Pengaruh Reputasi, Biaya Hutang, Market to Book Ratio, Tingkat Pertumbuhan, Ukuran Perusahaan dan Asset Tangibility terhadap Leverage.
PENGARUH REPUTASI, BIAYA HUTANG, MARKET TO BOOK RATIO,
TINGKAT PERTUMBUHAN, UKURAN PERUSAHAAN DAN ASSET
TANGIBILITY TERHADAP LEVERAGE
(Studi pada Perusahaan Tekstile & Garment Yang Terdaftar di BEI Periode
2011-2015)
SKRIPSI
Disusun untuk Melengkapi Tugas – Tugas dan Memenuhi
Persyaratan Guna Meraih Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi S1 Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret Surakarta
Disusun oleh :
BAYUNINGSIH SETYORINI
F1214017
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2017
i
ABSTRAK
PENGARUH REPUTASI, BIAYA HUTANG, MARKET TO BOOK RATIO,
TINGKAT PERTUMBUHAN, UKURAN PERUSAHAAN DAN ASSET
TANGIBILITY TERHADAP LEVERAGE
(Studi pada Perusahaan Tekstile & Garment Yang Terdaftar di BEI Periode
2011-2015)
BAYUNINGSIH SETYORINI
F1214017
Tujuan daripenelitian ini adalah untuk mengetahui reputasi, biaya
hutang, market to book ratio, tingkat pertumbuhan, ukuran perusahaan
dan asset tangibility terhadap leverage.Dan untuk mengetahui perbedaan
keputusan hutang pada perusahaan berskala besar, sedang dan kecil.
Jenisp enelitian ini adalah penelitian kuantitatif dengan
menggunakan data sekunderpada periode pengamatan tahun 2011- 2015.
Purposive sampling digunakan untuk memilih sampel dan diperoleh 15
sampel perusahaan setiap tahunnya, sehingga untuk lima tahun
pengamatan diperoleh sejumlah 75 sampel perusahaan. Peneliti
menggunakan analisis regresi linear berganda dengan bantuan software
SPSS 16.0 for Windows.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa reputasi, biaya hutang, market
to book ratio, tingkat pertumbuhan, ukuran perusahaan dan asset
tangibility secara simultan berpengaruh signifikan terhadap leverage.
Penelitian pengaruh secara parsial dengan tingkat signifikansi 5%
menunjukkan bahwa reputasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap
leverage, biaya hutang, market to book ratio, tingkat pertumbuhan, asset
tangibility dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap leverage.
Kata kunci: leverage, reputasi, biaya hutang, market to book ratio, tingkat
pertumbuhan, ukuran perusahaan, asset tangibility.
ii
ABSTRACT
THE INFLUENCE OF REPUTATION, COST OF DEBT, MARKET TO
BOOK RATIO, GROWTH, SIZE AND ASSET TANGIBILITY ON
LEVERAGE
(Study of Manufacturing Companies Listed on Indonesia Stock Exchange
for the Period 2011–2015)
BAYUNINGSIH SETYORINI
F1214017
The purpose of this study was to determine the reputation, cost of debt,
market to book ratio, growth rate, size and asset tangibility to leverage.And
to know the decision of debt on large-scale enterprises, medium and
small.
This research is a quantitative study using secondary data in the
period 2011- 2015. The observations in purposive sampling was used to
select samples and obtained 15 samples of companies every year, so for
five years of observations obtained a sample of 75 companies.
Researchers used multiple linear regression analysis with SPSS 16.0 for
Windows.
The results showed that the reputation, the cost of debt, market to
book ratio, growth rate, size and asset tangibility simultaneously significant
effect on leverage. Research effect partially with significance level of 5%
shows that the reputation is positive and significant effect on leverage,
cost of debt, market to book ratio, rate of growth, asset tangibility and firm
size has no effect on leverage.
