Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Underpricing Saham Pada Perusahaan yang Melakukan Initial Public Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia
LAMPIRAN
LAMPIRAN 1
Populasi dan Sampel
No.
Kode
1.
2.
3.
ALTO
ASSA
BEST
4.
BJTM
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
BSSR
ESSA
GAMA
GLOB
IBST
KOBX
MSKY
NELY
NIRO
PADI
PALM
RANC
TAXI
TELE
TOBA
TRIS
WIIM
WSKT
ACST
ANJT
APII
BBMD
BBRM
28.
29.
BMAS
CPGT
30.
31.
DSNG
DYAN
Nama Perusahaan
Tri Banyan Tirta Tbk
Adi Sarana Armada Tbk
Bekasi Fajar Industrial Estate
Tbk
Bank Pembangunan Jawa
Timur Tbk
Baramulti Suksessarana Tbk
Surya Esa Perkasa Tbk
Gading Development Tbk
Global Teleshop Tbk
Inti Bangun Sejahtera Tbk
Kobexindo Tractors Tbk
MNC Sky Vision Tbk
Pelayaran Nelly Dwi Putri Tbk
Nirvana Development Tbk
Minna Padi Investama Tbk
Provident Agro Tbk
Supra Boga Lestari Tbk
Express Transindo Utama Tbk
Tiphone Mobile Indonesia Tbk
Toba Bara Sejahtera Tbk
Trisula International Tbk
Wismilak Inti Makmur Tbk
Waskita Karya (Persero) Tbk
Acset Indonusa Tbk
Austindo Nusantara Jaya Tbk
Arita Prima Indonesia Tbk
Bank Mestika Dharma Tbk
Pelayaran Nasional Bina
Buana Raya Tbk
Bank Maspion Indonesia Tbk
Citra Mahalika Nusantara
Corpora Tbk
Dharma Satya Nusantara
Dyandra Media International
1
√
√
√
Kriteria
2
3
√
√
√
√
√
√
Sampel
4
√
√
√
Sampel 1
Sampel 2
Sampel 3
Sampel 4
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
×
√
√
×
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
×
√
√
×
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
Sampel 7
Sampel 8
Sampel 9
Sampel 10
Sampel 11
Sampel 12
Sampel 13
Sampel 14
Sampel 15
Sampel 16
Sampel 17
Sampel 18
Sampel 19
Sampel 20
Sampel 21
√
√
√
×
√
√
√
√
Sampel 24
√
√
√
√
√
√
√
√
Sampel 25
Sampel 26
Sampel 5
Sampel 6
Sampel 22
Sampel 23
95
Universitas Sumatera Utara
Lanjutan LAMPIRAN 1
No.
Kode
32.
33.
34.
35.
ECII
HOTL
IMJS
ISSP
36.
37.
KRAH
LEAD
38.
MAGP
39.
40.
41.
42.
43.
44.
MLPT
MPMX
NAGA
NOBU
NRCA
SAME
45.
SIDO
46.
SILO
47.
48.
49.
SMBR
SRIL
SRTG
50.
51.
52.
53.
54.
55.
56.
57.
58.
59.
SSMS
TPMA
VICO
AGRS
ASMI
BALI
BINA
BIRD
BLTZ
BPII
60.
CANI
61.
62.
63.
CINT
DAJK
DNAR
Nama Perusahaan
Electronic City Indonesia Tbk
Saraswati Griya Lestari Tbk
Indomobil Multi Jasa Tbk
Steel Pipe Industry of
Indonesia Tbk
Grand Kartech Tbk
Logindo Samudra Makmur
Tbk
Multi Agro Gemilang
Plantation Tbk
Multipolar Technology Tbk
Mitra Pinasthika Mustika Tbk
Bank Mitraniaga Tbk
Bank Nationalnobu Tbk
Nusa Raya Cipta Tbk
Sarana Meditama Metropolitan
Tbk
Industri Jamu dan Farmasi
Sido Muncul Tbk
Siloam International Hospitals
Tbk
Semen Baturaja (Persero) Tbk
Sri Rejeki Isman Tbk
Saratoga Investama Swadaya
Tbk
Sawit Sumbermas Sarana Tbk
Trans Power Marine Tbk
Victoria Investama Tbk
Bank Agris Tbk
Asuransi Mitra Maparya Tbk
Bali Towerindo Sentra Tbk
Bank Ina Perdana Tbk
Blue Bird Tbk
Graha Layar Prima Tbk
Batavia Prosperindo
International Tbk
Capitol Nusantara Indonesia
Tbk
Chitose International Tbk
Dwi Aneka Jaya Kemasindo
Bank Dinar Indonesia Tbk
1
√
√
√
√
Kriteria
2
3
√
×
√
√
√
√
√
×
4
√
√
√
√
Sampel
√
√
√
×
√
√
√
√
√
×
√
√
√
√
√
√
√
√
√
×
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
Sampel 30
√
√
√
√
Sampel 35
√
√
√
√
Sampel 36
√
√
√
√
√
×
√
√
√
√
√
√
Sampel 37
Sampel 38
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
Sampel 39
Sampel 40
Sampel 41
Sampel 42
Sampel 43
Sampel 44
Sampel 45
Sampel 46
Sampel 47
Sampel 48
√
√
√
√
Sampel 49
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
Sampel 50
Sampel 51
Sampel 52
Sampel 27
Sampel 28
Sampel 29
Sampel 31
Sampel 32
Sampel 33
Sampel 34
96
Universitas Sumatera Utara
Lanjutan LAMPIRAN 1
No.
