47
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan
Dari hasil analisis pengaruh return saham, volume perdagangan saham dan varian return saham terhadap bid-ask spread saham di bursa efek indonesia
khususnya indeks LQ 45 periode tahun 2006-2010, diperoleh beberapa kesimpulan sebagai berikut :
1. Return saham, volume perdagangan saham, dan varian return saham mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap bid-ask spread saham.
Dengan nilai R
2
= 0,514453 menunjukkan bahwa 51,44 variasi dari spread bisa dijelaskan oleh ketiga variabel bebas sedangkan sisanya
sebesar 48,56 dijelaskan oleh variabel lain yang tidak dimasukkan dalam penelitian.
2. Return saham mempunyai pengaruh negatif terhadap bid-ask spread saham yang ditunjukkan nilai koefisiennya yang sebesar -0,005885.
Hasil analisis ini tidak dapat membuktikan kebenaran dari hipotesis pertama yang dikemukakan penulis sehingga hipotesis pertama tidak
dapat diterima ditolak. 3. Volume perdagangan saham mempunyai pengaruh positif terhadap bid-
ask spread saham yang ditunjukkan nilai koefisiennya yang sebesar 0,012618. Hasil analisis ini membuktikan kebenaran dari hipotesis
kedua yang dikemukakan penulis sehingga hipotesis kedua dapat diterima.
4. Varian return saham mempunyai pengaruh negatif terhadap bid-ask spread saham yang ditunjukkan nilai koefisiennya yang sebesar
-
0,286623. Hasil analisis ini tidak dapat membuktikan kebenaran dari hipotesis ketiga yang dikemukakan oleh penulis sehingga hipotesis
ketiga tidak dapat diterima ditolak. 5. Pengaruh return saham dan varian return saham yang negatif
menunjukkan bahwa sebaiknya investor mempertahankan saham yang dimilikinya. Investor dapat menjual saham yang dimilikinya apabila
nilai return dan varian return saham berada pada posisi yang positif sehingga dapat mendatangkan capital gain.
6. Varian return saham merupakan variabel independen yang paling dominan mempengaruhi bid-ask spread. Meskipun negatif, nilai
koefisien sebesar -0,286623 lebih berpengaruh dibandingkan return saham yang hanya -0,005885 dan volume perdagangan saham sebesar
0,012618. Pengaruh ini semakin terlihat bila dilakukan analisis regresi tanpa C constant. Varian return saham terlihat sangat dominan dengan
nilai koefisien sebesar 4,360954.
B. Saran