PENGARUH RETURN MARKET, SIZE, DAN BOOK TO MARKET RATIO TERHADAP KINERJA SAHAM OTOMOTIF DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2011
ABSTRAK
PENGARUH RETURN MARKET, SIZE, DAN BOOK TO MARKET RATIO
TERHADAP KINERJA SAHAM OTOMOTIF
DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2010-2011
Oleh
YOHANNA
Investasi di pasar modal telah menjadi salah satu pilihan masyarakat untuk
menginvestasikan harta mereka dalam bentuk saham. Untuk melakukan investasi,
investor perlu melihat kinerja saham. Return dan risiko dapat digunakkan untuk
melihat kinerja suatu saham. Terdapat beberapa analisis untuk mengetahui tingkat
return dan risiko, salah satunya adalah Model Tiga Faktor (Fama dan French).
Dengan melihat dari Model Tiga Faktor dan Indeks Sharpe diharapkan dapat
mengetahui kinerja saham otomotif selama masa periode penelitian.
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh return market,
size dan book to market ratio ratio terhadap kinerja saham yang dilihat dari
premium return. Hipotesis yang diajukan adalah diduga return market,size dan
book to market ratio berpengaruh secara simultan terhadap kinerja saham
otomotif. Untuk menguji hipotesis tersebut alat analisis yang digunakkan adalah
Indeks Sharpe dan Model Tiga Faktor. Objek penelitian ini adalah perusahaanperusahaan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia menurut FactBook
periode 2010-2011. Ada dua belas perusahaan yang dijadikan objek dalam
penelitian ini.
Hasil dari penelitian ini menunjukan bahwa return market, size dan book
to market secara simultan berpengaruh terhadap kinerja saham otomotif di Bursa
Efek Indonesia,tetapi secara parsial tidak semua variabel return market, size dan
book to market ratio memiliki pengaruh terhadap kinerja saham otomotif. Faktor
size dan book to market ratio yang memiliki pengaruh terhadap kinerja saham,
sedangkan faktor return market tidak memiliki pengaruh terhadap kinerja saham
otomotif di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan hasil tersebut maka hipotesis
diterima, artinya secara simultan return market, size dan book to market ratio
berpengaruh terhadap kinerja saham otomotif di Bursa Efek Indonesia.
PENGARUH RETURN MARKET, SIZE DAN BOOK TO MARKET RATIO
TERHADAP KINERJA SAHAM OTOMOTIF DI BURSA EFEK
INDONESIA TAHUN 2010-2011
Oleh
YOHANNA
Skripsi
Sebagai Salah Satu Syarat untuk Mencapai Gelar
Sarjana Ekonomi
Pada
Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Lampung
UNIVERSITAS LAMPUNG
BANDAR LAMPUNG
2013
RIWAYAT HIDUP
Penulis dilahirkan di Teluk Betung, Bandar Lampung pada 04 Juli 1991,
yang merupakan anak pertama dari dua bersaudara pasangan Bapak Irwan
dan Ibu Lisda.
Pendidikan yang telah ditempuh penulis adalah SD Xaverius Teluk Betung
(1996-2002), SMP Xaverius Teluk Betung (2002-2005), SMA Xaverius
Bandar Lampung (2005-2008). Pada tahun 2009, penulis terdaftar sebagai
mahasiswa Jurusan Manajemen FEB Unila melalui jalur Seleksi Nasional
Masuk Perguruan Tinggi Negeri (SNMPTN).
.
PERSEMBAHAN
Puji Syukur kepada Tuhan yang Maha Esa atas karunia dan kasih yang
melimpah saya dapat menyelesaikan karya ini
Kupersembahkan karya ini sebagai tanda bakti dan cinta kasihku kepada:
Papa dan mamaku , yang telah mendidik dan membesarkan ku dengan
segala doa terbaik mereka, kesabaran dan limpahan kasih sayang,
mendukung segala langkah ku menuju kesuksesan.
Adik ku serta teman terkasih, yang selalu memberikan bantuanya ketika aku
dalam kesulitan, memotivasi ku dan menyayangiku.
Sahabat-sahabatku, yang selalu menemani hari-hariku dan saudarasaudaraku yang memberikan dukungan, memberikan banyak bantuan.
Teman-teman Manajemen 09 yang mewarnai kehidupan selama
perkuliahan.
Almamater tercinta, Universitas Lampung.
MOTTO
Serahkanlah kuatirmu kepada Tuhan, maka Ia akan memelihara engkau.
Tidak untuk selama-lamanya orang benar itu goyah.
(Mazmur 55:23)
Percobaan-percobaan yang kamu alami adalah percobaan biasa, yang
tidak melebihi kekuatan manusia. Sebab Allah setia dan karena itu ia
tidak akan membiarkan kamu dicobai melampaui kekuatanmu. Pada
waktu kamu dicobai, Ia akan memberikn kepdamu jalan keluar sehingga
kamu dapat menanggungnya.
(1Korintus 10:13)
Than Jesus came to them and said, All authority in Heaven and on earth
has been given to Me. Therefore go and make disciples all nations,
baptizing them in the name of the Father and of the Son and of the Holy
Spirit, and teaching them to obey everything I have commanded you.
And surely I am with you always, to the very end of the age.
(Matthew 28: 18-20
NIV)
SANWACANA
Puji Syukur kehadirat Tuhan yang Maha Esa, atas segala kasih dan karunia-Nya
sehingga skripsi ini dapat diselesaikan sebagai salah satu syarat dalam meraih
gelar Sarjana Ekonomi pada Jurusan Manajemen FEB Unila. Skripsi ini berjudul
“ANALISIS FAKTOR-FAKTOR PENENTU STRUKTUR MODAL PADA
BUMN BIDANG ASURANSI SOSIAL”.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini tidak terlepas dari peranan
dan bantuan berbagai pihak. Untuk itu penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Prof. Satria Bangsawan, S.E., M.Sc., selaku Dekan FEB Universitas
Lampung;
2. Hj. Aida Sari, S.E., M.Si., selaku Ketua Jurusan Manajemen FEB Universitas
Lampung;
3. Bapak M. Syatibi Ch. S.E., selaku Pembimbing I yang telah bersedia berbagi
ilmu, pengalaman, wawasan, meluangkan waktu dan tenaga dan selalu
memotivasi dalam menyelesaikan skripsi ini.
4. Bapak Prakarsa Panji Negara, S.E., M.E., selaku Pembimbing II yang yang
senantiasa memberi pengarahan, selalu memberikan ilmu yang tidak saya
dapat sebelumnya, memberikan saran, kritik sehingga membantu penulis
dalam menyelesaikan skripsi.
5. Ibu RA. Fiska Huzaimah S.E., M.Si. selaku pembimbing akademik yang turut
serta memberikan bimbingan dan motivasi hingga skripsi ini dapat selesai.
6. Bapak Iban Sofyan S.E, M.M., selaku Pembahas atas saran-saran perbaikan
dan motivasi yang sangat berharga;
7. Ibu Yuningsih, S.E., M.M. selaku Sekretaris Jurusan Ekonomi dan Bisnis
yang selalu membantu dan memudahkan dalam penyelesaian skripsi ini.
8. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi Jurusan Manajemen Universitas Lampung :
Bapak Driya Wiryawan, S.E., M.M., Ibu Yuniatri Fihartini, S.E .,M.SI., Ibu
Dina Safitri S.E., Ibu Dr. Hj. R. R. Erlina, S.E., M.Si, Bapak Aripin Ahmad,
S.E., M.Si, Bapak Mudji Rachmat Ramelan, S.E., M.B.A., Bapak Ahmad
Faisol, S.E., M.M., Bapak Prakarsa Panjinegara, S.E., M.E. dan Ibu Faila
Shofa, S.E., M.S.M, selaku pengajar yang telah memberi ilmu yang
bermanfaat sehingga membuat pribadi yang lebih baik.
9. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah mengajar saya dari
semester awal sampai semester akhir, terima kasih atas jasa-jasanya ilmu yang
bermanfaat, sehingga dapat membantu menjadi sarjana yang berguna bagi
keluarga, masyarakat, dan tanah air Indonesia
10. Orang tuaku yang selalu mendoakan, bekerja keras, percaya kepadaku; serta
adikku atas kasih sayang dan dukungan yang kalian berikan;
11. Sahabat-sahabatku SBC (Marthlia Putri, Nanda Vianida, Riris Tesalonika,
Wulan Indria Sari, Shifayasfina Lukel, Yosi Anastasia dan Sarah Aviva) yang
luar biasa menemani hari-hari perjuangan menempuh kuliah sampai akhir,
memberikan dukungan, doa, saran, dan nasihat.
12. Teman-teman seperjuangan manajemen keuangan yang selalu membantu
dalam proses perkuliahan Deyla Lufita, Selvy Astuti Rahayu, Luki Anggraeni,
Ria Octavia, Windi Ayu Asyari, serta teman-teman manajemen keuangan
yang lain yang tidak bisa disebutkan satu per satu. Terima kasih untuk kalian
semua yang dengan sabar mendengar keluhan serta selalu memberikan
semangat dalam menjalani perkuliahan.
13. Teman-teman seperjuangan dalam seminar satu, seminar dua dan ujian
komprehensif Eci Saprina Sari yang dengan sabar dan penuh semangat demi
sebuah gelar Sarjana Ekonomi.
14. Teman-teman kelas manajemen keuangan ’09, yang memberi motivasi di
akhir perjuangan.
15. Teman-Teman Manajemen angkatan 2009 : Nuzul, Lupita, Tiya, Avin, Amos,
Arham, Anggew, Wenny Clara, Gita, Andre, Lidya, Ida, Desi, Iin, Wenny
Fardila dan semua teman-teman manajemen angkatan 2009. Jangan lupakan
perjuanggan kita kuliah.
16. Staf dan Karyawan Ekonomi yang telah membantu dalam proses skripsi, Mas
Nasir, Mas Igo, Pak Purwoto, Pak Saparudin, Mas Adel, Mba Diah, Mba
Wiwit, Kiyay, Pak Kasim. Terima Kasih semoga pertolongan bapak dan ibu
mendapat balasan dari Tuhan Yang Maha Esa.
17. Semua pihak yang membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Akhir kata, penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan,
akan tetapi sedikit harapan semoga skripsi yang sederhana ini dapat bermanfaat
dan berguna bagi kita semua. Amin.
Bandar Lampung, Juli 2012
Penulis
Yohanna
DAFTAR ISI
DAFTAR TABEL ...............................................................................................i
DAFTAR GAMBAR...........................................................................................ii
DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................iii
I.
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ........................................................................1
B. Rumusan Masalah .................................................................................6
C. Batasan Penelitian ..................................................................................6
D. Tujuan Penelitian ...................................................................................7
E. Manfaat Penelitian.................................................................................7
F. Kerangka Teoritis ..................................................................................8
G. Hipotesis ...............................................................................................9
II.
TINJAUAN PUSTAKA
A. Model Tiga Faktor Fama dan French ...................................................10
B. Kinerja Saham.......................................................................................11
C. Risiko Investasi .....................................................................................13
D. Size ........................................................................................................15
E. Book to Market Ratio ............................................................................16
F. Penelitian Terdahulu..............................................................................16
III. METODE PENELITIAN
A. Objek Penelitian ....................................................................................19
B. Metode Pengumpulan Data ..................................................................19
C. Populasi dan Sampel Penelitian............................................................19
D. Definisi Operasional Variabel ..............................................................20
E. Jenis dan Sumber Data ........................................................................22
F. Teknik Pengumpulan Data ...................................................................22
G. Teknik Analisis Data ............................................................................22
H. Metode Analisis Data ...........................................................................23
I.
IV.
Model Analisis......................................................................................25
PEMBAHASAN DAN HASIL
A. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ...............................................35
B. Uji t .......................................................................................................37
C. Uji F......................................................................................................38
D. Pengaruh Return Market Terhadap Kinerja Saham..............................39
E. Pengaruh Size Terhadap Kinerja Saham...............................................40
F. Pengaruh Book to Market Ratio Terhadap Kinerja Saham...................41
V.
KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan...........................................................................................42
B. Saran .....................................................................................................43
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Tabel
Hal.
1.
Perkembangan Harga Saham Otomotif pada Periode 2010-2011 .. 5
2.
Perusahaan- Perusahaan Otomotif yang Menjadi Sampel ............ 20
3.
Pengertian Enam Group Portofolio
4.
Hasil Uji Normalitas ....................................................................... 28
5.
Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................ 31
6.
Hasil Uji Autokorelasi .................................................................... 33
7.
Hasil Analisis Regresi Linier Berganda .......................................... 36
8.
Ringkasan Hasil Analisis Regresi ................................................... 37
9.
Hasil Uji t .................................................................................................................................. 38
10.
Hasil Uji F ....................................................................................... 39
............................... 25
DAFTAR GAMBAR
Gambar
Hal.
1.
Kerangka Pemikiran Penelitian ...................................................... 8
2.
Histogram Uji Normalitas .............................................................. 29
3.
Hasil P-Plot .................................................................................... 30
4.
Hasil Uji Heterokedastisitas ............................................................ 32
5.
Hasil Uji Durbin Watson................................................................. 34
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran
1. Indeks Saham Masing-Masing Saham Otomotif
2. Return Saham Masing-Masing Saham Otomotif
3. Suku Bunga Bebas Risiko (SBI)
4. Perhitungan Return Market
5. Small Minus Big
6. Book to Market Ratio
7. Standar Deviasi
8. Premium Return Masing-Masing Saham Otomotif
9. Hasil Regresi Pengaruh Return Market, Size dan Book to Market Ratio
Terhadap Premium Return
PENGARUH RETURN MARKET, SIZE DAN BOOK TO MARKET RATIO
TERHADAP KINERJA SAHAM OTOMOTIF DI BURSA EFEK
INDONESIA TAHUN 2010-2011
Oleh
YOHANNA
Skripsi
Sebagai Salah Satu Syarat untuk Mencapai Gelar
Sarjana Ekonomi
Pada
Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Lampung
UNIVERSITAS LAMPUNG
BANDAR LAMPUNG
2013
Judul Skripsi
: PENGARUH RETURN MARKET, SIZE, DAN
BOOK TO MARKET RATIO TERHADAP
KINERJA SAHAM OTOMOTIF DI BURSA
EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2011
Nama Mahasiswa
: Yohanna
Nomor Pokok Mahasiswa
: 0911011119
Jurusan
: Manajemen
Fakultas
: Ekonomi dan Bisnis
MENYETUJUI
1. Komisi Pembimbing
Hi. M. Syatibi Ch, S.E.
NIP 19510203 198103 1 002
Prakarsa Panjinegara, S.E., M.E.
NIP 19740501 200801 1 007
2. Ketua Jurusan Manajemen
Hj. Aida Sari, S.E., M.Si.
NIP 19620127 198703 2 003
MENGESAHKAN
1. Tim Penguji
Ketua
: Hi. M. Syatibi Ch, S.E.
__________
Sekretaris
: Prakarsa Panjinegara, S.E., M.E.
__________
Penguji
Bukan Pembimbing
: Iban Sofyan, S.E., M.M.
__________
2. Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Prof. Satria Bangsawan, S.E., M.Sc.
NIP 19610904 1987031 011
Tanggal Lulus Ujian Skripsi :
RIWAYAT HIDUP
Penulis dilahirkan di Teluk Betung, Bandar Lampung pada 04 Juli 1991,
yang merupakan anak pertama dari dua bersaudara pasangan Bapak Irwan
dan Ibu Lisda.
Pendidikan yang telah ditempuh penulis adalah SD Xaverius Teluk Betung
(1996-2002), SMP Xaverius Teluk Betung (2002-2005), SMA Xaverius
Bandar Lampung (2005-2008). Pada tahun 2009, penulis terdaftar sebagai
mahasiswa Jurusan Manajemen FEB Unila melalui jalur Seleksi Nasional
Masuk Perguruan Tinggi Negeri (SNMPTN).
.
PERSEMBAHAN
Puji Syukur kepada Tuhan yang Maha Esa atas karunia dan kasih yang
melimpah saya dapat menyelesaikan karya ini
Kupersembahkan karya ini sebagai tanda bakti dan cinta kasihku kepada:
Papa dan mamaku , yang telah mendidik dan membesarkan ku dengan
segala doa terbaik mereka, kesabaran dan limpahan kasih sayang,
mendukung segala langkah ku menuju kesuksesan.
Adik ku serta teman terkasih, yang selalu memberikan bantuanya ketika aku
dalam kesulitan, memotivasi ku dan menyayangiku.
Sahabat-sahabatku, yang selalu menemani hari-hariku dan saudarasaudaraku yang memberikan dukungan, memberikan banyak bantuan.
Teman-teman Manajemen 09 yang mewarnai kehidupan selama
perkuliahan.
Almamater tercinta, Universitas Lampung.
MOTTO
Serahkanlah kuatirmu kepada Tuhan, maka Ia akan memelihara engkau.
Tidak untuk selama-lamanya orang benar itu goyah.
(Mazmur 55:23)
Percobaan-percobaan yang kamu alami adalah percobaan biasa, yang
tidak melebihi kekuatan manusia. Sebab Allah setia dan karena itu ia
tidak akan membiarkan kamu dicobai melampaui kekuatanmu. Pada
waktu kamu dicobai, Ia akan memberikn kepdamu jalan keluar sehingga
kamu dapat menanggungnya.
(1Korintus 10:13)
Than Jesus came to them and said, All authority in Heaven and on earth
has been given to Me. Therefore go and make disciples all nations,
baptizing them in the name of the Father and of the Son and of the Holy
Spirit, and teaching them to obey everything I have commanded you.
And surely I am with you always, to the very end of the age.
(Matthew 28: 18-20
NIV)
PERNYATAAN SKRIPSI MAHASISWA
Yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama
: Yohanna
Nomor Pokok Mahasiswa
: 0911011119
Jurusan
: Manajemen
Dengan ini menyatakan bahwa penelitian ini adalah hasil pekerjaan saya sendiri,
dan dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain
yang saya ambil dengan cara menyalin atau meniru dalam bentuk rangkaian
kalimat atau simbol yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari
penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan/atau
tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin, tiru, atau yang saya
ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan penulis aslinya.
Bandar Lampung, Februari 2013
Yang menyatakan
Yohanna
NPM 0911011119
SANWACANA
Puji Syukur kehadirat Allah SWT, atas segala rahmat dan nikmat-Nya sehingga
skripsi ini dapat diselesaikan sebagai salah satu syarat dalam meraih gelar Sarjana
Ekonomi pada Jurusan Manajemen FEB Unila. Skripsi ini berjudul “ANALISIS
FAKTOR-FAKTOR PENENTU STRUKTUR MODAL PADA BUMN BIDANG
ASURANSI SOSIAL”.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini tidak terlepas dari peranan
dan bantuan berbagai pihak. Untuk itu penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Prof. Satria Bangsawan, S.E., M.Sc., selaku Dekan FEB Universitas
Lampung;
2. Hj. Aida Sari, S.E., M.Si., selaku Ketua Jurusan Manajemen FEB Universitas
Lampung;
3. Bapak M. Syatibi Ch. S.E., selaku Pembimbing I yang telah bersedia berbagi
ilmu, pengalaman, wawasan, meluangkan waktu dan tenaga dan selalu
memotivasi dalam menyelesaikan skripsi ini.
4. Bapak Prakarsa Panji Negara, S.E., M.E., selaku Pembimbing II yang yang
senantiasa memberi pengarahan, selalu memberikan ilmu yang tidak saya
dapat sebelumnya, memberikan saran, kritik sehingga membantu penulis
dalam menyelesaikan skripsi.
5. Ibu RA. Fiska Huzaimah S.E., M.Si. selaku pembimbing akademik yang turut
serta memberikan bimbingan dan motivasi hingga skripsi ini dapat selesai.
6. Bapak Iban Sofyan S.E, M.M., selaku Pembahas atas saran-saran perbaikan
dan motivasi yang sangat berharga;
7. Ibu Yuningsih, S.E., M.M. selaku Sekretaris Jurusan Ekonomi dan Bisnis
yang selalu membantu dan memudahkan dalam penyelesaian skripsi ini.
8. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi Jurusan Manajemen Universitas Lampung :
Bapak Driya Wiryawan, S.E., M.M., Ibu Yuniatri Fihartini, S.E .,M.SI., Ibu
Dina Safitri S.E., Ibu Dr. Hj. R. R. Erlina, S.E., M.Si, Bapak Aripin Ahmad,
S.E., M.Si, Bapak Mudji Rachmat Ramelan, S.E., M.B.A., Bapak Ahmad
Faisol, S.E., M.M., Bapak Prakarsa Panjinegara, S.E., M.E. dan Ibu Faila
Shofa, S.E., M.S.M, selaku pengajar yang telah memberi ilmu yang
bermanfaat sehingga membuat pribadi yang lebih baik.
9. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah mengajar saya dari
semester awal sampai semester akhir, terima kasih atas jasa-jasanya ilmu yang
bermanfaat, sehingga dapat membantu menjadi sarjana yang berguna bagi
keluarga, masyarakat, dan tanah air Indonesia
10. Orang tuaku yang selalu mendoakan, bekerja keras, percaya kepadaku; serta
adikku atas kasih sayang dan dukungan yang kalian berikan;
11. Sahabat-sahabatku SBC (Marthlia Putri, Nanda Vianida, Riris Tesalonika,
Wulan Indria Sari, Shifayasfina Lukel, Yosi Anastasia dan Sarah Aviva) yang
luar biasa menemani hari-hari perjuangan menempuh kuliah sampai akhir,
memberikan dukungan, doa, saran, dan nasihat.
12. Teman-teman seperjuangan manajemen keuangan yang selalu membantu
dalam proses perkuliahan Deyla Lufita, Selvy Astuti Rahayu, Luki Anggraeni,
Ria Octavia, Windi Ayu Asyari, serta teman-teman manajemen keuangan
yang lain yang tidak bisa disebutkan satu per satu. Terima kasih untuk kalian
semua yang dengan sabar mendengar keluhan serta selalu memberikan
semangat dalam menjalani perkuliahan.
13. Teman-teman seperjuangan dalam seminar satu, seminar dua dan ujian
komprehensif Eci Saprina Sari yang dengan sabar dan penuh semangat demi
sebuah gelar Sarjana Ekonomi.
14. Teman-teman kelas manajemen keuangan ’09, yang memberi motivasi di
akhir perjuangan.
15. Teman-Teman Manajemen angkatan 2009 : Nuzul, Lupita, Tiya, Avin, Amos,
Arham, Anggew, Wenny Clara, Gita, Andre, Lidya, Ida, Desi, Iin, Wenny
Fardila dan semua teman-teman manajemen angkatan 2009. Jangan lupakan
perjuanggan kita kuliah.
16. Staf dan Karyawan Ekonomi yang telah membantu dalam proses skripsi, Mas
Nasir, Mas Igo, Pak Purwoto, Pak Saparudin, Mas Adel, Mba Diah, Mba
Wiwit, Kiyay, Pak Kasim. Terima Kasih semoga pertolongan bapak dan ibu
mendapat balasan dari Tuhan Yang Maha Esa.
17. Semua pihak yang membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Akhir kata, penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan,
akan tetapi sedikit harapan semoga skripsi yang sederhana ini dapat bermanfaat
dan berguna bagi kita semua. Amin.
Bandar Lampung, Juli 2012
Penulis
Yohanna
KEMENTRIAN PENDIDIDKAN DAN KEBUDAYAAN RI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS LAMPUNG
Jl. Prof. Dr. Soemantri Brojonegoro No.1
Gedung Meneng, Bandar lampung
PENGARUH RETURN MARKET, SIZE DAN BOOK TO MARKET RATIO TERHADAP
KINERJA SAHAM OTOMOTIF DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2011
(Skripsi)
Oleh
Nama
: Yohanna
NPM
: 091101119
Jurusan
: Manajemen
Konsentrasi : Manajemen Keuangan
Pembimbing I : M. Syatibi Ch, S.E.
