Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan, dan Varian Return Terhadap Bid-Ask Spread Pada Masa Sebelum dan Sesudah Stock Split Di Bursa Efek Indonesia

SKRIPSI

PENGARUH HARGA SAHAM, VOLUME PERDAGANGAN DAN VARIAN
RETURN TERHADAP BID – ASK SPREAD PADA MASA
SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT DI
BURSA EFEK INDONESIA
OLEH

LEWY FRANSISCA
120521126

PROGRAM STUDI STRATA-1 MANAJEMEN EKSTENSI
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016

Universitas Sumatera Utara

ABSTRAK


PENGARUH HARGA SAHAM, VOLUME PERDAGANGAN, DAN
VARIAN RETURN TERHADAP BID-ASK SPREAD
SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT
DI BURSA EFEK INDONESIA

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh harga saham, volume
perdagangan dan varian return terhadap bid-ask spread pada perusahaan sebelum
dan sesudah stock split di Bursa Efek Indonesia. Jenis data yang digunakan
adalah data sekunder yang bersumber dari laporan keuangan perusahaan yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Penelitian ini menggunakan teknik
analisis deskriptif, analisis regresi linear berganda dan Paired Sample T Test.
Sampel perusahaan diperoleh sebanyak 22 perusahaan yang melakukan stock
split. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan harga saham, volume
perdagangan, dan varian return berpengaruh positif dan signifikan terhadap bidask spread 5 hari sebelum dan 5 hari sesudah stock split. Sedangkan secara
parsial harga saham dan volume perdagangan berpengaruh negatif dan signifikan
terhadap bid-ask spread dan varian return berpengaruh positif dan tidak
signifikan terhadap bid-ask spread 5 hari sebelum stock split dengan nilai
koefisien determinasi sebesar 51,9%. Selanjutnya, secara parsial, harga saham,
dan volume perdagangan berpengaruh negatif dan signifikan terhadap bid-ask

spread dan varian return berpengaruh positif dan signifikan terhadap bid-ask
spread 5 hari sesudah stock split dengan nilai koefisien determinasi sebesar
55,9%. Hasil Uji beda Paired Sample T Test menunjukkan bahwa tidak ada
perbedaan yang signifikan pada bid-ask spread 5 hari sebelum dan 5 hari sesudah
stock split.

Kata Kunci :

Harga Saham, Volume Perdagangan, Varian Return , Bid-Ask
Spread, dan Stock Split

i
Universitas Sumatera Utara

ABSTRACT

THE EFFECT OF STOCK PRICE, TRADE VOLUME, AND VARIANT
RETURN TO BID-ASK SPREAD BEFORE AND AFTER STOCK
SPLIT IN INDONESIA STOCK EXCHANGE


This study aims to determine the effect of stock price, trade volume and
variants return to the Bid-Ask Spread in the company before and after the stock
split in the Indonesia Stock Exchange. Data used is secondary data obtained from
the financial statements of companies listed on the Indonesian Stock Exchange
(BEI). This research using descriptive analysis techniques, multiple linear
regression analysis and Paired Sample T Test. Samples companies acquired as
many as 22 companies doing stock split. The results showed that simultaneous
stock price, trading volume, and the variant return positive and significant impact
on the bid-ask spread 5 days before and 5 days after the stock split. Partially,
stock prices and trading volume and a significant negative effect on the bid-ask
spread and variants return a significant positive effect and not significant on the
bid-ask spread 5 days before stock split with a coefficient of determination of
51.9%. Partially, the stock price, and trade volume have significant negative
effect on the bid-ask spread and variants return positive and significant impact on
the bid-ask spread 5 days after the stock split with a coefficient of determination
of 55.9%. The results of Paired sample T test showed that there was no significant
difference in the bid-ask spread 5 days before and 5 days after the stock split.

Keywords: Stock Price, Trading Volume, Return Varian, Bid-Ask Spread, and
Stock Split


ii
Universitas Sumatera Utara

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Kuasa atas
karunia dan rahmatNya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi
ini sebagai salah satu syarat untuk memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Departemen Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara. Penulis ingin mengucapkan terima kasih terutama kepada kedua orangtua
terkasih yaitu Ayahanda T. Sembiring dan Ibunda M. Br. Ginting yang
senantiasa mendoakan dan mendukung, mencukupi segala kebutuhan dana dan
material, nasehat-nasehat yang berharga, serta kasih sayang yang selalu menyertai
perjalanan hidup penulis.
Skripsi ini berjudul “Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan, dan
Varian Return Terhadap Bid-Ask Spread Pada Masa Sebelum dan Sesudah Stock
Split Di Bursa Efek Indonesia”. Penulis telah banyak menerima bantuan,

bimbingan, saran, motivasi dan doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi

ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terimakasih
kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu
kepada:
1.

Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec. Ac, Ak, CA selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

2.

Ibu Isfenti Sadalia SE., ME., dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., selaku Ketua
dan Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.

iii
Universitas Sumatera Utara

3.

Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE., M.Si., dan Ibu Dra. Friska Sipayung,

M.Si., selaku Ketua dan Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

4.

Ibu Dra. Nisrul Irawati, MBA., selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak
memberikan bimbingan dan arahan dalam penulisan skripsi ini.

5.

Ibu Dr. Khaira Amalia F, SE., Ak., MBA., selaku Dosen Pembaca Penilai
yang telah memberikan koreksi dan saran atas penulisan skripsi ini.

6.

Seluruh Dosen dan Pegawai di Fakultas Ekonomi dan Bisni Universitas
Sumatera Utara yang telah membantu saya dalam menyelesaikan kegiatan
akademik.

7.


Adik – Adikku yang terkasih Wari Nirwana Sembiring, Ema Latersia br.
Sembiring, Huli Carina br. Sembiring, dan Emya Karunia br. Sembiring yang
senantiasa memberikan semangat dan doa dalam menyelesaikan penyusunan
skripsi ini.

8.

Kepada seluruh teman dan sahabat penulis khususnya Darmawan, Tiar,
Ayanti, Theresia, Grace, Solideo, Monica, Minda, Poppi, Suhendri, Kemal,
dan Dimas, serta teman-teman lainnya yang tidak dapat disebutkan satu
persatu terimakasih atas segala dukungannya.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna. Hal ini
dikarenakan terbatasnya pengetahuan dan pengalaman yang dimiliki penulis. Oleh
karena itu penulis berharap kritik dan saran yang membangun dari semua pihak
untuk perbaikan skripsi ini. Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini

iv
Universitas Sumatera Utara


bermanfaat bagi pengembangan ilmu pengetahuan dan semua pihak yang
memerlukannya.

Medan, Maret 2016
Penulis

Lewy Fransisca

v
Universitas Sumatera Utara

DAFTAR ISI
ABSTRAK .....................................................................................................
ABSTRACT ....................................................................................................
KATA PENGANTAR ...................................................................................
DAFTAR ISI ..................................................................................................
DAFTAR TABEL .........................................................................................
DAFTAR GAMBAR .....................................................................................
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................

BAB I

BAB II

BAB III

i
ii
iii
v
viii
ix
x

PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah ......................................................
1.2 Perumusan Masalah ............................................................
1.3 Tujuan Penelitian ................................................................
1.4 Manfaat Penelitian ..............................................................


1
13
13
14

TINJAUAN PUSTAKA
2.1. Harga Saham .......................................................................
2.1.1 Pengertian Harga Saham .........................................
2.1.2 Jenis – Jenis Saham .................................................
2.1.3 Jenis – Jenis Harga Saham ......................................
2.2. Volume Perdagangan ..........................................................
2.2.1 Pengertian Volume Perdagangan ............................
2.2.2 Pengukuran Volume Perdagangan ..........................
2.3. Varian Return .....................................................................
2.3.1 Pengertian Varian Return .......................................
2.4. Bid-Ask Spread ...................................................................
2.4.1 Pengertian Bid-Ask Spread .....................................
2.4.2 Jenis-Jenis Spread ...................................................
2.5. Stock Split ...........................................................................
2.5.1 Pengertian Stock Split .............................................

2.5.2 Jenis-Jenis Stock Split .............................................
2.5.3 Tujuan dan Manfaat Stock Split ..............................
2.6. Penelitian Terdahulu ...........................................................
2.7. Kerangka Konseptual ..........................................................
2.8. Hipotesis ............................................................................

15
15
16
17
17
17
18
18
19
20
20
21
22
22
23
23
25
30
32

METODE PENELITIAN
3.1. Jenis Penelitian ...................................................................
3.2. Tempat dan Waktu Penelitian .............................................
3.3. Batasan Operasional ...........................................................
3.4. Definisi Operasional Variabel ............................................
3.5. Populasi dan Sampel Penelitian ...........................................
3.6. Jenis Data ............................................................................
3.7. Metode Pengumpulan Data .................................................
3.8. Uji Asumsi Klasik ...............................................................

