Analisis kinerja keuangan perusahaan ditinjau dari tingkat rentabilitas, likuiditas dan solvabilitas : studi empiris pada perusahaan bidang agriculture, forestry, dan fishing yang go public di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2007 sampai dengan 2011 - U

  

ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DITINJAU DARI

TINGKAT RENTABILITAS, LIKUIDITAS DAN SOLVABILITAS

(Studi Empiris pada Perusahaan Bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing

yang Go Public di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2007 sampai dengan

  

2011)

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

  

Program Studi Akuntansi

Oleh:

Elisabet Rosita Nastiti

  

NIM : 082114032

PROGRAM STUDI AKUNTANSI JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SANATA DHARMA

YOGYAKARTA

  

2013

  HALAMAN PERSEMBAHAN Hidup ini memang tidak mudah, tapi juga tidak sesulit itu.

  Marilah kita lebih ikhlas melakukan yang bisa kita lakukan, agar Tuhan melakukan untuk kita hal-hal yang tidak bisa kita lakukan.

  Kemarin aku berani berjuang. Hari ini aku berani meraih kemenangan

  Tuhan Yesus Kristus yang maha kasih Kedua Orang Tuaku tercinta Kakak dan Adikku terkasih Sahabat-sahabatku tersayang

  Keluarga besar Universitas Sanata Dharma

  

MOTTO

Serahkanlah hidupmu kepada TUHAN dan percayalah kepada-Nya, dan

Ia akan bertindak

(Mazmur 37:5)

  Kebanggaan kita yang terbesar adalah bukan tidak pernah gagal, tetapi bangkit kembali setiap kali kita jatuh.

• – Confusius

  

Waktu dan tenaga yang kau gunakan untuk meratapi kekurangan,

sesungguhnya adalah waktu dan tenaga yang seharusnya kau gunakan

untuk menghebatkan dirimu.

Keikhlasan menerima dirimu adalah awal perjalanan naikmu.

  

(Mario Teguh)

KATA PENGANTAR

  Puji dan syukur penulis haturkan kepada Tuhan Yesus Kristus yang Maha Kasih atas segala bimbingan, berkat serta rahmat yang telah dilimpahkan selama penulisan skripsi ini. Skripsi ini disusun untuk memenuhi gelar sarjana pada Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma.

  Dalam penulisan skripsi ini, penulis mendapatkan banyak dorongan dan bimbingan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada :

  1. Romo Dr. Ir. P. Wiryono Priyotamtama, SJ selaku rektor Universitas Sanata Dharma yang telah memberikan kesempatan untuk belajar dan mengembangkan kepribadian kepada penulis.

  2. Dr. H. Herry Maridjo, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma Yogyakarta.

  3. Drs. YP. Supardiyono, M.Si., Akt., QIA selaku Ketua Program Studi Akuntansi Universitas Sanata Dharma.

  4. Bpk Ir. Drs. Hansiadi Yuli Hartanto, M.Si., Akt., QIA selaku dosen pembimbing yang telah banyak membantu, membimbing, serta memberikan masukan yang sangat berarti bagi penulisan skripsi ini.

  5. Dosen-dosen serta staf-staf Fakultas Ekonomi, yang telah banyak membantu selama masa-masa kuliah.

  6. Kedua orang tuaku yang selalu memberikan dukungan, kasih sayang, perhatian, semangat serta tidak pernah berhenti mendoakan aku agar dapat

  7. Kakak dan adikku tercinta, mbak Ima dan adek Tito yang siap sedia membantuku, memberi dukungan, semangat serta doa.

  8. Seluruh keluarga besarku, yang tidak pernah berhenti memberikan dukungan dan doa bagi penulis.

  9. Sahabat-sahabatku Ana, Stevia, Elis, Dita, Monik, Willy, Jati, Artha, Titin, Dian, Dona, Roni, Anang, yang telah memberikan dorongan, doa, perhatian, persahabatan, serta kebersamaan yang telah kita jalani bersama.

  10. Teman-teman satu kelas MPT, atas kerjasama dan bantuan yang telah diberikan. Akhirnya teman-teman, segala kerja keras kita sudah dapat menuai hasil yang baik.

  11. Teman-teman Akuntansi 2008, dan semua teman-teman yang selalu memberikan dukungan dan kebersamaan selama kuliah di Sanata Dharma.

  12. Semua pihak yang telah banyak berjasa bagi penulis yang tidak dapat disebutkan satu persatu.

  Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih memiliki banyak kekurangan, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca.

  Yogyakarta, 28 Maret 2013 Penulis

  DAFTAR ISI

  Halaman HALAMAN JUDUL .......................................................................................... i HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING .................................................. ii HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................. iii HALAMAN PERSEMBAHAN .......................................................................... iv MOTO .......... .................................................................................................... v HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS .............................. vi LEMBAR PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ............................... vii HALAMAN KATA PENGANTAR.................................................................... viii HALAMAN DAFTAR ISI ................................................................................. x HALAMAN DAFTAR TABEL .......................................................................... xiii HALAMAN DAFTAR GAMBAR ..................................................................... xv ABSTRAK .... .................................................................................................... xvii ABSTRACT .. ..................................................................................................... ... xviii

