Analisis Pengaruh Earning Per Share, Tingkat Bunga, Analisis Pengaruh Earning Per Share, Tingkat Bunga, Kurs, dan Size Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Jakarta Tahun 2000-2004.
Analisis Pengaruh Earning Per Share, Tingkat Bunga,
Kurs, dan Size Terhadap Return Saham Pada Perusahaan
Perbankan di Bursa Efek Jakarta Tahun 2000-2004
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-syarat
Guna Memperoleh Gelar Sarjana Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Oleh:
DIAN OKTAWIJAYANTI
B 200 030 158
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2007
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca Skripsi dengan judul:
”ANALISIS PENGARUH EARNING PER SHARE, TINGKAT BUNGA, KURS,
DAN
SIZE
TERHADAP
RETURN
SAHAM
PADA
PERUSAHAAN
PERBANKAN DI BURSA EFEK JAKARTA TAHUN 2000-2004”
Yang ditulis oleh Dian Oktawijayanti, NIM: B 200 030 158
Penandatanganan berpendapat bahwa Skripsi tersebut memenuhi syarat untuk
diterima.
Surakarta, Februari 2007
Pembimbing Utama
(Suyatmin, WA.M.Si)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi UMS
Drs. Syamsudin, MM
ii
MOTTO
Hadapi dengan senyuman
(Dewa 19 )
Seseorang tidak akan berubah menjadi lebih baik,
kecuali dia punyai keberanian untuk melihat
kekurangan dirinya
(Aa’ Gym )
”Sesungguhnya sesudah kesulitan akan datang
kemudahan, maka kerjakanlah urusanmu dengan
sungguh-sungguh, dan hanya kepada Allah kamu
berharap
(QS. Alam Nasroh)
iii
HALAMAN PERSEMBAHAN
Allah SWT
Atas petunjuk, rahmat, kasih sayangMU-lah karya sederhana ini tercipta.
Rasulullah SAW
Sholawat dan salam selalu tercurah kepada Beliau Nabi Muhammad SAW,
keluarga serta para sahabatnya.
Bapak dan Ibu
Setiap jejak langkah keberhasilan dalam kehidupanku merupakan perwujudan
do’a, restu, kasih sayang serta pengorbanan dari Bapak, Ibu serta dorongan adik
adikku yang tersayang.
Teruntuk seseorang yang selalu menemani dalam tiap lelah dan letih,
serta selalu memberi motivasi dalam senyuman.
Buat teman-teman seperjuangan yang tidak bisa kusebut satu persatu
terima kasih, membuat hidup lebih berwarna dan bersemangat.
iv
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Alhamdullilah, Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, yang
telah memberikan Rahmat, Hidayah dan Ridho-Nya, sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi dengan judul ”Analisis Pengaruh Earning Per Share,
Tingkat Bunga, Kurs, dan Size Terhadap Return Saham Pada Perusahaan
Perbankan di Bursa Efek Jakarta Tahun 2000-2004”. Sebagai salah satu syarat
untuk memperoleh gelar sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Penulis menyadari bahwa keberhasilan dalam menyelesaikan skripsi ini
tak terlepas dari bantuan, bimbingan, petunjuk dari berbagai pihak. Sehingga pada
kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar besarnya kepada:
1. Bapak Drs. H. Syamsudin, MM. Selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Banu Witono, SE, AK, M.Si. Selaku Ketua Jurusan Akuntasi Fakultas
Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Drs. Yuli, TC, Ak. Selaku Pembimbing Akademik kelas D angkatan
2003.
4. Bapak Suyatmin, WA, M.Si. Selaku Pembimbing utama atas waktu dan
kesabarannya dalam memberikan bimbingan dalam penulisan skripsi ini.
v
5. Bapak dan Ibu tercinta yang telah memberikan dorongan dan kasih sayang
yang tiada putus.
6. Buat Anik, Lisa, Rina, Tatik, Wi2n, Dewi N Ana, Thank’s 4 All and 4 give
me for everything.
7. Terima kasih telah menjadi sahabatku “Tea-US” and “NTUK” tersayang.
8. Seseorang yang menemani, membimbing, memberikan rasa aman, nyaman
dan mewarnai hidupku dengan tangis, tawa. Terima atas kesabarannya. Ayo
cepet lulus.............!!!!!
Akhir kata penulis menyadari masih banyak kekurangan dalam skripsi ini
oleh karenanya kritik dan saran sangat diharapkan untuk pengembangan penelitian
selanjutnya.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,
2007
Penulis
Dian Oktawijayanti
vi
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL........................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN..........................................................................
ii
MOTTO ...........................................................................................................
iii
HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................
iv
KATA PENGANTAR .....................................................................................
v
DAFTAR ISI....................................................................................................
vii
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................
ix
DAFTAR TABEL............................................................................................
x
DAFTAR LAMPIRAN....................................................................................
xi
ABSTRAKSI ...................................................................................................
xii
BAB I
PENDAHULUAN ............................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah.............................................................
