Pengaruh Debt To Equity Ratio (DER) dan Return On Investment (ROI) Terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) (Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2010)

PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO (DER) DAN RETURN ON
INVESTMENT (ROI) TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR)
(Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
2007-2010)
EFFECT OF DEBT TO EQUITY RATIO (DER) AND RETURN ON
INVESTMENT (ROI) OF DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR)
(The Manufacture Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange in the
Period 2007-2010)

SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Sidang
Guna Memperoleh Gelar Strata 1
Program Studi Akuntansi

Oleh :
ANISA KAFFAH
21110112

PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS KOMPUTER INDONESIA

BANDUNG
2014

DAFTAR ISI
Halaman
LEMBAR PENGESAHAN
PERNYATAAN KEASLIAN
MOTTO
ABSTRAK ..................................................................................................... i
ABSTRACT .................................................................................................. ii
KATA PENGANTAR ................................................................................. iii
DAFTAR ISI ................................................................................................ vi
DAFTAR TABEL ........................................................................................ x
DAFTAR GAMBAR .................................................................................. xii
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................. xiii
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Penelitian ........................................................................ 1
1.2 Identifikasi dan Rumusan Masalah .......................................................... 8
1.2.1

Identifikasi Masalah .................................................................. 8

1.2.2

Rumusan Masalah .................................................................... 8

1.3 Maksud dan Tujuan Penelitian ................................................................. 9
1.3.1

Maksud Penelitian..................................................................... 9

1.3.2

Tujuan Penelitian ...................................................................... 9

1.4 Kegunaan Penelitian................................................................................. 9
1.4.1

Kegunaan Praktis ...................................................................... 9

1.4.2

Kegunaan Akademis ............................................................... 10

1.5 Tempat dan Waktu Penelitian ................................................................ 10
1.5.1

Tempat Penelitian ................................................................... 10

1.5.2

Waktu Penelitian ..................................................................... 11

vi

BAB IIKAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS
2.1 Kajian Pustaka........................................................................................ 12
2.1.1 Analisis Rasio Keuangan ............................................................. 12
2.1.1.1 Pengertian Analisis Rasio Keuangan ............................... 12
2.1.1.2 Cara Analisis Rasio Keuangan ........................................ 12

2.1.1.3 Definisi Rasio Keuangan ................................................. 13
2.1.2 Rasio Leverage............................................................................. 14
2.1.2.1 Pengertian Rasio Leverage ............................................ 14
2.1.2.2 Jenis-Jenis Rasio Leverage .................................................... 15
2.1.3 Debt to Equity Ratio..................................................................... 16
2.1.4 Rasio Profitabilitas ....................................................................... 17
2.1.5 Return On Investment................................................................... 18
2.1.6 Devidend Payout Ratio ................................................................ 20
2.2 Kerangka Pemikiran ............................................................................... 22
2.2.1 Hubungan Debt to Equity Ratio
terhadap Dividend Payout Ratio ........................................................... 22
2.2.2 Hubungan Return On Investment
Terhadap Dividend Payout Ratio .......................................................... 24
2.3 Bagan Kerangka Pemikiran.................................................................... 26
2.4 Hipotesis................................................................................................. 27
BAB III OBJEK DAN METODE PENELITIAN
3.1 Objek Penelitian ..................................................................................... 28
3.2 Metode Penelitian................................................................................... 28
3.2.1 Desain Penelitian ......................................................................... 30

vii

3.2.2 Operasionalisasi Variabel ............................................................ 33
3.2.3 Sumber dan Teknik Penetuan Sampel ............................................ 36
3.2.3.1 Sumber Sampel ................................................................... 36

3.2.3.2 Teknik Penentuan Sampel ............................................... 36
3.2.4 Teknik Pengumpulan Data ........................................................... 43
3.2.5 Rancangan Analisis dan Pengujian Hipotesis .............................. 43
3.2.5.1 Rancangan Analisis ......................................................... 43
3.2.5.2 Pengujian Hipotesis ......................................................... 52
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Hasil Penelitian ...................................................................................... 57
4.1.1 Sejarah Bursa Efek Indonesia (BEI) ............................................ 57
4.1.2 Visi dan Misi ................................................................................ 60
4.1.3 Struktur Organisasi Bursa Efek Indonesia ................................... 61
4.1.4 Uraian Tugas (Job Description) Bursa Efek Indonesia ............... 62
4.1.5 Aktivitas Bursa Efek Indonesia ................................................... 74
4.1.6 Perusahaan Manufaktur yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ............................................... 74

4.1.7 Analisis Deskriptif ....................................................................... 76
4.1.7.1 Debt to Equity Ratio pada Perusahaan Manufaktur ....... 77
4.1.7.2 Return On Investment pada Perusahaan Manufaktur ..... 82
4.1.7.3 Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur .... 87
4.1.8 Analisis Verifikatif ..................................................................... 92
4.1.8.1 Uji asumsi Klasik ........................................................... 93

viii

4.1.8.2 Persamaan Regresi Linier Berganda ............................. 97
4.1.9 Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap
Dividend Payout Ratio Secara Parsial ......................................... 99
4.1.10

Pengaruh Return On Investment Terhadap
Dividend Payout Ratio Secara Parsial ..................................... 102

4.1.11 Pengaruh Debt to Equity Ratio dan Return On Investment
Terhadap Dividend Payout Ratio Secara Simultan ............................. 105
4.2 Pembahasan .......................................................................................... 108

4.2.1 Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap
Dividend Payout Ratio Secara Parsial ....................................... 108
4.2.2 Pengaruh Return On Investment Terhadap
Dividend Payout Ratio Secara Parsial ....................................... 109
4.2.3 Pengaruh Debt to Equity Ratio dan Return On Investment
Terhadap Dividend Payout Ratio Secara Simultan .......................... 110
BAB V SIMPULAN DAN SARAN
5.1 Simpulan .............................................................................................. 112
5.2 Saran..................................................................................................... 113
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 115
LAMPIRAN-LAMPIRAN ............................................................................ 118

vii

DAFTAR PUSTAKA
Abdul Kadir. April 2010. “ Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan
dividen pada perusahaan credit agencies go publik di bursa efek
Indonesia”. Jurnal Manajemen dan Akuntansi volume 11 no 1
Agnes Sawir.2003. “ Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan
Perusahaan”. Jakarta : Gramedia Pustaka Utama.