Keyword: leverage, reputation, cost of debt, market to book ratio, growth,
size, asset tangibility
iii
HALAMAN PERSETUJUAN
Skripsi dengan judul:
PENGARUH REPUTASI, BIAYA HUTANG, MARKET TO BOOK RATIO,
TINGKAT PERTUMBUHAN, UKURAN PERUSAHAAN DAN ASSET
TANGIBILITY TERHADAP LEVERAGE
(Studi pada Perusahaan Tekstile & Garment Yang Terdaftar di BEI Periode
2011-2015)
Ditulis oleh mahasiswa : Bayuningsih Setyorini ( NIM F1214017)
Telah disetujui dan diterima dengan baik oleh :
Surakarta, 18 Januari 2017
Pembimbing
iv
Drs. Sunarjanto, MM.
NIP.19560327 198503 1004
HALAMAN PENGESAHAN
PENGARUH REPUTASI, BIAYA HUTANG, MARKET TO BOOK RATIO,
TINGKAT PERTUMBUHAN, UKURAN PERUSAHAAN DAN ASSET
TANGIBILITY TERHADAP LEVERAGE
(Studi pada Perusahaan Tekstile & Garment Yang Terdaftar di BEI Periode
2011-2015)
Disusunoleh :
BAYUNINGSIH SETYORINI
F1214017
Telah disetujui dan disahkanoleh Tim Penguji
PadaTanggal :
...., Februari 2017
Ketua Tim Penguji
: Dra. IGNATIA SRISEVENTI P, Msi.......................
NIP. 1955073 1198203 2 001
Anggota Tim Penguji : DENNY DWI HARTOMO, S.E, M.Sc.......................
NIP. 19831210 200812 1 002
Pembimbing
:
Drs.
SUNARJANTO,
.......................
NIP.19560327 198503 1 004
Mengetahui,
Ketua Program Studi Manajemen
v
MM
Reza Rahadian, S.E., M.Si.
NIP. 197406092000121001
SURAT PERNYATAAN SKRIPSI
Yang bertanda tangan di bawah ini mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret:
Nama
NIM
Program Studi
Judul Skripsi
:
:
:
:
Bayuningsioh Setyorini
F1214017
S1 Manajemen (Transfer)
PengaruhReputasi, Biaya Hutang, Market to book ratio,
Tingkat pertumbuhan, Ukuran perusahaan, dan asset
tangibility terhadap Leverage.
Menyatakandengan sebenarnya, bahwa Skripsi yang saya buat ini adalah benarbenar merupakan hasil karya sendiri dan bukan merupakan hasil jiplakan/saduran
dari karya orang lain.
Apabila ternyata dikemudian hari terbukti pernyataan ini tidak benar, maka saya
bersedia menerima sanksi akademik berupa penarikan Ijazah dan pencabutan
gelar sarjananya.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya.
Surakarta,03Januari 2017
Mahasiswa yang menyatakan
Bayuningsih Setyorini
NIM. F1214017
vi
MOTTO
“Melakukan yang terbaik, kemudian berdoalah. Dan Tuhan yang akan mengurus
sisanya”.
(BayuningsihSetyorini)
“Berangkat dengan penuh keyakinan
Berjalan dengan penuh keikhlasan
Istiqomah dalam menghadapi cobaan
Jadilah seperti karang di lautan yang kuat dihantam ombak dan kerjakanlah hal
yang bermanfaat untuk diri sendiri dan orang lain, karena hidup hanyalah sekali.
Ingat hanya kepada Allah apapun dan di manapun kita berada hanya kepada
Dia–lah tempat meminta dan memohon“ .
(Unknown)
“Barang siapa menempuh jalan untuk menempuh ilmu, maka Allah akan
memudahkan baginya jalan menuju surga.”
