PENGARUH MANIPULASI AKTIVITAS RIIL TERHADAP ARUS KAS OPERASI SATU TAHUN KE DEPAN PENGARUH MANIPULASI AKTIVITAS RIIL TERHADAP ARUS KAS OPERASI SATU TAHUN KE DEPAN (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2012).
PENGARUH MANIPULASI AKTIVITAS RIIL TERHADAP
ARUS KAS OPERASI SATU TAHUN KE DEPAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI
Tahun 2009-2012)
Skripsi
Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Derajat
Sarjana Ekonomi (S1)
Pada Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta
Disusun oleh:
Gracia Ivani
NPM: 11 04 19262
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS ATMA JAYA YOGYAKARTA
YOGYAKARTA,
MARET 2015
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah
melimpahkan
rahmat-Nya
sehingga
penyusunan
skripsi
dengan
judul
“PENGARUH MANIPULASI AKTIVITAS RIIL TERHADAP ARUS KAS
OPERASI SATU TAHUN KE DEPAN” ini dapat diselesaikan.
Banyak pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini. Pada
kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada:
1. Ibu Dra. Dewi Ratnaningsih, MBA., Akt. selaku Dosen Pembimbing yang telah
membimbing dan mengarahkan penulis selama proses penulisan skripsi.
2. Bapak Dr. I Putu Sugiartha Sanjaya, SE., M.Si., Ak., CA. dan Ibu Anna
Purwaningsih, SE., M.Si., CA., Ak. selaku Dosen Penguji yang telah memberi
pertanyaan-pertanyaan dan saran-saran kepada penulis atas skripsi ini.
3. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta
yang telah memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis selama menuntut
ilmu di Universitas Atma Jaya Yogyakarta.
4. Keluargaku tercinta, papa, mama, dan kedua kakakku, Lisa dan Rico yang telah
memberikan kasih sayang, semangat, dan doa untuk dapat menyelesaikan
skripsi ini.
5. Teman-teman Fakultas Ekonomi Program Studi Akuntansi Universitas Atma
Jaya Yogyakarta, Regina, Ka Anto, Ka Rudi, Ka Gendut, Ka Pitik, Ka Galih,
Ka Lingga, Ka Michelle, Melisa, Steffi, Albert, Shirley, Oke, Jaya, Eric,
Devina, Ivana, Vini, Yana, dan Pryanka.
v
6. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah membantu
penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan. Saran dan kritik yang membangun sangat penulis harapkan guna
sempurnanya karya ini. Semoga penelitian ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak
yang membacanya.
Yogyakarta, 05 Februari 2015
Penulis
Gracia Ivani
vi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
In the middle of every difficulty lies opportunity – Albert Einstein
Do all the good you can. By all the means you can.
In all the ways you can. In all the places you can.
At all the times you can. To all the people you can.
As long as ever you can – John Wesley
”Serahkanlah segala kekuatiranmu kepada-Nya,
sebab Ia yang memelihara kamu”
(1Petrus 5:7)
Kupersembahkan karya kecil ini kepada:
Tuhan Yesus Kristus,
papa mamaku tercinta,
dan kedua kakakku, Lisa dan Rico.
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .................................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN ...................................................................
iii
HALAMAN PERNYATAAN ...................................................................
iv
KATA PENGANTAR ..............................................................................
v
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN .....................................
vii
DAFTAR ISI ..............................................................................................
viii
DAFTAR TABEL .....................................................................................
xi
DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................
xii
INTISARI ..................................................................................................
xiii
BAB I PENDAHULUAN
1.1
Latar Belakang ..........................................................................
1
1.2
Rumusan Masalah .....................................................................
6
1.3
Tujuan Penelitian .......................................................................
7
1.4
Manfaat Penelitian .....................................................................
7
1.5
Sistematika Penulisan ...............................................................
8
BAB II LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
2.1
Teori Keagenan (Agency Theory) .............................................
