Pengaruh Distress Risk,Firm Size, Dan Book To Market Ratio Terhadapreturn Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2010 – 2014
SKRIPSI
PENGARUH DISTRESS RISK,FIRM SIZE, DAN BOOK TO MARKET
RATIO TERHADAPRETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2010 – 2014
OLEH
NANDA ARISTIA
110502008
PROGRAM STUDI STRATA-1 MANAJEMEN
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
ABSTRAK
PENGARUH DISTRESS RISK,FIRM SIZE, DAN BOOK TO MARKET
RATIO TERHADAPRETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE TAHUN
2010 – 2014
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis Pengaruh variabel
Distress Risk, Firm Size, dan Book to Market Ratio dengan Return Saham
Perusahaan Manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI). Populasi
dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar pada
Bursa Efek Indonesia (BEI).Data diuji dengan menggunakan metode analisi linier
berganda dengan taraf signifikan 5%. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara
serempakDistress Risk, Firm Size, dan Book to Market Ratio berpengaruh
signifikan terhadapReturn SahamPerusahaan Manufaktur yang terdaftar pada
Bursa Efek Indonesia (BEI). Uji parsial menunjukkan bahwa Distress Risk, Firm
Size, dan Book to Market Ratio masing-masing berpengaruh positif dan signifikan
terhadapReturn SahamPerusahaan Manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek
Indonesia (BEI). Distress Risk adalah variabel yang dominan berpengaruh
terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek
Indonesia (BEI).Berdasarkan perhitungan koefisien determinan (R2)
menunjukkan bahwa hubungan antara Distress Risk, Firm Size, dan Book to
Market Ratio memiliki hubungan yang kuat terhadap Return Saham Perusahaan
Manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI).
Kata kunci : Distress Risk, Firm Size, Book to Market Ratio, Return Saham
i
ABSTRACT
THE INFLUENCE OF DISTRESS RISK, FIRM SIZE, AND BOOK TO
MARKET RATIO ON STOCK RETURN OF THE MANUFACTURE
INDUSTRY WAS LISTED IN INDONESIAN
DIRECTORY EXCHANGE
PERIOD2010 – 2014
This research aims to identify and analyze the influence of Distress Risk,
Firm Size, Book to Market Ratio and Stock Return of the Manufacture Industry
was listed in Indonesian Directory Exchange (IDX). The population in this
research are Manufacture Industry was listed in Indonesian Directory Exchange
(IDX). Analytical techniques used is multiple linear regression methodwith
significance level of 5%. The result showed that simultaneously Distress Risk,
Firm Size, Book to Market Ratio has significant on Stock ReturnStock Return of
the Manufacture Industry was listed in Indonesian Directory Exchange (IDX).
Partial test showed that Distress Risk, Firm Size, Book to Market Ratio variable
has positive and significant on Stock Return of the Manufacture Industry was
listed in Indonesian Directory Exchange (IDX).Distress Risk is dominant variable
affect the Stock Return of the Manufacture Industry was listed in Indonesian
Directory Exchange (IDX).Based on the calculation of R-square showed that the
relationship between Distress Risk, Firm Size, and Book to Market Ratio variable
have a strong link to Stock Return of the Manufacture Industry was listed in
Indonesian Directory Exchange (IDX).
Keyword : Distress Risk, Firm Size, Book to Market Ratio, Stock Return
ii
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas segala
limpahan Rahmat, Inayah, Taufik dan Karunia-Nya yang selalu menyertai penulis
dalam menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Shalawat dan salam selalu
tercurahkan kepada Baginda Rasulullah SAW. Penulisan skripsi ini merupakan
salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Peneliti menyadari bahwa skripsi ini
masih jauh dari sempurna, karena itu Peneliti mengharapkan saran dan kritik dari
semua pihak yang dapat membangun untuk menjadikan skripsi ini lebih baik lagi.
Dengan segala kerendahan hati, Peneliti berharap skripsi ini dapat bermanfaat
bagi berbagai pihak.
Peneliti telah banyak mendapatkan bimbingan, nasihat, dan dorongan dari
Orangtua tercinta Alm. Papa Suparmin dan Mama Suarniserta keluarga besar
yang selama perkuliahan hingga penelitian skripsi ini selesai. Dalam kesempatan
ini, Peneliti menyampaikan terima kasih kepada:
1.
Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec., Ac., Ak., CA. selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2.
Dr. Isfenty Sadalia, S.E., M.E. dan Dra. Marhayanie, M.Si. selaku Ketua dan
Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara.
3.
Dr. Endang Sulistya Rini, S.E., M.Si. dan Dra. Friska Sipayung, M.Si. selaku
Ketua dan Sekretaris Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
iii
4.
Drs. Syahyunan, M.Si. selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak
memberikan bimbingan, dukungan, arahan kepada Peneliti, dan Beby Kendida
HSB, SE ,M.Si. selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah meluangkan waktu
dan memberikan saran demi kesempurnaan skripsi ini.
5.
Seluruh Dosen dan Staff Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara untuk segala jasa-jasanya selama perkuliahan.
6.
Abang dan Kakak terkasih yang telah memberikan dukungan dan semangat
selama proses penyusunan skripsi.
7.
Sahabat terkasih, Ade Aryyani,Elfika Anggraini, Azhari Hidayat, yang selalu
memberikan bantuan, dukungan, dan semangat selama proses penyusunan
skripsi.
8.
Terima kasih kepada Novita Sari Silalahi, Lestari Teacher Siagian, Elsa
Agustiani Yunita, Rahmad Jogi Y.P., Risky Trisnadian Pratama, Nanda Riski
Tanjung, dan Yuni Shara Harahap.
9.
Terima kasih penulis ucapkan kepada seluruh teman-teman di Fakultas
Ekonomi dan Bisnis, khususnya kepada teman-teman Jurusan S1- Manajemen
Reguler 2011 yang telah memberikan semangat, harapan dan motivasi yang
besar terhadap peneliti sampai selesainya skripsi ini.
Peneliti mengucapkan terima kasih dan semoga Allah SWT memberikan
anugerah dan Kasih-Nya atas cinta kasih, jerih payah, dan jasa-jasa mereka.
Medan,
Oktober 2015
Peneliti,
Nanda Aristia
vi
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ..................................................................................................
i
ABSTRACT ................................................................................................ ii
KATA PENGANTAR .................................................................................... iii
DAFTAR ISI .................................................................................................. v
DAFTAR TABEL .......................................................................................... vii
DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... viii
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. ix
BAB I
PENDAHULUAN .......................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ......................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah .................................................................. 12
1.3 Tujuan Masalah ...................................................................... 12
1.4 Manfaat Penelitian ................................................................. 12
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA ................................................................
2.1 Uraian Teoritis .......................................................................
2.1.1 Return Saham ................................................................
2.1.2 Distress Risk ..................................................................
2.1.3 Firm Size .......................................................................
2.1.4 Book to Market Ratio ....................................................
2.2 Penelitian Terdahulu ..............................................................
2.3 Kerangka Konseptual .............................................................
2.4 Hipoteis ..................................................................................
14
14
14
15
18
22
24
25
27
BAB III METODE PENELITIAN .............................................................
3.1 Jenis Penelitian .......................................................................
3.2 Tempat dan Watu Penelitian ..................................................
3.3 Batasan Operasional ...............................................................
3.4 Definisi Operasional...............................................................
3.4.1 Distress Risk ..................................................................
3.4.2 Firm Size .......................................................................
3.4.3 Book to Market Ratio ....................................................
3.4.4 Return Saham ................................................................
3.5 Skala Pengukuran ...................................................................
3.6 Populasi dan Sampel ..............................................................
3.7 Jenis Data ...............................................................................
3.8 Metode Pengumpulan Data ....................................................
3.9 Teknik Analisis Data ..............................................................
3.9.1 Linier Berganda............................................................
3.9.2 Pengujian Hipotesis......................................................
3.9.2.1 Pengujian Secara Simultan (Uji-F) ...................
3.9.2.2Pengujian Secara Parsial (Uji-T) .......................
28
28
28
28
28
29
29
30
30
32
32
33
33
34
34
35
35
35
vi
3.9.3Uji Asumsi Klasik ..........................................................
3.9.3.1Uji Normalitas Data ...........................................