64.
65.
66.
67.
68.
69.
70.
71.
72.
73.
74.
75.
Kode
GOLL
IBFN
IMPC
LINK
LRNA
MBAP
MDIA
MGNA
PNBS
SOCI
TARA
WTON
Nama Perusahaan
Golden Plantation Tbk
Intan Baruprana Finance Tbk
Impack Pratama Industri Tbk
Link Net Tbk
Eka Sari Lorena Transport Tbk
Mitrabara Adiperdana Tbk
Intermedia Capital Tbk
Magna Finance Tbk
Bank Panin Syariah Tbk
Soechi Lines Tbk
Sitara Propertindo Tbk
Wijaya Karya Beton Tbk
1
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
Kriteria
2
3
√
√
√
√
√
√
√
√
√
×
√
×
√
√
√
√
√
×
√
√
√
√
√
√
Sampel
4
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
Sampel 53
Sampel 54
Sampel 55
Sampel 56
Sampel 57
Sampel 58
Sampel 59
Sampel 60
Sampel 61
Sumber: www.britama.com (data diolah)
97
Universitas Sumatera Utara
LAMPIRAN 2
Data Tingkat Underpricing
No.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
Kode
ALTO
ASSA
BEST
BJTM
ESSA
GAMA
IBST
KOBX
MSKY
NELY
NIRO
PADI
PALM
RANC
TAXI
TELE
TOBA
TRIS
WIIM
WSKT
ACST
APII
BBMD
BMAS
DSNG
DYAN
HOTL
IMJS
KRAH
MLPT
NAGA
NOBU
NRCA
SAME
SIDO
SILO
SMBR
SRIL
SSMS
TPMA
Tingkat Underpricing (%)
50
25,64
67,65
2,33
49,18
69,52
50
15
1,32
22,02
69,52
39,24
4,44
34
5,36
4,84
11,84
6,67
23,08
17,11
13
50
13,04
1,5625
1,08
10
8,11
8
49,09
50
69,44
14,67
49,41
13,75
20,69
7,22
1,79
4,17
7,46
50
98
Universitas Sumatera Utara
Lanjutan LAMPIRAN 2
No.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
51.
52.
53.
54.
55.
56.
57.
58.
59.
60.
61.
Kode
VICO
AGRS
ASMI
BALI
BINA
BIRD
BLTZ
BPII
CANI
CINT
DAJK
DNAR
GOLL
IBFN
IMPC
LINK
MDIA
MGNA
SOCI
TARA
WTON
Tingkat Underpricing (%)
68
70
50
50
12,5
14,62
13,33
10
19,5
10
10,64
70
0,35
0,69
50
50
9,42
47,62
12,73
69,81
28,81
Sumber: www.icamel.id (data diolah)
99
Universitas Sumatera Utara
LAMPIRAN 3
Data ROA, DER, dan Ukuran Perusahaan
No.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
Kode
ALTO
ASSA
BEST
BJTM
ESSA
GAMA
IBST
KOBX
MSKY
NELY
NIRO
PADI
PALM
RANC
TAXI
TELE
TOBA
TRIS
WIIM
WSKT
ACST
APII
BBMD
BMAS
DSNG
DYAN
HOTL
IMJS
KRAH
MLPT
NAGA
NOBU
NRCA
SAME
SIDO
SILO
SMBR
SRIL
SSMS
TPMA
ROA (%)
1,52
0,69
4,82
3,46
15,6
0,38
5,19
7,13
1,89
9,14
0,64
9,24
1,13
4,2
6
5,38
50,57
3,95
17,48
3,37
6,98
10,99
4,54
0,7
4,91
1,37
-5,73
0,89
6,41
2,84
0,28
0,3
10,99
4,43
10,9
3,28
24,91
8,6
9,94
15,09
DER (%)
89,84
638,39
100,83
662,14
347,75
67,89
138,99
439,32
72,2
33,97
74,8
30,11
141,22
333,66
382,37
89,32
276,66
95,97
160,62
724,87
245,89
160,7
296,36
820,06
142,96
186,64
566,85
368,18
532,9
416,82
780,53
375,43
211,72
3204,86
20,61
548,49
25,62
168,56
353,52
170,1
Ukuran Perusahaan
26,09
14,17
28,18
17,03
13,07
13,86
14,28
13,93
28,87
12,63
21,47
12,55
14,29
12,70
13,81
13,67
13,82
25,83
13,52
29,26
13,53
12,09
15,81
21,95
22,36
13,87
13,21
29,37
12,34
13,82
20,77
14,01
13,64
12,57
14,58
21,18
14,00
28,90
14,56
17,92
100
Universitas Sumatera Utara
Lanjutan LAMPIRAN 3
No.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
51.
52.
53.
54.
55.
56.
57.
58.
59.
60.
61.