(HaditsRiwayat Muslim)
vii
HALAMAN PERSEMBAHAN
Skripsi ini kupersembahkan:
Untuk kedua orangtuaku
Untuk kakakku
Untuk cintadan seluruh persahabatan
UntukAlmamaterku
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis atas kehadirat Tuhan Yang Maha Esa atas berkat
rahmat dan karunia-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan
skrips idengan judul “PengaruhReputasi, Biaya Hutang, Market to book ratio,
Tingkat pertumbuhan, Ukuran perusahaan, dan asset tangibility terhadap
Leverage”. Skripsi ini penulis susun dalam rangka memenuhi tugas dan
persyaratan untuk meraih gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen di Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas MaretSurakarta.
Dalam proses penyusunan skripsi ini, penulis mendapatkan banyak
bimbingan, arahan, bantuan, dan dukungan dari berbagai pihak sehingga laporan
skripsi ini dapat terselesaikan. Oleh karena itu,dengan segala kerendahan hati dan
rasa hormat, penulis mengucapkan terimakasih kepada:.
1. Ibu Dr.Hunik Sri Runing S.,M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
2. Bapak Reza Rahadian S.E, M.Si, selaku Kepala Jurusan Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Surakarta.
3. Bapak Drs. Sunarjanto, MM. selaku Pembimbing Skripsi yang telah
membimbing dengan penuh kesabaran serta memberikan saran
hingga selesainya penulisan skripsi ini.
4. Segenap Dosen dan Karyawan yang telah membantu selama
menuntut ilmu di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas
Maret Surakarta.
5. Kedua orang tua tercinta dan Kakak yang tiada hentinya memberikan
kasih sayang, doa, nasihat dan semangat sehingga menjadi motivasi
ix
untuk berprestasi dan segera menyelesaikan studi dengan sebaikbaiknya.
6. Teman-teman Manajemen Transfer angkatan 2014 atas persahabatan
dan dorongan yang selama ini diberikan kepada penulis.
7. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah
membantu kelancaran pelaksanaan studi dan penyusunan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih jauh dari
sempurna. Oleh karena itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang
bersifat membangun dari semua pihak demi penyempurnaan skripsi ini. Akhir
kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca
khususnya bagi penulis sendiri. Amin
Surakarta, 03 Januari 2017
BayuningsihSetyorini
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ........................................................................................
i
ABSTRAK.....................................................................................................
ii
ABSTRACT ..................................................................................................
iii
HALAMAN PERSETUJUAN .........................................................................
iv
HALAMAN PENGESAHAN...........................................................................
v
HALAMAN PERNYATAAN SKRIPSI ............................................................
vi
HALAMAN MOTTO ......................................................................................
vii
HALAMAN PERSEMBAHAN ........................................................................ viii
KATA PENGANTAR .....................................................................................
ix
DAFTAR ISI ..................................................................................................
xi
DAFTAR TABEL ........................................................................................... xiv
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................
BAB I
BAB II
xv
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah .........................................................
1
B. Rumusan Masalah ..................................................................
5
C. Tujuan Penelitian ....................................................................
5
D. Manfaat Penelitian .................................................................
6
LANDASAN TEORI
A. Tinjauan Pustaka
1.
Teori Struktur Modal .......................................................
8
2. Teori Signaling ..................................................................
9
3. Pecking Order Theory .......................................................
10
4. Modal ................................................................................
17
5. Leverage ...........................................................................
18
6. Reputasi ............................................................................
19
7. Biaya Hutang ....................................................................
20
8. Market To Book Ratio........................................................
22
xi
9. Tingkat pertumbuhan ........................................................
23
10. Ukuran Perusahaan ........................................................
24
11. Asset Tangibility ..............................................................
28
B. Penelitian Terdahulu .............................................................. 30
C. Kerangka Teoritis................................................................... 34
D. Hipotesis ................................................................................ 37
BAB III
METODOLOGI PENELITIAN
A. Desain Penelitian ....................................................................
44
B. Populasi, Sampel dan Teknik Sampling ..................................
44
C. Definisi Operasional ................................................................
46
D. Sumber Data .......................................................................... 48
E. Metode Analisis Data .............................................................. 49
1. Statistik Deskriptif .............................................................
49
2. Uji Asums iKlasik ..............................................................
50
3. Pengujian Hipotesis .......................................................... 53
a. Pengujian Regresi secara Simultan (Uji-F) ................ 53
BAB IV
b. Pengujian Ketepatan Perkiraan (Uji R2) .....................
