Hasil persamaan regresi berganda yang diperoleh melalui program SPSS menunjukkan variabel X1 memiliki arti setiap penurunan hutang sebesar 1
persen maka akan menaikkan harga saham 82,33, sedangkan untuk variabel X2 berpengaruh positif terhadap harga saham. Koefisien regresi
tersebut mengandung arti apabila EPS meningkat sebesar 1 persen, maka besarnya harga saham tetap. Kenaikan harga saham dapat disebabkan
karena penggunaan hutang yang rendah atau perkembangan hutang yang menurun, maka investor tertarik untuk menanamkan modalnya.
Besarnya pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat dapat ditunjukkan oleh nilai koefisien determinasi r
2
sebesar 0.879, ini berarti secara statistik, sumbangan leverage keuangan dan EPS terhadap besarnya
harga saham sebesar 87,9 dan sisanya dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak diamati dalam penelitian ini.
C. Pengujian Hipotesis
1. Uji F Pengertian hipotesis secara simultan menunjukkan apakah semua variabel bebas
yang dimaksukkan dalam model mempunyai pengaruh secara simultan terhadap variabel terikat. Pengujian dilakukan dengan melihat hasil perhitungan F
tabel
dan F
hitung
dengan menggunakan derajat kepercayaan 95 α = 0,05 dan derajat kepercayaan bebas df
1
= k-1 dan df
2
= n-k.
Tabel 13. Hasil Uji F pada PT Semen Cibinong Tbk Variabel bebas
F Tabel F hitung
Sig. Kesimpulan
X1 dan X2 5,32
0,460 0,649
Ho diterima Sumber: Output hasil uji F SPSS
Hasil uji F pada tingkat kepercayaan 95 dengan df
1
= 1 dan df
2
= 8, diperoleh F
hitung
= 0,460 F
tabel
= 5,32. Besarnya nilai signifikasi yaitu 0,649 0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel bebas secara bersama-sama atau
simultan tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel terikat.
Tabel 14. Hasil Uji F pada PT Semen Gresik Tbk Variabel bebas
F Tabel F hitung
Sig. Kesimpulan
X1 dan X2 5,32
25,52 0,001
Ho ditolak Sumber: Output hasil uji F SPSS
Hasil uji F pada tingkat kepercayaan 95 dengan df
1
= 1 dan df
2
= 8, diperoleh F
hitung
= 25,52 F tabel = 5,32. Besarnya nilai signifikasi yaitu 0,001 0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel bebas secara bersama-sama atau
simultan berpengaruh signifikan terhadap variabel terikat. 2. Uji T
Pengujian hipotesis secara parsial menunjukkan seberapa jauh pengaruh satu
variabel penjelas secara individual dalam menerangkan variabel terikat. Pengujian dilakukan dengan melihat hasil perhitungan t
tabel
dan t
hitung
menggunakan derajat kepercayaan 95 α = 0,05 dan derajat kebebasannya n-2.
Tabel 15. Hasil Uji t pada PT Semen Cibinong Tbk. Keterangan
t
hitung
t
tabel
Sig. α = 5
Kesimpulan X1
-0,849 1,860
0,424 0,05
Ho diterima X2
-0,596 1,860
0,570 0,05
Ho diterima Sumber: Hasil Output SPSS 13
Hasil perhitungan disimpulkan bahwa variabel hutang dan EPS tidak berpengaruh terhadap besarnya harga saham. Hal ini terlihat dari besarnya nilai t
hitung
= -0,849 lebih kecil dari t
tabel
= 1,860, dan didalam kolom signifikasi, besarnya Sig = 0,424 α = 0,05. Pada variabel EPS nilai t
hitung
= -0,596 lebih kecil dari nilai t
tabel
= 1,860, pada kolom signifikasi, besarnya Sig
= 0,570 lebih besar dari nilai α = 0,05.
Tabel 16. Hasil Uji t pada PT Semen Gresik Tbk. Keterangan
t
hitung
t
tabel
Sig. α = 5
Kesimpulan X1
-4,442 1,860
0,003 0,05
Ho ditolak X2
0,936 1,860
0,380 0,05
Ho diterima Sumber: Hasil Output SPSS 13
Hasil perhitungan dapat disimpulkan bahwa variabel hutang memiliki pengaruh signifikan terhadap besarnya harga saham. Hal ini terlihat dari besarnya nilai t
hitung
= -4,442 t
tabel
= 1,860, dan didalam kolom signifikasi, besarnya Sig = 0,003 α
= 0,05. Sedangkan, variabel EPS tidak memiliki pengaruh terhadap besarnya harga saham. Hal ini terlihat dari nilai t
hitung
= 0,936 lebih kecil dari nilai t
tabel
= 1,860, dan pada kolom signifikasi, besarnya Sig
= 0,380 lebih besar dari nilai α = 0,05.
3. Uji Beda Dua Rata-rata Alat analisis yang digunakan adalah two paired test yang bertujuan mengetahui
apakah perbedaan dua rata-rata tersebut disebabkan oleh faktor kebetulan atau benar-benar berbeda. Data diproses dengan menggunakan SPSS Statistical
Product and Service Solution. Tabel 17. Hasil perbandingan Harga saham price PT Semen Cibinong Tbk dan
PT Semen Gresik Tbk.
Perusahaan t hitung
t tabel Sig
α = 5 Kesimpulan
Cibinong- Gresik
-1,700 4,303
0,123 0,05
Ho diterima
Sumber: Output hasil uji SPSS
Hasil perhitungan uji beda dengan tingkat kepercayaan 95, harga saham PT Semen Cibinong Tbk dan PT Semen Gresik Tbk tidak berbeda nyata atau tidak
memiliki perbedaan yang signifikan karena t
hitung
t
tabel
= -1,700 4,303 dan Sig. α = 0,123 0,005, maka Ho diterima dan Ha ditolak.
D. Pembahasan