Kode
VICO
AGRS
ASMI
BALI
BINA
BIRD
BLTZ
BPII
CANI
CINT
DAJK
DNAR
GOLL
IBFN
IMPC
LINK
MDIA
MGNA
SOCI
TARA
WTON
ROA (%)
14,27
0,5
5,03
21,07
0,87
10,9
-0,6
10,98
-0,42
19,57
27,15
0,89
0,51
1,33
11,3
11,23
3,79
1,13
8,08
-1,97
8,27
DER (%)
12,07
574,56
169,01
204,25
1028,72
75,59
1477,31
24,42
546,86
56,33
202,4
212,44
68,42
498,17
117,54
0,03
102,85
429,54
170,47
40,74
299,63
Ukuran Persuahaan
20,47
14,74
12,74
13,02
14,23
17,88
13,34
19,45
18,13
18,59
20,35
20,57
13,92
21,58
21,22
14,99
20,85
26,55
19,74
27,44
21,79
Sumber: www.icamel.id (data diolah)
101
Universitas Sumatera Utara
LAMPIRAN 6
Data Reputasi Underwriter
No.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
Kode
ALTO
ASSA
BEST
BJTM
ESSA
GAMA
IBST
KOBX
MSKY
NELY
NIRO
PADI
PALM
RANC
TAXI
TELE
TOBA
TRIS
WIIM
WSKT
ACST
APII
BBMD
BMAS
DSNG
DYAN
HOTL
IMJS
KRAH
MLPT
NAGA
NOBU
NRCA
SAME
SIDO
SILO
SMBR
SRIL
SSMS
TPMA
Underwriter
Valbury
Bahana dan Buana
Ciptadana
Bahana dan Mandiri
Equator
Andalan Artha
OSK Nusadana dan Sinarmas
Lautandhana, Mandiri, Valbury
Danareksa, MNC
Lautandhana
Andalan Artha
Ciptadana, Dinamika, dan Panca
Indo Premier, DBS
Kresna Graha
Mandiri
Sinarmas
Mandiri dan Morgan Stanley
Sinarmas
Mandiri dan OSK Nusadana
Bahana, Danareksa, dan Mandiri
Kim Eng
Lautandhana
Ciptadana
Makinta
Ciptadana dan BCA
Mandiri dan OSK
Valbury
CIMB, Deutsche, DBS, dan Kresna, Buana
Andalan dan Investindo
Ciptadana
Andalan Artha
Ciptadana
Ciptadana
Lautandhana
Kresna dan Mandiri
Ciptadana dan Credit Suisse
Bahana, Danareksa, dan Mandiri
Bahana
BNP Paribas, Mandiri, RHB, dan OSK
BCA
Skor
0
0
0
1
0
0
0
1
0
0
0
0
1
0
1
0
1
0
1
1
0
0
0
0
0
1
0
1
0
0
0
0
0
0
1
1
1
0
1
0
102
Universitas Sumatera Utara
Lanjutan LAMPIRAN 6
No.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
51.
52.
53.
54
55.
56.
57.
58.
59.
60.
61.
Kode
VICO
AGRS
ASMI
BALI
BINA
BIRD
BLTZ
BPII
CANI
CINT
DAJK
DNAR
GOLL
IBFN
IMPC
LINK
MDIA
MGNA
SOCI
TARA
WTON
Underwriter
Andalan Artha
Indo Premier
Kresna Graha
RHB dan OSK
Buana
Credit Suisse, Danareksa, dan UBS
Indo Premier
Panin
Trimegah dan OCBC
Danareksa dan Sinarmas
Valbury dan Sucorinvest
Andalan Artha
Cimb
BNI
Ciptadana
Ciptadana
Ciptadana, Sinarmas, dan Kresna
Jasa Utama
RHB, OSK, dan Mandiri
Sinarmas
Bahana, Danareksa, Mandiri, dan Sucorinvest
Skor
0
1
0
0
0
1
1
0
0
0
0
0
1
0
0
0
0
0
1
0
1
Sumber: www.britama.com (data diolah)
103
Universitas Sumatera Utara
LAMPIRAN 7
Data Jenis Industri
No.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
Kode
ALTO
ASSA
BEST
BJTM
ESSA
GAMA
IBST
KOBX
MSKY
NELY
NIRO
PADI
PALM
RANC
TAXI
TELE
TOBA
TRIS
WIIM
WSKT
ACST
APII
BBMD
BMAS
DSNG
DYAN
HOTL
IMJS
KRAH
MLPT
NAGA
NOBU
NRCA
SAME
SIDO
SILO
SMBR
SRIL
SSMS
TPMA
Jenis Industri
Makanan dan Minuman
Transportasi
Properti
Keuangan
Pertambangan
Konstruksi
Utilitas
Aneka Industri
Jasa
Transportasi
Perdagangan
Investasi
Pertanian
Perdagangan
Transportasi
Perdagangan
Pertambangan
Perdagangan
Industri Barang Konsumsi
Konstruksi
Konstruksi
Perdagangan
Keuangan
Keuangan
Pertanian
Jasa
Jasa
Perdagangan
Aneka Industri
Jasa
Keuangan
Keuangan
Insfrastruktur
Jasa
Industri Barang Konsumsi
Jasa
Industri Dasar dan Kimia
Aneka Industri
Pertanian
Jasa
Skor
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
0
0
0
0
0
104
Universitas Sumatera Utara
Lanjutan LAMPIRAN 7
No.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
51.
52.
53.
54
55.
56.
57.
58.
59.
60.
61.