1
B. Rumusan Masalah ......................................................................
5
C. Pembatasan Masalah ..................................................................
6
D. Tujuan Penelitian........................................................................
6
E. Manfaat Penelitian......................................................................
6
F. Sistematika Penulisan.................................................................
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ...................................................................
9
A. Pasar Modal ................................................................................
9
B. Pengaruh Faktor Dominan..........................................................
25
C. Hasil Penelitian Terdahulu .........................................................
27
vii
D. Kerangka Pemikiran ...................................................................
29
E. Hipotesis .....................................................................................
30
BAB III METODE PENELITIAN .................................................................
31
A. Populasi dan Sampel...................................................................
31
B. Data dan Sumber Data................................................................
31
C. Variabel Penelitian .....................................................................
32
D. Metode Analisis Data .................................................................
34
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN......................................
44
A. Deskripsi Data ............................................................................
44
B. Pengujian Asumsi Klasik ...........................................................
45
C. Pengujian Hipotesis....................................................................
50
D. Pembahasan................................................................................
52
BAB V PENUTUP ........................................................................................
54
A. Kesimpulan.................................................................................
54
B. Saran...........................................................................................
55
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
viii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1.
Kerangka Pemikiran....................................................................
ix
30
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1
Deskripsi Data.............................................................................
45
Tabel 4.2
Hasil Uji Multikolinieritas ..........................................................
47
Tabel 4.3
Uji Heteroskedastisitas Model Pertama ......................................
48
Tabel 4.4
Uji Heteroskedastisitas Model Logaritma...................................
48
Tabel 4.5
Rangkuman Regresi Linier Berganda .........................................
50
Tabel 4.6
Rangkuman Hasil Uji t................................................................
51
x
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1.
Data Return Saham
Lampiran 2.
Nama Perusahaan Sampel dan Data Penelitian
Lampiran 3.
Data Regresi Berganda
Lampiran 4.
Regression : Pengujian Pertama
Lampiran 5.
Normality Test: Pengujian Pertama
Lampiran 6.
Regression : Pengujian Outliers 1
Lampiran 7.
Normality Test : Pengujian Outliers 1
Lampiran 8.
Heteroskedasticity Test : Pengujian Ouliers 1
Lampiran 9.
Regression : Pengujian Outliers 1 (Model Log)
Lampiran 10. Descriptives
Lampiran 11. Normality Test : Pengujian Outliers 1 (Model Log)
Lampiran 12. Heteroskedasticity Test : Pengujian Ouliers 1 (Model Log)
Lampiran 13. Autokorelatio1 Test : Pengujian Ouliers 1 (Model Log)
Lampiran 14. Multicolinearity Test : Pengujian Ouliers 1 (Model Log)
Lampiran 15. Tabel F
Lampiran 16. Tabel Durbin-Watson
Lampiran 17. Tabel Uji t
xi
ABSTRAKSI
Analisis Pengaruh Earning Per Share, Tingkat Bunga, Kurs, dan Size
Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Perbankkan di Bursa Efek Jakarta
Tahun 2000-2004. Untuk menghasilkan keputusan investasi yang tepat dan
menguntungkan, investor perlu melakukan peramalan terhadap perubahan pasar
modal. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui faktor-faktor yang
mempengaruhi return saham pada perusahaan perbankkan yang terdaftar di BEJ.
Variabel yang digunakan dalam penelitian ini ada 4 variabel bebas yaitu Earning
per share, tingkat bunga, kurs dan size. Hipotesis yang diajukan adalah Earning
per share, tingkat bunga, kurs dan size mempunyai pengaruh yang signifikan
terhadap retun saham. Sampel penelitian diambil dari perusahaan perbankan yang
terdaftar di BEJ. Data diambil dari Pojok BEJ MM UNS, Indonesian Capital
Market Directory dan laporan mingguan Bank Indonesia.
Analisis data yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda.
Pengolahan data dilakukan dengan program software SPSS 10.00, dengan
memperhatikan indikator utama yang telah terprogram yaitu uji simultan (uji F
dan Adjusted R2) dan uji parsial ( t hitung dan koefisien beta). Berdasar uji asumsi
klasik regresi dapat diketahui tidak terjadi gejala autokorelasi, heteroskedastisitas,
multikolinieritas. Berdasarkan uji simultan variabel EPS, tingkat bunga, kurs dan
size secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap return saham
diperoleh F hitung sebesar 4,210 dengan probabilitas 0,010.