  BAB I PENDAHULUAN ........................................................................... 1 A. Latar Belakang .......................................................................... 1 B. Tujuan Penelitian ....................................................................... 4 C. Eumusan Masalah ..................................................................... 4 D. Manfaat Penelitian .................................................................... 5 E. Sistematika Penulisan .................................................................... 5 BAB II LANDASAN TEORI ...................................................................... 7 A. Kinerja Keuangan ..................................................................... 7 B. Laporan Keuangan .................................................................... 9 C. Analisis Rasio ........................................................................... 17 D. Hubungan Rasio Keuangan dengan Kinerja Keuangan .............. 22 E. Rumus Rasio Keuangan ............................................................ 23 F. Analisis Trend .......................................................................... 26 G. Metoda dan Teknik Analisis Laporan Keuangan ....................... 27

  

BAB III METODE PENELITIAN ............................................................... 31

A. Jenis Penelitian .......................................................................... 31 B. Jenis dan Sumber Data .............................................................. 31 C. Populasi dan Sampel ................................................................. 31 D. Data yang dibutuhkan ............................................................... 32 E. Teknik Pengumpulan Data ......................................................... 32 F. Variabel Penelitian .................................................................... 32 G. Teknik Analisis Data ................................................................. 33

BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN ....................................... 37

A. PT. Astra Agro Lestari Tbk ....................................................... 37 B. PT. Bakrie Sumatera Plantations Tbk ........................................ 38 C. PT. Bisi Internatinonal Tbk ....................................................... 39 D. PT. BW Plantations Tbk ........................................................... 40 E. PT. Central Proteinaprima Tbk ................................................. 40 F. PT. Dharma Samudera Fishing Industries Tbk .......................... 42 G. PT. Gozco Plantations Tbk ....................................................... 42 H. PT. Inti Agri Resources Tbk ..................................................... 43 I. PT. PP London Sumatra Indonesia Tbk ..................................... 44 J. PT. Sampoerna Agro Tbk ......................................................... 44 K. PT. Wahana Phonix Mandiri Tbk .............................................. 45

BAB V ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ..................................... 47

A. Menilai Kinerja Keuangan dengan membandingkan antara Rasio Keuangan Perusahaan dengan Rata-rata Industri Bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai 2011 ....... 47 B. Pembahasan .............................................................................. 82

BAB VI PENUTUP ....................................................................................... 89

A. Kesimpulan ............................................................................... 89 B. Keterbatasan Penelitian ............................................................. 90 C. Saran ......................................................................................... 90

  

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 91

LAMPIRAN ..................................................................................................... 94

  DAFTAR TABEL

  Halaman

Tabel 5.1 Perhitungan Net Profit Margin perusahaan bidang Agriculture,

  Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 ............................................. 48

Tabel 5.2 Perhitungan Net Profit Margin perusahaan bidang Agriculture,

  Forestry, dan Fishing tahun 2011 ...................................................... 50

Tabel 5.3 Perhitungan Trend Net Profit Margin perusahaan bidang

  Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007sampai dengan 2011 .... 51

Tabel 5.4 Perhitungan ROA perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan

  Fishing pada tahun 2007 .................................................................... 53

Tabel 5.5 Perhitungan ROA perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan

  Fishing pada tahun 2011 .................................................................... 55

Tabel 5.6 Perhitungan Trend ROA perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai dengan 2011 ................................... 56Tabel 5.7 Perhitungan ROE perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan

  Fishing pada tahun 2007 .................................................................... 58

Tabel 5.8 Perhitungan ROE perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan

  Fishing pada tahun 2011 .................................................................... 61

Tabel 5.9 Perhitungan Trend ROE perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai dengan 2011 ..................................... 61Tabel 5.10 Perhitungan Current Ratio perusahaan bidang Agriculture,

  Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 .............................................. 63

Tabel 5.11 Perhitungan Current Ratio perusahaan bidang Agriculture,

  Forestry, dan Fishing pada tahun 2011 .............................................. 65

Tabel 5.12 Perhitungan Trend Current Ratio perusahaan bidang

  Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007sampai dengan 2011 .. 66

Tabel 5.13 Perhitungan Quick Ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 ............................................................ 68Tabel 5.14 Perhitungan Quick Ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing pada tahun 2011 ............................................................ 70Tabel 5.15 Perhitungan Trend Quick Ratio perusahaan bidang

  Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007sampai dengan 2011 .. 71

Tabel 5.16 Perhitungan Debt to Equity perusahaan bidang Agriculture,

  Forestry, dan Fishing pada tahun 2007 .............................................. 73

Tabel 5.17 Perhitungan Debt to Equity perusahaan bidang Agriculture,

  Forestry, dan Fishing pada tahun 2011 .............................................. 75

Tabel 5.18 Perhitungan Trend Debt to Equity perusahaan bidang

  Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai dengan 2011 .. 76

Tabel 5.19 Perhitungan Debt Total Assets Ratio perusahaan bidang Agriculture, dan Fishing pada tahun 2007 .............................................. 78

  Forestry,

Tabel 5.20 Perhitungan Debt Total Assets Ratio perusahaan bidang Agriculture,

  Forestry, dan Fishing pada tahun 2011 .............................................. 80

Tabel 5.21 Perhitungan Trend Debt Total Assets Ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 sampai

  dengan 2011 ...................................................................................... 81

