commit to user
BAB II LANDASAN TEORI
A. Pengertian Pasar Uang
Pasar uang money market di Indonesia masih relative baru jika dibandingkan dengan Negara-negara maju. Namun dalam perkembangan dunia
sekarang ini maka pasar uang di Indonesia juga ikut berkembang walaupun tidak semarak perkembangan pasar modalcapital marker.
“Pasar Uang adalah suatu tempat pertemuan abstrak dimana para pemilik dana jangka pendek dapat menawarkan kepada calon pemakai yang
membutuhkannya, baik secara langsung maupun melalui perantara. Sedangkan yang dimaksud dengan dana jangka pendek adalah dana-dana yang dihimpun dari
perusahaan maupun perorangan dengan batasan waktu dari satu hari sampai satu
tahun, yang dapat diperjualbelikan didalam pasar uang”.www.Google.com
Pasar uang pada prinsipnya merupakan sarana alternatif bagi lembaga- lembaga keuangan, perusahaan-perusahaan non keuangan dan peserta-peserta
lainnya baik dalam memenuhi kebutuhan jangka pendeknya maupun dalam rangka melakukan penempatan dana.
Pasar Uang dan pasar valuta asing mempunyai perbedaan yang dapat kita lihat dari beberapa segi yaitu sebagai berikut :
1. Instrument yang diperjualbelikan
Jika didalam pasar modal yang diperjualbelikan adalah surat-surat berharga jangka panjang seperti saham atau obligasi. Sedangkan dalam pasar uang
9
commit to user
adalah surat berharga jangka pendek yang jangka waktunya tidak lebih dari satu tahun seperti, call money, sertifikat Bank Indonesia, dan surat berharga
pasar uang.
2. Tempat diperjualbelikan surat-surat berharga
Dalam kegiatan jual-beli di pasar modal para penjual dan pembeli dapat bertemu di suatu tempat tertentu seperti bursa efek, sedangkan pasar uang,
pasarnya abstrak maksudnya penjual dan pembeli surat-surat tersebut tidak dilakukan didalam pasar tertentu, akan tetapi melalui sarana elektronik seperti
telepon, facsimile, telex dan lainnya. 3.
Tujuan para penjual atau pihak yang mengeluarkan surat berharga.
Dalam pasar uang tujuannya adalah untuk memenuhi kebutuhan modal jangka pendek seperti untuk keperluan modal kerja, sedangkan di dalam pasar modal
lebih ditekankan kepada tujuan investasi atau untuk keperluan ekspansi perusahaan. Tujuan investor membeli surat-surat berharga di pasar uang
adalah untuk mencari keuntungan semata dan didalam pasar modal disamping keuntungan juga untuk pengusaha perusahaan. Para peserta dalam pasar uang
adalah Bank atau lembaga-lembaga keuangan yang memerlukan dana jangka pendek dan biasanya pembeli surat-surat berharga pasar uang hanya
didasarkan kepada kepercayaan semata,hal ini disebabkan surat-surat berharga pasar uang biasanya tanpa jaminan tertentu.
commit to user
B. TUJUAN PASAR UANG
Seperti halnya pasar modal, dalam pasar uang terdapat 2 pihak yang terlibat secara lansung maupun tidak lansung. Masing-masing pihak saling
berkepantingan satu sama lainnya dan empunyai tujuan masing-masing pula. Pihak-pihak yang terlibat dalam pasar uang ada beberapa yaitu sebagai berikut:
1. Pihak uang membutuhkan dana. Dalam hal ini baik pihak Bank maupun
perusahaan non Bankyang kebetulan membutuhkan dana yang segera harus dipanuhi untuk kepantingan pihak Bank maupun perusahaan non Bank dan
juga kepentingan tertentu.
2. Pihak yang menanamkan dana. Yaitu pihak yang menyediakan dana atau
pihak yang menjual dana baik Bank maupun perusahaan non Bank dengan
tujuan untuk investasi di pasar uang.
Bagi pihak yang memerlukan dana dan juga mencari dana tersebut di pasar uang terdapat beberapa tujuan. Bagi pihak yang dimaksud menanamkan dana di pasar
modal adalah sebagai berikut : 1.
Untuk memperoleh penghasilan dengan tingkat suku bunga tertentu.
2. Bermaksud membantu pihak yang benar-benar mengalami kesulitan
keuangan.