Anjar Wibisono.2010. “ Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, dan Profitabilitas
terhadap Dividen Payout Ratio pada Perusahaan Go-Publik di Bursa Efek
Indonesia”. Jurnal Aplikasi Manajemen Volume 8 No 3 ISSN: 1693-5241
Bringham & Houston. 2010. “ Dasar-dasar Manajemen Keuangan”.
Diahlibahasakan oleh Ali Akbar Yulianto. Buku 2.Edisi 10.Jakarta :Salemba
Empat.
Dwi R. Handayani dan Hadinugroho, Bambang.2009.” Analisis Pengaruh
Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Hutang, ROA, Ukuran Perusahaan
Terhadap Kebijakan Dividen”. Jurnal Fokus Manajerial Vol.7 No.1
Garrison Norren, dan Brewer.2013.” Akuntansi Manajerial”. Jakarta: Salemba
Empat.
Hanafi M.M., dan Halim, Abdul. 2009. “Analisis Laporan Keuangan”. Edisi
Keempat. Yogyakarta : Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN.
Henry Simamora.2002.” Akuntansi Basis Pengambilan Keputusan Bisnis “.
Jakarta:Salemba Empat.
Husein Umar,2005.” Metode Penelitian Untuk Skripsi dan Tesis Bisnis”. Jakarta :
Salemba Empat
Ida Yulias Tanti.Oktober 2012. “ Pengaruh Likuiditas, DER, Profitabilitas dan
EPS terhadap Dividend Payout Ratio pada Emiten Pembentuk Indeks
LQ45”. Jurnal Dinamika Manajemen Volume 2 No.2 ISSN 2337-5434

Irham Fahmi. Maret 2012. “ Analisis Laporan Keuangan”.Jakarta : Alfabeta.
Jonathan, Sarwono.2006. “ Metode Penelitian Kuantitatif dan Kumulatif”.
Yogyakarta : Graha Ilmu.
Karmir.2005. Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya.Edisi Revisi 2008.Jakarta:
Rajagrafindo Persada.
Kuswadi.2006. Memahami Rasio Keuangan bagi orang awam. Jakarta : PT
Gramedia Pustaka Utama.

115

116

Lisa Marlina dan Clara, Danica. Januari 2009. “ Analisis Pengaruh Cash Position,
debt to equity ratio, dan Return on assets Terhadap Dividend Payout
Ratio”. Jurnal manajemen bisnis ISSN: 1978-8339 Volume 2, No 1.
Lukman Syamsuddin.2011. “Manajemen Keuangan Perusahaan”. Edisi Baru-11.
Jakarta : Raja Grafindo.
Manahan P. Tampubolon.2013. “Manajemen Keuangan”.Penerbit : Mitra Wacana
Media.
Muhammad Asril Arilaha, Januari 2009. Pengaruh Free cash flow, Profitabilitas,

Likuiditas dan Leverage terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Keuangan dan
Perbankan Volume 13 No.1
Prihantoro.2003. “ Estimasi Pengaruh Dividend Payout Ratio pada Perusahaan
publik di Indonesia”. Jurnal Ekonomi Bisnis No1 Julid 8
Rini Dwiyani Hadiwidjaja, Lely Fera Triani. Maret 2009. “ Pengaruh
Profitabilitas terhadap Dividend Payout Ratio pada Perusahaan
Manufaktur di Indonesia”. Jurnal Organisasi dan Manajemen Volume 5
No.2.
Rosgandika Mulyana,2005. “Metodologi Penelitian”.Bandung : Alfabeta.
Septi Rahayuningtyas Suhadak, dan Siti Ragil Handayani. Januari 2014. “
Pengaruh Rasio-rasio Keuangan Terhadap Dividend Payout Ratio”. Jurnal
Administrasi Bisnis Volume 7 No.2.
Soemarso. 2002. “Akuntansi Suatu Pengantar”,Buku1.Edisi Lima. Jakarta :
Salemba Empat.
Sofyan Syafri Harahap.2011. “ Analisis Kritis Laporan Keuangan”. Edisi Revisi.
Jakarta: Rajawali Pers.
Suad Husnan,2009. “ Teori portofolio dan analisis sekuritas”. Edisi keempat.
UUP STIM YKPN, Yogyakarta.
Sugiyono.2010. “ Statistik Untuk Penelitian”. Cetakan Enambelas. Bandung :
Alfabeta

Sugiyono.2011. “Statistik untuk Penelitian “. Bandung : Alfabeta.
Sujoko Efferin,dkk.2005.” Metode Penelitian Untuk Akuntansi”. Malang:
Bayumedia.
Sumani.2012.” Analisis Pengaruh Return On Equity, Current Ratio, Debt to Total
Assets dan Earning Per Share terhadap Cash Dividend”. Jurnal Aplikasi
Manajemen Volume 10 No. 1
Susan Irawati.2006. “ Manajemen Keuangan”. Pustaka : Bandung.

117

Sutrisno, 2009. Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta :
Ekonosia.
Sutrisno.2001. “ Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividend Payout
Ratio pada Perusahaan Publik di Indonesia”. Jurnal TEMA Volume II No. 1
Swastari Taqwami, Amalia.Januari 2013. “ Analisis Faktor-faktor yang
Mempengaruhi Kebijakan Dividen”. Jurnal Dinamika Manajemen Volume 2
No.5
Tendelilin, Eduardus. 2010. “ Portofolio dan Investasi teori dan aplikasi”. Edisi
Pertama, KANIKUS, Yogyakarta.
Umi Narimawati. 2008. Teknik-teknik Analisis Multivariat untuk Riset Ekonomi.
Yogyakarta : Graha Ilmu.
Umi Narimawati. 2010. “ Penulisan Karya Ilmiah” . Jakarta : Ganesis.
Unzu Marietta dan Djoko, Sampurno.Januari 2013. “ Analisis Pengaruh Cash
Ratio, Return On Assets, Growth, Firm Size, Debt to equity ratio terhadap
Dividend payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di
BEI”. Jurnal Manajemen Volume 2 No 3 ISSN 2337-3792
Werner R. Murhadi. 2013. “ Analisis Laporan Keuangan: Proyeksi dan Valuasi
Saham”. Jakarta : Salemba Empat.
Wild, John, dkk. 2004 “Analisis Laporan Keuangan”.Buku Satu. Edisi 8. Jakarta:
Salemba Empat.
Zaki Baridwan.2004. “ Intermediate Accounting “. BPFE, Yogyakarta
https://www.idx.co.id
https://www.merdeka.com
https://www.holcim.co.id
https://www.tempo.co.id

KATA PENGANTAR
Puji dan syukur peneliti panjatkan kepada Allah SWT dan tidak lupa pula
shalawat serta salam ditunjukan kepada Junjunan Nabi Besar Muhammad SAW
yang telah memberikan

rahmat dan hidayah-Nya sehingga peneliti dapat

menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER)
dan Return On Investment (ROI) Terhadap Dividend Payout Ratio pada
Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Pada Periode 2007-2010”.
Maksud dari penyusunan skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu
syarat kelulusan jenjang strata satu (S1) Program Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi Universitas Komputer Indonesia.
Peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh
karena itu peneliti mengharapkan saran dan kritik yang membangun kepada
seluruh pihak apabila ada kesalahan atau kata-kata yang kurang berkenan. Peneliti
berharap semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat kepada pembaca.
Penyusunan skripsi ini tidak akan berhasil apabila dilakukan oleh peneliti
sendiri, tetapi skripsi ini telah melibatkan banyak pihak yang membantu, baik
secara langsung maupun tidak langsung. Oleh karena itu, peneliti ingin
mengucapkan rasa terima kasih kepada :
1. Dr. Ir. Eddy Soeryanto Soegoto, selaku Rektor Universitas Komputer
Indonesia.
2. Prof.Dr.Hj. Dwi Kartini,SE.,Spec.Lic selaku Dekan Fakultas Ekonomi.

