Analisis Pengaruh Tingkat Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Property dan Real Estate Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

i

Analisis Pengaruh Tingkat Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Property dan Real Estate Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi

Oleh: Ummul Hayati 201110170311111

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

LEMBAR PENGESAHAN

ANALISIS PENGARUH TINGKAT PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE

TERDAFTAR DI BEI

Yang disiapkan dan disusun oleh:

Nama : Ummul Hayati Nim : 201110170311111 Jurusan : Akuntansi

Telah dipertahankan di depan penguji pada tanggal 07 Mei 2015 dan dinyatakan telah memenuhi syarat untuk menerima sebagai kelengkapan guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Universitas Muhammadiayah Malang.

Susunan Tim Penguji:

Penguji I : Dr. Ihyaul Ulum, S.E., M.Si,. Ak. 1. ………. Penguji II : Gina Harventy, S.E., M.Si., Ak. 2. ………. Penguji III : Drs. Dhaniel Syam, M.M., Ak. 3. ………. Penguji IV : Drs. Setu Setyawan, M.M. 4. ……….

Mengetahui,

Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Ketua Jurusan Akuntansi,

iii SKRIPSI

ANALISIS PENGARUH TINGKAT PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE

TERDAFTAR DI BEI

Oleh : Ummul Hayati 20111170311111

Diterima dan disetujui Pada tanggal 07 Mei 2015

Pembimbing I, Pembimbing II,

Drs. Setu Setyawan, M.M. Drs. Dhaniel Syam, M.M., AK., CA.

Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Ketua Jurusan Akuntansi,

KATA PENGANTAR

Bismillahirrahmannirrahim,

Assalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh,

Puji syukur ke hadirat Allah SWT atas segala rahmat dan hidayah-Nya serta segala kemudahan dan kelancaran sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Analisis Pengaruh Tingkat Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Property dan Real Estate Terdaftar Di BEI”. Ini dapat diselesaikan.

Penyusunan skripsi ini disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.

Dalam penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan semua pihak, baik itu berupa dorongan, motivasi, nasehat, saran maupun kritik yang sangat membantu penulis dalam penyelesaian karya tulisnya. Oleh karena itu pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada :

1. Dr. Muhadjir Effendy, M.A.P., selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang.

2. Dr. Nazzarudin, M.M., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.

3. Dra. Siti Zubaidah, M.M, Ak., selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.

4. Drs. Setu Setyawan, M.M dan Drs. Dhaniel Syam, M.M., Ak., CA, selaku dosen pembimbing I dan II yang telah sabar memberikan bimbingan, perhatian serta pengarahan dengan profesional sehingga terselesaikannya skripsi ini. 5. Drs. Setu Setyawan, Ec, M.M., selaku dosen wali kelas C angkatan 2011. 6. Segenap Bapak dan Ibu dosen Program Studi Akuntansi dan Staf Tata usaha

FE-UMM atas didikan, dan bimbingannya selama ini.

7. Keluarga besarku, terutama Bapak, Ibu dan adikku yang selalu mendoakanku, mensupportku, dan perhatian yang luar biasa sehingga penulis selalu dalam lindungan Allah SWT.

v

8. Adikku Desy Fitrianti yang selalu menemani, memberi semangat, dan dukungan tiada hentinya disaat saya merasa sudah hampir menyerah dalam melakukan penelitian ini.

9. Sahabat-sahabatku yang paling berharga seperti keluarga sendiri, Susi dan Venny terima kasih atas kebersamaan, dukungan, dan kenangannya selama hampir 4 tahun kuliah bersama.

10.Sahabat teman seperjuangan merantau dari Kalimantan ke jawa, Aida, Shela dan Devi yang selalu mendukung, menghibur dan membuat saya merasa senang.

11.Keluarga kecil ku anak-anak Asrama Puteri Bulungan Malang. Kak Ratih, Gita, Iis, Maya, Iis gendut, Meity, Dyan, Intan dan Amel terimakasih untuk dukungan dan doanya.

12.Teman-teman Akuntansi angkatan 2011 khususnya kelas C atas kebersamaan yang sangat berkesan bagi penulis.

13.Serta seluruh pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu, yang telah banyak membantu dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini.

Penulis sadar akan keterbatasan dan masih jauh dari sempurnanya penulisan skripsi ini, oleh karena itu segala saran dan kritik yang bersifat membangun akan sangat penulis harapkan dengan senang hati. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat dan memberikan tambahan pengetahuan bagi yang membacanya.