Kode
VICO
AGRS
ASMI
BALI
BINA
BIRD
BLTZ
BPII
CANI
CINT
DAJK
DNAR
GOLL
IBFN
IMPC
LINK
MDIA
MGNA
SOCI
TARA
WTON
Jenis Industri
Investasi
Keuangan
Keuangan
Jasa
Keuangan
Transportasi
Jasa
Jasa
Transportasi
Industri Barang Konsumsi
Industri Dasar dan Kimia
Keuangan
Pertanian
Jasa
Industri Dasar dan Kimia
Jasa
Perdagangan
Jasa
Perdagangan
Jasa
Konstruksi
Skor
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Sumber: www.britama.com (data diolah)
105
Universitas Sumatera Utara
LAMPIRAN 8
Data Output SPSS
1. Analisis Data Statistik
Descriptive Statistics
N
Minimum
Maximum
Mean
Std. Deviation
ROA
61
-5,73
50,57
7,0210
8,69207
DER
61
,03
3204,86
341,1323
465,89938
Ukuran Perusahaan
61
12,09
29,37
17,7885
5,25413
Reputasi Underwriter
61
,00
1,00
,3115
,46694
Jenis Industri
61
,00
1,00
,0492
,21804
Underpricing
61
,35
70,00
27,5289
23,51564
Valid N (listwise)
61
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 (Data Diolah)
2. Uji Asumsi Klasik
2.1 Uji Normalitas
Hasil One Sample Kolmogorov-Smirnov Test
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized
Residual
N
Normal Parameters
61
a,b
Most Extreme Differences
Mean
Std. Deviation
,0000000
21,48192147
Absolute
,092
Positive
,074
Negative
-,092
Kolmogorov-Smirnov Z
,715
Asymp. Sig. (2-tailed)
,687
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 (Data Diolah)
106
Universitas Sumatera Utara
2.2 Uji Multikolinearitas
Hasil Uji Multikolinearitas
Coefficients
Model
Unstandardized Coefficients
a
Standardized
t
Sig.
Collinearity Statistics
Coefficients
B
(Constant)
Std. Error
Beta
36,024
12,840
ROA
-,315
,372
DER
-,009
Size
-,176
Tolerance
VIF
2,806
,007
-,116
-,847
,400
,896
1,116
,007
-,184
-1,348
,183
,913
1,096
,607
-,039
-,289
,773
,921
1,085
t
Sig.
1
a. Dependent Variable: Underpricing
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 (Data Diolah)
2.3 Uji Heteroskedastisitas
Hasil Uji Glejser
Coefficients
Model
a
Unstandardized Coefficients
Standardized
Coefficients
B
(Constant)
Std. Error
15,913
5,353
ROA
-,303
,156
DER
-,005
Beta
2,973
,004
-,230
-1,935
,268
,003
-,209
-1,803
,177
,490
,250
,225
1,961
,365
-8,940
2,758
-,365
-3,242
,092
,264
6,028
,005
,044
,965
1
Ukuran Perusahaan
Reputasi Underwriter
Jenis Industri
a. Dependent Variable: ABS_RES1
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 (Data Diolah)
107
Universitas Sumatera Utara
2.4 Uji Autokorelasi
Hasil Uji Durbin-Watson
b
Model Summary
Model
1
R
,474
R Square
a
Adjusted R
Std. Error of the
Square
Estimate
,225
,176
Durbin-Watson
24,27852
1,893
a. Predictors: (Constant), Jenis Industri, Ukuran Perusahaan, Reputasi Underwriter,
DER, ROA
b. Dependent Variable: Underpricing
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 (Data Diolah)
3. Analisis Linier Berganda
Hasil Analisis Linier Berganda
Coefficients
Model
a
Unstandardized Coefficients
Standardized
t
Sig.
Coefficients
B
(Constant)
Std. Error
42,233
12,324
ROA
-,148
,360
DER
-,008
Ukuran Perusahaan
Beta
3,427
,001
-,055
-,411
,682
,007
-,166
-1,280
,206
-,275
,575
-,061
-,479
,634
-18,214
6,349
-,362
-2,869
,006
-4,853
13,879
-,045
-,350
,728
1
Reputasi Underwriter
Jenis Industri
a. Dependent Variable: Underpricing
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 (Data Diolah)
108
Universitas Sumatera Utara
4. Uji Hipotesis
4.1 Uji Serempak (Uji F)
Hasil Uji Serempak (Uji F)
a
ANOVA
Model
Sum of Squares
Regression
1
df
Mean Square
5610,673
5
1122,135
Residual
27568,444
55
501,244
Total
33179,117
60
F
Sig.
3,239
,023
b
a. Dependent Variable: Underpricing
b. Predictors: (Constant), Jenis Industri, Ukuran Perusahaan, Reputasi Underwriter, DER, ROA
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 (Data Diolah)
4.2 Uji Parsial (Uji t)
Hasil Uji Parsial (Uji t)
Coefficients
Model
a
Unstandardized Coefficients
Standardized
t
Sig.
Coefficients
B
(Constant)
Std. Error
42,233
12,324
ROA
-,148
,360
DER
-,008
Ukuran Perusahaan
Beta
3,427
,001
-,055
-,411
,682
,007
-,166
-1,280
,206
-,275
,575
-,061
-,479
,634
-18,214
6,349
-,362
-2,869
,006
-4,853
13,879
-,045
-,350
,728
1
Reputasi Underwriter
Jenis Industri
a. Dependent Variable: Underpricing
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 (Data Diolah)
109
Universitas Sumatera Utara
4.3 Koefisien Determinasi (R2)
Hasil Koefisien Determinasi
b
Model Summary
Model
R
R Square
Adjusted R Square
Std. Error of the
Estimate
1
,474
a
,225
,176
24,27852
a. Predictors: (Constant), Jenis Industri, Ukuran Perusahaan, Reputasi
Underwriter, DER, ROA
b. Dependent Variable: Underpricing
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 (Data Diolah)
110
Universitas Sumatera Utara
LAMPIRAN 1
Populasi dan Sampel
No.
