Analisis Pengaruh Free Cash Flow, Kepemilikan Manajerial, Set Kesempatan Investasi, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang pada Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
SKRIPSI
PENGARUH RASIO KEUANGAN, UKURAN PERUSAHAAN, DAN ARUS
KAS DARI AKTIVITAS OPERASI TERHADAP PENDAPATAN PER
LEMBAR SAHAM PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN
LOGAM DAN MINERAL YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
ROMI PANGESTU
100503167
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
i
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
PENGARUH RASIO KEUANGAN, UKURAN PERUSAHAAN, DAN ARUS
KAS DARI AKTIVITAS OPERASI TERHADAP PENDAPATAN PER
LEMBAR SAHAM PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN
LOGAM DAN MINERAL YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui bagaimana pengaruh
rasio keuangan, ukuran perusahaan, dan arus kas dari aktivitas operasi terhadap
pendapatan per lembar saham pada perusahaan pertambangan logam dan mineral
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2010-2013. Jenis penelitian ini
adalah penelitian pengujian hipotesis yang diuji menggunakan analisis regresi
berganda. Jumlah sampel dalam penelitian ini adalah 8 perusahaan, dengan
pengumpulan data dilakukan secara studi dokumentasi. Hasil penelitian
menunjukkan bahwa rasio keuangan, ukuran perusahaan, dan arus kas dari
aktivitas operasi berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap pendapatan
per lembar saham secara simultan. Sedangkan secara parsial, ROE menjadi
variabel yang mempengaruhi secara positif dan signifikan dan paling dominan
mempengaruhi pendapatan per lembar saham.
Kata Kunci: pendapatan per lembar saham, rasio keuangan, ukuran perusahaan,
arus kas dari aktivitas operasi.
ii
Universitas Sumatera Utara
ASBTRACT
EFFECTS OF FINANCIAL RATIOS, FIRM SIZE, AND OPERATING
CASH FLOW TO EARNING PER SHARE OF REGISTERED
MINERAL MINING COMPANY IN INDONESIAN
STOCK EXCHANGE
This research aim is to analyze how are the effects of financial ratios, firm
size, and operating cash flow to earning per share of registered mineral mining
company in Indonesian Stock Exchange period 2010-2013. This is a hypothesistesting research with multiple regression analysis method used. Total numbers of
samples of this research is 8 companies, which their data collection are taken
using documentary studies. Research shows that financial ratios, firm size, and
operating cash flow are affecting positively and significantly to earning per share
simultaneously. However, partially, only ROE who is affecting positively and
significantly and becoming the dominating variabel among others to earning per
share.
Keywords: earning per share, financial ratios, firm size, operating cash flow.
iii
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Dengan mengucapkan syukur kepada Allah SWT yang telah memberikan
rahmat dan hidayah-Nya, hingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang
berjudul “Pengaruh Rasio Keuangan, Ukuran Perusahaan, dan Arus Kas dari
Aktivitas Operasi terhadap Pendapatan per Lembar Saham pada Perusahaan
Pertambangan Logam dan Mineral yang terdaftar di Bursa Efek Indoensia” ini
guna melengkapi tugas-tugas serta memenuhi salah satu syarat untuk meraih gelar
Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Penulis banyak menerima bimbingan, saran, dukungan, motivasi, dan doa
dari berbagai pihak. Terutama untuk kedua orangtua Ayahanda M. Rusli dan
Ibunda Ributiara yang selalu memberikan dukungan moril dan materil, nasehat,
dukungan, serta doanya kepada penulis.
Penulis menyadari skripsi ini belum sempurna dan penulis sangat
berterimakasih kepada pihak-pihak yang memberikan kritik dan saran yang
membangun dari para pembaca, sehingga dapat berguna untuk penyempurnaan
skripsi ini. Penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya
kepada:
1. BapakProf.
Dr.
AzharMaksum,M.Ec.Ac,
Ak,
CAselakuDekanFakultasEkonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak
Dr.
