ANALISIS PENGARUH EVA ( Analisis Pengaruh EVA (Economic Value Added) Dan Profitabilitas Terhadap Earning Per Share (Study Kasus Perusahaan Automotive dan Allied Products yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)Periode 2006-2010 ).

ANA
ANALISIS
IS PENGARUH
ARUH EVA
VA (ECON
ONOMIC VA
VALUE ADDED)
AD
DAN
DA
PROF
FITABILI
LITAS TERH
ERHADAP
DAP EARNING
NING PER
R SHARE
S
(St
(Studi Kasus
asus Perusahaan

P
aan Automot
otive dan Al
Allied Produ
roducts
yang
g Terdaftar
T
ar d
di Bursa
a Efek Indonesi
esia (BEI)
Period
eriode 2006 – 2010)

SKRIPS
IPSI
D
Diajukan
ukan Unt

Untuk Memenuhi
enuhi Tugas
ugas ddan Syarat
at-Syarat Guna
una Memperol
peroleh Gelar
ar Sarjana
S
Ekono
Ekonomi Jurusan
usan Manaj
Manajemen
Mana
Pada
ada Fakultas
as E
Ekonomi dan Bisnis
B
Universitas
sitas Muhammadi

madiyah Surakar
urakarta

Oleh:
eh:
SL
SLAMET SAHUDI
SA
B 100 090 142

PROGRAM
PR
AM STUDI
DI MANAJE
NAJEMEN
FAK
AKULTAS
AS EKONO
NOMI DAN
AN BISNIS

IS
UNI
UNIVERSI
SITAS MUH
UHAMMADI
MMADIYAH
AH SURAK
KARTA
2013
13

PENGESA
SAHAN
Yang
ang bertan
bertanda tangan
angan dibawah
d
ah ini telah mem
embacaa skrips

skripsi yang
g berjudul:
ber
ANALISIS
IS PENGA
GARUH EV
EVA (ECO
CONOMIC V
VALUE ADDED)
A
D
DAN
PROFITA
ITABILITAS
S TERHAD
ADAP EARN
RNING PER
ER SHARE
RE (Studi Kasus
K

Perusahaan
sahaan Automot
omotive dan A
Allied Prod
roducts yang Terdaftar
ar di Bursa
rsa Efek
Indonesia
esia ((BEI) Peri
eriode 2006-2010
2010)

Yang disusu
susun oleh:
SL
SLAMET SAHUDI
SA
NIM ::B 100 090 142
Penandatang
enandatanganan berpendapat

ber dapat bahw
bahwa skripsi ini telah
elah memenuhi
enuhi syarat untuk
un
diterima.
Sur
Surakarta, Februari
F
2013
Pembimbing
bing Utama
U

(I
(Imron Rosyadi
osyadi, SE,M.S
,M.Si)
Mengetahui
Mengetahu

Dekan
ekan F
Fakultas
tas Ekonomi
E
Universitas
sitas Muhammadi
madiyah Surakar
urakarta

(Dr
Dr. Triyono,, SE,
S M.Si)

ii

iii

MOTTO

“Barang siapa mengerjakan kebajikan, dan dia beriman, maka usahanya tidak
akan disia-siakan, dan sungguh Kamilah yang akan mencatatnya”
(Q.S Al-Anbiya’: 95)
Ketahuilah bahwa pertolongan itu datang setelah ada kesabaran, dan solusi itu
datang setelah adanya usaha, serta ketahuilah bahwa bersama kesulitan pasti
ada kemudahan
(HR. Ahmad dan Thabrani)
Sesuatu yang belum dikerjakan, sering kali tampak mustahil, kita baru yakin
kalau kita telah berhasil melakukannya dengan baik
(Andrew Jackson)
Hal yang membuat kita bahagia adalah kasih sayang, hal yang membuat kita
dewasa adalah masalah, hal yang membuat kita hancur adalah putus asa, hal
yang membuat kita maju adalah usaha, dan hal yang membuat kita kuat adalah
do’a
(Penulis)

iv

PERSEMBAHAN

Sebagai wujud rasa syukur kepada Allah SWT
atas segala limpahan rahmat-Nya yang telah
diberikan, kupersembahkan karya kecilku ini
dengan rasa tulus kepada:
 Ayah dan Ibuku tercinta yang tiada pernah
lelah memberikan cinta, kasih sayang dan
perhatian yang tulus ihklas, serta do’a yang
selalu dipanjatkan kepadaku.