9
2.2 Manajemen Laba ........................................................................
10
2.2.1 Definisi Manajemen Laba ................................................
10
viii
2.2.2 Teori Manajemen Laba ....................................................
10
2.2.3 Motivasi Manajemen Laba ...............................................
11
2.2.4 Pola Manajemen Laba ......................................................
14
2.2.5 Manipulasi Aktivitas Riil .................................................
16
2.3
Arus Kas Operasi ......................................................................
20
2.4
Pengembangan Hipotesis dan Penelitian Terdahulu .................
22
2.4.1 Pengaruh Manipulasi Aktivitas Riil Terhadap Arus Kas
Operasi Satu Tahun ke Depan .........................................
22
BAB III METODE PENELITIAN
3.1
Populasi dan Sampel Penelitian ................................................
27
3.2
Teknik, Jenis, dan Sumber Data ................................................
28
3.3
Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Penelitian .......
28
3.3.1 Variabel Independen ........................................................
28
3.3.2 Variabel Dependen ...........................................................
31
3.3.1 Variabel Kontrol ..............................................................
32
3.4
Model Empiris ..........................................................................
32
3.5
Teknik Analisis Data .................................................................
33
3.5.1 Analisis Statistik Deskriptif .............................................
33
3.5.2 Uji Normalitas ..................................................................
33
3.5.3 Uji Asumsi Klasik ............................................................
34
3.5.3.1 Uji Multikolinearitas ............................................
34
3.5.3.2 Uji Heterokedastisitas ..........................................
35
3.5.3.3 Uji Autokorelasi ...................................................
35
ix
3.5.4 Uji Hipotesis ....................................................................
36
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
4.1 Deskripsi Umum Sampel ...........................................................
38
4.2 Analisis Statistik Deskriptif .......................................................
39
4.3 Uji Normalitas ............................................................................
40
4.4 Uji Asumsi Klasik ......................................................................
41
4.4.1 Uji Multikolinearitas ........................................................
41
4.4.2 Uji Heterokedastisitas ......................................................
42
4.4.3 Uji Autokorelasi ...............................................................
43
4.5 Uji Hipotesis ..............................................................................
44
4.6 Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis .....................................
45
BAB V PENUTUP .....................................................................................
47
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Sampel Awal .............................................................................
38
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif Variabel-Variabel Model Penelitian ..........
39
Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Sebelum Trimming .................................
40
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Setelah Trimming ....................................
41
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas pada Model Penelitian ...................
42
Tabel 4.6 Hasil Uji Heterokedastisitas pada Model Penelitian ..................
43
Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi pada Model Penelitian ..........................
44
Tabel 4.8 Hasil Regresi Model Penelitian ................................................
44
xi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Sampel Perusahaan
Lampiran 2 Perhitungan Variabel Penelitian
Lampiran 3 Output SPSS 16
xii
PENGARUH MANIPULASI AKTIVITAS RIIL TERHADAP
ARUS KAS OPERASI SATU TAHUN KE DEPAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI
Tahun 2009-2012)
Disusun oleh :
Gracia Ivani
NPM : 11 04 19262
Pembimbing
Dra. Dewi Ratnaningsih, MBA., Akt.
Intisari
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh manipulasi aktivitas riil
yang diproksikan dengan REM Index terhadap arus kas operasi satu tahun ke depan.
Praktik manipulasi aktivitas riil yang agresif akan menurunkan tingkat arus kas
operasi satu tahun ke depan. Hal ini disebabkan karena manajer bersedia
mengorbankan arus kas masa depan demi meningkatkan laba periode sekarang.
Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2012. Berdasarkan kriteria yang ditetapkan
terdapat 424 sampel perusahaan manufaktur yang digunakan dalam penelitian ini.
Hasil penelitian yang dilakukan menunjukkan bahwa manipulasi aktivitas
riil yang dilakukan perusahaan melalui manipulasi penjualan, produksi yang
berlebihan (overproduction), dan penurunan discretionary expenses berpengaruh
negatif terhadap arus kas operasi satu tahun ke depan.