3.9.3.2Uji Autokorelasi.................................................
3.9.3.3 Uji Heteroskedastisitas .....................................
3.9.3.4 Uji Multikolinieritas .........................................
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ............................
4.1 Gambaran Umum Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2010-2014......................
4.1.1 Profil PT. Gudang Garam Tbk......................................
4.1.1.1 Visi Dan Misi PT. Gudang Garam Tbk ...........
4.1.2 Profil PT. Sepatu Bata Tbk ...........................................
4.1.2.1 Visi Dan Misi PT. Sepatu Bata Tbk ................
4.1.3 Profil PT. Indocement Tunggal Tbk ............................
4.1.3.1 Visi Dan Misi PT. Indocement Tunggal Tbk ..
4.1.4 Profil PT. Goodyear Indonesia Tbk ..............................
4.1.4.1 Visi Dan Misi PT. Goodyear Indonesia Tbk ..
4.1.5 Profil PT. Unilever Indonesia Tbk ...............................
4.1.5.1 Visi Dan Misi PT. Unilever Indonesia Tbk ....
4.1.6 Profil PT. Rig Tenders Indonesia Tbk ..........................
4.1.6.1 Visi Dan Misi PT. Rig Tenders Indonesia Tbk
4.2 Uji Asumsi Klasik ..................................................................
4.2.1 Uji Normalitas ..............................................................
4.2.2 Uji Autokorelasi ...........................................................
4.2.3 Uji Heteroskedastisitas .................................................
4.2.4 Uji Multikolinieritas ..............................................................
4.3 Analisis Linier Berganda........................................................
4.4 Uji Hipotesis ..........................................................................
4.4.1 Uji Signifikan Simultan (Uji-F) ...................................
4.4.2 Uji Signifikan Parsial (Uji-t) ........................................
4.2.3Pengujian Koefesien Determinasi (R2) ..........................
4.5 Pembahasan ............................................................................
4.5.1 Pengaruh Distress Risk Terhadap Return Saham .........
4.5.2Pengaruh Firm Size Terhadap Return Saham ................
4.5.3Pengaruh Book To Market Ratio Terhadap Return
Saham .....................................................................................
BAB V
36
36
37
37
38
39
39
40
40
40
42
43
44
45
47
47
48
49
51
51
51
54
56
58
59
61
61
63
65
66
66
67
68
KESIMPULAN DAN SARAN...................................................... 70
5.1 Kesimpulan ............................................................................ 70
5.2 Saran ....................................................................................... 70
DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... 72
vi
DAFTAR TABEL
No. Tabel
Tabel 1.1
Tabel 2.1
Tabel 3.1
Tabel 4.1
Tabel 4.2
Tabel 4.3
Tabel 4.4
Tabel 4.5
Tabel 4.6
Tabel 4.7
Tabel 4.8
Tabel 4.9
Judul
Halaman
Nilai Z-Score, Firm Size, Book to Market Ratio dan
Return Saham Perusahaan Manufaktur Periode
2010 - 2014 .....................................................................
Penelitian Terdahulu .......................................................
Operasionalisasi Variabel................................................
Uji Kolmogrov Smirnov .................................................
Uji Autokorelasi ..............................................................
Uji Glejser .......................................................................
Uji Multikolinieritas ........................................................
Variabel Entered/removedb .............................................
Analisis Linier Berganda.................................................
Hasil Uji Signifikan Simultan (Uji-F) .............................
Hasil Uji Signifikan Parsial (Uji-t) .................................
Hasil Uji Koefesien Determinasi (R2) .............................
vii
9
24
31
54
55
58
59
59
60
62
64
65
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
Gambar 2.1
Gambar 4.1
Gambar 4.2
Gambar 4.3
Judul
Halaman
Kerangka Konseptual ......................................................
Pengujian Normalitas Histogram ....................................
Pengujian Normalitas P-P Plot ........................................
Pengujian Heteroskedastisitas Scatterplot.......................
viii
27
52
53
57
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
1
2
3
Judul
Halaman
Nilai Z-Score, Firm Size, Book to Market Ratio
dan Return Saham Perusahaan Manufaktur
Periode 2010 - 2014...........................................................
Output Uji Asumsi Klasik .................................................