  DAFTAR GAMBAR

  Halaman

Gambar 5.1 Tingkat Net Profit Margin masing-masing perusahaan dan

  Rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 ............................................................................................... 48

Gambar 5.2 Tingkat Net Profit Margin masing-masing perusahaan dan

  Rata-rata perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2011 ..................................................................................... 50

Gambar 5.3 Tingkat Net Profit Margin dan Trend Net Profit Margin industri bidang Agriculture, Forestry,dan Fishing dari tahun 2007 sampai

  dengan 2011 .................................................................................. 52

Gambar 5.4 Tingkat ROA masing-masing perusahaan dan Rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 ...... 54Gambar 5.5 Tingkat ROA masing-masing perusahaan dan Rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry,dan Fishing tahun 2011 ....... 55Gambar 5.6 Tingkat ROA dan Trend ROA bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011 .......................... 57Gambar 5.7 Tingkat ROE masing-masing perusahaan dan Rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry,dan Fishing tahun 2007 ....... 59Gambar 5.8 Tingkat ROE masing-masing perusahaan dan Rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2011 ................... 60Gambar 5.9 Tingkat industri ROE dan Trend ROE bidang Agriculture,

  Forestry, dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011 ........... 62

Gambar 5.10 Tingkat Current Ratio masing-masing perusahaan dan

  Rata-rata industri bidang Agriculture,Forestry,dan Fishing tahun 2007 ..................................................................................... 64

Gambar 5.11 Tingkat Current Ratio masing-masing perusahaan dan

  Rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2011 ..................................................................................... 65

Gambar 5.12 Tingkat Current Ratio dan Trend Current Ratio bidang

  Agriculture, Foresrty, dan Fishing dari tahun 2007

  sampai dengan 2011 ...................................................................... 67

Gambar 5.13 Tingkat Quick Ratio masing-masing perusahaan dan Rata-rata industri bidang Agriculture,Forestry, dan Fishing tahun 2007 ........ 69Gambar 5.14 Tingkat Quick Ratio masing-masing perusahaan dan Rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2011 ....... 70Gambar 5.15 Tingkat Quick Ratio dan Trend Quick Ratio perusahaan bidang

  Agriculture, Forestry, dan Fishing dari tahun 2007 sampai

  dengan 2011 ................................................................................. 72

Gambar 5.16 Tingkat Debt to Equity masing-masing perusahaan dan

  Rata-rata industri Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 ... 74

Gambar 5.17 Tingkat Debt to Equity masing-masing perusahaan dan Rata-rata

  bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011 .................................................................................. 77

Gambar 5.19 Tingkat Debt Total Assets Ratio masing-masing perusahaan dan

  Rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2007 ..................................................................................... 79

Gambar 5.20 Tingkat Debt Total Assets Ratio masing-masing perusahaan dan

  Rata-rata industri bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing tahun 2011 ..................................................................................... 79

Gambar 5.21 Tingkat Debt Total Assets Ratio dan Trend Debt Total Assets Ratio perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing dari tahun

  2007 sampai dengan 2011 .............................................................. 82

  

ABSTRAK

ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DITINJAU DARI

TINGKAT RENTABILITAS, LIKUIDITAS DAN SOLVABILITAS

(Studi Empiris Pada Perusaahaan Bidang Agriculture, Forestry dan Fishing

yang Go Public di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2007 sampai dengan

2011)

  Elisabet Rosita Nastiti Universitas Sanata Dharma

  Yogyakarta 2013

  Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui kinerja keuangan perusahaan yang ditinjau dari tingkat rentabilitas, likuiditas dan solvabilitas. Jenis penelitian adalah studi empiris pada perusaahaan bidang Agriculture, Forestry dan Fishing yang go public di Bursa Efek Indonesia. Teknik pengumpulan data yang digunakan adalah dokumentasi.

  Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah laporan laba rugi dan neraca perusahaan bidang Agriculture, Forestry dan Fishing dari tahun 2007 sampai dengan 2011. Analisis data yang digunakan untuk menjawab permasalahan adalah analisis rasio keuangan dan analisis trend dengan metode

  least square .

  Dari hasil analisis data yang dilakukan diketahui rasio rentabilitas dan likuiditas cenderung mengalami penurunan, sedangkan untuk rasio solvabilitas cenderung mengalami kenaikan. Hal ini tampak dari analisis trend terhadap Net

  

Profit Margin, Return On Assets, Return On Equity, Current Ratio dan Quick

Ratio memiliki nilai b bernilai negatif (mengalami penurunan), dan untuk analisis

  terhadap Debt to Equity dan Debt Total Assets Ratio memiliki nilai b positif

  trend (mengalami penurunan).

  

ABSTRACT

ANALYSIS OF THE COMPANY’S FINANCIAL PERFORMANCE IN

TERMS OF RENTABILITY, LIQUIDITY AND SOLVABILITY

Empirical studies of Agriculture, Forestry and Fishing corporations listed in

  

Indonesia Stock Exchange for the period 2007 up to 2011

Elisabet Rosita Nastiti

Sanata Dharma University

Yogyakarta

  

2013

  This research in aimed to find out the financial performance of the company through the rentability, likuidity and solvability level. This research was an empirical studies of Agriculture, Forestry and Fishing corporations listed in Indonesia Stock Exchange. The data gathering technique of this research was documentation.