53
c.
54
Pengujian Koefisien Regresi secara Parsiall (uji-t) ....
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Distribusi Sampel .................................................................... 56
B. Analisis Data dan Pembahasan .............................................. 57
1. Statistik Deskriptif .............................................................
57
2.
Uji Asumsi Klasik ............................................................
59
3.
Pengujian Hipotesis ........................................................ 63
a. Pengujian Regresi secara Simultan (Uji-F) ...............
63
b. Pengujian Ketepatan Perkiraan (Uji R2) ....................
64
b. Pengujian Koefisien Regresi secara Parsiall (uji-t) ....
65
Pembahasan................................................................... 69
d. Pembahasan perusahaan skala besar, sedang dan
xii
kecil.......................................................................... 77
1)
Statistikdeskriptif ...............................................
77
2)
Pengujian Regresi secara Simultan(Uji-F) ........
82
3)
Pengujian Ketepatan Perkiraan (Uji R2) .............
84
Pembahasan .....................................................
85
4)
BAB V.
Pengujian Koefisien Regresi secara Parsial
(uji-t) ..................................................................
88
Pembahasan .....................................................
90
A. Kesimpulan ..............................................................................
96
B. ImplikasiPenelitian ...................................................................
98
PENUTUP
C. KeterbatasanPenelitian ............................................................ 100
D. Saran ....................................................................................... 100
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel III.1
KriteriaSampel ......................................................................... 45
Tabel IV.1
Daftar 15 Perusahaan Sampel Penelitian................................. 56
Tabel IV.2
Hasil output descriptive statistics ............................................. 57
Tabel IV.3
Hasil Uji Normalitas .................................................................. 59
Tabel IV.4
Hasil Uji Multikolinearitas ......................................................... 60
Tabel IV.5
Hasil Uji Autokorelasi ............................................................... 61
Tabel IV.6
Hasil Uji Koefisien Regresi Secara Simultan (Uji F) ................. 63
Tabel IV.7
Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi ................................. 64
Tabel IV.8
Hasil Koefisien Regresi Secara Parsial (Uji t) .......................... 65
Tabel IV.9
Hasil output descriptive statistics Perusahaan Besar .............. 77
Tabel IV.10
Hasil output descriptive statistics Perusahaan Sedang ............ 73
Tabel IV.11
Hasil output descriptive statistics Perusahaan Kecil ................. 73
Tabel IV.12
Hasil
Tabel IV.13
Uji
Koefisien
Regresi
Secara
Simultan
(Uji
PerusahaanSkalaBesar……………………………………….
82
Hasil
F)
Uji
Koefisien
Regresi
Secara
Simultan
(Uji
PerusahaanSkalaSedang…………………………………… .
Tabel IV.14
Hasil
Uji
Koefisien
Regresi
Secara
Simultan
PerusahaanSkalaKecil……………………………………..
Tabel IV.15
(Uji
82
F)
82
Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi Perusahaan Skala
Besar…………………………………………………………
Tabel IV.16
F)
84
Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi Perusahaan Skala
Sedang………………………………………………………
xiv
84
Tabel IV.17
Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi Perusahaan Skala
Kecil…………………………………………………………..
Tabel IV.18
Hasil Koefisien Regresi Secara Parsial (Uji t) Perusahaan Skala
Besar………………………………………………….............