Kode
1.
2.
3.
ALTO
ASSA
BEST
4.
BJTM
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
BSSR
ESSA
GAMA
GLOB
IBST
KOBX
MSKY
NELY
NIRO
PADI
PALM
RANC
TAXI
TELE
TOBA
TRIS
WIIM
WSKT
ACST
ANJT
APII
BBMD
BBRM
28.
29.
BMAS
CPGT
30.
31.
DSNG
DYAN
Nama Perusahaan
Tri Banyan Tirta Tbk
Adi Sarana Armada Tbk
Bekasi Fajar Industrial Estate
Tbk
Bank Pembangunan Jawa
Timur Tbk
Baramulti Suksessarana Tbk
Surya Esa Perkasa Tbk
Gading Development Tbk
Global Teleshop Tbk
Inti Bangun Sejahtera Tbk
Kobexindo Tractors Tbk
MNC Sky Vision Tbk
Pelayaran Nelly Dwi Putri Tbk
Nirvana Development Tbk
Minna Padi Investama Tbk
Provident Agro Tbk
Supra Boga Lestari Tbk
Express Transindo Utama Tbk
Tiphone Mobile Indonesia Tbk
Toba Bara Sejahtera Tbk
Trisula International Tbk
Wismilak Inti Makmur Tbk
Waskita Karya (Persero) Tbk
Acset Indonusa Tbk
Austindo Nusantara Jaya Tbk
Arita Prima Indonesia Tbk
Bank Mestika Dharma Tbk
Pelayaran Nasional Bina
Buana Raya Tbk
Bank Maspion Indonesia Tbk
Citra Mahalika Nusantara
Corpora Tbk
Dharma Satya Nusantara
Dyandra Media International
1
√
√
√
Kriteria
2
3
√
√
√
√
√
√
Sampel
4
√
√
√
Sampel 1
Sampel 2
Sampel 3
Sampel 4
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
×
√
√
×
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
×
√
√
×
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
Sampel 7
Sampel 8
Sampel 9
Sampel 10
Sampel 11
Sampel 12
Sampel 13
Sampel 14
Sampel 15
Sampel 16
Sampel 17
Sampel 18
Sampel 19
Sampel 20
Sampel 21
√
√
√
×
√
√
√
√
Sampel 24
√
√
√
√
√
√
√
√
Sampel 25
Sampel 26
Sampel 5
Sampel 6
Sampel 22
Sampel 23
95
Universitas Sumatera Utara
Lanjutan LAMPIRAN 1
No.
Kode
32.
33.
34.
35.
ECII
HOTL
IMJS
ISSP
36.
37.
KRAH
LEAD
38.
MAGP
39.
40.
41.
42.
43.
44.
MLPT
MPMX
NAGA
NOBU
NRCA
SAME
45.
SIDO
46.
SILO
47.
48.
49.
SMBR
SRIL
SRTG
50.
51.
52.
53.
54.
55.
56.
57.
58.
59.
SSMS
TPMA
VICO
AGRS
ASMI
BALI
BINA
BIRD
BLTZ
BPII
60.
CANI
61.
62.
63.
CINT
DAJK
DNAR
Nama Perusahaan
Electronic City Indonesia Tbk
Saraswati Griya Lestari Tbk
Indomobil Multi Jasa Tbk
Steel Pipe Industry of
Indonesia Tbk
Grand Kartech Tbk
Logindo Samudra Makmur
Tbk
Multi Agro Gemilang
Plantation Tbk
Multipolar Technology Tbk
Mitra Pinasthika Mustika Tbk
Bank Mitraniaga Tbk
Bank Nationalnobu Tbk
Nusa Raya Cipta Tbk
Sarana Meditama Metropolitan
Tbk
Industri Jamu dan Farmasi
Sido Muncul Tbk
Siloam International Hospitals
Tbk
Semen Baturaja (Persero) Tbk
Sri Rejeki Isman Tbk
Saratoga Investama Swadaya
Tbk
Sawit Sumbermas Sarana Tbk
Trans Power Marine Tbk
Victoria Investama Tbk
Bank Agris Tbk
Asuransi Mitra Maparya Tbk
Bali Towerindo Sentra Tbk
Bank Ina Perdana Tbk
Blue Bird Tbk
Graha Layar Prima Tbk
Batavia Prosperindo
International Tbk
Capitol Nusantara Indonesia
Tbk
Chitose International Tbk
Dwi Aneka Jaya Kemasindo
Bank Dinar Indonesia Tbk
1
√
√
√
√
Kriteria
2
3
√
×
√
√
√
√
√
×
4
√
√
√
√
Sampel
√
√
√
×
√
√
√
√
√
×
√
√
√
√
√
√
√
√
√
×
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
Sampel 30
√
√
√
√
Sampel 35
√
√
√
√
Sampel 36
√
√
√
√
√
×
√
√
√
√
√
√
Sampel 37
Sampel 38
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
Sampel 39
Sampel 40
Sampel 41
Sampel 42
Sampel 43
Sampel 44
Sampel 45
Sampel 46
Sampel 47
Sampel 48
√
√
√
√
Sampel 49
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
Sampel 50
Sampel 51
Sampel 52
Sampel 27
Sampel 28
Sampel 29
Sampel 31
Sampel 32
Sampel 33
Sampel 34
96
Universitas Sumatera Utara
Lanjutan LAMPIRAN 1
No.