Kata kunci: manipulasi aktivitas riil, abnormal cash flow from operations,
abnormal production, abnormal discretionary expenses, REM
Index, arus kas operasi satu tahun ke depan.
xiii
ARUS KAS OPERASI SATU TAHUN KE DEPAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI
Tahun 2009-2012)
Skripsi
Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Derajat
Sarjana Ekonomi (S1)
Pada Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta
Disusun oleh:
Gracia Ivani
NPM: 11 04 19262
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS ATMA JAYA YOGYAKARTA
YOGYAKARTA,
MARET 2015
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah
melimpahkan
rahmat-Nya
sehingga
penyusunan
skripsi
dengan
judul
“PENGARUH MANIPULASI AKTIVITAS RIIL TERHADAP ARUS KAS
OPERASI SATU TAHUN KE DEPAN” ini dapat diselesaikan.
Banyak pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini. Pada
kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada:
1. Ibu Dra. Dewi Ratnaningsih, MBA., Akt. selaku Dosen Pembimbing yang telah
membimbing dan mengarahkan penulis selama proses penulisan skripsi.
2. Bapak Dr. I Putu Sugiartha Sanjaya, SE., M.Si., Ak., CA. dan Ibu Anna
Purwaningsih, SE., M.Si., CA., Ak. selaku Dosen Penguji yang telah memberi
pertanyaan-pertanyaan dan saran-saran kepada penulis atas skripsi ini.
3. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta
yang telah memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis selama menuntut
ilmu di Universitas Atma Jaya Yogyakarta.
4. Keluargaku tercinta, papa, mama, dan kedua kakakku, Lisa dan Rico yang telah
memberikan kasih sayang, semangat, dan doa untuk dapat menyelesaikan
skripsi ini.
5. Teman-teman Fakultas Ekonomi Program Studi Akuntansi Universitas Atma
Jaya Yogyakarta, Regina, Ka Anto, Ka Rudi, Ka Gendut, Ka Pitik, Ka Galih,
Ka Lingga, Ka Michelle, Melisa, Steffi, Albert, Shirley, Oke, Jaya, Eric,
Devina, Ivana, Vini, Yana, dan Pryanka.
v
6. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah membantu
penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan. Saran dan kritik yang membangun sangat penulis harapkan guna
sempurnanya karya ini. Semoga penelitian ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak
yang membacanya.
Yogyakarta, 05 Februari 2015
Penulis
Gracia Ivani
vi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
In the middle of every difficulty lies opportunity – Albert Einstein
Do all the good you can. By all the means you can.
In all the ways you can. In all the places you can.
At all the times you can. To all the people you can.
As long as ever you can – John Wesley
”Serahkanlah segala kekuatiranmu kepada-Nya,
sebab Ia yang memelihara kamu”
(1Petrus 5:7)
Kupersembahkan karya kecil ini kepada:
Tuhan Yesus Kristus,
papa mamaku tercinta,
dan kedua kakakku, Lisa dan Rico.
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .................................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN ...................................................................
iii
HALAMAN PERNYATAAN ...................................................................
iv
KATA PENGANTAR ..............................................................................
v
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN .....................................
vii
DAFTAR ISI ..............................................................................................
viii
DAFTAR TABEL .....................................................................................
xi
DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................
xii
INTISARI ..................................................................................................
xiii
BAB I PENDAHULUAN
1.1
Latar Belakang ..........................................................................
1
1.2
Rumusan Masalah .....................................................................
6
1.3
Tujuan Penelitian .......................................................................
7
1.4
Manfaat Penelitian .....................................................................
7
1.5
Sistematika Penulisan ...............................................................
8
BAB II LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
2.1
Teori Keagenan (Agency Theory) .............................................
9
2.2 Manajemen Laba ........................................................................
10
2.2.1 Definisi Manajemen Laba ................................................
10
viii
2.2.2 Teori Manajemen Laba ....................................................
10
2.2.3 Motivasi Manajemen Laba ...............................................
11
2.2.4 Pola Manajemen Laba ......................................................
14
2.2.5 Manipulasi Aktivitas Riil .................................................
16
2.3
Arus Kas Operasi ......................................................................
