14
dari kebijakan moneter Bank Indonesia lagi. Setelah BI Rate telah ditetapkan oleh Gubernur dalam Rapat Dewan Gubernur RDG dan ditetapkan setiap periode
yang disepakati, maka perbankan dan Bank Indonesia dapat melaksanakan kebijakan moneternya ke tahap selanjutnya untuk mencapai sasaran akhir demi
pertumbuhan perekonomian yang lebih baik. Selain itu, dalam pelaksanaan operasi pengendalian pasar, BI Rate juga digunakan menjadi sinyal acuan suku
bunga terlebih kepada pengarahan suku bunga rata-rata tertimbang dari SBI 1 bulan di Operasi Pasar Terbuka OPT.
2.3. Teori Uang
Teori uang yang dikembangkan oleh para ekonom klasik, merupakan suatu teori mengenai bagaimana nilai nominal dari pendapatan agregat yang ditentukan.
Oleh karena hal tersebut menjelaskan berapa banyak uang yang harus dipegang dengan jumlah pendapatan agregat tertentu, ini merupakan teori permintaan atas
uang. Teori ini dikembangkan dengan dua pendekatan, yaitu oleh Irving Fisher Ekonom Universitas Yale, serta pendekatan Cambridge cash balance
approach yang dikembangkan oleh Marshall dan Pigou. Selain itu pada umumnya teori uang terdiri atas 2 bagian teori tentang uang
yaitu antara lain :
1. Teori Permintaan Uang
Setiap orang berusaha untuk memperoleh, mencari, memiliki uang. Karena dapat memperlancar arus kegiatan di bidang produksi, konsumsi, dan
distribusi flow of consumption, production, and distribution of development income. Memiliki uang berarti memiliki kepastian atau jaminan. Secara teori
Universitas Sumatera Utara
15
ada 3 alasan utama mengapa seseorang memerlukan uang disebut dengan likquidity preference, yaitu :
Permintaan uang untuk kegiatan transaksi jual - beli. Besar kecilnya
permintaan uang tergantung pada pendapatan. Jika pendapatan besar maka transaksi besar transaction motif. Maka M
1
= f Y .
Permintaan uang untuk berjaga-jaga terhadap suatu keadaan yang belum pasti precautionaty motif. Besar kecilnya tergantung pada pendapatan.
Maka M
1
= f Y .
Permintaan uang untuk spekulasi speculative motif. Dihubungkan dengan spekulasi terhadap jual beli surat-surat berharga guna untuk memperoleh
keuntungan. Besar kecilnya spekulasi ini tergantung pada tingkat bunga. Maka M
2
= f i. Dari ketiga hal diatas maka dapat disimpulkan rumus sebagai berikut:
• M
1
= f Y • M
1
= f Y Md = M
1
+ M
2
• M
2
= f i Selain itu, terdapat teori dari beberapa para ahli tentang teori permintaan
uang, yang antara lain adalah : a.
Pendapat Irving Fisher Teori permintaan uang moneter kaum klasik dikeluarkan Irving Fisher ini
dapat dirumuskan dengan : �� = �� ………………………………………………
2.1
Universitas Sumatera Utara
16
Dimana :
M : jumlah uang yang beredar V : perputaran pada perekonomian dalam suatu periode
P : tingkat harga barang T : volume barang dan jasa yang diperdangangan dalam satu periode
Pada persamaan diatas, M diartikan dengan pengertian uang yang beredar yaitu uang kertas, uang logam, dan uang giral yang terdapat dalam
perekonomian. V merupakan besarnya laju peredaran uang, ini ditentukan seringnya uang berpindah tangan dari seseorang ke orang lain dalam
masyarakat selama satu tahun. Dan T merupakan banyaknya barang dan jasa yang diperdagangkan dalam perekonomian pada satu periode.