  The data used in this research was gathered from the companies profit and loss statement and the balance report of Agriculture, Forestry and Fishing companies from 2007 up to 2010. The data analysis tehnique used was the financial ratio analysis and trend analysis using least square method.

  The result found that rentability and liquidity ratios decreased, whereas for solvability ratio was increased. This fact are shown on the trend analysis toward Net Profit Margin, Return on Assets, Return on Equity, Current Ratio and Quick Ratio have a negative b value (means decreasing), and trend analysis of the Debt for Equity and Debt to Total Assets ratio has a positive b value (means decreasing).

BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Perkembangan posisi keuangan mempunyai arti yang sangat

  penting bagi perusahaan. Oleh sebab itu, untuk melihat sehat tidaknya suatu perusahaan tidak hanya dapat dinilai dari keadaan fisiknya saja.

  Saat ini dunia globalisasi dan revolusi teknologi sudah dapat dipastikan akan mempengaruhi peta dan pola persaingan dunia bisnis secara drastis.

  Oleh karena itu, perusahaan diharuskan untuk melihat jauh ke depan segala peluang, kesempatan, hambatan dan kekuatan perusahaan guna mengantisipasi kemungkinan-kemungkinan yang dapat mempengaruhi perkembangan usahanya. Faktor terpenting untuk dapat melihat perkembangan suatu perusahaan terletak dalam unsur keuangannya, karena dari unsur tersebut juga dapat mengevaluasi apakah kebijakan yang ditempuh suatu perusahaan sudah tepat atau belum, mengingat sudah begitu banyak kompleksnya permasalahan yang dapat menyebabkan kebangkrutan dikarenakan banyaknya perusahaan yang akhirnya gulung tikar karena faktor keuangan yang tidak sehat (Budiman, 2009).

  Kinerja dan tingkat kesehatan perusahaan merupakan salah satu tolak ukur untuk melihat sejauh mana perusahaan mampu operasinya. Setiap bentuk perusahaan mempunyai tujuan yang sama yaitu profit (laba), growth (pertumbuhan), survive (kelangsungan hidup perusahaan), dan tujuan perusahaan tersebut harus dicapai oleh semua pihak yang ada di perusahaan. Pihak-pihak yang bekepentingan terhadap posisi keuangan dan perkembangan perusahaan adalah pihak intern dan pihak ekstern. Pihak intern adalah pemilik saham dan manajemen perusahaan, sedangkan pihak ekstern tersebut adalah bank, calon pemegang saham, kreditur dan pihak-pihak lain yang berkepentingan atas informasi tersebut. Khusus bagi pihak manajemen maupun pemimpin perusahaan, informasi keuangan tersebut menjadi sangat penting dan berguna dalam proses pengambilan kebijakan yang tepat, penyusunan rencana ke depan yang lebih baik, dan perbaikan sistem perusahaan.

  Proses penetapan dan pencapaian tujuan membutuhkan ketelitian, keakuratan, serta kecepatan manajemen dalam pengambilan keputusan serta dalam mengelola perusahaannya. Oleh karena itu, seorang manajer harus dapat menjaga kelangsungan kehidupan perusahaannya agar terhindar pula dari ancaman kebangkrutan (Habibie, 2007). Salah satu media yang digunakan untuk mengetahui kondisi kesehatan keuangan perusahaan adalah laporan keuangan neraca, perhitungan laba rugi, laporan perubahan ekuitas, laporan arus kas dan catatan atas laporan keuangan. Laporan keuangan merupakan salah satu dasar informasi dan keuangan memberikan pandangan yang mendalam tentang status perusahaan dewasa ini untuk mengembangkan kebijaksanaan dan strategi yang akan datang (Fraser dan Ormiston, 2004: 172).

  Dalam mengukur tingkat kesehatan keuangan perusahaan, manajemen memerlukan tolak ukur. Tolak ukur yang umumnya digunakan perusahaan adalah rasio. Rasio dapat menjadi alat screening untuk menunjukkan kekuatan dan kelemahan dan mengindikasikan hal- hal yang perlu investigasi lebih lanjut. Namun rasio keuangan tidak memberikan jawaban dengan sendirinya dan tidak bersifat prediktif.

  Rasio-rasio keuangan hendaknya digunakan dengan melihat penyebabnya, dan akal sehat serta harus digunakan dalam kombinasi dengan unsur-unsur yang lain dalam analisa laporan keuangan (Fraser dan Ormiston, 2004: 178).

  Analisis rasio juga digunakan pada perusahaan bidang Agriculture, Foresty, dan Fishing dalam menilai kinerja keuangannya.

  Dilihat dari bidang usahanya, perusahaan-perusahaan ini memiliki laporan keuangan yang kompleks dan perlu dianalisis untuk melihat perkembangannya. Sektor industri minyak kelapa sawit Indonesia terus bertumbuh pesat dari tahun ke tahun, dan total ekspor diperkirakan juga mengalami peningkatan. Sampai saat ini Indonesia menempati posisi

  teratas sebagai negara produsen CPO terbesar dunia serta ditunjuk sebagai negara yang memiliki potensi kuat dalam bidang pertanian dan perusahaan yang bergerak dibidang Agriculture, Foresty, dan Fishing saling berlomba-lomba untuk mendapatkan keuntungan sebanyak mungkin dan berusaha untuk memberikan kepuasan kepada para konsumennya.