Tabel IV.19
87
Hasil Koefisien Regresi Secara Parsial (Uji t) Perusahaan Skala
Sedang…………………………………………………………
Tabel IV.20
84
87
Hasil Koefisien Regresi Secara Parsial (Uji t) Perusahaan Skala
Kecil…………………………………………………………….
xv
88
DAFTAR GAMBAR
Gambar II.1 Kerangka Penelitian .................................................................. 36
Gambar IV.1 Plot untuk uji heteroskedastisitas
xvi
TINGKAT PERTUMBUHAN, UKURAN PERUSAHAAN DAN ASSET
TANGIBILITY TERHADAP LEVERAGE
(Studi pada Perusahaan Tekstile & Garment Yang Terdaftar di BEI Periode
2011-2015)
SKRIPSI
Disusun untuk Melengkapi Tugas – Tugas dan Memenuhi
Persyaratan Guna Meraih Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi S1 Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret Surakarta
Disusun oleh :
BAYUNINGSIH SETYORINI
F1214017
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2017
i
ABSTRAK
PENGARUH REPUTASI, BIAYA HUTANG, MARKET TO BOOK RATIO,
TINGKAT PERTUMBUHAN, UKURAN PERUSAHAAN DAN ASSET
TANGIBILITY TERHADAP LEVERAGE
(Studi pada Perusahaan Tekstile & Garment Yang Terdaftar di BEI Periode
2011-2015)
BAYUNINGSIH SETYORINI
F1214017
Tujuan daripenelitian ini adalah untuk mengetahui reputasi, biaya
hutang, market to book ratio, tingkat pertumbuhan, ukuran perusahaan
dan asset tangibility terhadap leverage.Dan untuk mengetahui perbedaan
keputusan hutang pada perusahaan berskala besar, sedang dan kecil.
Jenisp enelitian ini adalah penelitian kuantitatif dengan
menggunakan data sekunderpada periode pengamatan tahun 2011- 2015.
Purposive sampling digunakan untuk memilih sampel dan diperoleh 15
sampel perusahaan setiap tahunnya, sehingga untuk lima tahun
pengamatan diperoleh sejumlah 75 sampel perusahaan. Peneliti
menggunakan analisis regresi linear berganda dengan bantuan software
SPSS 16.0 for Windows.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa reputasi, biaya hutang, market
to book ratio, tingkat pertumbuhan, ukuran perusahaan dan asset
tangibility secara simultan berpengaruh signifikan terhadap leverage.
Penelitian pengaruh secara parsial dengan tingkat signifikansi 5%
menunjukkan bahwa reputasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap
leverage, biaya hutang, market to book ratio, tingkat pertumbuhan, asset
tangibility dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap leverage.
Kata kunci: leverage, reputasi, biaya hutang, market to book ratio, tingkat
pertumbuhan, ukuran perusahaan, asset tangibility.
ii
ABSTRACT
THE INFLUENCE OF REPUTATION, COST OF DEBT, MARKET TO
BOOK RATIO, GROWTH, SIZE AND ASSET TANGIBILITY ON
LEVERAGE
(Study of Manufacturing Companies Listed on Indonesia Stock Exchange
for the Period 2011–2015)
BAYUNINGSIH SETYORINI
F1214017
The purpose of this study was to determine the reputation, cost of debt,
market to book ratio, growth rate, size and asset tangibility to leverage.And
to know the decision of debt on large-scale enterprises, medium and
small.
This research is a quantitative study using secondary data in the
period 2011- 2015. The observations in purposive sampling was used to
select samples and obtained 15 samples of companies every year, so for
five years of observations obtained a sample of 75 companies.
Researchers used multiple linear regression analysis with SPSS 16.0 for
Windows.
The results showed that the reputation, the cost of debt, market to
book ratio, growth rate, size and asset tangibility simultaneously significant
effect on leverage. Research effect partially with significance level of 5%
shows that the reputation is positive and significant effect on leverage,
cost of debt, market to book ratio, rate of growth, asset tangibility and firm
size has no effect on leverage.