iii

3. Dr. Surtikanti, SE.,M.Si.,Ak selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Universitas Komputer Indonesia.
4. Lilis puspitawati,SE.,M.Si,Ak.CA selaku Dosen Pembimbing penulis yang
senantiasa membimbing penulis dengan sepenuh hati.
5. Wati Aris Astuti, SE.,M.SI selaku dosen wali AK-3 Program Studi
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Komputer Indonesia.
6. Seluruh Staff Dosen Pengajar dan Staff Sekretariat, Program Studi
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Komputer Indonesia.
7. Kedua orang tua, Bapak Ahmad Pepep Sopari dan Ibu Tati Rohaeti
tersayang yang telah melahirkan dan mendidik ananda hingga dewasa dan
yang senantiasa memberikan kasih sayang serta dorongan baik berupa
moril dan materiil, sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan
sampai pada tingkat sarjana ini.
8. Kakak ku Ilmani Kamilina serta kedua adikku Naufal Luthfi Rahmani dan
Ahmad Renaldi Tianka yang tersayang yang menemani dan memberikan
semangat kepada penulis.
9. Semua Keluarga besar yang selalu mendoakan dan memberi dukungan
kepada penulis.
10. My Special Friend Zulviandri yang telah memberikan doa, kasih sayang,
semangat dan dukungannya kepada penulis selama ini.
11. Sahabat-sahabat ku di AK-3 yang selalu memberikan semangat,
kebersamaan, sehingga tersusunlah skripsi ini.

iv

Atas segala amal kebaikan seluruh pihak yang penulis sebutkan dan tidak
penulis sebutkan, mudah-mudahan Allah SWT memberikan balasan yang berlipat
ganda. Akhir kata semoga Laporan Tugas Akhir ini dapat bermanfaat khususnya
bagi penulis dan bagi pembaca pada umumnya, meskipun masih banyak
kekurangan dan jauh untuk dikatakan sempurna. Amin .
Bandung, Juli 2014

Anisa Kaffah
21110112

v

BAB III
OBJEK DAN METODE PENELITIAN
3.1 Objek Penelitian
Pengertian dari objek penelitian menurut Sugiyono (2011:32) adalah
sebagai berikut :
“ Objek penelitian merupakan suatu atribut atau sifat atau nilai dari orang,
objek atau kegiatan yang mempunyai variabel tertentu yang ditetapkan
untuk ditarik kesimpulan “.
Menurut Husein Umar (2005:303) menyatakan bahwa :
“Objek penelitian menjelaskan tentang apa dan atau siapa yang menjadi
objek penelitian. Juga dimana dan kapan penelitian dilakukan. Bisa juga
ditambahkan hal-hal lain jika dianggap perlu”.
Berdasarkan pengertian diatas dapat disimpulkan bahwa objek penelitian
digunakan untuk menjelaskan variabel tertentu yang ditetapkan untuk dicari
kesimpulannya. Objek dalam penelitian ini adalah Debt to Equity Ratio, Return
On Investment dan Dividend Payout Ratio.
3.2 Metode Penelitian
Pengertian metode penelitian menurut Sugiyono (2011:2) adalah sebagai
berikut :
“ Metode penelitian pada dasarnya merupakan cara ilmiah untuk
mendapatkan data dengan tujuan dan kegunaan tertentu dengan ciri-ciri
keilmuan, yaitu rasional, empiris dan sistematis”.

28

29

Dari pengertian tersebut dapat disimpulkan bahwa metode penelitian
merupakan suatu teknik atau cara mencari, memperoleh, mengumpulkan,
mencatat data, baik primer maupun sekunder yang dapat digunakan untuk
keperluan menyusun karya ilmiah dan kemudian menganalisis faktor-faktor yang
berhubungan dengan pokok permasalahan dengan maksud mendapatkan fakta dan
kesimpulan agar dapat dapat memahami dan menjelaskan suatu kebenaran atau
data yang diperoleh.
Metode digunakan dalam penelitian ini adalah metode deskriptif

dan

verifikatif. Dengan menggunakan metode penelitian akan diketahui hubungan
yang signifikan antara variabel yang diteliti sehingga kesimpulan yang akan
memperjelas gambaran mengenai objek yang diteliti.
Menurut (Sugiyono, 2011:147) menyatakan pengertian analisis deskriptif
yaitu:
“Metode Analisis Deskriptif adalah statistik yang digunakan untuk
menganalisis data dengan cara mendeskripsikan atau menggambarkan data
yang telah terkumpul sebagaimana adanya tanpa bermaksud membuat
kesimpulan yang berlaku untuk umum atau generalisasi”.
Sedangkan metode penelitian Verifikatif menurut Sugiyono (2010:8),
yaitu:
“ Metode Verifikatif diartikan sebagai penelitian yang dilakukan terhadap
populasi atau sampel tertentu dengan tujuan untuk menguji hipotesis yang
telah ditetapkan”.
Penelitian ini penulis memakai metode deskriptif dan verifikatif dengan
pendekatan kuantitatif yang didapat dari dokumentasi.

30

Pendekatan kuantitatif menurut Rosgandika Mulyana (2005:8) adalah
“ Analisis kuantitatif merupakan metode ilmiah unuk pencapaian validitas
yang tinggi reabilitas dan mempunyai peluang kebenaran ilmiah yang
tinggi, sifat kuantitatif memberi bobot (rating), peringkat (rangking), atau
skor (scoring)”.
Metode ini digunakan untuk menjawab tujuan penelitian :
1. Mengetahui seberapa besar pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap
Dividend Payout Ratio (DPR).
2. Mengetahui seberapa besar pengaruh Return On Investment (ROI)
terhadap Dividend Payout Ratio (DPR).
3. Mengetahui seberapa besar pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) dan
Return On Investment (ROI) terhadap Dividend Payout Ratio (DPR).
3.2.1 Desain Penelitian
Sebelum penelitian dilakukan ada baiknya membuat perencanaan dan
rancangan penelitian, agar penelitian yang dilakukan dapat berjalan dengan lancar
dan sistematis.
Desain penelitian menurut Narimawati Umi (2008:21) adalah sebagai
berikut:
“Desain Penelitian adalah Suatu Rencana Struktur, dan Strategi untuk
menjawab permasalahan, yang mengoptimasi validitas”.
Menurut Sugiyono (2009:13) penjelaskan proses penelitian disampaikan
seperti teori sebagai berikut :
Proses penelitian meliputi :
1. Sumber masalah
2. Rumusan masalah

31

3. Konsep dan teori yang relevan dan penemuan yang relevan
4. Pengajuan hipotesis
5. Metode penelitian
6. Menyusun instrument penelitian
7. Kesimpulan.
Seperti penjelasan diatas bahwa desain penelitian merupakan suatu cara
bagi peneliti untuk dapat melakukan penelitian secara sistematis. Adapun desain
penelitian yang digunakan penulis adalah sebagai berikut :
1.

Mengidentifikasi permasalahan yang terjadi, dalam penelitian ini sumber
masalah terjadi pada peusahaan konstruksi yang terdaftar di BEI, khususnya
mengenai debt to equity ratio (DER), return on investment (ROI) dan
Dividend Payout Ratio (DPR).