Pembimbing II: Prakarsa Panji Negara, S.E., M.E.
Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Lampung
Bandar Lampung
2013
Lampiran 1.
Indeks Saham Masing-Masing Saham Otomotif
ASII
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
AUTO
Indeks
2.485,44
2.574,9750
2.596,46
3.001,153
3377,193
3090,686
3459,563
3631,467
3409,425
4061,226
4082,714
3717,419
3907,229
3.502,539
3.728,163
4.082,714
4.196,130
4.208,061
4.551,868
5.049,673
4.738,097
4.896,130
4.942,233
5.196,130
5300,366
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
GJTL
Indeks
1000
1.330,4350
1.713,04
2.134,783
2513,043
2.121,7390
2269,565
2782,609
2956,522
3113,044
2991,304
2808,696
2426,087
2.191,304
2.373,913
2.400,000
2.675,000
2.800,000
2.826,087
3.413,043
3.239,130
2.715,286
2.891,304
2.903,360
2956,522
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Indeks
Desember
83,438
90,3090
Januari
111,905
Februari
157,060
Maret
204,178
April
168,839
Mei
190,435
Juni
241,48
Juli
337,679
Agustus
September 388,723
456,455
Oktober
Nopember 451,547
Desember 451,547
446,639
Januari
402,466
Februari
436,823
Maret
509,360
April
584,066
Mei
613,515
Juni
642,964
Juli
569,342
Agustus
September 509,360
539,893
Oktober
Nopember 509,360
Desember 588,974
Lampiran 1.
Indeks Saham Masing-Masing Saham Otomotif
GDYR
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
BRAM
Indeks
768
896,0000
983
1.024,000
1148
1.040
1000
1040
1028
1040
996
872
1000
780,000
808,000
816,000
856,000
968,000
840,000
820,000
752,000
724,000
736,000
746,000
764
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
IMAS
Indeks
56,432
62,3670
65,268
70,365
72,36
73,3655
74,3695
75,3698
78,365
81,73
89,513
97,297
93,405
85,621
99,243
79,784
81,450
82,703
95,351
81,730
75,892
83,368
89,513
85,621
83,675
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Indeks
157,376
163,6980
169,3697
175,257
198,325
223,368
259,2887
296,387
345,3687
424,689
463,676
467,012
507,042
446,997
446,997
500,370
536,398
573,758
547,071
698,369
751,803
831,698
825,641
843,678
859,203
Lampiran 1.
Indeks Saham Masing-Masing Saham Otomotif
INDS
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
LPIN
Indeks
13,889
21,3600
28,96
31,111
33,333
31,111
30
36,111
52,778
78,333
75
168,333
116,667
108,889
100,000
103,333
90,000
136,021
195,161
224,731
169,534
155,389
145,878
139,640
137,993
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
MASA
Indeks
25,131
25,6980
27,3978
28,987
30,36
30,615
38,154
38,154
34,27
51,405
58,83
73,109
63,93
59,401
52,547
57,688
67,770
75,965
73,109
72,538
62,828
65,399
62,828
57,566
50,263
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Indeks
145,762
140,0740
140,785
188,424
209,755
181,314
181,314
188,424
184,869
259,528
231,086
227,531
234,642
199,090
195,535
238,197
293,380
344,852
398,180
376,849
391,069
378,970
369,738
358,554
355,518
Lampiran 1.
Indeks Saham Masing-Masing Saham Otomotif
NIPS
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Indeks
Desember
29
34,0000
Januari
29
Februari
34,000
Maret
39,8
April
Mei
39,8
35
Juni
32
Juli
39
Agustus
66,5
September
82
Oktober
77
Nopember
79,5
Desember
74,000
Januari
77,500
Februari
72,000
Maret
71,000
April
69,000
Mei
61,000
Juni
76,000
Juli
77,500
Agustus
September 81,000
84,000
Oktober
83,000
Nopember
80
Desember
PRAS
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
SMSM
Indeks
66,993
59,6750
56,297
58,549
60,801
52,356
52,356
54,608
55,171
54,608
54,608
55,17
52,355
48,978
42,222
43,911
52,390
66,992
68,681
86,696
70,933
77,366
70,933
71,178
74,311
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Indeks
500,835
567,6130
727,88
861,436
888,147
627,713
667,78
607,68
520,868
727,88
694,491
701,15
714,505
707,828
861,413
767,926
789,561
781,281
801,314
874,768
814,669
836,398
874,768
879,156
908,156
Lampiran 2.
Return Saham Masing-Masing Saham Otomotif
ASII
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
AUTO
Return
3,6023
0,834494
15,586
12,52985
-8,48358
11,93512
4,968951
-6,11439
19,11762
0,529101
-8,94736
5,105962
-10,357
6,442
9,510
2,778
0,284
8,170
10,936
-6,170
3,335
0,942
5,137
2,006031
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
GJTL
Return
33,0435
28,75811
24,619
17,7189
-15,5709
6,967209
22,60539
6,249998
5,294126
-3,91064
-6,10463
-13,6223
-9,677
8,333
1,099
11,458
4,673
0,932
20,769
-5,096
-16,172
6,482
0,417
1,831051
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Return
8,2349
23,91345
40,351
30
-17,3079
12,79088
26,80442
39,83725
15,11613
17,42423
-1,07524
0
-1,087
-9,890
8,537
16,606
14,667
5,042
4,800
-11,450
-10,535
5,994
-5,655
15,6302
Lampiran 2.
Return Saham Masing-Masing Saham Otomotif
GDYR
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
BRAM
Return
16,6667
9,709821
4,171
12,10938
-9,40767
-3,84615
4
-1,15385
1,167315
-4,23077
-12,4498
14,6789
-22,000
3,590
0,990
4,902
13,084
-13,223
-2,381
-8,293
-3,723
1,657
1,359
2,412869
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
IMAS
Return
10,5171
4,651498
7,809
2,835947
1,38958
1,368491
1,345041
3,974006
4,294009
9,522819
8,695944
-4,00012
-8,334
15,910
-19,607
2,088
1,538
15,293
-14,285
-7,143
9,851
7,371
-4,348
-2,27281
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Return
4,0171
3,464734
3,476
13,16238
12,62725
16,0814
14,30772
16,52626
22,96685
9,180129
0,719468
8,571514
-11,842
0,000
11,940
7,200
6,965
-4,651
27,656
7,651
10,627
-0,728
2,185
1,840157
Lampiran 2.
Return Saham Masing-Masing Saham Otomotif
INDS
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
LPIN
Return
53,7908
35,58052
7,427
7,142168
-6,66607
-3,57108
20,37
46,15491
48,4198
-4,25491
124,444
-30,6927
-6,667
-8,163
3,333
-12,903
51,134
43,479
15,152
-24,561
-8,343
-6,121
-4,276
-1,17946
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
MASA
Return
2,2562
6,614523
5,800
4,736606
0,839921
24,62518
0
-10,1798
50
14,44412
24,27163
-12,5552
-7,084
-11,539
9,784
17,477
12,092
-3,760
-0,781
-13,386
4,092
-3,931
-8,375
-12,6863
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Return
-3,9023
0,507589
33,838
11,32074
-13,5592
0
3,921374
-1,8867
40,38481
-10,9591
-1,53839
3,125288
-15,152
-1,786
21,818
23,167
17,544
15,464
-5,357
3,773
-3,094
-2,436
-3,025
-0,84673
Lampiran 2.
Return Saham Masing-Masing Saham Otomotif
NIPS
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
PRAS
Return
17,2414
-14,7059
17,241
17,05882
0
-12,0603
-8,57143
21,875
70,51282
23,30827
-6,09756
3,246753
-6,918
4,730
-7,097
-1,389
-2,817
-11,594
24,590
1,974
4,516
3,704
-1,190
-3,61446
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
SMSM
Return
-10,9235
-5,66066
4,000
3,846351
-13,8896
0
4,301322
1,030984
-1,02046
0
1,029153
-5,10241
-6,450
-13,794
4,000
19,310
27,872
2,521
26,230
-18,182
9,069
-8,315
0,345
4,401641
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Return
13,3333
28,23526
18,349
3,100753
-29,3233
6,383013
-8,99997
-14,2858
39,74366
-4,58716
0,958832
1,904728
-0,934
21,698
-10,853
2,817
-1,049
2,564
9,167
-6,870
2,667
4,588
0,502
3,298618
Lampiran 3.
Suku Bunga Bebas Risiko (SBI)
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
SBI
0,536666667
0,534166667
0,5225
0,516666667
0,525
0,55
0,5525
0,503333333
0,5025
0,501666667
0,503333333
0,504166667
0,504166667
0,505
0,506666667
0,506666667
0,501666667
0,5025
0,500833333
0,500833333
0,4975
0,530805833
0,535271667
0,521850833
Lampiran 4.
Perhitungan Return Market
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
IHSG
2534,356
2610,796
2549,033
2777,301
2971,252
2796,957
2913,684
3069,28
3081,884
3501,296
3635,324
3531,211
3703,512
3409,167
3470,348
3678,674
3819,618
3836,967
3888,569
4130,8
3841,731
3549,032
3790,847
3715,08
3821,992
Rm
3,016151
-2,36568
8,955082
6,983435
-5,86605
4,173357
5,340181
0,41065
13,60895
3,827954
-2,86393
4,879374
-7,94773
1,794603
6,003029
3,831381
0,454208
1,344864
6,22931
-6,99789
-7,61894
6,813548
-1,99868
2,877785
Lampiran 5.
Small Minus Big
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
SMB
39,93621
4,443654
0,696123
14,23238
-2,64094
-7,92938
0,174079
41,35767
143,9398
39,99028
158,7684
-38,067
-30,1448
-17,7269
-22,946
9,026837
99,82213
24,32472
32,40535
-71,213
-6,81084
-8,63963
-15,896
-18,2906
Lampiran 6.
Book to Market Ratio
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
HML
-20,9504
-18,1603
-28,1971
-26,8187
15,95522
-9,44964
-13,9952
-22,5394
-91,3175
-11,7761
-28,2621
6,312868
21,75093
-3,70584
-7,85998
-24,1
-36,6611
-12,9428
-36,7339
24,12929
-0,51946
-2,00744
4,019215
-2,0336
Lampiran 7.
Standar Deviasi
Kode
Saham
ASII.JK
AUTO.JK
GJTL.JK
GDYR.JK
BRAM.JK
IMAS.JK
INDS.JK
LPIN.JK
MASA.JK
NIPS.JK
PRAS.JK
SMSM.JK
Nama
Perusahaan
Astra International Tbk.
Astra Otoparts Tbk.
Gajah Tunggal Tbk.
Goodyear Indonesia Tbk.
Indo Kordsa Tbk.
Indomobil Sukses Internasional Tbk.
Indospring Tbk.
Multi Prima Sejahtera Tbk.
Multistrada Arah Sarana Tbk.
Nipress Tbk.
Prima Alloy Steel Tbk.
Selamat Sempurna Tbk.
Standar
Deviasi
7,757473
13,69355
15,54111
9,346272
8,606623
8,685605
34,02247
14,8916
14,1406
18,10214
11,40353
14,14946
Lampiran 8.