Keyword: leverage, reputation, cost of debt, market to book ratio, growth,
size, asset tangibility
iii
HALAMAN PERSETUJUAN
Skripsi dengan judul:
PENGARUH REPUTASI, BIAYA HUTANG, MARKET TO BOOK RATIO,
TINGKAT PERTUMBUHAN, UKURAN PERUSAHAAN DAN ASSET
TANGIBILITY TERHADAP LEVERAGE
(Studi pada Perusahaan Tekstile & Garment Yang Terdaftar di BEI Periode
2011-2015)
Ditulis oleh mahasiswa : Bayuningsih Setyorini ( NIM F1214017)
Telah disetujui dan diterima dengan baik oleh :
Surakarta, 18 Januari 2017
Pembimbing
iv
Drs. Sunarjanto, MM.
NIP.19560327 198503 1004
HALAMAN PENGESAHAN
PENGARUH REPUTASI, BIAYA HUTANG, MARKET TO BOOK RATIO,
TINGKAT PERTUMBUHAN, UKURAN PERUSAHAAN DAN ASSET
TANGIBILITY TERHADAP LEVERAGE
(Studi pada Perusahaan Tekstile & Garment Yang Terdaftar di BEI Periode
2011-2015)
Disusunoleh :
BAYUNINGSIH SETYORINI
F1214017
Telah disetujui dan disahkanoleh Tim Penguji
PadaTanggal :
...., Februari 2017
Ketua Tim Penguji
: Dra. IGNATIA SRISEVENTI P, Msi.......................
NIP. 1955073 1198203 2 001
Anggota Tim Penguji : DENNY DWI HARTOMO, S.E, M.Sc.......................
NIP. 19831210 200812 1 002
Pembimbing
:
Drs.
SUNARJANTO,
.......................
NIP.19560327 198503 1 004
Mengetahui,
Ketua Program Studi Manajemen
v
MM
Reza Rahadian, S.E., M.Si.
NIP. 197406092000121001
SURAT PERNYATAAN SKRIPSI
Yang bertanda tangan di bawah ini mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret:
Nama
NIM
Program Studi
Judul Skripsi
:
:
:
:
Bayuningsioh Setyorini
F1214017
S1 Manajemen (Transfer)
PengaruhReputasi, Biaya Hutang, Market to book ratio,
Tingkat pertumbuhan, Ukuran perusahaan, dan asset
tangibility terhadap Leverage.
Menyatakandengan sebenarnya, bahwa Skripsi yang saya buat ini adalah benarbenar merupakan hasil karya sendiri dan bukan merupakan hasil jiplakan/saduran
dari karya orang lain.
Apabila ternyata dikemudian hari terbukti pernyataan ini tidak benar, maka saya
bersedia menerima sanksi akademik berupa penarikan Ijazah dan pencabutan
gelar sarjananya.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya.
Surakarta,03Januari 2017
Mahasiswa yang menyatakan
Bayuningsih Setyorini
NIM. F1214017
vi
MOTTO
“Melakukan yang terbaik, kemudian berdoalah. Dan Tuhan yang akan mengurus
sisanya”.
(BayuningsihSetyorini)
“Berangkat dengan penuh keyakinan
Berjalan dengan penuh keikhlasan
Istiqomah dalam menghadapi cobaan
Jadilah seperti karang di lautan yang kuat dihantam ombak dan kerjakanlah hal
yang bermanfaat untuk diri sendiri dan orang lain, karena hidup hanyalah sekali.
Ingat hanya kepada Allah apapun dan di manapun kita berada hanya kepada
Dia–lah tempat meminta dan memohon“ .
(Unknown)
“Barang siapa menempuh jalan untuk menempuh ilmu, maka Allah akan
memudahkan baginya jalan menuju surga.”
(HaditsRiwayat Muslim)
vii
HALAMAN PERSEMBAHAN
Skripsi ini kupersembahkan:
Untuk kedua orangtuaku
Untuk kakakku
Untuk cintadan seluruh persahabatan
UntukAlmamaterku
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis atas kehadirat Tuhan Yang Maha Esa atas berkat
rahmat dan karunia-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan
skrips idengan judul “PengaruhReputasi, Biaya Hutang, Market to book ratio,
Tingkat pertumbuhan, Ukuran perusahaan, dan asset tangibility terhadap
Leverage”. Skripsi ini penulis susun dalam rangka memenuhi tugas dan
persyaratan untuk meraih gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen di Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas MaretSurakarta.