  Atas dasar masalah tersebut maka penulis ingin melakukan suatu penelitian dengan judul “Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan ditinjau dari Rentabilitas, Likuiditas, dan Solvabilitas (Studi empiris pada Perusahaan Bidang Agriculture, Foresty, dan Fishing yang Go Public di BEI periode 2007 sampai dengan 2011)” .

  B. Tujuan Penelitian Tujuan dilakukannya penelitian ini adalah untuk menganalisis kinerja keuangan Perusahaan Bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing

  yang Go Public di BEI periode 2007 sampai dengan 2011 ditinjau dari Rentabilitas, Likuiditas, dan Solvabilitas.

  C. Rumusan Masalah Sesuai dengan latar belakang masalah yang telah diuraikan sebelumn ya, maka pokok permasalahan dalam penelitian ini adalah “

  Bagaimanakah kinerja keuangan Perusahaan Bidang Agriculture,

  dan Fishing yang Go Public di BEI periode 2007 sampai Forestry, dengan 2011 ditinjau dari Rentabilitas, Likuiditas, dan Solvabilitasnya?”

D. Manfaat Penelitian

  Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat, antara lain :

  1. Dapat memberikan data dan informasi serta gambaran mengenai analisis kinerja keuangan perusahaan ditinjau dari rentabilitas, likuiditas, dan solvabilitas pada perusahaan bidang Agriculture,

  Forestry, dan Fishing yang Go Public periode 2007 sampai dengan 2011.

  2. Dapat dipergunakan sebagai bahan masukan bagi pihak-pihak yang berkepentingan langsung dalam penelitian ini yaitu sebagai bahan referensi mahasiswa dan perpustakaan Universitas Sanata Dharma, serta sebagai bahan penerapan ilmu yang diperoleh selama masa perkuliahan oleh penulis.

E. Sistematika Penulisan

  Bab I Pendahuluan Bab ini berisi tentang latar belakang masalah, tujuan penelitian, rumusan masalah, , manfaat penelitian dan sistematika penulisan.

  Bab II Tinjauan Pustaka Bab ini akan menjelaskan tentang teori-teori yang digunakan sebagai dasar untuk mengolah data yaitu tentang kinerja keuangan, laporan keuangan, analisis rasio keuangan, rumus rasio keuangan seperti rasio rentabilitas, likuiditas, dan solvabilitas, analisis trend, metode dan teknik analisis laporan keuangan, serta penelitian terdahulu.

  Bab III Metode Penelitian Bab ini menjelaskan tentang jenis penelitian, tempat dan waktu penelitian, teknik analisis data, data yang diperlukan.

  Bab IV Gambaran Umum Perusahaan Bab ini menguraikan tentang gambaran umum 11 (sebelas) perusahaan bidang Agriculture, Forestry, dan Fishing yang dijadikan sampel penelitian.

  Bab V Analisis Data dan Pembahasan Bab ini akan menjelaskan tentang analisis data dan pembahasan yang sudah menjadi rumusan masalah penelitian.

  Bab VI Penutup Bab ini menguraikan kesimpulan yang dihasilkan dari penelitian, keterbatasan penelitian serta saran-saran penulis bagi perusahaan yang bersangkutaan dengan penelitian.

BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Kinerja Keuangan Penilaian kinerja setiap perusahaan berbeda-beda karena itu

  tergantung kepada ruang lingkup bisnis yang dijalankannya. Untuk memutuskan suatu badan usaha atau perusahaan memiliki kualitas yang baik maka ada dua penilaian yang paling dominan yang dapat dijadikan acuan untuk melihat badan usaha/perusahaan tersebut telah menjalankan suatu kaidah-kaidah manajemen yang baik. Penilain ini dapat dilakukan dengan melihat sisi kinerja keuangan dan kinerja non keuangan (Fahmi, 2011). Kinerja keuangan melihat pada laporan keuangan yang dimiliki oleh perusahaan/badan usaha yang bersangkutan dan itu tercermin dari informasi yang diperoleh pada neraca, laporan laba rugi, dan laporan arus kas (Fahmi, 2011: 238 ).

  Definisi kinerja keuangan menurut Fahmi (2011: 239) adalah suatu analisis yang dilakukan untuk melihat sejauh mana suatu perusahaan telah melaksanakan dengan menggunakan aturan-aturan pelaksanaan keuangan secara baik dan benar, seperti membuat suatu laporan keuangan yang telah memenuhi standar dan ketentuan dalam SAK (Standar Akuntansi Keuangan) atau GAAP (General Accepted Accounting Principle) , dan lainnya.

  Penilaian kinerja keuangan menurut Kamus Besar Bahasa Indonesia adalah sesuatu yang dicapai, prestasi yang diperlihatkan atau kemampuan kerja. Sedangkan menurut Mulyadi (2001: 293) mengemukakan bahwa kinerja organisasi merupakan usaha cerdas yang kompleks yang menjanjikan hasil signifikan dan berjangka panjang. Dalam lingkungan bisnis yang stabil dan persaingan yang tidak begitu signifikan, kinerja organisasi perusahaan berupa penciptaan kekayaan dalam jumlah memadai. Dalam lingkungan bisnis yang kompetitif untuk dapat bertahan hidup dan tumbuh, organisasi perusahaan harus mampu melipatgandakan kekayaannya. Pada proses inilah dapat diukur kinerja perusahaan khususnya keuangan dalam melipatgandakan kekayaannya untuk dapat bertahan dan berkembang. Selanjutnya Sawir (2005: 1) mengemukakan bahwa kinerja keuangan adalah ukuran mengenai seberapa jauh perusahaan- perusahaan berada dari batas normal agar perusahaan dapat dikatakan sehat dan berjalan baik sehingga dapat memenuhi kewajibannya dan menghasilkan keuntungan dimasa yang akan datang.