 Saudara-saudaraku yang telah memberikan
semangat dan dukungan serta kegembiraan
dan keceriaan.

 Sahabat

dan

teman-temanku

yang

telah

memberikan semangat dan dorongan

serta

selalu menemaniku selama ini.

 Almamaterku tercinta dan tersayang FE
UMS.

v

KA
ATA PENG
GANTAR

Assalam
ssalamu’alaikum
aikum Wr. Wb
Segala puji dan rasa
asa syukur Alham
lhamdulillah
lah kami panjatkan
panj
kehadirat
kehadi
Allah
ah SWT karena berkat,
kat, rahmat dan hidayah-N
Nya, sehingga penulis bisa
mencar
encari

ide,
de,

mengajukan,
ukan,

menyel
enyelesaikan
kan

penulisan
an

PENG
NGARUH

EVA

dan
skrispsii

menyusun
menyusun
ini

((ECONOMIC
MIC

yang

hingga

akhirnya
akhi

berjudul
udul

VAL
ALUE

dapat

“ANAL
ALISIS

ADDED)
AD

D
DAN

PROF
OFITABILIT
ILITAS TERH
RHADAP EARNING
EA
P
PER SHARE
ARE (Studii Kasus
K
Perusah
erusahaan Au
utomotivee d
dan Allied
ed Products yang Terd
erdaftar di Bursa
B
Efek
ek In
Indonesia
esia (BEI)
(
Period
eriode 2006-2010
2010)”
Skripsi ini disusun
susun deng
dengan maksud
aksud untuk
uk m
memenuhi
nuhi salah
s
satuu syar
syarat
untuk
uk menyelesa
esaikan Progam
ogam Pendidikan
dikan Strataa 1 Progam Studi
St
Manajemen
Manajem
Fakult
akultas Ekonom
onomi dan Bisni
snis Universitas
sitas Muhamm
Muhammadiyah
yah Surakarta.
Sur
Penulisan
san skripsi ini tidak akan terwujud
ujud tanpa adanya dukungan
berupa
upa pengarahan,
ahan, bimbingan,
bingan, bantuan
uan dan kerja
rja sama kepada semua
ua pi
pihak
yang telah turut
urut membantu
antu baik secar
ecara langsung
ung maupun
aupun tidak langsung
angsung
hingga
ngga selesainya
sainya skrispi
spi ini. Untuk
ntuk itu penul
enulis, berkei
rkeinginan
nan untuk
unt
menya
enyampaikan
kan ucapakan
ucapakan ter
terimakasih
h kepada:

vi

1. Bapak Drs. H. Triyono, SE,. M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Drs. Agus Muqorobin, SE, MM., selaku Ketua Jurusan Fakultas
Ekonomi Manajemen dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Imron Rosyadi, SE, M.Si., selaku Dosen Pembimbing skripsi yang
telah memberikan bimbingan, dan arahan serta kemudahan hingga
terwujudnya skripsi ini.
4. Ibu Wuryaningsih Dwi Lestari, Dra., MM., selaku Dosen Pembembing
Akademik yang telah memberikan pengarahan selama dalam menempuh
perkuliahan.
5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah mengajarkan dan memberikan ilmu
yang bermanfaat kepada penulis sehingga ilmu yang diperoleh dapat
digunakan dan diamalkan sebaik-baiknya.
6. Seluruh staff dan karyawan, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
7. Kedua orang tuaku tercinta (Bapak Suyadi dan Ibu Suyami), terima kasih
atas segala do’a, kasih sayang dan perhatian serta materi yang telah
diberikan dengan ihklas dan tak ternilai.
8. Saudara-saudaraku (Mbak Tutik dan Adekku Ali), yang telah memberikan
semangat dan keceriaan.
9. Seseorang yang selalu memberikan semangat serta dorongan (kekasihku
wahyu lestari).