Sedangkan berdasar uji parsial menyatakan bahwa hanya variabel EPS
mempunyai pengaruh signifikan dengan nilai probabilitas 0,006 yang berarti
dibawah 0,05 (P
Kurs, dan Size Terhadap Return Saham Pada Perusahaan
Perbankan di Bursa Efek Jakarta Tahun 2000-2004
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-syarat
Guna Memperoleh Gelar Sarjana Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Oleh:
DIAN OKTAWIJAYANTI
B 200 030 158
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2007
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca Skripsi dengan judul:
”ANALISIS PENGARUH EARNING PER SHARE, TINGKAT BUNGA, KURS,
DAN
SIZE
TERHADAP
RETURN
SAHAM
PADA
PERUSAHAAN
PERBANKAN DI BURSA EFEK JAKARTA TAHUN 2000-2004”
Yang ditulis oleh Dian Oktawijayanti, NIM: B 200 030 158
Penandatanganan berpendapat bahwa Skripsi tersebut memenuhi syarat untuk
diterima.
Surakarta, Februari 2007
Pembimbing Utama
(Suyatmin, WA.M.Si)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi UMS
Drs. Syamsudin, MM
ii
MOTTO
Hadapi dengan senyuman
(Dewa 19 )
Seseorang tidak akan berubah menjadi lebih baik,
kecuali dia punyai keberanian untuk melihat
kekurangan dirinya
(Aa’ Gym )
”Sesungguhnya sesudah kesulitan akan datang
kemudahan, maka kerjakanlah urusanmu dengan
sungguh-sungguh, dan hanya kepada Allah kamu
berharap
(QS. Alam Nasroh)
iii
HALAMAN PERSEMBAHAN
Allah SWT
Atas petunjuk, rahmat, kasih sayangMU-lah karya sederhana ini tercipta.
Rasulullah SAW
Sholawat dan salam selalu tercurah kepada Beliau Nabi Muhammad SAW,
keluarga serta para sahabatnya.
Bapak dan Ibu
Setiap jejak langkah keberhasilan dalam kehidupanku merupakan perwujudan
do’a, restu, kasih sayang serta pengorbanan dari Bapak, Ibu serta dorongan adik
adikku yang tersayang.
Teruntuk seseorang yang selalu menemani dalam tiap lelah dan letih,
serta selalu memberi motivasi dalam senyuman.
Buat teman-teman seperjuangan yang tidak bisa kusebut satu persatu
terima kasih, membuat hidup lebih berwarna dan bersemangat.
iv
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Alhamdullilah, Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, yang
telah memberikan Rahmat, Hidayah dan Ridho-Nya, sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi dengan judul ”Analisis Pengaruh Earning Per Share,
Tingkat Bunga, Kurs, dan Size Terhadap Return Saham Pada Perusahaan
Perbankan di Bursa Efek Jakarta Tahun 2000-2004”. Sebagai salah satu syarat
untuk memperoleh gelar sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Penulis menyadari bahwa keberhasilan dalam menyelesaikan skripsi ini
tak terlepas dari bantuan, bimbingan, petunjuk dari berbagai pihak. Sehingga pada
kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar besarnya kepada:
1. Bapak Drs. H. Syamsudin, MM. Selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Banu Witono, SE, AK, M.Si. Selaku Ketua Jurusan Akuntasi Fakultas
Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Drs. Yuli, TC, Ak. Selaku Pembimbing Akademik kelas D angkatan
2003.
4. Bapak Suyatmin, WA, M.Si. Selaku Pembimbing utama atas waktu dan
kesabarannya dalam memberikan bimbingan dalam penulisan skripsi ini.
v
5. Bapak dan Ibu tercinta yang telah memberikan dorongan dan kasih sayang
yang tiada putus.
6. Buat Anik, Lisa, Rina, Tatik, Wi2n, Dewi N Ana, Thank’s 4 All and 4 give
me for everything.
7. Terima kasih telah menjadi sahabatku “Tea-US” and “NTUK” tersayang.
8. Seseorang yang menemani, membimbing, memberikan rasa aman, nyaman
dan mewarnai hidupku dengan tangis, tawa. Terima atas kesabarannya. Ayo
cepet lulus.............!!!!!
Akhir kata penulis menyadari masih banyak kekurangan dalam skripsi ini
oleh karenanya kritik dan saran sangat diharapkan untuk pengembangan penelitian
selanjutnya.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,
2007
Penulis
Dian Oktawijayanti
vi
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL........................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN..........................................................................
ii
MOTTO ...........................................................................................................
iii
HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................
iv
KATA PENGANTAR .....................................................................................
v
DAFTAR ISI....................................................................................................
vii
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................
ix
DAFTAR TABEL............................................................................................
x
DAFTAR LAMPIRAN....................................................................................
xi
ABSTRAKSI ...................................................................................................
xii
BAB I
PENDAHULUAN ............................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah.............................................................
