Analisis Efektifitas Transmisi Moneter Ganda di Indonesia
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk meneliti transmisi moneter ganda yaitu
konvensional dan syariah terhadap tingkat inflasi. Dalam penelitian ini model
yang digunakan adalah Vector Error Corection Model (VECM) dan Uji Kausalitas
Granger yang bertujuan untuk melihat hubungan dan keterkaitan transmisi
moneter Ganda dari kebijakan konvensional dan dari kebijakan syariah terhadap
inflasi. Hasil penelitian menunjukkan transmisi moneter konvensional memiliki
kesinambungan terhadap inflasi yang dimulai dari SBI (Sertifikat Bank Indonesia)
menuju ke LOAN dan LOAN menuju IHK yang dijadikan indikator dalam
melihat inflasi sedangkan dari sisi transmisi monenter syariah menunjukkan tidak
adanya kesinambungan dari variabel-variabel syariah menuju ke inflasi, variabel
syariah hanya berkesinambungan diantara variabel-variabel tersebut. Selain itu
variabel konvensional seperti PUAB dan SBMK memberikan pengaruh positif
terhadap inflasi dalam jangka pendek dan panjang, LOAN dan SBI memberikan
pengaruh negatif terhadap inflasi dalam jangka panjang kemudian variabel syariah
dalam jangka panjang hampir semua menunjukkan pengaruh negatif terhadap
inflasi kecuali variabel FINC.
Kata Kunci: Inflasi,Transmisi Moneter Konvensional,Transmisi Moneter Syariah,
VECM, Kausalitas.
i
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
This study aims to examine the monetary transmission of dual banking
system from is a conventional and sharia to the inflation rate. In this study, the
model used is the Vector Error correction model (VECM) and Granger Causality
Test which aims to look at the relationship and linkages Dual transmission of
monetary policy from the conventional and sharia policy against inflation. The
results showed the conventional monetary transmission has continuity to inflation
starting from SBI (Bank Indonesia Certificate) and LOAN LOAN heading
towards CPI is used as an indicator in view of the transmission of inflation while
monenter sharia showed no continuity of sharia variables leading to inflation ,
sharia is only continuous variables among these variables. In addition to the
conventional variables such as interbank and SBMK a positive influence on
inflation in the short and long term, and SBI LOAN negatively impact inflation in
the long run then the variable sharia in the long run almost all showed a negative
effect on inflation except FINC variables.
Keyword : Inflation, Conventional Monetary Transmission, Sharia Monetary
Transmission, VECM, Causality Test.
ii
Universitas Sumatera Utara
Penelitian ini bertujuan untuk meneliti transmisi moneter ganda yaitu
konvensional dan syariah terhadap tingkat inflasi. Dalam penelitian ini model
yang digunakan adalah Vector Error Corection Model (VECM) dan Uji Kausalitas
Granger yang bertujuan untuk melihat hubungan dan keterkaitan transmisi
moneter Ganda dari kebijakan konvensional dan dari kebijakan syariah terhadap
inflasi. Hasil penelitian menunjukkan transmisi moneter konvensional memiliki
kesinambungan terhadap inflasi yang dimulai dari SBI (Sertifikat Bank Indonesia)
menuju ke LOAN dan LOAN menuju IHK yang dijadikan indikator dalam
melihat inflasi sedangkan dari sisi transmisi monenter syariah menunjukkan tidak
adanya kesinambungan dari variabel-variabel syariah menuju ke inflasi, variabel
syariah hanya berkesinambungan diantara variabel-variabel tersebut. Selain itu
variabel konvensional seperti PUAB dan SBMK memberikan pengaruh positif
terhadap inflasi dalam jangka pendek dan panjang, LOAN dan SBI memberikan
pengaruh negatif terhadap inflasi dalam jangka panjang kemudian variabel syariah
dalam jangka panjang hampir semua menunjukkan pengaruh negatif terhadap
inflasi kecuali variabel FINC.
Kata Kunci: Inflasi,Transmisi Moneter Konvensional,Transmisi Moneter Syariah,
VECM, Kausalitas.
i
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
This study aims to examine the monetary transmission of dual banking
system from is a conventional and sharia to the inflation rate. In this study, the
model used is the Vector Error correction model (VECM) and Granger Causality
Test which aims to look at the relationship and linkages Dual transmission of
monetary policy from the conventional and sharia policy against inflation. The
results showed the conventional monetary transmission has continuity to inflation
starting from SBI (Bank Indonesia Certificate) and LOAN LOAN heading
towards CPI is used as an indicator in view of the transmission of inflation while
monenter sharia showed no continuity of sharia variables leading to inflation ,
sharia is only continuous variables among these variables. In addition to the
conventional variables such as interbank and SBMK a positive influence on
inflation in the short and long term, and SBI LOAN negatively impact inflation in
the long run then the variable sharia in the long run almost all showed a negative
effect on inflation except FINC variables.
Keyword : Inflation, Conventional Monetary Transmission, Sharia Monetary
Transmission, VECM, Causality Test.
ii
Universitas Sumatera Utara