2.

3.

Dalam penelitian ini sumber masalah sebagai berikut :
1.

Seberapa besar pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Dividend
Payout Ratio (DPR) pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.

2.

Seberapa besar pengaruh Return On Investment (ROI) terhadap Dividend
Payout Ratio (DPR) pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.

3.

Seberapa besar pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) dan Return On
Investment (ROI) terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) pada
perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.

Konsep dan teori yang relevan
Untuk menjawab hipotesis dalam penelitian ini diperlukan sumber data
teoritis yang relevan serta dalam penelitian sebelumnya dengan tema yang
sama yaitu mengenai pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) dan Return On
Investment (ROI) terhadap Dividend Payout Ratio (DPR).

32

4.

Pengajuan hipotesis
Jawaban sementara terhadap masalah yang masih bersifat praduga karena
belum dipastikan kebenarannya, hipotesis dalam peelitian ini adalah :
H1 : Debt To Equity Ratio berpengaruh negatif terhadap Dividend Payout
Ratio pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.
H2 : Return On Investment berpengaruh positif terhadap Dividend Payout
Ratio pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.
H3 : Debt To Equity Ratio dan Return On Investment berpengaruh terhadap
Dividend Payout Ratio pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI

5.

Metode penelitian
Metode yang digunakan untuk menguji hipotesis dalam penelitian ini adalah
metode deskriptif dan verifikatif dengan pendekatan kuantitatif.

6.

Menyusun instrumen penelitian
Setelah metode penelitian yang sesuai dipilih, maka peneliti menyusun
instrumen penelitian yang digunakan sebagai alat pengumpul data.
Instrumen penelitian dalam penelitian ini adalah data kuantitatif.

7.

Kesimpulan
Kesimpulan adalah langkah terakhir dari suatu periode yang berupa jawaban
terhadap rumusan masalah. Dengan menekankan pada pemecahan masalah
berupa informasi mengenai solusi masalah.

33

Oleh karena itu, membuat desain penelitian ini sangat penting agar dalam
melaksanakan penelitian dapat terselesaikan dengan baik dan tepat waktu.
Tabel 3.1
Desain Penelitian
Desain Penelitian
Tujuan
Penelitian
T1

Jenis
Penelitian

Metode yang
digunakan

Descriptive

Explanatory
Survey

Verifikatif

T2

Descriptive

Explanatory
Survey

Verifikatif

T3

Descriptive

Explanatory
Survey

Verifikatif

Unit Analisis

Time Series

Perusahaan
manufaktur
yang terdaftar
di BEI
Perusahaan
manufaktur
yang terdaftar
di BEI
Perusahaan
manufaktur
yang terdaftar
di BEI

2007-2010

2007-2010

2007-2010

Dan penelitian ini pada dasarnya adalah ingin mengetahui pengaruh Debt
to Equity Ratio dan Return On Investment terhadap Dividend Payout Ratio pada
Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2007-2010.
3.2.2 Operasionalisasi Variabel
Menurut Narimawati Umi (2008:30) pengertian operasional variabel
adalah sebagai berikut:
“Operasionalisasi Variabel adalah proses penguraian variabel penelitian ke
dalam sub variabel, dimensi, indikator sub variabel, dan pengukuran.
Adapun syarat penguraian operasionalisasi dilakukan bila dasar konsep
dan indikator masing-masing variabel sudah jelas, apabila belum jelas
secara konseptual maka perlu dilakukan analisis faktor”.

34

Operasional variabel diperlukan untuk menentukan jenis, indikator, serta
skala dari variabel-variabel yang terkait dalam penelitian. Sesuai dengan judul
penelitian yaitu pengaruh Debt to Equity Ratio dan Return On Investment
terhadap Dividend Payout Ratio, maka variabel-variabel terkait dalam penelitian
ini adalah :
1. Variabel Independen (X)
Variebel independen yaitu variabel bebas yang biasa juga mempengaruhi
variabel lain. Variabel independen dalam penelitian ini adalah Debt to Equity
Ratio (X1) dan Return On Investment (X2). Debt to Equity Ratio dan Return On
Investment ditentukan dengan skala Ratio.
2. Variabel Dependen (Y)
Variabel dependen adalah variabel terkait yang dipengaruhi atau
mempengaruhi variabel lain, dalam penelitian ini yang menjadi variabel dependen
yaitu Dividend Payout Ratio (Y).
Agar lebih jelas indikator tersebut dapat dituangkan dalam tabel
operasional di bawah ini:

35

Tabel 3.2
Operasional Variabel
Variabel

Konsep Variabel

Debt to Equity
Ratio (X1)

DER menggambarkan
sejauh mana modal
pemilik dapat
menutupi utang-utang
kepada pihak luar,
semakin kecil rasio ini
semakin baik (Sofyan
Syafri, 2011:303)

Return On
Return On Investment
Investment (X2) merupakan
pengukuran
kemampuan
perusahaan secara
keseluruhan aktiva
yang tersedia didalam
perusahaan, semakin
tinggi rasio ini
semakin baik keadaan
suatu perusahaan
(Lukman
Syamsyuddin,2011:59)
Dividend
Dividend Payout Ratio
Payout Ratio mengukur bagian laba
(Y)
sekarang yang
dibagikan sebagai
dividend . investor
yang mencari dividen
akan menyukai rasio
yang besar (Garrison,
Noreen dan Brewer,
2013:322)

Indikator

Skala
Rasio

DER=


Total Hutang



Total Modal

(Sofyan Syafri Harahap:2012)
Rasio
ROI =
(Manahan P. Tampubolon :
2013)

DPR =

x 100%

DPR = Dividend Payout Ratio
DPS = Dividend per share
(deviden perlembar saham)
EPS = Earning per Share
(Laba perlembar saham)
(Garrison, Noreen, dan
Brewer:2013)

Rasio

36

3.2.3 Sumber dan Teknik Penentuan Sampel
3.2.3.1 Sumber Sampel

Sumber data menurut Umar Husein (2005:41) yaitu :
“ Data sekunder merupakan data primer yang telah diolah lebih lanjut dan
disajikan baik oleh pihak pengumpul data primer atau oleh pihak lain
misalnya dalam bentuk table-tabel atau diagram-diagram”.
Sedangkan menurut Sugiyono (2012:141) data sekunder adalah :
“ Sumber sekunder adalah sumber data yang diperoleh dengan cara
membaca, mempelajari dan memahami melalui media lain yang
bersumber dari literatur, buku-buku, serta dokumen perusahaan”.
Berdasarkan penjelasan diatas sumber data dalam penelitian ini adalah
data sekunder. Data sekunder yang digunakan dalam penelitian ini berasal dari
laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI yaitu laporan
posisi keuangan, laporan laba rugi, dan laporan perubahan ekuitas selama 6
periode yaitu dari tahun 2007-2010.
3.2.3.2 Teknik Penentuan Sampel
Untuk

menunjang

hasil

penelitian,

maka

peneliti

melakukan

pengelompokan data yang diperlukan kedalam dua golongan, yaitu:
1. Populasi

Pengertian populasi menurut Narimawati Umi (2008:72), adalah:
“Populasi adalah objek atau subjek yang memiliki karakteristik tertentu
sesuai informasi yang ditetapkan oleh peneliti, sebagai unit analisis
penelitian”.