Output Analisis Linier Berganda .......................................
ix
74
75
77
PENGARUH DISTRESS RISK,FIRM SIZE, DAN BOOK TO MARKET
RATIO TERHADAPRETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2010 – 2014
OLEH
NANDA ARISTIA
110502008
PROGRAM STUDI STRATA-1 MANAJEMEN
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
ABSTRAK
PENGARUH DISTRESS RISK,FIRM SIZE, DAN BOOK TO MARKET
RATIO TERHADAPRETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE TAHUN
2010 – 2014
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis Pengaruh variabel
Distress Risk, Firm Size, dan Book to Market Ratio dengan Return Saham
Perusahaan Manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI). Populasi
dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar pada
Bursa Efek Indonesia (BEI).Data diuji dengan menggunakan metode analisi linier
berganda dengan taraf signifikan 5%. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara
serempakDistress Risk, Firm Size, dan Book to Market Ratio berpengaruh
signifikan terhadapReturn SahamPerusahaan Manufaktur yang terdaftar pada
Bursa Efek Indonesia (BEI). Uji parsial menunjukkan bahwa Distress Risk, Firm
Size, dan Book to Market Ratio masing-masing berpengaruh positif dan signifikan
terhadapReturn SahamPerusahaan Manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek
Indonesia (BEI). Distress Risk adalah variabel yang dominan berpengaruh
terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek
Indonesia (BEI).Berdasarkan perhitungan koefisien determinan (R2)
menunjukkan bahwa hubungan antara Distress Risk, Firm Size, dan Book to
Market Ratio memiliki hubungan yang kuat terhadap Return Saham Perusahaan
Manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI).
Kata kunci : Distress Risk, Firm Size, Book to Market Ratio, Return Saham
i
ABSTRACT
THE INFLUENCE OF DISTRESS RISK, FIRM SIZE, AND BOOK TO
MARKET RATIO ON STOCK RETURN OF THE MANUFACTURE
INDUSTRY WAS LISTED IN INDONESIAN
DIRECTORY EXCHANGE
PERIOD2010 – 2014
This research aims to identify and analyze the influence of Distress Risk,
Firm Size, Book to Market Ratio and Stock Return of the Manufacture Industry
was listed in Indonesian Directory Exchange (IDX). The population in this
research are Manufacture Industry was listed in Indonesian Directory Exchange
(IDX). Analytical techniques used is multiple linear regression methodwith
significance level of 5%. The result showed that simultaneously Distress Risk,
Firm Size, Book to Market Ratio has significant on Stock ReturnStock Return of
the Manufacture Industry was listed in Indonesian Directory Exchange (IDX).
Partial test showed that Distress Risk, Firm Size, Book to Market Ratio variable
has positive and significant on Stock Return of the Manufacture Industry was
listed in Indonesian Directory Exchange (IDX).Distress Risk is dominant variable
affect the Stock Return of the Manufacture Industry was listed in Indonesian
Directory Exchange (IDX).Based on the calculation of R-square showed that the
relationship between Distress Risk, Firm Size, and Book to Market Ratio variable
have a strong link to Stock Return of the Manufacture Industry was listed in
Indonesian Directory Exchange (IDX).
Keyword : Distress Risk, Firm Size, Book to Market Ratio, Stock Return
ii
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas segala
limpahan Rahmat, Inayah, Taufik dan Karunia-Nya yang selalu menyertai penulis
dalam menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Shalawat dan salam selalu
tercurahkan kepada Baginda Rasulullah SAW. Penulisan skripsi ini merupakan
salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Peneliti menyadari bahwa skripsi ini
masih jauh dari sempurna, karena itu Peneliti mengharapkan saran dan kritik dari
semua pihak yang dapat membangun untuk menjadikan skripsi ini lebih baik lagi.
Dengan segala kerendahan hati, Peneliti berharap skripsi ini dapat bermanfaat
bagi berbagai pihak.
Peneliti telah banyak mendapatkan bimbingan, nasihat, dan dorongan dari
Orangtua tercinta Alm. Papa Suparmin dan Mama Suarniserta keluarga besar
yang selama perkuliahan hingga penelitian skripsi ini selesai. Dalam kesempatan
ini, Peneliti menyampaikan terima kasih kepada:
1.
Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec., Ac., Ak., CA. selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2.
Dr. Isfenty Sadalia, S.E., M.E. dan Dra. Marhayanie, M.Si. selaku Ketua dan
Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara.
3.
Dr. Endang Sulistya Rini, S.E., M.Si. dan Dra. Friska Sipayung, M.Si. selaku
Ketua dan Sekretaris Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
iii
4.
Drs. Syahyunan, M.Si. selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak
memberikan bimbingan, dukungan, arahan kepada Peneliti, dan Beby Kendida
HSB, SE ,M.Si. selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah meluangkan waktu
dan memberikan saran demi kesempurnaan skripsi ini.
5.
Seluruh Dosen dan Staff Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara untuk segala jasa-jasanya selama perkuliahan.
6.
Abang dan Kakak terkasih yang telah memberikan dukungan dan semangat
selama proses penyusunan skripsi.
7.
Sahabat terkasih, Ade Aryyani,Elfika Anggraini, Azhari Hidayat, yang selalu
memberikan bantuan, dukungan, dan semangat selama proses penyusunan
skripsi.
8.
Terima kasih kepada Novita Sari Silalahi, Lestari Teacher Siagian, Elsa
Agustiani Yunita, Rahmad Jogi Y.P., Risky Trisnadian Pratama, Nanda Riski
Tanjung, dan Yuni Shara Harahap.
9.
Terima kasih penulis ucapkan kepada seluruh teman-teman di Fakultas
Ekonomi dan Bisnis, khususnya kepada teman-teman Jurusan S1- Manajemen
Reguler 2011 yang telah memberikan semangat, harapan dan motivasi yang
besar terhadap peneliti sampai selesainya skripsi ini.
Peneliti mengucapkan terima kasih dan semoga Allah SWT memberikan
anugerah dan Kasih-Nya atas cinta kasih, jerih payah, dan jasa-jasa mereka.
Medan,
Oktober 2015
Peneliti,
Nanda Aristia
vi
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ..................................................................................................
i
ABSTRACT ................................................................................................ ii
KATA PENGANTAR .................................................................................... iii
DAFTAR ISI .................................................................................................. v
DAFTAR TABEL .......................................................................................... vii
DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... viii
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. ix
BAB I
PENDAHULUAN .......................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ......................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah .................................................................. 12
1.3 Tujuan Masalah ...................................................................... 12
1.4 Manfaat Penelitian ................................................................. 12
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA ................................................................
2.1 Uraian Teoritis .......................................................................
2.1.1 Return Saham ................................................................
2.1.2 Distress Risk ..................................................................
2.1.3 Firm Size .......................................................................
2.1.4 Book to Market Ratio ....................................................
2.2 Penelitian Terdahulu ..............................................................
2.3 Kerangka Konseptual .............................................................
2.4 Hipoteis ..................................................................................
14
14
14
15
18
22
24
25
27
BAB III METODE PENELITIAN .............................................................
3.1 Jenis Penelitian .......................................................................
3.2 Tempat dan Watu Penelitian ..................................................
3.3 Batasan Operasional ...............................................................
3.4 Definisi Operasional...............................................................
3.4.1 Distress Risk ..................................................................
3.4.2 Firm Size .......................................................................
3.4.3 Book to Market Ratio ....................................................
3.4.4 Return Saham ................................................................
3.5 Skala Pengukuran ...................................................................
3.6 Populasi dan Sampel ..............................................................
3.7 Jenis Data ...............................................................................
3.8 Metode Pengumpulan Data ....................................................
3.9 Teknik Analisis Data ..............................................................
3.9.1 Linier Berganda............................................................
3.9.2 Pengujian Hipotesis......................................................
3.9.2.1 Pengujian Secara Simultan (Uji-F) ...................
3.9.2.2Pengujian Secara Parsial (Uji-T) .......................
28
28
28
28
28
29
29
30
30
32
32
33
33
34
34
35
35
35
vi
3.9.3Uji Asumsi Klasik ..........................................................
3.9.3.1Uji Normalitas Data ...........................................
3.9.3.2Uji Autokorelasi.................................................