  Berdasarkan penjelasan di atas maka dapat disambil suatu kesimpulan mengenai arti kinerja keuangan yaitu merupakan potensi keuangan yang dimiliki oleh perusahaan untuk mencapai tujuan. Kinerja keuangan dapat dilihat dan diukur melalui laporan keuangan, dengan catatan laporan keuangan yang dimiliki oleh perusahaan sudah

B. Laporan Keuangan

  Suatu laporan keuangan akan menjadi lebih bermanfaat untuk pengambilan keputusan apabila dengan informasi tersebut dapat diprediksi apa yang akan terjadi di masa mendatang. Dengan mengolah lebih lanjut laporan keuangan melalui proses perbandingan, evaluasi, analisis tren, akan mampu diprediksi apa yang mungkin akan terjadi di masa mendatang, sehingga laporan keuangan tersebut begitu diperlukan.

  Semakin baik kualitas laporan keuangan yang disajikan maka akan semakin menyakinkan pihak eksternal dalam melihat kinerja keuangan perusahaan tersebut. Laporan keuangan merupakan suatu informasi yang menggambarkan kondisi keungan suatu perusahaan, dan lebih jauh informasi tersebut dapat dijadikan sebagai gambaran kinerja keuangan perusahaan tersebut (Fahmi, 2001: 2). Selanjutnya menurut Harahap (2007: 105) bahwa laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu. Adapun jenis laporan keuangan yang lazim dikenal adalah neraca atau laporan laba/rugi, atau hasil usaha, laporan arus kas, laporan perubahan posisi keuangan. Menurut PSAK No.1 (2004: 04) laporan keuangan merupakan laporan periodik yang disusun menurut prinsip-prinsip akuntansi yang diterima secara umum tentang status keuangan dari individu, asosiasi laporan perubahan ekuitas, laporan arus kas dan catatan atas laporan keuangan.

  Dari ketiga definisi di atas, maka dapat disimpulkan bahwa laporan keuangan terdiri dari neraca, laporan laba rugi, laporan perubahan ekuitas, laporan arus kas dan catatan atas laporan keuangan. Kelima laporan keuangan tersebut menggambaran kondisi keuangan dan hasil usaha perusahaan dalam periode waktu tertentu sekaligus sebagai salah satu informasi yang dapat disampaikan kepada pihak eksternal untuk melihat kinerja keuangan perusahaan.

  Laporan keuangan menjadi salah satu sarana untuk berkomunikasi antara data keuangan perusahaan atau aktivitas perusahaan dengan pihak yang berkepentingan dengan data keuangan atau aktivitas perusahaan, sehingga laporan keuangan tersebut menjadi bermanfaat seperti yang dinyatakan oleh Fahmi (2011: 5) tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi kepada pihak yang membutuhkan tentang kondisi suatu perusahaan dari sudut angka-angka dalam satuan moneter. Menurut PSAK No. 1 (2004 : 04) tujuan laporan keuangan adalah:

  1. Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan, kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi.

  2. Laporan keuangan yang disusun untuk tujuan ini memenuhi kebutuhan bersama sebagian besar pemakai. Namun demikian, laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu, dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi non keuangan.

  3. Laporan keuangan juga menunjukkan apa yang telah dilakukan manajemen, atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya. Pemakai yang ingin menilai apa yang telah dilakukan atau pertanggungjawaban manajemen berbuat demikian agar mereka dapat membuat keputusan ekonomi, keputusan ini mungkin mencakup, misalnya, keputusan untuk menahan atau menjual investasi mereka dalam perusahaan atau keputusan untuk mengangkat kembali atau mengganti menajemen.

  Dengan diperolehnya laporan keuangan, maka diharapkan laporan keuangan bisa membantu dalam tujuan untuk menghindari analisis yang keliru dalam melihat kondisi perusahaan. Para akuntan harus memahami benar bahwa laporan keuangan yang dibuatnya tersebut akan menjadi informasi yang bermanfaat bagi banyak pihak. Oleh karena itu, seorang akuntan harus memahami benar tujuan suatu pelaporan keuangan. Laporan keuangan yang perusahaan. Pada setiap perusahaan bagian keuangan memegang peranan penting dalam masalah perencanaan perusahaan. Bagian keuangan mendukung segala kelancaran kegiatan pada bagian lain. Bila bagian keuangan perusahaan berfungsi dengan baik, maka akan terlihat baik pula kinerja perusahaannya. Dengan demikian, pihak-pihak yang membutuhkan akan memperoleh informasi yang berguna dalam pengambilan keputusan.