37

Dari pengertian populasi diatas maka populasi dalam penelitian ini adalah
laporan keuangan seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI yaitu 146
perusahaan dengan 4 periode 2007-2010, jadi populasi dalam penelitian ini
sebanyak 584 data.
Tabel 3.3
Daftar Populasi
No

Kode

1

ADES

PT Akasha Wira International Tbk

2
3
4
5

CEKA
DAVO
DLTA
FAST

PT Cahaya Kalbar Tbk
PT Davomas Abadi Tbk
PT Delta Djakarta Tbk
PT Fast food Indonesia Tbk

6

ICBP

PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk

7
8
9

PT Indofood Sukses Makmur Tbk
INDF
MYOR PT Mayora Indah Tbk
MLBI PT Multi Bintang Indonesia Tbk

10
11
12

ROTI
PTSP
PSDN

13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25

Nama Perusahaan

PT Nippon Indosari Corpindo Tbk

PT Pioneerindo Gourmet Internasional Tbk
PT Prasidha Aneka Niaga Tbk
SKLT PT Sekar Laut Tbk
PT Siantar Top Tbk
STTP
SMAR PT Sinar Mas Argo Resouce Tecnology Tbk
PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk
AISA
TBLA PT Tunas Baru Lampung Tbk
PT Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk
ULTJ
RMBA PT Bantoel International Investama Tbk
GGRM PT Gudang Garam Tbk
HMSP PT Hanjaya Mandala Sampoerna
ARGO PT Argo Pantes Tbk
CNTX PT Century Textile Industry Tbk
ERTX PT Eratex Djaja Tbk
PAFI
PT Panasia Filament Inti Tbk

38

26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64

HDTX
RDTX
STAR
SSTM
TFCO
TRIS
UNTX
MYTX
ESTI
MYRX
SRSN
INDR
PBRX
BIMA
RICY
BATA
BRPT
SULI
TIRT
ALDO
FASW
INKP
KBRI
TKIM
SPMA
SAIP
INRU
AKRA
POLY
BUDI
TPIA
CLPI
ETWA
LTLS
SOBI
UNIC
DPNS
EKAD
INCI

PT Panasia Indo Resouces Tbk
PT Roda Vivatex Tbk
PT Star Petrochem Tbk
PT Sunson Textile Manufacture Tbk
PT Tifico Fiber Indonesia Tbk
PT Trisula International Tbk
PT Unitex Tbk
PT APAC Citra Centertex Tbk
PT Ever Shine Tex Tbk
PT Hanson International Tbk
PT Indo Acidatama Tbk
PT Indorama Syntetics Tbk
PT Pan Brothers Tex Tbk
PT Primarindo Asia Infrastructure Tbk
PT Ricky Putra Globalindo Tbk
PT Sepatu Bata Tbk
PT Barito Pasific Timber Tbk
PT Sumalindo Lestari Jaya Tbk
PT Tirta Mahakam Resources Tbk
PT Alkindo Naratama Tbk
PT Fajar Surya Wisesa
PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk
PT Kertas Basuki Rachmat Indonesia Tbk
PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk
PT Suparma Tbk
PT Surabaya Agung Industry Pulp & Kertas Tbk
PT Toba Pulp Lestari Tbk
PT AKR Corporindo Tbk
PT Asia Pasific Fibers Tbk
PT Budi Acid Jaya Tbk
PT Chandra Asri Petrochemical Tbk
PT Colorpac Indonesia Tbk
PT Eterindo Wahanatama Tbk
PT Lautan Luas Tbk
PT Sorini Agro Corporindo Tbk
PT Unggul Indah Cahaya Tbk
PT Duta Pertiwi Nusantara Tbk
PT Ekadharma International Tbk
PT Intanwijaya International Tbk

39

65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103

KKGI
AKKU
AKPI
AMFG
APLI
BRNA
IGAR
IPOL
LMPI
SIAP
SIMA
FPNI
TRST
YPAS
SMCB
INTP
SMGR
ALMI
BTON
CTBN
GDST
INAI
JKSW
JPRS
KRAS
LMSH
LION
PICO
NIKL
BAJA
TBMS
TIRA
KICI
KDSI
ARNA
IKAI
KIAS
MLIA
TOTO

PT Resouce Alam Indonesia Tbk
PT Karya Alam Unggul Tbk
PT Argha Karya Prima Industry Tbk
PT Asahimas Flat Glass Tbk
PT Asiaplast Industries Tbk
PT Berlina Tbk
PT Champion Pasific Indonesia Tbk
PT Indopoly Swakarsa Tbk
PT Langgeng Makmur Industri Tbk
PT Sekawan Inti Pratama Tbk
PT Siwani Makmur Tbk
PT Titan Kimia Nusantara Tbk
PT Trias Sentosa Tbk
PT Yanaprima Hastapersada Tbk
PT Holcim Indonesia Tbk
PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk
PT Semen Gresik Tbk
PT Alumindo Light Metal Industry Tbk
PT Bentojaya Manunggal Tbk
PT Citra Tubindo Tbk
PT Gunawan Dianjaya Steel Tbk
PT Indal Aluminium Industry Tbk
PT Jakarta Kyoei Steel Works Tbk
PT Jaya Pari Steel Tbk
PT Krakatau Steel Tbk
PT Lion Mesh Prima Tbk
PT Lion Metal Works Tbk
PT Pelangi Indah Canindo Tbk
PT Pelat Timah Nusantara Tbk
PT Saranacentral Bajatama Tbk
PT Tembaga Mulia Semanan Tbk
PT Tira Austenite Tbk
PT Kedaung Indah Can Tbk
PT Kedawung Setia Industrial Tbk
PT Arwana Citramulia Tbk
PT Intikeramik Alamsari Industri Tbk
PT Keramik Indonesia Assosiasi Tbk
PT Mulia Industrindo Tbk
PT Surya Toto Indonesia Tbk

40

104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142

JECC
KBLM
KBLI
IKBI
SCCO
VOKS
ASGR
MTDL
MLPL
PTSN
ASII
AUTO
GJTL
GDYR
HEXA
BRAM
IMAS
INDS
INTA
LPIN
MASA
NIPS
ADMG
PRAS
SMSM
TURI
UNTR
INTD
MDRN
KONI
DVLA
INAF
KLBF
KAEF
MERK
SCPI
PYFA
SQBI
TSPC