20
2.4
Pengembangan Hipotesis dan Penelitian Terdahulu .................
22
2.4.1 Pengaruh Manipulasi Aktivitas Riil Terhadap Arus Kas
Operasi Satu Tahun ke Depan .........................................
22
BAB III METODE PENELITIAN
3.1
Populasi dan Sampel Penelitian ................................................
27
3.2
Teknik, Jenis, dan Sumber Data ................................................
28
3.3
Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Penelitian .......
28
3.3.1 Variabel Independen ........................................................
28
3.3.2 Variabel Dependen ...........................................................
31
3.3.1 Variabel Kontrol ..............................................................
32
3.4
Model Empiris ..........................................................................
32
3.5
Teknik Analisis Data .................................................................
33
3.5.1 Analisis Statistik Deskriptif .............................................
33
3.5.2 Uji Normalitas ..................................................................
33
3.5.3 Uji Asumsi Klasik ............................................................
34
3.5.3.1 Uji Multikolinearitas ............................................
34
3.5.3.2 Uji Heterokedastisitas ..........................................
35
3.5.3.3 Uji Autokorelasi ...................................................
35
ix
3.5.4 Uji Hipotesis ....................................................................
36
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
4.1 Deskripsi Umum Sampel ...........................................................
38
4.2 Analisis Statistik Deskriptif .......................................................
39
4.3 Uji Normalitas ............................................................................
40
4.4 Uji Asumsi Klasik ......................................................................
41
4.4.1 Uji Multikolinearitas ........................................................
41
4.4.2 Uji Heterokedastisitas ......................................................
42
4.4.3 Uji Autokorelasi ...............................................................
43
4.5 Uji Hipotesis ..............................................................................
44
4.6 Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis .....................................
45
BAB V PENUTUP .....................................................................................
47
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Sampel Awal .............................................................................
38
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif Variabel-Variabel Model Penelitian ..........
39
Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Sebelum Trimming .................................
40
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Setelah Trimming ....................................
41
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas pada Model Penelitian ...................
42
Tabel 4.6 Hasil Uji Heterokedastisitas pada Model Penelitian ..................
43
Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi pada Model Penelitian ..........................
44
Tabel 4.8 Hasil Regresi Model Penelitian ................................................
44
xi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Sampel Perusahaan
Lampiran 2 Perhitungan Variabel Penelitian
Lampiran 3 Output SPSS 16
xii
PENGARUH MANIPULASI AKTIVITAS RIIL TERHADAP
ARUS KAS OPERASI SATU TAHUN KE DEPAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI
Tahun 2009-2012)
Disusun oleh :
Gracia Ivani
NPM : 11 04 19262
Pembimbing
Dra. Dewi Ratnaningsih, MBA., Akt.
Intisari
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh manipulasi aktivitas riil
yang diproksikan dengan REM Index terhadap arus kas operasi satu tahun ke depan.
Praktik manipulasi aktivitas riil yang agresif akan menurunkan tingkat arus kas
operasi satu tahun ke depan. Hal ini disebabkan karena manajer bersedia
mengorbankan arus kas masa depan demi meningkatkan laba periode sekarang.
Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2012. Berdasarkan kriteria yang ditetapkan
terdapat 424 sampel perusahaan manufaktur yang digunakan dalam penelitian ini.
Hasil penelitian yang dilakukan menunjukkan bahwa manipulasi aktivitas
riil yang dilakukan perusahaan melalui manipulasi penjualan, produksi yang
berlebihan (overproduction), dan penurunan discretionary expenses berpengaruh
negatif terhadap arus kas operasi satu tahun ke depan.
Kata kunci: manipulasi aktivitas riil, abnormal cash flow from operations,
abnormal production, abnormal discretionary expenses, REM
Index, arus kas operasi satu tahun ke depan.
xiii