2008 pasar obat
global baru senilai US$ 795 milyar, kemudian meningkat menjadi US$ 989
milyar di tahun 2013 dan perkirakan akan mencapai US$ 1,28 – 1,31 triliun
lima tahun mendatang kenaikan ini dipicu oleh pertumbuhan populasi,
khususnya manula dan makin mudahnya akses penderita kepada fasilitas
kesehatan pada pasar Negara berkembang. (Annual Report PT Pyridam
Farma, Tbk tahun 2014 hal 38)
Rata-rata penjualan obat di tingkat nasional selalu tumbuh 12-13 %
setiap tahun dan lebih dari 70 % total pasar obat di Indonesia dikuasai oleh
perusahaan nasional. Angka ketergantungan impor bahan baku obat masih
5
tinggi, bahkan 95-96 % diimpor dari China, India dan Eropa. Pertumbuhan
positif industri farmasi terekam dari performa perusahaan farmasi di Bursa
Efek Indonesia.(Sumber: http://indonesia-pharmacommunity.blogspot.co.id)
Berdasarkan informasi yang diperoleh berbeda dengan fenomena
yang terjadi pada laporan keuangan Industri Farmasi yang ada di Indonesia
jika dilihat dari penjualan dan laba bersih yang diperoleh oleh perusahaan.
Data penjualan dan laba bersih pada Industri Farmasi dapat dilihat pada
tabel 1.1 berikut ini:
Tabel 1.1
Data Penjualan dan Laba Bersih Industri Farmasi yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Tahun 2010 – 2014
Tahun
Penjualan
Laba Bersih
(Jutaan
(Jutaan Rupiah)
Rupiah)
2010
Rp 19.735.362
Rp 1.930.911
2011
Rp 21.530.070
Rp 2.322.472
2012
Rp 25.336.254
Rp 2.672.380
2013
Rp 28.737.055
Rp 2.812.515
2014
Rp 31.007.377
Rp 2.964.580
Sumber: www.idx.co.id (diolah)
Persentase
Penjualan
(%)
9%
17%
13%
8%
Persentase
Laba
Bersih (%)
20,3%
15,1%
5,2%
5,4%
Berdasarkan tabel 1.1 diketahui bahwa, penjualan industry farmasi
tahun 2010 sampai 2013 mengalami fluktuasi, sedangkan laba bersih selalu
mengalami penurunan pada tahun tersebut. Pada tahun 2014 penjualan
perusahaan mengalami penurunan sebesar 8% dari tahun 2013, akan tetapi
pada tahun tersebut laba bersih perusahaan mengalami peningkatan.
Pada tahun 2012 penjualan meningkat dari tahun 2011 sebesar 17%,
akan tetapi peningkatan penjualan tidak didukung dengan peningkatan laba
6
bersih. Laba bersih tahun 2011 mengalami penurunan dari tahun 2010
sebesar 15,1%. Perbedaan hasil penelitian terdahulu dan peningkatan
penjualan yang tidak didukung dengan peningkatan laba bersih bertolak
belakang dengan teori bahwa apabila penjualan meningkat, maka laba bersih
perusahaan juga akan meningkat begitu juga sebaliknya, hal tersebut
merupakan masalah yang menarik untuk diteliti lebih lanjut.
B.
Rumusan Penelitian
Berdasarkan fenomena yang telah diuraikan pada latar belakang maka
rumusan penelitian yang akan dibahas adalah :
1.
Apakah current ratio, total asset turnover dan debt ratio berpengaruh
terhadap Profitabilitas?
2.
C.
Variabel mana yang paling berpengaruh terhadap Profitabilitas?
Batasan Penelitian
Untuk memfokuskan masalah yang dibahas dalam penelitian ini maka
diperlukan batasan masalah, adapun batasan masalah dalam penelitian ini
adalah:
1.
Perusahaan yang diteliti dalam penelitian ini adalah perusahaan
industri farmasi dan kimia yang masih aktif sampai tahun 2014
2.
Periode penelitian yang dilakukan adalah tahun 2006-2014.
3.
Variabel dependen yang diteliti dalam penelitian ini adalah return on
asset.
4.
Variabel independen yang diteliti dalam penelitian ini adalah (current
ratio, perputaran total aset, debt ratio).
7
D.
Tujuan Penelitian
Sesuai dengan pertanyaan penelitian, maka tujuan penelitian ini adalah
untuk:
1.
Menguji pengaruh current ratio, total asset turnover dan debt ratio
terhadap Profitabilitas.
2.
E.
Menguji variabel yang paling berpengaruh terhadap Profitabilitas.
Manfaat Penelitian
Diharapkan penelitian ini dapat digunakan untuk :
1.
Bagi Perusahaan
Dari hasil penelitian ini diharapkan bisa dijadikan pertimbangan
dan peningkatan kinerja keuangan perusahaan di masa mendatang,
dalam rangka pengambilan keputusan.
2.
Bagi Investor
Hasil penelitian ini diharapkan bisa dijadikan informasi bagi
investor sebelum melakukan penanaman modal.
3.
Bagi Peneliti Selanjutnya
Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat dikembangkan oleh
peneliti
selanjutnya
yang
ingin
meneliti
faktor-faktor
yang
mempengaruhi profitabilitas dengan menambahkan variabel-variabel
lainnya yang masih berkaitan.