34
34
34
35
36
38
39
39
vi

Universitas Sumatera Utara

3.8.1. Uji Normalitas ..........................................................
3.8.2. Uji Multikolinieritas .................................................
3.8.2.1. Uji Multikolinieritas Sebelum Stock Split .......
3.8.2.2. Uji Multikolinieritas Sesudah Stock Split .......
3.8.3. Uji Autokorelasi ........................................................
3.8.3.1. Uji Autokorelasi Sebelum Stock Split .............
3.8.3.1. Uji Autokorelasi Sesudah Stock Split .............
3.8.4. Uji Heteroskedastisitas .............................................
3.8.4.1. Uji Heteroskedastisitas Sebelum Stock Split ..
3.8.4.2. Uji Heteroskedastisitas Sesudah Stock Split ...
3.9. Teknik Analisis Data ..........................................................
3.9.1. Analisi Deskriptif .....................................................
3.9.2. Analisis Regresi Linier Berganda .............................
3.9.3. Uji Beda Paired Sampel T Test ................................
3.10. Uji Hipotesis ........................................................................
3.10.1. Uji Hipotesis Secara Serempak (Uji F) ..................
3.10.1.1. Uji Hipotesis Sebelum Stock Split
Secara Serempak (Uji F) ........................
3.10.1.2. Uji Hipotesis Sesudah Stock Split
Secara Serempak (Uji F) ........................
3.10.2. Uji Hipotesis Secara Parsial (Uji t) .........................
3.10.2.1. Uji Hipotesis Sebelum Stock Split
Secara Parsial (Uji t) ...............................
3.10.2.2. Uji Hipotesis Sesudah Stock Split
Secara Parsial (Uji t)................................
3.10.3. Uji Koefisien Determinasi (R2) ..............................
3.10.4. Paired Sampel T Test ..............................................
BAB IV

HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambar Umum Perusahaan ................................................
4.2 Hasil Penelitian ...................................................................
4.2.1
Analisis Deskriptif Statisti ....................................
4.2.2
Uji Asumsi Klasik ................................................
4.2.2.1 Uji Asumsi Klasik Sebelum Stock Split .............
4.2.2.2 Uji Asumsi Klasik Sesudah Stock Split ..............
4.2.3
Analisis Regresi Linear Berganda ........................
4.2.3.1 Analisis Regresi Linear Berganda
Sebelum Stock Split ............................................
4.2.3.2 Analisis Regresi Linear Berganda
Sesudah Stock Split .............................................
4.2.4
Pengujian Hipotesis ..............................................
4.2.4.1 Uji Serempak (Uji F) Sebelum Stock Split .........
4.2.4.2 Uji Serempak (Uji F) Sesudah Stock Split .........
4.2.4.3 Uji Parsial (Uji t) Sebelum Stock Split ...............
4.2.4.4 Uji Parsial (Uji t) Sesudah Stock Split ................
4.2.4.5 Uji Koefisien Determinasi (R2)

39
40
41
41
41
41
41
42
43
43
43
43
43
44
45
45
45
46
46
46
47
47
47

49
66
66
68
73
78
84
84
86
87
87
88
89
90

vii
Universitas Sumatera Utara

4.3

BAB V

Sebelum Stock Split ............................................
4.2.4.6 Uji Koefisien Determinasi (R2)
Sesudah Stock Split .............................................
4.2.4.7 Uji Beda Paired Sampel T Test ..........................
Pembahasan ........................................................................
4.3.1
Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan,
Varian Return, Terhadap Bid-Ask Spread
Sebelum dan Sesudah Stock Split .........................
4.3.2
Nilai Rata-Rata Bid-Ask Spread Sebelum
Dan Sesudah Stock Split .......................................

KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan .........................................................................
5.2 Saran
.............................................................................

91
91
92
93

93
97

98
99

DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 100

viii
Universitas Sumatera Utara

DAFTAR TABEL

No. Tabel
1.1
2.1
3.1
3.2
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
4.9
4.10
4.11
4.12
4.13
4.14
4.15
4.16
4.17
4.18
4.19
4.20
4.21
4.22

Judul

Halaman

Data Harga Saham, Volume Perdagangan, Return Saham, dan
Bid-Ask Spread 5 hari sebelum dan sesudah stock split ...........................
Daftar Penelitian Terdahulu ......................................................................
Tabel Kriteria Pemilihan Sampel ..............................................................
Daftar Perusahaan yang Melakukan Stock Split 2012-2014 .....................
Deskriptif Statistik Variabel Penelitian Sebelum Stock Split ...................
Deskriptif Statistik Variabel Penelitian Sesudah Stock Split ....................
Pengujian Awal Kolmogorov-Smirnov Sebelum Stock Split ...................
Pengujian Awal Kolmogorov-Smirnov Sesudah Stock Split ....................
Uji Kolmogrov-Smirnov Sesudah Stock Split ..........................................
Uji Glejser Sebelum Stock Split ................................................................
Uji Multikolonearitas Sebelum Stock Split ...............................................
Uji Autokorelasi Sebelum Stock Split ......................................................
Uji Kolmorov-Smirnov Sesudah Stock Split ............................................
Uji Glejser .................................................................................................
Uji Multikolinearitas Sesudah Stock Split ................................................
Uji Autokorelasi Sesudah Stock Split .......................................................
Koefisien Regresi Linear Berganda Sebelum Stock Split .........................
Koefisien Regresi Linear Berganda Sesudah Stock Split .........................
Uji Simultan (Uji F) Sebelum Stock Split .................................................
Uji Simultan (Uji F) Sesudah Stock Split .................................................
Uji Parsial (Uji t) Sebelum Stock Split .....................................................
Uji Parsial (Uji t) Sesudah Stock Split ......................................................
Uji Koefisien Determinasi (R2) Sebelum Stock Split ...............................
Uji Koefisien Determinasi (R2) Sesudah Stock Split ................................
Deskriptif Paired Samples Statistik ..........................................................
Hasil Uji Paired Samples T Test ...............................................................