Alhamdulillahirabbilalamin

Wassalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh

Malang, 30 April 2015 Penulis

PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI

Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam naskah skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah di ajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.

Malang, 30 April 2015 Yang Menyatakan

UMMUL HAYATI NIM. 201110170311111

vii DAFTAR ISI

Halaman

KATA PENGANTAR ... i

ORISINALITAS SKRIPSI ... iii

DAFTAR ISI ... iv

DAFTAR TABEL ... vi

ABSTRAK ... vii

I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang ... 1

B. Rumusan Masalah ... 4

C. Tujuan dan Manfaat Penelitian 1. Tujuan Penelitian ... 4

2. Manfaat Penelitian ... 4

II. KAJIAN PUSTAKA A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 5

B. Tinjauan Pustaka ... 6

1. Teori Sinyal ... 6

2. Saham ... 7

3. Harga Saham ... 8

4. Analisis Perusahaan ... 8

5. Analisis Rasio Keungan ... 9

6. Rasio Profitabilitas... 10

a. Net Profit Margin ... 11

b. Return On Assets ... 11

c. Return On Equity ... 12

d. Earning Per Share ... 13

D. Kerangka Pemikiran ... 13

III. METODE PENELITIAN

A. Objek Penelitian ... 17

B. Definisi Operasional dan Pengukurannya ... 17

C. Populasi dan Sampel ... 18

D. Jenis dan Sumber Data ... 18

E. Teknik Pengumpulan Data ... 19

F. Teknik Analisis Data ... 19

IV. HASIL DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum ... 24

B. Penyajian Data ... 26

1. Data Net Profit Margin ... 26

2. Data Return On Assets ... 27

3. Data Return On Equity ... 28

4. Data Earning Per Share ... 29

5. Data Harga Saham... 30

C. Analisis Data ... 31

6. Statistik Deskriptif ... 31

7. Pengujian Asumsi Klasik ... 35

8. Analisis Regresi Linier Berganda ... 39

9. Pengujian Hipotesis ... 41

D. Pembahasan ... 44

V. PENUTUP A. Kesimpulan ... 49

B. Keterbatasan Penelitian ... 50

C. Saran ... 50 DAFTAR PUSTAKA

ix

DAFTAR TABEL

Halaman

4.1 Daftar Nama Perusahaan ... 25

4.2 Daftar Data Net Profit Margin ... 26

4.3 Daftar Data Return On Assets ... 27

4.4 Daftar Data Return On Equity... 28

4.5 Daftar Data Earning Per Share ... 29

4.6 Daftar Harga Saham ... 30

4.7 Hasil Analisis Deskriptif ... 31

4.8 Hasil Uji Normalitas ... 35

4.9 Hasil Uji Multikolinieritas ... 36

4.10 Ringkasan Hasil Uji Multikolinieritas ... 37

4.11 Hasil Pengujian Autokorelasi ... 37

4.12 Ringkasan Hasil Uji Autokorelasi ... 38

4.13 Hasil Pengujian Heteroskedastisitas ... 38

4.14 Ringkasan Hasil Pengujian Heteroskedastisitas... 38

DAFTAR PUSTAKA

Anoraga, Pandji dan Pakarti Piji. 2001. Pengantar Pasar Modal Edisi Revisi. PT Asdi Mahasatya. Jakarta.

A.Ross, Stephen dan Randolph W. Westerfield. 2009. Pengantar Keungan Perusahaan (Edisi8). Salemba Empat. Jakarta.

Fahmi, Irham. 2012. Pengantar Manajemen Keuangan. CV Alfabeta. Bandung. Farkhan, Ika. 2013. Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Return Saham

Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi. Vol.9. No.1, September, P.1-18.

Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Multivariate Dengan Program SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Semarang.

Alexander, Hilda B. 2015. Tren pasar properti 2015 tumbuh positif. Kompas (online). Tersedia: www.kompas.com. 19 Januari 2015, hal 1.

Hutami, Rescyana putrid. 2010. Pengaruh Dividen Per Share, Return On Equity Dan Net Profit Margin Terhadap Harga Saham Perusahaan Industri Manufaktur Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Peridoe 2006-2010. Jurnal Akuntansi. Vol 1, No 2, September.

Ikatan Akuntan Indonesia . 2009. Standar Akuntansi Keuangan. Salemba Empat. Jakarta.

Indriantoro, Nur dan Bambang Supomo. 2000. Metodologi Penelitian Bisnis. BPFE UGM. Yogyakarta.