64.
65.
66.
67.
68.
69.
70.
71.
72.
73.
74.
75.
Kode
GOLL
IBFN
IMPC
LINK
LRNA
MBAP
MDIA
MGNA
PNBS
SOCI
TARA
WTON
Nama Perusahaan
Golden Plantation Tbk
Intan Baruprana Finance Tbk
Impack Pratama Industri Tbk
Link Net Tbk
Eka Sari Lorena Transport Tbk
Mitrabara Adiperdana Tbk
Intermedia Capital Tbk
Magna Finance Tbk
Bank Panin Syariah Tbk
Soechi Lines Tbk
Sitara Propertindo Tbk
Wijaya Karya Beton Tbk
1
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
Kriteria
2
3
√
√
√
√
√
√
√
√
√
×
√
×
√
√
√
√
√
×
√
√
√
√
√
√
Sampel
4
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
Sampel 53
Sampel 54
Sampel 55
Sampel 56
Sampel 57
Sampel 58
Sampel 59
Sampel 60
Sampel 61
Sumber: www.britama.com (data diolah)
97
Universitas Sumatera Utara
LAMPIRAN 2
Data Tingkat Underpricing
No.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
Kode
ALTO
ASSA
BEST
BJTM
ESSA
GAMA
IBST
KOBX
MSKY
NELY
NIRO
PADI
PALM
RANC
TAXI
TELE
TOBA
TRIS
WIIM
WSKT
ACST
APII
BBMD
BMAS
DSNG
DYAN
HOTL
IMJS
KRAH
MLPT
NAGA
NOBU
NRCA
SAME
SIDO
SILO
SMBR
SRIL
SSMS
TPMA
Tingkat Underpricing (%)
50
25,64
67,65
2,33
49,18
69,52
50
15
1,32
22,02
69,52
39,24
4,44
34
5,36
4,84
11,84
6,67
23,08
17,11
13
50
13,04
1,5625
1,08
10
8,11
8
49,09
50
69,44
14,67
49,41
13,75
20,69
7,22
1,79
4,17
7,46
50
98
Universitas Sumatera Utara
Lanjutan LAMPIRAN 2
No.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
51.
52.
53.
54.
55.
56.
57.
58.
59.
60.
61.
Kode
VICO
AGRS
ASMI
BALI
BINA
BIRD
BLTZ
BPII
CANI
CINT
DAJK
DNAR
GOLL
IBFN
IMPC
LINK
MDIA
MGNA
SOCI
TARA
WTON
Tingkat Underpricing (%)
68
70
50
50
12,5
14,62
13,33
10
19,5
10
10,64
70
0,35
0,69
50
50
9,42
47,62
12,73
69,81
28,81
Sumber: www.icamel.id (data diolah)
99
Universitas Sumatera Utara
LAMPIRAN 3
Data ROA, DER, dan Ukuran Perusahaan
No.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
Kode
ALTO
ASSA
BEST
BJTM
ESSA
GAMA
IBST
KOBX
MSKY
NELY
NIRO
PADI
PALM
RANC
TAXI
TELE
TOBA
TRIS
WIIM
WSKT
ACST
APII
BBMD
BMAS
DSNG
DYAN
HOTL
IMJS
KRAH
MLPT
NAGA
NOBU
NRCA
SAME
SIDO
SILO
SMBR
SRIL
SSMS
TPMA
ROA (%)
1,52
0,69
4,82
3,46
15,6
0,38
5,19
7,13
1,89
9,14
0,64
9,24
1,13
4,2
6
5,38
50,57
3,95
17,48
3,37
6,98
10,99
4,54
0,7
4,91
1,37
-5,73
0,89
6,41
2,84
0,28
0,3
10,99
4,43
10,9
3,28
24,91
8,6
9,94
15,09
DER (%)
89,84
638,39
100,83
662,14
347,75
67,89
138,99
439,32
72,2
33,97
74,8
30,11
141,22
333,66
382,37
89,32
276,66
95,97
160,62
724,87
245,89
160,7
296,36
820,06
142,96
186,64
566,85
368,18
532,9
416,82
780,53
375,43
211,72
3204,86
20,61
548,49
25,62
168,56
353,52
170,1
Ukuran Perusahaan
26,09
14,17
28,18
17,03
13,07
13,86
14,28
13,93
28,87
12,63
21,47
12,55
14,29
12,70
13,81
13,67
13,82
25,83
13,52
29,26
13,53
12,09
15,81
21,95
22,36
13,87
13,21
29,37
12,34
13,82
20,77
14,01
13,64
12,57
14,58
21,18
14,00
28,90
14,56
17,92
100
Universitas Sumatera Utara
Lanjutan LAMPIRAN 3
No.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
51.
52.
53.
54.
55.
56.
57.
58.
59.
60.
61.