  Menurut Fraser dan Ormiston (2008), suatu laporan tahunan corporate terdiri dari empat laporan keuangan pokok, yaitu:

  a. Neraca Menunjukkan posisi keuangan aktiva, utang, dan ekuitas pemegang saham pada suatu perusahaan dalam tanggal tertentu, seperti akhir triwulan atau akhir tahun. Menurut Yusup (2001: 22), neraca terdiri dari tiga bagian utama, yaitu : 1) Aktiva

  Aktiva adalah sumber-sumber ekonomi yang dimiliki perusahaan yang biasa dinyatakan dalam satuan uang.

  Jenis sumber ekonomi atau disebut harta perusahaan bisa bermacam-macam. Terdapat dua jenis kekayaan yaitu, kekayaan yang bersifat permanen seperti tanah, gedung dan mesin dan aktiva lancar seperti kas, piutang dagang,

  2) Kewajiban Kewajiban adalah utang yang harus dibayar oleh perusahaan dengan uang atau jasa pada suatu saat tertentu di masa yang akan datang. Terdapat dua jenis kewajiban yaitu kewajiban jangka pendek seperti utang dagang kepada kreditur, utang wesel dan kewajiban jangka panjang seperti utang hipotik dan utang obligasi.

  3) Modal Modal merupakan hak pemilik perusahaan atas kekayaan (aktiva) perusahaan. Besarnya hak pemilik sama dengan aktiva bersih perusahaan, yaitu selisih antara aktiva dan kewajiban. Jumlah modal merupakan sisa dari hak atas sisa aktiva setelah dikurangi kewajiban pada para kreditur.

  b. Laporan Laba Rugi Laporan laba rugi menggambarkan keberhasilan atau kegagalan operasi perusahaan dalam upaya mencapai tujuannya. Hasil operasi diukur dengan membandingkan antara perndapatan perusahaan dengan biaya yang dikeluarkan untuk memperoleh pendapatan tersebut.

  Menurut Yusuf (2001 :24) isi laporan laba rugi terdiri dari tiga komponen utama, yaitu: 1) Pendapatan

  Pendapatan adalah aliran penerimaan kas atau harta lain yang diterima dari konsumen sebagai hasil penjualan barang atau pemberian jasa. 2) Biaya

  Biaya adalah harga pokok barang yang dijual dan jasa-jasa yang dikonsumsi untuk menghasilkan pendapatan.

  3) Laba (atau rugi) Laba (atau rugi) adalah hasil selisih lebih (atau kurang) antara pendapatan dengan biaya.

  c. Laporan Ekuitas Laporan ekuitas pemegang saham merekonsiliasi saldo awal dan akhir semua akun yang ada dalam seksi ekuitas pemegang saham pada neraca.

  d. Laporan Arus Kas Memberikan informasi tentang arus kas masuk dan keluar dari kegiatan operasi, pendanaan, dan investasi selama satu tahun periode akuntansi.

  Laporan keuangan ini dibutuhkan oleh masyarakat di berbagai kalangan. Hal ini dipertegas oleh Harahap (2007: 120-125) yang mengemukakan bahwa pemakai laporan keuangan adalah:

  1) Pemegang Saham ingin mengetahui kondisi keuangan perusahaan, aset, utang, modal, hasil, biaya, dan laba serta prestasi perusahaan dalam pengelolaan manajemen yang diberikan amanah. Selain itu ia ingin mengetahui jumlah deviden yang akan diterima, jumlah pendapatan saham, jumlah laba yang ditahan. Dari informasi ini ia dapat mempertimbangkan apakah ia akan terus mempertahankan sahamnya, menjual, atau menambahnya.

  2) Investor potensial akan melihat kemungkinan potensi keuntungan yang akan diperoleh dari perusahaan yang dilaporkan. 3) Analisa Pasar Modal ingin mengetahui nilai perusahaan, kekuatan dan posisi keuangan perusahaan yang sudah go

  public maupun yang berpotensi masuk pasar modal.

  4) Manajer ingin mengetahui situasi ekonomis perusahaan yang dipimpinnya. Seorang manajer dihadapkan kepada seribu satu masalah yang memerlukan keputusan cepat dan setiap saat. Untuk sampai pada keputusan tepat, ia harus perusahaan baik semua pos neraca (aset, utang, modal), laba/rugi, likuiditas, solvabilitas, rentabilitas, dan sebagainya. 5) Karyawan dan Serikat Pekerja perlu mengetahui kondisi keuangan perusahaan untuk menetapkan apakah ia harus masih terus bekerja di situ atau pindah. Selain itu, ia perlu mengetahui hasil usaha perusahaan supaya ia bisa menilai apakah penghasilan yang diterimanya adil atau tidak, serta untuk mengetahui mengenai cadangan dana pensiun, asuransi kesehatan, asuransi atau jaminan sosial tenaga kerja (jamsostek).

  6) Instansi Pajak akan melihat dalam laporan keuangan perusahaan mengenai kebenaran perhitungan pajak, pembayaran pajak, pemotongan pajak, restitusi, dan juga untuk dasar penindakan.

  7) Pemberi Dana (Kreditur) ingin mengetahui kondisi perusahaan baik yang sudah diberi pinjaman maupun yang akan diberi pinjaman. Bagi perusahaan yang sudah diberi pinjaman, maka laporan keuangan akan menyajikan informasi mengenai penggunaan dana yang diberikan, seperti likuiditas, rentabilitas, dan solvabilitas perusahaan.