SyafruddinGintingSugihen,
SelakuKetuaDepartemenAkuntansidan
BapakDrs.
MAFIS,
Ak.
HotmalJa`far,
MM,
AkselakuSekretarisDepartemenAkuntansipada FakultasEkonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara
iv
Universitas Sumatera Utara
3. BapakDrs.
FirmanSyarif,
M.Si,
AkselakuKetuaProgramStudiS-1
Akuntansidan Ibu Dra.MutiaIsmail, MM, AkselakuSekretarisProgramStudi S1 Akuntansi pada FakultasEkonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dra. Salbiah, M.Si, AkselakuDosenPembimbingpada penulisanskripsi.
5. Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Dosen Penguji pada penulisan skripsi.
6. Bapak Drs. Chairul Nazwar, M.Si, Ak selakuDosenPembandingpada
penulisanskripsi.
7. Kepada adik penulis Rosa Yulise Putri, Roby Hermawan, Regina Yuseliana
Putri yang selalu memberikan dukungan kepada penulis.
8. Kepada teman-teman yaitu Achmad Afriadi dan Syaffan Chair yang
senantiasa memberikan dukungan dan bantuan kepada penulis.
Denganbantuan yang penulis dapatkan akhirnya dengan menyerahkan diri
dan senantiasa memohon petunjuk serta perlindungan dariAllah SWT semoga
amalan dan perbuatan baik tersebut mendapat imbalan yang baik pula.
Medan, Februari 2015
Penulis
Romi Pangestu
v
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
DAFTAR ISI ............................................................................................. ii
DAFTAR TABEL .................................................................................... iv
DAFTAR GAMBAR ................................................................................ v
DAFTAR LAMPIRAN …………………………………………………
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Penelitian.................................................
1.2 Perumusan Masalah ..........................................................
1.3 Tujuan Penelitian ..............................................................
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................
1
6
6
6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Rasio Keuangan ................................................................
2.1.1 Profitabilitas ..............................................................
2.1.2 Likuiditas .................................................................
2.1.3 Leverage ..................................................................
2.1.4 Total Asset Turn Over .............................................
2.1.5 Rasio Pasar .............................................................
2.2 Ukuran Perusahaan ..........................................................
2.3 Arus Kas Operasi ..............................................................
2.4 Pendapatan per Lembar Saham ........................................
2.5 Penelitian Terdahulu .........................................................
2.6 Kerangka Konseptual .......................................................
2.7 Hipotesis ...........................................................................
8
10
15
18
18
19
20
20
21
22
24
27
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Desain Penelitian ..............................................................
3.2 Jenis dan Sumber Data .....................................................
3.3 Populasi dan Sampel .........................................................
3.3.1 Populasi ..................................................................
3.3.2 Sampel ....................................................................
3.4 Metode Pengumpulan Data ..............................................
3.5 Definisi Operasional Variabel ..........................................
3.6 Skala Pengukuran Variabel ............................................
3.7 Teknik Analisis Data ........................................................
3.7.1 Uji Asumsi Klasik .......................................................
3.7.1.1 Uji Normalitas .........................................................
3.7.1.2 Uji Multikolinearitas.........................................
3.7.1.3 Uji Heteroskedastisitas .....................................
3.7.1.4 Uji Autokorelasi ........................................................
3.7.2 Analisis Regresi Linear Berganda ...............................
3.7.3 Uji Hipotesis ................................................................
3.7.3.1 Uji Koefisien Determinan (R2) ........................
29
29
30
30
30
32
32
35
37
37
37
39
39
40
40
41
41
vi
Universitas Sumatera Utara
3.8
3.7.3.2 Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji t) .. 42
3.7.3.3 Uji Signifikansi Simultan F (Uji F) ................. 42
Jadwal Penelitian ............................................................ 43
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1. Hasil Penelitian ..............................................................