Kode
VICO
AGRS
ASMI
BALI
BINA
BIRD
BLTZ
BPII
CANI
CINT
DAJK
DNAR
GOLL
IBFN
IMPC
LINK
MDIA
MGNA
SOCI
TARA
WTON
ROA (%)
14,27
0,5
5,03
21,07
0,87
10,9
-0,6
10,98
-0,42
19,57
27,15
0,89
0,51
1,33
11,3
11,23
3,79
1,13
8,08
-1,97
8,27
DER (%)
12,07
574,56
169,01
204,25
1028,72
75,59
1477,31
24,42
546,86
56,33
202,4
212,44
68,42
498,17
117,54
0,03
102,85
429,54
170,47
40,74
299,63
Ukuran Persuahaan
20,47
14,74
12,74
13,02
14,23
17,88
13,34
19,45
18,13
18,59
20,35
20,57
13,92
21,58
21,22
14,99
20,85
26,55
19,74
27,44
21,79
Sumber: www.icamel.id (data diolah)
101
Universitas Sumatera Utara
LAMPIRAN 6
Data Reputasi Underwriter
No.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
Kode
ALTO
ASSA
BEST
BJTM
ESSA
GAMA
IBST
KOBX
MSKY
NELY
NIRO
PADI
PALM
RANC
TAXI
TELE
TOBA
TRIS
WIIM
WSKT
ACST
APII
BBMD
BMAS
DSNG
DYAN
HOTL
IMJS
KRAH
MLPT
NAGA
NOBU
NRCA
SAME
SIDO
SILO
SMBR
SRIL
SSMS
TPMA
Underwriter
Valbury
Bahana dan Buana
Ciptadana
Bahana dan Mandiri
Equator
Andalan Artha
OSK Nusadana dan Sinarmas
Lautandhana, Mandiri, Valbury
Danareksa, MNC
Lautandhana
Andalan Artha
Ciptadana, Dinamika, dan Panca
Indo Premier, DBS
Kresna Graha
Mandiri
Sinarmas
Mandiri dan Morgan Stanley
Sinarmas
Mandiri dan OSK Nusadana
Bahana, Danareksa, dan Mandiri
Kim Eng
Lautandhana
Ciptadana
Makinta
Ciptadana dan BCA
Mandiri dan OSK
Valbury
CIMB, Deutsche, DBS, dan Kresna, Buana
Andalan dan Investindo
Ciptadana
Andalan Artha
Ciptadana
Ciptadana
Lautandhana
Kresna dan Mandiri
Ciptadana dan Credit Suisse
Bahana, Danareksa, dan Mandiri
Bahana
BNP Paribas, Mandiri, RHB, dan OSK
BCA
Skor
0
0
0
1
0
0
0
1
0
0
0
0
1
0
1
0
1
0
1
1
0
0
0
0
0
1
0
1
0
0
0
0
0
0
1
1
1
0
1
0
102
Universitas Sumatera Utara
Lanjutan LAMPIRAN 6
No.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
51.
52.
53.
54
55.
56.
57.
58.
59.
60.
61.
Kode
VICO
AGRS
ASMI
BALI
BINA
BIRD
BLTZ
BPII
CANI
CINT
DAJK
DNAR
GOLL
IBFN
IMPC
LINK
MDIA
MGNA
SOCI
TARA
WTON
Underwriter
Andalan Artha
Indo Premier
Kresna Graha
RHB dan OSK
Buana
Credit Suisse, Danareksa, dan UBS
Indo Premier
Panin
Trimegah dan OCBC
Danareksa dan Sinarmas
Valbury dan Sucorinvest
Andalan Artha
Cimb
BNI
Ciptadana
Ciptadana
Ciptadana, Sinarmas, dan Kresna
Jasa Utama
RHB, OSK, dan Mandiri
Sinarmas
Bahana, Danareksa, Mandiri, dan Sucorinvest
Skor
0
1
0
0
0
1
1
0
0
0
0
0
1
0
0
0
0
0
1
0
1
Sumber: www.britama.com (data diolah)
103
Universitas Sumatera Utara
LAMPIRAN 7
Data Jenis Industri
No.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
Kode
ALTO
ASSA
BEST
BJTM
ESSA
GAMA
IBST
KOBX
MSKY
NELY
NIRO
PADI
PALM
RANC
TAXI
TELE
TOBA
TRIS
WIIM
WSKT
ACST
APII
BBMD
BMAS
DSNG
DYAN
HOTL
IMJS
KRAH
MLPT
NAGA
NOBU
NRCA
SAME
SIDO
SILO
SMBR
SRIL
SSMS
TPMA
Jenis Industri
Makanan dan Minuman
Transportasi
Properti
Keuangan
Pertambangan
Konstruksi
Utilitas
Aneka Industri
Jasa
Transportasi
Perdagangan
Investasi
Pertanian
Perdagangan
Transportasi
Perdagangan
Pertambangan
Perdagangan
Industri Barang Konsumsi
Konstruksi
Konstruksi
Perdagangan
Keuangan
Keuangan
Pertanian
Jasa
Jasa
Perdagangan
Aneka Industri
Jasa
Keuangan
Keuangan
Insfrastruktur
Jasa
Industri Barang Konsumsi
Jasa
Industri Dasar dan Kimia
Aneka Industri
Pertanian
Jasa
Skor
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
0
0
0
0
0
104
Universitas Sumatera Utara
Lanjutan LAMPIRAN 7
No.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
51.
52.
53.
54
55.
56.
57.
58.
59.
60.
61.