3.9.3.3 Uji Heteroskedastisitas .....................................
3.9.3.4 Uji Multikolinieritas .........................................
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ............................
4.1 Gambaran Umum Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2010-2014......................
4.1.1 Profil PT. Gudang Garam Tbk......................................
4.1.1.1 Visi Dan Misi PT. Gudang Garam Tbk ...........
4.1.2 Profil PT. Sepatu Bata Tbk ...........................................
4.1.2.1 Visi Dan Misi PT. Sepatu Bata Tbk ................
4.1.3 Profil PT. Indocement Tunggal Tbk ............................
4.1.3.1 Visi Dan Misi PT. Indocement Tunggal Tbk ..
4.1.4 Profil PT. Goodyear Indonesia Tbk ..............................
4.1.4.1 Visi Dan Misi PT. Goodyear Indonesia Tbk ..
4.1.5 Profil PT. Unilever Indonesia Tbk ...............................
4.1.5.1 Visi Dan Misi PT. Unilever Indonesia Tbk ....
4.1.6 Profil PT. Rig Tenders Indonesia Tbk ..........................
4.1.6.1 Visi Dan Misi PT. Rig Tenders Indonesia Tbk
4.2 Uji Asumsi Klasik ..................................................................
4.2.1 Uji Normalitas ..............................................................
4.2.2 Uji Autokorelasi ...........................................................
4.2.3 Uji Heteroskedastisitas .................................................
4.2.4 Uji Multikolinieritas ..............................................................
4.3 Analisis Linier Berganda........................................................
4.4 Uji Hipotesis ..........................................................................
4.4.1 Uji Signifikan Simultan (Uji-F) ...................................
4.4.2 Uji Signifikan Parsial (Uji-t) ........................................
4.2.3Pengujian Koefesien Determinasi (R2) ..........................
4.5 Pembahasan ............................................................................
4.5.1 Pengaruh Distress Risk Terhadap Return Saham .........
4.5.2Pengaruh Firm Size Terhadap Return Saham ................
4.5.3Pengaruh Book To Market Ratio Terhadap Return
Saham .....................................................................................
BAB V
36
36
37
37
38
39
39
40
40
40
42
43
44
45
47
47
48
49
51
51
51
54
56
58
59
61
61
63
65
66
66
67
68
KESIMPULAN DAN SARAN...................................................... 70
5.1 Kesimpulan ............................................................................ 70
5.2 Saran ....................................................................................... 70
DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... 72
vi
DAFTAR TABEL
No. Tabel
Tabel 1.1
Tabel 2.1
Tabel 3.1
Tabel 4.1
Tabel 4.2
Tabel 4.3
Tabel 4.4
Tabel 4.5
Tabel 4.6
Tabel 4.7
Tabel 4.8
Tabel 4.9
Judul
Halaman
Nilai Z-Score, Firm Size, Book to Market Ratio dan
Return Saham Perusahaan Manufaktur Periode
2010 - 2014 .....................................................................
Penelitian Terdahulu .......................................................
Operasionalisasi Variabel................................................
Uji Kolmogrov Smirnov .................................................
Uji Autokorelasi ..............................................................
Uji Glejser .......................................................................
Uji Multikolinieritas ........................................................
Variabel Entered/removedb .............................................
Analisis Linier Berganda.................................................
Hasil Uji Signifikan Simultan (Uji-F) .............................
Hasil Uji Signifikan Parsial (Uji-t) .................................
Hasil Uji Koefesien Determinasi (R2) .............................
vii
9
24
31
54
55
58
59
59
60
62
64
65
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
Gambar 2.1
Gambar 4.1
Gambar 4.2
Gambar 4.3
Judul
Halaman
Kerangka Konseptual ......................................................
Pengujian Normalitas Histogram ....................................
Pengujian Normalitas P-P Plot ........................................
Pengujian Heteroskedastisitas Scatterplot.......................
viii
27
52
53
57
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
1
2
3
Judul
Halaman
Nilai Z-Score, Firm Size, Book to Market Ratio
dan Return Saham Perusahaan Manufaktur
Periode 2010 - 2014...........................................................
Output Uji Asumsi Klasik .................................................
Output Analisis Linier Berganda .......................................
ix
74
75
77