SKRIPSI PENGARUH STRUKTUR MODAL, KINERJA KEUANGAN, DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi pada Perusahaan Manufaktur sektor Consumer Goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2013)

  

SKRIPSI

PENGARUH STRUKTUR MODAL, KINERJA KEUANGAN,

DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN

  

(Studi pada Perusahaan Manufaktur sektor Consumer Goods yang terdaftar

di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2013)

OLEH

JANE VANYA HUTAGAOL

  

110503196

DEPARTEMEN AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS SUMATERA UTARA

MEDAN

  

2015

  

Lembar Pernyataan

  Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “PENGARUH STRUKTUR MODAL,

  

KINERJA KEUANGAN, DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN (Studi pada Perusahaan Manufaktur Sektor

Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013)”

  adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara` jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.

  Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.

  Medan, ......................

  Jane Vanya Hutagaol NIM : 110503196

  

ABSTRAK

PENGARUH STRUKTUR MODAL, KINERJA KEUANGAN, DAN

KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi

pada Perusahaan Manufaktur Sektor Consumer Goods yang Terdaftar di

  

Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013)

Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh struktur modal,

  kinerja keuangan, dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur sektor barang konsumsi di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2011-2013. Populasi penelitian ini adalah semua perusahaan manufaktur sektor barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, pada periode 2011-2013, berjumlah 36 perusahaan. Penelitian ini menggunakan metode purposive sampling dan ada 24 sampel yang terpilih. Penelitian ini menggunakan regresi linear berganda dengan level signifikan alfa 5%. Hasil penelitian ini secara parsial bahwa struktur modal dan keputusan investasi berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, dan kinerja keuangan berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan. Dan secara simultan bahwa struktur modal, kinerja keuangan, dan keputusan investasi berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Kata kunci: Struktur Modal, Kinerja Keuangan, Keputusan Investasi dan Nilai Perusahaan.

  

ABSTRACT

THE IMPACT OF CAPITAL STRUCTURE, FINANCIAL PERFORMANCE

AND INVESTMENT DECISIONS TO FIRM VALUE at Manufacturing

Company, Consumer Goods sector, in Indonesia Stock Exchange at a period

time of 2011 to 2013

  The objective of this research is to analyze the impact of capital structure,

  

financial performance, and investment decisions to firm value at manufacturing

company, consumer goods sector, in Indonesia Stock Exchange at a period time of

2011 to 2013.

The population of this research is all manufacturing company, consumer goods

sector, which listed in Indonesia Stock Exchange, at a period time of 2011 to

2013, amounted to 36 companies. This research uses purposive sampling method

and there are 24 companies that have selected as samples. This research uses

multiple linear regression method with significant level of 5% alpha.

The result of this research is capital structure and investment decisions

parsially have positive impact to firm value, and financial performance have

negative impact to firm value. Simultaneously, capital structure, financial

performance, and investment decisions significantly have positive impact to firm

value.

Keyword: capital structure, financial performance, investment decision and firm

value.

  Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yesus Kristus, karena atas berkat dan karunia-Nya penulis bisa menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Struktur Modal, Kinerja Keuangan, dan Keputusan Investasi

  

terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur Sektor

Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013)”

  sebagai salah satu pemenuhan syarat kelulusan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  Penulis menyadari banyak sekali dukungan dan bantuan yang diberikan dalam penyelesaian skripsi ini dari berbagai pihak, oleh karena itu dengan sepenuh hati penulis mengucapkan terima kasih kepada: 1.

  Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak selaku ketua Departemen Akuntasi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis di Universitas Sumatera Utara.

  4. Ibu Naleni Indra MM, Ak sebagai dosen pembimbing, Bapak Drs. Chairul Nazwar, MSi., Ak sebagai dosen penguji, dan Bapak Drs. M. Utama

  Nasution, MM,Ak sebagai dosen pembanding yang telah memberikan banyak sekali masukan, arahan, dan bimbingan untuk skripsi ini.

  5. Orang tua penulis yang tercinta, Papi dan Mami, Erickson Hutagaol dan Ilda Silalahi yang selalu memberikan dukungan moril maupun materiil serta senantiasa selalu mendoakan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Kakak penulis Raisa Hutagaol serta adik penulis Cindy Hutagaol dan Jeremy Hutagaol yang selalu mendoakan dan mendukung penulis. Serta saudara saudara penulis yang selalu menyemangati dan mendoakan penulis.

  6. Henry Julian, yang selalu memberi doa, semangat, dan dorongan kepada penulis dalam kondisi apapun yang dihadapi sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.

  7. Sahabat – sahabat penulis, Tamara, Aquila, Renata yang selalu menghibur dan memberi dukungan penuh kepada penulis. Serta teman teman dekat penulis Elisabeth, Mikha, Grace, Defani, Deby, Debby yang selalu memberi support kepada penulis.

  8. Teman teman seperjuangan, Della Priscilla, Dessy Putri, Jesika Rasia, Hartani Pratiwi, Esra Sijabat, dan Novia Uli yang sudah saling menyemangati selama ini.

  Terima kasih juga untuk semua pihak-pihak yang terlibat dalam penyelesaian skripsi ini yang tidak bisa penulis sebutkan satu per satu. Terima kasih telah memudahkan jalan penulis untuk meraih gelar sarjana.