Premium Return Masing-Masing Saham Otomotif
ASII
Tahun
Bulan
2010
Januari
2010
AUTO
Tahun
Bulan
0,395184145
2010
Januari
2,373879857
Februari
0,038714525
2010
Februari
2,061113025
2010
Maret
1,941831284
2010
Maret
2010
April
1,548595114
2010
April
1,256229039
2010
Mei
-1,161278185
2010
Mei
-1,17543865
2010
Juni
1,467632271
2010
Juni
0,468630213
2010
Juli
0,569315734
2010
Juli
1,610458601
2010
Agustus
-0,853077033
2010
Agustus
0,419662253
2010
September
2,399637501
2010
September
0,349918564
2010
Oktober
0,003536544
2010
Oktober
-0,322218104
2010
Nopember
-1,218269241
2010
Nopember
-0,482560316
2010
Desember
0,593208053
2010
Desember
-1,031614945
2011
Januari
-1,400151211
2011
Januari
-0,743532894
2011
Februari
0,765291377
2011
Februari
0,571681613
2011
Maret
1,160610683
2011
Maret
2011
April
0,292787284
2011
April
0,799768487
2011
Mei
-0,028015986
2011
Mei
0,30461288
2011
Juni
0,988427581
2011
Juni
0,031341668
2011
Juli
1,345212079
2011
Juli
1,48014097
2011
Agustus
-0,85995206
2011
Agustus
2011
September
0,365823859
2011
September
-1,21735211
2011
Oktober
0,052957377
2011
Oktober
0,434633865
2011
Nopember
0,593237218
2011
Nopember
-0,0086389
2011
Desember
0,191322694
2011
Desember
0,095607089
Premium Return
Premium Return
1,75972292
0,0432493
-0,408686992
Lampiran 8.
Premium Return Masing-Masing Saham Otomotif
GJTL
Tahun Bulan
GDYR
Premium Return
Tahun
Bulan
Premium Return
2010
Januari
0,495343706
2010
Januari
1,725821808
2010
Februari
1,504351238
2010
Februari
0,981744891
2010
Maret
2,562795978
2010
Maret
0,390359429
2010
April
1,897119054
2010
April
1,240356408
2010
Mei
-1,147468793
2010
Mei
-1,062740902
2010
Juni
0,787645457
2010
Juni
-0,470364425
2010
Juli
1,689192325
2010
Juli
0,368863651
2010
Agustus
2,530959737
2010
Agustus
2010
September
0,940321011
2010
September
2010
Oktober
1,088890529
2010
Oktober
-0,506344766
2010
Nopember
-0,101574236
2010
Nopember
-1,385914359
2010
Desember
-0,032440843
2010
Desember
1,516618867
2011
Januari
-0,102379872
2011
Januari
-2,407822791
2011
Februari
-0,668877005
2011
Februari
0,330050698
2011
Maret
0,516691263
2011
Maret
0,051724618
2011
April
1,035892314
2011
April
0,470272439
2011
Mei
0,911451952
2011
Mei
1,346252871
2011
Juni
0,2921006
2011
Juni
-1,468568487
2011
Juli
0,276634853
2011
Juli
-0,308335315
2011
Agustus
-0,769008274
2011
Agustus
-0,940858161
2011
September
-0,709912013
2011
September
-0,451613677
2011
Oktober
0,351556597
2011
Oktober
0,120545682
2011
Nopember
-0,398340406
2011
Nopember
0,088101864
2011
Desember
0,972154054
2011
Desember
0,202328565
-0,177309144
0,071131589
Lampiran 8.
Premium Return Masing-Masing Saham Otomotif
BRAM
Tahun Bulan
IMAS
Premium Return
Tahun Bulan
Premium Return
2010
Januari
1,15962046
2010
Januari
0,400716412
2010
Februari
0,478391099
2010
Februari
0,337405089
2010
Maret
0,846565963
2010
Maret
0,340046043
2010
April
0,269476251
2010
April
1,455939845
2010
Mei
0,100455185
2010
Mei
1,393369132
2010
Juni
0,095100095
2010
Juni
1,788177121
2010
Juli
0,092084975
2010
Juli
1,583680157
2010
Agustus
0,403255989
2010
Agustus
1,844768693
2010
September
0,440533867
2010
September
2,586388392
2010
Oktober
1,048164028
2010
Oktober
2010
Nopember
0,951896058
2010
Nopember
0,024884229
2010
Desember
-0,523351625
2010
Desember
0,928818199
2011
Januari
-1,026856632
2011
Januari
-1,421476292
2011
Februari
1,789859829
2011
Februari
-0,058142182
2011
Maret
-2,337048512
2011
Maret
1,316394488
2011
April
0,183750508
2011
April
0,770655066
2011
Mei
0,120453802
2011
Mei
0,744140584
2011
Juni
1,718534526
2011
Juni
-0,593368499
2011
Juli
-1,717973327
2011
Juli
3,126457653
2011
Agustus
-0,888137599
2011
Agustus
0,823249854
2011
September
1,086760851
2011
September
1,166253775
2011
Oktober
0,794751676
2011
Oktober
2011
Nopember
-0,567382074
2011
Nopember
0,189892826
2011
Desember
-0,324710147
2011
Desember
0,151780592
0,99917775
-0,144961123
Lampiran 8.
Premium Return Masing-Masing Saham Otomotif
INDS
Tahun Bulan
LPIN
Premium Return
Tahun Bulan
Premium Return
2010
Januari
1,565262795
2010
Januari
0,115468516
2010
Februari
1,030094522
2010
Februari
0,408307759
2010
Maret
0,202953714
2010
Maret
0,354425696
2010
April
0,19473901
2010
April
0,283377164
2010
Mei
-0,211362289
2010
Mei
0,021147556
2010
Juni
-0,121128315
2010
Juni
1,616695558
2010
Juli
0,582482732
2010
Juli
-0,037101453
2010
Agustus
1,341806779
2010
Agustus
-0,717393089
2010
September
1,408401543
2010
September
3,323853693
2010
Oktober
-0,139806978
2010
Oktober
0,936262957
2010
Nopember
3,64290643
2010
Nopember
1,5960875
2010
Desember
-0,916949967
2010
Desember
-0,87696368
2011
Januari
-0,210772623
2011
Januari
-0,509581078
2011
Februari
-0,254783371
2011
Februari
-0,808746287
2011
Maret
0,083072555
2011
Maret
0,622965669
2011
April
-0,394139884
2011
April
1,139575654
2011
Mei
1,488215908
2011
Mei
0,778338426
2011
Juni
1,263167645
2011
Juni
-0,286210086
2011
Juli
0,430620129
2011
Juli
-0,086079328
2011
Agustus
-0,736636683
2011
Agustus
-0,932533813
2011
September
-0,259856492
2011
September
2011
Oktober
-0,195505328
2011
Oktober
-0,299635941
2011
Nopember
-0,141419714
2011
Nopember
-0,598358693
2011
Desember
-0,050005553
2011
Desember
-0,886953627
0,24138605
Lampiran 8.
Premium Return Masing-Masing Saham Otomotif
MASA
Tahun Bulan
NIPS
Premium Return
Tahun Bulan
Premium Return
2010
Januari
-0,313913039
2010
Januari
0,92280316
2010
Februari
-0,00187954
2010
Februari
2010
Maret
2,35602628
2010
Maret
0,923585756
2010
April
0,764046723
2010
April
0,913823239
2010
Mei
-0,996008212
2010
Mei
-0,029002095
2010
Juni
-0,0388951
2010
Juni
-0,696619351
2010
Juli
0,238241256
2010
Juli
-0,50402484
2010
Agustus
-0,169019412
2010
Agustus
1,180615432
2010
September
2,82041193
2010
September
3,867516093
2010
Oktober
-0,810488493
2010
Oktober
1,259884363
2010
Nopember
-0,144387214
2010
Nopember
-0,364647166
2010
Desember
0,185361442
2010
Desember
0,151506202
2011
Januari
-1,107149685
2011
Januari
2011
Februari
-0,161989224
2011
Februari
2011
Maret
1,50710891
2011
Maret
-0,420029928
2011
April
1,602498762
2011
April
-0,104714442
2011
Mei
1,205239987
2011
Mei
-0,18332462
2011
Juni
1,058054581
2011
Juni
-0,668247093
2011
Juli
-0,414265224
2011
Juli
1,330744854
2011
Agustus
0,231430182
2011
Agustus
0,081363354
2011
September
-0,253972801
2011
September
0,221997448
2011
Oktober
-0,209813081
2011
Oktober
0,175277495
2011
Nopember
-0,251765599
2011
Nopember
-0,09533391
2011
Desember
-0,096784107
2011
Desember
-0,228498316
-0,841892087
-0,410029166
0,23338288
Lampiran 8.
Premium Return Masing-Masing Saham Otomotif
PRAS
Tahun Bulan
SMSM
Premium Return
Tahun Bulan
Premium Return
2010
Januari
-1,004969224
2010
Januari
0,904392716
2010
Februari
-0,543237836
2010
Februari
1,957749365
2010
Maret
0,304968143
2010
Maret
1,259845361
2010
April
0,29198717
2010
April
0,182627917
2010
Mei
-1,264044999
2010
Mei
-2,109501238
2010
Juni
-0,048230682
2010
Juni
0,412242834
2010
Juli
0,328742236
2010
Juli
-0,675112087
2010
Agustus
0,046270863
2010
Agustus
-1,045209064
2010
September
-0,133551957
2010
September
2010
Oktober
-0,043992228
2010
Oktober
2010
Nopember
0,046110278
2010
Nopember
0,032191932
2010
Desember
-0,491652825
2010
Desember
0,098983388
2011
Januari
-0,609842993
2011
Januari
-0,101675964
2011
Februari
-1,253905517
2011
Februari
1,497800696
2011
Maret
0,306362833
2011
Maret
2011
April
1,648861967
2011
April
2011
Mei
2,400139803
2011
Mei
-0,109569617
2011
Juni
0,177023841
2011
Juni
0,145703268
2011
Juli
2,25624258
2011
Juli
0,612451758
2011
Agustus
-1,638331071
2011
Agustus
2011
September
0,751663922
2011
September
0,153342851
2011
Oktober
-0,775709669
2011
Oktober
0,286705194
2011
Nopember
-0,016650574
2011
Nopember
-0,002378392
2011
Desember
0,340227137
2011
Desember
0,196245496
2,773333009
-0,359647976
-0,802816392
0,16330393
-0,520946607
Lampiran 9.
Hasil Regresi Pengaruh Return Market, Size dan Book to Market Ratio
Terhadap Premium Return
b
Model Summary
Change Statistics
Std. Error
Model
1
R
.525
R
Adjusted R
of the
R Square
Square
Square
Estimate
Change
a
.275
.267
.85956239
4
F
Sig. F
Change df1
.275
35.933
3
df2
Change
284
Durbin-Watson
.000
2.059
a. Predictors: (Constant), book_to_market, return_market, size
b. Dependent Variable: premium_return
b
ANOVA
Model
1
Sum of Squares
df
Mean Square
F
Sig.
Regression
79.647
3
26.549
Residual
209.833
284
.739
Total
289.480
287
a. Predictors: (Constant), book_to_market, return_market, size
b. Dependent Variable: premium_return
35.933
.000
a
Lampiran 9.
Hasil Regresi Pengaruh Return Market, Size dan Book to Market Ratio
Terhadap Premium Return
Coefficients
Model
1
Unstandardized
Standardized
Coefficients
Coefficients
B
(Constant)
Std. Error
-.010
.064
.009
.016
size
-.003
book_to_market
-.027
return_market
Beta
a
Collinearity Statistics
t
Sig.
Tolerance
VIF
-.155
.877
.049
.582
.561
.361
2.767
.002
-.182
-1.793
.074
.248
4.038
.006
-.618
-4.667
.000
.146
6.872
a. Dependent Variable: premium_return
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual
N
Normal Parameters
288
a
Mean
Std. Deviation
Most Extreme Differences
Kolmogorov-Smirnov Z
Asymp. Sig. (2-tailed)
a. Test distribution is Normal.
Absolute
.0000000
.85505811
.064
Positive
.064
Negative
-.046
1.080
.194
Lampiran 9.
Hasil Regresi Pengaruh Return Market, Size dan Book to Market Ratio
Terhadap Premium Return
Charts
Lampiran 9.
Hasil Regresi Pengaruh Return Market, Size dan Book to Market Ratio
Terhadap Premium Return
Lampiran 9.