K. R. Subramanyam dan John J. Wild. 2013. Analisis Laporan Keuangan (Edisi 10, Buku 1). Salemba Empat. Jakarta.

Nurjanti, Takarini dan Hamidah Hendrarini. (2011). Rasio Keuangan dan Pengaruhnya terhadap Harga Saham Perusahaan yang Terdaftar di

xi

Jakarta Islamic Index. Jurnal Ekonomi dan Bisnis. Vol.1 No.2, November 2011, 93-104.

Nurmalasari, indah. 2012. Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Harga Saham Emiten LQ 45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2005-2008. Jurnal Ekonomi dan Bisnis. Vol.4 No.2, November 2012, 165-174.

Rinanti, Ina. 2009. Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return on Assets (ROA), dan Return on Equity (ROE) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan yang Tercantum Dalam Indeks LQ45. Jurnal Ekonomi. Vol.2 No.1, 1-12. Sartono, Agus. 2008. Manajemen Keungan Teori dan Aplikasi Edisi Empat.

BPFE. Yogyakarta.

Tandelilin, Eduardus. 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Edisi Pertama. BPFE. Yogyakarta.

Tjiptono, Darmadji dan Hendry M. Fakhruddin. 2008. Pasar Modal di Indonesia Pendekatan Tanya Jawab (Edisi 2). Salemba Empat. Jakarta.

Wolk, I. Harry, Michael G. Tearney, and James L. Dodd. 2001. Accounting Theory : A Conceptual and Institutional Approach, 5ed, South-Werstern College Publishing.

Http://finance.yahoo.com/q/hp?s=CITA.JK&a=00&b=1&c=2009&d=11&e=30&f =2011&g=m. Diakses 20 Januari 2015.

Http://www.idx.co.id/id/beranda/perusahaantercatat/laporankeuangandantahunan. asx. Diakses 28 November 2014.

Http://www.idx.co.id/id/beranda/perusahaantercatat/profilperusahaantercatat.aspx. Diakses 28 November 2014.

1

BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang

Pasar modal merupakan wahana atau tempat yang mempertemukan dua kepentingan, yaitu pihak yang memiliki dana (investor) dan pihak yang memerlukan dana (perusahaan). Melalui pasar modal, pihak yang memiliki kelebihan dana dapat menginvestasikan dana tersebut dengan harapan dapat memperoleh keuntungan (return), sedangkan pihak emiten (perusahaan) dapat memanfaatkan dana tersebut untuk kepentingan operasi perusahaan. Untuk memperoleh sejumlah dana yang dibutuhkan, perusahaan harus mampu meyakinkan dan menarik minat investor untuk membeli saham atau menanamkan sejumlah dana untuk perusahaan. Sedangkan dari sisi investor, harus mempertimbangkan dengan cermat dan baik untuk memutuskan berinvestasi di pasar modal.

Investor dalam menanamkan dananya di pasar modal tidak hanya bertujuan dalam jangka pendek tetapi bertujuan untuk memperoleh pendapatan dalam jangka panjang. Investor yang menanamkan dananya di pasar modal harus mampu memanfaatkan semua informasi untuk menganalisa pasar dan investasinya dengan harapan memperoleh keuntungan. Investor mempunyai tujuan utama dalam menanamkan dananya kedalam perusahaan yaitu untuk mencari pendapatan atau tingkat kembalian investasi (return) baik berupa pendapatan dividen maupun pendapatan dari selisih harga jual saham terhadap harga belinya (capital gain).

2

Tinggi rendahnya minat seorang investor dalam melakukan investasi saham di pengaruhi oleh faktor utama yaitu harga saham perusahaan di pasar modal. Harga saham mencerminkan nilai perusahaan dimata masyarakat. Apabila harga saham suatu perusahaan tinggi, maka nilai perusahaan dimata masyarakat juga baik dan sebaliknya jika harga saham perusahaan rendah, nilai perusahaan di masyarakat menjadi kurang baik, maka harga saham merupakan hal yang penting bagi perusahaan. Tinggi rendahnya nilai saham tercermin pada kinerja perusahaan yang tercermin pada kinerja keuangan suatu perusahaan (Agus Sartono, 2009).

Salah satu fokus utama investor untuk menilai kinerja keuangan perusahaan adalah dengan melihat pertumbuhan profitabilitas perusahaan. Profitabilitas merupakan ukuran penting untuk menilai sehat atau tidaknya perusahaan yang mempengaruhi investor untuk membuat keputusan. Semakin tinggi laba yang dihasilkan berarti semakin tinggi juga harga saham sehingga akan menarik investor untuk berinvestasi di perusahaan tersebut, karena apabila profitabilitas tinggi berarti return yang akan diperoleh investor juga akan tinggi juga.