Kode
VICO
AGRS
ASMI
BALI
BINA
BIRD
BLTZ
BPII
CANI
CINT
DAJK
DNAR
GOLL
IBFN
IMPC
LINK
MDIA
MGNA
SOCI
TARA
WTON
Jenis Industri
Investasi
Keuangan
Keuangan
Jasa
Keuangan
Transportasi
Jasa
Jasa
Transportasi
Industri Barang Konsumsi
Industri Dasar dan Kimia
Keuangan
Pertanian
Jasa
Industri Dasar dan Kimia
Jasa
Perdagangan
Jasa
Perdagangan
Jasa
Konstruksi
Skor
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Sumber: www.britama.com (data diolah)
105
Universitas Sumatera Utara
LAMPIRAN 8
Data Output SPSS
1. Analisis Data Statistik
Descriptive Statistics
N
Minimum
Maximum
Mean
Std. Deviation
ROA
61
-5,73
50,57
7,0210
8,69207
DER
61
,03
3204,86
341,1323
465,89938
Ukuran Perusahaan
61
12,09
29,37
17,7885
5,25413
Reputasi Underwriter
61
,00
1,00
,3115
,46694
Jenis Industri
61
,00
1,00
,0492
,21804
Underpricing
61
,35
70,00
27,5289
23,51564
Valid N (listwise)
61
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 (Data Diolah)
2. Uji Asumsi Klasik
2.1 Uji Normalitas
Hasil One Sample Kolmogorov-Smirnov Test
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized
Residual
N
Normal Parameters
61
a,b
Most Extreme Differences
Mean
Std. Deviation
,0000000
21,48192147
Absolute
,092
Positive
,074
Negative
-,092
Kolmogorov-Smirnov Z
,715
Asymp. Sig. (2-tailed)
,687
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 (Data Diolah)
106
Universitas Sumatera Utara
2.2 Uji Multikolinearitas
Hasil Uji Multikolinearitas
Coefficients
Model
Unstandardized Coefficients
a
Standardized
t
Sig.
Collinearity Statistics
Coefficients
B
(Constant)
Std. Error
Beta
36,024
12,840
ROA
-,315
,372
DER
-,009
Size
-,176
Tolerance
VIF
2,806
,007
-,116
-,847
,400
,896
1,116
,007
-,184
-1,348
,183
,913
1,096
,607
-,039
-,289
,773
,921
1,085
t
Sig.
1
a. Dependent Variable: Underpricing
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 (Data Diolah)
2.3 Uji Heteroskedastisitas
Hasil Uji Glejser
Coefficients
Model
a
Unstandardized Coefficients
Standardized
Coefficients
B
(Constant)
Std. Error
15,913
5,353
ROA
-,303
,156
DER
-,005
Beta
2,973
,004
-,230
-1,935
,268
,003
-,209
-1,803
,177
,490
,250
,225
1,961
,365
-8,940
2,758
-,365
-3,242
,092
,264
6,028
,005
,044
,965
1
Ukuran Perusahaan
Reputasi Underwriter
Jenis Industri
a. Dependent Variable: ABS_RES1
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 (Data Diolah)
107
Universitas Sumatera Utara
2.4 Uji Autokorelasi
Hasil Uji Durbin-Watson
b
Model Summary
Model
1
R
,474
R Square
a
Adjusted R
Std. Error of the
Square
Estimate
,225
,176
Durbin-Watson
24,27852
1,893
a. Predictors: (Constant), Jenis Industri, Ukuran Perusahaan, Reputasi Underwriter,
DER, ROA
b. Dependent Variable: Underpricing
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 (Data Diolah)
3. Analisis Linier Berganda
Hasil Analisis Linier Berganda
Coefficients
Model
a
Unstandardized Coefficients
Standardized
t
Sig.
Coefficients
B
(Constant)
Std. Error
42,233
12,324
ROA
-,148
,360
DER
-,008
Ukuran Perusahaan
Beta
3,427
,001
-,055
-,411
,682
,007
-,166
-1,280
,206
-,275
,575
-,061
-,479
,634
-18,214
6,349
-,362
-2,869
,006
-4,853
13,879
-,045
-,350
,728
1
Reputasi Underwriter
Jenis Industri
a. Dependent Variable: Underpricing
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 (Data Diolah)
108
Universitas Sumatera Utara
4. Uji Hipotesis
4.1 Uji Serempak (Uji F)
Hasil Uji Serempak (Uji F)
a
ANOVA
Model
Sum of Squares
Regression
1
df
Mean Square
5610,673
5
1122,135
Residual
27568,444
55
501,244
Total
33179,117
60
F
Sig.
3,239
,023
b
a. Dependent Variable: Underpricing
b. Predictors: (Constant), Jenis Industri, Ukuran Perusahaan, Reputasi Underwriter, DER, ROA
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 (Data Diolah)
4.2 Uji Parsial (Uji t)
Hasil Uji Parsial (Uji t)
Coefficients
Model
a
Unstandardized Coefficients
Standardized
t
Sig.
Coefficients
B
(Constant)
Std. Error
42,233
12,324
ROA
-,148
,360
DER
-,008
Ukuran Perusahaan
Beta
3,427
,001
-,055
-,411
,682
,007
-,166
-1,280
,206
-,275
,575
-,061
-,479
,634
-18,214
6,349
-,362
-2,869
,006
-4,853
13,879
-,045
-,350
,728
1
Reputasi Underwriter
Jenis Industri
a. Dependent Variable: Underpricing
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 (Data Diolah)
109
Universitas Sumatera Utara
4.3 Koefisien Determinasi (R2)
Hasil Koefisien Determinasi
b
Model Summary
Model
R
R Square
Adjusted R Square
Std. Error of the
Estimate
1
,474
a
,225
,176
24,27852
a. Predictors: (Constant), Jenis Industri, Ukuran Perusahaan, Reputasi
Underwriter, DER, ROA
b. Dependent Variable: Underpricing
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 (Data Diolah)
110
Universitas Sumatera Utara