Hasil Regresi Pengaruh Return Market, Size dan Book to Market Ratio
Terhadap Premium Return
PENGARUH RETURN MARKET, SIZE, DAN BOOK TO MARKET RATIO
TERHADAP KINERJA SAHAM OTOMOTIF
DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2010-2011
Oleh
YOHANNA
Investasi di pasar modal telah menjadi salah satu pilihan masyarakat untuk
menginvestasikan harta mereka dalam bentuk saham. Untuk melakukan investasi,
investor perlu melihat kinerja saham. Return dan risiko dapat digunakkan untuk
melihat kinerja suatu saham. Terdapat beberapa analisis untuk mengetahui tingkat
return dan risiko, salah satunya adalah Model Tiga Faktor (Fama dan French).
Dengan melihat dari Model Tiga Faktor dan Indeks Sharpe diharapkan dapat
mengetahui kinerja saham otomotif selama masa periode penelitian.
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh return market,
size dan book to market ratio ratio terhadap kinerja saham yang dilihat dari
premium return. Hipotesis yang diajukan adalah diduga return market,size dan
book to market ratio berpengaruh secara simultan terhadap kinerja saham
otomotif. Untuk menguji hipotesis tersebut alat analisis yang digunakkan adalah
Indeks Sharpe dan Model Tiga Faktor. Objek penelitian ini adalah perusahaanperusahaan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia menurut FactBook
periode 2010-2011. Ada dua belas perusahaan yang dijadikan objek dalam
penelitian ini.
Hasil dari penelitian ini menunjukan bahwa return market, size dan book
to market secara simultan berpengaruh terhadap kinerja saham otomotif di Bursa
Efek Indonesia,tetapi secara parsial tidak semua variabel return market, size dan
book to market ratio memiliki pengaruh terhadap kinerja saham otomotif. Faktor
size dan book to market ratio yang memiliki pengaruh terhadap kinerja saham,
sedangkan faktor return market tidak memiliki pengaruh terhadap kinerja saham
otomotif di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan hasil tersebut maka hipotesis
diterima, artinya secara simultan return market, size dan book to market ratio
berpengaruh terhadap kinerja saham otomotif di Bursa Efek Indonesia.
PENGARUH RETURN MARKET, SIZE DAN BOOK TO MARKET RATIO
TERHADAP KINERJA SAHAM OTOMOTIF DI BURSA EFEK
INDONESIA TAHUN 2010-2011
Oleh
YOHANNA
Skripsi
Sebagai Salah Satu Syarat untuk Mencapai Gelar
Sarjana Ekonomi
Pada
Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Lampung
UNIVERSITAS LAMPUNG
BANDAR LAMPUNG
2013
RIWAYAT HIDUP
Penulis dilahirkan di Teluk Betung, Bandar Lampung pada 04 Juli 1991,
yang merupakan anak pertama dari dua bersaudara pasangan Bapak Irwan
dan Ibu Lisda.
Pendidikan yang telah ditempuh penulis adalah SD Xaverius Teluk Betung
(1996-2002), SMP Xaverius Teluk Betung (2002-2005), SMA Xaverius
Bandar Lampung (2005-2008). Pada tahun 2009, penulis terdaftar sebagai
mahasiswa Jurusan Manajemen FEB Unila melalui jalur Seleksi Nasional
Masuk Perguruan Tinggi Negeri (SNMPTN).
.
PERSEMBAHAN
Puji Syukur kepada Tuhan yang Maha Esa atas karunia dan kasih yang
melimpah saya dapat menyelesaikan karya ini
Kupersembahkan karya ini sebagai tanda bakti dan cinta kasihku kepada:
Papa dan mamaku , yang telah mendidik dan membesarkan ku dengan
segala doa terbaik mereka, kesabaran dan limpahan kasih sayang,
mendukung segala langkah ku menuju kesuksesan.
Adik ku serta teman terkasih, yang selalu memberikan bantuanya ketika aku
dalam kesulitan, memotivasi ku dan menyayangiku.
Sahabat-sahabatku, yang selalu menemani hari-hariku dan saudarasaudaraku yang memberikan dukungan, memberikan banyak bantuan.
Teman-teman Manajemen 09 yang mewarnai kehidupan selama
perkuliahan.
Almamater tercinta, Universitas Lampung.
MOTTO
Serahkanlah kuatirmu kepada Tuhan, maka Ia akan memelihara engkau.
Tidak untuk selama-lamanya orang benar itu goyah.
(Mazmur 55:23)
Percobaan-percobaan yang kamu alami adalah percobaan biasa, yang
tidak melebihi kekuatan manusia. Sebab Allah setia dan karena itu ia
tidak akan membiarkan kamu dicobai melampaui kekuatanmu. Pada
waktu kamu dicobai, Ia akan memberikn kepdamu jalan keluar sehingga
kamu dapat menanggungnya.
(1Korintus 10:13)
Than Jesus came to them and said, All authority in Heaven and on earth
has been given to Me. Therefore go and make disciples all nations,
baptizing them in the name of the Father and of the Son and of the Holy
Spirit, and teaching them to obey everything I have commanded you.
And surely I am with you always, to the very end of the age.
(Matthew 28: 18-20
NIV)
SANWACANA
Puji Syukur kehadirat Tuhan yang Maha Esa, atas segala kasih dan karunia-Nya
sehingga skripsi ini dapat diselesaikan sebagai salah satu syarat dalam meraih
gelar Sarjana Ekonomi pada Jurusan Manajemen FEB Unila. Skripsi ini berjudul
“ANALISIS FAKTOR-FAKTOR PENENTU STRUKTUR MODAL PADA
BUMN BIDANG ASURANSI SOSIAL”.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini tidak terlepas dari peranan
dan bantuan berbagai pihak. Untuk itu penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Prof. Satria Bangsawan, S.E., M.Sc., selaku Dekan FEB Universitas
Lampung;
2. Hj. Aida Sari, S.E., M.Si., selaku Ketua Jurusan Manajemen FEB Universitas
Lampung;
3. Bapak M. Syatibi Ch. S.E., selaku Pembimbing I yang telah bersedia berbagi
ilmu, pengalaman, wawasan, meluangkan waktu dan tenaga dan selalu
memotivasi dalam menyelesaikan skripsi ini.
4. Bapak Prakarsa Panji Negara, S.E., M.E., selaku Pembimbing II yang yang
senantiasa memberi pengarahan, selalu memberikan ilmu yang tidak saya
dapat sebelumnya, memberikan saran, kritik sehingga membantu penulis
dalam menyelesaikan skripsi.
5. Ibu RA. Fiska Huzaimah S.E., M.Si. selaku pembimbing akademik yang turut
serta memberikan bimbingan dan motivasi hingga skripsi ini dapat selesai.
6. Bapak Iban Sofyan S.E, M.M., selaku Pembahas atas saran-saran perbaikan
dan motivasi yang sangat berharga;
7. Ibu Yuningsih, S.E., M.M. selaku Sekretaris Jurusan Ekonomi dan Bisnis
yang selalu membantu dan memudahkan dalam penyelesaian skripsi ini.
8. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi Jurusan Manajemen Universitas Lampung :
Bapak Driya Wiryawan, S.E., M.M., Ibu Yuniatri Fihartini, S.E .,M.SI., Ibu
Dina Safitri S.E., Ibu Dr. Hj. R. R. Erlina, S.E., M.Si, Bapak Aripin Ahmad,
S.E., M.Si, Bapak Mudji Rachmat Ramelan, S.E., M.B.A., Bapak Ahmad
Faisol, S.E., M.M., Bapak Prakarsa Panjinegara, S.E., M.E. dan Ibu Faila
Shofa, S.E., M.S.M, selaku pengajar yang telah memberi ilmu yang
bermanfaat sehingga membuat pribadi yang lebih baik.
9. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah mengajar saya dari
semester awal sampai semester akhir, terima kasih atas jasa-jasanya ilmu yang
bermanfaat, sehingga dapat membantu menjadi sarjana yang berguna bagi
keluarga, masyarakat, dan tanah air Indonesia
10. Orang tuaku yang selalu mendoakan, bekerja keras, percaya kepadaku; serta
adikku atas kasih sayang dan dukungan yang kalian berikan;
11. Sahabat-sahabatku SBC (Marthlia Putri, Nanda Vianida, Riris Tesalonika,
Wulan Indria Sari, Shifayasfina Lukel, Yosi Anastasia dan Sarah Aviva) yang
luar biasa menemani hari-hari perjuangan menempuh kuliah sampai akhir,
memberikan dukungan, doa, saran, dan nasihat.
12. Teman-teman seperjuangan manajemen keuangan yang selalu membantu
dalam proses perkuliahan Deyla Lufita, Selvy Astuti Rahayu, Luki Anggraeni,
Ria Octavia, Windi Ayu Asyari, serta teman-teman manajemen keuangan
yang lain yang tidak bisa disebutkan satu per satu. Terima kasih untuk kalian
semua yang dengan sabar mendengar keluhan serta selalu memberikan
semangat dalam menjalani perkuliahan.
13. Teman-teman seperjuangan dalam seminar satu, seminar dua dan ujian
komprehensif Eci Saprina Sari yang dengan sabar dan penuh semangat demi
sebuah gelar Sarjana Ekonomi.
14. Teman-teman kelas manajemen keuangan ’09, yang memberi motivasi di
akhir perjuangan.
15. Teman-Teman Manajemen angkatan 2009 : Nuzul, Lupita, Tiya, Avin, Amos,
Arham, Anggew, Wenny Clara, Gita, Andre, Lidya, Ida, Desi, Iin, Wenny
Fardila dan semua teman-teman manajemen angkatan 2009. Jangan lupakan
perjuanggan kita kuliah.
16. Staf dan Karyawan Ekonomi yang telah membantu dalam proses skripsi, Mas
Nasir, Mas Igo, Pak Purwoto, Pak Saparudin, Mas Adel, Mba Diah, Mba
Wiwit, Kiyay, Pak Kasim. Terima Kasih semoga pertolongan bapak dan ibu
mendapat balasan dari Tuhan Yang Maha Esa.
17. Semua pihak yang membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Akhir kata, penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan,
akan tetapi sedikit harapan semoga skripsi yang sederhana ini dapat bermanfaat
dan berguna bagi kita semua. Amin.
Bandar Lampung, Juli 2012
Penulis
Yohanna
DAFTAR ISI
DAFTAR TABEL ...............................................................................................i
DAFTAR GAMBAR...........................................................................................ii
DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................iii
I.
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ........................................................................1
B. Rumusan Masalah .................................................................................6
C. Batasan Penelitian ..................................................................................6
D. Tujuan Penelitian ...................................................................................7
E. Manfaat Penelitian.................................................................................7
F. Kerangka Teoritis ..................................................................................8
G. Hipotesis ...............................................................................................9
II.
TINJAUAN PUSTAKA
A. Model Tiga Faktor Fama dan French ...................................................10
B. Kinerja Saham.......................................................................................11
C. Risiko Investasi .....................................................................................13
D. Size ........................................................................................................15
E. Book to Market Ratio ............................................................................16
F. Penelitian Terdahulu..............................................................................16
III. METODE PENELITIAN
A. Objek Penelitian ....................................................................................19
B. Metode Pengumpulan Data ..................................................................19
C. Populasi dan Sampel Penelitian............................................................19
D. Definisi Operasional Variabel ..............................................................20
E. Jenis dan Sumber Data ........................................................................22
F. Teknik Pengumpulan Data ...................................................................22
G. Teknik Analisis Data ............................................................................22
H. Metode Analisis Data ...........................................................................23
I.
IV.
Model Analisis......................................................................................25
PEMBAHASAN DAN HASIL
A. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ...............................................35
B. Uji t .......................................................................................................37
C. Uji F......................................................................................................38
D. Pengaruh Return Market Terhadap Kinerja Saham..............................39
E. Pengaruh Size Terhadap Kinerja Saham...............................................40
F. Pengaruh Book to Market Ratio Terhadap Kinerja Saham...................41
V.
KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan...........................................................................................42
B. Saran .....................................................................................................43
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Tabel
Hal.
1.
Perkembangan Harga Saham Otomotif pada Periode 2010-2011 .. 5
2.
Perusahaan- Perusahaan Otomotif yang Menjadi Sampel ............ 20
3.
Pengertian Enam Group Portofolio
4.
Hasil Uji Normalitas ....................................................................... 28
5.
Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................ 31
6.
Hasil Uji Autokorelasi .................................................................... 33
7.
Hasil Analisis Regresi Linier Berganda .......................................... 36
8.
Ringkasan Hasil Analisis Regresi ................................................... 37
9.
Hasil Uji t .................................................................................................................................. 38
10.
Hasil Uji F ....................................................................................... 39
............................... 25
DAFTAR GAMBAR
Gambar
Hal.
1.
Kerangka Pemikiran Penelitian ...................................................... 8
2.
Histogram Uji Normalitas .............................................................. 29
3.
Hasil P-Plot .................................................................................... 30
4.
Hasil Uji Heterokedastisitas ............................................................ 32
5.
Hasil Uji Durbin Watson................................................................. 34
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran
1. Indeks Saham Masing-Masing Saham Otomotif
2. Return Saham Masing-Masing Saham Otomotif
3. Suku Bunga Bebas Risiko (SBI)
4. Perhitungan Return Market
5. Small Minus Big
6. Book to Market Ratio
7. Standar Deviasi
8. Premium Return Masing-Masing Saham Otomotif
9. Hasil Regresi Pengaruh Return Market, Size dan Book to Market Ratio
Terhadap Premium Return
PENGARUH RETURN MARKET, SIZE DAN BOOK TO MARKET RATIO
TERHADAP KINERJA SAHAM OTOMOTIF DI BURSA EFEK
INDONESIA TAHUN 2010-2011
Oleh
YOHANNA
Skripsi
Sebagai Salah Satu Syarat untuk Mencapai Gelar
Sarjana Ekonomi
Pada
Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Lampung
UNIVERSITAS LAMPUNG
BANDAR LAMPUNG
2013
Judul Skripsi
: PENGARUH RETURN MARKET, SIZE, DAN
BOOK TO MARKET RATIO TERHADAP
KINERJA SAHAM OTOMOTIF DI BURSA
EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2011
Nama Mahasiswa
: Yohanna
Nomor Pokok Mahasiswa
: 0911011119
Jurusan
: Manajemen
Fakultas
: Ekonomi dan Bisnis
MENYETUJUI
1. Komisi Pembimbing
Hi. M. Syatibi Ch, S.E.
NIP 19510203 198103 1 002
Prakarsa Panjinegara, S.E., M.E.
NIP 19740501 200801 1 007
2. Ketua Jurusan Manajemen
Hj. Aida Sari, S.E., M.Si.
NIP 19620127 198703 2 003
MENGESAHKAN
1. Tim Penguji
Ketua
: Hi. M. Syatibi Ch, S.E.
__________
Sekretaris
: Prakarsa Panjinegara, S.E., M.E.
__________
Penguji
Bukan Pembimbing
: Iban Sofyan, S.E., M.M.
__________
2. Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Prof. Satria Bangsawan, S.E., M.Sc.
NIP 19610904 1987031 011
Tanggal Lulus Ujian Skripsi :
RIWAYAT HIDUP
Penulis dilahirkan di Teluk Betung, Bandar Lampung pada 04 Juli 1991,
yang merupakan anak pertama dari dua bersaudara pasangan Bapak Irwan
dan Ibu Lisda.
Pendidikan yang telah ditempuh penulis adalah SD Xaverius Teluk Betung
(1996-2002), SMP Xaverius Teluk Betung (2002-2005), SMA Xaverius
Bandar Lampung (2005-2008). Pada tahun 2009, penulis terdaftar sebagai
mahasiswa Jurusan Manajemen FEB Unila melalui jalur Seleksi Nasional
Masuk Perguruan Tinggi Negeri (SNMPTN).
.
PERSEMBAHAN
Puji Syukur kepada Tuhan yang Maha Esa atas karunia dan kasih yang
melimpah saya dapat menyelesaikan karya ini
Kupersembahkan karya ini sebagai tanda bakti dan cinta kasihku kepada:
Papa dan mamaku , yang telah mendidik dan membesarkan ku dengan
segala doa terbaik mereka, kesabaran dan limpahan kasih sayang,
mendukung segala langkah ku menuju kesuksesan.
Adik ku serta teman terkasih, yang selalu memberikan bantuanya ketika aku
dalam kesulitan, memotivasi ku dan menyayangiku.
Sahabat-sahabatku, yang selalu menemani hari-hariku dan saudarasaudaraku yang memberikan dukungan, memberikan banyak bantuan.
Teman-teman Manajemen 09 yang mewarnai kehidupan selama
perkuliahan.
Almamater tercinta, Universitas Lampung.
MOTTO
Serahkanlah kuatirmu kepada Tuhan, maka Ia akan memelihara engkau.
Tidak untuk selama-lamanya orang benar itu goyah.
(Mazmur 55:23)
Percobaan-percobaan yang kamu alami adalah percobaan biasa, yang
tidak melebihi kekuatan manusia. Sebab Allah setia dan karena itu ia
tidak akan membiarkan kamu dicobai melampaui kekuatanmu. Pada
waktu kamu dicobai, Ia akan memberikn kepdamu jalan keluar sehingga
kamu dapat menanggungnya.
(1Korintus 10:13)
Than Jesus came to them and said, All authority in Heaven and on earth
has been given to Me. Therefore go and make disciples all nations,
baptizing them in the name of the Father and of the Son and of the Holy
Spirit, and teaching them to obey everything I have commanded you.
And surely I am with you always, to the very end of the age.
(Matthew 28: 18-20
NIV)
PERNYATAAN SKRIPSI MAHASISWA
Yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama
: Yohanna
Nomor Pokok Mahasiswa
: 0911011119
Jurusan
: Manajemen
Dengan ini menyatakan bahwa penelitian ini adalah hasil pekerjaan saya sendiri,
dan dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain
yang saya ambil dengan cara menyalin atau meniru dalam bentuk rangkaian
kalimat atau simbol yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari
penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan/atau
tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin, tiru, atau yang saya
ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan penulis aslinya.
Bandar Lampung, Februari 2013
Yang menyatakan
Yohanna
NPM 0911011119
SANWACANA
Puji Syukur kehadirat Allah SWT, atas segala rahmat dan nikmat-Nya sehingga
skripsi ini dapat diselesaikan sebagai salah satu syarat dalam meraih gelar Sarjana
Ekonomi pada Jurusan Manajemen FEB Unila. Skripsi ini berjudul “ANALISIS
FAKTOR-FAKTOR PENENTU STRUKTUR MODAL PADA BUMN BIDANG
ASURANSI SOSIAL”.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini tidak terlepas dari peranan
dan bantuan berbagai pihak. Untuk itu penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Prof. Satria Bangsawan, S.E., M.Sc., selaku Dekan FEB Universitas
Lampung;
2. Hj. Aida Sari, S.E., M.Si., selaku Ketua Jurusan Manajemen FEB Universitas
Lampung;
3. Bapak M. Syatibi Ch. S.E., selaku Pembimbing I yang telah bersedia berbagi
ilmu, pengalaman, wawasan, meluangkan waktu dan tenaga dan selalu
memotivasi dalam menyelesaikan skripsi ini.
4. Bapak Prakarsa Panji Negara, S.E., M.E., selaku Pembimbing II yang yang
senantiasa memberi pengarahan, selalu memberikan ilmu yang tidak saya
dapat sebelumnya, memberikan saran, kritik sehingga membantu penulis
dalam menyelesaikan skripsi.
5. Ibu RA. Fiska Huzaimah S.E., M.Si. selaku pembimbing akademik yang turut
serta memberikan bimbingan dan motivasi hingga skripsi ini dapat selesai.
6. Bapak Iban Sofyan S.E, M.M., selaku Pembahas atas saran-saran perbaikan
dan motivasi yang sangat berharga;
7. Ibu Yuningsih, S.E., M.M. selaku Sekretaris Jurusan Ekonomi dan Bisnis
yang selalu membantu dan memudahkan dalam penyelesaian skripsi ini.
8. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi Jurusan Manajemen Universitas Lampung :
Bapak Driya Wiryawan, S.E., M.M., Ibu Yuniatri Fihartini, S.E .,M.SI., Ibu
Dina Safitri S.E., Ibu Dr. Hj. R. R. Erlina, S.E., M.Si, Bapak Aripin Ahmad,
S.E., M.Si, Bapak Mudji Rachmat Ramelan, S.E., M.B.A., Bapak Ahmad
Faisol, S.E., M.M., Bapak Prakarsa Panjinegara, S.E., M.E. dan Ibu Faila
Shofa, S.E., M.S.M, selaku pengajar yang telah memberi ilmu yang
bermanfaat sehingga membuat pribadi yang lebih baik.
9. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah mengajar saya dari
semester awal sampai semester akhir, terima kasih atas jasa-jasanya ilmu yang
bermanfaat, sehingga dapat membantu menjadi sarjana yang berguna bagi
keluarga, masyarakat, dan tanah air Indonesia
10. Orang tuaku yang selalu mendoakan, bekerja keras, percaya kepadaku; serta
adikku atas kasih sayang dan dukungan yang kalian berikan;
11. Sahabat-sahabatku SBC (Marthlia Putri, Nanda Vianida, Riris Tesalonika,
Wulan Indria Sari, Shifayasfina Lukel, Yosi Anastasia dan Sarah Aviva) yang
luar biasa menemani hari-hari perjuangan menempuh kuliah sampai akhir,
memberikan dukungan, doa, saran, dan nasihat.
12. Teman-teman seperjuangan manajemen keuangan yang selalu membantu
dalam proses perkuliahan Deyla Lufita, Selvy Astuti Rahayu, Luki Anggraeni,
Ria Octavia, Windi Ayu Asyari, serta teman-teman manajemen keuangan
yang lain yang tidak bisa disebutkan satu per satu. Terima kasih untuk kalian
semua yang dengan sabar mendengar keluhan serta selalu memberikan
semangat dalam menjalani perkuliahan.
13. Teman-teman seperjuangan dalam seminar satu, seminar dua dan ujian
komprehensif Eci Saprina Sari yang dengan sabar dan penuh semangat demi
sebuah gelar Sarjana Ekonomi.
14. Teman-teman kelas manajemen keuangan ’09, yang memberi motivasi di
akhir perjuangan.
15. Teman-Teman Manajemen angkatan 2009 : Nuzul, Lupita, Tiya, Avin, Amos,
Arham, Anggew, Wenny Clara, Gita, Andre, Lidya, Ida, Desi, Iin, Wenny
Fardila dan semua teman-teman manajemen angkatan 2009. Jangan lupakan
perjuanggan kita kuliah.
16. Staf dan Karyawan Ekonomi yang telah membantu dalam proses skripsi, Mas
Nasir, Mas Igo, Pak Purwoto, Pak Saparudin, Mas Adel, Mba Diah, Mba
Wiwit, Kiyay, Pak Kasim. Terima Kasih semoga pertolongan bapak dan ibu
mendapat balasan dari Tuhan Yang Maha Esa.
17. Semua pihak yang membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Akhir kata, penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan,
akan tetapi sedikit harapan semoga skripsi yang sederhana ini dapat bermanfaat
dan berguna bagi kita semua. Amin.
Bandar Lampung, Juli 2012
Penulis
Yohanna
KEMENTRIAN PENDIDIDKAN DAN KEBUDAYAAN RI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS LAMPUNG
Jl. Prof. Dr. Soemantri Brojonegoro No.1
Gedung Meneng, Bandar lampung
PENGARUH RETURN MARKET, SIZE DAN BOOK TO MARKET RATIO TERHADAP
KINERJA SAHAM OTOMOTIF DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2011
(Skripsi)
Oleh
Nama
: Yohanna
NPM
: 091101119
Jurusan
: Manajemen
Konsentrasi : Manajemen Keuangan
Pembimbing I : M. Syatibi Ch, S.E.