  Bagi perusahaan calon debitur laporan keuangan dapat menjadi sumber informasi untuk menilai kelayakan perusahaan untuk menerima kredit yang akan diluncurkan.

  8) Supplier ingin mengetahui apakah perusahaan layak diberikan fasilitas kredit, seberapa lama akan diberikan, dan sejauh mana potensi risiko yang dimiliki perusahaan. 9) Pemerintah dan Lembaga Pengatur Resmi ingin mengetahui apakah perusahaan telah mengikuti peraturan yang telah ditetapkan. 10) Lembaga Swadaya Masyarakat (LSM) membutuhkan laporan keuangan untuk menilai sejauhmana perusahaan merugikan pihak tertentu yang dilindunginya. 11) Peneliti/Akademisi/Lembaga Peringkat menggunakan laporan keuangan sebagai data primer dalam melakukan penelitian terhadap topik tertentu yang berkaitan dengan laporan keuangan atau perusahaan. Laporan keuangan menjadi bahan dasar yang diolah untuk mengambil kesimpulan dari suatu hipotesis atau penelitian yang dilakukan.

C. Analisis Rasio Keuangan

  Penggunaan rasio keuangan sebagai alat analisis kinerja keuangan perusahaan dan rasio keuangan nantinya akan dilihat oleh investor keputusan. Rasio disebut sebagai perbandingan jumlah, dari satu jumlah dengan jumlah lainnya itulah dilihat perbandingannya dengan harapan nantinya akan ditemukan jawaban yang selanjutnya itu dijadikan bahan kajian untuk dianalisis dan diputuskan (Fahmi, 2011: 107). Rasio keuangan adalah angka yang diperoleh dari hasil perbandingan dari suatu pos laporan keuangan dengan pos lainnya yang mempunyai hubungan yang relevan dan signifikan (Harahap, 2007: 297). Oleh karena itu, rasio keuangan ini sangat penting bila akan melakukan analisa terhadap kondisi keuangan perusahaan. Rasio keuangan hanya akan menyederhanakan informasi yang menggambarkan hubungan antar pos-pos yang bersangkutan, misalnya antara utang dan modal, kas dan total aset, harga pokok produksi dan total penjualan, dan sebagainya. Dengan adanya penyederhanaan tersebut dengan cepat kita dapat menilai hubungan antar pos tadi dan dapat membandingkannya dengan rasio lain sehingga kita dapat memperoleh informasi dan memberikan penilaian. Laporan keuangan seperti neraca, laporan laba rugi, dan laporan arus kas adalah laporan keuangan yang sering digunakan sebagai dasar analisis rasio keuangan.

  Selanjutnya rasio keuangan yang telah didapatkan oleh perusahaan, akan dibandingkan dengan rata-rata industri. Industri didefinisikan sebagai sekelompok perusahaan yang menghasilkan barang pengganti. Rata-rata industri yang dihasilkan dari beberapa perusahaan yang sejenis dapat dijadikan bagi perusahaan yang bersangkutan. Rasio ini disebut sebagai rata-rata rasio industri. Perbandingan antara rasio keuangan perusahaan-perusahaan dengan rata-rata rasio industri akan menunjukkan sejauh mana kondisi keuangan perusahaan saat ini (Nugroho, 2005). Tujuan dari analisis rasio laporan keuangan secara umum adalah sebagai berikut menurut Hanafi dan Halim (2005: 6-9):

  1. Investasi pada saham Analisis resiko difokuskan pada kemampuan perusahaan melewati masa-masa sulit dan kemudian memproyeksikan kemampuan ini untuk periode-periode masa yang akan datang.

  2. Pemberian kredit Dimana tujuan pokoknya adalah untuk menilai kemampuan perusahaan untuk mengembalikan pinjaman yang diberikan beserta bunga yang berkaitan dengan pinjaman tersebut.

  3. Kesehatan pemasok (supplier) Mengetahui kondisi keuangan pemasok sangat bermanfaat bagi perusahaan dalam melakukan negosiasi dengan pemasok.

  4. Kesehatan pelanggan (customer) Tujuannya adalah untuk mengetahui informasi mengenai kemampuan pelanggan dalam memenuhi kewajiban jangka

  5. Kesehatan perusahaan ditinjau dari karyawan Bertujuan untuk memastikan apakah perusahaan yang akan dimasuki memiliki prospek keuangan yang bagus.

6. Pemerintah untuk menentukan besarnya pajak yang dibayarkan.

  7. Analisis internal, tujuannya untuk mengetahui kondisi keuangan.

  8. Analisis pesaing, untuk menentukan sejauh mana kekuatan keuangan pesaing yang dapat dipakai untuk penentuan strategi perusahaan.

  9. Penilaian kerusakan untuk menentukan besarnya kerusakan yang dialami perusahaan dalam rangka untuk mengganti kerugian.

  Namun menganalisis laporan keuangan dengan teknik rasio memiliki kelemahan dan kelebihan dibandingkan dengan teknik analisis lainnya, antara lain (Harahap, 2007: 298-299):

  a. Kelebihan teknik analisis rasio 1) Rasio merupakan angka-angka atau ikhtisar statistik yang lebih mudah dibaca dan ditafsirkan.