4.1.1 Gambaran Singkat Objek Penelitian .....................
4.1.2 Statistik Deskriptif ...............................................
4.1.3 Uji Asumsi Klasik ................................................
4.1.3.1 Uji Normalitas .........................................
4.1.3.2 Uji Multikolinearitas ...............................
4.1.3.3 Uji Heteroskedastisitas ............................
4.1.3.4 Uji Autokorelasi ......................................
4.1.4 Model Regresi Berganda ....................................
4.1.5 Uji Hipotesis ........................................................
4.1.5.1 Uji Koefisien Determinasi (R2) ...............
4.1.5.2 Uji Signifikansi Parameter Individual
(Uji t) .......................................................
4.1.5.3 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ............
4.2
Pembahasan ...................................................................
44
44
44
48
48
51
53
55
56
59
59
60
63
63
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1.
Kesimpulan .................................................................. 67
5.2
Saran ............................................................................ 69
DAFTAR PUSTAKA .............................................................................. 70
vii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
2.1
3.1
3.2
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
Judul
Halaman
Penelitian Terdahulu ……………………………… 24
Populasi dan Sampel Penelitian …………………… 32
Skala Pengukuran Variabel ……………………...... 37
Output SPSS Statistik Deskriptif …………………. 45
Hasil Uji Normalitas dengan Kolmogorov
Smirnov ……………………………………………. 50
Hasil Uji Multikolinearitas ………………………… 51
Hasil Uji Autokorelasi dengan Durbin
Watson …………………………………………….. 55
Hasil Uji Analisis Regresi Berganda ………………. 55
Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) …………….... 56
Hasil Uji Signifikansi Parsial (UJI-t) ………………. 60
Hasil Uji Signifikansi Simultan ( Uji-F) …………… 63
viii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
2.1
4.1
4.2
4.3
Judul
Halaman
Kerangka Konseptual.……………………….…. 28
Gambar Grafik Histogram ……………………... 49
Normal Probability Plot ………………………... 50
Gambar Scatterplot …………………………….. 53
ix
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
Judul
Halaman
1
Daftar Perusahaan ……………………………… 73
2
Data Laporan Keuangan ………………………………. 74
3
Uji Asumsi Klasik dan Analisis Regresi
Berganda …………………………………………………….. 75
x
Universitas Sumatera Utara
PENGARUH RASIO KEUANGAN, UKURAN PERUSAHAAN, DAN ARUS
KAS DARI AKTIVITAS OPERASI TERHADAP PENDAPATAN PER
LEMBAR SAHAM PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN
LOGAM DAN MINERAL YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
ROMI PANGESTU
100503167
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
i
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
PENGARUH RASIO KEUANGAN, UKURAN PERUSAHAAN, DAN ARUS
KAS DARI AKTIVITAS OPERASI TERHADAP PENDAPATAN PER
LEMBAR SAHAM PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN
LOGAM DAN MINERAL YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui bagaimana pengaruh
rasio keuangan, ukuran perusahaan, dan arus kas dari aktivitas operasi terhadap
pendapatan per lembar saham pada perusahaan pertambangan logam dan mineral
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2010-2013. Jenis penelitian ini
adalah penelitian pengujian hipotesis yang diuji menggunakan analisis regresi
berganda. Jumlah sampel dalam penelitian ini adalah 8 perusahaan, dengan
pengumpulan data dilakukan secara studi dokumentasi. Hasil penelitian
menunjukkan bahwa rasio keuangan, ukuran perusahaan, dan arus kas dari
aktivitas operasi berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap pendapatan
per lembar saham secara simultan. Sedangkan secara parsial, ROE menjadi
variabel yang mempengaruhi secara positif dan signifikan dan paling dominan
mempengaruhi pendapatan per lembar saham.
