6. Return Saham RS
Return saham RS dimaksud dalam penelitian ini adalah perubahan nilai saham yang dianggap dipengaruhi oleh perubahan DER, EPS, ROA, ROE dan DPR.
Perubahan harga saham di Bursa Saham relatif cepat, sehingga parameter yang digunakan agar perubahan yang terjadi terukur, maka harga saham yang dijadikan
acuan dalam penelitian ini adalah harga saham pada saat closing price. Secara deskriptif, harga saham perusahaan Consumer Goods Industry yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia tahun 2006 hingga tahun 2009 ditunjukkan pada tabel berikut ini.
Tabel 5.8. Statistik Deskriptif Return Saham RS Perusahaan Consumer Goods Industry yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006 Hingga
Tahun 2009
No. Indikator Deskriptif
Tahun 2006
2007 2008
2009 1.
Tertinggi 2.84
0.91 0.96
2.95 2.
Terendah 0.84
0.49 0.75
0.28 3.
Rata-rata 0.50
0.18 0.18
0.98 4.
Standar Deviasi 0.73
0.37 0.40
1.04
Sumber: Tabel 5.2.
Tabel di atas mendeskripsikan bahwa RS tertinggi perusahaan Consumer Goods Industry yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia terjadi pada tahun 2009, yaitu
sebesar 2.95 dan terendah terjadi pada tahun 2007, yaitu sebesar 0.75. Secara rata-rata perkembangan nilai RS perusahaan Consumer Goods Industry yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2006 hingga 2009 relatif berfluktuatif meningkat, hal ini terlihat dari rata-rata nilai RS perusahaan Consumer Goods Industry yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2006 sebesar 0.50 dengan standar deviasi 0.73 mengalami penurunan pada tahun 2007 dan tahun 2008 masing-
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application yo u can use pdfMachine.
Get yours now
Universitas Sumatera Utara
masing sebesar 0.18 dan 0.18 dengan standar deviasi 0.37 dan 0.40, namun mengalami kenaikan yang cukup signifikan pada tahun 2009 menjadi 0.98 dengan
standar deviasi 1.04. Untuk lebih jelasnya, secara deskriptif perkembangan RS perusahaan Consumer Goods Industry yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari
tahun 2006-2009 dapat dilihat pada grafik berikut ini.
Sumber: Tabel 5.1.
Gambar 5.6. Perkembangan RS Perusahaan Consumer Goods Industry yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006 Hingga Tahun
2009 Dilihat dari besaran nilai RS, dapat disimpulkan bahwa RS Perusahaan
Consumer Goods Industry yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2007 dan 2008 mengalami penurunan, namun pada tahun 2009 RS mengalami kenaikan.
-1.50 -1.00
-0.50 0.00
0.50 1.00
1.50 2.00
2.50 3.00
3.50
1 2
3 4
5 6
7 8
9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
Perusahaan Observasi R
e tu
rn S
a h
a m
Tahun 2006 Tahun 2007
Tahun 2008 Tahun 2009
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application yo u can use pdfMachine.
Get yours now
Universitas Sumatera Utara
5.3. Analisis Statistik Inferensial
Jenis penelitian yang dilakukan dalam penelitian ini adalah explanatory research berdimensi hubungan kausal causal effect, yaitu suatu penelitian yang
bertujuan untuk menjelaskan hubungan kausal variabel bebas dengan variabel terikatnya. Hubungan kausal dalam penelitian ini akan dijelaskan melalui koefisien
regresi dari masing-masing variabel ke dalam model matematis regresi linier berganda untuk selanjutnya dijadikan sebagai model analisis dalam penelitian ini.
Dalam analisis regresi linear berganda perlu menghindari penyimpangan asumsi klasik supaya tidak timbul masalah dalam penggunaan analisis tersebut. Dalam
penelitian ini pengujian asumsi klasik yang dilakukan meliputi uji normalitas, heteroskedastisitas, multikolinieritas dan autokorelasi.
