Pengujian Pecking Order Theory Terhadap Preferensi Pembiayaan Pemilik Usaha Kuliner Kaki Lima Di Sekitar Universitas Sumatera Utara Medan

  SKRIPSI

  PENGUJIAN PECKING ORDER THEORY TERHADAP PREFERENSI PEMBIAYAAN PEMILIK USAHA KULINER KAKI LIMA DI SEKITAR UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN

  OLEH JASTIN ANJU 100502121

  PROGRAM STUDI S-1 MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN

  2014

  

ABSTRAK

  Dalam mendirikan suatu usaha tentu membutuhkan modal. Ada dua jenis sumber modal yaitu modal internal dan modal eksternal. Untuk memaksimalkan laba yang diperoleh dan meningkatkan nilai usaha dibutuhkan preferensi pembiayaan yang tepat. Salah satu teori tentang struktur modal adalah Pecking

  

Order Theory . Pecking Order Theory menyatakan bahwa perusahaan akan

  memenuhi sumber modal internal terlebih dahulu dan apabila dirasa masih kurang maka perusahaan akan menggunakan sumber modal eksternal dimulai dari yang paling kecil resikonya. Pecking Order Theory hanya menyatakan urutan (hierarki) pembiayaan sehingga tidak terdapat struktur modal yang optimal.

  Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh pendidikan, alasan memasuki dunia usaha, lama usaha berdiri, jumlah modal awal, dan tipe kepemilikan terhadap preferensi pembiayaan pemilik usaha kuliner kaki lima di sekitar Universitas Sumatera Utara Medan sesuai dengan Pecking Order Theory. Populasi penelitian ini adalah seluruh pemilik usaha kuliner kaki lima di sekitar Universitas Sumatera Utara Medan dan metode sampling yang digunakan adalah

Multistage Area Sampling . Penelitian ini menggunakan analisis regresi logistik.

Dari survey terhadap 38 sampel penelitian diperoleh hasil 26 pemilik usaha memilih sumber modal sendiri dan 12 pemilik usaha memilih sumber modal utang. Berdasarkan hasil analisis regresi logistik ditemukan bahwa pada α 5%, jumlah modal awal berpengaruh positif dan signifikan terhadap preferensi pembiayaan pemilik usaha sedangkan variabel lainnya tidak berpengaruh signifikan terhadap preferensi pembiayaan pemilik usaha.

  

Kata kunci: Pecking Order Theory, Preferensi pembiayaan, Pendidikan,

Alasan memasuki dunia usaha, Lama usaha berdiri, Jumlah modal awal,

Tipe kepemilikan

  ABSTRACT

  In setting up a business would need capital. There are two types of capital sources, they are internal capital and external capital. To maximize profits and increase the value of the business needs the right financing preference. One theory of capital structure is Pecking Order Theory. Pecking Order Theory states that the company will fulfil the internal capital resources first in advance and if it is still less then the company will use external capital sources starting from the smallest risk. Pecking Order Theory simply states the order (hierarchy) financing so that there is no optimal capital structure.

  The purpose of this research was to determine the influence of education, reason to enter business world, age of business, amount of initial capital, and type of ownership to the financing preference culinary street business owners around the University of North Sumatra, Medan in accordance with the Pecking Order

  

Theory . The population of this rresearch was all culinary street business owners

  around North Sumatra University Medan and the sampling method used was multistage area sampling. This research uses logistic regression analysis. From a survey to 38 samples were obtained the results of 26 business owners choose its own capital resources and 12 business owners choose debt capital resources. Based on the results of logistic regression analysis found that with

  α 5 %, amount of initial capital have positive and significant effect on the financing preferences of business owners while other variables did not significantly influence the financing preferences of business owners.

  

Keyword : Pecking Order Theory, Financing preference, Education, the

Reason to enter business world, Age of business, Amount of initial capital, Type of ownership

  Puji dan syukur penulis ucapkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa atas seluruh berkat dan anugerah serta kasihNya sehingga penulis dapat menyusun dan menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Pengujian Pecking Order Theory pada Preferensi Pembiayaan Pemilik Usaha Kuliner Kaki Lima di Sekitar Universitas Sumatera Utara Medan.”

  Penulisan skripsi ini adalah merupakan salah satu syarat akademik untuk menyelesaikan pendidikan Program Studi Strata 1 Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  Dalam menyusun skripsi ini, penulis mendapat bimbingan, petunjuk, dorongan, dan bantuan dari berbagai pihak. Untuk itu, pada kesempatan ini, penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:

  1. Rektor Universitas Sumatera Utara, Prof. Dr. dr. Syahril Pasaribu, DTM&H, M.Sc (CTM), Sp. A(K).

  2. Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara Prof. Dr. Azhar Maksum, S.E. M.Sc , Ak.

  3. Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara Dr. Isfenti Sadalia, S.E. , ME.

  4. Dosen pembimbing saya Dr. Khaira Amalia Fachrudin, S.E. , Ak. , MBA, MAPPI (Cert) yang telah meluangkan waktu dengan penuh perhatian dan kesabaran dalam membimbing serta mengarahkan saya mulai dari pengajuan judul hingga penulisan skripsi ini selesai.