Kata Kunci: pendapatan per lembar saham, rasio keuangan, ukuran perusahaan,
arus kas dari aktivitas operasi.
ii
Universitas Sumatera Utara
ASBTRACT
EFFECTS OF FINANCIAL RATIOS, FIRM SIZE, AND OPERATING
CASH FLOW TO EARNING PER SHARE OF REGISTERED
MINERAL MINING COMPANY IN INDONESIAN
STOCK EXCHANGE
This research aim is to analyze how are the effects of financial ratios, firm
size, and operating cash flow to earning per share of registered mineral mining
company in Indonesian Stock Exchange period 2010-2013. This is a hypothesistesting research with multiple regression analysis method used. Total numbers of
samples of this research is 8 companies, which their data collection are taken
using documentary studies. Research shows that financial ratios, firm size, and
operating cash flow are affecting positively and significantly to earning per share
simultaneously. However, partially, only ROE who is affecting positively and
significantly and becoming the dominating variabel among others to earning per
share.
Keywords: earning per share, financial ratios, firm size, operating cash flow.
iii
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Dengan mengucapkan syukur kepada Allah SWT yang telah memberikan
rahmat dan hidayah-Nya, hingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang
berjudul “Pengaruh Rasio Keuangan, Ukuran Perusahaan, dan Arus Kas dari
Aktivitas Operasi terhadap Pendapatan per Lembar Saham pada Perusahaan
Pertambangan Logam dan Mineral yang terdaftar di Bursa Efek Indoensia” ini
guna melengkapi tugas-tugas serta memenuhi salah satu syarat untuk meraih gelar
Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Penulis banyak menerima bimbingan, saran, dukungan, motivasi, dan doa
dari berbagai pihak. Terutama untuk kedua orangtua Ayahanda M. Rusli dan
Ibunda Ributiara yang selalu memberikan dukungan moril dan materil, nasehat,
dukungan, serta doanya kepada penulis.
Penulis menyadari skripsi ini belum sempurna dan penulis sangat
berterimakasih kepada pihak-pihak yang memberikan kritik dan saran yang
membangun dari para pembaca, sehingga dapat berguna untuk penyempurnaan
skripsi ini. Penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya
kepada:
1. BapakProf.
Dr.
AzharMaksum,M.Ec.Ac,
Ak,
CAselakuDekanFakultasEkonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak
Dr.
SyafruddinGintingSugihen,
SelakuKetuaDepartemenAkuntansidan
BapakDrs.
MAFIS,
Ak.
HotmalJa`far,
MM,
AkselakuSekretarisDepartemenAkuntansipada FakultasEkonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara
iv
Universitas Sumatera Utara
3. BapakDrs.
FirmanSyarif,
M.Si,
AkselakuKetuaProgramStudiS-1
Akuntansidan Ibu Dra.MutiaIsmail, MM, AkselakuSekretarisProgramStudi S1 Akuntansi pada FakultasEkonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dra. Salbiah, M.Si, AkselakuDosenPembimbingpada penulisanskripsi.
5. Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Dosen Penguji pada penulisan skripsi.
6. Bapak Drs. Chairul Nazwar, M.Si, Ak selakuDosenPembandingpada
penulisanskripsi.
7. Kepada adik penulis Rosa Yulise Putri, Roby Hermawan, Regina Yuseliana
Putri yang selalu memberikan dukungan kepada penulis.
8. Kepada teman-teman yaitu Achmad Afriadi dan Syaffan Chair yang
senantiasa memberikan dukungan dan bantuan kepada penulis.
Denganbantuan yang penulis dapatkan akhirnya dengan menyerahkan diri
dan senantiasa memohon petunjuk serta perlindungan dariAllah SWT semoga
amalan dan perbuatan baik tersebut mendapat imbalan yang baik pula.
Medan, Februari 2015
Penulis
Romi Pangestu
v
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
DAFTAR ISI ............................................................................................. ii
DAFTAR TABEL .................................................................................... iv
DAFTAR GAMBAR ................................................................................ v
DAFTAR LAMPIRAN …………………………………………………
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Penelitian.................................................
1.2 Perumusan Masalah ..........................................................
1.3 Tujuan Penelitian ..............................................................
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................
1
6
6
6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Rasio Keuangan ................................................................