1
B. Rumusan Masalah ......................................................................
5
C. Pembatasan Masalah ..................................................................
6
D. Tujuan Penelitian........................................................................
6
E. Manfaat Penelitian......................................................................
6
F. Sistematika Penulisan.................................................................
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ...................................................................
9
A. Pasar Modal ................................................................................
9
B. Pengaruh Faktor Dominan..........................................................
25
C. Hasil Penelitian Terdahulu .........................................................
27
vii
D. Kerangka Pemikiran ...................................................................
29
E. Hipotesis .....................................................................................
30
BAB III METODE PENELITIAN .................................................................
31
A. Populasi dan Sampel...................................................................
31
B. Data dan Sumber Data................................................................
31
C. Variabel Penelitian .....................................................................
32
D. Metode Analisis Data .................................................................
34
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN......................................
44
A. Deskripsi Data ............................................................................
44
B. Pengujian Asumsi Klasik ...........................................................
45
C. Pengujian Hipotesis....................................................................
50
D. Pembahasan................................................................................
52
BAB V PENUTUP ........................................................................................
54
A. Kesimpulan.................................................................................
54
B. Saran...........................................................................................
55
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
viii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1.
Kerangka Pemikiran....................................................................
ix
30
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1
Deskripsi Data.............................................................................
45
Tabel 4.2
Hasil Uji Multikolinieritas ..........................................................
47
Tabel 4.3
Uji Heteroskedastisitas Model Pertama ......................................
48
Tabel 4.4
Uji Heteroskedastisitas Model Logaritma...................................
48
Tabel 4.5
Rangkuman Regresi Linier Berganda .........................................
50
Tabel 4.6
Rangkuman Hasil Uji t................................................................
51
x
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1.
Data Return Saham
Lampiran 2.
Nama Perusahaan Sampel dan Data Penelitian
Lampiran 3.
Data Regresi Berganda
Lampiran 4.
Regression : Pengujian Pertama
Lampiran 5.
Normality Test: Pengujian Pertama
Lampiran 6.
Regression : Pengujian Outliers 1
Lampiran 7.
Normality Test : Pengujian Outliers 1
Lampiran 8.
Heteroskedasticity Test : Pengujian Ouliers 1
Lampiran 9.
Regression : Pengujian Outliers 1 (Model Log)
Lampiran 10. Descriptives
Lampiran 11. Normality Test : Pengujian Outliers 1 (Model Log)
Lampiran 12. Heteroskedasticity Test : Pengujian Ouliers 1 (Model Log)
Lampiran 13. Autokorelatio1 Test : Pengujian Ouliers 1 (Model Log)
Lampiran 14. Multicolinearity Test : Pengujian Ouliers 1 (Model Log)
Lampiran 15. Tabel F
Lampiran 16. Tabel Durbin-Watson
Lampiran 17. Tabel Uji t
xi
ABSTRAKSI
Analisis Pengaruh Earning Per Share, Tingkat Bunga, Kurs, dan Size
Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Perbankkan di Bursa Efek Jakarta
Tahun 2000-2004. Untuk menghasilkan keputusan investasi yang tepat dan
menguntungkan, investor perlu melakukan peramalan terhadap perubahan pasar
modal. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui faktor-faktor yang
mempengaruhi return saham pada perusahaan perbankkan yang terdaftar di BEJ.
Variabel yang digunakan dalam penelitian ini ada 4 variabel bebas yaitu Earning
per share, tingkat bunga, kurs dan size. Hipotesis yang diajukan adalah Earning
per share, tingkat bunga, kurs dan size mempunyai pengaruh yang signifikan
terhadap retun saham. Sampel penelitian diambil dari perusahaan perbankan yang
terdaftar di BEJ. Data diambil dari Pojok BEJ MM UNS, Indonesian Capital
Market Directory dan laporan mingguan Bank Indonesia.
Analisis data yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda.
Pengolahan data dilakukan dengan program software SPSS 10.00, dengan
memperhatikan indikator utama yang telah terprogram yaitu uji simultan (uji F
dan Adjusted R2) dan uji parsial ( t hitung dan koefisien beta). Berdasar uji asumsi
klasik regresi dapat diketahui tidak terjadi gejala autokorelasi, heteroskedastisitas,
multikolinieritas. Berdasarkan uji simultan variabel EPS, tingkat bunga, kurs dan
size secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap return saham
diperoleh F hitung sebesar 4,210 dengan probabilitas 0,010.
Sedangkan berdasar uji parsial menyatakan bahwa hanya variabel EPS
mempunyai pengaruh signifikan dengan nilai probabilitas 0,006 yang berarti
dibawah 0,05 (P