Untuk mengetahui kinerja atau pertumbuhan profitabilitas perusahaan, investor akan melakukan analisis perusahaan terlebih dahulu. Dalam melakukan melakukan analisis perusahaan ini, informasi laporan keuangan yang di terbitkan perusahaan secara umum merupakan informasi yang sangat penting dan selain itu informasi laporan keuangan ini sangat mudah di dapatkan. Penggunaan laporan keuangan dalam analisis perusahaan ini dapat memberikan informasi bagi para investor tentang kondisi perusahaan, termasuk pertumbuhan dan prospek

3

perusahaan di masa mendatang. Hasil analisis laporan keuangan ini akan membantu para investor dalam menentukan layak atau tidaknya suatu saham yang diterbitkan perusahaan untuk dijadikan pilihan berinvestasi.

Dalam melakukan analisis perusahaan ini, salah satu cara yang biasa dan sering digunakan para investor adalah dengan menggunakan analisis rasio keuangan. Analisis ini sangat mudah dilakukan oleh para investor karena informasinya bersumber dari laporan keuangan perusahaan yang sudah di publikasikan. Salah satu indikator penting untuk menilai prospek perusahaan di masa datang adalah dengan melihat sejauhmana pertumbuhan profitabilitas perusahaan. Kemampuan perusahaan untuk menghasilkan profit dalam kegiatan operasinya merupakan fokus utama dalam penilaian kinerja perusahaan, karena laba merupakan indikator kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajibannya kepada para penyandang dana. Jika suatu perusahaan memiliki kinerja keuangan yang baik maka investor akan menanamkan modalnya, karena bisa dipastikan akan memperoleh keuntungan dari penanaman modal tersebut.

Untuk mengetahui sejauhmana investasi yang sudah di berikan oleh investor memberikan tingkat pengembalian yang diharapkan, maka para investor dalam melakukan analisis kinerja keuangan perusahaan akan menggunakan rasio profitabilitas. Ada 4 rasio profitabilitas yang biasa digunakan oleh investor untuk menilai kinerja keuangan perusahaan adalah Net Profit Margin (NPM), Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE) dan Earning Per Share (EPS).

Penelitian mengenai rasio keuangan juga telah dilakukan sebelumnya. Salah satunya adalah penelitian yang dilakukan oleh Ina Rinati (2009) mengenai

4

pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA), dan Return On Equity (ROE), terhadap harga saham pada perusahaan yang tercantum dalam indeks LQ45. Hasil penelitian menunjukan bahwa secara bersama variabel Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA), dan Return On Equity (ROE) memiliki pengaruh yang signifikan terhadap harga saham, sedangkan secara parsial hanya Return On Assets (ROA) yang memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham.

Selanjutnya penelitian yang dilakukan oleh Indah Nurmalasari (2012), menganalisis terjadinya pengaruh terhdap harga saham. Informasi laba perusahaan yang digunakan dalam dalam penelitian meliputi Net Profit Margin (NPM), Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), dan Earning per Share (EPS) dengan menggunakan analisis regresi berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel Return On Asset (ROA) dan Earning Per Share (EPS) memilki berpengaruh terhadap harga saham secara parsial dan secara bersama rasio keuangan yang terdiri dari NPM, ROE, ROI dan EPS berpengaruh secara bersama-sama terhadap harga saham perusahaan.

Dan selanjutnya investor harus menentukan dimana sektor atau bidang apa yang dapat memberikan kejelasan atas investasi nya. Dengan melihat sektor atau bidang perusahaan tersebut, investor dapat dengan mudah menghindari resiko-resiko yang kemungkinan akan terjadi. Pada kenyataan nya sekarang perusahaan yang bergerak di bidang property dan real estate cukup banyak dilirik oleh para investor untuk menginvestasikan dana milik mereka. Perkembangan industri property dan real estate saat ini menunjukkan pertumbuhan yang sangat pesat.

5

Hal ini ditandai dengan maraknya pembangunan perumahan, apartemen, perkantoran dan perhotelan. Dan akan dipastikan tren property 2015 positif di semua subsektor. Pertumbuhan positif, akan dialami semua subsektor baik apartemen, perkantoran komersial, pusat belanja (ritel), hotel, maupun kawasan industri. (www.kompas.com).

B. Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang permasalahan yang telah disebutkan diatas, maka rumusan masalah dalam penelitian ini adalah “bagaimana pengaruh tingkat profitabilitas pada perusahaan property dan real estate yang dalam penelitian ini menggunakan rasio profitabilitas (Net Profit Margin (NPM),Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), dan Earning Per Share (EPS)) berpengaruh terhadap harga saham?”.

C. Tujuan Penelitian

Untuk menguji pengaruh tingkat profitabilitas pada perusahaan property dan real estate yang dalam penelitian ini menggunakan rasio profitabilitas ( Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), dan Earning Per Share (EPS)) terhadap harga saham.

D. Manfaat Penelitian

Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat memberikan informasi tambahan kepada para investor dalam melakukan analisis perusahaan, khususnya mengenai saham dan perusahaan mana yang akan menjadi target investasi modal yang akan mereka berikan. Dan selanjutnya penelitian ini juga dapat menjadi bahan pertimbangan dan acuan bagi penelitian sejenis yang akan di lakukan selanjutnya.

BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang

Pasar modal merupakan wahana atau tempat yang mempertemukan dua kepentingan, yaitu pihak yang memiliki dana (investor) dan pihak yang memerlukan dana (perusahaan). Melalui pasar modal, pihak yang memiliki kelebihan dana dapat menginvestasikan dana tersebut dengan harapan dapat memperoleh keuntungan (return), sedangkan pihak emiten (perusahaan) dapat memanfaatkan dana tersebut untuk kepentingan operasi perusahaan. Untuk memperoleh sejumlah dana yang dibutuhkan, perusahaan harus mampu meyakinkan dan menarik minat investor untuk membeli saham atau menanamkan sejumlah dana untuk perusahaan. Sedangkan dari sisi investor, harus mempertimbangkan dengan cermat dan baik untuk memutuskan berinvestasi di pasar modal.

Investor dalam menanamkan dananya di pasar modal tidak hanya bertujuan dalam jangka pendek tetapi bertujuan untuk memperoleh pendapatan dalam jangka panjang. Investor yang menanamkan dananya di pasar modal harus mampu memanfaatkan semua informasi untuk menganalisa pasar dan investasinya dengan harapan memperoleh keuntungan. Investor mempunyai tujuan utama dalam menanamkan dananya kedalam perusahaan yaitu untuk mencari pendapatan atau tingkat kembalian investasi (return) baik berupa pendapatan dividen maupun pendapatan dari selisih harga jual saham terhadap harga belinya (capital gain).

Tinggi rendahnya minat seorang investor dalam melakukan investasi saham di pengaruhi oleh faktor utama yaitu harga saham perusahaan di pasar modal. Harga saham mencerminkan nilai perusahaan dimata masyarakat. Apabila harga saham suatu perusahaan tinggi, maka nilai perusahaan dimata masyarakat juga baik dan sebaliknya jika harga saham perusahaan rendah, nilai perusahaan di masyarakat menjadi kurang baik, maka harga saham merupakan hal yang penting bagi perusahaan. Tinggi rendahnya nilai saham tercermin pada kinerja perusahaan yang tercermin pada kinerja keuangan suatu perusahaan (Agus Sartono, 2009).

Salah satu fokus utama investor untuk menilai kinerja keuangan perusahaan adalah dengan melihat pertumbuhan profitabilitas perusahaan. Profitabilitas merupakan ukuran penting untuk menilai sehat atau tidaknya perusahaan yang mempengaruhi investor untuk membuat keputusan. Semakin tinggi laba yang dihasilkan berarti semakin tinggi juga harga saham sehingga akan menarik investor untuk berinvestasi di perusahaan tersebut, karena apabila profitabilitas tinggi berarti return yang akan diperoleh investor juga akan tinggi juga.

Untuk mengetahui kinerja atau pertumbuhan profitabilitas perusahaan, investor akan melakukan analisis perusahaan terlebih dahulu. Dalam melakukan melakukan analisis perusahaan ini, informasi laporan keuangan yang di terbitkan perusahaan secara umum merupakan informasi yang sangat penting dan selain itu informasi laporan keuangan ini sangat mudah di dapatkan. Penggunaan laporan keuangan dalam analisis perusahaan ini dapat memberikan informasi bagi para investor tentang kondisi perusahaan, termasuk pertumbuhan dan prospek

perusahaan di masa mendatang. Hasil analisis laporan keuangan ini akan membantu para investor dalam menentukan layak atau tidaknya suatu saham yang diterbitkan perusahaan untuk dijadikan pilihan berinvestasi.