2.1.1 Profitabilitas ..............................................................
2.1.2 Likuiditas .................................................................
2.1.3 Leverage ..................................................................
2.1.4 Total Asset Turn Over .............................................
2.1.5 Rasio Pasar .............................................................
2.2 Ukuran Perusahaan ..........................................................
2.3 Arus Kas Operasi ..............................................................
2.4 Pendapatan per Lembar Saham ........................................
2.5 Penelitian Terdahulu .........................................................
2.6 Kerangka Konseptual .......................................................
2.7 Hipotesis ...........................................................................
8
10
15
18
18
19
20
20
21
22
24
27
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Desain Penelitian ..............................................................
3.2 Jenis dan Sumber Data .....................................................
3.3 Populasi dan Sampel .........................................................
3.3.1 Populasi ..................................................................
3.3.2 Sampel ....................................................................
3.4 Metode Pengumpulan Data ..............................................
3.5 Definisi Operasional Variabel ..........................................
3.6 Skala Pengukuran Variabel ............................................
3.7 Teknik Analisis Data ........................................................
3.7.1 Uji Asumsi Klasik .......................................................
3.7.1.1 Uji Normalitas .........................................................
3.7.1.2 Uji Multikolinearitas.........................................
3.7.1.3 Uji Heteroskedastisitas .....................................
3.7.1.4 Uji Autokorelasi ........................................................
3.7.2 Analisis Regresi Linear Berganda ...............................
3.7.3 Uji Hipotesis ................................................................
3.7.3.1 Uji Koefisien Determinan (R2) ........................
29
29
30
30
30
32
32
35
37
37
37
39
39
40
40
41
41
vi
Universitas Sumatera Utara
3.8
3.7.3.2 Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji t) .. 42
3.7.3.3 Uji Signifikansi Simultan F (Uji F) ................. 42
Jadwal Penelitian ............................................................ 43
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1. Hasil Penelitian ..............................................................
4.1.1 Gambaran Singkat Objek Penelitian .....................
4.1.2 Statistik Deskriptif ...............................................
4.1.3 Uji Asumsi Klasik ................................................
4.1.3.1 Uji Normalitas .........................................
4.1.3.2 Uji Multikolinearitas ...............................
4.1.3.3 Uji Heteroskedastisitas ............................
4.1.3.4 Uji Autokorelasi ......................................
4.1.4 Model Regresi Berganda ....................................
4.1.5 Uji Hipotesis ........................................................
4.1.5.1 Uji Koefisien Determinasi (R2) ...............
4.1.5.2 Uji Signifikansi Parameter Individual
(Uji t) .......................................................
4.1.5.3 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ............
4.2
Pembahasan ...................................................................
44
44
44
48
48
51
53
55
56
59
59
60
63
63
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1.
Kesimpulan .................................................................. 67
5.2
Saran ............................................................................ 69
DAFTAR PUSTAKA .............................................................................. 70
vii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
2.1
3.1
3.2
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
Judul
Halaman
Penelitian Terdahulu ……………………………… 24
Populasi dan Sampel Penelitian …………………… 32
Skala Pengukuran Variabel ……………………...... 37
Output SPSS Statistik Deskriptif …………………. 45
Hasil Uji Normalitas dengan Kolmogorov
Smirnov ……………………………………………. 50
Hasil Uji Multikolinearitas ………………………… 51
Hasil Uji Autokorelasi dengan Durbin
Watson …………………………………………….. 55
Hasil Uji Analisis Regresi Berganda ………………. 55
Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) …………….... 56
Hasil Uji Signifikansi Parsial (UJI-t) ………………. 60
Hasil Uji Signifikansi Simultan ( Uji-F) …………… 63
viii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
2.1
4.1
4.2
4.3
Judul
Halaman
Kerangka Konseptual.……………………….…. 28
Gambar Grafik Histogram ……………………... 49
Normal Probability Plot ………………………... 50
Gambar Scatterplot …………………………….. 53
ix
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
Judul
Halaman
1
Daftar Perusahaan ……………………………… 73
2
Data Laporan Keuangan ………………………………. 74
3
Uji Asumsi Klasik dan Analisis Regresi
Berganda …………………………………………………….. 75
x
Universitas Sumatera Utara