3. Spekulasi, dengan harapan akan memperoleh keuntungan besar dalam wktu
yang relative singkat dan dalam kondisi ekonomi tertentu.
commit to user
C. INSTRUMEN PASAR UANG
Pemilihan dana oleh investor di dalam pasar uang tentu dengan berbagai pertimbangan. Investor dapat memilih salah satu dari sekian banyak surat
berharga yang di tawarkan sesui dengan tujuan masing-masing. Surat-surat berharga yang ditawarkan di pasar uang kita sebut dengan instrument pasar.
Adapun jenis-jenis instrument pasar uang yang ditawarkan antara lain adalah sebagai berikut :
1. InterBank Call Money. Merupakan pinjaman antar Bank yang terjadi dalam
proses kliring. Dalam transaksi kliring yang diselenggarakan oleh Bank Indonesia setiap hari kerja dan selalu saja ada yang kalah dan ada yang
menang. Oleh karena itu agar tidak terkena sangsi akibat kekurangan likuiditas maka Bank tersebut dapat meminjamkan uang dari Bank lain yang
kita kenal dengan nama InterBank Call Money atau Call Money. Pengertian Call Money itu sendiri adalah kredit atau pinjaman yang harus segera dilunasi
atau dibayar apabila sudah ada tagihan atau panggilan dari pihak pemberi dana kreditor. Jangka waktu berkisar antara satu sampai tujuh hari.
Pemberian Call Money berbentuk one day call moneyOvernigh di mana harus dilunasi dalam satu hari. Ada beberapa ketentuan yang perlu
diperhatikan berkaitan dengan pemberian fasilitas Call Money antara lain : a
Fasilitas Call Money diberikan kepada Bank yang mengalami kekalahan kliring dan kekurangan likuiditas.
b Besarnya pinjaman Call money tidak boleh melebihi besarnya kliring
yang sedang di alami pihak Bank.
commit to user
c Insrumen pinjaman dapat berupa promes.
d Maksimal jangka waktu tujuh hari dan apabila tidak dapat dilunasi pada
masa jatuh tempo, maka berubah menjadi pinjaman biasa. 2.
Sertifikat Bank Indonesia SBI yaitu Merupakan surat berharga yang diterbitkan oleh Bank Sentral Bank Indonesia. Penerbitan Sertifikat Bank
Indonesia dilakukan atas unjuk dengan nominal tertentu dan biasanya dikaitkan dengan kebijaksanaan pemerintah ter hadap operasi pasar
terbukaopen market operation dalam masalah penggulangan uang yang beredar. Sertifikat Bank Indonesia pertama sekali diterbitkan tahun 1970 dan
hanya diperdagangkan antar Bank. Namum kebijaksanaan tersebut tidak berjalan lama,karena pemerintah memperkanankan Bank-Bank umum untuk
menerbitkan Sertifikat Deposito Tahun1971. 3.
Sertifikat Deposito yaitu Merupakan aiternatif utama bagi pihak Bank unruk memenuhi kebutuhan dana jangka pendeknya. Sertifikat Deposito diterbitkan
atas unjuk dengan nominal tertentu. Jangka waktunyapun bervariasi sesuai dengan keinginan Bank Perbedaan antara Sertifikat Deposito dengan Deposito
Berjangka adalah dalam identitas, di mana sertifikat deposito atas unjuk, sedangkan Deposito Berjangka atas nama.
4. Surat Berharga Pasar Uang SBPU yaitu Merupakan surat berharga yang
diperkenalkan oleh Bank Indonesia tahun 1985 sebagai alat untuk melakukan operasi pasar terbuka dalam rangka ikut menstabilkan nilai rupiah. Banker’s
Acceptance yaitu Merupakan wesel Bank yang diberikan cap dengan kata-
commit to user
kata “Acceptance” dan dapat diperjualbelikan di pasar uang sebagai salah satu sumber dana jangka pendek.
5. Commercial Paper yaitu Merupakan surat berharga yang dapat
diperdagangkan di pasar uang dalam jangka waktu yang tidak lebih dari satu tahun.
6. Treaury Bills yaitu Merupakan instrumen pasar modal yang diterbitkan oleh
Bank Sentral dengan jangka waktu paling lama satu tahun. Repuchase Agreement yaitu Merupakan bentuk surat berharga yang juga dapat
diperjualbelikan dengan suatu perjanjian tertulis bahwa si penjual akan membeli kembali surat-surat berharga tertentu.