Dalam proses penyusunan skripsi ini, penulis mendapatkan banyak
bimbingan, arahan, bantuan, dan dukungan dari berbagai pihak sehingga laporan
skripsi ini dapat terselesaikan. Oleh karena itu,dengan segala kerendahan hati dan
rasa hormat, penulis mengucapkan terimakasih kepada:.
1. Ibu Dr.Hunik Sri Runing S.,M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
2. Bapak Reza Rahadian S.E, M.Si, selaku Kepala Jurusan Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Surakarta.
3. Bapak Drs. Sunarjanto, MM. selaku Pembimbing Skripsi yang telah
membimbing dengan penuh kesabaran serta memberikan saran
hingga selesainya penulisan skripsi ini.
4. Segenap Dosen dan Karyawan yang telah membantu selama
menuntut ilmu di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas
Maret Surakarta.
5. Kedua orang tua tercinta dan Kakak yang tiada hentinya memberikan
kasih sayang, doa, nasihat dan semangat sehingga menjadi motivasi
ix
untuk berprestasi dan segera menyelesaikan studi dengan sebaikbaiknya.
6. Teman-teman Manajemen Transfer angkatan 2014 atas persahabatan
dan dorongan yang selama ini diberikan kepada penulis.
7. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah
membantu kelancaran pelaksanaan studi dan penyusunan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih jauh dari
sempurna. Oleh karena itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang
bersifat membangun dari semua pihak demi penyempurnaan skripsi ini. Akhir
kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca
khususnya bagi penulis sendiri. Amin
Surakarta, 03 Januari 2017
BayuningsihSetyorini
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ........................................................................................
i
ABSTRAK.....................................................................................................
ii
ABSTRACT ..................................................................................................
iii
HALAMAN PERSETUJUAN .........................................................................
iv
HALAMAN PENGESAHAN...........................................................................
v
HALAMAN PERNYATAAN SKRIPSI ............................................................
vi
HALAMAN MOTTO ......................................................................................
vii
HALAMAN PERSEMBAHAN ........................................................................ viii
KATA PENGANTAR .....................................................................................
ix
DAFTAR ISI ..................................................................................................
xi
DAFTAR TABEL ........................................................................................... xiv
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................
BAB I
BAB II
xv
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah .........................................................
1
B. Rumusan Masalah ..................................................................
5
C. Tujuan Penelitian ....................................................................
5
D. Manfaat Penelitian .................................................................
6
LANDASAN TEORI
A. Tinjauan Pustaka
1.
Teori Struktur Modal .......................................................
8
2. Teori Signaling ..................................................................
9
3. Pecking Order Theory .......................................................
10
4. Modal ................................................................................
17
5. Leverage ...........................................................................
18
6. Reputasi ............................................................................
19
7. Biaya Hutang ....................................................................
20
8. Market To Book Ratio........................................................
22
xi
9. Tingkat pertumbuhan ........................................................
23
10. Ukuran Perusahaan ........................................................
24
11. Asset Tangibility ..............................................................
28
B. Penelitian Terdahulu .............................................................. 30
C. Kerangka Teoritis................................................................... 34
D. Hipotesis ................................................................................ 37
BAB III
METODOLOGI PENELITIAN
A. Desain Penelitian ....................................................................
44
B. Populasi, Sampel dan Teknik Sampling ..................................
44
C. Definisi Operasional ................................................................
46
D. Sumber Data .......................................................................... 48
E. Metode Analisis Data .............................................................. 49
1. Statistik Deskriptif .............................................................
49
2. Uji Asums iKlasik ..............................................................
50
3. Pengujian Hipotesis .......................................................... 53
a. Pengujian Regresi secara Simultan (Uji-F) ................ 53
BAB IV
b. Pengujian Ketepatan Perkiraan (Uji R2) .....................