5
26
37
37
66
67
70
72
75
76
77
78
80
82
83
83
84
86
87
88
89
90
91
92
92
93

ix
Universitas Sumatera Utara

DAFTAR GAMBAR

No. Tabel

Judul

Halaman

1.1

Grafik rata-rata nilai bid-ask spread 5 hari sebelum dan
sesudah stock split ....................................................................................
1.2 Grafik rata-rata nilai harga saham 5 hari sebelum dan
sesudah stock split .....................................................................................
1.3 Grafik rata-rata nilai volume perdagangan 5 hari sebelum dan
sesudah stock split .....................................................................................
1.4 Grafik rata-rata nilai varian return 5 hari sebelum dan
sesudah stock split .....................................................................................
4.1 Histogram Uji Normalitas Sebelum Stock Split ........................................
4.2 Grafik Normal Probability Plot Sebelum Stock Split ...............................
4.3 Histogram Uji Normalitas Sesudah Stock Split ........................................
4.4 Grafik Normal Uji Normalitas Probability Plot Sesudah Stock Split ........
4.5 Histogram Uji Normalitas Sebelum Stock Split setelah di Ln ..................
4.6 Grafik Normal Probability Plot Sebelum Stock Split Setelah di Ln .........
4.7 Uji Heteroskedastisitas dengan ScatterPlot ..............................................
4.8 Histogram Uji Asumsi Klasik Sesudah Stock Split ..................................
4.9 Grafik Uji Asumsi Klasik Sebelum Stock Split ........................................
4.10 Grafik ScatterPlot Uji Asumsi Klasik Sesudah Stock Split ......................

8
9
10
11
69
69
71
71
73
74
76
79
80
81

x
Universitas Sumatera Utara

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran
1
2
3
4
5

Judul

Halaman

Sampel Penelitian .................................................................... 94
Tabulasi Data Variabel Penelitian ........................................... 95
Analisis Deskriptif .................................................................. 101
Uji Asumsi Klasik ................................................................... 102
Pengujian Hipotesis................................................................. 107

xi
Universitas Sumatera Utara

Dokumen yang terkait

Pengaruh Return Saham, Volume Perdagangan dan Varian Return Terhadap Bid-Ask Spread Pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia

1 89 160

Pengaruh Return Saham, Volume Perdagangan dan Volatilitas Harga Saham Terhadap BID – ASK Spread Pada Perusahaan Manufaktur Yang Melakukan Stock split di Bursa Efek Indonesia

3 76 92

Analisa pengaruh risiko sistematis, likuditas, dan stock split terhadap return saham

0 10 120

Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan, dan Varian Return Terhadap Bid-Ask Spread Pada Masa Sebelum dan Sesudah Stock Split Di Bursa Efek Indonesia

5 22 132

PENGARUH RETURN SAHAM, VOLUME PERDAGANGAN SAHAM DANVARIAN RETURN SAHAM TERHADAP BID-ASK SPREAD SAHAM PENGARUHRETURN SAHAM, VOLUME PERDAGANGAN SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP BID-ASK SPREAD SAHAM DI BURSA EFEK INDONESIA (PERIODE 2006-2010).

0 3 11

Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan, dan Varian Return Terhadap Bid-Ask Spread Pada Masa Sebelum dan Sesudah Stock Split Di Bursa Efek Indonesia

0 0 2

Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan, dan Varian Return Terhadap Bid-Ask Spread Pada Masa Sebelum dan Sesudah Stock Split Di Bursa Efek Indonesia

0 0 14

Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan, dan Varian Return Terhadap Bid-Ask Spread Pada Masa Sebelum dan Sesudah Stock Split Di Bursa Efek Indonesia

0 0 19

Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan, dan Varian Return Terhadap Bid-Ask Spread Pada Masa Sebelum dan Sesudah Stock Split Di Bursa Efek Indonesia

0 0 3

Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan, dan Varian Return Terhadap Bid-Ask Spread Pada Masa Sebelum dan Sesudah Stock Split Di Bursa Efek Indonesia

0 0 16