  5. Dosen pembanding I saya Dra. Lisa Marlina, M.Si serta dosen pembanding II saya Isfenti Sadalia, S.E. , ME yang telah banyak memberikan masukan, saran, dan bimbingan mulai dari penulisan proposal sampai penulisan tesis ini selesai.

  6. Seluruh dosen dan staf di lingkungan Program Studi Strata 1 Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  7. Seluruh rekan-rekan saya stambuk 2010 departemen manajemen terutama kepada Daniel, John, Yogi, Uji, dan lain-lain yang tidak dapat saya sebutkan namanya satu persatu.

  8. Orangtua saya yang sangat saya cintai Yan Petrus Saragih, S.H. dan Ns.

  Mitsurya Pasaribu, S. Kep serta kepada adik saya Febri Angelia Saramita Saragih yang telah memberikan dukungan yang tidak terhingga kepada saya dalam penyelesaian skripsi ini.

  9. Kakak kelompok saya di KMK USU Kak Resmina, bg Rudolfo dan kak Sri Juliani yang turut memberikan masukan dan saran dalam penulisan skripsi ini.

  10. Pacar saya Metaria Septiana Sinaga yang turut memberikan semangat kepada saya dalam penyelesaian skripsi ini.

  Akhir kata penulis menyadari bahwa skripsi ini belum sempurna, untuk itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun demi tercapainya kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pemilik Usaha Kecil dan Menengah (UKM).

  Medan, April 2014 Penulis

  Jastin Anju

  DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK ................................................................................................. i ABSTRACT ............................................................................................... ii KATA PENGANTAR ............................................................................... iii DAFTAR ISI .............................................................................................. v DAFTAR TABEL ..................................................................................... vii

DAFTAR GAMBAR ................................................................................. viii

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................. ix BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang .................................................................................

  19 2.6 Penelitian Terdahulu ........................................................................

  32 3.9.1 Analisis Statistik Deskriptif ...................................................

  31 3.9 Metode Analisis Data .......................................................................

  31 3.8 Metode Pengumpulan Data ..............................................................

  29 3.7 Jenis Data .........................................................................................

  28 3.6 Populasi dan Sampel ........................................................................

  27 3.5 Skala Pengukuran Variabel ..............................................................

  26 3.4 Definisi Operasional Variabel ..........................................................

  26 3.3 Batasan Operasional .........................................................................

  26 3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ..........................................................

  24 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian .................................................................................

  22 2.8 Hipotesis ...........................................................................................

  21 2.7 Kerangka Konseptual .......................................................................

  17 2.5 Preferensi Pembiayaan ....................................................................

  1 1.2 Perumusan Masalah .........................................................................

  16 2.4.2 Karakteristik Usaha .................................................................

  16 2.4.1 Karakteristik Pemilik Usaha ...................................................

  2.4 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Preferensi Pembiayaan Pemilik Usaha Kecil dan Menengah (UKM) ................................................

  14

  11 2.3 Definisi Usaha Kecil ........................................................................

  10 2.2.2 Teori Struktur Modal ..............................................................

  10 2.2.1 Definisi Struktur Modal ..........................................................

  7 2.2 Struktur Modal .................................................................................

  7 2.1.2 Sumber Modal .........................................................................

  7 2.1.1 Definisi Modal ........................................................................

  6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Modal ...............................................................................................

  6 1.4 Manfaat Penelitian ...........................................................................

  5 1.3 Tujuan Penelitian .............................................................................

  32

  3.9.2 Analisis Regresi Logistik ........................................................

  32 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Analisis Statistik Deskriptif .............................................................

  37 4.2 Analisis Regresi Logistik .................................................................

  39 4.2.1 Menguji Kelayakan Model Regresi ........................................

  39 4.2.2 Menilai Keseluruhan Model (Overall Model Fit) ...................

  39 4.2.3 Koefisien Determinasi (Nagelkerke R Square) .......................

  41 4.2.4 Matriks Klasifikasi ..................................................................

  41 4.2.5 Pengujian Hipotesis Regresi Logistik .....................................

  42 4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ...........................................................

  44 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ......................................................................................

  50 5.2 Saran .................................................................................................

  51 DAFTAR PUSTAKA ................................................................................

  52 LAMPIRAN ...............................................................................................

  54

DAFTAR TABEL No Judul Halaman Tabel 1.1 Hasil Survei Awal ................................................................

  5 Tabel 3.1 Operasionalisasi Variabel ......................................................

  28 Tabel 3.2 Perincian Jumlah Sampel Pemilik Usaha Kuliner Kaki Lima di Universitas Sumatera Utara Medan ..................................

  30 Tabel 4.1 Gambaran Karakteristik Pemilik Usaha .................................

  37 Tabel 4.2 Gambaran Karakteristik Usaha ..............................................

  38 Tabel 4.3 Hosmer and Lemeshow’s Goodness of Fit Test .....................

  39 Tabel 4.4 Iteration History (Block 1) .....................................................

  40 Tabel 4.5 Iteration History (Block 0) .....................................................

  40 Tabel 4.6 Koefisien Determinasi............................................................

  41 Tabel 4.7 Matrik Klasifikasi ..................................................................

  42 Tabel 4.8 Pengujian Hipotesis ...............................................................

  43

  DAFTAR GAMBAR No Judul Halaman Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ............................................................

  24