Pembimbing II: Prakarsa Panji Negara, S.E., M.E.
Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Lampung
Bandar Lampung
2013
Lampiran 1.
Indeks Saham Masing-Masing Saham Otomotif
ASII
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
AUTO
Indeks
2.485,44
2.574,9750
2.596,46
3.001,153
3377,193
3090,686
3459,563
3631,467
3409,425
4061,226
4082,714
3717,419
3907,229
3.502,539
3.728,163
4.082,714
4.196,130
4.208,061
4.551,868
5.049,673
4.738,097
4.896,130
4.942,233
5.196,130
5300,366
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
GJTL
Indeks
1000
1.330,4350
1.713,04
2.134,783
2513,043
2.121,7390
2269,565
2782,609
2956,522
3113,044
2991,304
2808,696
2426,087
2.191,304
2.373,913
2.400,000
2.675,000
2.800,000
2.826,087
3.413,043
3.239,130
2.715,286
2.891,304
2.903,360
2956,522
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Indeks
Desember
83,438
90,3090
Januari
111,905
Februari
157,060
Maret
204,178
April
168,839
Mei
190,435
Juni
241,48
Juli
337,679
Agustus
September 388,723
456,455
Oktober
Nopember 451,547
Desember 451,547
446,639
Januari
402,466
Februari
436,823
Maret
509,360
April
584,066
Mei
613,515
Juni
642,964
Juli
569,342
Agustus
September 509,360
539,893
Oktober
Nopember 509,360
Desember 588,974
Lampiran 1.
Indeks Saham Masing-Masing Saham Otomotif
GDYR
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
BRAM
Indeks
768
896,0000
983
1.024,000
1148
1.040
1000
1040
1028
1040
996
872
1000
780,000
808,000
816,000
856,000
968,000
840,000
820,000
752,000
724,000
736,000
746,000
764
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
IMAS
Indeks
56,432
62,3670
65,268
70,365
72,36
73,3655
74,3695
75,3698
78,365
81,73
89,513
97,297
93,405
85,621
99,243
79,784
81,450
82,703
95,351
81,730
75,892
83,368
89,513
85,621
83,675
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Indeks
157,376
163,6980
169,3697
175,257
198,325
223,368
259,2887
296,387
345,3687
424,689
463,676
467,012
507,042
446,997
446,997
500,370
536,398
573,758
547,071
698,369
751,803
831,698
825,641
843,678
859,203
Lampiran 1.
Indeks Saham Masing-Masing Saham Otomotif
INDS
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
LPIN
Indeks
13,889
21,3600
28,96
31,111
33,333
31,111
30
36,111
52,778
78,333
75
168,333
116,667
108,889
100,000
103,333
90,000
136,021
195,161
224,731
169,534
155,389
145,878
139,640
137,993
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
MASA
Indeks
25,131
25,6980
27,3978
28,987
30,36
30,615
38,154
38,154
34,27
51,405
58,83
73,109
63,93
59,401
52,547
57,688
67,770
75,965
73,109
72,538
62,828
65,399
62,828
57,566
50,263
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Indeks
145,762
140,0740
140,785
188,424
209,755
181,314
181,314
188,424
184,869
259,528
231,086
227,531
234,642
199,090
195,535
238,197
293,380
344,852
398,180
376,849
391,069
378,970
369,738
358,554
355,518
Lampiran 1.
Indeks Saham Masing-Masing Saham Otomotif
NIPS
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Indeks
Desember
29
34,0000
Januari
29
Februari
34,000
Maret
39,8
April
Mei
39,8
35
Juni
32
Juli
39
Agustus
66,5
September
82
Oktober
77
Nopember
79,5
Desember
74,000
Januari
77,500
Februari
72,000
Maret
71,000
April
69,000
Mei
61,000
Juni
76,000
Juli
77,500
Agustus
September 81,000
84,000
Oktober
83,000
Nopember
80
Desember
PRAS
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
SMSM
Indeks
66,993
59,6750
56,297
58,549
60,801
52,356
52,356
54,608
55,171
54,608
54,608
55,17
52,355
48,978
42,222
43,911
52,390
66,992
68,681
86,696
70,933
77,366
70,933
71,178
74,311
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Indeks
500,835
567,6130
727,88
861,436
888,147
627,713
667,78
607,68
520,868
727,88
694,491
701,15
714,505
707,828
861,413
767,926
789,561
781,281
801,314
874,768
814,669
836,398
874,768
879,156
908,156
Lampiran 2.
Return Saham Masing-Masing Saham Otomotif
ASII
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
AUTO
Return
3,6023
0,834494
15,586
12,52985
-8,48358
11,93512
4,968951
-6,11439
19,11762
0,529101
-8,94736
5,105962
-10,357
6,442
9,510
2,778
0,284
8,170
10,936
-6,170
3,335
0,942
5,137
2,006031
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
GJTL
Return
33,0435
28,75811
24,619
17,7189
-15,5709
6,967209
22,60539
6,249998
5,294126
-3,91064
-6,10463
-13,6223
-9,677
8,333
1,099
11,458
4,673
0,932
20,769
-5,096
-16,172
6,482
0,417
1,831051
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Return
8,2349
23,91345
40,351
30
-17,3079
12,79088
26,80442
39,83725
15,11613
17,42423
-1,07524
0
-1,087
-9,890
8,537
16,606
14,667
5,042
4,800
-11,450
-10,535
5,994
-5,655
15,6302
Lampiran 2.
Return Saham Masing-Masing Saham Otomotif
GDYR
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
BRAM
Return
16,6667
9,709821
4,171
12,10938
-9,40767
-3,84615
4
-1,15385
1,167315
-4,23077
-12,4498
14,6789
-22,000
3,590
0,990
4,902
13,084
-13,223
-2,381
-8,293
-3,723
1,657
1,359
2,412869
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
IMAS
Return
10,5171
4,651498
7,809
2,835947
1,38958
1,368491
1,345041
3,974006
4,294009
9,522819
8,695944
-4,00012
-8,334
15,910
-19,607
2,088
1,538
15,293
-14,285
-7,143
9,851
7,371
-4,348
-2,27281
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Return
4,0171
3,464734
3,476
13,16238
12,62725
16,0814
14,30772
16,52626
22,96685
9,180129
0,719468
8,571514
-11,842
0,000
11,940
7,200
6,965
-4,651
27,656
7,651
10,627
-0,728
2,185
1,840157
Lampiran 2.
Return Saham Masing-Masing Saham Otomotif
INDS
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
LPIN
Return
53,7908
35,58052
7,427
7,142168
-6,66607
-3,57108
20,37
46,15491
48,4198
-4,25491
124,444
-30,6927
-6,667
-8,163
3,333
-12,903
51,134
43,479
15,152
-24,561
-8,343
-6,121
-4,276
-1,17946
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
MASA
Return
2,2562
6,614523
5,800
4,736606
0,839921
24,62518
0
-10,1798
50
14,44412
24,27163
-12,5552
-7,084
-11,539
9,784
17,477
12,092
-3,760
-0,781
-13,386
4,092
-3,931
-8,375
-12,6863
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Return
-3,9023
0,507589
33,838
11,32074
-13,5592
0
3,921374
-1,8867
40,38481
-10,9591
-1,53839
3,125288
-15,152
-1,786
21,818
23,167
17,544
15,464
-5,357
3,773
-3,094
-2,436
-3,025
-0,84673
Lampiran 2.
Return Saham Masing-Masing Saham Otomotif
NIPS
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
PRAS
Return
17,2414
-14,7059
17,241
17,05882
0
-12,0603
-8,57143
21,875
70,51282
23,30827
-6,09756
3,246753
-6,918
4,730
-7,097
-1,389
-2,817
-11,594
24,590
1,974
4,516
3,704
-1,190
-3,61446
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
SMSM
Return
-10,9235
-5,66066
4,000
3,846351
-13,8896
0
4,301322
1,030984
-1,02046
0
1,029153
-5,10241
-6,450
-13,794
4,000
19,310
27,872
2,521
26,230
-18,182
9,069
-8,315
0,345
4,401641
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Return
13,3333
28,23526
18,349
3,100753
-29,3233
6,383013
-8,99997
-14,2858
39,74366
-4,58716
0,958832
1,904728
-0,934
21,698
-10,853
2,817
-1,049
2,564
9,167
-6,870
2,667
4,588
0,502
3,298618
Lampiran 3.
Suku Bunga Bebas Risiko (SBI)
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
SBI
0,536666667
0,534166667
0,5225
0,516666667
0,525
0,55
0,5525
0,503333333
0,5025
0,501666667
0,503333333
0,504166667
0,504166667
0,505
0,506666667
0,506666667
0,501666667
0,5025
0,500833333
0,500833333
0,4975
0,530805833
0,535271667
0,521850833
Lampiran 4.
Perhitungan Return Market
Tahun
2009
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
IHSG
2534,356
2610,796
2549,033
2777,301
2971,252
2796,957
2913,684
3069,28
3081,884
3501,296
3635,324
3531,211
3703,512
3409,167
3470,348
3678,674
3819,618
3836,967
3888,569
4130,8
3841,731
3549,032
3790,847
3715,08
3821,992
Rm
3,016151
-2,36568
8,955082
6,983435
-5,86605
4,173357
5,340181
0,41065
13,60895
3,827954
-2,86393
4,879374
-7,94773
1,794603
6,003029
3,831381
0,454208
1,344864
6,22931
-6,99789
-7,61894
6,813548
-1,99868
2,877785
Lampiran 5.
Small Minus Big
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
SMB
39,93621
4,443654
0,696123
14,23238
-2,64094
-7,92938
0,174079
41,35767
143,9398
39,99028
158,7684
-38,067
-30,1448
-17,7269
-22,946
9,026837
99,82213
24,32472
32,40535
-71,213
-6,81084
-8,63963
-15,896
-18,2906
Lampiran 6.
Book to Market Ratio
Tahun
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
Bulan
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
Nopember
Desember
HML
-20,9504
-18,1603
-28,1971
-26,8187
15,95522
-9,44964
-13,9952
-22,5394
-91,3175
-11,7761
-28,2621
6,312868
21,75093
-3,70584
-7,85998
-24,1
-36,6611
-12,9428
-36,7339
24,12929
-0,51946
-2,00744
4,019215
-2,0336
Lampiran 7.
Standar Deviasi
Kode
Saham
ASII.JK
AUTO.JK
GJTL.JK
GDYR.JK
BRAM.JK
IMAS.JK
INDS.JK
LPIN.JK
MASA.JK
NIPS.JK
PRAS.JK
SMSM.JK
Nama
Perusahaan
Astra International Tbk.
Astra Otoparts Tbk.
Gajah Tunggal Tbk.
Goodyear Indonesia Tbk.
Indo Kordsa Tbk.
Indomobil Sukses Internasional Tbk.
Indospring Tbk.
Multi Prima Sejahtera Tbk.
Multistrada Arah Sarana Tbk.
Nipress Tbk.
Prima Alloy Steel Tbk.
Selamat Sempurna Tbk.
Standar
Deviasi
7,757473
13,69355
15,54111
9,346272
8,606623
8,685605
34,02247
14,8916
14,1406
18,10214
11,40353
14,14946
Lampiran 8.