53
c.
54
Pengujian Koefisien Regresi secara Parsiall (uji-t) ....
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Distribusi Sampel .................................................................... 56
B. Analisis Data dan Pembahasan .............................................. 57
1. Statistik Deskriptif .............................................................
57
2.
Uji Asumsi Klasik ............................................................
59
3.
Pengujian Hipotesis ........................................................ 63
a. Pengujian Regresi secara Simultan (Uji-F) ...............
63
b. Pengujian Ketepatan Perkiraan (Uji R2) ....................
64
b. Pengujian Koefisien Regresi secara Parsiall (uji-t) ....
65
Pembahasan................................................................... 69
d. Pembahasan perusahaan skala besar, sedang dan
xii
kecil.......................................................................... 77
1)
Statistikdeskriptif ...............................................
77
2)
Pengujian Regresi secara Simultan(Uji-F) ........
82
3)
Pengujian Ketepatan Perkiraan (Uji R2) .............
84
Pembahasan .....................................................
85
4)
BAB V.
Pengujian Koefisien Regresi secara Parsial
(uji-t) ..................................................................
88
Pembahasan .....................................................
90
A. Kesimpulan ..............................................................................
96
B. ImplikasiPenelitian ...................................................................
98
PENUTUP
C. KeterbatasanPenelitian ............................................................ 100
D. Saran ....................................................................................... 100
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel III.1
KriteriaSampel ......................................................................... 45
Tabel IV.1
Daftar 15 Perusahaan Sampel Penelitian................................. 56
Tabel IV.2
Hasil output descriptive statistics ............................................. 57
Tabel IV.3
Hasil Uji Normalitas .................................................................. 59
Tabel IV.4
Hasil Uji Multikolinearitas ......................................................... 60
Tabel IV.5
Hasil Uji Autokorelasi ............................................................... 61
Tabel IV.6
Hasil Uji Koefisien Regresi Secara Simultan (Uji F) ................. 63
Tabel IV.7
Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi ................................. 64
Tabel IV.8
Hasil Koefisien Regresi Secara Parsial (Uji t) .......................... 65
Tabel IV.9
Hasil output descriptive statistics Perusahaan Besar .............. 77
Tabel IV.10
Hasil output descriptive statistics Perusahaan Sedang ............ 73
Tabel IV.11
Hasil output descriptive statistics Perusahaan Kecil ................. 73
Tabel IV.12
Hasil
Tabel IV.13
Uji
Koefisien
Regresi
Secara
Simultan
(Uji
PerusahaanSkalaBesar……………………………………….
82
Hasil
F)
Uji
Koefisien
Regresi
Secara
Simultan
(Uji
PerusahaanSkalaSedang…………………………………… .
Tabel IV.14
Hasil
Uji
Koefisien
Regresi
Secara
Simultan
PerusahaanSkalaKecil……………………………………..
Tabel IV.15
(Uji
82
F)
82
Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi Perusahaan Skala
Besar…………………………………………………………
Tabel IV.16
F)
84
Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi Perusahaan Skala
Sedang………………………………………………………
xiv
84
Tabel IV.17
Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi Perusahaan Skala
Kecil…………………………………………………………..
Tabel IV.18
Hasil Koefisien Regresi Secara Parsial (Uji t) Perusahaan Skala
Besar………………………………………………….............
Tabel IV.19
87
Hasil Koefisien Regresi Secara Parsial (Uji t) Perusahaan Skala
Sedang…………………………………………………………
Tabel IV.20
84
87
Hasil Koefisien Regresi Secara Parsial (Uji t) Perusahaan Skala
Kecil…………………………………………………………….
xv
88
DAFTAR GAMBAR
Gambar II.1 Kerangka Penelitian .................................................................. 36
Gambar IV.1 Plot untuk uji heteroskedastisitas
xvi