vii

10. Tem
Teman-teman
an yang sena
enantiasa mem
embantu dan memberi
beri semangat
se angat dal
dalam
menghadapi
enghadapi kesulitan:
kesul
rezki
rezki, dwi,, arman,
ar
dedit
dedit, nanda, hanif,
hani iwan,
n, titik,
ana, ni
nilam,, siska, mifta,
m a, tat
tatit, yeni dan
da suryanti.
yanti.
11. Tem
Teman-teman
an kelas E,, ter
terima kasih atas keber
kebersamaan selama
sel
menem
enempuh
pendi
pendidikan
kan di kampus.
kam
12. Tem
Teman-teman
an seperjuangan
uangan dalam penyusunan skripsi,, terima
te
kasih atas
masukan,
asukan, saran
sa
dan kritikan.
kritikan.
13. Tem
Teman-teman
an kost Gubuk
ubuk Gumiwo:
o: eki, aziz,
z, sol
solbani, joko,
joko aan dan rudi,
teri
terima kasih
h atas
at kebersam
samaan selam
ama berada
ada di kost.
14. Dan, semua
ua pihak
pi
yang telah mem
embantu dalam penyusunan skrips
ipsi ini
yang ttidak
dak bisa disebutkan
di
kan sat
satu perr satu.
s
Dengan
engan segala
segal kerend
endahan hati, penulis m
menyadarii bahwa
bahw skripsi ini
masih
asih banyak
ak kekurangan
kekur gan dan jauh
auh dari sem
sempurna karena
kar
kurang
angnya
pengal
pengalaman kemampuan
kem
n penul
penulis. Oleh
leh karena it
itu dengan terbuka pe
penulis
memer
merima segala
egala kritik, sar
saran dan masukan
asukan yang
ng bersifat membangun
m bangun demi
perbai
baikan skripsi
psi ini.
Wassal
assalamu’alaikum
aikum Wr. Wb

S
Surakarta,
a, 15
1 Februari
uari 2013
Penul
enulis

SLAME
MET SAHUD
UDI

viii

DAFTAR ISI

Halaman
HALAMAN JUDUL .......................................................................................

i

HALAMAN PENGESAHAN .........................................................................

ii

HALAMAN KEASLIAN SKRIPSI ................................................................

iii

HALAMAN MOTTO ......................................................................................

iv

HALAMAN PERSEMBAHAN .....................................................................

v

KATA PENGANTAR ....................................................................................

vi

DAFTAR ISI ....................................................................................................

ix

DAFTAR TABEL ...........................................................................................

xii

DAFTAR GAMBAR ......................................................................................

xiii

ABSTRAK .......................................................................................................

xiv

BAB I

BAB II

PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah ...........................................................

1

1.2 Perumusan Masalah .................................................................

5

1.3 Tujuan Penelitian .....................................................................

5

1.4 Manfaat Penelitian ...................................................................

5

1.5 Sistematika Penulisan ...............................................................

6

TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Pasar Modal ..............................................................................

9

2.2 Saham ......................................................................................

15

2.3 Laporan Keuangan....................................................................

17

2.4 Economic Value Added (EVA) .................................................

20

ix

2.5 Rasio Profitabilitas ...................................................................

23

2.6 Earning Per Share (EPS) .........................................................

26

2.7 Penelitian Terdahulu .................................................................

28

BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Kerangka Pemikiran .................................................................

29

3.2 Hipotesis ..................................................................................

31

3.3 Definisi Operasional dan Variabel ...........................................

31

3.4 Populasi, Sampel dan Teknik Sampling ...................................

35

3.5 Data dan Sumber Data ..............................................................

36

3.6 Teknik Pengumpulan Data ......................................................

36

3.7 Teknik Analisa Data ................................................................

36

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum Bursa Efek Indonesia (BEI) ........................

44

4.2 Statistik Deskriptif ....................................................................

51

4.3 Analisis Data ............................................................................

52

1. Uji Asumsi Klasik ..............................................................

52

a. Uji Normalitas ...............................................................

52

b. Uji Multikolinieritas ......................................................

53

c. Uji Autokorelasi ...........................................................

54

d. Uji Heterokesdastisitas .................................................

55

2. Pengujian Ketepatan Model Penduga ..................................

56

a. Pengujian Keofisien Determinasi (R2) ..........................