Premium Return Masing-Masing Saham Otomotif
ASII
Tahun
Bulan
2010
Januari
2010
AUTO
Tahun
Bulan
0,395184145
2010
Januari
2,373879857
Februari
0,038714525
2010
Februari
2,061113025
2010
Maret
1,941831284
2010
Maret
2010
April
1,548595114
2010
April
1,256229039
2010
Mei
-1,161278185
2010
Mei
-1,17543865
2010
Juni
1,467632271
2010
Juni
0,468630213
2010
Juli
0,569315734
2010
Juli
1,610458601
2010
Agustus
-0,853077033
2010
Agustus
0,419662253
2010
September
2,399637501
2010
September
0,349918564
2010
Oktober
0,003536544
2010
Oktober
-0,322218104
2010
Nopember
-1,218269241
2010
Nopember
-0,482560316
2010
Desember
0,593208053
2010
Desember
-1,031614945
2011
Januari
-1,400151211
2011
Januari
-0,743532894
2011
Februari
0,765291377
2011
Februari
0,571681613
2011
Maret
1,160610683
2011
Maret
2011
April
0,292787284
2011
April
0,799768487
2011
Mei
-0,028015986
2011
Mei
0,30461288
2011
Juni
0,988427581
2011
Juni
0,031341668
2011
Juli
1,345212079
2011
Juli
1,48014097
2011
Agustus
-0,85995206
2011
Agustus
2011
September
0,365823859
2011
September
-1,21735211
2011
Oktober
0,052957377
2011
Oktober
0,434633865
2011
Nopember
0,593237218
2011
Nopember
-0,0086389
2011
Desember
0,191322694
2011
Desember
0,095607089
Premium Return
Premium Return
1,75972292
0,0432493
-0,408686992
Lampiran 8.
Premium Return Masing-Masing Saham Otomotif
GJTL
Tahun Bulan
GDYR
Premium Return
Tahun
Bulan
Premium Return
2010
Januari
0,495343706
2010
Januari
1,725821808
2010
Februari
1,504351238
2010
Februari
0,981744891
2010
Maret
2,562795978
2010
Maret
0,390359429
2010
April
1,897119054
2010
April
1,240356408
2010
Mei
-1,147468793
2010
Mei
-1,062740902
2010
Juni
0,787645457
2010
Juni
-0,470364425
2010
Juli
1,689192325
2010
Juli
0,368863651
2010
Agustus
2,530959737
2010
Agustus
2010
September
0,940321011
2010
September
2010
Oktober
1,088890529
2010
Oktober
-0,506344766
2010
Nopember
-0,101574236
2010
Nopember
-1,385914359
2010
Desember
-0,032440843
2010
Desember
1,516618867
2011
Januari
-0,102379872
2011
Januari
-2,407822791
2011
Februari
-0,668877005
2011
Februari
0,330050698
2011
Maret
0,516691263
2011
Maret
0,051724618
2011
April
1,035892314
2011
April
0,470272439
2011
Mei
0,911451952
2011
Mei
1,346252871
2011
Juni
0,2921006
2011
Juni
-1,468568487
2011
Juli
0,276634853
2011
Juli
-0,308335315
2011
Agustus
-0,769008274
2011
Agustus
-0,940858161
2011
September
-0,709912013
2011
September
-0,451613677
2011
Oktober
0,351556597
2011
Oktober
0,120545682
2011
Nopember
-0,398340406
2011
Nopember
0,088101864
2011
Desember
0,972154054
2011
Desember
0,202328565
-0,177309144
0,071131589
Lampiran 8.
Premium Return Masing-Masing Saham Otomotif
BRAM
Tahun Bulan
IMAS
Premium Return
Tahun Bulan
Premium Return
2010
Januari
1,15962046
2010
Januari
0,400716412
2010
Februari
0,478391099
2010
Februari
0,337405089
2010
Maret
0,846565963
2010
Maret
0,340046043
2010
April
0,269476251
2010
April
1,455939845
2010
Mei
0,100455185
2010
Mei
1,393369132
2010
Juni
0,095100095
2010
Juni
1,788177121
2010
Juli
0,092084975
2010
Juli
1,583680157
2010
Agustus
0,403255989
2010
Agustus
1,844768693
2010
September
0,440533867
2010
September
2,586388392
2010
Oktober
1,048164028
2010
Oktober
2010
Nopember
0,951896058
2010
Nopember
0,024884229
2010
Desember
-0,523351625
2010
Desember
0,928818199
2011
Januari
-1,026856632
2011
Januari
-1,421476292
2011
Februari
1,789859829
2011
Februari
-0,058142182
2011
Maret
-2,337048512
2011
Maret
1,316394488
2011
April
0,183750508
2011
April
0,770655066
2011
Mei
0,120453802
2011
Mei
0,744140584
2011
Juni
1,718534526
2011
Juni
-0,593368499
2011
Juli
-1,717973327
2011
Juli
3,126457653
2011
Agustus
-0,888137599
2011
Agustus
0,823249854
2011
September
1,086760851
2011
September
1,166253775
2011
Oktober
0,794751676
2011
Oktober
2011
Nopember
-0,567382074
2011
Nopember
0,189892826
2011
Desember
-0,324710147
2011
Desember
0,151780592
0,99917775
-0,144961123
Lampiran 8.
Premium Return Masing-Masing Saham Otomotif
INDS
Tahun Bulan
LPIN
Premium Return
Tahun Bulan
Premium Return
2010
Januari
1,565262795
2010
Januari
0,115468516
2010
Februari
1,030094522
2010
Februari
0,408307759
2010
Maret
0,202953714
2010
Maret
0,354425696
2010
April
0,19473901
2010
April
0,283377164
2010
Mei
-0,211362289
2010
Mei
0,021147556
2010
Juni
-0,121128315
2010
Juni
1,616695558
2010
Juli
0,582482732
2010
Juli
-0,037101453
2010
Agustus
1,341806779
2010
Agustus
-0,717393089
2010
September
1,408401543
2010
September
3,323853693
2010
Oktober
-0,139806978
2010
Oktober
0,936262957
2010
Nopember
3,64290643
2010
Nopember
1,5960875
2010
Desember
-0,916949967
2010
Desember
-0,87696368
2011
Januari
-0,210772623
2011
Januari
-0,509581078
2011
Februari
-0,254783371
2011
Februari
-0,808746287
2011
Maret
0,083072555
2011
Maret
0,622965669
2011
April
-0,394139884
2011
April
1,139575654
2011
Mei
1,488215908
2011
Mei
0,778338426
2011
Juni
1,263167645
2011
Juni
-0,286210086
2011
Juli
0,430620129
2011
Juli
-0,086079328
2011
Agustus
-0,736636683
2011
Agustus
-0,932533813
2011
September
-0,259856492
2011
September
2011
Oktober
-0,195505328
2011
Oktober
-0,299635941
2011
Nopember
-0,141419714
2011
Nopember
-0,598358693
2011
Desember
-0,050005553
2011
Desember
-0,886953627
0,24138605
Lampiran 8.
Premium Return Masing-Masing Saham Otomotif
MASA
Tahun Bulan
NIPS
Premium Return
Tahun Bulan
Premium Return
2010
Januari
-0,313913039
2010
Januari
0,92280316
2010
Februari
-0,00187954
2010
Februari
2010
Maret
2,35602628
2010
Maret
0,923585756
2010
April
0,764046723
2010
April
0,913823239
2010
Mei
-0,996008212
2010
Mei
-0,029002095
2010
Juni
-0,0388951
2010
Juni
-0,696619351
2010
Juli
0,238241256
2010
Juli
-0,50402484
2010
Agustus
-0,169019412
2010
Agustus
1,180615432
2010
September
2,82041193
2010
September
3,867516093
2010
Oktober
-0,810488493
2010
Oktober
1,259884363
2010
Nopember
-0,144387214
2010
Nopember
-0,364647166
2010
Desember
0,185361442
2010
Desember
0,151506202
2011
Januari
-1,107149685
2011
Januari
2011
Februari
-0,161989224
2011
Februari
2011
Maret
1,50710891
2011
Maret
-0,420029928
2011
April
1,602498762
2011
April
-0,104714442
2011
Mei
1,205239987
2011
Mei
-0,18332462
2011
Juni
1,058054581
2011
Juni
-0,668247093
2011
Juli
-0,414265224
2011
Juli
1,330744854
2011
Agustus
0,231430182
2011
Agustus
0,081363354
2011
September
-0,253972801
2011
September
0,221997448
2011
Oktober
-0,209813081
2011
Oktober
0,175277495
2011
Nopember
-0,251765599
2011
Nopember
-0,09533391
2011
Desember
-0,096784107
2011
Desember
-0,228498316
-0,841892087
-0,410029166
0,23338288
Lampiran 8.
Premium Return Masing-Masing Saham Otomotif
PRAS
Tahun Bulan
SMSM
Premium Return
Tahun Bulan
Premium Return
2010
Januari
-1,004969224
2010
Januari
0,904392716
2010
Februari
-0,543237836
2010
Februari
1,957749365
2010
Maret
0,304968143
2010
Maret
1,259845361
2010
April
0,29198717
2010
April
0,182627917
2010
Mei
-1,264044999
2010
Mei
-2,109501238
2010
Juni
-0,048230682
2010
Juni
0,412242834
2010
Juli
0,328742236
2010
Juli
-0,675112087
2010
Agustus
0,046270863
2010
Agustus
-1,045209064
2010
September
-0,133551957
2010
September
2010
Oktober
-0,043992228
2010
Oktober
2010
Nopember
0,046110278
2010
Nopember
0,032191932
2010
Desember
-0,491652825
2010
Desember
0,098983388
2011
Januari
-0,609842993
2011
Januari
-0,101675964
2011
Februari
-1,253905517
2011
Februari
1,497800696
2011
Maret
0,306362833
2011
Maret
2011
April
1,648861967
2011
April
2011
Mei
2,400139803
2011
Mei
-0,109569617
2011
Juni
0,177023841
2011
Juni
0,145703268
2011
Juli
2,25624258
2011
Juli
0,612451758
2011
Agustus
-1,638331071
2011
Agustus
2011
September
0,751663922
2011
September
0,153342851
2011
Oktober
-0,775709669
2011
Oktober
0,286705194
2011
Nopember
-0,016650574
2011
Nopember
-0,002378392
2011
Desember
0,340227137
2011
Desember
0,196245496
2,773333009
-0,359647976
-0,802816392
0,16330393
-0,520946607
Lampiran 9.
Hasil Regresi Pengaruh Return Market, Size dan Book to Market Ratio
Terhadap Premium Return
b
Model Summary
Change Statistics
Std. Error
Model
1
R
.525
R
Adjusted R
of the
R Square
Square
Square
Estimate
Change
a
.275
.267
.85956239
4
F
Sig. F
Change df1
.275
35.933
3
df2
Change
284
Durbin-Watson
.000
2.059
a. Predictors: (Constant), book_to_market, return_market, size
b. Dependent Variable: premium_return
b
ANOVA
Model
1
Sum of Squares
df
Mean Square
F
Sig.
Regression
79.647
3
26.549
Residual
209.833
284
.739
Total
289.480
287
a. Predictors: (Constant), book_to_market, return_market, size
b. Dependent Variable: premium_return
35.933
.000
a
Lampiran 9.
Hasil Regresi Pengaruh Return Market, Size dan Book to Market Ratio
Terhadap Premium Return
Coefficients
Model
1
Unstandardized
Standardized
Coefficients
Coefficients
B
(Constant)
Std. Error
-.010
.064
.009
.016
size
-.003
book_to_market
-.027
return_market
Beta
a
Collinearity Statistics
t
Sig.
Tolerance
VIF
-.155
.877
.049
.582
.561
.361
2.767
.002
-.182
-1.793
.074
.248
4.038
.006
-.618
-4.667
.000
.146
6.872
a. Dependent Variable: premium_return
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual
N
Normal Parameters
288
a
Mean
Std. Deviation
Most Extreme Differences
Kolmogorov-Smirnov Z
Asymp. Sig. (2-tailed)
a. Test distribution is Normal.
Absolute
.0000000
.85505811
.064
Positive
.064
Negative
-.046
1.080
.194
Lampiran 9.
Hasil Regresi Pengaruh Return Market, Size dan Book to Market Ratio
Terhadap Premium Return
Charts
Lampiran 9.
Hasil Regresi Pengaruh Return Market, Size dan Book to Market Ratio
Terhadap Premium Return
Lampiran 9.
Hasil Regresi Pengaruh Return Market, Size dan Book to Market Ratio
Terhadap Premium Return