Dalam melakukan analisis perusahaan ini, salah satu cara yang biasa dan sering digunakan para investor adalah dengan menggunakan analisis rasio keuangan. Analisis ini sangat mudah dilakukan oleh para investor karena informasinya bersumber dari laporan keuangan perusahaan yang sudah di publikasikan. Salah satu indikator penting untuk menilai prospek perusahaan di masa datang adalah dengan melihat sejauhmana pertumbuhan profitabilitas perusahaan. Kemampuan perusahaan untuk menghasilkan profit dalam kegiatan operasinya merupakan fokus utama dalam penilaian kinerja perusahaan, karena laba merupakan indikator kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajibannya kepada para penyandang dana. Jika suatu perusahaan memiliki kinerja keuangan yang baik maka investor akan menanamkan modalnya, karena bisa dipastikan akan memperoleh keuntungan dari penanaman modal tersebut.

Untuk mengetahui sejauhmana investasi yang sudah di berikan oleh investor memberikan tingkat pengembalian yang diharapkan, maka para investor dalam melakukan analisis kinerja keuangan perusahaan akan menggunakan rasio profitabilitas. Ada 4 rasio profitabilitas yang biasa digunakan oleh investor untuk menilai kinerja keuangan perusahaan adalah Net Profit Margin (NPM), Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE) dan Earning Per Share (EPS).

Penelitian mengenai rasio keuangan juga telah dilakukan sebelumnya. Salah

pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA), dan Return On Equity (ROE), terhadap harga saham pada perusahaan yang tercantum dalam indeks LQ45. Hasil penelitian menunjukan bahwa secara bersama variabel Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA), dan Return On Equity (ROE) memiliki pengaruh yang signifikan terhadap harga saham, sedangkan secara parsial hanya Return On Assets (ROA) yang memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham.

Selanjutnya penelitian yang dilakukan oleh Indah Nurmalasari (2012), menganalisis terjadinya pengaruh terhdap harga saham. Informasi laba perusahaan yang digunakan dalam dalam penelitian meliputi Net Profit Margin (NPM), Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), dan Earning per Share (EPS) dengan menggunakan analisis regresi berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel Return On Asset (ROA) dan Earning Per Share (EPS) memilki berpengaruh terhadap harga saham secara parsial dan secara bersama rasio keuangan yang terdiri dari NPM, ROE, ROI dan EPS berpengaruh secara bersama-sama terhadap harga saham perusahaan.

Dan selanjutnya investor harus menentukan dimana sektor atau bidang apa yang dapat memberikan kejelasan atas investasi nya. Dengan melihat sektor atau bidang perusahaan tersebut, investor dapat dengan mudah menghindari resiko-resiko yang kemungkinan akan terjadi. Pada kenyataan nya sekarang perusahaan yang bergerak di bidang property dan real estate cukup banyak dilirik oleh para investor untuk menginvestasikan dana milik mereka. Perkembangan industri property dan real estate saat ini menunjukkan pertumbuhan yang sangat pesat.

Hal ini ditandai dengan maraknya pembangunan perumahan, apartemen, perkantoran dan perhotelan. Dan akan dipastikan tren property 2015 positif di semua subsektor. Pertumbuhan positif, akan dialami semua subsektor baik apartemen, perkantoran komersial, pusat belanja (ritel), hotel, maupun kawasan industri. (www.kompas.com).

B. Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang permasalahan yang telah disebutkan diatas, maka rumusan masalah dalam penelitian ini adalah “bagaimana pengaruh tingkat profitabilitas pada perusahaan property dan real estate yang dalam penelitian ini menggunakan rasio profitabilitas (Net Profit Margin (NPM),Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), dan Earning Per Share (EPS)) berpengaruh terhadap harga saham?”.

C. Tujuan Penelitian

Untuk menguji pengaruh tingkat profitabilitas pada perusahaan property dan real estate yang dalam penelitian ini menggunakan rasio profitabilitas ( Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), dan Earning Per Share (EPS)) terhadap harga saham.

D. Manfaat Penelitian

Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat memberikan informasi tambahan kepada para investor dalam melakukan analisis perusahaan, khususnya mengenai saham dan perusahaan mana yang akan menjadi target investasi modal yang akan mereka berikan. Dan selanjutnya penelitian ini juga dapat menjadi bahan pertimbangan dan acuan bagi penelitian sejenis yang akan di lakukan selanjutnya.