Dari persamaan diatas dapat diketahui, jumlah uang yang diterima penjual sama dengan yang dibayarkan pembeli. Ini berlaku untuk seluruh
perekonomian, nilai barang dan jasa yang terjual harus sama dengan barang yang dibeli dalam jangka periode tertentu. Nilai barang dan jasa yang terjual
sama dengan volume transaksi V dikalikan harga rata-rata barang dan jasa tersebut. Di sisi lainnya nilai barang dan jasa yang diperjualbelikan harus sama
pula dengan volume uang yang beredar di tangan masyarakat M dikalikan rata-rata uang berpindah tangan dari tangan yang satu ke tangan yang lainnya
atau laju perputaran uang dalam periode yang bersangkutan V
T
sehingga rumus diatas dapat diubah menjadi :
M V
T
= P T ………………………………………… 2.2
V
T
adalah laju kecepatan perputaran transaksi transaction velocity of circulation merupakan variabel yang dipengaruhi ditentukan faktor-faktor lembaga yang ada
dalam masyarakat, dan dianggap tetap dalam jangka pendek. T volume transaction
Universitas Sumatera Utara
17 sangat ditentukan oleh pendapatan nasional output dalam masyarakat, ini
mempunyai nilai tertentu dalam satu tahun. Persamaan diatas bisa dirumuskan dalam permintaan uang , yaitu :
Md = PT V
T
……...………………………………… 2.3
Karena volume transaksi dan harga yang terjadi dianggap konstan PT tetap, maka keseimbangan moneter dapat diketahui yaitu :
Md = Ms
Ms = PT V
T
………………………………………… 2.4
Dari persamaan 2.4 dapat diartikan dalam jangka pendek variabel P harga umum akan berubah secara proporsional dengan adanya perubahan uang yang
beredar. T ditentukan oleh tingkat output equilibrium masyarakat. Variabel V
T
V dianggap konstan dalam jangka pendek ini ditentukan oleh:
Bentuk transaksi yang terjadi dalam masyarakat
Sistem lembaga yang terjadi dalam perekonomian
Bilamana dalam perekonomian terjadi pemberian perdangan dengan sistem kredit, sehingga kebutuhan uang akan menurun.
b. Pendapat Marshall Cambridge Alfred Marshall dalam memandang pendapat Irving Fisher dengan
perbedaan, dimana dia menekankan pada pendapatan nasional yang diwujudkan dalam uang kas atau penguasaan bukan pada perputaran uang V
atau pembelanjaan. Persamaan Marshall dalam transaksi adalah :
M = k P T ………………………………………… 2.5
Universitas Sumatera Utara
18
dimana :
M : jumlah uang beredar k : bagian dari transaksi yang dilakukan dalam bentuk uang tunai
P : tingkat harga rata-rata setiap transaksi T : jumlah transaksi yang terjadi
c. Teori Kuantitas Modern Milton Friedman
Friedman berusaha kembali untuk menghidupkan teori kuantitas uang yang dikeluarkan klasik Irving Fisher. Pernyataan Friedman tentang teoori
kuantitas adalah teori tentang permintaan uang bukan teori penentuan produk, pendapatan maupun harga. Menurut Friedman, uang adalah salah satu bentuk
kekayaan seperti bentuk kekayaan lainnya obligasi, tanah, dan lain sebagainya. Untuk seseorang pengusaha uang adalah barang yang produktif,
bila digabungkan dengan faktor-faktor produksi yang lain misalnya bahan baku dan mesin akan mendapatkan hasil barang. Dengan kata lain, teori
permintaan uang dapat disamakan sebagai teori tentang modal Capital theory. Bagi seorang pemilik kekayaan rumah tangga teori permintaan uang dapat
disamakan dengan teori permintaan konsumsi. Permintaan uang tunai tergantung pada 3 faktor, yaitu :
Jumlah seluruh kekayaan
Pendapatan dan harga dari berbagai jenis bentuk kekayaan.
Selera pemilik kekayaan untuk memilih bentuk kekayaan yang lain
yang artinya bentuk kekayaan yang dihasilkan. Definisi kekayaan yang diberikan Friedman adalah seluruh kekayaan yang
merupakan sumber pendapatan. Bentuk kekayaan yang dimaksud aladah obligasi surat berharga, tanah, mesin, perhiasan emas, termasuk
Universitas Sumatera Utara
19
kemampuan skill yang dimiliki manusia. Maka tingkat suku bunga memperlihatkan hubungan jumlah kekayaan dengan aliran pendapatan.
Hubungan ini dirumuskan dalam bentuk: � = � �� ………………………………………… 2.6
dimana:
W : kekayaan Y : aliran pendapatan income flow
i : tingkat bunga
Friedman membagi bentuk kekayaan dalam:
Uang tunai M, dimana pendapatan dari uang tunai adalah berupa keamanan dan kemudahan. Pendapatan riil dari memegang uang tunai pada
tingkat tertentu tergantung banyaknya produk yang dapat dibelikan dan juga tergantung pada harga barang tersebut P. Semakin tinggi harga barang
semakin rendah nilai riil pendapatan dari sejumlah uang tunai. Dengan kata lain akan mempengaruhi pendapatan riil.
Obligasi bond
2. Teori Penawaran Uang