D. PENGERTIAN PASAR VALUTA ASING
Pasar valuta asingForeign Exchange Market merupakan pasar dimana transaksi valuta asingdilakukan antar Negara atau suatu Negara. Dalam setiap kali
melakukan transaksi valuta asing maka digunakan kursnilai tukar.
www.google.com Dalam perdagangan pasar valas internasional hanya mata uang yang
tergolong “Convertible Currencies” yang sering diperdagangkan, sedangkan yang tidak diperdagangkan termasuk dalam golongan “Convertible Curencies”.
Pasar valuta asing forex market merupakan jenis perdagangan atau transaksi yang memperdagangkan mata uang suatu Negara terhadap mata uang suatu
Negara lainya yang melibatkan pasar-pasar uang utama di dunia selama 24jam secara berkesinambungan. Forex atau FX adalah suatu bentuk pasar keuangan
terbesar di dunia Riwi dan Nugroho 2009:1.
commit to user
Menurut survey BIS Bank Internasional For Settlement atau Bank Sentral Dunia. Nilai transaksi Forex mencapai lebih dari USD1,9 triliun per hari.
Dengan demikian, prospek investasi di bisnis ini adalah sangat luar biasa walaupun resikonya juga relatif tinggi Riwi dan Nugroho 2009:1.
E. TUJUAN MELAKUKAN TRANSAKSI VALAS
Transaksi valas baik yang dilakukan oleh Bank, perusahaan lain-lainnya ataupun individu mengandung beberapa tujuan. Tujuan ini berbeda-beda sesuai
dengan apa yang ingin diperoleh dari transaksi tersebut. Ada beberapa tujuan dalam melakukan transaksi valas baik yang dilakukan oleh
perusahaanbadan maupun individu adalah sebagai berikut : 1.
Untuk transaksi pembayaran 2.
Mempertahankan daya beli 3.
Pengiriman ke luar negri 4.
Mencari keuntungan 5.
Pemagaran resiko 6.
Kemudahan berbelanja. Jenis-jenis transaksi valas dibagi dalam beberapa golongan yaitu sebagai
berikut : 1.
Transaksi spot Spot Transaction Dalam transaksi spot biasanya penyerahan
valas ditetapkan dua hari kerja berikutnya. Misalkan kontrak jual beli valas di tutup tanggal 10 maka penyerahannya dilakukan tanggal 12, namun apabila
tanggal12 hari minggu atau hari libur Negara asal Home Countries, maka
commit to user
penyerahan dilakukan pada hari berikutnyaEligible Date tanggal penyerahan ini disebut Value Date.
2. Transaksi barter Swap Transaction
Kombinasi antara pembeli dan penjual untuk dua mata uang secara tunai yang diikuti membeli dan menjual kembali
mata uang yang sama secara tunai dan tunggak secara stimultan dengan batas waktu yang berbeda.
3. Transaksi tunggak Forward Transaction
Transaksi yang penyerahannya dilakukan beberapa mendatang, baik secara mingguan atau bulanan.
F. MARGIN TRADING
Merupakan kegiatan pembelian valas secara terus-menerus dalam suatu pasar misalnya di new York untuk kemudian dijual kembali dengan segera
dipasar lain dengan harga yang lebih tinggi misalnya di paris. Dan system penjualan berlangsung secara spottunai.
Secara umum Margin Trading yang dilakukan oleh Bank haruslah memenuhi persyaratan sebagai berikut :
1. Dillaksanakan berdasarkan kebijakan direksi Bank dan dengan kontrak yang
sudah disetujui sebelumnya. 2.
Dilakukan atas dasar tersedianya Margin deposit yang ada. 3.
Di tetapkan setinggi-tingginya 10 daro modal Bank untuk kepentingan Bank.
4. Harus dicantumkan kedalam laporan mingguan dan
juga laporan bulanan.
commit to user
G. INTERAKSI ANTARA PASAR VALAS DAN PASAR UANG
Pemilihan dana dalam pasar uang selalu berkaitan dengan pasar uang. Artinya jika kita hendak menginvestasikan uang kita dalam pasar uang maka, kita
akan selalu mempertimbangkan kegiatan yang terjadi di pasar valas, demikian pula sebaliknya. Hal ini dilakukan untuk menentukan investasi mana yang paling
menguntungkan di pasar uang atau valas. Interaksi antara pasar uang dan valas ini menjadi lebih penting apabila jumlah dana yang ada dalam jumlah besar atau
kondisi ekonomi pada saat yang kurang baik.
commit to user
BAB III DESKRIPSI OBYEK PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Deskripsi Obyek Penelitian
Kategori