PT Jembo Cable Company Tbk
PT Kabelindo Murni Tbk
PT KMI Wire and Cable Tbk
PT Sumi Indo Kabel Tbk
PT Supreme Cable Manufacturing & Commerce Tbk
PT Voksel Electric Tbk
PT Astra Graphia Tbk
PT Metrodata Electronics Tbk
PT Multipolar Tbk
PT Sat Nusapersada Tbk
PT Astra International Tbk
PT Astra Otoparts Tbk
PT Gajah Tunggal Tbk
PT Goodyear Indonesia Tbk
PT Hexindo Adiperkasa Tbk
PT Indo Kordsa Tbk
PT Indomobil Sukses Internasional Tbk
PT Indospring Tbk
PT Intraco Penta Tbk
PT Multi Prima Sejahtera Tbk
PT Multistrada Arah Sarana Tbk
PT Nipress Tbk
PT Polychem Indonesia Tbk
PT Prima Alloy Steel Universal Tbk
PT Selamat Sempurna Tbk
PT Tunas Ridean Tbk
PT United Tractors Tbk
PT Inter Delta Tbk
PT Modern Internasional Tbk
PT Perdana Bangun Pusaka Tbk
PT Darya Varia Laboratoria Tbk
PT Indofarma Tbk
PT Kalbe Farma Tbk
PT Kimia Farma Tbk
PT Merck Tbk
PT Merck Sharp & Dohme Indonesia Tbk
PT Pyridam Farma Tbk
PT Taisho Phamaceutical Indonesia Tbk
PT Tempo Scan Pasific Tbk

41

143
144
145
146

TCID
MBTO
MRAT
UNVR

PT Mandom Indonesia Tbk
PT Martina Berto Tbk
PT Mustika Ratu Tbk
PT Unilever Indonesia Tbk

2. Sampel
Pengertian sampel menurut Narimawati Umi (2008:77), adalah:
“Sampel adalah sebagian dari populasi yang terpilih untuk menjadi unit
pengamatan”.
Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan Manufaktur

yang

terdaftar di BEI dan memenuhi kriteria yang ditentukan yaitu 15 perusahaan
dengan 4 periode yaitu dari tahun 2007-2010, jadi sampel dalam penelitian ini
sebanyak 60 data.
Adapun cara pengambilan sampel dalam penelitian ini adalah dengan
menggunakan purposive sampling. purposive sampling menurut Sugiyono, (2012
: 85) yaitu :
”Purposive sampling adalah Teknik pengambilan sampel sumber data
dengan pertimbangan tertentu”.
Sedangkan menurut Efferin Sujoko, Hadi Darmdji Stefanus, dan Tan
Yuliawati (2012:86) purposive sampling adalah :
“Metode penetapan sample dengan cara menentukan target dari elemen
populasi yang diperkirakan paling cocok untuk dikumpulkan datanya.”
Berdasarkan pengertian dari purposive sampling diatas maka untuk
penentuan sampel dalam penelitian ini memerlukan kriteria.

42

Kriteria-kriteria dalam penelitian ini adalah sebagai berikut :
1. Perusahaan manufaktur yang sudah terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejak
2007 sampai 2010.
2. Laporan keuangan perusahaan manufaktur tersebut sudah diaudit, dalam
penelitian ini laporan yang dibutuhkan yaitu laporan laba rugi, laporan posisi
keuangan dan laporan perubahan ekuitas dari periode 2007 sampai 2010.
3. Perusahaan manufaktur tersebut mempunyai data mengenai debt to equity
ratio, return on investment, dan dividend payout ratio.
4. Perusahaan manufaktur tersebut membayar dividen secara berturut-turut dari
tahun 2007-2010.
Tabel 3.4
Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI
No

Kode

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15

ASII
AUTO
DLTA
DVLA
GGRM
HMSP
IKBI
INDF
INTP
KLBF
LION
MRAT
SMGR
SMSM
UNVR

Nama Perusahaan
PT Astra Internasional Tbk
PT Astra Otopart Tbk
PT Delta Djakarta Tbk
PT Darya Varia Laboratoria tbk
PT Gudang Garam Tbk
PT HM Sampoerna Tbk
PT Sumi Indo Kabel Tbk
PT Indofood Sukses Makmur
PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk
PT Kalbe Farma Tbk
PT Lion Metal Works Tbk
PT Mustika Ratu Tbk
PT Semen Gresik Tbk
PT Selamat Sempurna Tbk
PT Unilever Indonesia Tbk

43

Berdasarkan tabel diatas, maka perusahaan manufaktur yang terdaftar di
BEI yang masuk kedalam kriteria penentuan sampel hanya ada 15 perusahaan
yaitu PT Astra Internasional Tbk, PT Astra Otoparts Tbk, PT Delta Djakarta Tbk,
PT Darya Varia Laboratoria Tbk, PT Gudang Garam Tbk, PT HM Sampoerna
Tbk, PT Sumi Indo Kabel Tbk, PT Indofood Sukses Makmur Tbk, PT Indocement
Tunggal Prakarsa Tbk, PT Kalbe Farma Tbk, PT Lion Metal Works Tbk, PT
Mustika Ratu Tbk, PT Semen Gresik Tbk, PT Selamat Sempurna Tbk, PT
Unilever Indonesia Tbk.
3.2.4 Teknik Pengumpulan Data
Metode pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah
penelitian dokumen, yang dilakukan dengan cara mengambil data laporan
keuangan di Pusat Informasi Pasar Modal Bandung.
Data sekunder ini didapatkan melalui teknik-teknik sebagai berikut :
a.

Studi Kepustakaan (LibraryResearch) yaitu untuk memperoleh data dengan
cara membaca dan mempelajari buku-buku yang berhubungan dengan
pembahasan penelitian.

b.

Dokumen-dokumen yaitu Pengumpulan data dengan cara mencatat data
yang berhubungan dengan masalah yang akan diteliti dari dokumendokumen yang dimiliki perusahaan.

3.2.5 Rancangan Analisis dan Pengujian Hipotesis
3.2.5.1 Rancangan Analisis
Menurut Narimawati umi (2010 :41), rancangan analisis dapat di
definisikan sebagai berikut :

44

“Rancangan analisis adalah proses mencari dan menyusun secara
sistematis data yang telah diperoleh dari hasil observasi lapangan, dan
dokumentasi dengan cara mengorganisasikan data kedalam katagori,
menjabarkan ke dalam unit-unit, melakukan sintesa, menyusun kedalam
pola, memilih mana yang lebih penting dan yang akan dipelajari, dan
membuat kesimpulan sehingga mudah dimengerti”.
Sebagaimana yang telah disebutkan sebelumnya, bahwa metode yang
digunakan dalam penelitian ini adalah metode deskriptif dan verifikatif dengan
pendekatan kuantitatif.
Pendekatan kuantitatif menurut Sujoko Efferin (2004:34) adalah :
“Pendekatan kuantitatif digunakan dalam penelitian yang menekankan
pada pengujian teori-teori melalui pengukuran variabel-variabel penelitian
dala angka (Quantitatif), dan melakukan analisis data dengan prosedur
statistika dan atau permodelan sistematis”.
Untuk mengetahui pengaruh Debt to Equity Ratio (variabel X1) dan Return
On Investment (variabel X2) terhadap Dividend Payout Ratio (variabel Y) dapat
diketahui dengan menggunakan teknik analisis data statistik.
1.