58

b. Pengujian Keofisien Regresi Simultan (Uji F) ..............

58

c. Pengujian Keofisien Regresi Parsial (Uji t) ...................

59

x

4.4 Pembahasan .............................................................................
BAB V

61

PENUTUP
5.1 Kesimpulan ..............................................................................

65

5.2 Keterbatasan .............................................................................

67

5.3 Saran .........................................................................................

68

DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN

xi

DAFTAR TABEL

Tabel

Halaman

4.1

Statistik Deskriptif...........................................................................

51

4.2

Hasil Uji Normalitas Data ...............................................................

53

4.3

Hasil Uji Multikolinieritas ..............................................................

54

4.4

Hasil Uji Autokorelasi .....................................................................

55

4.5

Hasil Uji Heteroskedastisitas ..........................................................

56

4.6

Hasil Analisis Regresi Berganda .....................................................

57

4.7

Rangkuman Hasil Uji F ...................................................................

59

4.8.

Hasil Perhitungan Uji t ....................................................................

60

xii

DAFTAR GAMBAR

Gambar
3.1

Halaman

Kerangka Pemikiran ....................................................................

xiii

29

ABSTRAK

Keuntungan yang diperoleh pemegang saham terkait dengan penerimaan
laba per saham (EPS) ditentukan oleh profitabilitas dan kemajuan perusahaan
yang tercermin dari nilai tambah perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk
menganalisis, menguji dan mengetahui kembali pengaruh EVA (Economic Value
Added) dan Profitabilitas yang diukur menggunakan NPM (Net Profit Margin),
ROA (Return on Assets), dan ROE (Return on Equity) terhadap EPS (Earning Per
Share) perusahaan Automotive dan Allied Products di Bursa Efek Indonesia
periode 2006-2010.
Penelitian menggunakan metode studi empiris dengan pendekatan
kuantitatif yang dilakukan pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia
(BEI). Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang go public
yang terdaftar di BEI. Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan bidang
automotive dan allied products di BEI pada periode tahun 2006-2010. Penelitian
ini menggunakan data sekunder yaitu data diperoleh dari Indonesian Capital
Market Directory (ICMD). Teknik analisis data menggunakan analisis regresi
ganda, uji koefisien determinasi, uji F dan uji t. Sebelumnya dilakukan uji asumsi
klasik yaitu uji normalitas, uji multikolinieritas, uji autokorelasi dan uji
heteroskedastisitas.
Hasil penelitian menunjukan bahwa: (1) Economic Value Added (EVA)
berpengaruh positif terhadap EPS. Terbukti dari hasil pengujian hipotesis dengan
uji t yang memperoleh thitung sebesar 4,039 diterima pada taraf signifikansi 5%.
Artinya semakin tinggi rasio EVA, maka EPS semakin meningkat; (2) Net Profit
Margin (NPM) tidak berpengaruh terhadap EPS. Terbukti dari hasil pengujian
hipotesis dengan uji t yang memperoleh thitung sebesar 0,557 ditolak pada taraf
signifikansi 5%. Artinya kenaikan atau penurunan NPM tidak berimplikasi pada
EPS; (3) Return On Assets (ROA) tidak berpengaruh terhadap EPS. Terbukti dari
hasil pengujian hipotesis dengan uji t yang memperoleh t hitung sebesar 1,044
ditolak pada taraf signifikansi 5%. Artinya kenaikan atau penurunan ROA tidak
berimplikasi pada EPS; (4) Return On Equity (ROE) berpengaruh positif terhadap
EPS. Terbukti dari hasil pengujian hipotesis dengan uji t yang memperoleh t hitung
sebesar 2,229 diterima pada taraf signifikansi 5%. Artinya semakin tinggi rasio
ROE, maka EPS semakin meningkat; (5) EVA, NPM, ROA, dan ROE secara
bersama-sama berpengaruh terhadap EPS. Terbukti dari hasil pengujian hipotesis
dengan uji F yang memperoleh Fhitung sebesar 10,563 diterima pada taraf
signifikansi 5%. Artinya variasi EPS dapat dijelaskan oleh EVA, NPM, ROA, dan
ROE.
Kata Kunci: EVA, NPM, ROA, ROE, EPS

xiv