  Penulis menyadari masih banyak keterbatasan dan kekurangan dalam skripsi ini, diharapkan saran dan kritikan yang membangun untuk penulis di kemudian hari. Akhir kata terlepas dari segala kekurangan yang ada penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca.

  Medan, 2015 Jane Vanya Hutagaol NIM : 110503196

  

DAFTAR ISI

  Halaman

  LEMBAR PENGESAHAN ............................................................... i ABSTRAK .......................................................................................... ii ABSTRACT ........................................................................................ iii KATA PENGANTAR ........................................................................ iv DAFTAR ISI ....................................................................................... vii DAFTAR TABEL .............................................................................. ix DAFTAR GAMBAR .......................................................................... x DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................... xi BAB 1. PENDAHULUAN .................................................................

  1 1.1 Latar Belakang ...................................................................

  1 1.2 Perumusan Masalah ...........................................................

  4 1.3 Tujuan Penelitian dan Manfaat Penelitian .........................

  5 1.3.1 Tujuan Penelitian .................................................

  5 1.3.2 Manfaat Penelitian ...............................................

  5 BAB 2. TINJAUAN PUSTAKA .......................................................

  7 2.1 Tinjauan Pustaka………………………………………….

  7

  2.1.1 Nilai Perusahaan…………………………………

  7 2.1.2 Struktur Modal ………………………………….

  8 2.1.2.1. Sumber Pendanaan………………….

  9 2.1.2.2. Teori Struktur Modal………………….

  11

  2.1.3 Kinerja Keuangan………………………………

  12 2.1.4 Keputusan Investasi…………………………….

  14 2.2 Penelitian Terdahulu…………………………………….

  16

  2.3 Kerangka Konseptual ………………….………………

  19

  2.4 Hipotesis………………….………………….…………

  22 BAB 3. METODE PENELITIAN .....................................................

  23

  3.1 Desain Penelitian…………………………………………

  23

  3.2 Tempat dan Waktu Penelitian……………………………

  23 3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel………….

  23 3.4 Populasi dan Sampel Penelitian…………………………..

  24

  3.5 Jenis Data…………………………………………………

  28 3.6 Metode Pengumpulan Data……………………………….

  28 3.7 Teknik Analisis Data……………………………………..

  28

  3.7.1 Analisis Statistik Deskriptif………………………. 28 3.7.2 Uji Asumsi Klasik………………………………..

  29 3.7.2.1 Uji Normalitas………………………….

  29

  3.7.2.2 Uji Multikolinearitas……………………

  30

  3.7.2.3 Uji Autokorelasi………………………..

  31 3.7.2.4 Uji Heteroskedastisitas………………..

  31

  3.7.3 Analisis Regresi Linear Berganda………………

  32 3.7.4 Uji Hipotesis…………………………………….

  33 3.7.4.1 Uji Signifikansi Parsial (Uji T)………..

  33 3.7.4.2. Uji Signifikansi Simultan (Uji F)…….

  33

  2

  3.7.4.3 Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R )

  34 BAB 4. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ...................

  35

  4.1 Gambaran Umum Sampel Penelitian……………………

  35

  4.2 Statistik Deskriptif………………………………………

  36 4.3 Uji Asumsi Klasik……………………………………….

  37 4.3.1 Uji Normalitas………………………………….

  37

  4.3.2 Uji Multikolinearitas……………………………

  41 4.3.3 Uji Autokorelasi………………………………..

  42

  4.3.4 Uji Heteroskedastisitas…………………………

  43

  4.4 Analisis Regresi Linear Berganda………………………

  44

  4.5 Uji Hipotesis……………………………………………

  47 4.5.1 Uji Signifikansi Parsial (Uji T)……………….

  47 4.5.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F)…………….

  48

  2 4.5.3 Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R )……..

  49 4.6 Hasil dan Pembahasan………………………………….

  50 BAB 5. KESIMPULAN DAN SARAN .............................................

  54

  5.1 Kesimpulan………………………………………………

  54 5.2 Keterbatasan……………………………………………..

  55 5.3 Saran…………………………………………………….

  55 DAFTAR PUSTAKA .........................................................................

  57 LAMPIRAN ........................................................................................

  59

  

DAFTAR TABEL

No. Tabel Judul Halaman

  2.1 Penelitian Terdahulu.....................................................

  16 3.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel............

  23 3.2 Daftar Populasi dan Sampel Penelitian.........................

  25 4.1 Statistik Deskriptif........................................................

  36 4.2 Hasil Uji Normalitas Data.......... ................................

  38 4.3 Hasil Uji Multikolinearitas Data...................................

  41 4.4 Hasil Uji Autokorelasi Data..........................................

  42 4.5 Hasil Analisis Regresi Liner Berganda dan Uji T.........

  45 4.6 Hasil Uji F.....................................................................

  49 4.7 Hasil Uji Koefisien Determinasi...................................

  50

  

DAFTAR GAMBAR

No. Gambar Judul Halaman

  2.1 Kerangka Konseptual.....................................

  19 4.1 Uji Normalitas Histogram..............................

  39 4.2 Grafik P-Plot…..............................................

  40 4.3 Hasil Uji Heteroskedastisitas.........................

  44