Uji Asumsi Klasik
Terdapat beberapa asumsi yang harus dipenuhi terlebih dahulu sebelum

menggunakan Multiple Linear Regression sebagai alat untuk menganalisis
pengaruh variabel-variabel yang diteliti. Pengujian asumsi klasik yang digunakan
terdiri atas uji normalitas, multikolinieritas, dan uji autokorelasi. Untuk lebih
jelasnya akan dijabarkan sebagai berikut:
a. Uji Normalitas
Uji normalitas digunakan untuk menguji apakah model regresi mempunyai
distribusi normal ataukah tidak. Asumsi normalitas merupakan persyaratan yang
sangat penting pada pengujian kebermaknaan (signifikansi) koefisien regresi.

45

Model regresi yang baik adalah model regresi yang memiliki distribusi normal
atau mendekati normal, sehingga layak dilakukan pengujian secara statistik. Dasar
pengambilan

keputusan

bisa

dilakukan

berdasarkan

untuk

menentukan

kenormalan data dapat diukur dengan melihat angka probabilitasnya (Asymtotic
Significance), yaitu:
1.

Jika probabilitas > 0,05 maka distribusi dari populasi adalah normal.

2.

Jika probabilitas < 0,05 maka populasi tidak berdistribusi secara
normal.

Pengujian secara visual dapat juga dilakukan dengan metode gambar normal
Probability Plots dalam program SPSS. Dasar pengambilan keputusan :
1. Jika data menyebar disekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis
diagonal, maka dapat disimpulkan bahwa model regresi memenuhi asumsi
normalitas.
2. Jika data menyebar jauh dari garis diagonal dan tidak mengikuti arah garis
diagonal, maka dapat disimpulkan bahwa model regresi tidak memenuhi
asumsi normalitas.
Selain itu uji normalitas digunakan untuk mengetahui bahwa data yang
diambil berasal dari populasi berdistribusi normal. Uji yang digunakan untuk
menguji kenormalan adalah uji Kolmogorov-Smirnov. Berdasarkan sampel ini
akan diuji hipotesis nol bahwa sampel tersebut berasal dari populasi berdistribusi
normal melawan hipotesis tandingan bahwa populasi berdistribusi tidak normal.

46

b. Uji Multikolinieritas
Uji Multikolinieritas bertujuan untuk menguji apakah model regresi
ditemukan memiliki korelasi antarvariabel bebas (variabel independen). Model
regresi yang baik seharusnya tidak terjadi multikolinieritas. Jika terdapat korelasi
yang kuat di antara sesama variabel independen maka konsekuensinya adalah:
1. Koefisien-koefisien regresi menjadi tidak dapat ditaksir.
2. Nilai standar eror setiap koefisien regresi menjadi tidak terhingga.
Dengan demikian berarti semakin besar korelasi diantara sesama variabel
independen, maka tingkat kesalahan dari koefisien regresi semakin besar yang
mengakibatkan standar erornya semakin besar pula. Cara yang digunakan untuk
pengujian ada tidaknya multikoliniearitas adalah melihat:
a. Nilai tolerance
b. Variance Inflation Factors (VIF), nilai cutoff yang umum dipakai untuk
menunjukkan adanya multikolinieritas adalah nilai tolerance 10.
c. Uji Heteroskedastistias
Uji Heteroskedastisitas bertujuan untuk mengetahui apakah dalam model
regresi terjadi kesalahan atau ketidaksamaan variance dari residual pada model
yang sedang diamati dari satu observasi ke observasi lain. Untuk menguji adanya
gejala heteroskedastisitas digunakan pengujian dengan metode scatter plot,
dengan kriteria hasil sebagai berikut :

47

1. Jika pola tertentu seperti titik-titik yang ada membentuk suatu pola yang
teratur (bergelombang, melebar kemudian menyempit) maka telah terjadi
heteroskedastisitas.
2. Jika tidak ada yang jelas serta titik-titik menyebar di atas dan di bawah
angka nol pada sumbu Y maka tidak terjadi heteroskedastisitas.
d. Uji autokorelasi
Uji autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi
linier ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode sebelumnya.
Autokorelasi ini muncul karena observasi yang berurutan sepanjang waktu
berkaitan satu sama lainnya. Korelasi antar observasi ini diukur berdasarkan deret
waktu dalam model regresi atau dengan kata lain error dari observasi yang satu
dipengaruhi oleh error dari observasi yang sebelumnya. Akibat dari adanya
autokorelasi dalam model regresi, koefisien regresi yang diperoleh menjadi tidak
effisien, artinya tingkat kesalahannya menjadi sangat besar dan koefisien regresi
menjadi tidak stabil. Kriteria uji: Bandingkan nilai D-W dengan nilai d dari tabel
Durbin-Watson:
a. Jika D-W < dL atau D-W > 4 – dL, kesimpulannya pada data terdapat
autokorelasi
b. Jika dU < D-W < 4 – dU, kesimpulannya pada data tidak terdapat autokorelasi
c. Jika dL ≤ D-W ≤ dU atau 4 – dU ≤ D-W ≤ 4 – dL, tidak ada kesimpulan.

48

2.

Analisis Regresi Linear Berganda
Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis

regresi berganda. Regresi berganda berguna untuk membuktikan ada atau
tidaknya hubungan antara dua buah variabel bebas (X) atau lebih dengan sebuah
variabel terikat (Y).
Menurut Jonathan Sarwono (2006:79) pengertian dari regresi linear
berganda adalah “
“ Regresi linier berganda mengistemasi besarnya koefisien-koefisien yang
dihasilkan dari persamaan yang bersifat linier yang melibatkan dua
variabel bebas untuk digunakan sebagai alat prediksi besarnya nilai
variabel tergantung”.
Analisis regresi berganda dalam penelitian ini digunakan untuk
mengetahui pengaruh debt to equity ratio dan return on investment terhadap
devidend payout ratio pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode
2007-2012. Adapun rumus yang digunakan rumus persamaan sebagai berikut :
Y= a + b1X1 + b2X2

Keterangan :
Y

= Dividend Payout Ratio

X1

= Debt to Equity Ratio

X2

= Return On Investment

a

= Kostanta (nilai Y pada saat nol)

3. Uji Korelasi
Kuat lemahnya hubungan antara variabel X dan variabel Y dalam
penelitian ini, dibuktikan dengan menggunakan analisis Korelasi (Pearson),

49

karena dalam penelitian ini penulis menggunakan metode penelitian skala
pengukuran rasio.
Menurut Sujana (1989:152) dalam Umi Narimawati (2010:49), pengujian
korelasi digunakan untuk mengetahui kuat tidaknya hubungan antara variabel X
dan Y, dengan menggunakan pendekatan koefisien korelasi Pearson dengan
rumus :
r

n( XY )  ( X )( Y )

n X   X  n Y   Y  
2

2

2

2

Keterangan :
r

= Koefisien Korelasi

Y

= Variabel Terikat (Dependen)

X

= Variabel Bebas (Independen)

n

= Jumlah Tahun Yang di Hitung

Besarnya koefisien korelasi adalah -1

r

1:

a.

Apabila (-) berarti terdapat hubungan negatif.

b.

Apabila (+) berarti terdapat hubungan positif.