Untuk menghindari human error di dalam menganalisis, maka analisis linier berganda maupun uji asumsi klasik dihitung dengan menggunakan bantuan program
SPSS. Output SPSS dirangkum pada tabel berikut ini.
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application yo u can use pdfMachine.
Get yours now
Universitas Sumatera Utara
Tabel 5.9. Output SPSS Hasil Uji Normalitas – Uji Kolmogorov-Smirnov Test
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual
N 80
Normal Parameters
a,,b
Mean .0000000
Std. Deviation 1.34877395
Most Extreme Differences Absolute
.203 Positive
.129 Negative
-.203 Kolmogorov-Smirnov Z
1.817 Asymp. Sig. 2-tailed
.053 a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Hasil Uji Heteroskedastisitas – Uji Glejser
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error
Beta 1
Constant .236
.037 6.305
.000 Debt to Equity Ratio
-.002 .004
-.074 -.639
.525 Earning per Share
.000 .000
.061 .497
.620 Return on Assets
-.166 .075
-.374 -.207
.050 Return on Equity
.160 .059
.460 .727
.087 Deviden Payout Ratio
.000 .000
-.061 -.527
.600
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application yo u can use pdfMachine.
Get yours now
Universitas Sumatera Utara
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error
Beta 1
Constant .236
.037 6.305
.000 Debt to Equity Ratio
-.002 .004
-.074 -.639
.525 Earning per Share
.000 .000
.061 .497
.620 Return on Assets
-.166 .075
-.374 -.207
.050 Return on Equity
.160 .059
.460 .727
.087 Deviden Payout Ratio
.000 .000
-.061 -.527
.600 a. Dependent Variable: AbsUt
Hasil Uji Multikolinieritas, Autokorelasi, Analisis Regresi Linier Berganda, Uji t, Uji F dan Analisis Koefisien Determinan
Model Summary
b
Model R
R Square Adjusted R
Square Std. Error of the
Estimate Change Statistics
Durbin-Watson R Square Change
F Change df1 df2 Sig. F Change
1 .895
a
.801 .787
.36036 .801
59.463 5 74
.000 2.138
a. Predictors: Constant, Deviden Payout Ratio, Return on Equity, Debt to Equity Ratio, Earning per Share, Return on Assets b. Dependent Variable: Return Saham
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application yo u can use pdfMachine.
Get yours now
Universitas Sumatera Utara
Coefficients
a
Model Unstandardized
Coefficients Standardized
Coefficients t
Sig. Correlations
Collinearity Statistics B
Std. Error Beta
Zero-order Partial Part
Tolerance VIF
1 Constant
-.187 .055
-3.419 .001 Debt to Equity Ratio
-.011 .005
-.114 -2.068 .042 .040
-.234 -.107 .893
1.120 Earning per Share
-.001 .001
-.126 -2.162 .034 .181
-.244 -.112 .789
1.268 Return on Assets
.589 .110
.429 5.351 .000
.794 .528
.278 .418
2.390 Return on Equity
.610 .086
.567 7.097 .000
.831 .636
.368 .422
2.370 Deviden Payout Ratio
.001 .001
.138 2.546 .013
.114 .284
.132 .912
1.097 a. Dependent Variable: Return Saham
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application yo u can use pdfMachine.
Get yours now
Universitas Sumatera Utara
5.3.1. Uji Asumsi Klasik 1. Uji Normalitas Data
Uji normalitas data dalam penelitian ini dilakukan dengan pendekatan Uji Kolmogorov-Smirnov Test. Hasil uji Kolmogorov-Smirnov Test sebagaimana
ditunjukkan pada Output SPSS di Tabel 5.9 menunjukkan nilai Asymp. Sig. 2-tailed sebesar 0.053, lebih besar dari nilai signifikansi 0.05. Dengan demikian dapat
dikatakan bahwa residual data dalam penelitian ini berdistribusi secara normal.
2. Uji Heteroskedastisitas
Kategori