Interprestasi dari nilai koefisian korelasi:
1. Apabila r = +1, maka korelasi antara kedua variabel dikatakan sangat
kuat dan searah, artinya jika X naik sebesar 1 maka Y juga akan naik
sebesar 1 atau sebaliknya.
2. Apabila r = 0, maka hubungan antara kedua variabel sangat lebar atau
tidak ada hubungan sama sekali.

50

3. Apabila r = -1, maka korelasi antara kedua variabel sangat kuat dan
berlawanan arah, artinya apabila X naik sebesar 1 maka Y akan turun
sebesar 1 atau sebaliknya.
Tabel 3.5
Interprestasi Koefisien Korelasi
Interval Koefisien

Tingkat Hubungan

0,00-0,199

Sangat rendah

0,20-0,399

Rendah

0,40-0,599

Sedang

0,60-0,799

Kuat

0,80-1,000

Sangat kuat
Sugiyono (2004:183)

a.

Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji Statistik t) X1 Terhadap Y
Koefisien korelasi parsial antar X1 terhadap Y, bila X2 dianggap konstan

dapat dihitung dengan menggunakan rumus sebagai berikut:
Rumus Korelasi Parsial X1 terhadap Y

b. Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji Statistik t) X2 Terhadap Y
Koefisien korelasi parsial antar X2 terhadap Y, apabila X1 dianggap
konstan dapat dihitung dengan menggunakan rumus sebagai berikut :

51

Rumus Kolerasi Parsial X2 terhadap Y

4. Koefisien Determinasi
a. Analisis Koefisien Determinasi Berganda
Analisis Koefisiensi Determinasi (KD) digunakan untuk melihat seberapa
besar variabel independen (X) berpengaruh terhadap variabel dependen (Y) yang
dinyatakan dalam persentase.
Adapun rumus untuk mencari koefisien determinasi adalah:
Kd = r2 x 100%

Keterangan :
Kd

=

Nilai koefisien determinasi

r

=

Koefisien korelasi (pearson )

100% =

Pengali yang dinyatakan dalam persentase

b. Analisis Koefisien Determinasi Parsial
Digunakan untuk mengetahui seberapa besar persentase pengaruh variabel
X1, X2 terhadap variabel Y secara parsial.
Kd = B x zero order x 100%
Keterangan
B

= Standar Koefisien Beta (nilai b1, b2)

Zero Order

= Matrik Korelasi variabel bebas dengan variabel terikat

52

3.2.5.2 Pengujian Hipotesis
Menurut Andi Supangat (2007:293) yang dimaksud dengan pengujian
hipotesis menyatakan bahwa :
“Salah satu cara dalam statistika untuk menguji parameter populasi
berdasarkan statistik sampelnya, untuk dapat diterima atau ditolak pada
tingkat signifikansi tertentu”.
Pada prinsipnya pengujian hipotesis ini adalah membuat kesimpulan
sementara untuk melakukan penyanggahan dan atau pembenaran dari masalah
yang akan ditelaah. Sebagai wahana untuk menetapkan kesimpulan sementara
tersebut kemudian ditetapkan hipotesis nol dan hipotesis alternatifnya.
1.

Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji Statistik t)
Untuk menguji koefisien regresi secara parsial dari variabel-variabel bebas
(X) terhadap variabel terikat (Y), selanjutnya pengujian dilakukan dengan
menggunakan uji statistik t dengan langkah-langkah sebagai berikut :
b) Menentukan hipotesis parsial antara variabel bebas debt to equity ratio
terhadap variabel terikat dividend payout ratio. Hipotesis statistik dari
penelitian ini adalah :
H0 : ß1=0 Tidak terdapat pengaruh yang negatif signifikan antara debt to
equity ratio terhadap variabel terikat dividend payout ratio.
H1 : ß1 ≠ Terdapat pengaruh yang negatif signifikan antara antara debt to
equity ratio terhadap variabel terikat dividend payout ratio.

53

c) Menentukan hipotesis parsial antara variabel bebas return on investment
terhadap variabel terikat dividend payout ratio. Hipotesis statistik dari
penelitian ini adalah :
H0 : ß2=0 Tidak dapat pengaruh yang positif signifikan antara return on
investment terhadap variabel terikat dividend payout ratio.
H1 : ß2 ≠ Terdapat pengaruh yang positif signifikan antara antara return on
investment terhadap variabel terikat dividend payout ratio.
Kriteria dari pengujian hipotesis secara parsial adalah sebagai berikut :
Apabila thitung positif, maka :
thitung > ttabel maka H0 ditolak
thitung < ttabel maka H0 diterima
Apabila thitung positif, maka :
thitung > ttabel maka H0 diterima
thitung < ttabel maka H0 ditolak
2.

Pengujian Hipotesis Secara Simultan (Uji F)
Melakukan uji F untuk melihat pengaruh variabel-variabel independen
secara keseluruhan terhadap variabel dependen

Umi Narimawati (2010:51)
Pengujian ini dilakukan untuk mengetahui apakah semua variabel bebas
secara bersama-sama dapat berperan atas variabel terikat. Pengujian ini

54

dilakukan menggunakan distribusi F dengan membandingkan antara nilai Fkritis dengan nilai F-test yang terdapat pada Tabel Analisis of Variance
(ANOVA) dari hasil perhitungan dengan micro-soft. Jika nilai Fhitung> Fkritis,
maka H0 yang menyatakan bahwa variasi perubahan nilai variabel bebas tidak
dapat menjelaskan perubahan nilai variabel terikat ditolak dan sebaliknya.
H0 = 0, Secara simultan Debt to Equity Ratio dan Return On Investment tidak
berpengaruh terhadap Dividend Payout Ratio.
H1 ≠ 0, Secara simultan Debt to Equity Ratio dan Return On Investment
berpengaruh terhadap Dividend Payout Ratio.
Kriteria Pengujian
H0 ditolak apabila Fhitung> Fkritis (α = 0,05)
3.

Menentukan Tingkat Signifikan
Menurut Sugiyono, (2012 : 149) signifikan adalah sebagai berikut :
“Signifikansi adalah kemampuan untuk digeneralisasikan dengan
kesalahan tertentu. Ada hubungan signifikan berarti hubungan itu dapat
digeneralisasikan. Ada perbedaan signifikan berarti perbedaanitu dapat
digeneralisasikan”.
Kesimpulannya, Debt to equity ratio dan Return on investment

berpengaruh (tidak berpengaruh) terhadap Dividend Payout Ratio. Tingkat
signifikannya yaitu 5 % (a = 0,05), artinya jika hipotesis nol ditolak (diterima)
dengan taraf kepercayaan 95 %, maka kemungkinan bahwa hasil dari penarikan
kesimpulan mempunyai kebenaran 95 % dan hal ini menunjukan adanya (tidak
adanya ) pengaruh yang meyakinkan (signifikan) antara dua variabel tersebut.

55

4.

Menggambarkan Daerah Penerimaan dan Penolakan
Untuk menggambar daerah penerimaan atau penolakan maka digunakan

kriteria sebagai berikut :
Hasil thitung dibandingkan ttabel dengan kriteria :
a. Jikat thitung ≥ ttabel maka Ho ada di daerah penolakan, berarti Hi diterima
artinya antara variable X dan variable Y ada